發(fā)布時(shí)間：2023-09-13 17:12:11
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理評(píng)估樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：上市公司；知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估；完善對(duì)策
一、引言
近些年隨著我國(guó)資本市場(chǎng)改革的不斷完善，上市公司數(shù)量在過去的幾十年里取得了快速的增長(zhǎng)，特別是知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)更是成了很多上市公司的重要構(gòu)成，近些年主動(dòng)披綠知識(shí)產(chǎn)品資產(chǎn)的上市企業(yè)開始增多，另外知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)規(guī)模也在呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，截止到2013年，已經(jīng)叨叨了1510529萬元，是1999年的12倍。另外經(jīng)過十幾年的發(fā)展，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估規(guī)則也開始逐步確立，這對(duì)于科學(xué)評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)規(guī)模提供了非常重要的標(biāo)準(zhǔn)。然而由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)屬于公司資產(chǎn)中的虛擬財(cái)產(chǎn)模塊，因此在評(píng)估方面和規(guī)則方面如果存在少許的變化，就會(huì)嚴(yán)重影響其結(jié)果，而且我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估剛剛處于發(fā)展時(shí)期，還有很多不夠規(guī)范的地方，這些都造成了我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估存在著一定的困難。因此研究這些困難并提出一定的完善建議就顯得極為這樣，而這也是本文研究的重點(diǎn)所在。
二、當(dāng)前上市企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)所面臨的問題分析
1.知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估所面臨的問題
上市企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估存在著下面三個(gè)方面的問題：第一，是對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的重視程度不夠，有些企業(yè)存在漏評(píng)現(xiàn)象，因?yàn)槲覈?guó)很多上市企業(yè)在開始上市之前，往往急需要融資，此時(shí)沒有很多精力針對(duì)企業(yè)的專利技術(shù)和著作等知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估。另外我國(guó)資本市場(chǎng)本身存在著一定的漏洞，有些企業(yè)存在故意漏評(píng)問題，比如在大小非解禁期間通過增大知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)來拉動(dòng)股價(jià)的目的。第二，部分上市企業(yè)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估披露不夠規(guī)范。上市企業(yè)需要依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)自身的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，通過專業(yè)證券信息披露平臺(tái)進(jìn)行鋪路，但是現(xiàn)在不少企業(yè)一方面沒有按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行全面知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估，另一方面披露不及時(shí)甚至隱瞞。第三，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估價(jià)格當(dāng)成了交易價(jià)格。知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估是通過專業(yè)人員給予相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)為企業(yè)提供相對(duì)科學(xué)的評(píng)估服務(wù)，為企業(yè)的決策提供一定的參考，其知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估價(jià)格和交易價(jià)格是兩個(gè)不同的評(píng)估體系，因此簡(jiǎn)單的對(duì)等顯然不利于提升知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的科學(xué)性。
2.評(píng)估規(guī)則及方法還有所欠缺
由于我國(guó)上市企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估還處于發(fā)展的初級(jí)階段，因此在評(píng)估規(guī)則和方法方面還存在著一定的缺陷，這主要體現(xiàn)在下面兩個(gè)方面：第一，知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估規(guī)則不夠完善。雖然《資產(chǎn)評(píng)估規(guī)則――無形資產(chǎn)》和《專利資產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見》等相關(guān)規(guī)則性文件出臺(tái)之后，能夠從一定程度上解決知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估隨意性的問題。但是由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)涵蓋面相對(duì)豐富，這兩個(gè)規(guī)則還沒有進(jìn)行很好的涵蓋，因此這些規(guī)定還存在著明顯的缺陷。另外我國(guó)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則的制定也明顯落后，從目前來看還是不能夠滿足當(dāng)前日益增長(zhǎng)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估需求。第二，評(píng)估方法不夠科學(xué)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種虛擬的無形資產(chǎn)，其價(jià)值計(jì)量本身就非常復(fù)雜，資產(chǎn)評(píng)估師需要結(jié)合自身的經(jīng)驗(yàn)，再結(jié)合具體的知識(shí)產(chǎn)權(quán)特點(diǎn)，在評(píng)估的過程中參考當(dāng)前的市場(chǎng)條件，然后選擇科學(xué)的方法才能夠得出相對(duì)客觀科學(xué)的評(píng)估結(jié)果。但是部分評(píng)估師在評(píng)估過程中對(duì)于方法的選擇往往不能夠契合知識(shí)產(chǎn)權(quán)特點(diǎn)，導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果相差較大。比如在專利資產(chǎn)評(píng)估方面，如果還沒有通過這個(gè)專利技術(shù)研發(fā)產(chǎn)品，那么就很難通過市場(chǎng)表現(xiàn)來進(jìn)行專利技術(shù)資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估。
3.知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估管理不夠完善
知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估管理在過去的十幾年里取得了一定程度的發(fā)展，但是在實(shí)際的執(zhí)行過程中，依然存在著一些不可忽視的問題，這主要體現(xiàn)在下面兩個(gè)方面：第一，行政管理方面存在的多頭管理或者具有部門壟斷的現(xiàn)象。目前我國(guó)上市企業(yè)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方面主要還是有行政管理等多個(gè)部門通過管理，這自然和我國(guó)當(dāng)前特色的社會(huì)主義有著密切的關(guān)系，可是這種多頭管理模式顯然已經(jīng)不能夠適應(yīng)市場(chǎng)化深度改革的需求。這種多頭管理容易造成不同主管部門構(gòu)建自己相對(duì)獨(dú)立的評(píng)估體系和執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則，甚至為此形成管理壟斷。另一方面行政主管部門的參與也造成了資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)獨(dú)立性下降，創(chuàng)新動(dòng)力也會(huì)因此下降，從而造成行業(yè)自律的缺失。
第二，在行業(yè)管理層面，目前專業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估師的個(gè)人素質(zhì)還存在著一定的缺陷，其知識(shí)結(jié)構(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，另外當(dāng)前的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估協(xié)會(huì)自身的管理功能不足，地位相對(duì)邊緣化，從而導(dǎo)致管理能力的下降。在評(píng)估師的培養(yǎng)上，雖然近些年國(guó)家投入了大量的資金和教育資源，但是不少資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)中的評(píng)估師知識(shí)結(jié)構(gòu)還是不夠多元化，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估本身具有復(fù)雜性的特點(diǎn)，如果相對(duì)單一的知識(shí)結(jié)構(gòu)就很難綜合分析出知識(shí)產(chǎn)權(quán)的真正價(jià)值，從而不利于提升我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估水平。
三、提升我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估水平的幾點(diǎn)建議
1.明確我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估信息披露制度
目前我國(guó)上市企業(yè)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估結(jié)果的披露方面更多是通過臨時(shí)公告的方式來呈現(xiàn)，這樣就讓上市企業(yè)在信息披露方面存在著更多的靈活性，而這一點(diǎn)則有違上市企業(yè)信息披露透明化和及時(shí)化原則。特別是當(dāng)上市企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)構(gòu)成占比越來越高的今天，如果信息披露不及時(shí)，往往會(huì)對(duì)股價(jià)構(gòu)成極大的影響，所以為了規(guī)避上市企業(yè)操控股價(jià)的可能性，就需要對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估信息披露制度要進(jìn)行明確，要將披露的規(guī)則具體到公告時(shí)間和知識(shí)產(chǎn)權(quán)明細(xì)、產(chǎn)權(quán)獲得方式以及獲得時(shí)間，到期時(shí)間以及評(píng)估方法、依據(jù)和賬面價(jià)值，以及調(diào)整過后的賬面價(jià)值以及評(píng)估價(jià)值，評(píng)估機(jī)構(gòu)名稱以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估目的等詳細(xì)內(nèi)容。
2.完善上市企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估體系
完善上市企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估體系需要從下面兩個(gè)方面著手：第一，要針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)制定相應(yīng)的評(píng)估規(guī)范。雖然現(xiàn)在有無形資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)范以及專利資產(chǎn)的評(píng)估規(guī)范，但是知識(shí)產(chǎn)權(quán)和無形資產(chǎn)以及專利資產(chǎn)都存在著很大的區(qū)別，而且隨著我國(guó)開始向知識(shí)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，在這個(gè)背景下，知識(shí)產(chǎn)權(quán)在上市企業(yè)資產(chǎn)構(gòu)成中所占比例將會(huì)越來越高，所以針對(duì)知識(shí)產(chǎn)品這個(gè)重要的產(chǎn)權(quán)制定專門的評(píng)估法律十分必要，對(duì)此首先就要出臺(tái)《資產(chǎn)評(píng)估法》，在這部法律中將資產(chǎn)評(píng)估的相關(guān)細(xì)節(jié)進(jìn)行明確，然后再通過財(cái)政部以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理局等部門結(jié)合知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)制定一部《知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估規(guī)范》，然后再由資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)提供相應(yīng)的指導(dǎo)意見，甚至為了進(jìn)一步細(xì)化知識(shí)產(chǎn)品評(píng)估，可以指定涉及到專利、商標(biāo)、版權(quán)等資產(chǎn)的評(píng)估規(guī)范。
第二，要優(yōu)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估方法。目前我國(guó)針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估方法相對(duì)單一，基本上是統(tǒng)一無形資產(chǎn)評(píng)估方法來執(zhí)行。因此我國(guó)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估方法要加大理論研究，從而完善我國(guó)針對(duì)不同知識(shí)產(chǎn)權(quán)類型提供相應(yīng)的評(píng)估方法。比如專利池和單個(gè)專利權(quán)這兩個(gè)評(píng)估對(duì)象，都具有市場(chǎng)價(jià)值和價(jià)值以及價(jià)格之別，而且影響這兩個(gè)被評(píng)對(duì)象的因素也存在著明顯的不同，對(duì)此就需要在探究這些不同因素的背景下選擇相對(duì)合適的評(píng)估方法，才能夠有效提升評(píng)估的準(zhǔn)確性。
3.完善行政管理部門對(duì)上市企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的監(jiān)督
隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，特別是我國(guó)經(jīng)濟(jì)國(guó)際化水平的不斷提升，政府行政管理部門參與到知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的管理已經(jīng)成為一種趨勢(shì)，發(fā)揮行政管理部門的監(jiān)督作用尤為必要。但是關(guān)鍵性的問題是在于管理的深度和監(jiān)督的方式上。當(dāng)前我國(guó)行政部門開始從之前的全能型政府逐漸向服務(wù)性政府方向改革，政府行政管理和市場(chǎng)的關(guān)系進(jìn)一步理清。不過我國(guó)上市企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估管理方面卻存在著明顯的行政多頭管理現(xiàn)象。而這一點(diǎn)無疑對(duì)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估工作造成不同程度的制約。但是如果要徹底將行政主管部門放開，完全的市場(chǎng)化，那同樣也會(huì)造成監(jiān)管缺失的問題。所以為了更好的促進(jìn)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估水平的提升，就需要促進(jìn)政府行政主管部門職能的轉(zhuǎn)變，將過去的管理和主導(dǎo)轉(zhuǎn)變成監(jiān)督，加強(qiáng)市場(chǎng)的宏觀調(diào)控和管理，而不是一種微觀管理。當(dāng)然這種改革還需要在今后的一段時(shí)間里不斷完善和優(yōu)化，從而提升我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估水平。
4.提升我國(guó)上市企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估行業(yè)能力
要想提升我國(guó)上市企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估水平，關(guān)鍵還是在于提升整個(gè)行業(yè)的評(píng)估能力。對(duì)此需要從下面幾個(gè)方面來促進(jìn)提升：第一，提升我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)的獨(dú)立性。雖然知識(shí)產(chǎn)權(quán)在知識(shí)經(jīng)濟(jì)的背景下，將會(huì)占據(jù)上市企業(yè)重要的資產(chǎn)組成部分，但是這并不是意味著要單獨(dú)成立一個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估協(xié)會(huì)，這無疑會(huì)造成大量的管理成本的浪費(fèi)，事實(shí)上我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)在過去的幾十年里得到了非常充分的發(fā)展，那么可以基于資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)的基礎(chǔ)上，建立轄下的一個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估委員會(huì)，從而發(fā)揮知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估規(guī)則制定和方法創(chuàng)新的功能。但是要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)還需要減少行政主管部門要降低對(duì)產(chǎn)品評(píng)估工作的干預(yù)，另一方面評(píng)估行業(yè)協(xié)會(huì)自身要制定完善的管理制度，從而提升行業(yè)協(xié)會(huì)自身的管理水平。
第二，要加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)的管理監(jiān)督。目前我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估主要采用的獨(dú)立評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估的模式，主要采用歸屬于某家資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所，想要提升我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估水平，關(guān)鍵還是要提升我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)自身的能力。當(dāng)前我國(guó)涉及到資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多，但是很多規(guī)模都相對(duì)較小，因此在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，難以做大做強(qiáng)，這樣也就很難提升我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的整體水平。對(duì)此需要從下面兩個(gè)方面來提升我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的能力。一方面要加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)自身的內(nèi)部建設(shè)管理，比如建立良好的事務(wù)所文化，倡導(dǎo)同樣之間的合作精神，培養(yǎng)行業(yè)的全局觀念，加強(qiáng)評(píng)估行業(yè)的責(zé)任意識(shí)以及平等的思想觀念。與此同時(shí)還需要在知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)內(nèi)部構(gòu)件完善的質(zhì)量控制體系，以及風(fēng)險(xiǎn)控制體系和收益分配制度，通過制度的優(yōu)化來促進(jìn)評(píng)估機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。另一方面就需要構(gòu)建良好的公平競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，鼓勵(lì)同行之間的兼并和聯(lián)合以及整合，促進(jìn)行業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的做大做強(qiáng)。
第三，要加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估隊(duì)伍的建設(shè)。因?yàn)樵u(píng)估師的綜合素質(zhì)的高低，能夠?qū)ψ罱K的評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生巨大的影響，因此要想提升評(píng)估師的綜合素質(zhì)就需要從下面兩點(diǎn)著手：其一，促進(jìn)評(píng)估師職業(yè)素質(zhì)的培養(yǎng)。因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估會(huì)涉及到多種學(xué)科知識(shí)，比如會(huì)計(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)管理、工程技術(shù)以及法律和各種行業(yè)的專業(yè)技術(shù)等，如果評(píng)估師的知識(shí)結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，那就很難提升評(píng)估結(jié)構(gòu)的準(zhǔn)確性。所以一方面通過設(shè)置相關(guān)的資質(zhì)考試制度，不同水平的評(píng)估師其福利待遇將會(huì)呈現(xiàn)明顯變化，這樣就能夠鼓勵(lì)評(píng)估師主動(dòng)提升自身的綜合素質(zhì)，另一方面還要加大社會(huì)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)的建設(shè)和交流平臺(tái)的建設(shè)，讓評(píng)估師能夠據(jù)此不斷提升自身的綜合素質(zhì)。其二，要加強(qiáng)評(píng)估師的職業(yè)道德建設(shè)。因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估主要是通過評(píng)估師完成，如果評(píng)估師在這個(gè)過程中沒有較高水平的道德，那么在評(píng)估結(jié)果上就可能出現(xiàn)明顯的問題，所以加強(qiáng)道德宣傳建設(shè)同樣非常關(guān)鍵，并要制定嚴(yán)格的有違道德的懲處制度。
四、結(jié)語
總而言之，上市企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的重要性越來越凸顯，為了有效提升我國(guó)上市企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估水平，就需要加大改革深度，創(chuàng)新管理，激活行業(yè)協(xié)會(huì)的創(chuàng)新活動(dòng)，從而實(shí)現(xiàn)評(píng)估方法的先進(jìn)性和評(píng)估規(guī)則的合理性，進(jìn)而提升知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估水平。
參考文獻(xiàn)：
[1]楊志明.知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的支撐與研發(fā)[J].中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估，2011（01）.
