發(fā)布時(shí)間：2023-10-10 15:58:22
序言：寫作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的民間融資模式樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)；投融資模式；民間商會(huì)；行業(yè)協(xié)會(huì)；信用中介
以民間商會(huì)或者是行業(yè)協(xié)會(huì)作為信用中介，進(jìn)行中小企業(yè)的投融資貸款支持，是當(dāng)前社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與信用體系進(jìn)步背景下，中小企業(yè)投融資模式創(chuàng)新發(fā)展的一種體現(xiàn)，對(duì)于解決中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展資金匱乏，推動(dòng)中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展進(jìn)步等都有著積極的作用和意義。
一、民間商會(huì)為信用中介的投融資模式背景分析
以民間商會(huì)或者是行業(yè)協(xié)會(huì)作為信用中介進(jìn)行中小企業(yè)投融資貸款的投融資模式，是在中小企業(yè)迅速發(fā)展同時(shí)，由于面臨著投融資困難問(wèn)題，對(duì)于運(yùn)營(yíng)發(fā)展進(jìn)步起著很大阻礙制約作用的背景下，作為非盈利以及非政府組織、以企業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)為目的的民間商會(huì)，充分發(fā)揮自身作用，在中小企業(yè)投融資中作為信用中介，進(jìn)行中小企業(yè)投融資的支持，以促進(jìn)中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展與進(jìn)步。首先，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中小企業(yè)在其推動(dòng)作用下，也迅速的發(fā)展起來(lái)，并在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展中成為一種趨勢(shì)，對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及進(jìn)步都有不可忽視的作用和影響。但同時(shí)在中小企業(yè)的這種世界性的迅速發(fā)展態(tài)勢(shì)下，由于金融市場(chǎng)的不健全以及對(duì)于中小企業(yè)管理體系的不健全等問(wèn)題，導(dǎo)致融資難成為中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展中的重要制約因素，對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展進(jìn)步有著很大的制約和局限性影響作用。而另一方面，民間商會(huì)以及行業(yè)協(xié)會(huì)作為一種非盈利以及非政府組織機(jī)構(gòu)，隨著建立之初至今，不管是在組織制度以及運(yùn)行機(jī)制方面，都有了很大的突破與發(fā)展，對(duì)于社會(huì)生活的各個(gè)領(lǐng)域都具有一定的影響和作用，不僅對(duì)于行業(yè)以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的管理與服務(wù)水平有很大的提升，更是在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制完善以及社會(huì)民主化進(jìn)程的加快推進(jìn)中，也具有一定的影響力和積極作用。因此，這種以民間商會(huì)作為信用中介的中小企業(yè)投融資模式，也逐漸在中小企業(yè)融資難問(wèn)題情況下，被提出并應(yīng)用，它對(duì)于減輕政府負(fù)擔(dān)與保證市場(chǎng)秩序與發(fā)展所需服務(wù)等有著積極的作用。
二、民間商會(huì)為信用中介的投融資模式分析
（1）民間商會(huì)為信用中介的投融資模式建立。在進(jìn)行以民間商會(huì)作為信用中介的中小企業(yè)投融資模式的建立時(shí)，根據(jù)我國(guó)目前中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理特征，加上銀行金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，并結(jié)合民間商會(huì)組織本身具有比較強(qiáng)的內(nèi)聚力、組織規(guī)范、影響力高等情況，可以進(jìn)行民間商會(huì)以及商會(huì)會(huì)員、擔(dān)保公司等三方聯(lián)保下的，通過(guò)中小企業(yè)自身的保證，實(shí)現(xiàn)的中小企業(yè)與銀行金融機(jī)構(gòu)之間的運(yùn)營(yíng)合作關(guān)系，以解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題，促進(jìn)中小企業(yè)的運(yùn)營(yíng)發(fā)展與進(jìn)步。以民間商會(huì)為信用中介的中小企業(yè)投融資模式，進(jìn)行中小企業(yè)投融資貸款的保障體系，主要是通過(guò)在對(duì)于現(xiàn)有的一些保障方式進(jìn)行繼承以及深化的情況下，也就是中小企業(yè)進(jìn)行投融資貸款過(guò)程中，仍然存在有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行企業(yè)信貸必要工作和條件要求，即對(duì)于企業(yè)信用級(jí)別的評(píng)價(jià)和企業(yè)自身?yè)?dān)保加上企業(yè)的專業(yè)擔(dān)保等，但同時(shí)又是在這兩種工作要求以及貸款方式進(jìn)行改進(jìn)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)的以民間商會(huì)作為信用中介的中小企業(yè)投融資貸款。這樣的中小企業(yè)投融資模式，不管是對(duì)于銀行金融機(jī)構(gòu)，還是對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，都能夠從這種模式體制中獲得一定的利益，具有較大的積極性作用。對(duì)于銀行金融機(jī)構(gòu)來(lái)講，在向企業(yè)進(jìn)行貸款的信貸方式上，實(shí)現(xiàn)了向企業(yè)授信的轉(zhuǎn)變，并且信貸工作過(guò)程也在一定程度上實(shí)現(xiàn)了簡(jiǎn)單化的轉(zhuǎn)變。其次，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)講，這種模式對(duì)于中小企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展中的資金困難問(wèn)題，有很大程度上的解決，有利于促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展和進(jìn)步。（2）民間商會(huì)為信用中介的投融資模式實(shí)施條件。首先，以民間商會(huì)作為信用中介的中小企業(yè)投融資方式進(jìn)行運(yùn)行實(shí)施，需要政府進(jìn)行認(rèn)可和支持，這也是該種投融資模式實(shí)施的重要制度保證條件；其次，企業(yè)運(yùn)用這種投融資模式進(jìn)行投融資應(yīng)用實(shí)施，還需要民間商會(huì)作為投融資的橋梁以及紐帶作用作為條件，并且這也該模式實(shí)施的重要前提條件；最后，該種模式的運(yùn)行實(shí)施還需要銀行以及金融信貸機(jī)構(gòu)對(duì)于自身的工作進(jìn)行加強(qiáng)和改善，以作為投融資模式實(shí)施的主導(dǎo)條件；同時(shí)，企業(yè)的專業(yè)擔(dān)保公司還需要在模式實(shí)施過(guò)程中，為模式中的各方進(jìn)行相應(yīng)擔(dān)保與保障措施的提供，以促進(jìn)模式實(shí)施。
參 考 文 獻(xiàn)
【關(guān)鍵詞】民間融資；民法準(zhǔn)則；重要性
民間性的融資企業(yè)即為那些不是正規(guī)形式的融資企業(yè)，世界有權(quán)威的銀行對(duì)民間融資企業(yè)下了一個(gè)定義，即沒(méi)有被中央銀行監(jiān)控的融資交易，很多國(guó)家組織對(duì)這個(gè)定義持有默許的態(tài)度。民間融資企業(yè)在整個(gè)發(fā)展過(guò)程中是一直趨于活躍趨勢(shì)的，但是一直是缺乏監(jiān)控的企業(yè)。因?yàn)槲覈?guó)現(xiàn)有的監(jiān)控制度無(wú)法在民間融資企業(yè)中實(shí)施，倘若民法中的調(diào)整措施能在民間融資企業(yè)中得到有效的實(shí)施運(yùn)用，便能夠?yàn)閲?guó)家融資行業(yè)的正常發(fā)展與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的健康成長(zhǎng)提供一條科學(xué)性、可實(shí)施性的有效方法。
一、民間融資的規(guī)制模式分析
1. 在日本，往往利用移植和改造結(jié)合的法制化模式
鄰國(guó)日本很重視對(duì)民間融資企業(yè)的監(jiān)控，具體的說(shuō)是重視法律法規(guī)在民間融資企業(yè)中的應(yīng)用。在二十世紀(jì)的后半葉，長(zhǎng)久進(jìn)行的日本農(nóng)村框架改編事項(xiàng)落幕，與農(nóng)協(xié)有關(guān)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，日本人民把一般的金錢存進(jìn)農(nóng)林中心金庫(kù)的信農(nóng)聯(lián)。和其它國(guó)家不同的是，日本很注重通過(guò)立法模式來(lái)對(duì)民間融資企業(yè)實(shí)施監(jiān)控，這也是為什么日本對(duì)其民間融資企業(yè)的監(jiān)控如此有效的原因之一。甚者，日本的民間融資企業(yè)出現(xiàn)了半官方化的形象，這種形象的出現(xiàn)與日本的生活環(huán)境和歷史文化有著重要的關(guān)聯(lián)。作為世界第二次大戰(zhàn)的戰(zhàn)敗國(guó)，日本接受了戰(zhàn)勝國(guó)有關(guān)的管理制度，當(dāng)然也包括民間的融資企業(yè)。
2. 在其他國(guó)家通常采用以法人為核心的純自治制度模式
法國(guó)與日本的民間融資企業(yè)最大的不同之處在于法國(guó)的民間融資企業(yè)大多存在方式是建立在農(nóng)業(yè)信貸的基礎(chǔ)之上的，剩下的部分存在的方式是建立在合作信用的基礎(chǔ)之上。上述的兩種方式有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是都在法律法規(guī)上表現(xiàn)出自上而下與自下而上相融合的特點(diǎn)。這個(gè)特征可以憑借以下三個(gè)層次來(lái)表現(xiàn)。最低層次的民間融資企業(yè)管理最寬松，是由每個(gè)儲(chǔ)戶管理，中間層次的民間融資企業(yè)推薦出專門負(fù)責(zé)人來(lái)對(duì)企業(yè)實(shí)施管理。高級(jí)層次的民間融資企業(yè)管理最嚴(yán)格。多種管理模式之間是相互聯(lián)系的，不但能激起各種儲(chǔ)戶參與其中的熱情，還能促進(jìn)政府部門合理的對(duì)民間融資企業(yè)實(shí)施一定的規(guī)范管理。
