發(fā)布時(shí)間：2023-08-31 16:36:38
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的理財(cái)投資的風(fēng)險(xiǎn)樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：投資者；銀行理財(cái)業(yè)務(wù)；防范風(fēng)險(xiǎn)
銀行理財(cái)業(yè)務(wù)從20世紀(jì)90年代中期起步至今，正是國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速穩(wěn)步增長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期，個(gè)人收入也同步增長(zhǎng)。隨著個(gè)人財(cái)富不斷積累，因受國(guó)內(nèi)消費(fèi)價(jià)格的上漲，銀行存款利率偏低等原因影響，居民資產(chǎn)保值增值需求日益旺盛，銀行及時(shí)面向社會(huì)個(gè)人投資者提供了投資理財(cái)業(yè)務(wù)平臺(tái)，極大地滿足社會(huì)個(gè)人投資者對(duì)投資理財(cái)?shù)男枨蟆，F(xiàn)如今，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，投資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資者不斷增多，理財(cái)投資額度巨幅增長(zhǎng)，銀行理財(cái)產(chǎn)品給投資者帶來(lái)了投資收益，也帶來(lái)了投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，因此筆者認(rèn)為，在維護(hù)銀行和投資者雙方利益的同時(shí)，應(yīng)及時(shí)向投資理財(cái)者提示風(fēng)險(xiǎn)和要求，做好風(fēng)險(xiǎn)防范控制工作，促進(jìn)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)范化發(fā)展。
一、投資理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
1.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。銀行提供投資者的理財(cái)產(chǎn)品與經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)是緊密相連，當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)保持高速穩(wěn)步發(fā)展時(shí)期，社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而提升，投資者投資銀行理財(cái)產(chǎn)品也伴隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而實(shí)現(xiàn)投資收益增值。當(dāng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)受國(guó)內(nèi)和國(guó)外經(jīng)濟(jì)影響時(shí)，從國(guó)家來(lái)說(shuō)，必然對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)行必要的宏觀調(diào)控，宏觀調(diào)控必然導(dǎo)致投資者投資銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益的發(fā)生變化，同時(shí)也引發(fā)理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)受國(guó)際金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)通脹壓力影響，國(guó)家加大了宏觀調(diào)控力度，采取多次降低銀行存款利率，導(dǎo)致許多銀行理財(cái)產(chǎn)品受到?jīng)_擊，出現(xiàn)理財(cái)產(chǎn)品不能保值的風(fēng)險(xiǎn)。因此，國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞，直接關(guān)系到投資者理財(cái)產(chǎn)品的投資收益和理財(cái)產(chǎn)品的投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。
2.人為風(fēng)險(xiǎn)。隨著銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資不斷的升溫，銀行理財(cái)產(chǎn)品獲取收益比銀行其他中間收益高，銀行為了獲取更多理財(cái)經(jīng)營(yíng)收入，不斷向社會(huì)投資者推出各種理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)，對(duì)內(nèi)部理財(cái)營(yíng)銷人員實(shí)行升職、收入、業(yè)績(jī)、獎(jiǎng)勵(lì)掛鉤，營(yíng)銷人員為了完成內(nèi)部下達(dá)的理財(cái)營(yíng)銷任務(wù)，實(shí)現(xiàn)個(gè)人發(fā)展目標(biāo)，因此，銀行理財(cái)人員在銷售理財(cái)產(chǎn)品過(guò)程中，對(duì)投資者宣傳過(guò)程中往往只注重理財(cái)產(chǎn)品收益，說(shuō)“理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率能達(dá)到多少，而對(duì)理財(cái)產(chǎn)品中暗藏的風(fēng)險(xiǎn)卻一言帶過(guò)”，人為地弱化了理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)。在就是銀行理財(cái)銷售人員不了解許多新推出理財(cái)產(chǎn)品，完全靠自己平時(shí)理財(cái)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)行理解分析理財(cái)產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)，主觀判斷理財(cái)產(chǎn)品收益率和風(fēng)險(xiǎn)，有誤導(dǎo)投資者。從理財(cái)機(jī)構(gòu)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，有六成理財(cái)產(chǎn)品都是虧損的，這也說(shuō)明理財(cái)產(chǎn)品具有很高的風(fēng)險(xiǎn)，因此，投資者不能片面地相信銀行理財(cái)人員主觀判斷理財(cái)產(chǎn)品收益率和風(fēng)險(xiǎn)。
3.盲目風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)處在高速發(fā)展時(shí)期，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)了個(gè)人經(jīng)濟(jì)收入增長(zhǎng)，現(xiàn)有的銀行保本收息的傳統(tǒng)理財(cái)方式已經(jīng)不滿足個(gè)人投資理財(cái)需求，銀行為適應(yīng)社會(huì)個(gè)人的投資欲望，引進(jìn)了國(guó)外理財(cái)業(yè)務(wù)。由于銀行理財(cái)業(yè)務(wù)能實(shí)現(xiàn)個(gè)人收益增長(zhǎng)，在經(jīng)濟(jì)利益驅(qū)動(dòng)下，投資者將銀行保本收息的存款投資到銀行理財(cái)產(chǎn)品中，許多人見(jiàn)到其他人投資銀行理財(cái)產(chǎn)品獲得增值收益，也盲目跟隨投資銀行理財(cái)產(chǎn)品，由于人們?nèi)狈?yīng)有金融理財(cái)知識(shí)，對(duì)購(gòu)買銀行理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，許多投資者看不懂銀行理財(cái)產(chǎn)品合同，有的投資者甚至于不看合同，單方面聽(tīng)取銀行專業(yè)理財(cái)人員口頭宣傳，投資者問(wèn)起購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品的有沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題時(shí)，銀行理財(cái)人員拍著胸脯對(duì)投資者說(shuō)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，由于經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化，理財(cái)產(chǎn)品收入達(dá)不到預(yù)期收益，有的還出現(xiàn)虧損，銀行理財(cái)人員就把責(zé)任推向投資者。由于投資者盲目跟隨其他人投資理財(cái)產(chǎn)品，導(dǎo)致許多投資者資金損失和法律糾紛。
二、投資理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制
1.要明確自身理財(cái)需求。投資者在投資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，要結(jié)合自身家庭經(jīng)濟(jì)狀況和承受風(fēng)險(xiǎn)能力，不能盲目追求理財(cái)產(chǎn)品高預(yù)期收益，雖說(shuō)投資者在投資銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，銀行專業(yè)理財(cái)人員對(duì)投資者家庭經(jīng)濟(jì)狀況和承受風(fēng)險(xiǎn)能力作了詳細(xì)了解，并針對(duì)投資者情況推薦理財(cái)產(chǎn)品，但是，投資者在投資銀行理財(cái)產(chǎn)品過(guò)程中，還要有清醒認(rèn)識(shí)，拿多少錢投資理財(cái)產(chǎn)品，是否有承受能力，不能影響家庭生活，投資理財(cái)產(chǎn)品是保本類型，還是高收益類型，高收益附帶高風(fēng)險(xiǎn)，保本類理財(cái)產(chǎn)品也有風(fēng)險(xiǎn)。所以，投資者在投資理財(cái)過(guò)程中，需要達(dá)到什么投資目的，這都是投資者自身必須要明確的，投資者明確方向才能有效控制投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。
2.要了解投資產(chǎn)品特點(diǎn)。投資者在參入投資銀行理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，首先要了解銀行理財(cái)產(chǎn)品是保本收益類，還是非保本收益類，在選擇投資銀行理財(cái)產(chǎn)品前，必須要看清理財(cái)產(chǎn)品合同條款，注意保本收益類產(chǎn)品于銀行普通存款是有區(qū)別的，銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)要高于普通存款，但其收益要高于普通存款，所以保本收益類產(chǎn)品的保本收益一般合同都有附加條件，附加條件可能是銀行具有提前終止權(quán)， 并含有風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)容，是投資者要承擔(dān)理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買保本收益類理財(cái)產(chǎn)品前，必須要詳細(xì)咨詢銀行專業(yè)理財(cái)人員，附加條件中含義和帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。投資者投資非保本收益類理財(cái)產(chǎn)品，要知道最高收益和預(yù)期收益不等于實(shí)際收益，無(wú)論是最高還是預(yù)期收益率，銀行沒(méi)有保本理財(cái)產(chǎn)品保本支付義務(wù)，最終的實(shí)際收益率可能與最高收益和預(yù)期收益是有偏差，投資者如果購(gòu)買的非保本收益類理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)要求銀行提供令人信服的預(yù)期收益率估計(jì)依據(jù)，同時(shí)還應(yīng)要銀行專業(yè)理財(cái)人員揭示理財(cái)產(chǎn)品的全部風(fēng)險(xiǎn)，介紹理財(cái)產(chǎn)品可能發(fā)生的最不利的投資結(jié)果，以及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的各種可能方式，投資者就要判斷銀行專業(yè)理財(cái)人員在理財(cái)投資中站在什么角度推薦理財(cái)產(chǎn)品，只有了解理投資財(cái)產(chǎn)品全部風(fēng)險(xiǎn)，才能避免投資風(fēng)險(xiǎn)。
3.要加強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，看上去是銀行的責(zé)任，實(shí)際上跟投資者緊密相連，當(dāng)投資者有意愿購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，銀行理財(cái)專業(yè)人員會(huì)指導(dǎo)投資者填寫(xiě)投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告，并充分了解投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知能力和承受能力，在結(jié)合了解情況向投資者推薦相適應(yīng)銀行理財(cái)產(chǎn)品，銀行理財(cái)負(fù)責(zé)人還要再次確認(rèn)，看專業(yè)理財(cái)人員是否有誤導(dǎo)投資者購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，作為投資者對(duì)銀行理財(cái)人員推薦的理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)，不能聽(tīng)之任之，要拿出自己最后判斷，是購(gòu)買還是不購(gòu)買，決定購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品同時(shí)，還要了解銀行理財(cái)產(chǎn)品一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，采取什么方式化解理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，將理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制在最小范圍內(nèi)。
4.要認(rèn)清自身理財(cái)目標(biāo)。投資者到銀行是購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品，銀行有義務(wù)為投資者提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)，并向投資者推薦銀行開(kāi)辦的理財(cái)產(chǎn)品，介紹理財(cái)產(chǎn)品收益和風(fēng)險(xiǎn)情況，對(duì)投資者作投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。雖然，銀行對(duì)投資者作了詳細(xì)了解，而投資者對(duì)投資銀行理財(cái)產(chǎn)品也要作詳細(xì)了解，銀行推選理財(cái)產(chǎn)品適不適應(yīng)自身理財(cái)目標(biāo)要求，是否于自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)相適應(yīng)理財(cái)產(chǎn)品，如果不適應(yīng)自身理財(cái)產(chǎn)品，就要求銀行理財(cái)人員重新選擇適應(yīng)自身理財(cái)產(chǎn)品，如果適應(yīng)自身理財(cái)產(chǎn)品，就要實(shí)施有計(jì)劃投資理財(cái)目標(biāo)，合理配置家庭資源，養(yǎng)成長(zhǎng)期投資的習(xí)慣，及時(shí)根據(jù)市場(chǎng)變化做出策略性調(diào)整，才能有效控制投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。
三、對(duì)投資者理財(cái)幾點(diǎn)建議