關(guān)鍵詞：知識(shí)產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資；評(píng)估
中圖分類號(hào)：F239.6 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2013）11-0121-02
一、 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估發(fā)展的現(xiàn)狀
隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起，作為無形資產(chǎn)之一的知識(shí)產(chǎn)權(quán)已經(jīng)成為所有產(chǎn)業(yè)創(chuàng)造財(cái)富的核心資源。目前，知識(shí)產(chǎn)權(quán)已成為企業(yè)盈利動(dòng)力中最重要資本性資源。雖然知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資在歐美等一些發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)十分普遍，但在我國(guó)仍處于起步階段，只在北京、上海、武漢等地先開展了針對(duì)中小企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款試點(diǎn)。近年來，隨著國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略的實(shí)施，國(guó)務(wù)院出臺(tái)了《國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)戰(zhàn)略綱要》，其中明確提出“促進(jìn)自主創(chuàng)新成果的知識(shí)產(chǎn)權(quán)化、商品化、產(chǎn)業(yè)化，引導(dǎo)企業(yè)采取知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、許可、質(zhì)押等方式實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值?！边@為知識(shí)產(chǎn)權(quán)的發(fā)展提供了政策支持。與此同時(shí)，伴隨金融市場(chǎng)的發(fā)展，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資已經(jīng)成為企業(yè)融資的重要方式。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價(jià)值評(píng)估的開展，在幫助企業(yè)拓寬融資渠道、有效降低銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。但如何才能讓知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的價(jià)值評(píng)估工作做得更好，始終是評(píng)估行業(yè)所面臨的難點(diǎn)問題，值得我們進(jìn)行細(xì)致的思考和研究。
二、 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估的意義
（一） 有利于拓展企業(yè)的融資渠道。
目前一些具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技型中小企業(yè)由于自身缺乏以貨幣或者實(shí)物形式存在的自由資本，很難滿足銀行在傳統(tǒng)信貸體制下對(duì)風(fēng)險(xiǎn)控制的要求，隨著知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的活躍，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資可以作為該類中小企業(yè)拓展融資的主要方式。但是，如果沒有規(guī)范的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估體系，將無法進(jìn)一步開展對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的工作。因此，通過對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價(jià)值的研究，有利于對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估工作的規(guī)范，從而幫助企業(yè)拓展融資渠道，將技術(shù)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。
（二） 有助于引導(dǎo)和推動(dòng)企業(yè)自主創(chuàng)新
通過對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價(jià)值評(píng)估的研究，方便企業(yè)對(duì)其擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值有更加深入的了解，進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新意識(shí)。同時(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的推廣，在提高企業(yè)申報(bào)或登記專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)的積極性，從而增強(qiáng)企業(yè)維權(quán)意識(shí)，有效防范企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。此外，通過對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，可以促進(jìn)銀行、金融機(jī)構(gòu)和評(píng)估機(jī)構(gòu)引導(dǎo)企業(yè)加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的規(guī)范管理，提高企業(yè)管理知識(shí)產(chǎn)權(quán)的能力和內(nèi)部管理水平。
（三） 有利于降低銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)
作為質(zhì)押物的知識(shí)產(chǎn)權(quán)普遍具有專業(yè)性和復(fù)雜性，這使得銀行不易判斷其未來發(fā)展前景和財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)狀況，同時(shí)對(duì)其價(jià)值也不能準(zhǔn)確定位，因此，很難決定是否向企業(yè)提供貸款和貸款數(shù)額的多少。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專業(yè)特點(diǎn)成為銀行對(duì)其質(zhì)押融資的先天屏障。通過對(duì)課題的研究和成果的施行，有利于評(píng)估機(jī)構(gòu)和注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師充分利用專業(yè)知識(shí)，發(fā)表客觀、獨(dú)立的評(píng)估意見。這為銀行開展點(diǎn)多、面廣的信貸業(yè)務(wù)提供了科學(xué)的參考意見和深層的信息分析結(jié)果，從而使銀行與企業(yè)之間建立起良好互信平臺(tái)，進(jìn)而降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。
三、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估的特殊性
（一） 評(píng)估目的的特殊性
通常把引起資產(chǎn)評(píng)估的資產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)評(píng)估的結(jié)果用途的具體要求稱為資產(chǎn)評(píng)估的特定目的。對(duì)于任何一項(xiàng)資產(chǎn)的評(píng)估都是基于一定目的的，不同目的下評(píng)估的方法和價(jià)值也不盡相同。銀行在對(duì)以質(zhì)押融資為目的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估的過程中，不僅十分關(guān)注知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來能夠?qū)崿F(xiàn)的價(jià)值，而且對(duì)其變現(xiàn)能力和風(fēng)險(xiǎn)程度尤為關(guān)注。這就使得以質(zhì)押融資為目的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估比一般無形資產(chǎn)的評(píng)估項(xiàng)目涉及的內(nèi)容更廣泛?！秶?guó)際評(píng)估準(zhǔn)則》（2005版）中明確規(guī)定：“抵押貸款價(jià)值是由評(píng)估師對(duì)財(cái)產(chǎn)的未來可售性進(jìn)行謹(jǐn)慎地估算來決定的財(cái)產(chǎn)價(jià)值。抵押貸款價(jià)值評(píng)估成為計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的眾多風(fēng)險(xiǎn)分析技術(shù)中的一種，也是一種長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)?！边@一規(guī)定表明，質(zhì)押融資的價(jià)值評(píng)估已不單單是對(duì)標(biāo)的物價(jià)值的判斷，更重要是它將作為一種長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估技術(shù)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)和判斷要比單純對(duì)價(jià)值的估計(jì)更重要。
（二） 質(zhì)押標(biāo)的的特殊性
金融機(jī)構(gòu)在為企業(yè)提供擔(dān)保貸款業(yè)務(wù)的時(shí)候，傾向于那些價(jià)值穩(wěn)定、增值性較好且在市場(chǎng)上容易變現(xiàn)的擔(dān)保物，如機(jī)器設(shè)備、房屋和土地等。知識(shí)產(chǎn)權(quán)與實(shí)物資產(chǎn)在價(jià)值特征和物理特性上存在差別，這在一定程度上限制了知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的的范圍。因此，在對(duì)以質(zhì)押融資為目的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估中，要重點(diǎn)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的穩(wěn)定性、可制衡性和可轉(zhuǎn)移性等真正能夠降低質(zhì)押人風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵特征進(jìn)行關(guān)注。
1.穩(wěn)定性
在具體的評(píng)估過程中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值由于受許多動(dòng)態(tài)因素的影響而存在極大的不穩(wěn)定性。企業(yè)的生產(chǎn)水平、市場(chǎng)運(yùn)作能力、技術(shù)服務(wù)水平以及商譽(yù)好壞都將直接影響到企業(yè)已經(jīng)占有或使用的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值。其中某些因素可能會(huì)使知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生較大的變化，當(dāng)企業(yè)遭受危機(jī)時(shí)，可能會(huì)導(dǎo)致商標(biāo)等市場(chǎng)類的無形資產(chǎn)的價(jià)值急劇下跌，由此帶來巨大的價(jià)值波動(dòng)。隨著技術(shù)更新速度的加快，一定程度上縮短了技術(shù)類知識(shí)產(chǎn)權(quán)的壽命，使其小于法定壽命，從而引起價(jià)值波動(dòng)。
2.可制衡性
擔(dān)保的意義在于轉(zhuǎn)移制衡，通過“心理約束”和“實(shí)質(zhì)補(bǔ)償”可制約出質(zhì)人的道德風(fēng)險(xiǎn)行為的發(fā)生，降低質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)（張弛，2007）。通常我們把制衡理解為參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的人對(duì)資本與價(jià)值的重視。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中，若企業(yè)提供作為質(zhì)押標(biāo)的物的知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)企業(yè)核心業(yè)務(wù)和基礎(chǔ)盈利能力影響很大，那么，企業(yè)在未來會(huì)積極地加強(qiáng)對(duì)質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的維護(hù)和管理，從而有利于降低質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)。
3.可轉(zhuǎn)移性
知識(shí)產(chǎn)權(quán)的可轉(zhuǎn)移性指的是將自身的所有權(quán)或者使用權(quán)通過轉(zhuǎn)讓的方式與受讓方進(jìn)行技術(shù)貿(mào)易。在企業(yè)中，有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在與其他資產(chǎn)結(jié)合在一起的時(shí)候價(jià)值很高，但卻由于難以從企業(yè)中分離而使轉(zhuǎn)移性下降。因而，評(píng)估人員在對(duì)以質(zhì)押融資為目的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，要分別對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)于借款人的有用性和對(duì)非所有人的可利用性加以重點(diǎn)區(qū)分。例如，對(duì)于專利權(quán)而言，其所有者或者特許使用者的技能會(huì)直接影響其價(jià)值。專利權(quán)的買方在買入專利時(shí)可能還不具備這種使用技能，或者可能還不具備將該項(xiàng)專利與其他決定其是否有用的專利技術(shù)共同使用的權(quán)利（羅納德·庫(kù)明，2007）。
（三） 評(píng)估方法的特殊性
當(dāng)前主要采用成本法、市場(chǎng)法和收益法對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估。成本法雖然原理簡(jiǎn)單，易于掌握運(yùn)用，但在具體的操作過程當(dāng)中由于受到知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的特殊性的影響還存在的一定的局限性。在用市場(chǎng)法對(duì)質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)選取類似的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易作為參照物，綜合考慮時(shí)間、交易地點(diǎn)和條件以及其他影響價(jià)值的因素適時(shí)調(diào)整，確定評(píng)估值。當(dāng)前應(yīng)用市場(chǎng)法對(duì)質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估時(shí)還受到交易信息可利用性差、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易市場(chǎng)不活躍、參照物可比條件難以滿足等問題的制約。
對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估是對(duì)其獲利能力的實(shí)現(xiàn)程度的評(píng)估，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的獲利能力進(jìn)行量化，確認(rèn)為預(yù)期收益作為被評(píng)估對(duì)象估價(jià)的基礎(chǔ)，恰與知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值形成的理論對(duì)應(yīng)；收益法由于靈活、實(shí)用性強(qiáng)，能夠避開成本法和市場(chǎng)法面臨的難題，在對(duì)質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估時(shí)具備了明顯優(yōu)勢(shì)。
四、對(duì)于加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價(jià)值評(píng)估的意見和建議
（一）制定并完善相關(guān)規(guī)范性文件
為了使資產(chǎn)評(píng)估的公正性、科學(xué)性以及真實(shí)性得以保障，提高資產(chǎn)評(píng)估的質(zhì)量，特別是提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估的質(zhì)量，需要行業(yè)加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估相關(guān)的規(guī)范性文件的建設(shè)和落實(shí)。通過規(guī)范性的文件來明確評(píng)估機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員的責(zé)任心，從而提高評(píng)估的質(zhì)量。
目前，我國(guó)行業(yè)內(nèi)部已經(jīng)制定出關(guān)于無形資產(chǎn)評(píng)估的準(zhǔn)則和專利評(píng)估指導(dǎo)意見，這對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的評(píng)估有著一定的指導(dǎo)意義。但由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資價(jià)值評(píng)估在評(píng)估要素、評(píng)估對(duì)象、評(píng)估類型以及披露事項(xiàng)等方面與其他評(píng)估目的的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估相比存在一些差別，因此，就要根據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估的自身特點(diǎn)制定出統(tǒng)一的規(guī)范性文件。在我國(guó)上海已經(jīng)制定出關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的規(guī)范性文件，但所涉及的范圍僅為在上海的評(píng)估機(jī)構(gòu)和注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師。希望上海制定的規(guī)范性文件能夠?yàn)槿珖?guó)范圍內(nèi)規(guī)范性文件的制定起到引領(lǐng)作用。
（二）加強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估理論和方法的研究
近年來，我國(guó)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估的理論和方法的研究上確實(shí)取得了一定成績(jī)，但同時(shí)我們也應(yīng)該看到許多成果基本停留在比較淺層次的介紹上，缺乏創(chuàng)新，并且理論和方法明顯落后于評(píng)估的實(shí)踐，并沒有充分發(fā)揮其對(duì)于評(píng)估實(shí)踐的指導(dǎo)作用。因此，對(duì)于當(dāng)前存在的關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估的理論和方法需要有所突破，例如，在對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值運(yùn)用超額收益法進(jìn)行評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)選取適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率和風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，對(duì)超額收益的方法進(jìn)行確定。又如，在評(píng)估的過程中應(yīng)用數(shù)學(xué)方法來確定知識(shí)產(chǎn)權(quán)的經(jīng)濟(jì)性和功能性損耗等。
（三） 建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的數(shù)據(jù)庫(kù)
西方發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)建立了專門的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)格行情體系，通過經(jīng)常在權(quán)威報(bào)刊以及常設(shè)技術(shù)市場(chǎng)上公布具有代表性的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的實(shí)際成交價(jià)和賣方價(jià)格等，使之成為一種包括技術(shù)咨詢、中介和服務(wù)活動(dòng)的參考體系。而我國(guó)由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易數(shù)量小、透明度不高等原因使得在評(píng)估實(shí)踐中很難找到有關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易的相關(guān)信息，這就造成在評(píng)估過程中評(píng)估人員很難找到一些可供參考的價(jià)格指數(shù)，在無形中加大了評(píng)估工作的難度。因此，希望國(guó)家的知識(shí)產(chǎn)權(quán)局能盡快建立知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易行情機(jī)構(gòu)體系。
在科學(xué)技術(shù)迅猛發(fā)展的今天，應(yīng)該大力推廣計(jì)算機(jī)等現(xiàn)代通訊技術(shù)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估管理中的應(yīng)用，充分利用電子計(jì)算機(jī)和現(xiàn)代通訊技術(shù)，盡快建立覆蓋全國(guó)、縱橫交錯(cuò)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押評(píng)估的信息網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，通過對(duì)各種科技成果、知識(shí)產(chǎn)權(quán)及各種信息的搜集與處理，建立數(shù)據(jù)庫(kù)，科學(xué)組織軟件開發(fā)，有利于評(píng)估管理工作更加規(guī)范化、現(xiàn)代化、高效化，從而推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資評(píng)估的順利發(fā)展。