臺(tái)灣特別行政區(qū)的民間借貸互相幫助的老一輩傳統(tǒng)習(xí)俗一直延續(xù)到至今，在臺(tái)灣的融資領(lǐng)域民間融資企業(yè)是隨處可見(jiàn)的。因?yàn)楹蠒?huì)對(duì)臺(tái)灣具有很大的影響力，因此在臺(tái)灣的《民法典》中對(duì)合會(huì)的編制方法，運(yùn)作方法以及組織設(shè)計(jì)等等問(wèn)題上定制了種種的規(guī)則制度。這種管理方式很注重民間融資企業(yè)的契約性，民間融資企業(yè)的管理基礎(chǔ)就是自治，政府不會(huì)對(duì)其進(jìn)行強(qiáng)制性的干預(yù)和管理，政府對(duì)民間企業(yè)的管理只是指引性的，它的發(fā)展模式，發(fā)展方向，發(fā)展思想等等問(wèn)題均有民間融資企業(yè)內(nèi)部負(fù)責(zé)人決定。
二、 進(jìn)行民間融資制度模式設(shè)計(jì)的民法條件分析
從法制方面來(lái)分析，國(guó)外大多數(shù)國(guó)家都會(huì)針對(duì)民間融資企業(yè)頒布相應(yīng)的制度法則來(lái)保證民間融資企業(yè)的發(fā)展秩序，推動(dòng)民間融資企業(yè)的健康科學(xué)發(fā)展，其中最普遍的就是在有關(guān)民間融資特別法或者在民法典里面添加專門規(guī)定性的政策制度，并且各國(guó)政府依據(jù)民間企業(yè)中可能存在的發(fā)展問(wèn)題和發(fā)展方式來(lái)進(jìn)行相應(yīng)法律制度的編制。之所以在法律規(guī)范方面如此謹(jǐn)慎，是因?yàn)榉伤鸬淖饔檬怯邢拗频摹Ｗ詈?，法律的類型由民間融資企業(yè)的類型決定。
三、在我國(guó)民間融資要把民法準(zhǔn)則當(dāng)成約束規(guī)制
因?yàn)槲覈?guó)的民間融資企業(yè)不適于法律制度的相應(yīng)管理，民間融資企業(yè)是完全獨(dú)立于國(guó)家相關(guān)制度規(guī)范之外的，導(dǎo)致了民間融資法制化的過(guò)程中產(chǎn)生了很多問(wèn)題。第一，因?yàn)槭艿江h(huán)境因素和家族因素的沖擊，民間融資企業(yè)的內(nèi)部體系越來(lái)越趨向于分散化，不能形成一個(gè)完整全面的內(nèi)部信用系統(tǒng)，各種組織之間的系統(tǒng)不完全相同并且雙方不能及時(shí)的傳遞相互之間的信息，讓道德管理無(wú)法在信用體系中發(fā)揮應(yīng)有的作用。由于缺乏有關(guān)制度的管理和約束，敲詐勒索現(xiàn)象頻頻發(fā)生，因此有關(guān)懲罰方法由此產(chǎn)生，并且以國(guó)家政府部門的強(qiáng)制力實(shí)施。另外，制度上的優(yōu)化需要民間融資企業(yè)擁有足夠的資金來(lái)應(yīng)對(duì)，假如民間融資企業(yè)不能在短期內(nèi)獲取足夠的資金，那么便會(huì)有很多的民間融資企業(yè)采用短期行為來(lái)獲取更多的資金，容易致使民間融資企業(yè)走上犯罪道路，進(jìn)一步阻止有關(guān)制度法規(guī)在該領(lǐng)域的實(shí)施，目的是增加更多的非法收入。這種狀況的長(zhǎng)期存在不僅不利于民間融資企業(yè)的科學(xué)健康發(fā)展，而且也給整個(gè)融資領(lǐng)域的安全造成威脅，給融資法制化的工作加重了實(shí)施難度。
在我國(guó)民間融資企業(yè)的發(fā)展中，有關(guān)國(guó)家政府部門對(duì)其實(shí)施的法律制度管理是非常寬松的，相應(yīng)的在組織內(nèi)部，卻已經(jīng)形成了自己獨(dú)特的管理模式，這種內(nèi)部管理模式的存在為國(guó)家相應(yīng)法律的調(diào)整和實(shí)施提供了條件。因?yàn)槊耖g融資企業(yè)的性質(zhì)不同于正規(guī)融資企業(yè)的性質(zhì)，因此對(duì)國(guó)家的法律管理不是很排斥，相對(duì)于正規(guī)的融資企業(yè)來(lái)說(shuō)，民間融資企業(yè)更好管理一些。但是國(guó)家不能把F行的對(duì)正規(guī)融資企業(yè)實(shí)施的管理制度強(qiáng)加在民間融資企業(yè)的管理上。
首先，可以借鑒德國(guó)的民間融資法制化的管理模式，將符合條件的民間融資企業(yè)賦予法人的身份，并且對(duì)其實(shí)施有限責(zé)任的管理制度。這樣可以給民進(jìn)融資法制化的健康發(fā)展提供一個(gè)可靠的保證。
第二，可以借鑒美國(guó)的模式，對(duì)民間融資企業(yè)組建統(tǒng)一的監(jiān)控管理方式，這樣不僅可以通過(guò)制定相應(yīng)的法律制度對(duì)民間融資企業(yè)加以監(jiān)管，還可以將中，上兩個(gè)層次的民間融資企業(yè)作為主要監(jiān)控管理的對(duì)象。
四、總結(jié)
民法本身具有的優(yōu)點(diǎn)是其它法律所不能比擬的，它的獨(dú)特地方在于以自主治理和契約自由為基礎(chǔ)，它在推動(dòng)民間融資企業(yè)法制化的進(jìn)程上發(fā)揮著重要的作用，完全符合民間融資企業(yè)的自身發(fā)展。因此，在民間融資企業(yè)法制化的進(jìn)程中民法是一個(gè)正確的選擇。
參考文獻(xiàn)
[1]李秀萍. 解決農(nóng)村民間融資問(wèn)題的法律思考[J]. 前沿. 2010（13）.
[關(guān)鍵詞]海洋經(jīng)濟(jì) 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè) 民間資本 財(cái)政投融資
一、引言
發(fā)展海洋經(jīng)濟(jì)是我國(guó)“十二五”規(guī)劃的重要戰(zhàn)略。2011年2月份、3月份及7月份，國(guó)務(wù)院先后批復(fù)山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)、浙江海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)和廣東海洋經(jīng)濟(jì)綜合試驗(yàn)區(qū)等規(guī)劃?！墩憬Ｑ蠼?jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）確定了浙江海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)、舟山群島新區(qū)建設(shè)，《規(guī)劃》指出“完善沿海基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，統(tǒng)籌綜合交通、能源、水利、信息、防災(zāi)減災(zāi)等重大基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)布局，加強(qiáng)綜合協(xié)調(diào)，為海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供保障”。此后，浙江省發(fā)改委編制了《浙江省“十二五”海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展重大建設(shè)項(xiàng)目規(guī)劃》，明確浙江省將建設(shè)490個(gè)重大海洋經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目，總投資12631億元，其中包括136個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，投資總額將達(dá)2008億元(張斌，2011)。實(shí)施海洋經(jīng)濟(jì)建設(shè)規(guī)劃需要籌集大量的資金，尤其是交通、能源、水利、信息、防災(zāi)減災(zāi)等重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其建設(shè)周期長(zhǎng)、投資風(fēng)險(xiǎn)大、運(yùn)作利潤(rùn)低，很難吸引私人資本進(jìn)入，而且政府財(cái)政資源有限，難以滿足基礎(chǔ)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的巨額資金需求。因此，海洋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要?jiǎng)?chuàng)新融資模式、拓寬融資渠道。同時(shí)，《規(guī)劃》還提出引導(dǎo)民間資本參與海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展，發(fā)展涉海金融服務(wù)業(yè)，這正為海洋經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的基礎(chǔ)設(shè)施融資提供新思路。
另一方面，民間資本數(shù)量龐大，其投資渠道狹窄，在過(guò)去的幾年由于沒(méi)有得到正確引導(dǎo)，阻礙了社會(huì)資源的有效配置，給社會(huì)經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重影響。根據(jù)民間資本研究聯(lián)合課題組（由住建部政策研究中心與天津高和投資聯(lián)合組成）的測(cè)算，2011年浙江溫州市民間資本量達(dá)5200億元，今后規(guī)模還將增長(zhǎng)，該課題組的《民間資本與房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報(bào)告》顯示民間資本主要投資于資本市場(chǎng)、房地產(chǎn)和資源類產(chǎn)業(yè)（馮堯，2011）。雖然我國(guó)正逐步放寬民間資本的投資領(lǐng)域，但實(shí)際上民間資本投資渠道仍不暢，并且其投資模式、投資方式等還有待于探討。2012年3月28日，國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立溫州市金融綜合改革實(shí)驗(yàn)區(qū)，為民間資本的規(guī)范發(fā)展提供了新的契機(jī)。
基于以上背景，本文從投融資角度研究海洋經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，提出財(cái)政投融資計(jì)劃，把民間資金引入海洋經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，使民間資本與海洋經(jīng)濟(jì)建設(shè)對(duì)接，以解決海洋經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中資金不足以及民間資本投資難題。
二、財(cái)政投融資計(jì)劃的運(yùn)作模式