1.要注意加強(qiáng)學(xué)習(xí)。隨著我國(guó)投資環(huán)境不斷改善，投資者投資品種越來(lái)越多，作為投資者要注重投資方面學(xué)習(xí)，特別要加強(qiáng)金融理財(cái)理論知識(shí)學(xué)習(xí)，平時(shí)要多關(guān)注國(guó)內(nèi)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，了解宏觀經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)，掌握金融市場(chǎng)信息和各個(gè)行業(yè)發(fā)展信息，才能適應(yīng)投資理財(cái)要求，為防范和控制投資理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)打下良好基礎(chǔ)。
2.要注意盲目跟隨。銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展至今，投資的理財(cái)產(chǎn)品品種熱來(lái)熱多，銷售量越來(lái)越大，如果投資者看到其他人購(gòu)買理財(cái)產(chǎn)品獲得了理財(cái)收益，就跟隨購(gòu)買同樣理財(cái)產(chǎn)品，不考慮自己承受能力，一旦市場(chǎng)發(fā)生變化，就會(huì)產(chǎn)生理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，所以，投資者在參與理財(cái)過(guò)程中，不能盲目參與投資理財(cái)，注意投資理財(cái)中各種風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)控制和防范。
3.要注意風(fēng)險(xiǎn)鑒別。投資者投資銀行理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，特別要注意理財(cái)中風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，一方面銀行理財(cái)人員推薦理財(cái)產(chǎn)品，要注意了解理財(cái)產(chǎn)品性質(zhì)及風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，不能單聽(tīng)銀行理財(cái)人員宣傳，要有自己分析和判斷。另一方面就是注意理財(cái)產(chǎn)品合同內(nèi)容，合同中有“保本”二字，其實(shí)“保本”也具有重重風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)?，在市?chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好時(shí)，理財(cái)產(chǎn)品可能保本，如果市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化，理財(cái)產(chǎn)品可能就不能保本，還會(huì)出現(xiàn)投資虧本。這就要投資者研究投資環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)鑒別理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)。
關(guān)鍵詞：財(cái)政投資評(píng)審 風(fēng)險(xiǎn) 防范措施
財(cái)政投資評(píng)審的主要作用是保障財(cái)政投資資金能夠安全、有效地應(yīng)用，這就需要財(cái)政管理人員認(rèn)真對(duì)財(cái)政投資評(píng)審風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并根據(jù)分析的風(fēng)險(xiǎn)制定合理、有針對(duì)性的防范措施，最大限度地將財(cái)政投資評(píng)審風(fēng)險(xiǎn)降到最低。常見(jiàn)的財(cái)政投資風(fēng)險(xiǎn)有固有風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、檢查風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等，不同的投資項(xiàng)目會(huì)引起不同的風(fēng)險(xiǎn)，引起的損失也不相同，下面就財(cái)政投資評(píng)審風(fēng)險(xiǎn)及防范措施進(jìn)行分析。
一、財(cái)政投資評(píng)審風(fēng)險(xiǎn)及原因
（一）固有風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)政投資評(píng)審的固有風(fēng)險(xiǎn)歸結(jié)于審計(jì)本部制度的不完善，對(duì)投資項(xiàng)目而言，固有風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的，不可能將其完全消除，只能通過(guò)采確合理的措施將其控制到最低。項(xiàng)目投資過(guò)程中，由于項(xiàng)目的建設(shè)環(huán)境、周期等因素的不斷改變，又缺乏完備的管理制度和舉措，評(píng)審人員很容易過(guò)高或過(guò)低的評(píng)估資金，從而對(duì)投資效益造成一定的不利影響。
（二）政策風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)政投資評(píng)審的政策風(fēng)險(xiǎn)主要是缺少相關(guān)政策法規(guī)造成的，雖然我國(guó)的財(cái)政投資評(píng)審工作起步較早，開(kāi)展中積累了一些經(jīng)驗(yàn)；然而與財(cái)政投資評(píng)審的相關(guān)法律法規(guī)及政策等制度建設(shè)仍很欠缺，使得評(píng)審活動(dòng)缺乏有力的法律和政策支撐。新《預(yù)算法》規(guī)定“財(cái)政部門有分配和監(jiān)督財(cái)政資金的權(quán)利…”，它可以當(dāng)做財(cái)政投資評(píng)估的依據(jù)，但在實(shí)際工作中，財(cái)政部門只是明確了財(cái)政評(píng)審的范圍和職能，但相關(guān)法律依據(jù)及相關(guān)政策并不夠細(xì)化，且沒(méi)有進(jìn)行及時(shí)更新。財(cái)政投資評(píng)審是政府對(duì)投資行為中財(cái)政資金監(jiān)督管理的重要方式，在工作開(kāi)展過(guò)程中，必須有據(jù)可依，由于相關(guān)法律、政策的缺失，使得財(cái)政投資評(píng)審工作存在一定的政策風(fēng)險(xiǎn)。
（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)
財(cái)政投資評(píng)審的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是由于評(píng)審人員的技術(shù)水平比較薄弱，在評(píng)審?fù)顿Y項(xiàng)目時(shí)，因操作失誤，引起的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政投資是國(guó)家促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，評(píng)審人員在進(jìn)行資金評(píng)審時(shí)，由于涉及范圍比較廣，工作量比較大，對(duì)評(píng)審人員的要求有很高，但由于評(píng)審人員的技術(shù)水平較低，從而引起失誤，造成資金損失。一般情況下，項(xiàng)目評(píng)審工作的持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，所有的審核數(shù)據(jù)都需多次計(jì)算、復(fù)核，而在計(jì)算過(guò)程中，往往容易出現(xiàn)錯(cuò)誤，以致引起連鎖反應(yīng)，最終導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)。加上評(píng)審工作是一項(xiàng)綜合性事務(wù)，業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，需要多個(gè)部門的配合、協(xié)調(diào)，但由于各個(gè)部門的局部利益的存在，導(dǎo)致溝通有障礙，也是引起技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的因素。
二、財(cái)政投資評(píng)審風(fēng)險(xiǎn)防范措施
（一）建立完善的法律法規(guī)
在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，財(cái)政投資評(píng)審工作應(yīng)該依法開(kāi)展，因此，必須建立完善的法律法規(guī)，為財(cái)政投資審計(jì)工作的順利開(kāi)展提供法律依據(jù)，確保財(cái)政投資評(píng)審工作的規(guī)范統(tǒng)一，從而有效地提高評(píng)審結(jié)果的權(quán)威性。財(cái)政投資評(píng)審工作是財(cái)政管理的重要手段，財(cái)政投資評(píng)審必須對(duì)項(xiàng)目的立項(xiàng)、建設(shè)技術(shù)、資金支出情況、效益等進(jìn)行全程監(jiān)控，要通過(guò)完善的法律依據(jù)，體現(xiàn)出財(cái)政投資評(píng)審是財(cái)政資金使用的主體。要加強(qiáng)地方財(cái)政投資評(píng)審制度的完善，根據(jù)本地域財(cái)政投資評(píng)審的實(shí)際情況，以新修訂的《預(yù)算法》為契機(jī)，制定嚴(yán)肅、穩(wěn)定、權(quán)威的規(guī)章制度，并在規(guī)章制度的監(jiān)督下，加強(qiáng)財(cái)政投資評(píng)審工作的管理，從而保證財(cái)政投資評(píng)審的穩(wěn)定發(fā)展。
（二）完善財(cái)政投資評(píng)審工作職能
財(cái)政投資評(píng)審工作實(shí)際是替社會(huì)公眾監(jiān)督財(cái)政資金的使用情況，是各級(jí)人大、政府賦予的神圣職責(zé)。目前，我國(guó)財(cái)政投資評(píng)審的工作內(nèi)容大多屬于微觀經(jīng)濟(jì)，是根據(jù)投資項(xiàng)目的效率進(jìn)行評(píng)審的，考核的內(nèi)容也不是投資產(chǎn)生的宏觀經(jīng)濟(jì)效果，而是項(xiàng)目本身活動(dòng)，可以說(shuō)我國(guó)的財(cái)政投資評(píng)審工作還處于簡(jiǎn)單的核減財(cái)政投資額度的基礎(chǔ)層面，并不能對(duì)項(xiàng)目后期所帶來(lái)的社會(huì)、生態(tài)、經(jīng)濟(jì)、環(huán)境等效益進(jìn)行科學(xué)、客觀的評(píng)價(jià)，因此，需要進(jìn)一步完善健全財(cái)政投資評(píng)審的工作職能。在項(xiàng)目立項(xiàng)審批階段，要對(duì)項(xiàng)目的可行性、投資概預(yù)算、初步設(shè)計(jì)等進(jìn)行認(rèn)真的審核，并對(duì)項(xiàng)目安排的合理性進(jìn)行科學(xué)的評(píng)價(jià)；在項(xiàng)目預(yù)案編制階段，要對(duì)項(xiàng)目建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)、規(guī)模、實(shí)施方案及其他項(xiàng)目資料進(jìn)行全面的審核，避免出現(xiàn)高估虛報(bào)的現(xiàn)象，從而為項(xiàng)目投資的翔實(shí)性、嚴(yán)謹(jǐn)性提供保障；在項(xiàng)目竣工結(jié)算及財(cái)務(wù)決算過(guò)程中，要對(duì)合同、進(jìn)度款支付、項(xiàng)目變更簽證及其他相關(guān)資料等進(jìn)行認(rèn)真的審核，同項(xiàng)目的概預(yù)算比對(duì)，有無(wú)存在大幅超財(cái)政概算的現(xiàn)象；必要時(shí)應(yīng)審核建設(shè)單位、財(cái)政部門的工程建設(shè)報(bào)表、項(xiàng)目竣工財(cái)務(wù)決算報(bào)表，從而科學(xué)的核定項(xiàng)目?jī)r(jià)值。
（三）提高評(píng)審人員的綜合素質(zhì)
評(píng)審人員的技能水平、工作責(zé)任心等因素都有可能引起財(cái)政投資評(píng)審風(fēng)險(xiǎn)，因此，財(cái)政投資評(píng)審中心要加強(qiáng)評(píng)審人員的政治素養(yǎng)，注重提高評(píng)審人員的業(yè)務(wù)技能，從而有效地降低財(cái)政投資評(píng)審風(fēng)險(xiǎn)。評(píng)審中心要與時(shí)俱進(jìn)，根據(jù)本區(qū)域財(cái)政投資范圍、類型等實(shí)際情況，制定合理有效、切實(shí)可行的培訓(xùn)內(nèi)容，定期組織評(píng)審人員進(jìn)行技能培訓(xùn)，從而不斷提高評(píng)審人員的專業(yè)技能水平。評(píng)審人員要在日常工作中，積極地學(xué)習(xí)鉆研與財(cái)政投資評(píng)審有關(guān)的知識(shí)和理論，勤總結(jié)、細(xì)琢磨、多探討， 不斷總結(jié)工作經(jīng)驗(yàn)，并運(yùn)用到實(shí)際工作中，從而有效地提高自身的工作水平。評(píng)審中心更要注重評(píng)審人員的思想教育，強(qiáng)化評(píng)審人員的工作責(zé)任心，確保評(píng)審人員能嚴(yán)格的按照相關(guān)規(guī)定進(jìn)行操作，最大限度的降低財(cái)政投資評(píng)審風(fēng)險(xiǎn)。
三、結(jié)束語(yǔ)
財(cái)政投資評(píng)審對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展有十分重要的意義，由于在進(jìn)行財(cái)政投資評(píng)審時(shí)，存在固有風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、檢查風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，因此，要對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因進(jìn)行認(rèn)真的分析，并制定合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施，從而有效地降低財(cái)政投資評(píng)審風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
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投資能夠給企業(yè)帶來(lái)巨大的利益，但是因?yàn)槠浔旧泶嬖陲L(fēng)險(xiǎn)性也會(huì)給企業(yè)的財(cái)產(chǎn)帶來(lái)較大的損失，尤其是在我國(guó)的當(dāng)前環(huán)境中，風(fēng)險(xiǎn)投資起步比較晚，還處于初級(jí)階段，金融投資的風(fēng)險(xiǎn)性要進(jìn)行更好的研究和分析，這樣才能促進(jìn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的獲得。要想減少這種風(fēng)險(xiǎn)的存在就要從金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本概念入手對(duì)風(fēng)險(xiǎn)類型做分析，最后找出金融投資風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)應(yīng)性措施。
對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理過(guò)程中金融投資風(fēng)險(xiǎn)的分析