參考文獻(xiàn)：
1．1國(guó)際發(fā)展現(xiàn)狀
隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的興起，知識(shí)產(chǎn)權(quán)像勞動(dòng)力、土地等一樣已成為重要的生產(chǎn)要素和新興資本形態(tài)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資已成為實(shí)現(xiàn)其價(jià)值增值的有效途徑。近年來，知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的全球貿(mào)易不斷擴(kuò)大，全球每年與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的商業(yè)價(jià)值估計(jì)為3000億美元，全球500強(qiáng)公司的企業(yè)價(jià)值大約80％由無形資產(chǎn)組成，具有競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代企業(yè)無形資產(chǎn)在企業(yè)資產(chǎn)總量中均占有50％以上。知識(shí)產(chǎn)權(quán)不僅是商業(yè)價(jià)值的資產(chǎn)，也成為重要的資金來源。有關(guān)專家認(rèn)為，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為金融擔(dān)保在目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下是確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資可以為經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的中小企業(yè)提供一個(gè)相對(duì)廉價(jià)方便的資金來源，并進(jìn)一步鼓勵(lì)其提高創(chuàng)新和創(chuàng)造能力。在企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)證口化過程中，專利、商標(biāo)或版權(quán)作品作為擔(dān)保物能夠拓寬抵押物的品種和范圍并增加融資成功的機(jī)會(huì)。特別是在發(fā)展中國(guó)家，中小型企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資潛力巨大。
1．2國(guó)內(nèi)發(fā)展現(xiàn)狀
2006年，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局聯(lián)合中國(guó)人民銀行召開知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作研討會(huì)，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)控制及信用擔(dān)保等方面達(dá)成共識(shí)。2008年，在全國(guó)開展試點(diǎn)工作。2010年財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會(huì)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、國(guó)家工商行政管理總局、國(guó)家版權(quán)局六部門聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評(píng)估管理支持中小企業(yè)發(fā)展的通知》，從創(chuàng)新服務(wù)機(jī)制、建立協(xié)同推進(jìn)機(jī)制、深化管理機(jī)制改革、完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制等方面提出了意見和規(guī)范措施。2010年l0月，修改后的《專利權(quán)質(zhì)押登記管理辦法》規(guī)定了辦理專利權(quán)質(zhì)押登記的管理部門、程序及要求、登記期限等，例如，登記客體由“質(zhì)押合同”變?yōu)椤皩＠|(zhì)權(quán)”，在專利權(quán)質(zhì)押期間，出質(zhì)人未提供質(zhì)權(quán)人同意放棄、許可、轉(zhuǎn)讓證明材料的，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局不予辦理放棄、許可合同備案、轉(zhuǎn)讓登記等相關(guān)手續(xù)，質(zhì)權(quán)人可獲得更多保障；國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局自收到專利權(quán)質(zhì)押登記申請(qǐng)文件之Et起7個(gè)工作日內(nèi)進(jìn)行審查并決定是否予以登記，行政服務(wù)更為高效、便捷，并不再收費(fèi)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，全國(guó)90％以上的省區(qū)市已經(jīng)出臺(tái)或即將出臺(tái)不同形式的促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資工作開展的政策措施，已有24家商業(yè)銀行和16家擔(dān)保機(jī)構(gòu)直接參與專利質(zhì)押融資工作。2006年1月一2O11年6月，我國(guó)已累計(jì)實(shí)現(xiàn)專利權(quán)質(zhì)押合同3361件，質(zhì)押金額達(dá)318．5億元，質(zhì)押金額年均增長(zhǎng)70％左右。目前，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局正在會(huì)同中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)研究制定《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸款指引》，引導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資擔(dān)保價(jià)值。在國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局的大力支持下，全國(guó)各城市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作蓬勃開展。例如，廣東省東莞市作為國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)城市，以市政府名義頒布了《東莞市專利權(quán)質(zhì)押管理暫行辦法》和《東莞市專利資產(chǎn)評(píng)估及交易資助暫行辦法》等政策，財(cái)政設(shè)立貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，對(duì)金融機(jī)構(gòu)直接向企業(yè)發(fā)放以專利質(zhì)押為主擔(dān)保方式的貸款項(xiàng)目，從準(zhǔn)備金中按貸款額的5％提取風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償金；對(duì)利用專利資產(chǎn)進(jìn)行質(zhì)押貸款等需要開展專利資產(chǎn)評(píng)估的，財(cái)政按實(shí)際發(fā)生費(fèi)用的50％的上限給予資助。再例如，上海市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局等七部門聯(lián)合推出《關(guān)于上海市促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作的實(shí)施意見》，提出了一系列扶持獎(jiǎng)勵(lì)政策，包括給予質(zhì)押融資企業(yè)貸款全額貼息，登記費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)全額補(bǔ)貼和評(píng)估費(fèi)補(bǔ)貼50％的扶持政策，通過獎(jiǎng)勵(lì)等優(yōu)惠政策調(diào)動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)機(jī)構(gòu)的積極性，鼓勵(lì)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技型企業(yè)通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資，降低融資成本。
上海市浦東區(qū)、楊浦區(qū)、閔行區(qū)被列為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)區(qū)。每個(gè)區(qū)均出臺(tái)了“區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資管理辦法”和“區(qū)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)工作實(shí)施意見”，各區(qū)還成立了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資網(wǎng)上平臺(tái)和服務(wù)窗口，加強(qiáng)政策指導(dǎo)和服務(wù)，協(xié)調(diào)銀行、評(píng)估機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司等與企業(yè)對(duì)接。截至2010年10月，上海市已完成知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資項(xiàng)目32項(xiàng)。
2知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作的特點(diǎn)和作用
2．1知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是一個(gè)系統(tǒng)工程
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資并不僅僅是申請(qǐng)，合作銀行受理，初審，提交報(bào)告，授信申報(bào)，銀行審批，簽訂借款合同等法律文件，辦理質(zhì)押登記手續(xù)，銀行發(fā)放貸款的一個(gè)流程，而是一個(gè)將評(píng)估、交易、公示、檢索、咨詢、分析、風(fēng)險(xiǎn)投資等功能有機(jī)鏈接、環(huán)環(huán)相扣的系統(tǒng)工程。
2．2知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資具有高風(fēng)險(xiǎn)性
知識(shí)產(chǎn)權(quán)雖然是一種資產(chǎn)，但不同于傳統(tǒng)的貨幣資產(chǎn)、實(shí)物資產(chǎn)，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的存續(xù)以及后續(xù)的發(fā)展使用上具有相當(dāng)大的不確定性。如作為出質(zhì)物的知識(shí)產(chǎn)權(quán)被否定的風(fēng)險(xiǎn)，作為出質(zhì)物的知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利瑕疵的風(fēng)險(xiǎn)，作為出質(zhì)物的知識(shí)產(chǎn)權(quán)無法變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，作為出質(zhì)物的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估價(jià)值與變現(xiàn)價(jià)值差距的風(fēng)險(xiǎn)，作為出質(zhì)物的知識(shí)產(chǎn)權(quán)失效的風(fēng)險(xiǎn)等。因此，利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押取得融資、提供貸款的銀行有可能因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)因故無效而面臨較高風(fēng)險(xiǎn)。
2．3知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資具有高回報(bào)特點(diǎn)
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資以未來現(xiàn)金流量為依托，擁有掌握具有市場(chǎng)價(jià)值的專利等核心技術(shù)及人力資本，之所以能夠獲得銀行批準(zhǔn)，主要原因是知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來能夠給企業(yè)帶來足夠的現(xiàn)金流量，給予投資者或銀行豐厚的回報(bào)。
2．4知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素
第一，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資可以為經(jīng)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的中小企業(yè)提供一個(gè)相對(duì)廉價(jià)方便的融金渠道，可緩解其融資困難的問題；第二，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)證口化過程中，專利、商標(biāo)或版權(quán)作品作為擔(dān)保物融資，鼓勵(lì)了企業(yè)提高創(chuàng)新和創(chuàng)造能力的積極性；第三，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資也適應(yīng)當(dāng)前銀行業(yè)激烈競(jìng)爭(zhēng)的需要。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是確保經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。
2．5知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作需要政府支持
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資以發(fā)明專利權(quán)、實(shí)用新型專利權(quán)和商標(biāo)專用權(quán)作為核心質(zhì)物，質(zhì)押貸款對(duì)象一般是成長(zhǎng)性的中小企業(yè)，要求其核心技術(shù)獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)以及產(chǎn)品已進(jìn)入市場(chǎng)銷售，才有可能通過知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押獲得銀行的信貸支持。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資作為一種新興擔(dān)保融資，一般均有政府支持，比如，財(cái)政設(shè)立貸款風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，給予質(zhì)押融資企業(yè)貸款全額貼息，擔(dān)保費(fèi)、登記費(fèi)全額補(bǔ)貼以及評(píng)估費(fèi)5O％補(bǔ)貼等獎(jiǎng)勵(lì)優(yōu)惠政策。
2．6知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資能有效促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作在全國(guó)許多城市受到了中小銀行和企業(yè)的普遍歡迎，對(duì)促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展起到了立竿見影的推動(dòng)作用，同時(shí)也為現(xiàn)階段在太原市開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融工作提供了成功案例經(jīng)驗(yàn)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資對(duì)于解決目前太原市中小企業(yè)融資困難這一現(xiàn)實(shí)而緊迫的問題，對(duì)全面構(gòu)建知識(shí)產(chǎn)權(quán)資本市場(chǎng)框架體系，推動(dòng)創(chuàng)新型城市建設(shè)具有戰(zhàn)略意義和現(xiàn)實(shí)意義。
3對(duì)太原市開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作的思考
3．1加強(qiáng)學(xué)習(xí)和調(diào)研以提高管理能力
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作在我國(guó)屬于新興事物，在太原市屬空白。太原市從事知識(shí)產(chǎn)權(quán)工作的人員均缺乏處理知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)的專業(yè)知識(shí)、業(yè)務(wù)模式和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。因此，管理部門和銀行內(nèi)部首先要通過參加學(xué)習(xí)班、組織培訓(xùn)考察等方式，認(rèn)真學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)；其次，要組織企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)和業(yè)務(wù)交流，使他們熟悉、掌握申請(qǐng)，合作銀行受理，初審，提交報(bào)告，授信申報(bào)，銀行審批，簽訂借款合同等法律文件，辦理質(zhì)押登記手續(xù)，銀行發(fā)放貸款的相關(guān)流程和要求，提高其在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利確定、價(jià)值發(fā)掘和風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的綜合管理能力和服務(wù)水平。
3．2制定完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的政策和法律
要加緊研究知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的規(guī)律，在認(rèn)真學(xué)習(xí)、貫徹財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、銀監(jiān)會(huì)、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、國(guó)家工商行政管理局、國(guó)家版權(quán)局《關(guān)于加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評(píng)估管理支持中小企業(yè)發(fā)展的通知》精神的基礎(chǔ)上，借鑒學(xué)習(xí)兄弟城市先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，盡快制定出臺(tái)太原市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的各項(xiàng)制度和政策措施。在制定《太原市專利權(quán)質(zhì)押管理暫行辦法》和《太原市專利資產(chǎn)評(píng)估及交易資助暫行辦法》時(shí)應(yīng)考慮：制定知識(shí)產(chǎn)權(quán)貸款貼息、補(bǔ)助評(píng)估費(fèi)用政策以最大限度地降低知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)；通過風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、盡職免責(zé)等辦法消除銀行的顧慮和擔(dān)心；強(qiáng)化質(zhì)押后的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，增強(qiáng)其穩(wěn)定性，使銀行和金融機(jī)構(gòu)的貸款能夠順利收回。
3．3積極創(chuàng)造條件進(jìn)入國(guó)家試點(diǎn)城市行列
將進(jìn)入國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資試點(diǎn)城市列入太原市政府年度主要工作目標(biāo)，由分管副市長(zhǎng)負(fù)責(zé)，太原市科技局、太原市知識(shí)產(chǎn)權(quán)局牽頭，會(huì)同相關(guān)部門共同制定適合太原市情的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信用擔(dān)保質(zhì)押制度和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款試點(diǎn)工作方案。積極創(chuàng)造條件，對(duì)企業(yè)和銀行從法律、政策以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上予以支持和引導(dǎo)，例如，給擁有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的科技企業(yè)提供前期啟動(dòng)資金；建立企業(yè)自主創(chuàng)新貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制和擔(dān)?；鸬?，并加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的聯(lián)系，盡快實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資案例零的突破，早日進(jìn)入國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作試點(diǎn)城市，帶動(dòng)全市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資工作的全面開展。
3．4建立符合無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款的信貸管理機(jī)制