財(cái)政投融資（Fiscal investment and loan plan），簡(jiǎn)稱FILP。財(cái)政投融資是指政府為實(shí)現(xiàn)一定的產(chǎn)業(yè)政策和財(cái)政政策目標(biāo)，通過(guò)國(guó)家信用方式把各種閑散資金，特別是民間的閑散資金集中起來(lái)，統(tǒng)一由財(cái)政部門掌握管理，根據(jù)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃，在不以盈利為直接目的的前提下，采用直接或間接貸款方式，支持企業(yè)或事業(yè)單位發(fā)展生產(chǎn)和事業(yè)的一種資金活動(dòng)。財(cái)政投融資不同于一般的財(cái)政，它具有有償性質(zhì)，在資金運(yùn)用上需要還本付息。另外，財(cái)政投融資又不同于一般投資，它具有很強(qiáng)的政策性，是為了實(shí)現(xiàn)一定的產(chǎn)業(yè)政策和財(cái)政政策進(jìn)行的投資。最后，財(cái)政投融資的資金運(yùn)用期限長(zhǎng)，一般在五年以上。
對(duì)于財(cái)政投融資計(jì)劃的運(yùn)作模式，本文分財(cái)政投融資的資金運(yùn)用對(duì)象、資金來(lái)源和運(yùn)作流程三個(gè)部分進(jìn)行解析。
（1）財(cái)政投融資的資金運(yùn)用對(duì)象。財(cái)政投融資的資金運(yùn)用對(duì)象一般用于難以獲得民間資本的公共事業(yè)，包括交通運(yùn)輸、通信設(shè)備等社會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施以及住宅建設(shè)、農(nóng)業(yè)和中小企業(yè)現(xiàn)代化事業(yè)等（李朝陽(yáng)，2010）。其發(fā)放的貸款一般在五年以上，適合于期限長(zhǎng)、規(guī)模大的項(xiàng)目。海洋經(jīng)濟(jì)建設(shè)中的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資期長(zhǎng)、規(guī)模大、風(fēng)險(xiǎn)大，民間資本能力有限或者不愿涉足風(fēng)險(xiǎn)大、利潤(rùn)小的領(lǐng)域，財(cái)政資金有限，財(cái)政投融資計(jì)劃卻通過(guò)獨(dú)特的模式將民間資本與財(cái)政資金結(jié)合，很好地滿足了海洋經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資需求。
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：1004-4914（2016）01-108-02
近年來(lái)，中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的重要地位和作用，受到了社會(huì)各界的廣泛認(rèn)同，引起了各級(jí)政府的高度重視。世界各國(guó)的經(jīng)驗(yàn)表明，中小企業(yè)發(fā)展所面臨的一個(gè)最普遍和最關(guān)鍵的制約因素就是融資問(wèn)題。在當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的特殊歷史時(shí)期，城鄉(xiāng)中小企業(yè)融資問(wèn)題顯得更為復(fù)雜，研究和解決這一問(wèn)題具有更加重要的現(xiàn)實(shí)意義。
一、當(dāng)前中小企業(yè)的融資機(jī)遇
針對(duì)當(dāng)前中小企業(yè)的融資面臨的機(jī)遇，筆者將從溫州模式與蘇州地區(qū)模式來(lái)對(duì)當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)的融資機(jī)遇進(jìn)行分析。
（一）溫州模式下的中小企業(yè)融資機(jī)遇
溫州模式主要包含民間標(biāo)會(huì)與高利貸兩種融資方式。當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)體制改革與國(guó)民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展過(guò)程中雖然發(fā)揮著巨大的推動(dòng)作用，但是隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程不斷加快以及貨幣政策和金融改革的影響，使得國(guó)內(nèi)中小企業(yè)不得不在產(chǎn)品與經(jīng)營(yíng)模式上加大資金投入，這也就直接造成中小企業(yè)資金出現(xiàn)嚴(yán)重困難，這也就需要中小企業(yè)尋求更多融資方式來(lái)緩解資金緊張問(wèn)題。當(dāng)前中小企業(yè)主要的融資模式之一就是以親戚朋友為單位，并且在雙方互相信任的前提下進(jìn)行零散資本的籌集，同時(shí)再設(shè)立幾人來(lái)對(duì)這部分資金進(jìn)行管理和用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)中。這類融資模式最大的特點(diǎn)就是依靠信譽(yù)，并且在其發(fā)源地――溫州已經(jīng)成為一種非常普遍的民間融資模式，而依賴信譽(yù)的融資不但有效緩解了中小企業(yè)的資金問(wèn)題，并且也為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)積累了豐厚的信用資本，從而為中小企業(yè)的融資問(wèn)題的解決提供了一定的發(fā)展基礎(chǔ)；相對(duì)于民間標(biāo)會(huì)模式的融資方式，很多中小企業(yè)選擇高利貸融資主要是由于2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)以后國(guó)家所進(jìn)行的金融政策所致，中小企業(yè)難以再?gòu)你y行貸款，這時(shí)出現(xiàn)的高利貸融資模式就迅速緩解了一大批中小企業(yè)的資金問(wèn)題，但是這一模式由于其存在很大的資金風(fēng)險(xiǎn)，所以僅持續(xù)了一段時(shí)間以后便消失了，可以說(shuō)這是金融危機(jī)以后，中小企業(yè)抓住的一次短暫的融資“機(jī)遇”。
（二）蘇州地區(qū)模式下的中小企業(yè)融資機(jī)遇
蘇州地區(qū)融資模式主要包含銀行借貸與上市兩種融資方式。當(dāng)前我國(guó)中小企業(yè)主要集中在東部地區(qū)，尤其在江浙一帶，中小企業(yè)更是當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要組成部分，所以在中小企業(yè)出現(xiàn)融資難問(wèn)題時(shí)，尤其是2008年金融危機(jī)爆發(fā)以及我國(guó)進(jìn)行全面金融改革以后，這些地區(qū)的政府一直大力支持中小企業(yè)的多種融資方式，比如政府作擔(dān)保、政府聯(lián)合銀行等手段來(lái)幫助中小企業(yè)渡過(guò)融資難關(guān)。同時(shí)，當(dāng)?shù)劂y行也積極地為有實(shí)力的中小企業(yè)提供更多的貸款，并且進(jìn)一步簡(jiǎn)化審批手續(xù)、放寬貸款門檻，這在很大程度上解決了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。需要注意的是，本文涉及的銀行借貸模式僅限于部分地區(qū)的中小企業(yè)，所以這也是一種地區(qū)性的融資機(jī)遇；上市融資方式主要是針對(duì)于在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及金融改革中存活下來(lái)的優(yōu)秀中小企業(yè)所采用的一種做法，而這種融資方式由于其上市難度較大且融資渠道也比較少，所以只是少數(shù)地區(qū)、少數(shù)企業(yè)所抓住的一次小的機(jī)遇。
二、當(dāng)前中小企業(yè)的融資挑戰(zhàn)
（一）受貨幣政策影響，企業(yè)融資難度加大
隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，我國(guó)政府迅速采取了相應(yīng)的貨幣寬松政策。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從2008年的10月到12月，銀行連續(xù)四次進(jìn)行降息，并且在2010年的10月到2011的7月又連續(xù)五次進(jìn)行加息，直接造成商業(yè)銀行信貸政策也發(fā)生相應(yīng)的頻繁調(diào)整，從而使得銀行的開(kāi)始進(jìn)行信貸規(guī)模的緊縮，最終造成中小企業(yè)面臨著融資成本上升、融資難度加大。
（二）政府治理通脹不當(dāng)，中小企業(yè)遭受損失
金融危機(jī)的爆發(fā)嚴(yán)重波及了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，而我國(guó)政府所實(shí)施的一系列的經(jīng)濟(jì)刺激，對(duì)于資金緊缺的中小企業(yè)解決融資難的問(wèn)題無(wú)疑是一件利好的政策，但是隨著流動(dòng)性的不斷擴(kuò)張，使得物價(jià)也不斷上漲，最終為通貨膨脹的發(fā)生埋下了隱患。物價(jià)的不斷上升進(jìn)一步加劇了通貨膨脹，而政府部門頻繁加息以及調(diào)高準(zhǔn)備金率等措施使得銀行提高了向中小企業(yè)貸款的門檻和額度。同時(shí)，物價(jià)上漲也提升了中小企業(yè)的生產(chǎn)成本，而商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸支持的持續(xù)增加，更是激化了國(guó)內(nèi)中小企業(yè)資金供需矛盾，從而在整體上依然加劇了中小企業(yè)融資的難度。
（三）銀行惜貸與民間借貸被持續(xù)打壓，中小企業(yè)融資難度加大，企業(yè)生存面臨威脅
隨著2010年央行不斷地進(jìn)行加息和上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，直接造成銀行對(duì)中小企業(yè)的信貸資金不斷進(jìn)行緊縮。同時(shí)，盡管商業(yè)銀行依然向中小企業(yè)提供資金支持，但是由于其持謹(jǐn)慎態(tài)度和出于資金安全考慮，更是加劇了中小企業(yè)融資難度。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，從2007年到2009年，我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款發(fā)放上始終保持在低于2%的水平，從2007年到2009年的三年間，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)信貸經(jīng)常出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)的情況。銀行信貸上的緊縮與惜貸直接催生各類民間借貸與非法融資方式的出現(xiàn)，這主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是在部分中小企業(yè)無(wú)法從銀行貸款以后，就會(huì)向民間借貸，比如本文中的溫州模式中的民間標(biāo)會(huì)這種融資模式，盡管這種民間借貸可以在一定程度上緩解中小企業(yè)的資金需求，但是隨著其貸款利率的不斷攀升，使得很多從民間借貸，甚至是通過(guò)非法手段進(jìn)行借貸的中小企業(yè)背負(fù)了大量的債務(wù)，最終企業(yè)破產(chǎn)、企業(yè)主跑路等事件的不斷發(fā)生。
（四）產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)成本上升，短期內(nèi)源融資受到極大限制
伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和社會(huì)的日益進(jìn)步，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)企業(yè)發(fā)展的主流。而在金融危機(jī)爆發(fā)以后對(duì)我國(guó)中小企業(yè)形成了巨大的沖擊，所以國(guó)內(nèi)中小企業(yè)為了能夠更好地快速適應(yīng)新型市場(chǎng)發(fā)展的需求和變化，并且也為了能夠更好地提升自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，很多企業(yè)就開(kāi)始著手產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。另外，再加上當(dāng)前勞動(dòng)力學(xué)歷水平的提升，使得中小企業(yè)的招工成本不斷提升，而改善企業(yè)勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)也成為中小企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的主要內(nèi)容。因此，中小企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)過(guò)程中就要涉及到多個(gè)領(lǐng)域，這也就直接增加了其產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的成本，比如產(chǎn)業(yè)升級(jí)會(huì)直接提升勞動(dòng)力成本與資本勞動(dòng)比率，同時(shí)這也會(huì)進(jìn)一步激化社會(huì)就業(yè)問(wèn)題。再比如中小企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)中必然要對(duì)產(chǎn)品技術(shù)以及產(chǎn)品科技含量進(jìn)行全面提升，而這些就需要在人力、物力上進(jìn)行大量的資金注入才可以實(shí)現(xiàn)。所以說(shuō)，中小企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級(jí)不但要從企業(yè)的固定資產(chǎn)中拿出一部分進(jìn)行直接資金投入，而且產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)會(huì)使得企業(yè)短時(shí)期內(nèi)的利潤(rùn)下降，這些都會(huì)直接造成企業(yè)在內(nèi)部融資能力上的下降。
三、解決中小企業(yè)融資難的應(yīng)對(duì)策略
（一）全面提升中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理能力，提高銀行信貸水平
首先中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)將現(xiàn)有的人力、物力以及財(cái)力投向大企業(yè)忽略的領(lǐng)域，集中細(xì)小產(chǎn)品的研發(fā)與經(jīng)營(yíng)，并且還要不斷提升這類產(chǎn)品的科技含量和質(zhì)量，從而盡快占據(jù)這類產(chǎn)品的市場(chǎng)，以此來(lái)為今后的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，這樣就能夠以較強(qiáng)的市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿?lái)贏得融資機(jī)構(gòu)的信賴；其次是中小企業(yè)要重視對(duì)企業(yè)內(nèi)部的管理，強(qiáng)化企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與財(cái)務(wù)活動(dòng)的規(guī)范性與合理性，從而使得其在國(guó)家法律允許范圍內(nèi)進(jìn)行，以此來(lái)累積企業(yè)良好的信用記錄，為其進(jìn)行向銀行融資提供堅(jiān)實(shí)的保障。
（二）引導(dǎo)和規(guī)范民間資本的健康發(fā)展，發(fā)揮其良性的融資作用
首先我國(guó)政府應(yīng)當(dāng)全面開(kāi)展金融的綜合性改革，對(duì)民間融資進(jìn)行積極地引導(dǎo)和規(guī)范，提高民間借貸組織的金融服務(wù)能力；其次是我國(guó)政府相關(guān)部門還要進(jìn)一步對(duì)民間金融進(jìn)行細(xì)化，比如可以鼓勵(lì)支持民間資金參與貸款公司或者農(nóng)村資金互助社等，對(duì)其成立條件放寬以及簡(jiǎn)化審批手續(xù)，從而使得更多、更好的民間資金進(jìn)入到資本市場(chǎng)運(yùn)行中，進(jìn)而為中小企業(yè)融資提供更多的渠道。
（三）抓住金融改革機(jī)遇，緩解中小企業(yè)融資難
首先，我國(guó)政府要建立健全相關(guān)法律保障制度。具體指的是，政府應(yīng)當(dāng)為中小企業(yè)發(fā)展提供相應(yīng)的政策與金融支持；制定相關(guān)的中小企業(yè)貸款法律規(guī)范；落實(shí)政府對(duì)中小企業(yè)貸款的各項(xiàng)支持政策與渠道的暢通。其次是加大對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)的扶持力度。我國(guó)相關(guān)部門也要加強(qiáng)對(duì)地方金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行的監(jiān)管和政策指導(dǎo)，以此來(lái)集中更多的民間閑散資金，來(lái)為中小企業(yè)發(fā)展提供融資支持。再次是要?jiǎng)?chuàng)建中小企業(yè)融資信用擔(dān)保機(jī)制，政府要引導(dǎo)中介組織主動(dòng)通過(guò)相關(guān)論證，創(chuàng)建企業(yè)信用檔案，以此來(lái)形成符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的企業(yè)信用系統(tǒng)，從而為中小企業(yè)融資提供信用保障。最后是要不斷推進(jìn)商業(yè)銀行與信用合作社的股份制改革進(jìn)程，創(chuàng)建商業(yè)銀行與合作社法人治理的新型結(jié)構(gòu)，并且還要將地方金融機(jī)構(gòu)盡快實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作，以此來(lái)拓展中小企業(yè)的融資范圍。
1.1小企業(yè)發(fā)展迅速及小企業(yè)的融資狀況
隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深化，相關(guān)政策的出臺(tái)，新疆小企業(yè)（法人類）的數(shù)量在急劇增加。根據(jù)相關(guān)資料分析：截止2006年底，該地區(qū)注冊(cè)的（法人）小企業(yè)已經(jīng)發(fā)展為1萬(wàn)多家，經(jīng)營(yíng)范圍涉及：工業(yè)、建筑業(yè)、批發(fā)、零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)，郵政業(yè)、住宿和餐飲業(yè)等。因限于小企業(yè)自身的特點(diǎn)：規(guī)模小、專業(yè)性強(qiáng)；層次少、產(chǎn)品單一；投資少，轉(zhuǎn)產(chǎn)容易，吸收新技術(shù)快，管理靈活；而且多為勞動(dòng)力密集型企業(yè)，對(duì)勞動(dòng)力的技能要求不高。小企業(yè)的發(fā)展速度很快，其經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢(shì)，成為當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)中最具有活力、有生機(jī)的部分，它們?cè)诖龠M(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、提供就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新等方面起著重要的作用。
但是，新疆小企業(yè)的融資情況不容樂(lè)觀，融資的渠道比較單一，決大多數(shù)小企業(yè)融資基本上是通過(guò)民間信用的方式去解決。根據(jù)有關(guān)資料顯示：截止2005年11月末,法人類小企業(yè)從當(dāng)?shù)劂y行貸款額為994億元,法人戶為4795占小企業(yè)貸款總額的74%。從銀行方面來(lái)分析：新疆小企業(yè)貸款占法人類總額的51.56%，小企業(yè)的不良貸款為59.3億元，占法人類客戶不良貸款總額的33.33%，小企業(yè)不良貸款率高達(dá)52.92%。從這些數(shù)據(jù)中我們不難分析：新疆的小企業(yè)融資狀況不佳，并且小企業(yè)發(fā)展空間不大。
1.2小企業(yè)目前的融資模式
新疆小企業(yè)目前的融資模式主要是內(nèi)部融資和外部融資。小企業(yè)資金來(lái)源較大企業(yè)而言比較復(fù)雜。總資產(chǎn)在100萬(wàn)元以下的企業(yè)，資金來(lái)源主要以自有資金（包括贏利留存）和民間借貸為主，由于這些小企業(yè)資金需求量少，民間借貸在此表現(xiàn)出積極的一面，并具有簡(jiǎn)便、快捷、靈活的特點(diǎn)。這部分企業(yè)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的信貸有強(qiáng)烈的需求，但因大部分企業(yè)內(nèi)控制度不健全、財(cái)務(wù)行為不規(guī)范，財(cái)務(wù)信息披露不真實(shí)等原因，金融機(jī)構(gòu)考慮風(fēng)險(xiǎn)因素不愿發(fā)或多發(fā)放貸款，因此無(wú)法滿足這部分企業(yè)的正常資金需求。因而小企業(yè)的融資模式呈現(xiàn)單一的渠道。以烏魯木齊地區(qū)為例，分析區(qū)屬500多家（含法人類）小企業(yè)的融資狀況，有三個(gè)明顯特點(diǎn)：
（1）資產(chǎn)負(fù)債率比較適中，從理論上分析，增加融資量還有一定的空間。
（2）固定資產(chǎn)占有率比較低，表現(xiàn)為增加融資時(shí)可用作抵押的資產(chǎn)或物品不足。
（3）該地區(qū)的銀行貸款投放不均衡，銀行貸款主要集中在較大規(guī)模企業(yè)上。
從以上分析中我們不難看出：資金是企業(yè)的“血液”，小企業(yè)的發(fā)展需要注入新鮮血液，雖說(shuō)該地區(qū)的小企業(yè)無(wú)論是從數(shù)量上還是從結(jié)構(gòu)上與上世紀(jì)比較的小企業(yè)狀況相比，都有了長(zhǎng)足的發(fā)展，但是與內(nèi)地特別是與我國(guó)的沿海南部地區(qū)的小企業(yè)相比，差距甚大。因此，我們應(yīng)該充分認(rèn)識(shí)到小企業(yè)在推動(dòng)新疆國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展中的作用。
2新疆小企業(yè)融資模式存在的問(wèn)題
2.1造成小企業(yè)融資渠道單一的原因
(1)自身的條件限制了融資。