企業(yè)金融投資主要是在企業(yè)的金融市場(chǎng)當(dāng)中恩能夠從事金融投資的行為，企業(yè)的金融投資風(fēng)險(xiǎn)也是在金融投資的活動(dòng)中一些不確定的收益，可能是收益，也可能給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失，甚至是本金的損失或者不確定的變化。金融投資風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)投資的全過(guò)程當(dāng)中，但是金融市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中一直存在不確定性，企業(yè)的金融投資也會(huì)受到很多不可控因素的影響，從此可以看到風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性。企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)投資，有幾種類型，主要有外部風(fēng)險(xiǎn)和內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，外部風(fēng)險(xiǎn)包含金融市場(chǎng)中的政策風(fēng)險(xiǎn)以及波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；內(nèi)部金融風(fēng)險(xiǎn)主要是企業(yè)內(nèi)部管理人員的操作風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)控制制度不健全等等，一般來(lái)講，財(cái)務(wù)管理過(guò)程中的金融風(fēng)險(xiǎn)都是指內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。以下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的具體類型進(jìn)行分析。
企業(yè)財(cái)務(wù)管理中金融分先投資的類型
金融投資人在操作方面的風(fēng)險(xiǎn)。金融投資操作人員在金融活動(dòng)過(guò)程中處于重要性的位置，因此操作人員的素養(yǎng)和對(duì)金融產(chǎn)品的了解以及對(duì)整個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)情況都決定了金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生程度。很多企業(yè)在安排相關(guān)人員做金融投資的過(guò)程中，并沒(méi)有對(duì)操作人員的基本素養(yǎng)進(jìn)行考察，也缺乏投資前的培訓(xùn)以及實(shí)際的鍛煉，這樣非常容易讓操作人員在實(shí)際操作過(guò)程中產(chǎn)生種種問(wèn)題和失誤，由此企業(yè)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)效益被降低。
金融投資決策的機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)。很多企業(yè)在金融投資的決策上存在漏洞，以此讓企業(yè)的金融產(chǎn)品選擇也沒(méi)有達(dá)到理想中的效益，甚至有些企業(yè)對(duì)金融投資決策也沒(méi)有予以充分的重視，最后出現(xiàn)的問(wèn)題是資本的有去無(wú)回。很多企業(yè)對(duì)這個(gè)問(wèn)題會(huì)有所忽視，僅僅想到的和看到的都是高額的收益，并且盲目的跟隨其他企業(yè)進(jìn)行金融市場(chǎng)的投資，投資的決策需要按照已有的程序辦事，如果企業(yè)對(duì)金融投資的期望過(guò)高，就需要深入到專業(yè)的機(jī)構(gòu)或者投資咨詢中心進(jìn)行可行性分析，然后通過(guò)投資審議，在不了解具體金融產(chǎn)品的情況下，盲目的投資，會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和財(cái)產(chǎn)的損失。
金融投資風(fēng)險(xiǎn)的控制不健全。企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制不是十分健全，這樣非常容易讓企業(yè)面臨更大的投資風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著整個(gè)投資活動(dòng)始終的，風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，企業(yè)所面臨的災(zāi)難就是不可估量的，經(jīng)濟(jì)上也會(huì)備受打擊。很多企業(yè)的金融投資風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制不是十分完善和健全，因此在日常的金融投資過(guò)程中，就缺少有效的管理，也沒(méi)有更加全面的監(jiān)督和控制，忽視了企業(yè)的資產(chǎn)管理問(wèn)題。
企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中應(yīng)對(duì)金融投資風(fēng)險(xiǎn)的措施
完善金融投資人員的崗位職責(zé)。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，每一個(gè)人員都有自己的職責(zé)，做到職責(zé)清晰，各司其職是企業(yè)應(yīng)該完善的一個(gè)工作方面，在金融投資方面也不例外。崗位責(zé)任制的建立可以從崗位的職責(zé)、權(quán)限入手分析，例如，將經(jīng)理和副經(jīng)理以及分析人員、操作人員等等的職業(yè)更加清晰化，無(wú)論是決策還是執(zhí)行或者是資金的管理都需要做好崗位分離，相互制約，相互監(jiān)督，不能出現(xiàn)一人身兼多職的情況，也不能讓同一個(gè)部門的人員辦理所有的金融交易活動(dòng)，沒(méi)有經(jīng)過(guò)授權(quán)的人員不能去辦理金融投資業(yè)務(wù)。另外，作為企業(yè)的金融投資分析人員還需要具備一定的職業(yè)道德，提升自己的綜合素質(zhì)，提升在金融投資過(guò)程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷能力。
企業(yè)金融投資決策制度的制定。授權(quán)審批制度就是按照企業(yè)金融投資的金額對(duì)不同的機(jī)構(gòu)進(jìn)行審批，若是遇到了一些投資上金額比較大的投資項(xiàng)目，那么就需要經(jīng)過(guò)董事會(huì)議的討論以后才能實(shí)施原有的投資計(jì)劃。這項(xiàng)投資計(jì)劃也需要根據(jù)討論人員的集體建議進(jìn)行不斷的優(yōu)化完善投資決策機(jī)制體系當(dāng)中的投資追責(zé)制度，責(zé)任的追究能夠讓投資人員更加清晰的認(rèn)識(shí)到自己的責(zé)任，也能夠讓其在投資當(dāng)中更加細(xì)心，更加認(rèn)真。企業(yè)投資所獲得效益以及虧損和投資決策人之間的利益要聯(lián)系在一起，一旦企業(yè)發(fā)生虧損，投資人的利益也將受到損害，并且在此過(guò)程中承擔(dān)一定的責(zé)任。若是對(duì)投資決策，董事會(huì)存在不同的意見(jiàn)，存在明顯的分歧，就需要將每一個(gè)成員的意見(jiàn)、建議記錄下來(lái)，通過(guò)每一個(gè)人簽字確認(rèn)的形式，在投資結(jié)果明朗的情況下對(duì)其進(jìn)行績(jī)效或者責(zé)任的追究。
除此之外，每一種金融投資項(xiàng)目在決策的過(guò)程中都需要進(jìn)行匯報(bào)以及審批，企業(yè)在主管投資的部門和人員也需要按照規(guī)定的日期向企業(yè)董事會(huì)以及財(cái)務(wù)管理部門做投資的報(bào)告。在報(bào)告中需要對(duì)本期的投資情況作詳細(xì)的記錄，主要有金融投資的類型，具體的盈虧情況以及投資最后所得的效果或者結(jié)果，還要對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估測(cè)和羅列[1]。
金融風(fēng)險(xiǎn)投管理體系的完善。首先，企業(yè)的每一個(gè)管理人員以及管理層中的人員都需要具備一定的風(fēng)險(xiǎn)性意識(shí)，在企業(yè)的內(nèi)部也需要建立起合乎金融管理以及對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資的應(yīng)急體系。 其次，還需要構(gòu)建起較為科學(xué)的規(guī)范的金融管理體系，有效的考慮到金融投資、金融產(chǎn)品的運(yùn)行過(guò)程中可能出現(xiàn)的金融風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)合理的控制在一定范圍內(nèi)。構(gòu)建金融投資決策責(zé)任體系，強(qiáng)化對(duì)投資主體的管理力度，并且還需要對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)體系進(jìn)行完善，制定出相應(yīng)的應(yīng)急預(yù)案，針對(duì)損失進(jìn)行規(guī)范化的管理[2]。
關(guān)鍵詞：居民 理財(cái)活動(dòng) 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 風(fēng)險(xiǎn)防范
一、居民理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵
“風(fēng)險(xiǎn)”，英語(yǔ)的拼寫(xiě)是“risk”，說(shuō)的是“可能面臨的機(jī)遇和危險(xiǎn)，損失或損害等等?！备鶕?jù)《現(xiàn)代漢語(yǔ)詞典》的解釋：“風(fēng)險(xiǎn)”的一般含義是危險(xiǎn)發(fā)生的可能性。顯然，風(fēng)險(xiǎn)可以歸因于偶然性范疇的可能性。每個(gè)人都接受風(fēng)險(xiǎn)的程度是不一樣的，這和個(gè)性，收入，年齡和家庭中的地位問(wèn)題等都息息相關(guān)。
個(gè)人理財(cái)活動(dòng)是一項(xiàng)充滿風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)指的是所謂的居民居民理財(cái)主體在財(cái)務(wù)管理過(guò)程中，由于對(duì)外部環(huán)境和居民金融主體認(rèn)知能力的不足，缺乏對(duì)環(huán)境的復(fù)雜性的認(rèn)識(shí)，導(dǎo)致財(cái)務(wù)失敗或結(jié)果和預(yù)期目標(biāo)發(fā)生較大程度的偏差。個(gè)人理財(cái)活動(dòng)不僅關(guān)注資本的回報(bào)，也要重視理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，并最終實(shí)現(xiàn)在一定程度的資本和風(fēng)險(xiǎn)程度的回報(bào)率之間的平衡。
總體上，理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)在居民個(gè)人中的體現(xiàn)包括總風(fēng)險(xiǎn)和特定風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面的含義。個(gè)人理財(cái)活動(dòng)的總風(fēng)險(xiǎn)是指風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程中的最初的總風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和總風(fēng)險(xiǎn)過(guò)程。理財(cái)活動(dòng)具體風(fēng)險(xiǎn)是指按一定標(biāo)準(zhǔn)的理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)分類。從垂直管理環(huán)節(jié)可以分為，投資風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)資本結(jié)構(gòu)配置風(fēng)險(xiǎn)；從橫向看，民間借貸風(fēng)險(xiǎn)，投資風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（包括擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)），財(cái)產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)；從內(nèi)容上看，包括健康風(fēng)險(xiǎn)，家庭成員遭受失業(yè)造成的傷害或死亡的風(fēng)險(xiǎn)，匯率風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，政策風(fēng)險(xiǎn)、自然風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)然，也可根據(jù)特定風(fēng)險(xiǎn)的各種風(fēng)險(xiǎn)重新分類，如證券投資風(fēng)險(xiǎn)可分為投資企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，管理風(fēng)險(xiǎn)，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)變化風(fēng)險(xiǎn)等?？梢?jiàn)，個(gè)人理財(cái)活動(dòng)是危險(xiǎn)的“網(wǎng)絡(luò)”，居民在這方面的投資正面臨著巨大的不確定性。
二、居民理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的防范與化解
（一）識(shí)別和評(píng)估居民理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
首先，我們應(yīng)該正確認(rèn)識(shí)和對(duì)待理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。從人的角度來(lái)看，理財(cái)活動(dòng)不可能不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，避免風(fēng)險(xiǎn)是很難獲得風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的。其次，為實(shí)現(xiàn)理財(cái)活動(dòng)低風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)的財(cái)務(wù)目標(biāo)，居民必須了解相關(guān)的背景知識(shí)，如金融，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，社會(huì)環(huán)境，銀行存款，股票，債券，保險(xiǎn)和其他金融工具的特點(diǎn)，類型，功能，風(fēng)險(xiǎn)決策的定量和定性分析方法和財(cái)務(wù)管理技能等。最后，必須進(jìn)行理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)與測(cè)量、分析與評(píng)價(jià)的前提，各種因素的影響對(duì)居民理財(cái)都至關(guān)重要。理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是指在充分肯定存在風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，識(shí)別理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)及其成因，具體分析理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)果表明，分析居民可承受并愿意承擔(dān)多大的理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，才可以以確保能有效應(yīng)對(duì)理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）防范與化解居民理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的具體方法
1、回避居民理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的理財(cái)活動(dòng)，或風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大的理財(cái)活動(dòng)，應(yīng)避免此類理財(cái)活動(dòng)。避免理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)事先采取措施，對(duì)損失或損害的形成因素加以消除，如此損失將不會(huì)發(fā)生。為了避免這兩種理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：一是決策方案具有高風(fēng)險(xiǎn)性否定，如：不要購(gòu)買信用條件不好的企業(yè)債券；防火，防盜措施到位，信用卡的保管妥善；二是個(gè)人財(cái)務(wù)管理的實(shí)施，發(fā)現(xiàn)停止或調(diào)整方案來(lái)避免理財(cái)活動(dòng)虧損等不利局面出現(xiàn)。