銀行要認(rèn)真對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資企業(yè)的信用進(jìn)行評(píng)價(jià)，充分了解其信用記錄，對(duì)作為出質(zhì)物的知識(shí)產(chǎn)權(quán)委托高信用度的評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估，尤其是對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，一定要進(jìn)行詳細(xì)評(píng)估；在融資事項(xiàng)辦理之后，還要對(duì)融資企業(yè)進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，防止融資企業(yè)對(duì)出質(zhì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)采取不負(fù)責(zé)任的行為，一旦發(fā)現(xiàn)融資企業(yè)的這種行為，立即采取補(bǔ)救措施。
關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè);知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款;風(fēng)險(xiǎn);措施
中圖分類號(hào)：F49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1672-3198（2012）17-0163-01
1 緒論
近幾年，我國(guó)從中央到地方的各級(jí)政府都積極鼓勵(lì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款融資的發(fā)展。以江浙滬為例，2011年這三省市知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資總和近40億元，引起了廣泛關(guān)注。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款在為企業(yè)融資提供有效渠道的同時(shí)，也不可避免地存在一些風(fēng)險(xiǎn)。只有恰當(dāng)處理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)才能促進(jìn)這一融資途徑健康長(zhǎng)遠(yuǎn)地發(fā)展。
2 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)
2.1 企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)
企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)內(nèi)部問題或受到外部市場(chǎng)環(huán)境影響使企業(yè)發(fā)展未達(dá)到預(yù)期，從而使所貸款項(xiàng)收益不如預(yù)期的可能性。
我國(guó)中小型高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展從自身看仍然存在著不健全的問題，許多中小型高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)立者往往精于科研但對(duì)于企業(yè)管理不一定擅長(zhǎng)，在找不到合適合伙人或相關(guān)咨詢機(jī)構(gòu)的情況下，容易使企業(yè)陷入困境，從而達(dá)不到預(yù)期收益。
從外部看，市場(chǎng)對(duì)于企業(yè)產(chǎn)品的反映往往是無法準(zhǔn)確預(yù)計(jì)的，這就導(dǎo)致許多企業(yè)雖然前期投入大量經(jīng)費(fèi)開發(fā)產(chǎn)品但由于產(chǎn)品無法贏得市場(chǎng)認(rèn)可，所得收益低于預(yù)期阻礙企業(yè)發(fā)展。
2.2 知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律風(fēng)險(xiǎn)
知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資過程中，由于法律自身缺漏導(dǎo)致企業(yè)無法可依或者由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)自身法律特性而存在的風(fēng)險(xiǎn)。
首先，相關(guān)法律體系尚不完善。我國(guó)對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的法律保障主要有《擔(dān)保法》、《物權(quán)法》、《著作權(quán)質(zhì)押合同登記方法》、《專利權(quán)質(zhì)押合同登記管理暫行辦法》、《商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押登記程序》等一系列法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定，但缺乏針對(duì)權(quán)利質(zhì)押的規(guī)定，尚無法滿足企業(yè)在實(shí)際操作中對(duì)于法律保障的需求。
其次，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值具有不確定性。例如一項(xiàng)專利可能因?yàn)榧夹g(shù)進(jìn)步而喪失其先進(jìn)性而失去其可能的期待收益。知識(shí)產(chǎn)權(quán)到底能帶來多少經(jīng)濟(jì)利益，事先是無法確定的，這增加了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款融資的風(fēng)險(xiǎn)性。
2.3 知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)
知識(shí)產(chǎn)權(quán)風(fēng)險(xiǎn)是指評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估價(jià)值與其實(shí)際價(jià)值存在差異的風(fēng)險(xiǎn)。
目前，知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法主要有三種：成本法、市場(chǎng)法和收益法。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款融資過程中，收益法是比較可行的，現(xiàn)就這一方法做一風(fēng)險(xiǎn)分析。
收益現(xiàn)值法是通過估測(cè)評(píng)估對(duì)象剩余壽命期間，周期性（一般為一年）的未來收益，并選擇適用的折現(xiàn)率，將未來收益折成評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，用各期未來收益累加之和作為評(píng)估對(duì)象重估價(jià)值的一種方法。其計(jì)算公式如下：
資產(chǎn)評(píng)估值=ni=1Ri（1+r）i
式中：Ri——被評(píng)估資產(chǎn)第i年的超額收益；i——收益期限序號(hào)；r——折現(xiàn)率；n——收益持續(xù)的年限。
（1）知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益額的確定風(fēng)險(xiǎn)。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益額受到很多宏觀因素的影響如產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)周期、技術(shù)因素。產(chǎn)業(yè)政策對(duì)技術(shù)型的知識(shí)產(chǎn)權(quán)有直接影響，例如具有高效節(jié)能技術(shù)以及高效環(huán)保價(jià)值的專利技術(shù)在評(píng)估時(shí)要考慮該資產(chǎn)的潛在增值性；相反對(duì)于危害性大、耗能高、污染重類型的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，則要考慮到政府對(duì)該行業(yè)整合和限制政策，從而也必須考慮的該資產(chǎn)的潛在貶值風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)因素一般指技術(shù)先進(jìn)性、實(shí)施難度、成熟度。技術(shù)先進(jìn)且實(shí)施容易則預(yù)期收益較高。進(jìn)一步而言，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)來說技術(shù)的成熟度可以分為發(fā)展、開發(fā)、成熟、衰退階段，不同階段表現(xiàn)特征又有不同。
（2）折現(xiàn)率的確定風(fēng)險(xiǎn)。
折現(xiàn)率不可能存在一個(gè)經(jīng)驗(yàn)的或通過某種途徑取得一個(gè)統(tǒng)一的適合各項(xiàng)無形資產(chǎn)評(píng)估的折現(xiàn)率，而要由評(píng)估人員根據(jù)社會(huì)、行業(yè)、企業(yè)和評(píng)估對(duì)象的資產(chǎn)收益水平綜合分析確定。這對(duì)評(píng)估人員素質(zhì)提出了很高的要求，但我國(guó)存在著評(píng)估人才缺乏、執(zhí)業(yè)人員素質(zhì)參差不齊等缺陷。
（3）收益期限的確定風(fēng)險(xiǎn)。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益期限的確定要充分考慮該無形資產(chǎn)估價(jià)時(shí)點(diǎn)后的法律壽命、合同壽命、技術(shù)壽命等。以技術(shù)壽命為例，其可能隨著無形資產(chǎn)的開發(fā)、升級(jí)而得到延長(zhǎng)也可能隨著新技術(shù)的出現(xiàn)而縮短，這些都難以預(yù)測(cè)。
2.4 知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)
知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)是指當(dāng)企業(yè)投資經(jīng)營(yíng)所得無法按時(shí)還本付息，而企業(yè)又沒有其他方法可以還債的情況下，銀行就需要對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行變現(xiàn)來實(shí)現(xiàn)債權(quán)，企業(yè)也需要知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)來償還債權(quán)以防止銀行對(duì)企業(yè)的破產(chǎn)訴訟。在這一過程，由于交易信息缺乏、交易場(chǎng)所短缺而導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)無法順利變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。
2.5 知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理風(fēng)險(xiǎn)
目前，我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者大多具備知識(shí)產(chǎn)權(quán)的管理意識(shí)，但在管理過程中對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的決策權(quán)較為分散，缺乏統(tǒng)一戰(zhàn)略部署與協(xié)調(diào)機(jī)制，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的機(jī)構(gòu)設(shè)置和人員配備上較為保守，專業(yè)化的知識(shí)產(chǎn)權(quán)職能部門并未普及，使得一些企業(yè)難以及時(shí)保護(hù)自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)，例如專利失效是許多中小型高新技術(shù)企業(yè)常見現(xiàn)象，而未繳專利年費(fèi)是其主要原因。從環(huán)境來看，政府與企業(yè)之間在管理方面也缺乏溝通，難以給一些中小企業(yè)提供及時(shí)有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理建議。由此可見，中小型高新技術(shù)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理保障機(jī)制亟待完善。
3 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
3.1 企業(yè)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分為可分散風(fēng)險(xiǎn)與不可分散風(fēng)險(xiǎn)，其中不可分散風(fēng)險(xiǎn)是市場(chǎng)大環(huán)境所帶來的，企業(yè)對(duì)此控制能力有限，主要還是應(yīng)該從企業(yè)自身出發(fā)，恰當(dāng)處理企業(yè)的可分散風(fēng)險(xiǎn)。
中小型高新技術(shù)企業(yè)應(yīng)該制定長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃，積極主動(dòng)地尋求高品質(zhì)咨詢公司的幫助，提高自身管理能力，從內(nèi)部提升企業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)能力。
3.2 知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)
關(guān)鍵詞：TQ乳業(yè)；知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押；融資；問題；對(duì)策建議
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是近年來國(guó)家大力推廣的新型融資方式，是企業(yè)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為抵押物、向銀行申請(qǐng)貸款的一種貸款方式。推行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，有利于擴(kuò)寬科技型中小企業(yè)融資渠道，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。本文通過對(duì)西安YQ乳業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在的問題及其原因展開剖析，為該公司提出了解決問題對(duì)策，為其他高新技術(shù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理具有借鑒加之，也為全面提升我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造、保護(hù)和管理能力，提供了新的視角。
一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的界定
（一）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的涵義
1、質(zhì)押的定義
所謂質(zhì)押，是指為了擔(dān)保債務(wù)的履行，債務(wù)人或者第三人將其動(dòng)產(chǎn)或者財(cái)產(chǎn)權(quán)利移交債權(quán)人占有，當(dāng)債務(wù)人不履行債務(wù)或者發(fā)生當(dāng)事人約定的實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形時(shí)，債權(quán)人有就其占有的財(cái)產(chǎn)優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利。
2、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的定義
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押是以質(zhì)押標(biāo)的物的變價(jià)價(jià)值優(yōu)先受償債權(quán)的權(quán)利，自然尤為關(guān)注標(biāo)的物的交換價(jià)值，并因之而要求其標(biāo)的物須為具有交換價(jià)值可能的財(cái)產(chǎn)權(quán)。
（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的特征
第一，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押同一般質(zhì)押的共同法律屬性。首先，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押具有從屬性。其次，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押具有不可分性。第二，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押具有自己獨(dú)特的屬性。首先，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的設(shè)定無需轉(zhuǎn)移知識(shí)產(chǎn)品的占有。其次，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押標(biāo)的物的特定化。最后，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押具有較高的風(fēng)險(xiǎn)性。就拿企業(yè)向銀行貸款為例，第一及第二還款能力是銀行判斷是否貸款的標(biāo)準(zhǔn)。所謂第一還款能力，指企業(yè)獲利后的還款；而第二還款能力是企業(yè)無法還債時(shí)拍賣其擔(dān)保物而向銀行還款。
二、西安YQ乳業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在的問題
（一）西安YQ乳業(yè)簡(jiǎn)介
西安YQ是中國(guó)西北地區(qū)產(chǎn)銷量最大的乳制品專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)，始建于1978年底。經(jīng)過33年的頑強(qiáng)拼搏和不懈努力，集團(tuán)已發(fā)展成為農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)、中國(guó)學(xué)生飲用奶定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)，并跨入了中國(guó)乳品行業(yè)前六強(qiáng)。近年來，企業(yè)始終堅(jiān)持“公司+基地+農(nóng)戶”的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)模式，充分發(fā)揮龍頭企業(yè)的輻射帶動(dòng)作用，通過實(shí)施奶畜產(chǎn)業(yè)化工程，帶領(lǐng)群眾脫貧致富，得到了較快的發(fā)展。集團(tuán)旗下主導(dǎo)產(chǎn)品“秦俑牌”系列奶粉和“銀橋牌”系列液態(tài)奶，以專業(yè)的品質(zhì)、過硬的質(zhì)量、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和良好的信譽(yù)享譽(yù)海內(nèi)外，連續(xù)多年在國(guó)家質(zhì)檢總局抽檢中合格，深受廣大消費(fèi)者的喜愛和信賴。
（二）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在的問題
1、公司缺乏自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)
目前，西安YQ乳業(yè)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)特別是與核心技術(shù)、關(guān)鍵技術(shù)相關(guān)的自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)數(shù)量偏少，質(zhì)量偏低，而且公司品牌知名度與美譽(yù)度都欠佳。該公司的專利申請(qǐng)也主要是科技含量較低的實(shí)用新型專利和外觀設(shè)計(jì)專利發(fā)明，這些專利相當(dāng)一部分創(chuàng)新性不強(qiáng)，質(zhì)量不高，授權(quán)比例較低，原發(fā)性創(chuàng)新成果缺乏，公司創(chuàng)新能力不足，自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)缺乏。究其原因主要是：
（1）對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息利用不夠。世界上每年有百萬項(xiàng)專利技術(shù)公布，對(duì)創(chuàng)新是個(gè)難得的信息寶庫(kù)。根據(jù)世界知識(shí)產(chǎn)權(quán)組織的統(tǒng)計(jì)，專利文獻(xiàn)中包含了世界上95%的研發(fā)成果，如果能夠有效地利用專利情報(bào)，不僅可以縮短60%的研發(fā)時(shí)間，還可以節(jié)省40%的研發(fā)經(jīng)費(fèi)。然而，西安YQ乳業(yè)在研究與開發(fā)過程中對(duì)專利文獻(xiàn)利用得不夠，相當(dāng)一部分企業(yè)科技人員在選擇和設(shè)計(jì)科研課題前，由于沒有進(jìn)行專利文獻(xiàn)檢索，導(dǎo)致重復(fù)研究，浪費(fèi)了大量人力、物力和財(cái)力，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果匱乏。
（2）缺乏有效調(diào)動(dòng)發(fā)明人創(chuàng)新積極性的激勵(lì)機(jī)制。雖然西安YQ乳業(yè)已經(jīng)建立了知識(shí)產(chǎn)權(quán)方面的激勵(lì)機(jī)制，而且能夠依照知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)法規(guī)給予發(fā)明人獎(jiǎng)勵(lì)，但獎(jiǎng)勵(lì)的落實(shí)程度不夠，甚至出現(xiàn)獎(jiǎng)勵(lì)不透明、不到位的現(xiàn)象。由于該公司仍習(xí)慣于單一的科技獎(jiǎng)勵(lì)制度，發(fā)明人的報(bào)酬與知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造及收益關(guān)系不大，科技人員的績(jī)效考核與知識(shí)產(chǎn)權(quán)的數(shù)量和質(zhì)量無關(guān)，這就大大降低了科技人員從事科技創(chuàng)新的積極性，使知識(shí)產(chǎn)權(quán)成果愈加缺乏。
2、公司質(zhì)押融資意識(shí)較低
通過對(duì)西安YQ乳業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的調(diào)查，發(fā)現(xiàn)該公司對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資需求不是很大。無論從擬質(zhì)押貸款的質(zhì)物數(shù)量上還是申請(qǐng)質(zhì)押企業(yè)數(shù)量上，都可以觀察出該公司對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)平均擁有率低、質(zhì)押融資意識(shí)不強(qiáng)的問題。該公司淡化知識(shí)產(chǎn)權(quán)的資本價(jià)值，偏重于土地、廠房、設(shè)備等有形資產(chǎn)的價(jià)值，申請(qǐng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的目的不明確，不懂得有效利用和經(jīng)營(yíng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，造成專利轉(zhuǎn)化效率低，知識(shí)產(chǎn)權(quán)商品化或產(chǎn)品化的收益少，以至于質(zhì)押物質(zhì)量差、評(píng)估價(jià)值低。