由于小企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模普遍較小，盈利能力較低，表現(xiàn)出較低的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，因此企業(yè)不具備較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力；這成為金融機(jī)構(gòu)不愿意支持信貸的重要原因之一。據(jù)調(diào)查，僅烏魯木齊500多家小企業(yè)當(dāng)中，絕大多數(shù)的小企業(yè)企業(yè)法人整治結(jié)構(gòu)不完善，經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范、內(nèi)控制度不健全，財(cái)務(wù)行為不規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表不實(shí)，報(bào)表賬冊(cè)不全，報(bào)表數(shù)據(jù)不連續(xù)，財(cái)務(wù)信息披露不完全與信息失真；有的依據(jù)不同的需要，雖已編制不符合實(shí)際的財(cái)務(wù)報(bào)表；給銀行信貸人員客觀分析企業(yè)情況造成困難。這樣一來(lái)，小企業(yè)需求發(fā)展時(shí)，無(wú)法從銀行籌措資金，只有選擇民間信用的融資模式。
2.2未建立直接的融資渠道
絕大部分小企業(yè)都缺乏誠(chéng)信，成為金融機(jī)構(gòu)考慮金融安全危而不愿冒風(fēng)險(xiǎn)支持其信貸。目前新疆社會(huì)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)較少、手續(xù)費(fèi)高、手續(xù)復(fù)雜，而且涉及職能部門多，較高的綜合費(fèi)用夾雜了小企業(yè)的籌資成本；再加上社會(huì)擔(dān)保體系不健全，嚴(yán)格的條件和過(guò)高的收費(fèi)加重了小企業(yè)的負(fù)擔(dān)；放棄了對(duì)銀行貸款的申請(qǐng)。小企業(yè)資金信貸評(píng)估體系缺乏統(tǒng)一性。“黑幕”現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，嚴(yán)重影響了銀行對(duì)企業(yè)資金信貸的客觀、公正、公平的認(rèn)可；社會(huì)信用環(huán)境差，缺乏有效的社會(huì)保障體系，這稱為小企業(yè)貸款難的重要因素。
2.3商業(yè)銀行信貸分險(xiǎn)控制與小企業(yè)自身發(fā)展的矛盾
商業(yè)經(jīng)濟(jì)下的商業(yè)銀行是自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)個(gè)體，商業(yè)銀行要在“安全性、流動(dòng)性和贏利性”的基礎(chǔ)上運(yùn)營(yíng)，必然對(duì)小企業(yè)貸款做出慎重考慮。
3新疆小企業(yè)融資模式的分析及發(fā)展思路
3.1對(duì)現(xiàn)行模式的建議
(1)調(diào)整現(xiàn)有的融資模式。
從大多數(shù)小企業(yè)自生的條件限定了融資模式的單一，但是小企業(yè)要發(fā)展就必然會(huì)面臨資金不足的問(wèn)題。有效的選擇融資模式，會(huì)融通或緩和小企業(yè)因資金不足而出現(xiàn)的問(wèn)題。因此小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中，企業(yè)定位、發(fā)展戰(zhàn)略非常重要，關(guān)系著小企業(yè)的生存。健全企業(yè)內(nèi)控管理機(jī)制，積極增加自我積累，提高企業(yè)誠(chéng)信度，可以拓展融資的渠道，解決恒心改造和擴(kuò)大再生產(chǎn)是資金不足的問(wèn)題。
(2)抓住機(jī)遇整合自身資源。
小企業(yè)應(yīng)該清醒地認(rèn)識(shí)到，目前的政策環(huán)境是其自身獲得快速發(fā)展的好機(jī)遇，應(yīng)該樹(shù)立現(xiàn)代企業(yè)的理念，完善企業(yè)整治結(jié)構(gòu)，整頓財(cái)務(wù)紀(jì)律；正確真實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，增加企業(yè)財(cái)務(wù)透明度，樹(shù)立合法的經(jīng)營(yíng)意識(shí)，努力防范道德風(fēng)險(xiǎn)，努力構(gòu)建誠(chéng)信企業(yè)，贏得銀行的信任和理解，為自己贏得更廣闊的發(fā)展空間，勤儉創(chuàng)業(yè)，不斷提高自身效益，注重資本積累，增加投資，使注冊(cè)資本與自身實(shí)力相一致，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)資金需求與企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)際相匹配。
3.2發(fā)展思路
(1)要為小企業(yè)發(fā)展?fàn)I造良好經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
為了支持小企業(yè)的發(fā)展，切實(shí)解決小企業(yè)融資難的問(wèn)題，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2005年7月25日了《銀行開(kāi)展小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)》，確定了商業(yè)銀行開(kāi)展小企業(yè)信貸應(yīng)遵循的原則和要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，從政策、機(jī)制、程序和方法等諸多方面為銀行開(kāi)展小企業(yè)貸款提供了指導(dǎo)性的原則。突破了銀行傳統(tǒng)的信貸管理理念，為小企業(yè)的發(fā)展搭建了一個(gè)政策平臺(tái)，也為銀行業(yè)改進(jìn)信貸管理、優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)均提供了良好的機(jī)遇。自治區(qū)在遵循國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)政策、環(huán)保政策和可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的前提下，給予小企業(yè)以政策保護(hù)，讓小企業(yè)休養(yǎng)生息。還應(yīng)該統(tǒng)籌安排，建立企業(yè)的社會(huì)信用體系，整治社會(huì)信用環(huán)境。針對(duì)小企業(yè)經(jīng)營(yíng)、納稅、財(cái)務(wù)、信用、守法等狀況，建立一個(gè)完整的中介服務(wù)體系，供銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等查詢。探索建立小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)、建立小企業(yè)信用保證基金、小企業(yè)發(fā)展基金以及小企業(yè)互助基金，完善擔(dān)保功能，從財(cái)政和其他各方面籌集擔(dān)保基金、充實(shí)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)基金，增加經(jīng)濟(jì)擔(dān)保能力。改革和完善投融資體制，拓寬民間投資渠道，允許各類居民向企業(yè)投資。并完善企業(yè)資產(chǎn)登記、評(píng)估制度，為小企業(yè)提供快捷服務(wù)。
(2)改善和加強(qiáng)金融服務(wù)，加大對(duì)小企業(yè)的信貸支持力度。
央行推出有關(guān)信貸政策的前提下，制訂適合針對(duì)新疆小企業(yè)具有可操作性的工作指導(dǎo)意見(jiàn)和措施，并督促商業(yè)銀行不斷改善對(duì)小企業(yè)的金融服務(wù)?？梢钥紤]成立專門為小企業(yè)服務(wù)的民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)，吸收小企業(yè)股份，加大對(duì)小企業(yè)的支持力度。
各金融機(jī)構(gòu)要正確處理好防范信貸風(fēng)險(xiǎn)、提高經(jīng)營(yíng)效益與加強(qiáng)為小企業(yè)服務(wù)三者之間的關(guān)系，明確金融發(fā)展的最終目的應(yīng)是首先支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)保持安全性，并獲得效益。
(3)充分發(fā)揮民間融資支持小企業(yè)的輔助作用。
民間借貸是一種古老的信用形式。它能在當(dāng)今社會(huì)生存，并能有效發(fā)揮積極作用，自有其合理的、積極的一面。民間借貸建立在信用基礎(chǔ)上，靈活、簡(jiǎn)便、無(wú)須抵押和擔(dān)保，它在小規(guī)模企業(yè)和小企業(yè)發(fā)展早期的重要性往往超過(guò)其他融資方式；民間信貸受高利率、高風(fēng)險(xiǎn)影響，不利于政府監(jiān)管，不利于形成良好的金融秩序。對(duì)民間融資活動(dòng)，應(yīng)在保護(hù)合法契約基礎(chǔ)上，進(jìn)行有效保護(hù)和監(jiān)督，以鼓勵(lì)民間投資、鼓勵(lì)自主創(chuàng)業(yè)，營(yíng)造企業(yè)創(chuàng)業(yè)必要的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。引導(dǎo)民間借貸，又可解決金融機(jī)構(gòu)尚無(wú)法滿足的小企業(yè)的借款需求，發(fā)揮民間借貸的融資補(bǔ)充作用。
同時(shí)，要引導(dǎo)民間資金流動(dòng)的規(guī)范化，允許吸收民間資金成立民間創(chuàng)業(yè)投資公司或民間創(chuàng)業(yè)投資基金，并將其作用定位于解決小企業(yè)創(chuàng)業(yè)資金需求和發(fā)展資金需求。
(4)規(guī)范、發(fā)展、擴(kuò)大融資租賃業(yè)務(wù)范圍。
融資租賃是一種有效的融資模式，目前新疆的融資租賃市場(chǎng)很有潛力，它很適合小企業(yè)各個(gè)階段的需要，與傳統(tǒng)的銀行貸款相比較，融資租賃具有明顯的特點(diǎn)和優(yōu)勢(shì)：如擔(dān)保安排比較簡(jiǎn)單，對(duì)小企業(yè)來(lái)說(shuō)較易獲得融資機(jī)會(huì)，因?yàn)橘Y金用途直接，不易挪作他用。固定資產(chǎn)更新速度可以加快，因此小企業(yè)可以在資金不足的情況下，取得土地、廠房，迅速引進(jìn)先進(jìn)的機(jī)器設(shè)備，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。在同樣條件下，安排租賃一般比貸款更快、更簡(jiǎn)單。這樣有利于小企業(yè)提高資金利用率，增強(qiáng)贏利能力，企業(yè)不必一次性全額投資，就可獲得所需固定資產(chǎn)的使用權(quán)，從而增強(qiáng)資金的流動(dòng)性，提高資金利用率。目前可考慮設(shè)立面向小企業(yè)的小規(guī)模融資租賃機(jī)構(gòu)，解決小企業(yè)的固定資產(chǎn)投資資金需求。
參考文獻(xiàn)
［1］陳曉紅.中小企業(yè)融資與二板市場(chǎng)［J］.中國(guó)工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào),2001，(3).