2、控制居民理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
如果理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是不可避免的或不愿意避免，即可采取的風(fēng)險(xiǎn)控制方法。理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)控制是將理財(cái)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)限制在可以承受的范圍內(nèi)，這包括：
首先，減少理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。減少理財(cái)活動(dòng)損失或損害的風(fēng)險(xiǎn)，頻率和范圍，在其有限的可容忍的范圍內(nèi)承受。理財(cái)活動(dòng)過(guò)程中減少風(fēng)險(xiǎn)，需要事前控制和全過(guò)程的控制，如：投資金額設(shè)定界限，不得突破；民間貸款應(yīng)當(dāng)簽訂書(shū)面協(xié)議，一旦違約，及時(shí)收集證據(jù)，如發(fā)生糾紛，可以向法院提訟；不提供擔(dān)保或抵押。為他人提供擔(dān)保，其實(shí)質(zhì)是確定自己屬于第二個(gè)債務(wù)人，承擔(dān)連帶責(zé)任。其次，理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)分散。在理財(cái)活動(dòng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理中，應(yīng)根據(jù)收入，將總收入的1 / 3用于理財(cái)活動(dòng)投資。在理財(cái)活動(dòng)投資風(fēng)險(xiǎn)方面，股票，債券和儲(chǔ)蓄，保險(xiǎn)有一個(gè)投資組合，它可以分散投資風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)因此影響家庭生活。同時(shí)，借來(lái)的資金量和結(jié)構(gòu)必須和未來(lái)現(xiàn)金流和結(jié)構(gòu)相適應(yīng)，避免還款期過(guò)于集中和債務(wù)達(dá)到頂峰。再次，通過(guò)對(duì)理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移減少理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指對(duì)該機(jī)構(gòu)或個(gè)人的特殊風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的一般方法：在保險(xiǎn)公司購(gòu)買保險(xiǎn)；債權(quán)投資設(shè)置安全線；避免匯率，利率，價(jià)格的變化和損耗，在市場(chǎng)上對(duì)沖，購(gòu)買股票，賣出期貨，或出售的商品購(gòu)買期貨等。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移，但轉(zhuǎn)移理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的作用是不可預(yù)知的，無(wú)法控制的。因此需要不斷提高預(yù)測(cè)水平，提高理財(cái)活動(dòng)效益和成本控制和核算。但風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移不以鄰為壑，損人利己，應(yīng)該通過(guò)合法的交易和金融風(fēng)險(xiǎn)的手段，盡可能地轉(zhuǎn)移合理的風(fēng)險(xiǎn)。最后，接受理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。承擔(dān)造成的損失或損害的風(fēng)險(xiǎn)。接受風(fēng)險(xiǎn)的原因主要是：避免或控制理財(cái)活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)具有很大的局限性，一些損失或損壞是躲不開(kāi)的，如人的生命，災(zāi)害的地震和火災(zāi)。家庭經(jīng)濟(jì)拮據(jù)，無(wú)法購(gòu)買保險(xiǎn)或采取其他適當(dāng)?shù)拇胧?。在投資損失已成為既定事實(shí)，或風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防成本是高于損失的風(fēng)險(xiǎn)，接受風(fēng)險(xiǎn)。
參考文獻(xiàn)：
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馬海燕：家庭或者個(gè)人通常會(huì)忽略理財(cái)基礎(chǔ)的搭建。這個(gè)基礎(chǔ)主要體現(xiàn)在：
第一，家庭要有備付金，以便應(yīng)對(duì)意外、急病、子女教育儲(chǔ)蓄金等長(zhǎng)期規(guī)劃和突發(fā)事件。越是錢比較少的年輕人或者經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)比較薄弱的家庭，理財(cái)基礎(chǔ)尤為重要，每個(gè)月都要留有一定備用金，通常我們會(huì)說(shuō)是3到6個(gè)月的生活儲(chǔ)備。
第二，在醫(yī)療、意外、養(yǎng)老和子女方面，通過(guò)購(gòu)買保險(xiǎn)，搭建牢固的理財(cái)基礎(chǔ)?，F(xiàn)在城鎮(zhèn)農(nóng)村均實(shí)現(xiàn)了基本的社會(huì)保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)覆蓋，但是基本醫(yī)療費(fèi)用報(bào)銷70%，還剩下30%，這對(duì)于一些家庭或遇到特殊情況，可能這30%都無(wú)法負(fù)擔(dān)。就需要自己購(gòu)買補(bǔ)充商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)，那樣一般的病基本上就覆蓋了。有經(jīng)濟(jì)能力或經(jīng)濟(jì)能力提升后，需要再購(gòu)買一些大病險(xiǎn)，以應(yīng)對(duì)重大疾病。
商業(yè)保險(xiǎn)越早規(guī)劃越好。如果有子女，最好在其3歲之后，給其購(gòu)買醫(yī)療保險(xiǎn)，3歲之前對(duì)孩子投保成本較高。
第三是資產(chǎn)配置方面。我們發(fā)現(xiàn)，很多人資產(chǎn)過(guò)于集中，比如樓市好的時(shí)候，拿出90%的錢去投房子；股市好的時(shí)候，又拿出90%去投股票。資產(chǎn)過(guò)于集中，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力就會(huì)降低，一旦集中的某類資產(chǎn)價(jià)格出現(xiàn)較大波動(dòng)，對(duì)于個(gè)人和家庭的打擊就比較大。所以還是那句老話，雞蛋不要放在一個(gè)籃子里。分散投資，強(qiáng)調(diào)的是分散投資不同類別的資產(chǎn)，以應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。
投資與理財(cái)：現(xiàn)在人們提到理財(cái)，直接聯(lián)想到金融產(chǎn)品，因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品更好理解。你怎么看人們對(duì)產(chǎn)品安全的認(rèn)知？
馬海燕：產(chǎn)品安全在理財(cái)安全中是第二層面，很多人只看金融產(chǎn)品的收益率，對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知并不高。對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知不足，主要分兩類。一類是被高收益吸引，往往對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知不夠。例如，金融產(chǎn)品很多都是預(yù)期收益率，并不是最終實(shí)際收益率。還有對(duì)保本和非保本產(chǎn)品的理解不足，對(duì)投資的東西并不了解。
另一類，對(duì)于明顯失常的高收益，抱有僥幸心理，相信還有比自己更傻的人。例如現(xiàn)在P2P非?；馃幔黝惤栀J網(wǎng)站魚(yú)龍混雜，這兩天隨手翻到一個(gè)網(wǎng)站，它說(shuō)約定借貸之后，每天返還利息，兩個(gè)月的收益率就可達(dá)到100%。遇到這么高收益率的產(chǎn)品，就必須警惕是否詐騙。像這類的公司很可能會(huì)在突然間消失，而我們的投資人往往認(rèn)為自己不會(huì)是最后一個(gè)接棒的。
投資與理財(cái)：除了產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，你也提到P2P的問(wèn)題。投資人買產(chǎn)品外，也會(huì)有“金融機(jī)構(gòu)”威脅人們理財(cái)安全嗎？
馬海燕：的確有。對(duì)金融機(jī)構(gòu)的選擇應(yīng)該是理財(cái)安全的第三個(gè)層次。在選擇產(chǎn)品前，人們需要了解產(chǎn)品的提供者——金融機(jī)構(gòu)，投資人需要付出一定精力，去了解金融機(jī)構(gòu)的資格和專業(yè)背景。選對(duì)好的金融機(jī)構(gòu)本身就是降低風(fēng)險(xiǎn)，專業(yè)理財(cái)機(jī)構(gòu)可以在節(jié)省投資人時(shí)間、降低投資風(fēng)險(xiǎn)方面起到重要的作用。但如果碰到金融機(jī)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)不足的理財(cái)人員，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知不夠，也可能誘導(dǎo)投資人出現(xiàn)投資損失。也有一些騙子公司，可能會(huì)令投資人血本無(wú)歸。
關(guān)注產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于收益率
投資與理財(cái)：?jiǎn)螐漠a(chǎn)品的角度來(lái)看，如何控制產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)？
馬海燕：從投資的角度看，投資產(chǎn)品主要關(guān)注安全性、流動(dòng)性和收益率。很多人計(jì)算完了收益率和安全性，卻忽視了流動(dòng)性。有些企業(yè)并不是業(yè)務(wù)出了問(wèn)題，而是由于在運(yùn)營(yíng)中過(guò)于激進(jìn)，一時(shí)間資金周轉(zhuǎn)不開(kāi)，就破產(chǎn)了。而個(gè)人和家庭在投資中，也要考慮各個(gè)產(chǎn)品間的期限配置。
在投資產(chǎn)品的選擇方面，投資人首先要了解各類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)差異，什么樣的錢適合什么類型的投資品。其次，需要了解產(chǎn)品細(xì)節(jié)，例如信托，要了解借錢主體、依靠什么方式還錢，如果還不了錢，風(fēng)險(xiǎn)保障措施是什么？一個(gè)基本的原則就是：搞不明白的產(chǎn)品不要去碰。
投資與理財(cái)：人們對(duì)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)匱乏，主要原因是什么？到底該怎么辦？
馬海燕：人們?cè)诶碡?cái)之前，很多時(shí)候是缺乏正確的理財(cái)理念和原則。其實(shí)在投資產(chǎn)品時(shí)，先要把風(fēng)險(xiǎn)放在第一位，風(fēng)險(xiǎn)控制好，賺錢的保障概率就會(huì)大大提高。
其次，是對(duì)理財(cái)知識(shí)的匱乏。國(guó)人對(duì)理財(cái)整體認(rèn)識(shí)的匱乏，跟國(guó)內(nèi)金融行業(yè)的發(fā)展有直接關(guān)系。在第三方理財(cái)沒(méi)有出現(xiàn)之前，中國(guó)金融行業(yè)是分業(yè)經(jīng)營(yíng)，保險(xiǎn)、基金和證券各做各的，大家對(duì)綜合財(cái)富管理沒(méi)有整體的認(rèn)識(shí)。
第三方理財(cái)出現(xiàn)后，行業(yè)又呈現(xiàn)魚(yú)龍混雜的局面。所以，要不就自己搞明白財(cái)富管理和理財(cái)規(guī)劃這件事，要不就花時(shí)間了解理財(cái)機(jī)構(gòu)，交給真正的專業(yè)人士去做。衡量一家專業(yè)財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)并不難。第一，這家機(jī)構(gòu)是否在做綜合財(cái)富管理，他們可以提供什么樣的專業(yè)規(guī)劃和金融產(chǎn)品？這是可以搞清楚的。第二，他們的財(cái)富管理經(jīng)驗(yàn)如何？是否有專業(yè)的研究和服務(wù)團(tuán)隊(duì)？
投資與理財(cái)：現(xiàn)在很多機(jī)構(gòu)在賣理財(cái)產(chǎn)品，但大家好像對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的提示不足，是有意為之嗎？
馬海燕：我們給很多銀行理財(cái)人員培訓(xùn)，發(fā)現(xiàn)不少人自己就對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知不夠。在海外理財(cái)師行業(yè)有個(gè)衡量的標(biāo)準(zhǔn)，理財(cái)師的年齡一般在35歲到45歲，才算比較成熟。理財(cái)師沒(méi)有做夠10年，將缺乏對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際認(rèn)識(shí)經(jīng)驗(yàn)。只有10年經(jīng)歷了完整的經(jīng)濟(jì)周期之后，才能對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)有更加深刻的認(rèn)識(shí)。
正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)人員存心刻意忽視產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)比較少，有句話叫“無(wú)知者無(wú)畏”。而一些第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)的電話銷售人員，嚴(yán)格意義上講，他們并不知道自己在干什么。當(dāng)然，也不排除一些金融機(jī)構(gòu)的工作人員由于業(yè)績(jī)壓力，有意降低對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的提示。
投資與理財(cái)：目前到底多少收益率才算是比較安全的？
馬海燕：我個(gè)人覺(jué)得10%至15%的產(chǎn)品收益率是一個(gè)合理界限，高于15%以上就要加倍提高警惕。面對(duì)承諾本息的高收益產(chǎn)品，我的第一反應(yīng)就是它會(huì)不會(huì)是騙子。對(duì)于產(chǎn)品收益率的合理區(qū)間，也可結(jié)合宏觀經(jīng)濟(jì)所處周期來(lái)衡量，這樣可以更好地理解產(chǎn)品收益率。
投資與理財(cái)：投資風(fēng)險(xiǎn)偏好也是風(fēng)險(xiǎn)控制的重要方面，您怎么看這個(gè)問(wèn)題？
馬海燕：恒久財(cái)富把投資風(fēng)險(xiǎn)偏好主要分為五檔：保守型、安全型、穩(wěn)健型 進(jìn)取型 激進(jìn)型。經(jīng)過(guò)一些問(wèn)題測(cè)試，基本上能對(duì)投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好做出分類。