3、公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)資金額度小、期限短
從商業(yè)銀行已發(fā)放的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款來看，以一年期小額貸款為主。一般來說，小額短期貸款主要用于補(bǔ)充企業(yè)流動(dòng)資金缺口。從風(fēng)險(xiǎn)上看，小額短期貸款不適宜用于長(zhǎng)期項(xiàng)目投資，容易產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。從行業(yè)來看，由于銀橋生物科技公司自有資金比重較低，小額短期貸款僅能滿足軟件等資金需求較小的行業(yè)公司的需求，但對(duì)于生物醫(yī)藥、通訊、制造業(yè)等資金需求較大的行業(yè)公司則顯得相對(duì)不足。質(zhì)押貸款的額度小、期限短，限制了企業(yè)利用質(zhì)押貸款進(jìn)行長(zhǎng)期投資和經(jīng)營(yíng)，對(duì)于一些正處于科技成果轉(zhuǎn)化初期的企業(yè)，難以幫助它們度過初創(chuàng)期的“死亡之谷”。
4、公司財(cái)務(wù)管理不規(guī)范
現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和開展，為開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資提供了良好的社會(huì)基礎(chǔ)。但在實(shí)際調(diào)查中，西安YQ乳業(yè)存在財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、會(huì)計(jì)處理隨意性大的現(xiàn)象，為了逃避稅收和審計(jì)設(shè)置了多套賬簿。由于該公司財(cái)務(wù)管理的不規(guī)范，一方面減低了銀行對(duì)該公司的企業(yè)信用評(píng)級(jí)，另一方面該公司準(zhǔn)備質(zhì)押融資所需材料時(shí)耗費(fèi)了大量時(shí)間。
三、西安YQ乳業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資問題的成因
（一）相關(guān)法律法規(guī)不完備
目前我國(guó)法律對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的規(guī)定都比較原則化，具體的操作規(guī)定一般都體現(xiàn)在部門規(guī)章和地方管理文件中，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押如何保護(hù)都少有涉及。同時(shí)，某些條款有明顯的滯后性。目前，除了《擔(dān)保法》規(guī)定的專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)這三種知識(shí)產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)還包括鄰接權(quán)、商號(hào)權(quán)、原產(chǎn)地標(biāo)記權(quán)、商業(yè)秘密權(quán)、集成電路布圖設(shè)計(jì)權(quán)等，滯后的法律條款與不斷拓展的知識(shí)產(chǎn)權(quán)外延不相匹配，不符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，也不利于質(zhì)押融資進(jìn)一步開展。
（二）銀行等金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押貸款積極性不高
實(shí)現(xiàn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款，關(guān)鍵是最大程度爭(zhēng)取到銀行的支持。長(zhǎng)期以來，我國(guó)的許多銀行處于有資金卻不敢輕易放貸，而銀橋生物科技公司處于有“知本”卻難以變現(xiàn)為“資本”的困境。國(guó)際貸款擔(dān)保物權(quán)約80%的貸款為動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保，其中約60%為應(yīng)收賬款擔(dān)保；我國(guó)銀行70%的貸款為不動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保，其中12%為應(yīng)收賬款擔(dān)保。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在法律、價(jià)值評(píng)估、處置等多方面風(fēng)險(xiǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)普遍參與性不高。
（三）知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融體制創(chuàng)新仍不夠力度
知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資是新型的金融工具，它的最大的特點(diǎn)是以未來預(yù)期現(xiàn)金流作為融資的保證。這不同于傳統(tǒng)的要求借款方提供第三方擔(dān)?；蛴行钨Y產(chǎn)擔(dān)保的銀行貸款融資，風(fēng)險(xiǎn)的控制更加困難。我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)普遍表現(xiàn)出對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的評(píng)估和管理缺乏足夠經(jīng)驗(yàn)和手段，知識(shí)和人才儲(chǔ)備不足，缺乏相關(guān)的操作技能和實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)金融體制的創(chuàng)新力度也不夠。例如，知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押貸款的質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)就很困難：而知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化更是還沒有嘗試過的新領(lǐng)域。目前，西安YQ乳業(yè)本身財(cái)務(wù)透明度及其他外部客觀環(huán)境的原因，公司的信用問題仍然是一個(gè)讓人頭疼的問題，這從某種程度上極大地影響了金融機(jī)構(gòu)對(duì)西安YQ乳業(yè)的授信規(guī)模，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款也不例外。
（四）缺乏統(tǒng)一、有效的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估體系
目前，我國(guó)已有專業(yè)的無形資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所十多家。此外，近3800多家綜合性的評(píng)估事務(wù)所也在從事無形資產(chǎn)的評(píng)估工作，從業(yè)人員達(dá)6萬多人，其中注冊(cè)評(píng)估師2萬多人。筆者相信，上述諸方面的積極發(fā)展，將在一定程度上解決知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估難的問題
知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的內(nèi)容包括所含權(quán)利及限制、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值、確定和保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的法律是否明確和規(guī)范三個(gè)方面。目前，我國(guó)并沒有針對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)建立一套完整的評(píng)估體系和科學(xué)的評(píng)估方法，存在評(píng)估機(jī)構(gòu)總體素質(zhì)不高、評(píng)估人員專業(yè)性不強(qiáng)、對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)監(jiān)督不到位等問題。另外，我國(guó)對(duì)無形資產(chǎn)評(píng)估的監(jiān)管是以政府監(jiān)管為主，現(xiàn)行質(zhì)押貸款模式是“政府引導(dǎo)、企業(yè)參與、市場(chǎng)化運(yùn)作”，缺乏市場(chǎng)化的監(jiān)督容易導(dǎo)致評(píng)估公平性的缺失，不利于知識(shí)產(chǎn)權(quán)在質(zhì)物市場(chǎng)的有序流通。
（五）知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資準(zhǔn)入門檻高
知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估難、變現(xiàn)難所導(dǎo)致的高風(fēng)險(xiǎn)是質(zhì)押融資高門檻、高交易成本的根本原因。金融機(jī)構(gòu)為降低風(fēng)險(xiǎn)，建立了嚴(yán)格貸款擔(dān)保體系，要求企業(yè)提供詳細(xì)評(píng)估報(bào)告，實(shí)行較高的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)利率。企業(yè)一方面要以優(yōu)質(zhì)固定資產(chǎn)作為匹配抵押：另一方面要負(fù)擔(dān)高昂的貸款利息以及評(píng)估費(fèi)、擔(dān)保費(fèi)等一系列的手續(xù)費(fèi)，大概占貸款總額的10%。而中小企業(yè)由于其自身的資產(chǎn)特點(diǎn)缺少優(yōu)質(zhì)的固定資產(chǎn)，銀行對(duì)企業(yè)資質(zhì)的嚴(yán)格規(guī)定使得處于爬坡期、創(chuàng)業(yè)期的企業(yè)難以通過質(zhì)押獲得貸款。高門檻的準(zhǔn)入模式讓絕大多數(shù)的中小企業(yè)只能“望而卻步”，高成本的融資又極大降低了企業(yè)質(zhì)押融資的熱情，導(dǎo)致企業(yè)向較低成本的傳統(tǒng)融資傾斜。
四、西安YQ乳業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資對(duì)策
（一）改變認(rèn)知和加強(qiáng)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)
首先，西安YQ乳業(yè)要增強(qiáng)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的重視程度，在注重其科技價(jià)值的同時(shí)要積極關(guān)注其資產(chǎn)價(jià)值，加大其在質(zhì)押融資時(shí)運(yùn)用；其次公司要積極推陳出新，提升知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值，保證質(zhì)押產(chǎn)權(quán)的有效性和穩(wěn)定性，通過在管理中鼓勵(lì)創(chuàng)新、在招聘時(shí)選擇更有能力的員工、在資金上增加對(duì)研發(fā)的投入等方式提高自身的研發(fā)能力，開發(fā)出科技含量更高的、更能得到市場(chǎng)認(rèn)可的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，再把這些知識(shí)產(chǎn)權(quán)用于貸款質(zhì)押，就能夠得到銀行的認(rèn)可，籌得的資金也會(huì)更多；再次，該公司要積極完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立健全規(guī)范財(cái)務(wù)管理制度，樹立良好的信用形象，降低銀企雙方的信息不對(duì)稱程度。
（二）創(chuàng)新知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式
提高銀行等金融機(jī)構(gòu)的積極性，關(guān)鍵在于政府為其營(yíng)造良好的融資環(huán)境。一方面，政府有關(guān)部門設(shè)立知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押專項(xiàng)擔(dān)保公司或擔(dān)?；穑瑸槠髽I(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押提供擔(dān)保，減低銀行等金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，提高其參與熱情。另一方面，政府可以仿效美國(guó)硅谷銀行設(shè)立專門從事知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的政策性銀行，由國(guó)家撥付專項(xiàng)資金，不以盈利為目的，為有發(fā)展前景、技術(shù)領(lǐng)先的中小科技型企業(yè)提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。
（三）有選擇地申請(qǐng)貸款
對(duì)于銀行而言，關(guān)注的是企業(yè)未來的還款能力以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)于企業(yè)的重要性，因此西安YQ乳業(yè)在向銀行申請(qǐng)貸款的過程中應(yīng)該盡量選擇與自己經(jīng)營(yíng)狀況相關(guān)、在該企業(yè)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)中也占有一定地位的知識(shí)產(chǎn)權(quán)用于銀行質(zhì)押，這樣能夠更好地取得銀行的信任。
（四）政府設(shè)立質(zhì)押貸款貼息專項(xiàng)資金，降低企業(yè)融資成本
對(duì)獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的類似西安YQ乳業(yè)這樣的高新技術(shù)企業(yè)，政府采取財(cái)政資金補(bǔ)貼貸款利息的方式來支持企業(yè)。我國(guó)各級(jí)試點(diǎn)單位積極設(shè)立專項(xiàng)資金，以降低企業(yè)質(zhì)押成本，提高企業(yè)參與熱情。如北京市中關(guān)村知識(shí)產(chǎn)權(quán)促進(jìn)局每年設(shè)立1000萬元貼息資金，對(duì)于符合條件的高新技術(shù)企業(yè)實(shí)行貸款貼息的項(xiàng)目按照當(dāng)年所需支付利息的50%予以補(bǔ)貼。
（五）完善有關(guān)法律和規(guī)章制度，建立現(xiàn)代擔(dān)保物權(quán)法律體系
我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)適用法律及其實(shí)施細(xì)則和地方規(guī)章制度之間存在細(xì)節(jié)的銜接問題，需要制定新的細(xì)則或者對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法進(jìn)行修改。針對(duì)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)外延面的不斷擴(kuò)大，而法律中可以出質(zhì)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的規(guī)定又過于狹小的問題，建議立法擴(kuò)大知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押標(biāo)的物的范圍，如增加商號(hào)權(quán)、商業(yè)秘密權(quán)、動(dòng)物新品種權(quán)等。
關(guān)鍵詞：醫(yī)療；知識(shí)產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押；融資；風(fēng)險(xiǎn)；防控
中圖分類號(hào)：D923.4 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2016）33-0095-02
科技型t院在設(shè)備購(gòu)置、信息化投入時(shí)遇到的最大難題是資金不足。相對(duì)普通醫(yī)院而言，科技型醫(yī)院沒有太多固定資產(chǎn)可以作為抵押物，只有技術(shù)或知識(shí)產(chǎn)權(quán)為其提供融資擔(dān)保，所以，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押成為一種適宜科技型醫(yī)院融資的擔(dān)保方式。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款為科技型醫(yī)院融資創(chuàng)新了思路，已成為政府支持的融資方法。通過這種融資方法，醫(yī)院所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡可能最大限度地實(shí)現(xiàn)自身的價(jià)值，為醫(yī)院今后的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。基于一種創(chuàng)新的質(zhì)押融資方式，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資方式在我國(guó)科技型醫(yī)院中的發(fā)展卻始終難以發(fā)展和壯大。
一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資潛藏多重風(fēng)險(xiǎn)
1.估價(jià)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。在這里提到的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中比較重要的環(huán)節(jié)。眾所周知，知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其自身作為一種無形資產(chǎn)，對(duì)其進(jìn)行質(zhì)押與有形資產(chǎn)抵押存在很多不同之處。知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有其自身固有的獨(dú)特性和唯一性，它的價(jià)值須在某一特定范圍內(nèi)得到充分的體現(xiàn)。這不僅導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)使用面變得過于狹窄而致使其質(zhì)押權(quán)受到局限，同時(shí)還增加了銀行業(yè)變現(xiàn)難度和自身風(fēng)險(xiǎn)防范的難度，提高了價(jià)值判斷難度。此外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)不僅與時(shí)間有關(guān)，而且與地域有關(guān)，其受保護(hù)地域范圍的大小和期限的長(zhǎng)短直接決定了知識(shí)產(chǎn)權(quán)獲利能力的大小，這對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的判斷估價(jià)具有重要影響，使知識(shí)產(chǎn)權(quán)在質(zhì)押時(shí)價(jià)值需要接受專業(yè)機(jī)構(gòu)的鑒定。
2.貶值風(fēng)險(xiǎn)。雖然法律規(guī)定了商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)的保護(hù)期分別為十年、二十年、五十年。但是，因這一領(lǐng)域的市場(chǎng)起步較晚，新設(shè)備和新技術(shù)更新?lián)Q代時(shí)間也較短，所以醫(yī)院擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值隨時(shí)間的變化，風(fēng)險(xiǎn)隨之加大。有很多知識(shí)產(chǎn)權(quán)在沒有進(jìn)入開發(fā)研究階段就失去了其經(jīng)濟(jì)價(jià)值。利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行質(zhì)押擔(dān)保，銀行作為質(zhì)權(quán)人，自然承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要比一般有形資產(chǎn)質(zhì)押物的風(fēng)險(xiǎn)大得多。
3.現(xiàn)金變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。從銀行角度考慮，經(jīng)營(yíng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的業(yè)務(wù)還存在現(xiàn)金變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槲覈?guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)起步較晚，經(jīng)驗(yàn)尚且不足，還不夠成熟，而商業(yè)銀行處置知識(shí)產(chǎn)權(quán)需要大量人力、物力、財(cái)力，這無疑會(huì)增大變現(xiàn)的成本，這是銀行不得不考慮的關(guān)鍵因素之一。另一方面，醫(yī)院一旦還款承諾沒能兌現(xiàn)，銀行很難及時(shí)處置知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)，從而無法按期收回成本，造成銀行的損失，這樣的風(fēng)險(xiǎn)過大。
4.政策法律風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)的專業(yè)性、政策性較強(qiáng)，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行有效性審查、質(zhì)押登記、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置等各個(gè)環(huán)節(jié)均有可能出現(xiàn)政策、法律上的問題或糾紛?；谖覈?guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)法律制度目前尚不完善、不健全，商標(biāo)專用權(quán)和專利本身存在較大的權(quán)利不確定性，權(quán)益人的權(quán)屬與權(quán)益的不確定性或可能導(dǎo)致權(quán)屬上的爭(zhēng)議存在，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致銀行貸款不安全性問題的發(fā)生。
二、銀行控制風(fēng)險(xiǎn)要內(nèi)外兼顧、多策并舉