［2］陳曉紅,郭聲琨.中小企業(yè)融資［M］.北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2000.
［3］尹曉冰，馮景雯.中小企業(yè)困難：根本原因和現(xiàn)實(shí)選擇［J］.經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索，2003，（3）.
關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資模式；
中圖分類號(hào)：C29 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：
一 什么是中小企業(yè)融資
中小企業(yè)融資又稱中小企業(yè)資金融通，是指中小企業(yè)資金的融入，也就是中小企業(yè)資金的來(lái)源。一般來(lái)說(shuō)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)主要通過(guò)內(nèi)源融資和外源融資兩種形式來(lái)獲取資金。內(nèi)源融資是企業(yè)內(nèi)部融資，資金來(lái)源包括企業(yè)所有者的資本投入、企業(yè)留存收益和員工集資。內(nèi)源融資具有原始性、自主性、成本低、風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，是中小企業(yè)融資的立足之本；外源融資是企業(yè)外部的資金融通，資金來(lái)源包括金融機(jī)構(gòu)貸款、股權(quán)融資、債券融資、風(fēng)險(xiǎn)投資和民間資本借貸。特點(diǎn)是靈活性強(qiáng)、資金規(guī)模大、程序相對(duì)復(fù)雜等，是中小企業(yè)融資的重要來(lái)源。
二 我國(guó)中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀
我國(guó)中小企業(yè)（包括個(gè)體工商戶在內(nèi)）總數(shù)超過(guò)4200萬(wàn)戶，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99%以上，中小企業(yè)創(chuàng)造的價(jià)值占GOP的59%，生產(chǎn)的商品占社會(huì)銷售額的60%，上繳稅收占全國(guó)稅收的51%，提供了占全國(guó)就業(yè)崗位總數(shù)的75%以上的就業(yè)崗位。然而，中小企業(yè)為經(jīng)濟(jì)所做的貢獻(xiàn)與其不完善的融資模式形成了鮮明對(duì)比，占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%以上的中小企業(yè)，其貸款占比低于20%。在我國(guó)，外源融資在中小企業(yè)融資中的比重高達(dá)80%以上，而內(nèi)源融資占比卻不到20%。中小企業(yè)的融資順序先以股權(quán)融資和債券融資為主的外源融資，其次才是內(nèi)源融資，這與企業(yè)發(fā)展的優(yōu)序融資模式完全相反。再加上2008年以來(lái)的全球經(jīng)濟(jì)低迷，貸款利率上調(diào)加重了中小企業(yè)的成本，降低了利潤(rùn)空間，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化，進(jìn)而影響其融資資金，各類綜合因素導(dǎo)致了我國(guó)中小企業(yè)融資困難重重。
三 我國(guó)中小企業(yè)的融資模式
根據(jù)資金來(lái)源途徑的不同，我國(guó)現(xiàn)行的中小企業(yè)融資模式可劃分為：企業(yè)內(nèi)融資、銀行融資、財(cái)政融資、證券融資、民間融資、商業(yè)融資、風(fēng)險(xiǎn)投融資等七種模式。
企業(yè)內(nèi)融資模式
企業(yè)內(nèi)融資模式的本質(zhì)及結(jié)構(gòu)與內(nèi)源融資基本相同，融資資金來(lái)源于企業(yè)內(nèi)部。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)內(nèi)融資主要由流動(dòng)資金和沉淀資金構(gòu)成。企業(yè)內(nèi)融資一般為中小企業(yè)組建初期的融資模式，籌資渠道單一，籌資成本較低，籌資規(guī)模較小，無(wú)法滿足企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的融資需求。
銀行融資模式
銀行融資模式是指企業(yè)向商業(yè)銀行或非銀行金融機(jī)構(gòu)以借貸形式獲取資金的模式。在我國(guó)，銀行貸款劃分為信用貸款和擔(dān)保貸款。當(dāng)前，商業(yè)銀行的信用貸款主要投向國(guó)有企業(yè)及大型企業(yè)，中小企業(yè)難以以自身信用進(jìn)行融資。近年來(lái)，金融機(jī)構(gòu)大幅度減少了信用貸款投放數(shù)量，絕大多數(shù)貸款都需要資產(chǎn)抵押或擔(dān)保。中小企業(yè)一般經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小，很難有足夠的抵押品，更少有人為中小企業(yè)提供擔(dān)保。所以，建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系，拓寬向銀行等金融機(jī)構(gòu)的融資渠道，是解決中小企業(yè)融資難的有效途徑。
財(cái)政融資模式
財(cái)政融資就是尋求來(lái)自政府的財(cái)政性扶持。財(cái)政資金通常具有無(wú)償、期限長(zhǎng)，并能體現(xiàn)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向、能夠起到榜樣和示范效應(yīng)。財(cái)政融資有兩種不同的方式: 一個(gè)是財(cái)政直接向企業(yè)撥入資金; 另一個(gè)是企業(yè)向國(guó)家財(cái)稅機(jī)關(guān)少交或延期繳納稅金或管理費(fèi)。我國(guó)1986年實(shí)施撥改貸政策以來(lái)，財(cái)政直接投入資本金的形式已經(jīng)取消，財(cái)政融資模式的主要實(shí)現(xiàn)形式一般為貸款財(cái)政貼息、出口退稅以及技術(shù)改造專項(xiàng)資金補(bǔ)貼，所以財(cái)政融資模式只能作為中小企業(yè)融資體系的一個(gè)有益的補(bǔ)充。
證券融資模式
所謂證券，是指有價(jià)證券，是表示財(cái)產(chǎn)所有權(quán)的憑證。證券融資模式，是指資金需求者向資金供給者以發(fā)行股票和債券等證券的形式獲取資金的方式。企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票所籌集到的資金，在性質(zhì)上屬于企業(yè)的自有資本。按我國(guó)現(xiàn)行相關(guān)會(huì)計(jì)制度，它屬于企業(yè)的實(shí)收資本和所有者權(quán)益。也就是說(shuō)，通過(guò)股票籌集的資金屬于企業(yè)的長(zhǎng)期資金，可以由企業(yè)長(zhǎng)期甚至無(wú)限期地使用，不必?fù)?dān)心償還本金或資金被抽回，但企業(yè)必須對(duì)股東按照股本份額分紅付息。而企業(yè)通過(guò)對(duì)外發(fā)行債券融資，在性質(zhì)上則表現(xiàn)為企業(yè)的對(duì)外負(fù)債，是企業(yè)與債券購(gòu)買者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系。企業(yè)可以按照資金使用的期限和規(guī)模需要合理地選擇發(fā)行長(zhǎng)期債券或短期債券，但無(wú)論債券的期限長(zhǎng)短，企業(yè)都必須在債券到期之后歸還本金并按照約定支付利息。
民間融資模式
民間融資與官方正式的金融機(jī)構(gòu)融資相對(duì)應(yīng)，它是對(duì)官方金融機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品供給不足的一種補(bǔ)充。民間金融也與國(guó)外通常所說(shuō)的非正規(guī)金融基本相同，也有學(xué)者稱之為地下金融。根據(jù)世界銀行!亞洲開(kāi)發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)估計(jì)，亞洲國(guó)家非正規(guī)借貸占整個(gè)借貸總規(guī)模的比重在30%至50%之間。我國(guó)民間金融形式包括民間借貸形式與民間金融形式兩大類。民間借貸形式包括: 私人間借貸、企業(yè)間借貸、企業(yè)內(nèi)部集資等形式。民間融資模式就是通過(guò)民間金融組織或資金盈余個(gè)體等途徑進(jìn)行的資金融通。它具有有償性、有限性和期限短等特點(diǎn)。
商業(yè)融資模式
商業(yè)融資模式是指資金短缺企業(yè)向關(guān)聯(lián)企業(yè)通過(guò)交易合同或商業(yè)信用獲得資金的融資方式。商業(yè)信用是指中小企業(yè)與關(guān)聯(lián)企業(yè)在商品交易過(guò)程中，通過(guò)延期支付貨款或延期交貨所形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間的一種直接信用關(guān)系。商業(yè)信用可以相對(duì)緩解中小企業(yè)流動(dòng)資金不足，促進(jìn)產(chǎn)品銷售以及原材料采購(gòu)，保證生產(chǎn)過(guò)程的連續(xù)性。但是商業(yè)信用融資的規(guī)模與健康發(fā)展，在很大程度上依賴良好的企業(yè)信用文化，在信用等級(jí)較低的情況下，企業(yè)之間信用融資只會(huì)使企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)變得更加困難。因此，商業(yè)信用融資模式要以相對(duì)完善的社會(huì)信用機(jī)制作為保證和基礎(chǔ)。
風(fēng)險(xiǎn)投融資模式
風(fēng)險(xiǎn)融資模式是指通過(guò)吸引從事風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)營(yíng)者投資的一種資金籌集方式。風(fēng)險(xiǎn)投資是一種新興的高級(jí)別的融資方式，是一種投資于具有極大發(fā)展?jié)摿Φ母叱砷L(zhǎng)性風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)并為之提供經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)的權(quán)益性資本。投資的目的是為了實(shí)現(xiàn)高收益和高增值，因而在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投資的同時(shí)，也參與企業(yè)或投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)決策和管理，與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)形成了一種風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的共同體。
四 中小企業(yè)融資模式選擇和政策建議