之后將據(jù)此配置大類資產(chǎn)，例如，貨幣基金和債券適合保守、穩(wěn)健的投資人，期貨外匯適合激進(jìn)的投資者，等等。再進(jìn)一步將其落實(shí)為一個(gè)具體的投資產(chǎn)品組合方案。如果客戶不認(rèn)同，將修正產(chǎn)品組合或再次評(píng)估投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好，直到得出客戶滿意的方案。公司每年還會(huì)對(duì)客戶做一次投資組合回顧和風(fēng)險(xiǎn)偏好測(cè)試，因?yàn)殡S著時(shí)間的推移和外部環(huán)境的改變，投資人的風(fēng)險(xiǎn)偏好也可能改變。
關(guān)鍵詞：農(nóng)村居民理財(cái)；風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具；農(nóng)村金融市場(chǎng)
中圖分類號(hào)：F832.2 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2015）02-0189-02
引言
隨著農(nóng)民的生活水平的提高，可支配的資金越來(lái)越多，農(nóng)村居民理財(cái)服務(wù)需求不斷擴(kuò)大?？墒?，在長(zhǎng)期城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的成長(zhǎng)模式下，金融機(jī)構(gòu)更偏向于在農(nóng)村地區(qū)經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)，而且將更多的精力集中在城鎮(zhèn)居民理財(cái)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)和銷售上，再加上近幾年通貨膨率的不斷提高，選擇將大部分資金存放在金融機(jī)構(gòu)獲取利息的農(nóng)村居民，就會(huì)面臨資金嚴(yán)重縮水的隱患。因此，金融機(jī)構(gòu)注意到農(nóng)村理財(cái)市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿Γ瑸檗r(nóng)民提供除了儲(chǔ)蓄以外的其他風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具，對(duì)于發(fā)展農(nóng)村金融市場(chǎng)，推動(dòng)新農(nóng)村建設(shè)，提高農(nóng)民生活質(zhì)量具有十分重要的意義?，F(xiàn)在我國(guó)的理財(cái)市場(chǎng)還主要集中在城鎮(zhèn)居民層面，金融機(jī)構(gòu)并沒(méi)有對(duì)農(nóng)村居民的理財(cái)需求提起足夠的重視，農(nóng)村民間存在的信貸危機(jī)、賭博成風(fēng)、婚喪嫁娶鋪張浪費(fèi)等現(xiàn)象正說(shuō)明了農(nóng)戶面對(duì)富余資金的無(wú)措與窘境。農(nóng)村金融市場(chǎng)適合供給什么樣的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具？對(duì)此本文先篩選理論上適合農(nóng)村居民投資的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具，然后運(yùn)用馬克維茨均值―方差模型，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具的資產(chǎn)組合，最后實(shí)證分析得出適合農(nóng)村金融市場(chǎng)供給的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具。
一、研究方法―馬克維茨均值―方差模型
（三）資產(chǎn)組合的假設(shè)條件及有效前沿
馬克維茨均值―方差模型是基于一系列的基本假設(shè)的：投資者是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者；投資者用收益率來(lái)衡量投資組合收益率，用其波動(dòng)性來(lái)衡量證券組合的風(fēng)險(xiǎn)，而且每一項(xiàng)投資工具在一定期限內(nèi)都存在確定的預(yù)期收益率的概率分布；投資者完全根據(jù)預(yù)期收益率和風(fēng)險(xiǎn)作出投資決策。
投資者在選擇投資組合時(shí)，會(huì)在收益達(dá)到一定水平時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)最小的投資組合；或者在給定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，選擇收益最大的投資組合，根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)就可以得到資產(chǎn)組合的有效前沿。
二、數(shù)據(jù)的收集和實(shí)證分析
（一）數(shù)據(jù)的收集
理財(cái)工具可以分為穩(wěn)健型理財(cái)工具，包括儲(chǔ)蓄、債券等，和增值型理財(cái)工具，包括股票、基金、房產(chǎn)和信托等?？紤]到農(nóng)村居民現(xiàn)在的理財(cái)現(xiàn)狀以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的情況，我們選擇債券、股票、基金和黃金作為農(nóng)村居民風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具。
1.債券
債券作為一種理財(cái)方式有很多優(yōu)點(diǎn)：債券的流動(dòng)性較強(qiáng)；投資債券風(fēng)險(xiǎn)低，債券的發(fā)行者都是信用級(jí)別較高的政府或者金融機(jī)構(gòu)；收益較穩(wěn)定，債券的利率水平要高于銀行利率，而且還可以賺取資本利得。對(duì)于農(nóng)村居民來(lái)說(shuō)，可承受風(fēng)險(xiǎn)和抗風(fēng)險(xiǎn)能力都比較低，選擇債券是一種很好的理財(cái)方式。中國(guó)債券總指數(shù)是全樣本債券指數(shù)反映了債券市場(chǎng)價(jià)格的總趨勢(shì)和投資回報(bào)的總體水平。本文選取2003―2012年的中國(guó)債券總指數(shù)反映債券的收益率。
2.股票
股票是典型的風(fēng)險(xiǎn)投資工具，股票持有人可以在交易市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)讓買賣，流動(dòng)性很強(qiáng)，而且股票不僅可以獲得股利還可以賺取資本利得，如果投資者分析準(zhǔn)確，日收益可以達(dá)到很高。從長(zhǎng)期投資角度來(lái)看，股票是一種回報(bào)率很高的理財(cái)工具。上海證券綜合指數(shù)反映了上海證券交易市場(chǎng)的總體趨勢(shì)。本文選取2003―2012年的上證綜合指數(shù)反映股票的收益率。
3.基金
基金是將零散的資金匯聚交給專業(yè)的基金管理人，投資專家將資產(chǎn)投資于的各種類型的證券，實(shí)現(xiàn)分散投資，利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的投資方式。所以基金具有收益率較高、風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)。所以基金對(duì)于沒(méi)有足夠時(shí)間和缺乏專業(yè)理財(cái)知識(shí)的農(nóng)村居民來(lái)說(shuō)是很好的選擇。中證基金指數(shù)可以反映中國(guó)開(kāi)放式基金市場(chǎng)的整體績(jī)效表現(xiàn)，所以本文選取2003―2012年的中證基金指數(shù)作為分析工具。
4.黃金
近年來(lái)，人們通過(guò)投資金條、金幣、紙黃金、黃金期貨、黃金憑證等把黃金作為一種理財(cái)工具。黃金的轉(zhuǎn)讓和購(gòu)買都比較簡(jiǎn)便，所以其流動(dòng)性較強(qiáng)，而且黃金是很好的抵抗通貨膨脹的工具，即使經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定，黃金的價(jià)格仍然能維持相對(duì)穩(wěn)定的水平，因此，黃金也是很好的避險(xiǎn)工具。所以，風(fēng)險(xiǎn)比較敏感的農(nóng)民適合投資黃金。本文選取上海黃金交易所交易歷史最長(zhǎng)的品種Au99.99的價(jià)格數(shù)據(jù)分析黃金收益率。
（二）實(shí)證分析
農(nóng)民可以通過(guò)選擇風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具組合實(shí)現(xiàn)在收益率一定的情況下風(fēng)險(xiǎn)最小，或者是在風(fēng)險(xiǎn)一定的水平下收益率最大；而且農(nóng)村居民可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)可承受能力，選擇不同權(quán)重的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合，實(shí)現(xiàn)不同的預(yù)期收益。表2中股票在投資組合的權(quán)重一直是0，這是因?yàn)樵谒姆N風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中，股票和基金的相關(guān)性很高，但是基金的收益比股票高，風(fēng)險(xiǎn)比股票低，因此在模型的最后結(jié)論中排除了對(duì)于股票的投資。對(duì)于農(nóng)村居民來(lái)說(shuō)，投資股票不僅風(fēng)險(xiǎn)很高，而且需要具備大量的專業(yè)知識(shí)，不符合農(nóng)民實(shí)際情況。所以農(nóng)村金融市場(chǎng)預(yù)期可以供給農(nóng)村金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具有黃金、基金和債券。
結(jié)論
農(nóng)村金融市場(chǎng)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品有著特殊的需求，現(xiàn)在在城鎮(zhèn)金融理財(cái)市場(chǎng)中已經(jīng)普遍推廣的風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具，如債券、股票、基金、黃金、信托和房產(chǎn)等，并不可以直接套用在農(nóng)村金融市場(chǎng)中。信托不僅流動(dòng)性低而且其理財(cái)門檻一般在100萬(wàn)元以上，并不適合資金有限的農(nóng)村居民。房產(chǎn)的投資不僅需要占用大量的資金，而且房產(chǎn)流轉(zhuǎn)性差，風(fēng)險(xiǎn)較大，也不適合農(nóng)村居民投資。運(yùn)用馬克維茨均值―方差模型，構(gòu)建得到的資產(chǎn)組合中股票所占的比例一直為0，說(shuō)明農(nóng)村居民是不適合投資股票的，并且農(nóng)村居民可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)承受能力，在保留一定的儲(chǔ)蓄以外，通過(guò)投資債券、黃金和基金來(lái)實(shí)現(xiàn)在既定的預(yù)期收益率下，風(fēng)險(xiǎn)最小，或者在既定的風(fēng)險(xiǎn)下，預(yù)期收益率最大。所以，農(nóng)村金融市場(chǎng)在供給風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)工具上可以選擇債券、基金和黃金。
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[關(guān)鍵詞]個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù) 法律風(fēng)險(xiǎn) 成因
隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，我國(guó)居民個(gè)人財(cái)富急劇累積，個(gè)人理財(cái)意識(shí)也逐步增強(qiáng)。居民個(gè)人的理財(cái)服務(wù)需求呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)。面對(duì)這樣強(qiáng)大的市場(chǎng)，證券公司、基金管理公司、信托投資公司、保險(xiǎn)公司等都已開(kāi)展相關(guān)理財(cái)業(yè)務(wù)，而各家商業(yè)銀行更是利用自己得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)紛紛進(jìn)入這塊領(lǐng)域，推出各自的個(gè)人理財(cái)品牌。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為我國(guó)商業(yè)銀行新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。然而，巨大的市場(chǎng)潛力給商業(yè)銀行帶來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇的同時(shí)也必然伴隨一定的風(fēng)險(xiǎn)，而其中法律風(fēng)險(xiǎn)是制約商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的主要瓶頸。因此認(rèn)清法律風(fēng)險(xiǎn)并且采取有效措施加以控制，是商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展中的關(guān)鍵問(wèn)題。
一、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律界定
我國(guó)商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)起步較晚，在實(shí)際操作中出現(xiàn)諸多不規(guī)范的現(xiàn)象，有些銀行甚至以個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)之名行高息攬儲(chǔ)之實(shí)。有鑒于此，2005年11月1日我國(guó)正式施行由中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒布的《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱辦法）和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》（以下簡(jiǎn)稱指引）。辦法和指引秉著“規(guī)范與發(fā)展并重，創(chuàng)新與完善并舉”的監(jiān)管原則，對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)行了系統(tǒng)的界定和規(guī)范。此外，2006年4月18日中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)和國(guó)家外匯管理局聯(lián)合了《商業(yè)銀行開(kāi)辦代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，該暫行辦法對(duì)商業(yè)銀行代居民個(gè)人進(jìn)行境外理財(cái)?shù)幕顒?dòng)給予了規(guī)范。至此，我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)有了比較清晰的規(guī)范依據(jù)和保障。
（一）商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)涵和分類。根據(jù)《辦法》，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化的服務(wù)活動(dòng)。按照管理運(yùn)作方式的不同，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)可分為理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)。前者指商業(yè)銀行向客戶提供財(cái)務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、個(gè)人投資產(chǎn)品推介等專業(yè)化服務(wù)，客戶根據(jù)商業(yè)銀行提供的理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)管理和運(yùn)用資金，并承擔(dān)由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)。后者指商業(yè)銀行在向客戶提供理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)的基礎(chǔ)上，接受客戶的委托和授權(quán)，按照與客戶事先約定的投資計(jì)劃和方式進(jìn)行投資和資產(chǎn)管理，風(fēng)險(xiǎn)與收益由客戶或客戶與銀行按照約定的方式承擔(dān)。而按照客戶獲取收益方式的不同，理財(cái)計(jì)劃分為保證收益理財(cái)計(jì)劃和非保證收益理財(cái)計(jì)劃，后者又可進(jìn)一步分為保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃和非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃。