1.各級(jí)政府應(yīng)加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資支持力度。我國(guó)雖已進(jìn)入市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，但是政府的主導(dǎo)地位仍然不容忽視。一要建議各級(jí)政府的財(cái)政部門成立專門的擔(dān)保機(jī)構(gòu)或設(shè)立專項(xiàng)擔(dān)?；?，為商業(yè)銀行開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款提供一定范圍內(nèi)的信用擔(dān)保，以防止貸款風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，以此來消除銀行的“懼貸”想法；二要政府每年應(yīng)從財(cái)政預(yù)算中預(yù)留一定比例資金，用于設(shè)立貸款風(fēng)險(xiǎn)籌備基金，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款損失給予一定的補(bǔ)償；三要對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易和流轉(zhuǎn)實(shí)行減免稅等優(yōu)惠政策，以降低知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)處置成本。
2.科技型醫(yī)院應(yīng)加強(qiáng)其自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)。如需積極運(yùn)用知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行融資，醫(yī)療行業(yè)就必須加強(qiáng)自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)建設(shè)，一方面，加大科研投入力度，加強(qiáng)核心技術(shù)的再開發(fā)和運(yùn)用，提高其經(jīng)濟(jì)價(jià)值和市場(chǎng)地位；另一方面，對(duì)醫(yī)院醫(yī)療品牌進(jìn)行科學(xué)推廣，建立品牌保護(hù)體系及戰(zhàn)略規(guī)劃，使品牌價(jià)值能夠穩(wěn)步增長(zhǎng)。與此同時(shí)，醫(yī)療行業(yè)還應(yīng)合理規(guī)劃醫(yī)療核心技術(shù)的保護(hù)形式，制定知識(shí)產(chǎn)權(quán)獎(jiǎng)懲辦法和激勵(lì)機(jī)制，適當(dāng)以物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)的方式鼓勵(lì)研發(fā)人員自主創(chuàng)新，優(yōu)化醫(yī)療行業(yè)核心技術(shù)，提高知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理維護(hù)人員的積極性，并且設(shè)專人專崗管理知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
3.銀行嚴(yán)格把握貸款風(fēng)險(xiǎn)防控要點(diǎn)。銀行要嚴(yán)格做好知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資風(fēng)險(xiǎn)控制，應(yīng)做到以下幾點(diǎn)：一是制定嚴(yán)格的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款條款；二是確定合理的貸款質(zhì)押比例；三是確定合理的貸款時(shí)間；四是對(duì)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)采用的評(píng)估方法和標(biāo)準(zhǔn)、評(píng)估價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值的合理性進(jìn)行嚴(yán)格的核查，以確保價(jià)值評(píng)估的合規(guī)性和準(zhǔn)確性；五是強(qiáng)化貸后的管理工作；六是積極利用銀行內(nèi)部政策監(jiān)管部門的專業(yè)力量把質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制到最小。
4.知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估體系應(yīng)逐步完善。當(dāng)前，知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法主要采用的有市場(chǎng)法、成本法、收益法、實(shí)物期權(quán)法等，這些評(píng)估方法都具有一定的局限性，且都不能準(zhǔn)確地評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)的真正價(jià)值?；谥R(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值受其自身特點(diǎn)，如非物質(zhì)性、獨(dú)特性、唯一性等；環(huán)境評(píng)估如市場(chǎng)環(huán)境、法律環(huán)境、政策環(huán)境等；評(píng)估主體如評(píng)估機(jī)構(gòu)管理制度、評(píng)估人員職業(yè)素養(yǎng)、評(píng)估流程操作、評(píng)估具體要素，以及獲利能力、技術(shù)因素、獲得成本、機(jī)會(huì)成本等方面因素的制約影響，致使實(shí)際價(jià)值和評(píng)估價(jià)值之間必然存在較大的差異。這些是一個(gè)世界性的難題，至今沒有得到很好的解決。但是隨著世界金融業(yè)的逐漸發(fā)展和技術(shù)的不斷進(jìn)步，總會(huì)研究出一個(gè)比較理想的評(píng)估體系，能準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值及其變化，以減少和防止因知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值變化而給銀行帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
在英美信托法下，對(duì)信托的定義著重從兩個(gè)方向去表述。一種表述強(qiáng)調(diào)受托人享有普通法上的權(quán)利，受益人享有衡平法上的權(quán)利。如EdwardC.Halbach對(duì)信托的定義表述為，“信托是一種基于特定財(cái)產(chǎn)而發(fā)生的信任關(guān)系。其中，受托人就該項(xiàng)財(cái)產(chǎn)享有普通法上的產(chǎn)權(quán)，而為他人利益持有財(cái)產(chǎn)，該他人可以是一人，也可以是數(shù)人，他或他們，作為受益人，享有衡平法上的所有權(quán)?！?。另一種表述強(qiáng)調(diào)信托是一種衡平法上的義務(wù)。如“信托是一項(xiàng)衡平法義務(wù)，約束一個(gè)人（稱為受托人）為了一些人（稱為受益人，受托人可能是其中之一）的利益處理他所控制的財(cái)產(chǎn)（稱為信托財(cái)產(chǎn)），任何受益人都可以強(qiáng)制實(shí)施這項(xiàng)義務(wù)。受托人的任何不當(dāng)行為或疏忽未得到設(shè)立信托的文件條款或法律授權(quán)豁免的，均構(gòu)成違反信托?！睆挠⒚赖姆蓚鹘y(tǒng)和信托定義中可以看出，信托的中心意義是替人管理財(cái)產(chǎn)，信托是一種財(cái)產(chǎn)管理制度。不管信托起源于什么樣的歷史淵源，在現(xiàn)代社會(huì)中，信托制度能夠發(fā)展完善，本質(zhì)上還在于其適應(yīng)了社會(huì)分工越來越精細(xì)的發(fā)展趨勢(shì)，信托的目的就是利用專業(yè)人士來管理專門的財(cái)產(chǎn)，比如資金信托、基金信托、不動(dòng)產(chǎn)信托等，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托顯然也是這種趨勢(shì)的自然產(chǎn)物。
我國(guó)《信托法》第二條對(duì)信托的定義為“本法所稱信托，是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為?！蔽覈?guó)《信托法》對(duì)信托的定義強(qiáng)調(diào)的是一種行為，但此種行為是在《信托法》和信托文件規(guī)范下的行為，隱藏在行為后面的是一整套規(guī)范制度，所以我國(guó)《信托法》中的信托也可以理解為替人管理財(cái)產(chǎn)的法律制度。
一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)依托信托制度的必要性
知識(shí)產(chǎn)權(quán)和信托制度本身沒有必然的聯(lián)系，知識(shí)產(chǎn)權(quán)主要強(qiáng)調(diào)的是知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)象（新技術(shù)、新工藝、商標(biāo)、著作等）的創(chuàng)造和權(quán)利的獲取，信托制度強(qiáng)調(diào)的是替人管理財(cái)產(chǎn)，二者沒有內(nèi)在的聯(lián)系，更談不上知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)信托制度的依托。其實(shí)這是在一定范圍內(nèi)靜態(tài)地觀察事物的結(jié)果，如果我們把觀察范圍放大并以動(dòng)態(tài)的視角觀察二者，就可以發(fā)現(xiàn)它們的聯(lián)系是可以很緊密的。所謂放大范圍，就是我們不但要關(guān)注知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造和獲取，也要關(guān)注產(chǎn)權(quán)的應(yīng)用，也就是說更要關(guān)注知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)化；所謂的動(dòng)態(tài)的視角，就是要關(guān)注知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造和獲取與知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)化的互動(dòng)關(guān)系，應(yīng)該樹立這樣的觀念：知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造與獲取是知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)業(yè)化的根本，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)化是知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造與獲取的動(dòng)力，只有二者的互動(dòng)和循環(huán)往復(fù)，科技才能按照市場(chǎng)規(guī)律的原則得到大發(fā)展。事物要在運(yùn)動(dòng)中才有生命力，在靜止中就會(huì)很快消失。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造基本上是一種借助試驗(yàn)工具的研究和思考的精神活動(dòng)，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)化是一種商業(yè)活動(dòng)，這兩種活動(dòng)有著很大的區(qū)別，在實(shí)踐中，二者甚至應(yīng)該相互隔離。而這兩種活動(dòng)的成果確不應(yīng)隔離，應(yīng)該緊密聯(lián)系，因?yàn)榍罢呋顒?dòng)的成果是具有使用價(jià)值和實(shí)用價(jià)值的產(chǎn)權(quán)，后者活動(dòng)的成果是使產(chǎn)權(quán)獲得以貨幣形態(tài)表示的市場(chǎng)價(jià)值。知識(shí)產(chǎn)權(quán)只有在獲得了以貨幣形態(tài)表示的市場(chǎng)價(jià)值后，知識(shí)產(chǎn)權(quán)才能說在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中得到了社會(huì)的承認(rèn)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的社會(huì)形態(tài)中，每個(gè)自然人和法人創(chuàng)造知識(shí)產(chǎn)權(quán)所期望的結(jié)果基本上都可以歸結(jié)為獲得貨幣形態(tài)的市場(chǎng)價(jià)值，但如果知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)化同時(shí)由某一個(gè)個(gè)人和單位來完成顯然是很不經(jīng)濟(jì)的，甚至是不可能的，因此很有必要進(jìn)行分工，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)化應(yīng)由不同的群體來完成，這樣即高效，也更經(jīng)濟(jì)。從上述關(guān)于信托制度的定義可知，信托制度是替人管理財(cái)產(chǎn)的制度，那么知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)化完全可以通過信托制度來實(shí)現(xiàn)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)利人可以通過信托將該產(chǎn)權(quán)交給專業(yè)的受托人來管理，使知識(shí)產(chǎn)權(quán)充分的市場(chǎng)化和產(chǎn)業(yè)化，使產(chǎn)權(quán)利益得到充分的挖掘，這樣就能使得各方受益，社會(huì)的文化科技水平也得到極大的提高。信托制度在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造、開發(fā)和應(yīng)用的動(dòng)態(tài)循環(huán)中即起到了隔離也起到了橋梁的作用。所謂隔離就是將知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)化活動(dòng)分隔開來，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的創(chuàng)造者不用去關(guān)注知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)化過程，而只關(guān)注創(chuàng)造活動(dòng)，創(chuàng)造者可以全身心地投入到開發(fā)創(chuàng)造活動(dòng)中，不受外界的紛擾；所謂橋梁就是知識(shí)產(chǎn)權(quán)創(chuàng)造者的創(chuàng)造成果可以通過信托的方式轉(zhuǎn)讓給受托人，由受托人進(jìn)行市場(chǎng)開發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，這樣受托人以專業(yè)化的方式挖掘知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值，受益人（委托人）可以獲得源源不斷的收益，同時(shí)委托人也獲得收益和市場(chǎng)對(duì)該項(xiàng)發(fā)明創(chuàng)造的反饋，以此使之在今后的創(chuàng)造活動(dòng)中進(jìn)行改進(jìn)和發(fā)展。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)與信托制度結(jié)合可以形成以下優(yōu)勢(shì)：
1、信托制度可以為知識(shí)產(chǎn)權(quán)的開發(fā)和市場(chǎng)化所需資金進(jìn)行融資
在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的開發(fā)和市場(chǎng)化過程中，常常會(huì)遇到資金瓶頸，在這種情況下，相關(guān)各方往往會(huì)尋找適當(dāng)?shù)娜谫Y渠道。對(duì)于傳統(tǒng)項(xiàng)目的融資，傳統(tǒng)項(xiàng)目為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的資本持有者所了解，雙方有共同的相關(guān)知識(shí)背景，傳統(tǒng)項(xiàng)目的融資人可以比較方便地和資本持有者進(jìn)行信息交流，因此融資比較順利。知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目的融資和傳統(tǒng)項(xiàng)目比較起來，融資要困難一些，原因在于知識(shí)產(chǎn)權(quán)涉及到比較專業(yè)的領(lǐng)域，知識(shí)產(chǎn)權(quán)這種產(chǎn)權(quán)形式是新興的事物，其只是在小范圍內(nèi)為相關(guān)機(jī)構(gòu)和個(gè)人所了解，因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目的融資人還不能在比較大的范圍內(nèi)找到潛在的資本持有者，融資困難程度相對(duì)較高。另外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資的實(shí)際操作程序要復(fù)雜一些，這也增加了融資的難度?，F(xiàn)在業(yè)界比較熟悉的是知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資。知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資的討論已經(jīng)有幾年了，但真正實(shí)施的很少。知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資遇到的主要困難在于擔(dān)保質(zhì)押的法律制度不完善、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估比較困難、銀行對(duì)擔(dān)保的知識(shí)產(chǎn)權(quán)處置比較困難、金融機(jī)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為擔(dān)保的管理缺乏經(jīng)驗(yàn)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)通過信托制度可以在一定程度上克服知識(shí)產(chǎn)權(quán)抵押融資的不足。信托制度可以在事前和事后為知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資。所謂事前融資指知識(shí)產(chǎn)權(quán)在開發(fā)出來之前，開發(fā)者可以利用信托機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資，比如某個(gè)動(dòng)畫作品或軟件作品在未形成作品之前，開發(fā)者可以將自己的創(chuàng)意介紹給專業(yè)的信托機(jī)構(gòu)，專業(yè)的信托機(jī)構(gòu)在了解了開發(fā)者的創(chuàng)意之后，可以將自己掌握的信托資金貸給（或作股投給）開發(fā)者以彌補(bǔ)開發(fā)者前期資金的不足，同時(shí)開發(fā)者承諾在作品開發(fā)成功后，將著作權(quán)抵押給信托機(jī)構(gòu)。事前融資實(shí)際上是利用信托機(jī)構(gòu)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，因此事前融資的前提是信托機(jī)構(gòu)必須是對(duì)相關(guān)知識(shí)產(chǎn)權(quán)所涉及的行業(yè)和開發(fā)者的技術(shù)背景有比較熟悉的了解，并能作出自己的準(zhǔn)確判斷，對(duì)于專業(yè)的從事知識(shí)產(chǎn)權(quán)項(xiàng)目信托的信托機(jī)構(gòu)來說，做到這一點(diǎn)并非是特別困難的事情。信托機(jī)構(gòu)在提供貸款方面比銀行更有自由度，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，銀行貸款要求借款人必須提供擔(dān)保，而信托貸款則沒有這樣的要求；另外，信托機(jī)構(gòu)可以根據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)開發(fā)者的智力成果情況設(shè)計(jì)出資金信托產(chǎn)品進(jìn)行發(fā)售，吸收潛在的投資者購(gòu)買該信托產(chǎn)品，而銀行等金融機(jī)構(gòu)無法做到這一點(diǎn)。所謂事后融資是指知識(shí)產(chǎn)權(quán)所依托的智力成果已經(jīng)形成，但是知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人在將該智力成果推向市場(chǎng)時(shí)遇到了資金瓶頸，這時(shí)知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人可以將該知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托，受托人將該信托財(cái)產(chǎn)作為證券化資產(chǎn)設(shè)計(jì)出證券產(chǎn)品，然后將該證券產(chǎn)品向市場(chǎng)發(fā)售籌集資金，該資金扣除部分費(fèi)用后轉(zhuǎn)由委托人（知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人）所有，這樣知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人就獲得了轉(zhuǎn)讓該知識(shí)產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)讓收益，也就是說知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人在該知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)入終端市場(chǎng)之前就提前獲得了收益，這就等于其得到了融資，其可以利用該筆資金投入到該智力成果的后續(xù)市場(chǎng)開發(fā)和其他知識(shí)產(chǎn)權(quán)的開發(fā)中。
2、信托制度可以使知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人（或信托受益人）獲得持續(xù)的收益