選擇融資模式應(yīng)遵循的原則
前述幾種中小企業(yè)融資模式，對(duì)面前中小企業(yè)在融資過(guò)程中選擇自身實(shí)際的融資方式有著重要的指導(dǎo)作用。此外，對(duì)于中小企業(yè)而言，怎樣選擇融資模式，如何把握融資規(guī)模以及各種融資方式的利用時(shí)機(jī)、條件、成本和風(fēng)險(xiǎn)，也是需要中小企業(yè)在實(shí)施融資決策前認(rèn)真分析和研究的。
遵循融資收益大于融資總成本原則
中小企業(yè)進(jìn)行融資，首要考慮要點(diǎn)是: 融資后的企業(yè)的收益程度。因?yàn)槿谫Y不僅要支付固定的利息成本，還有一定額度的融資費(fèi)用以及不確定的償債風(fēng)險(xiǎn)成本。因此，只有確信利用籌集的資金所產(chǎn)生的預(yù)期收益要大于融資的總成本時(shí)，才有必要考慮采取適合的方式進(jìn)行融資。
遵循融資規(guī)模須量力而行原則
中小企業(yè)在進(jìn)行資金籌集時(shí)，需要根據(jù)經(jīng)營(yíng)需要確定合理的融資規(guī)模?；I資過(guò)多，會(huì)增加不必要的融資成本而導(dǎo)致資金的閑置浪費(fèi)，若籌資不足，又會(huì)影響企業(yè)投資計(jì)劃和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的正常發(fā)展。因此，中小企業(yè)要根據(jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)資金的合理需求、企業(yè)自身資金條件以及融資的難易程度和融資成本高低，量力而行來(lái)確定企業(yè)合理的融資規(guī)模。
尋求最佳資本結(jié)構(gòu)
中小企業(yè)進(jìn)行融資時(shí)，在考慮融資成本同時(shí)，更要高度重視對(duì)由于融資而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制，要力求實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、預(yù)期發(fā)展目標(biāo)、現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)、存量資產(chǎn)構(gòu)成與融資規(guī)模、融資模式形成科學(xué)的配比，最大限度選擇可穩(wěn)健控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的融資模式，以保證企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)。
參考文獻(xiàn)
[1]趙麗霞.中小企業(yè)融資問(wèn)題研究[J].北方經(jīng)濟(jì)，2008(8)
關(guān)鍵詞：中小企業(yè);民間融資;風(fēng)險(xiǎn);對(duì)策
中圖分類號(hào)：F83 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
收錄日期：2015年12月10日
一、浙江省中小企業(yè)民間融資現(xiàn)狀分析
民間融資是中小企業(yè)發(fā)展必不可少的重要力量，它往往伴隨著中小企業(yè)成長(zhǎng)，相互依存，共同發(fā)展，有著強(qiáng)烈的共生關(guān)系，有著高度的共生性。一方面民間融資在滿足中小企業(yè)的融資需求方面發(fā)揮了積極作用;另一方面使得各類風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，帶來(lái)各類非法集資案件，嚴(yán)重?cái)_亂了金融市場(chǎng)秩序。盡管中央始終加大對(duì)民間融資的支持力度和管理力度，但民間融資難仍是中小企業(yè)的共同難題。而隨著其規(guī)模的擴(kuò)大，由于缺乏與國(guó)家產(chǎn)業(yè)調(diào)控政策相呼應(yīng)的當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)政策指引，民間金融因其滯后性及一些行業(yè)高利潤(rùn)的誘惑，極易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此，民間融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題不徹底解決，嚴(yán)重影響浙江省經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
浙江省經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中有80%以上是民營(yíng)中小企業(yè)，占浙江省所有企業(yè)數(shù)量的比例極高。然而浙江省多數(shù)中小企業(yè)融資卻十分困難，融資渠道主要是通過(guò)親友借貸和民間借貸，這種方式占據(jù)了總數(shù)的50%，而這種方式帶來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致中小企業(yè)運(yùn)行的風(fēng)險(xiǎn)較大，甚至將一些企業(yè)推向破產(chǎn)的邊緣。
（一）浙江省民間融資形式。民間融資是一個(gè)相對(duì)概念，是相對(duì)于正規(guī)金融中的借貸而言的。民間融資一般可以分為三種形式：①民間借貸，主要是指?jìng)€(gè)人與個(gè)人之間或者個(gè)人與企業(yè)之間發(fā)生的借貸行為;②民間中介借貸機(jī)構(gòu)，例如擔(dān)保公司、財(cái)務(wù)咨詢公司等機(jī)構(gòu);③企業(yè)內(nèi)部集資等。
（二）浙江省民間融資的特點(diǎn)。浙江省中小企業(yè)數(shù)量大，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速、民間的資本豐裕。浙江省民間融資呈現(xiàn)如下特點(diǎn)：（1）民間借貸的資金來(lái)源和流向的多元化，民間借貸的資金主要來(lái)源是民營(yíng)中小企業(yè)和居民閑置資金、間接流入的銀行信貸過(guò)程中的資金等。民間借貸主要流向中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、房地產(chǎn)等項(xiàng)目的投資;（2）民間融資缺乏法律保護(hù)和監(jiān)管缺位。民間借貸具有分散性和隱蔽性，對(duì)其監(jiān)管難以深入進(jìn)行，沒(méi)有法律保護(hù)和監(jiān)管約束，隨意性較強(qiáng)。民間借貸通常具有較高的利息收入，“高利誘惑”往往能積聚大量社會(huì)資金，也匯集了較高的信用風(fēng)險(xiǎn)，容易演變成“非法集資”;（3）民間融資利率高。浙江省民間借貸利率普遍比較高，月息5分的民間借貸年利率已高達(dá)60%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)央行規(guī)定的同期基準(zhǔn)利率4倍上限。
二、浙江省民間融資形成原因以及風(fēng)險(xiǎn)類型
近幾年來(lái)，浙江省民間借貸危機(jī)事件頻發(fā)，浙江省多地屢次出現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者因無(wú)力承擔(dān)民間融資的高息而“跑路”的現(xiàn)象，從中反映了民間融資風(fēng)險(xiǎn)之大。民間融資的風(fēng)險(xiǎn)，我們從內(nèi)因和外因兩部分進(jìn)行分析：
（一）內(nèi)因引起的風(fēng)險(xiǎn)。由于民間融資自身具有隱蔽性、不規(guī)范性、極易造成民事糾紛等問(wèn)題，所以民間融資比較無(wú)序，對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展十分不利。內(nèi)因引起的融資風(fēng)險(xiǎn)有信息閉塞風(fēng)險(xiǎn)和利息風(fēng)險(xiǎn)。
1、信息閉塞風(fēng)險(xiǎn)。由于民間融資的地域、人員、區(qū)域等的不確定性，民間融資具有相對(duì)的隱蔽性，所以導(dǎo)致了市場(chǎng)中有一定規(guī)模的私下交易、不規(guī)范的手續(xù)、簡(jiǎn)單的擔(dān)保、沒(méi)有憑證、無(wú)法讓人掌握真實(shí)情況。同時(shí)，民間融資市場(chǎng)不透明，隱藏了潛在的借款矛盾風(fēng)險(xiǎn)。所以，民間融資市場(chǎng)內(nèi)部引起的風(fēng)險(xiǎn)是十分嚴(yán)峻的。
2、利息風(fēng)險(xiǎn)。利息風(fēng)險(xiǎn)包括“約定利息要合法”、“沒(méi)有約定利息”、“約定的利息不符合法律規(guī)定等”、“約定的利息超過(guò)有關(guān)規(guī)定”等內(nèi)容。借貸關(guān)系的成立，出借人的初衷是為了賺取一定的利息收入，但利率的約定也受到國(guó)家相關(guān)法律的調(diào)整，而過(guò)高的利率是違法的。正規(guī)金融的發(fā)展限制了民間融資的發(fā)展。由于正規(guī)金融的門檻過(guò)高，而民間融資對(duì)于人們的要求較少，所以人們一般會(huì)選擇采取民間融資的方式，而民間融資的高利率加重了對(duì)中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)，使中小企業(yè)無(wú)法正常發(fā)展。
（二）外因引起的風(fēng)險(xiǎn)。由于民間融資的形式多樣化，所以需要專門的部門來(lái)實(shí)施監(jiān)管，也需要多種措施來(lái)保證民間融資的進(jìn)行。而缺少了針對(duì)性的監(jiān)管，所以造成了由外因引發(fā)的融資風(fēng)險(xiǎn)的形成。這導(dǎo)致了部分抱有僥幸心理的人鉆法律漏洞進(jìn)行民間融資。民間融資過(guò)程中也會(huì)經(jīng)常發(fā)生背信棄義的事情，這都是由于人們沒(méi)有法律意識(shí)，融資憑證往往只是一張字據(jù)，有些甚至沒(méi)有書面合同。而且民間融資過(guò)程中也伴隨著糾紛的發(fā)生，權(quán)責(zé)不分，違約的情況也就越來(lái)越多。缺乏監(jiān)管，民間融資容易滋生非法集資。外因引起的風(fēng)險(xiǎn)主要包括主體風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。
1、主體風(fēng)險(xiǎn)。主體風(fēng)險(xiǎn)主要是指出借人要注意借款人的身份，并且要求借款人出具字據(jù)，防止上當(dāng)。民間融資許多都是朋友、親戚之間進(jìn)行的，民間融資的操作方式十分簡(jiǎn)單，手續(xù)不健全，且形式比較隨意，往往只要立一張字據(jù)就可以了。而民間金融組織的內(nèi)部管理并不科學(xué)，主要依靠管理者的經(jīng)營(yíng)、信用和權(quán)威，而這種模式容易引發(fā)攜款潛逃、轉(zhuǎn)移等事故，而且高利率的民間融資，加重了中小企業(yè)的負(fù)擔(dān)。
2、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。由于沒(méi)有專門針對(duì)民間融資設(shè)立的機(jī)構(gòu)以及法律法規(guī)，所以民間融資無(wú)序的狀況一直沒(méi)有得到緩解，民間缺少專門的金融立法，民間融資長(zhǎng)期處于灰色邊緣，游走于法律之外;缺乏有關(guān)部門監(jiān)管，導(dǎo)致民間融資長(zhǎng)期在體制外循環(huán)，從而轉(zhuǎn)化成非法集資。這都是由于監(jiān)管的不足所造成的風(fēng)險(xiǎn)。