（二）保證收益理財(cái)計(jì)劃的嚴(yán)格限定。在《辦法》出臺(tái)之前，關(guān)于是否允許商業(yè)銀行提供保證收益理財(cái)計(jì)劃一直是爭(zhēng)論的焦點(diǎn)。很多人擔(dān)心商業(yè)銀行會(huì)利用保證收益理財(cái)計(jì)劃，把它作為一種高息攬儲(chǔ)和規(guī)模擴(kuò)張的工具，變相突破國(guó)家利率管制，進(jìn)行不公平競(jìng)爭(zhēng)?！掇k法》對(duì)保證收益理財(cái)計(jì)劃給予了承認(rèn)，但為防止利用保證收益理財(cái)計(jì)劃變相高息攬儲(chǔ)，《辦法》明確規(guī)定保證收益理財(cái)計(jì)劃或相關(guān)產(chǎn)品中高于同期儲(chǔ)蓄存款利率的保證收益應(yīng)當(dāng)是對(duì)客戶有附加條件的保證收益；商業(yè)銀行不得承諾或變相承諾除保證收益以外的任何可獲得利益；商業(yè)銀行使用保證收益理財(cái)計(jì)劃附加條件所產(chǎn)生的投資風(fēng)險(xiǎn)由客戶承擔(dān)。此外，銀監(jiān)會(huì)對(duì)保證收益理財(cái)產(chǎn)品實(shí)行嚴(yán)格的審批制。
（三）綜合理財(cái)服務(wù)的準(zhǔn)入起點(diǎn)。為保證投資者的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，《指引》規(guī)定商業(yè)銀行應(yīng)綜合分析所銷售的投資產(chǎn)品可能對(duì)客戶產(chǎn)生的影響，確定不同投資產(chǎn)品或理財(cái)計(jì)劃的銷售起點(diǎn)。保證收益理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額，人民幣應(yīng)在5萬(wàn)元以上，外幣應(yīng)在5千美元（或等值外幣）以上；其他理財(cái)計(jì)劃和投資產(chǎn)品的銷售起點(diǎn)金額應(yīng)不低于保證收益理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額，并依據(jù)潛在客戶群的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)和承受能力確定。由此可知，《指引》提高了理財(cái)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入的門檻，這將使很大一部分中小投資者退出該市場(chǎng)，而擁有大量閑置資金的投資者將會(huì)成為購(gòu)買個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的主力軍。由此，個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)也就隨之發(fā)生了變化。
二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)
商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)面臨多重風(fēng)險(xiǎn)，而其中法律風(fēng)險(xiǎn)造成的損失很可能是無(wú)法估量的，因此新巴塞爾資本協(xié)議把法律風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)列為銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)之一。對(duì)于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的防范，我國(guó)《辦法》和《指引》也給予了高度重視，將其列為我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)容之一。如《辦法》三十六條規(guī)定“商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)進(jìn)行嚴(yán)格的合規(guī)性審查，準(zhǔn)確界定個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)所包含的各種法律關(guān)系，明確可能涉及的法律和政策問(wèn)題，研究制定相應(yīng)的解決辦法，切實(shí)防范法律風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>
具體來(lái)說(shuō)，我國(guó)商業(yè)銀行在開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)過(guò)程中可能會(huì)面臨如下的法律風(fēng)險(xiǎn)：
1 未按規(guī)定進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露的法律風(fēng)險(xiǎn)。為了保護(hù)投資者的合法權(quán)益，《辦法》和《指引》分別規(guī)定了商業(yè)銀行在開(kāi)展個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)和綜合理財(cái)服務(wù)時(shí)必須履行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)揭示和信息披露義務(wù)，否則將可能會(huì)遭到客戶的索賠請(qǐng)求并受到銀監(jiān)會(huì)的處罰。如商業(yè)銀行利用理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)向客戶推介投資產(chǎn)品時(shí)，理財(cái)計(jì)劃的宣傳和介紹材料應(yīng)包含對(duì)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的揭示，用通俗易懂的語(yǔ)言向客戶揭示相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明最不利的投資情形和投資結(jié)果；按照要求對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，如個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)中風(fēng)險(xiǎn)提示應(yīng)設(shè)計(jì)客戶確認(rèn)欄和簽字欄，由客戶抄錄確認(rèn)欄的語(yǔ)句進(jìn)而簽名；保證收益理財(cái)計(jì)劃和保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)提示的內(nèi)容至少包括語(yǔ)句“本理財(cái)計(jì)劃有投資風(fēng)險(xiǎn)，您只能獲得合同明確承諾的收益，您應(yīng)充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資?！狈潜１靖?dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)容至少包括語(yǔ)句“本理財(cái)計(jì)劃是高風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品，您的本金可能會(huì)因市場(chǎng)變動(dòng)而蒙受重大損失，您應(yīng)充分認(rèn)識(shí)投資風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎投資。”
2 宣傳和銷售中的法律風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)對(duì)商業(yè)銀行宣傳和銷售理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品的活動(dòng)提出了一定要求，商業(yè)銀行必須予以遵守，否則將承擔(dān)相應(yīng)的后果和責(zé)任。如商業(yè)銀行不得銷售未經(jīng)批準(zhǔn)的理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品，也不得將一般儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品單獨(dú)當(dāng)作理財(cái)計(jì)劃銷售或者將理財(cái)計(jì)劃與本行儲(chǔ)蓄存款進(jìn)行強(qiáng)制性搭配銷售；理財(cái)業(yè)務(wù)人員和一般產(chǎn)品的銷售和服務(wù)人員的工作范圍應(yīng)有明確的界限；對(duì)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大的投資產(chǎn)品，特別是與衍生交易相關(guān)的投資產(chǎn)品，商業(yè)銀行不得主動(dòng)向無(wú)相關(guān)交易經(jīng)驗(yàn)或經(jīng)評(píng)估不宜購(gòu)買該產(chǎn)品的客戶推介或銷售。
3 證據(jù)保留的法律風(fēng)險(xiǎn)?！掇k法》第十五條規(guī)定：“商業(yè)銀行未保存有關(guān)客戶評(píng)估記錄和相關(guān)資料的， 不能證明理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品的銷售符合客戶利益原則，給客戶造成經(jīng)濟(jì)損失的，應(yīng)按法律規(guī)定或合同的約定承擔(dān)責(zé)任”，從中我們可以看出一旦出現(xiàn)訴訟情形，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)承擔(dān)舉證的責(zé)任來(lái)證明自身理財(cái)計(jì)劃或產(chǎn)品銷售的正確性。因此，商業(yè)銀行應(yīng)妥善保存完備的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)服務(wù)記錄，為以后可能產(chǎn)生的訴訟提供全面有力的證據(jù)。此外，商業(yè)銀行開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂書(shū)面合同，明確雙方的權(quán)利義務(wù)或根據(jù)業(yè)務(wù)需要簽署客戶授權(quán)委托書(shū)和其他必須的法律文件，并妥善保管相關(guān)合同和各類授權(quán)文件，使合同文本能夠齊全。
4 金融分業(yè)格局下的法律風(fēng)險(xiǎn)。雖然我國(guó)現(xiàn)行法律對(duì)混業(yè)經(jīng)營(yíng)已顯現(xiàn)出認(rèn)可的趨向，但實(shí)際上仍然實(shí)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的政策，商業(yè)銀行不得開(kāi)展證券、保險(xiǎn)等金融業(yè)務(wù)。由此，我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)往往也只能將客戶的資金投向國(guó)債、金融債、央行票據(jù)等融資工具。然而，成熟的理財(cái)產(chǎn)品無(wú)一不和資本市場(chǎng)相連，隨著我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展，商業(yè)銀行為了能夠獲得比較優(yōu)勢(shì)，必然會(huì)積極為客戶的資金尋找更多利于保值增值的投資渠道，這會(huì)導(dǎo)致商業(yè)銀行在現(xiàn)行分業(yè)格局下面臨一定的法律風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)。
5 代客境外理財(cái)違反投資所在地法律法規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)。取得代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)資格的商業(yè)銀行，受境內(nèi)居民個(gè)人的委托可以以客戶的資金在境外進(jìn)行規(guī)定的金融產(chǎn)品投資的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。這要求商業(yè)銀行在開(kāi)展境外理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)不僅應(yīng)該遵守我國(guó)的法律法規(guī)、國(guó)家外匯管理及行業(yè)規(guī)定，而且還必須知曉且嚴(yán)格依照投資所在地的法律法規(guī)來(lái)開(kāi)展投資活動(dòng)，否則將會(huì)面臨違反投資所在地規(guī)范的法律風(fēng)險(xiǎn)。
三、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的成因分析
個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)作為我國(guó)商業(yè)銀行的一項(xiàng)新業(yè)務(wù)，其法律風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生必然會(huì)有一定的端由，只有認(rèn)清成因，追根溯源，才能真正找到解決此問(wèn)題的良策。
（一）相關(guān)法律法規(guī)不健全。我國(guó)針對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的現(xiàn)有規(guī)定雖然出臺(tái)的比較及時(shí)，但隨著商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的進(jìn)一步發(fā)展，勢(shì)必將涌現(xiàn)許多新的問(wèn)題需要法律法規(guī)來(lái)加以明確。且僅就我國(guó)目前的規(guī)定來(lái)看，還存在許多不完善之處，有些問(wèn)題仍處于法律規(guī)制的空白狀態(tài)。例如我國(guó)現(xiàn)將個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律性質(zhì)界定為委托關(guān)系，但這種界定十分牽強(qiáng)，模糊和回避了商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)屬于信托范疇的實(shí)質(zhì)，這種法律界定和現(xiàn)實(shí)業(yè)務(wù)運(yùn)作的沖突必將難免法律風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。再有，我國(guó)雖然對(duì)保證收益理財(cái)計(jì)劃給予了認(rèn)可，但商業(yè)銀行一旦破產(chǎn)，在破產(chǎn)清算中個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品將處于何種清償順序，《辦法》和《指引》都沒(méi)有予以提及。另外，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)在商業(yè)銀行獲得資格的情況下可以涉及金融衍生品交易，且實(shí)際中復(fù)雜的銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)一般也都會(huì)涉及該類交易，而金融衍生品往往具備“理財(cái)”的內(nèi)涵，因?yàn)樗渤袚?dān)類似規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和保值增值的功能，由此導(dǎo)致的情形是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)和金融衍生品交易出現(xiàn)監(jiān)管法規(guī)上的“交集”，商業(yè)銀行對(duì)在判斷適用何種法規(guī)及相應(yīng)程序上存在困難。