信托的成立以信托財(cái)產(chǎn)的存在和轉(zhuǎn)移為前提，委托人將信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移給受托人，受托人為受益人的利益管理和處分信托財(cái)產(chǎn)。信托制度是替人管理財(cái)產(chǎn)的制度，除了將信托財(cái)產(chǎn)處分的情況，受托人管理信托財(cái)產(chǎn)的收益是持續(xù)的。知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人將知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓給信托機(jī)構(gòu)后，信托機(jī)構(gòu)獲得了對(duì)該產(chǎn)權(quán)的管理和處分的權(quán)利，除了進(jìn)行處分的情況下，信托機(jī)構(gòu)可以通過使用許可、投資入股等手段對(duì)該知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行管理，將收到的收益轉(zhuǎn)移給受益人，這里的受益人也可以是知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人（委托人）自己。使用許可、投資入股等管理手段獲得的收益是持續(xù)的收益，這種收益的大小會(huì)隨著該知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)開發(fā)而擴(kuò)大，如果信托機(jī)構(gòu)能盡責(zé)地對(duì)該知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行市場(chǎng)開發(fā)，那么該知識(shí)產(chǎn)權(quán)的收益大小就會(huì)隨著時(shí)間的推移而持續(xù)地和其市場(chǎng)價(jià)值相關(guān)聯(lián)，市場(chǎng)價(jià)值擴(kuò)大，收益也擴(kuò)大。這種持續(xù)的收益形式對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人更有利，因?yàn)槠涫找骐S著市場(chǎng)的擴(kuò)大而增加，而不是一次性地轉(zhuǎn)讓給他人。一次性轉(zhuǎn)讓使得知識(shí)產(chǎn)權(quán)的后續(xù)收益由他人享有。
3、信托制度是一種專家型財(cái)產(chǎn)管理制度，該制度即促進(jìn)了社會(huì)分工，進(jìn)而提高了社會(huì)效率，也增加了知識(shí)產(chǎn)權(quán)開發(fā)者或權(quán)利人的利益
由于社會(huì)分工的發(fā)展，信托機(jī)構(gòu)開拓市場(chǎng)的能力比知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人更強(qiáng)，因?yàn)樗麄冋莆崭嗟氖袌?chǎng)信息，有專業(yè)的市場(chǎng)推廣人員和手段。創(chuàng)造智力成果的人只需做好自己的創(chuàng)造工作，形成智力成果后，其他的工作就可以交給專業(yè)的信托機(jī)構(gòu)來做。由于集約化和規(guī)模優(yōu)勢(shì)以及信托市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)于某一智力成果創(chuàng)造者來說，信托機(jī)構(gòu)收取的只是少量的服務(wù)費(fèi)用，同時(shí)，智力成果的市場(chǎng)替代性沒有普通商品強(qiáng)，那么智力成果的創(chuàng)造者會(huì)獲得相對(duì)較多的利益，創(chuàng)造者的創(chuàng)造積極性會(huì)得到極大的激發(fā)，從而促進(jìn)社會(huì)的科技進(jìn)步和文明進(jìn)程。
4、信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性使知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)開發(fā)更具穩(wěn)定性
信托成立后，信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立于委托人和受托人的自有財(cái)產(chǎn)。信托財(cái)產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別。信托財(cái)產(chǎn)與屬于受托人所有的財(cái)產(chǎn)（以下簡(jiǎn)稱固有財(cái)產(chǎn)）相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財(cái)產(chǎn)或者成為固有財(cái)產(chǎn)的一部分。受托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)而終止，信托財(cái)產(chǎn)不屬于其遺產(chǎn)或者清算財(cái)產(chǎn)。除因下列情形之一外，對(duì)信托財(cái)產(chǎn)不得強(qiáng)制執(zhí)行：
（一）設(shè)立信托前債權(quán)人已對(duì)該信托財(cái)產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，并依法行使該權(quán)利的；
（二）受托人處理信托事務(wù)所產(chǎn)生債務(wù)，債權(quán)人要求清償該債務(wù)的；
（三）信托財(cái)產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負(fù)的稅款；
（四）法律規(guī)定的其他情形。
信托不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)而終止，也不因受托人的辭任而終止。
由于信托財(cái)產(chǎn)有上述獨(dú)立性，這就保證了在信托存續(xù)期間，信托的知識(shí)產(chǎn)權(quán)可以很穩(wěn)定地處于信托目的所要求的財(cái)產(chǎn)管理狀態(tài)。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人以信托方式的獲利有保障，其他受益人的信托收益也得到了保障，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為對(duì)象的信托產(chǎn)品的市場(chǎng)銷售的產(chǎn)品安全性也得到了保障。這些保障對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)開發(fā)更為有利。
綜上所述，信托制度的屬性和功能決定了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的開發(fā)及其市場(chǎng)化有依托信托制度的必要。
二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)化的信托形式
一般來講，可以交易的產(chǎn)權(quán)都可以作為信托財(cái)產(chǎn)。但知識(shí)產(chǎn)權(quán)有其特殊性，并不是所有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)都適合信托。知識(shí)產(chǎn)權(quán)在產(chǎn)權(quán)形式上主要表現(xiàn)為專利、商標(biāo)、著作權(quán)、商業(yè)秘密。專利、商標(biāo)的取得和轉(zhuǎn)讓需要進(jìn)行登記，因此專利和商標(biāo)在登記的同時(shí)便成為公共信息，也就是說要獲得專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)，必須將專利的技術(shù)資料和商標(biāo)的形態(tài)公諸于眾；而商業(yè)秘密由于是靠其秘密性才獲得其價(jià)值，因此商業(yè)秘密需要嚴(yán)格的保密措施。信托制度要求權(quán)利人轉(zhuǎn)讓其權(quán)利給受托人，由受托人對(duì)其進(jìn)行管理，在權(quán)利的轉(zhuǎn)移過程中，權(quán)利所依托的智力成果的內(nèi)容必將為他人知道，而商業(yè)秘密最要防止的就是更多人知道其內(nèi)容，因此商業(yè)秘密一般不適于信托，盡管某些商業(yè)秘密也可以進(jìn)行交易和轉(zhuǎn)讓，但這都是在有嚴(yán)格保密措施的情況下進(jìn)行的，而這些嚴(yán)格保密措施最好由權(quán)利人自己實(shí)施，信托機(jī)構(gòu)不宜實(shí)施這些措施，因?yàn)閷?shí)施這些措施的成本較高，并且商業(yè)秘密的交易轉(zhuǎn)讓范圍一般較窄，不適宜信托所需的大范圍交易形式。因此，專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)由于沒有保密的限制，它們均可成為信托財(cái)產(chǎn)，而商業(yè)秘密則不適合成為信托財(cái)產(chǎn)。
對(duì)于專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)，只要它們的權(quán)利范圍能得到準(zhǔn)確界定并具有可轉(zhuǎn)讓性，那么它們作為信托財(cái)產(chǎn)并以此設(shè)立信托時(shí)，程序基本相同，信托法律關(guān)系中的當(dāng)事人也一致，即都包括委托人、受托人、受益人和權(quán)利歸屬人。知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托法律關(guān)系示意圖如下：
根據(jù)我國(guó)《信托法》，設(shè)立信托的信托財(cái)產(chǎn)必須是委托人合法所有的財(cái)產(chǎn)，該信托財(cái)產(chǎn)應(yīng)至于受托人的控制之下，即受托人對(duì)該財(cái)產(chǎn)享有管理和處分的權(quán)利。因此，設(shè)立信托的知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人必須對(duì)該知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有合法的所有權(quán)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人必須和信托機(jī)構(gòu)簽訂書面的信托合同或者采用其他的書面形式，知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人應(yīng)當(dāng)將知識(shí)產(chǎn)權(quán)的相關(guān)權(quán)利轉(zhuǎn)移給信托機(jī)構(gòu)。信托成立后，信托機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原則，盡職地對(duì)信托知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行管理和處分，對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理和處分最常用的方法包括轉(zhuǎn)讓和使用許可，其中轉(zhuǎn)讓包括一般的買賣轉(zhuǎn)讓和投資性的轉(zhuǎn)讓，所謂投資性的轉(zhuǎn)讓指以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為股權(quán)資本進(jìn)行投資，投資性的轉(zhuǎn)讓是以獲得股權(quán)收益為目的。相對(duì)于轉(zhuǎn)讓而言，使用許可要求信托機(jī)構(gòu)進(jìn)行大范圍地推廣和交易。在專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)三種知識(shí)產(chǎn)權(quán)中，著作權(quán)所包含的權(quán)利項(xiàng)較多，根據(jù)我國(guó)《著作權(quán)法》第十條的規(guī)定，著作權(quán)的權(quán)利項(xiàng)包括12項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利，因此，信托機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)這些權(quán)利項(xiàng)進(jìn)行全面、有效地開發(fā)利用。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托成立后，信托不因委托人或者受托人的死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)而終止，也不因受托人的辭任而終止。但《信托法》或者信托文件另有規(guī)定的除外。另外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托成立后，除了信托文件或《信托法》有規(guī)定的外，委托人和受益人沒有權(quán)利干涉受托人對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的正常管理與處分行為；同時(shí)，如果受托人的管理和處分行為違反了信托文件與《信托法》的規(guī)定，委托人和受益人可以申請(qǐng)法院撤銷委托人的處分行為，并要求受托人賠償或恢復(fù)信托財(cái)產(chǎn)的原狀，直至解任受托人。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托依據(jù)信托文件或法律的規(guī)定而終止的，信托財(cái)產(chǎn)歸屬于權(quán)利歸屬人。權(quán)利歸屬人一般由信托文件規(guī)定，如果信托文件沒有規(guī)定，按下列順序確定歸屬：（一）受益人或者其繼承人；（二）委托人或者其繼承人。信托終止后，受托人依照信托文件和《信托法》規(guī)定行使請(qǐng)求給付報(bào)酬、從信托財(cái)產(chǎn)中獲得補(bǔ)償?shù)臋?quán)利時(shí)，可以留置信托財(cái)產(chǎn)或者對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利歸屬人提出請(qǐng)求。信托終止的，受托人應(yīng)當(dāng)作出處理信托事務(wù)的清算報(bào)告。受益人或者信托財(cái)產(chǎn)的權(quán)利歸屬人對(duì)清算報(bào)告無異議的，受托人就清算報(bào)告所列事項(xiàng)解除責(zé)任，但受托人有不正當(dāng)行為的除外。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托關(guān)系中，委托人、受益人與權(quán)利歸屬人可以同時(shí)為一個(gè)人，即在信托文件中，可以將委托人、受益人和權(quán)利歸屬人設(shè)計(jì)為均由知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人來擔(dān)當(dāng)。
在知識(shí)產(chǎn)權(quán)與信托制度的結(jié)合中，一般是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)來形成信托關(guān)系，但二者也有其他的特別結(jié)合，這種結(jié)合不需知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為信托財(cái)產(chǎn)，這種結(jié)合主要發(fā)生在知識(shí)產(chǎn)權(quán)的事前融資階段，即由信托機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)以潛在的知識(shí)產(chǎn)權(quán)為投資對(duì)象的資金信托計(jì)劃并向投資者發(fā)售，信托機(jī)構(gòu)利用收到的信托資金對(duì)該潛在的知識(shí)產(chǎn)權(quán)的開發(fā)進(jìn)行投資或貸款，該知識(shí)產(chǎn)權(quán)開發(fā)完成后，該知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)作為擔(dān)保財(cái)產(chǎn)對(duì)該信托貸款行為進(jìn)行擔(dān)保。該知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人應(yīng)以該知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)交易收益償還信托貸款本息或支付投資收益。
三、知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)
1、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估
知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托的設(shè)立涉及到的最關(guān)鍵問題為該知識(shí)產(chǎn)權(quán)的真實(shí)市場(chǎng)價(jià)值以及其市場(chǎng)價(jià)值評(píng)估問題。真實(shí)市場(chǎng)價(jià)值是一種客觀存在，但如何去認(rèn)識(shí)該真實(shí)市場(chǎng)價(jià)值，卻是很難把握的問題，每個(gè)人可能都有不同的看法，在該市場(chǎng)價(jià)值未顯現(xiàn)時(shí)，誰都不能確認(rèn)哪種看法是可信的。因此，設(shè)立專門的評(píng)估機(jī)構(gòu)，以科學(xué)的方法對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估就成為必要。評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估只是相對(duì)的客觀，這種客觀性還有賴于知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的成熟度以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的成功率和有效性，它們是相輔相成的關(guān)系，這種關(guān)系決定著社會(huì)文化技術(shù)進(jìn)步的趨勢(shì)。在這種互動(dòng)關(guān)系中，中介機(jī)構(gòu)起著至關(guān)重要的作用，中介機(jī)構(gòu)包括信托機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、評(píng)估機(jī)構(gòu)等。在這些機(jī)構(gòu)中，信托機(jī)構(gòu)和評(píng)估機(jī)構(gòu)應(yīng)該發(fā)揮積極務(wù)實(shí)與靈活的作用。所謂積極務(wù)實(shí)是指在開發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托業(yè)務(wù)中，要積極調(diào)查研究，收集信息，組成信息庫(kù)，同時(shí)要積極宣傳推廣知識(shí)產(chǎn)權(quán)的智力成果，精心做好每個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托業(yè)務(wù)；所謂靈活是主要針對(duì)信托機(jī)構(gòu)而言的，在沒有現(xiàn)成參考案例時(shí)，要有戰(zhàn)略眼光，并采取靈活措施實(shí)施具有潛力的知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托項(xiàng)目。只要中介機(jī)構(gòu)壯大了，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易與轉(zhuǎn)化市場(chǎng)就會(huì)健康發(fā)展并走向繁榮。
信托機(jī)構(gòu)與評(píng)估機(jī)構(gòu)的聯(lián)系主要發(fā)生在融資項(xiàng)目上。融資項(xiàng)目指以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為資產(chǎn)支撐的各種融通資金的項(xiàng)目，在類別上主要為知識(shí)產(chǎn)權(quán)的事前融資和事后融資。知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人在利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資時(shí)，欲融出資金的資本持有者必定會(huì)對(duì)該知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估。而他們一般不自己評(píng)估，他們會(huì)尋求專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)該知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估。在我國(guó)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估被劃歸為無形資產(chǎn)評(píng)估的范疇。資產(chǎn)評(píng)估業(yè)在我國(guó)發(fā)展的時(shí)間不長(zhǎng)，大約有十多年的歷史，從無形資產(chǎn)評(píng)估的角度上來看，無論在機(jī)構(gòu)、人員隊(duì)伍、法規(guī)等方面，都沒有形成一套比較成熟的體系，原則上還是用有形資產(chǎn)評(píng)估的辦法來套用無形資產(chǎn)評(píng)估工作。中國(guó)目前評(píng)估業(yè)發(fā)展的主要問題是如何明確無形資產(chǎn)評(píng)估與有形資產(chǎn)評(píng)估的區(qū)別，并且要實(shí)現(xiàn)規(guī)范化，以便有章可循。
在實(shí)施知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托時(shí)，如果第三方（專業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)）對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估不是必須的條件，那么信托機(jī)構(gòu)就應(yīng)該發(fā)揮主觀靈活性，以投資家的眼光來審視知識(shí)產(chǎn)權(quán)，不再尋求第三方的評(píng)估、或者將第三方的評(píng)估結(jié)果予以擱置或者僅僅作為參考，而應(yīng)自己對(duì)之進(jìn)行評(píng)估。因?yàn)樵谥R(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值未顯現(xiàn)時(shí)，依照專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)的作業(yè)守則來評(píng)估，結(jié)果往往比較保守，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)開發(fā)往往需要打破陳規(guī)的膽略和戰(zhàn)略眼光。風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比，對(duì)于某些知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托項(xiàng)目，如果依照陳例，它們的風(fēng)險(xiǎn)較大，但如果以發(fā)展的戰(zhàn)略眼光來看，其收益將會(huì)很大或者風(fēng)險(xiǎn)較小或者沒有風(fēng)險(xiǎn)。因此，信托機(jī)構(gòu)自己對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)價(jià)值的評(píng)估和第三方的評(píng)估應(yīng)有區(qū)別，信托機(jī)構(gòu)的評(píng)估應(yīng)主要是戰(zhàn)略性的評(píng)估，而非技術(shù)性的評(píng)估。
2、委托成本