（二）金融分業(yè)體制滯后于金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新的整體趨勢(shì)。國(guó)外個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的繁榮是以其本國(guó)金融混業(yè)的現(xiàn)實(shí)背景作為支撐的。由于西方國(guó)家放寬金融管制、實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)，他們?cè)趥€(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中推出的理財(cái)產(chǎn)品可謂花樣繁多，無(wú)論是證券交易、外匯交易、黃金交易還是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、基金業(yè)務(wù)，只要客戶有需求，銀行統(tǒng)統(tǒng)可以代為，可以說(shuō)西方國(guó)家商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資領(lǐng)域多元化和服務(wù)全能化，體現(xiàn)出“理財(cái)”的真正要旨。相比之下，我國(guó)長(zhǎng)期以來(lái)一直實(shí)行的是分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的基本原則，這種分業(yè)經(jīng)營(yíng)的格局使金融機(jī)構(gòu)之間缺乏足夠的競(jìng)爭(zhēng)和效率，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的拓展也因此受到一定限制，許多與資本市場(chǎng)相結(jié)合的理財(cái)品種無(wú)法開(kāi)辦，最終導(dǎo)致銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)理財(cái)品種和服務(wù)手段的創(chuàng)新受到制約和束縛。
（三）銀行法律風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制機(jī)制不夠完善。銀行內(nèi)部控制機(jī)制的完善對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)的防范可以說(shuō)是起到根本性的作用，由于我國(guó)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)興起較晚，商業(yè)銀行對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)可以說(shuō)是在摸索中前進(jìn)，所以其相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制機(jī)制尚沒(méi)有得到系統(tǒng)完善的建立。例如商業(yè)銀行制定的業(yè)務(wù)制度、管理規(guī)章、操作依據(jù)等不夠完備、存在疏漏，有些甚至與國(guó)家現(xiàn)行的法律、法規(guī)相沖突和矛盾；銀行法律部門的工作職責(zé)沒(méi)有得到充分發(fā)揮，其地位和功能往往被定位于事后風(fēng)險(xiǎn)化解上，事前防范風(fēng)險(xiǎn)的作用被忽視； 銀行高層領(lǐng)導(dǎo)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)比較淡薄，對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生將造成的嚴(yán)重后果沒(méi)有給予重視；業(yè)務(wù)人員的法律素質(zhì)低下，為了穩(wěn)住客戶，有些業(yè)務(wù)人員往往明知道應(yīng)該辦理哪些法律手續(xù)，卻為了行客戶“方便”而使銀行承擔(dān)法律手續(xù)不健全的危險(xiǎn)等等。
四、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的防控對(duì)策
關(guān)于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的防控，我們認(rèn)為可以從其外部法制環(huán)境和銀行內(nèi)部控制機(jī)制建設(shè)兩個(gè)方面予以解決：
（一）完善相關(guān)法律法規(guī)，改善商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)外部法制環(huán)境
完善個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的相關(guān)法律規(guī)定、填補(bǔ)其存在的法律空白是商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)控制的基本前提。一方面，對(duì)于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律關(guān)系的定位問(wèn)題，法律法規(guī)需要進(jìn)一步明確；在注重對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)管的基礎(chǔ)上重視商業(yè)銀行與客戶之間關(guān)系的調(diào)整，明確雙方的權(quán)利義務(wù)。另一方面，面對(duì)商業(yè)銀行競(jìng)相開(kāi)展個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新和積極拓寬投資渠道的現(xiàn)實(shí)發(fā)展趨勢(shì)，我國(guó)應(yīng)加緊立法，掃清“灰色區(qū)域”，進(jìn)而構(gòu)建出個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)完整的外部法制框架。
（二）加強(qiáng)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)
內(nèi)控機(jī)制的完善與否對(duì)于商業(yè)銀行的發(fā)展來(lái)說(shuō)至關(guān)重要，倘若商業(yè)銀行不自我約束，那么再完善的法律都將失去應(yīng)有之意，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)防范更是無(wú)從談起。
1 制定和完善商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的內(nèi)部規(guī)章制度。商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)針對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)制定詳細(xì)的規(guī)章和制度，尤其是對(duì)容易出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的環(huán)節(jié)重點(diǎn)防范。并且，針對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的實(shí)際還要不斷完善業(yè)務(wù)規(guī)章、健全操作程序。當(dāng)然，一個(gè)重要的前提是銀行內(nèi)部的業(yè)務(wù)制度、管理規(guī)章等首先應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家法律法規(guī)的規(guī)定，并且結(jié)合國(guó)家法律的調(diào)整對(duì)已有的業(yè)務(wù)制度、管理規(guī)章等進(jìn)行必要的修改。
2 提高工作人員的法律意識(shí)。首先從銀行高層管理者就要樹(shù)立把法律風(fēng)險(xiǎn)控制放在第一位的管理態(tài)度，將依法經(jīng)營(yíng)、依法管理放在第一位，堅(jiān)持“標(biāo)本兼治，重在治本”的原則，確保個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的安全性和效益性。對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員定期法律培訓(xùn)，并且以一定的考核機(jī)制和懲戒機(jī)制來(lái)加以保障，使其樹(shù)立起“法律至上”“依法操作”的工作理念。
3 重視銀行法律部門“事前防范”職能的發(fā)揮。應(yīng)正視法律部門在銀行經(jīng)營(yíng)中的重要性，將法律部門的工作重心由風(fēng)險(xiǎn)的“事后救濟(jì)”向“事前防范”過(guò)渡，使法律部門的工作與業(yè)務(wù)部門的經(jīng)營(yíng)緊密結(jié)合，從而為管理者的經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)，為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)部門的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)提供支持和保障。具體到法律部門應(yīng)著力開(kāi)展以下幾方面的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)防范工作：首先，訂立個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)合同、文書(shū)范本。合同和文書(shū)范本可以使業(yè)務(wù)操作規(guī)范進(jìn)行，從而最大限度的降低風(fēng)險(xiǎn)，提高工作效率。商業(yè)銀行要建立個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的合同文本管理制度，其法律部門應(yīng)在遵守國(guó)家法律和本行規(guī)章的前提下，通過(guò)梳理和研究個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的常用合同，訂立、完善并推廣使用標(biāo)準(zhǔn)的合同文本，同時(shí)適應(yīng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展和相關(guān)法律法規(guī)的更新來(lái)進(jìn)行調(diào)整和修訂。其次，加大審查力度。法律部門應(yīng)嚴(yán)格根據(jù)已有的法律事務(wù)審查制度，認(rèn)真完成行內(nèi)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的法律事務(wù)審查工作。法律部門在審查中如果發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，應(yīng)及時(shí)進(jìn)行研究，有針對(duì)性地為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)部門提供內(nèi)容具體、操作性強(qiáng)的法律指導(dǎo)意見(jiàn)。第三，建立個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律檔案。建立個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)防范檔案庫(kù)，積累業(yè)務(wù)開(kāi)展中遇到的問(wèn)題和解決方法，為今后類似問(wèn)題的解決提供范例，同時(shí)也可以從中梳理出一些今后需要個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)人員加強(qiáng)關(guān)注的問(wèn)題。
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【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù) 風(fēng)險(xiǎn)管理體系
一、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中存在的風(fēng)險(xiǎn)
個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)，是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。近年來(lái)，隨著商業(yè)銀行之間競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)成為新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，受到各商業(yè)銀行的重視，也由于銀行在市場(chǎng)中網(wǎng)點(diǎn)眾多、客戶眾多，使得商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)起步晚、發(fā)展快的特點(diǎn)，目前市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，半數(shù)以上的保險(xiǎn)產(chǎn)品和基金產(chǎn)品通過(guò)銀行銷售，據(jù)統(tǒng)計(jì)2011年，我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品19176款，發(fā)行規(guī)模為16.49萬(wàn)億元人民幣。由于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)屬于表外業(yè)務(wù)，避開(kāi)了有關(guān)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中對(duì)于資本充足率等的要求，而隨著規(guī)模的增加，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行整體的影響也就越來(lái)越大，為了防止個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)給商業(yè)銀行帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理是極其有必要的。風(fēng)險(xiǎn)既是不確定性。商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括法律風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)。
（一）法律風(fēng)險(xiǎn)
法律風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自于兩個(gè)方面，即內(nèi)部運(yùn)營(yíng)法律風(fēng)險(xiǎn)和外部法律環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)方面。運(yùn)營(yíng)法律風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行在運(yùn)營(yíng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)不合法律規(guī)范而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，主要是市場(chǎng)準(zhǔn)入、未按規(guī)定揭示風(fēng)險(xiǎn)和披露信息、收費(fèi)失范、證據(jù)喪失等導(dǎo)致的法律風(fēng)險(xiǎn)。法律環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)可能是由于多個(gè)方面的原因?qū)е碌?，例如?jīng)營(yíng)管理失范、不同法律的矛盾與沖突、法律的變更都會(huì)給商業(yè)銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。