知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人將知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托給信托機(jī)構(gòu)，由信托機(jī)構(gòu)對(duì)被信托的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行管理和處分，委托人和受益人享有對(duì)信托機(jī)構(gòu)監(jiān)督的權(quán)利。這種信托制度的設(shè)計(jì)與公司治理中的投資人與公司管理者間的制度設(shè)計(jì)相似，均面臨委托成本問題。如何應(yīng)對(duì)信托機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)是知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人要認(rèn)真考慮的問題。知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人應(yīng)靈活應(yīng)用激勵(lì)和限制措施，使知識(shí)產(chǎn)權(quán)信托的利益最大化。在起草信托文件時(shí)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人應(yīng)與律師緊密合作，將預(yù)防信托機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)措施以及促進(jìn)信托利益最大化的措施置于法律保護(hù)的框架內(nèi)，盡可能降低風(fēng)險(xiǎn)。
一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資
(一) 運(yùn)作流程及相互關(guān)系根據(jù)圖1, 知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資涉及多方利益關(guān)系:
擔(dān)保機(jī)構(gòu)與商業(yè)銀行。擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資貸款進(jìn)行再擔(dān)保, 如果創(chuàng)業(yè)企業(yè)到期無法還本付息, 擔(dān)保機(jī)構(gòu)將負(fù)責(zé)協(xié)助商業(yè)銀行尋找知識(shí)產(chǎn)權(quán)的買主, 幫助其進(jìn)行拍賣,并補(bǔ)償貸款本利和與知識(shí)產(chǎn)權(quán)拍賣收入的差額。當(dāng)然, 擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以尋求商業(yè)銀行承擔(dān)一定比例的風(fēng)險(xiǎn)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立為銀行實(shí)現(xiàn)其債權(quán)創(chuàng)造了條件, 降低了金融風(fēng)險(xiǎn), 增加了貸款業(yè)務(wù)。從利益上看, 銀行得到的貸款利息遠(yuǎn)大于擔(dān)保機(jī)構(gòu)得到的擔(dān)保收入,因此, 銀行應(yīng)承擔(dān)一定比例的風(fēng)險(xiǎn), 這樣也可以強(qiáng)化銀行的責(zé)任,避免因擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入使銀行放松對(duì)借款企業(yè)的審查、監(jiān)督而加大擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。
擔(dān)保機(jī)構(gòu)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)。擔(dān)保機(jī)構(gòu)在評(píng)估了具有為被擔(dān)保企業(yè)提供有效管理咨詢服務(wù)水平的管理咨詢公司之后, 可以提供名單給創(chuàng)業(yè)企業(yè), 由創(chuàng)業(yè)企業(yè)從中選擇管理咨詢公司, 對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行全過程監(jiān)督和控制。創(chuàng)業(yè)企業(yè)要向擔(dān)保機(jī)構(gòu)交納一定比例的擔(dān)保費(fèi)。對(duì)于管理咨詢公司對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提出的合理指導(dǎo)性建議, 若創(chuàng)業(yè)企業(yè)不予采納, 但結(jié)果證明不采納是錯(cuò)誤的并發(fā)生了相應(yīng)損失, 擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)有采取處置措施的權(quán)利。
創(chuàng)業(yè)企業(yè)與商業(yè)銀行。創(chuàng)業(yè)企業(yè)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作擔(dān)保向商業(yè)銀行申請(qǐng)貸款, 并提供第三方擔(dān)保――專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值、貸款比例以及違約處理等都在貸款合同中明確規(guī)定。商業(yè)銀行對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值、專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保進(jìn)行確認(rèn)并提供貸款。
管理咨詢公司與創(chuàng)業(yè)企業(yè)。創(chuàng)業(yè)企業(yè)與擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供的愿意接受該項(xiàng)業(yè)務(wù)的管理咨詢公司簽訂合同, 管理咨詢公司的人員指導(dǎo)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理, 提供所需的各種服務(wù), 創(chuàng)業(yè)企業(yè)支付咨詢服務(wù)費(fèi)給管理咨詢公司。當(dāng)擔(dān)保合同期限結(jié)束, 相應(yīng)的咨詢服務(wù)可以隨之結(jié)束, 也可以繼續(xù)簽約延續(xù)咨詢服務(wù)。對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)來說, 其創(chuàng)業(yè)者往往就是管理者, 由于創(chuàng)業(yè)者大多對(duì)企業(yè)管理、財(cái)務(wù)和法律事務(wù)知之甚少, 管理咨詢公司的指導(dǎo)正好彌補(bǔ)了這一缺陷, 形成了優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的雙贏局面。
擔(dān)保機(jī)構(gòu)與管理咨詢公司。擔(dān)保機(jī)構(gòu)與經(jīng)審查認(rèn)定符合管理咨詢資質(zhì)和水平且愿意接受該項(xiàng)業(yè)務(wù)的管理咨詢公司簽訂合同, 規(guī)定管理咨詢公司負(fù)責(zé)對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供高質(zhì)量高水平的專業(yè)化服務(wù), 對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)成長(zhǎng)的全過程進(jìn)行監(jiān)控和扶持。管理咨詢公司向擔(dān)保機(jī)構(gòu)通報(bào)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的有關(guān)信息, 如果服務(wù)質(zhì)量好, 管理咨詢公司將進(jìn)入擔(dān)保機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)管理咨詢公司數(shù)據(jù)庫(kù), 便于以后更多的合作。
(二) 價(jià)值評(píng)估筆者認(rèn)為, 基于貼現(xiàn)現(xiàn)金流入(DCF ) 法則的收益還原法對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資評(píng)價(jià)是適用的。與有形資產(chǎn)評(píng)估相比, 對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估, 要鑒定源于企業(yè)的現(xiàn)在收益性和包含市場(chǎng)全體在內(nèi)的今后成長(zhǎng)性的償還能力; 考慮當(dāng)企業(yè)不能到期履行債務(wù), 作為強(qiáng)制執(zhí)行的手段, 又需將最終回收財(cái)源設(shè)定為擔(dān)保。商業(yè)銀行向知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資者提供資金的思路是: 在對(duì)專利權(quán)本身的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估的同時(shí), 還應(yīng)該對(duì)該發(fā)明的利用等預(yù)計(jì)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。(1) 估計(jì)與擔(dān)保品相關(guān)的產(chǎn)品的未來收入。假定知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保品轉(zhuǎn)讓給一般受讓人, 根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)估計(jì)利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)開發(fā)的產(chǎn)品的未來收益。在估計(jì)產(chǎn)品未來現(xiàn)金收益過程中, 還必須考慮外部市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和技術(shù)進(jìn)步等因素對(duì)銷售的影響。(2) 費(fèi)用預(yù)測(cè)。通過費(fèi)用預(yù)測(cè)可以根據(jù)產(chǎn)品銷售收入推算出預(yù)計(jì)現(xiàn)金流入。用預(yù)計(jì)產(chǎn)品銷售收入減去預(yù)計(jì)產(chǎn)品成本、銷售管理費(fèi)用及相關(guān)損益可以推算出營(yíng)業(yè)利潤(rùn), 再由營(yíng)業(yè)利潤(rùn)減去實(shí)際稅額推算出稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn),再加上非現(xiàn)金費(fèi)用并扣除增加設(shè)備投資等方面的支出得到合計(jì)現(xiàn)金流入。(3) 貼現(xiàn)率的確定。貼現(xiàn)率應(yīng)該是加權(quán)平均資本成本, 它由自有資本成本和債務(wù)利息成本的加權(quán)平均值和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)貼現(xiàn)率構(gòu)成。可以用以下公式表示:
WACC=Ke ?E+Kd?D+P
其中,WACC 表示加權(quán)平均資本成本; Ke表示自有資本成本,根據(jù)資產(chǎn)定價(jià)模型, 由無風(fēng)險(xiǎn)證券收益率Rf 加上市場(chǎng)一般收益率與無風(fēng)險(xiǎn)證券收益率之差與系數(shù)β(市場(chǎng)收益率變動(dòng)時(shí)該資產(chǎn)收益率的變動(dòng)方向和程度) 之積構(gòu)成; E 是自有資本比率, 表示自有資本在總資金中所占的權(quán)重; Kd 表示稅后借入資金成本; D 表示借入資金比率, 表示借入資金占總資金的比重; P 表示根據(jù)不同企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)高低程度設(shè)定的相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)貼水率。(4) 貼現(xiàn)換算成現(xiàn)價(jià)。換算公式如下：
貼現(xiàn)的現(xiàn)金流入(DCF) = 未來現(xiàn)金流入/(1-WACC)n其中, n 表示貼現(xiàn)的期間數(shù)。通過貼現(xiàn)換算可以得出擔(dān)保品的價(jià)值。雖然經(jīng)過上述四個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行評(píng)估有一定的準(zhǔn)確性, 但與土地、房屋等不動(dòng)產(chǎn)相比, 其評(píng)價(jià)準(zhǔn)確度很低, 且評(píng)估難度較大。即使采用同一種評(píng)估方法, 不同的評(píng)估機(jī)構(gòu)得出的評(píng)估結(jié)果也會(huì)相差很大, 對(duì)差異的處理往往很難達(dá)成共識(shí)。而知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估是知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資的關(guān)鍵環(huán)節(jié), 因而對(duì)評(píng)估人員的專業(yè)素質(zhì)有很高的要求。
二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資
知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化是指發(fā)起人將能夠產(chǎn)生可預(yù)見的穩(wěn)定現(xiàn)金流的知識(shí)產(chǎn)權(quán)(稱為“基礎(chǔ)資產(chǎn)”) , 通過一定的結(jié)構(gòu)安排,對(duì)基礎(chǔ)資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)與收益要素進(jìn)行分離與重組, 進(jìn)而轉(zhuǎn)換成在金融市場(chǎng)上可以出售的流通證券的過程。
(一) 交易結(jié)構(gòu)及基本運(yùn)作流程知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化得以進(jìn)行的關(guān)鍵在于其現(xiàn)金流量、專利權(quán)證券化的現(xiàn)金流收益是由專利權(quán)使用人支付的使用費(fèi)以及由于侵權(quán)獲得的賠償。另外SPV(特殊目的機(jī)構(gòu)) 是專為知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化設(shè)立的具有法人地位的公司,其全部職能是完成證券化的各項(xiàng)工作, 除此之外不能有任何其他經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。構(gòu)建SPV 同樣是整個(gè)交易結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵, 直接關(guān)系到融資成敗, 它是證券化中最重要的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制, 完全是由它來收集和管理基礎(chǔ)資產(chǎn)的現(xiàn)金流量, 形成的收益用來對(duì)債券和權(quán)益證券的投資者支付。知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的基本交易結(jié)構(gòu)由原始知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人、特設(shè)機(jī)構(gòu)和投資者三類主體組成, 其具體流程如圖2所示:
原始權(quán)益人(知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有者) 將自己擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)以“真實(shí)出售”方式過戶給特設(shè)機(jī)構(gòu)SPV, SPV 獲取了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)占性轉(zhuǎn)讓權(quán), 可以憑借對(duì)該知識(shí)產(chǎn)權(quán)的獨(dú)占性轉(zhuǎn)讓權(quán)來確保未來的現(xiàn)金流入首先用于證券投資者還本付息, 剩余部分則為增值收益。SPV 開始做發(fā)行前的各項(xiàng)準(zhǔn)備, 包括對(duì)所收羅的各項(xiàng)權(quán)利進(jìn)行組合, 并且聘請(qǐng)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)行發(fā)行之前的內(nèi)部信用評(píng)級(jí),在此基礎(chǔ)上根據(jù)原始權(quán)益人的融資要求, 采用信用增級(jí)技術(shù)提高
信用級(jí)別; 簽定信托協(xié)議, 承銷協(xié)議, 進(jìn)行專利權(quán)證券化安排設(shè)計(jì), 正式評(píng)估。SPV 與承銷商商定證券發(fā)行價(jià)格、發(fā)行時(shí)間、證券收益率等發(fā)行條件, 并簽定正式協(xié)議, 準(zhǔn)備進(jìn)行市場(chǎng)銷售。SPV 獲得證券發(fā)行收入, 向知識(shí)產(chǎn)權(quán)所有者支付募集得來的資金, 向各類服務(wù)機(jī)構(gòu)支付報(bào)酬。
(二) 知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化的特點(diǎn)主要有:(1) 依附性。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特殊性, 通常其本身不會(huì)獨(dú)立帶來未來收益, 而必須與其他有形資產(chǎn)甚至無形資產(chǎn)相結(jié)合, 才能實(shí)現(xiàn)商業(yè)運(yùn)營(yíng)并產(chǎn)生收益。因此, 在知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化中, 基礎(chǔ)資產(chǎn)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為主, 但通常并不局限于知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身, 往往延伸到相關(guān)必要的無形資產(chǎn)或有形資產(chǎn)。如就某項(xiàng)專利證券化而言, 相關(guān)必要生產(chǎn)設(shè)備等有形資產(chǎn)一般也會(huì)納入基礎(chǔ)資產(chǎn)范圍。(2) 直接融資和系統(tǒng)性。資產(chǎn)證券化是一種新興的直接融資工具。在典型的資產(chǎn)證券化模型中, 必須有一個(gè)專門的中介機(jī)構(gòu)。中介機(jī)構(gòu)基于項(xiàng)目資產(chǎn)的支持在資本市場(chǎng)通過發(fā)行債券來募集資金, 所募集的資金用于項(xiàng)目建設(shè), 但項(xiàng)目的開發(fā)管理等權(quán)利仍然由原始權(quán)益人而非中介機(jī)構(gòu)來行使, 項(xiàng)目完成后產(chǎn)生的收益用于清償所發(fā)行債券的本息, 一旦債券本息償還完, 原始權(quán)益人就取得對(duì)該項(xiàng)目的全部歸屬。資產(chǎn)證券化融資方式明顯不同于傳統(tǒng)的直接融資方式, 它不是簡(jiǎn)單的以資金來支持技術(shù), 而是實(shí)現(xiàn)了資金、技術(shù)與管理的結(jié)合, 把投資者、風(fēng)險(xiǎn)資本家和企業(yè)管理者統(tǒng)一于同一系統(tǒng), 建立了一套以績(jī)效評(píng)價(jià)為標(biāo)準(zhǔn)的激勵(lì)機(jī)制, 從而有效避免了股權(quán)融資中的“內(nèi)部人控制”問題, 這種直接融資方式大大降低了企業(yè)管理層發(fā)生逆向選擇行為與道德風(fēng)險(xiǎn)的可能性, 在機(jī)制上更好地解決了信息不對(duì)稱問題,顯著提高了融資效率。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資與證券化融資兩種方式的選擇要結(jié)合企業(yè)的實(shí)際情況具體分析。當(dāng)企業(yè)處于創(chuàng)業(yè)階段時(shí), 發(fā)行企業(yè)債券進(jìn)行融資存在著資格方面的障礙, 比如對(duì)發(fā)行主體的凈資產(chǎn)規(guī)模要求近3 年平均可分配利潤(rùn)足以支付債券一年利息; 第三人提供的不可撤銷的信用擔(dān)保, 發(fā)行人向擔(dān)保人提供相應(yīng)的反擔(dān)保等; 同時(shí)創(chuàng)業(yè)企業(yè)通過國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)融資的可能性更小, 缺乏上市的條件。因此處于創(chuàng)業(yè)階段的科技型企業(yè)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)一般只能通過擔(dān)保融資, 從而及時(shí)將科技成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力, 促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。但當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定階段, 滿足證券發(fā)行的一些條件時(shí), 最好選擇知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資方式, 因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資不影響企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的權(quán)屬; 知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資額高于知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保貸款額, 且融資成本較低; 知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化融資可以啟動(dòng)民間投資, 活躍證券市場(chǎng)。
參考文獻(xiàn):
[1] 王化成:《高級(jí)財(cái)務(wù)管理學(xué)》, 中國(guó)人民大學(xué)出版社2003 年版。
[2] 陳曉紅、郭聲琨:《中小企業(yè)融資》, 經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2000年版。
[3] 陸志明:《知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保融資與高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展》,《特區(qū)經(jīng)濟(jì)》1999 年第9 期。
[4] 耿名齋、鄭一帆:《我國(guó)信貸資產(chǎn)證券化的思考》,《經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài)》2002 年第7 期。
[5] Vrood Kothari,“Securitization:The Financial Instrument ofthe New Millennium”,Calcutta Academy of Financial Services,1999.
[6] F.M.Sherer and Dietmar Harhoff,“Technology Policy for aWorld of Skew――Di.stributerl Outcomes”,Elsevier Science, 2000.