（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品所依附的金融工具的匯率和利率變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這一風(fēng)險(xiǎn)是商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)可以分為兩類咨詢業(yè)務(wù)和綜合業(yè)務(wù)，咨詢業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)較小，而綜合業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)既是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，綜合業(yè)務(wù)中可以將產(chǎn)品分為保本型和非保本型，當(dāng)市場(chǎng)匯率或利率發(fā)生波動(dòng)時(shí)，保本型產(chǎn)品超出本金的損失就需要由銀行來(lái)承擔(dān)，使得銀行面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)是指合同雙方中一方毀約，給另一方帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。如果標(biāo)的物質(zhì)量發(fā)生嚴(yán)重下降，投資者面臨損失巨大，其可能就不愿或無(wú)法履行合約，這就會(huì)給銀行帶來(lái)信用風(fēng)險(xiǎn)。銀行作為中介機(jī)構(gòu)，債權(quán)人和債務(wù)人的違約都會(huì)給銀行帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，因此信用風(fēng)險(xiǎn)一直是銀行面臨的最主要的風(fēng)險(xiǎn)，銀行信用體系的完整程度決定了銀行是否能夠很好地應(yīng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)。
（四）操作風(fēng)險(xiǎn)
操作風(fēng)險(xiǎn)是指由于內(nèi)部操作過(guò)程、系統(tǒng)、人員或其他外部事件而導(dǎo)致的直接或間接的損失。個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)中的每一個(gè)環(huán)節(jié)都存在操作風(fēng)險(xiǎn)，只有嚴(yán)格控制各個(gè)操作環(huán)節(jié)的質(zhì)量才能有效地控制操作風(fēng)險(xiǎn)。由于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，其在系統(tǒng)設(shè)計(jì)、管理制度、專業(yè)人才、計(jì)量方法和技術(shù)手段等方面都或多或少存在不足，這就給操作風(fēng)險(xiǎn)提供了滋生的土壤。
二、商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系
為了更好地防范個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中存在的以上四種風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行必須建立個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。本文借鑒企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系將商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系分為五個(gè)子體系，即風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制體系。風(fēng)險(xiǎn)管理策略包括風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)度、全面風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)管理的工具選擇、全面風(fēng)險(xiǎn)管理的資源配置。風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施包括七大策略，即風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)控制。風(fēng)險(xiǎn)管理組織職能體系包括規(guī)范的公司法人治理結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門、內(nèi)部審計(jì)部門和法律事務(wù)部門等。風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，是指企業(yè)將計(jì)算機(jī)技術(shù)應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)。內(nèi)部控制體系包括內(nèi)部環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通和內(nèi)部監(jiān)督五個(gè)要素。
三、我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系中存在的不足
（一）風(fēng)險(xiǎn)管理策略方面的不足
1.對(duì)投資者資格審查流于形式化。按照相關(guān)法律的規(guī)定，銀行在辦理個(gè)人業(yè)務(wù)的過(guò)程中，必須了解客戶的個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)偏好，即客戶是風(fēng)險(xiǎn)偏好者，風(fēng)險(xiǎn)中立者還是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，但在實(shí)踐中銀行常常在營(yíng)銷成功之后，在對(duì)客戶的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知和偏好進(jìn)行調(diào)查，使得投資者資格審查流于形式。銀行可能會(huì)因?yàn)榭蛻魶](méi)有意識(shí)都自己面臨的風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力而面臨客戶違約帶來(lái)的信用風(fēng)險(xiǎn)。
2.銀行對(duì)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和披露不足。銀行在設(shè)計(jì)產(chǎn)品的過(guò)程中，往往對(duì)其預(yù)期收益率、期限和投資金額進(jìn)行了研究，而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方面則是欠缺的，缺少合理的風(fēng)險(xiǎn)管理有限性標(biāo)準(zhǔn)和工具，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估只是定性的，而定量方面則很少進(jìn)行。這主要和商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理人才的缺乏有關(guān)。這也就導(dǎo)致了銀行在個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)披露方面存在不足，銀行一般只對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率、期限和投資金額進(jìn)行說(shuō)明，而投資風(fēng)險(xiǎn)的說(shuō)明更多的是定性說(shuō)明，而缺少定量預(yù)測(cè)和評(píng)估，不能完整地向客戶呈現(xiàn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。由于專業(yè)型人才的缺少和為充分披露可能使得銀行面臨著操作風(fēng)險(xiǎn)和因客戶而帶來(lái)的法律風(fēng)險(xiǎn)。
（二）風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施方面的不足
據(jù)報(bào)道，2010年度商業(yè)銀行發(fā)行的13002款理財(cái)產(chǎn)品中僅有599種個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品采取了風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施。這表明商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的意識(shí)是嚴(yán)重不足的，采取的相關(guān)措施也嚴(yán)重不足。因?yàn)殂y行缺少風(fēng)險(xiǎn)控制措施，就可能使得面臨的風(fēng)險(xiǎn)成為銀行現(xiàn)實(shí)的損失。
（三）風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能方面的不足
目前大多數(shù)商業(yè)銀行都已經(jīng)建立了風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)的職能部門，但是并沒(méi)有相關(guān)的個(gè)人理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理直接相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，只有保障了風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門的建立及其獨(dú)立性才能保障其職能的實(shí)施，通常由風(fēng)險(xiǎn)管理部門對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行管理和負(fù)責(zé)，保障風(fēng)險(xiǎn)管理策略和措施的制定和實(shí)行，風(fēng)險(xiǎn)管理部門的缺失給銀行帶來(lái)的損失是全面的。
（四）風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)方面的不足
隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，銀行的業(yè)務(wù)已經(jīng)離不開(kāi)信息系統(tǒng)，為了保障銀行和客戶的安全，各銀行銀行在信息系統(tǒng)上的投資是巨大的，為了滿足國(guó)家相關(guān)規(guī)定，各銀行也建立了風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)，但是由于個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)為表外業(yè)務(wù)，因此對(duì)國(guó)家要求的資本充足率等相關(guān)指標(biāo)沒(méi)有影響，因此其風(fēng)險(xiǎn)管理常常被忽視，銀行缺少個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)板塊的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。信息系統(tǒng)可以實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，信息系統(tǒng)可以通過(guò)對(duì)市場(chǎng)利率的監(jiān)控和設(shè)定的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行最快速度的監(jiān)控，通過(guò)建立客戶信用體系對(duì)客戶的授信額度進(jìn)行管理控制信用風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)嚴(yán)格的權(quán)限管理控制操作風(fēng)險(xiǎn)，正因如此，缺少風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)對(duì)很難實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控，建立風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)是很有必要的。
（五）內(nèi)部控制系統(tǒng)方面的不足
個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)內(nèi)部控制缺少相關(guān)的內(nèi)部控制制度是造成操作風(fēng)險(xiǎn)的主要原因，人是個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的最后執(zhí)行者，是操作風(fēng)險(xiǎn)管理的核心。缺少內(nèi)部控制制度的規(guī)范，不同程度上造成了對(duì)操作人員的監(jiān)控不足。
四、完善我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的措施
（一）將個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系納入銀行風(fēng)險(xiǎn)管理整體中去
在銀行風(fēng)險(xiǎn)管理職能部門下設(shè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)部門，專門負(fù)責(zé)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理，包括從產(chǎn)品設(shè)計(jì)開(kāi)始對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售過(guò)程中的各個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和風(fēng)險(xiǎn)控制。將個(gè)人理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)納入銀行整體的風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)中去，建立個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)、客戶信用系統(tǒng)和完善的權(quán)限管理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控。在銀行相關(guān)的內(nèi)部控制制度中加入個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)部控制，防范內(nèi)部控制制度不足帶來(lái)的操作風(fēng)險(xiǎn)。
（二）引進(jìn)和培養(yǎng)復(fù)合型投資人才
人才是核心競(jìng)爭(zhēng)力，目前我國(guó)復(fù)合型投資人才更多地集中在證券公司和基金公司，相比而言，銀行在人才方面處于弱勢(shì)，銀行應(yīng)該采取一定的激勵(lì)措施，引進(jìn)復(fù)合型投資人才。此外，銀行應(yīng)該對(duì)已經(jīng)在從事個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的員工進(jìn)行培訓(xùn)，這些員工包括個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)者和銷售者，可以請(qǐng)相關(guān)專家到銀行對(duì)其進(jìn)行培訓(xùn)，甚至可以將重要的有發(fā)展?jié)摿Φ膯T工送到有關(guān)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)或大專院校進(jìn)行培訓(xùn)。通過(guò)人才隊(duì)伍的建設(shè)最大限度地降低個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)。
（三）加強(qiáng)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
意識(shí)是行動(dòng)的最根本決定因素，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)最終是否會(huì)成為現(xiàn)實(shí)的損失，除了外部因素之外，主要還要看銀行各個(gè)層級(jí)的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)相關(guān)員工和客戶的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)?？梢酝ㄟ^(guò)宣傳將個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)面臨風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)深入人心，從而使得銀行員工和客戶都能清晰地認(rèn)識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)，銀行可以做到嚴(yán)格的信息披露，客戶也知道自己購(gòu)買的產(chǎn)品面臨的風(fēng)險(xiǎn)，做出理性投資。
參考文獻(xiàn)
[1]劉熠熠.我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避與控制[D].中國(guó)海洋大學(xué)2011.