三、浙江省民間融資風(fēng)險(xiǎn)控制方法
（一）解決內(nèi)因風(fēng)險(xiǎn)
1、在現(xiàn)代金融中，信用評(píng)價(jià)與公開(kāi)機(jī)制都發(fā)揮了各自很大的用處，起到了很好的樞紐性作用。建立完善的市場(chǎng)機(jī)制從而來(lái)配置各種金融資源的信用體系，是民間融資發(fā)展且能夠繼續(xù)發(fā)揮其作用的前提。因此，我們可以在信用管理系統(tǒng)上做一番研究，可以通過(guò)建立健全的信用管理系統(tǒng)，從而來(lái)更好地優(yōu)化我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境。我們可以從以下幾個(gè)方面來(lái)實(shí)現(xiàn)信用管理體系：一是通過(guò)建立健全的規(guī)范、約束限制信用行為的法律體系;二是建立健全的促進(jìn)企業(yè)與個(gè)人自覺(jué)履行承諾的誠(chéng)信體系，要加快建立健全的面向個(gè)人與中小企業(yè)的信用體系，包括信息采集、信息處理、信息交流、信息咨詢等幾個(gè)方面的內(nèi)容。有一點(diǎn)需要特別強(qiáng)調(diào)，那就是社會(huì)信用信息系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化、統(tǒng)一化建設(shè)與使用，形成有利于社會(huì)共享的信用信息平臺(tái)。另外，作為一個(gè)新生不久的事物，民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)因?yàn)楦鞣N如規(guī)模小、實(shí)力不足等原因，所以往往缺乏能力，不能建立自己的健全的信用信息系統(tǒng)，相應(yīng)的公共信用信息服務(wù)需要政府與金融部門來(lái)為其提供，讓民營(yíng)金融機(jī)構(gòu)來(lái)了解企業(yè)和經(jīng)營(yíng)者個(gè)人，還要同時(shí)加強(qiáng)對(duì)公眾的誠(chéng)信教育和法治化建設(shè)，維護(hù)公正守信的社會(huì)秩序，為民間金融健康、更加順暢地發(fā)展創(chuàng)造有利的條件;三是通過(guò)幫助債權(quán)方評(píng)估交易對(duì)象的信用狀況、違約風(fēng)險(xiǎn)幾率，同時(shí)也大大降低了信用交易成本。
2、放寬民間融資管制。通過(guò)民間機(jī)構(gòu)來(lái)多元化發(fā)展我國(guó)的金融市場(chǎng)。民間融資需要支持鼓勵(lì)，增加民間資本的更多的投資方式，減少其產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入的條件，增加民間投資項(xiàng)目的選擇范圍。民間融資與銀行融資具有良好的互補(bǔ)作用，能夠更好地完善我國(guó)的資金籌集市場(chǎng);另一方面，銀行融資的主體壟斷性很強(qiáng)，在國(guó)家方面，受到的監(jiān)管非常多，卻不能夠很好地滿足社會(huì)多變性所產(chǎn)生的不同需求，而民間融資卻沒(méi)有這個(gè)限制，能夠根據(jù)其多變性來(lái)改變自身服務(wù)，更好地轉(zhuǎn)變我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)化。所以，我們要更加支持鼓勵(lì)民間融資，降低產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入條件，為民間融資創(chuàng)造更有利、更好的條件。
（二）解決外因風(fēng)險(xiǎn)
1、優(yōu)化民間融資的公司治理結(jié)構(gòu)。要嚴(yán)格控制內(nèi)部人員的風(fēng)險(xiǎn)，需要建立完整健全的治理結(jié)構(gòu)。民間融資是一種比較私人的行為，私人產(chǎn)權(quán)一旦融入市場(chǎng)后需要得到合理的科學(xué)管理和使用，相應(yīng)的就需要有完善的公司管理結(jié)構(gòu)。
2、建立健全法律制度。應(yīng)對(duì)民間融資的合理性和合法性做出明確的規(guī)定，且針對(duì)其實(shí)際的情況做出詳細(xì)具體的法律規(guī)范，央行已經(jīng)明確表明，民間金融是正規(guī)金融的合理有效的補(bǔ)充，民間融資是有法律依據(jù)的;關(guān)于規(guī)范民間融資合同，可以從融資規(guī)模、融資對(duì)象的特定性等多方面對(duì)民間融資來(lái)加以規(guī)定，限定民間融資的各個(gè)條件、范圍和其操作流程，明確民間融資中融資人的行為規(guī)范，確保民間融資各類信息傳遞的暢通。針對(duì)民間融資合法與不合法性的行為，應(yīng)該制定相應(yīng)的法規(guī)規(guī)范進(jìn)行判斷;加強(qiáng)民間融資的檢測(cè)分析，及時(shí)掌握民間融資規(guī)模大小的變化、利率高低的變化、資金來(lái)源的變化以及運(yùn)用的情況，將這些都納入經(jīng)濟(jì)運(yùn)營(yíng)監(jiān)控體系。
3、允許地方監(jiān)管制度存在差異性。民間融資在各個(gè)區(qū)域的差異性非常大，因此不同區(qū)域地方的監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的實(shí)際情況和當(dāng)?shù)孛耖g融資的固有模式再制定有針對(duì)性的、有效的監(jiān)管模式。這很大一部分是因?yàn)槊耖g融資擁有很強(qiáng)的人緣性，民間融資的參與者一般都是處在一定的區(qū)域范圍內(nèi)，并且與借貸參與者之間存在很強(qiáng)的人際關(guān)系。
主要參考文獻(xiàn)：
[1]柴慶嬌.浙江省民營(yíng)中小企業(yè)民間融資風(fēng)險(xiǎn)及管理規(guī)范研究[J].Commercial Accounting，2013.11.
[2]梁慰.河南省民間融資風(fēng)險(xiǎn)與控制研究[J].中國(guó)商貿(mào)，2013.5.
關(guān)鍵詞：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；投融資；民間資本1城市公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資模式
現(xiàn)行投融資體制以不能滿足城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需要。我國(guó)公共基礎(chǔ)設(shè)施融資模式主要有：①財(cái)政融資。②負(fù)債融資，主要是通過(guò)借債方式（發(fā)行國(guó)債、國(guó)內(nèi)銀行信貸和國(guó)際信貸），利用外資。③企業(yè)積累融資模式，隨著城市基礎(chǔ)設(shè)施收費(fèi)和價(jià)格機(jī)制改革，自籌資金占的比例越來(lái)越高。④經(jīng)營(yíng)資源融資模式，主要有土地出讓轉(zhuǎn)讓收入、經(jīng)營(yíng)無(wú)形資產(chǎn)收入和存量資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓收入。⑤外商直接投資和民間資本融資模式，雖然外商投資和民間資本開(kāi)始進(jìn)入城建領(lǐng)域，尤其隨著特許經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓以及BOT、TOT、PPP、ABS等投融資模式的使用，但是目前外商直接投資只占利用外資的17%左右，民間資本投入數(shù)量也相當(dāng)有限。地方財(cái)政撥款、國(guó)內(nèi)貸款和自籌資金是城市建設(shè)資金的主要來(lái)源渠道，但總體來(lái)說(shuō)地方財(cái)政撥款、國(guó)內(nèi)貸款在整個(gè)城建中的比例越來(lái)越小，自籌資金凸顯了其重要性；而外商投資和民間資本雖然相對(duì)較小，但其發(fā)展空間巨大。
2城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資中存在的問(wèn)題
①投融資主體單一長(zhǎng)期以來(lái)，由于受傳統(tǒng)觀念和舊的投融資體制的束縛，我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資的主體一直是由政府、政府的主管部門和國(guó)有企業(yè)擔(dān)任。單一的投融資主體使得城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資困難，資金短缺，進(jìn)而使得城市基礎(chǔ)設(shè)施的供給嚴(yán)重不足，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展、城市化進(jìn)程以及人民生活水平提高所帶來(lái)的對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的需求。②投融資總量不足、結(jié)構(gòu)不合理。與城市化水平的高速增長(zhǎng)相反，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資比例嚴(yán)重偏低，投資總量明顯不足，導(dǎo)致我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資與城市經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不協(xié)調(diào)。我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施投資總計(jì)只占GDP的3%左右（大部分時(shí)期小于3%），遠(yuǎn)不及世行推薦比重。除了總量不足以外，我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資的結(jié)構(gòu)也不盡合理，基礎(chǔ)建設(shè)投資過(guò)度依賴財(cái)政預(yù)算和銀行貸款，但其增長(zhǎng)速度明顯趕不上基礎(chǔ)建設(shè)資金需求增長(zhǎng)速度。③投融資渠道狹窄。從投資主體和投資渠道來(lái)看，目前我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投融資的總體特征為：一是政府投資占據(jù)主導(dǎo)作用。二是民間資本和國(guó)外資本直接投入城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的比例較低。
3我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資模式創(chuàng)新
住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部總經(jīng)濟(jì)師李秉仁指出，預(yù)計(jì)“十二五”期間我國(guó)城市基礎(chǔ)設(shè)施投資總額在7萬(wàn)億元左右。發(fā)改委投資研究所王元京指出，預(yù)計(jì)“十二五”期間，國(guó)內(nèi)貸款占整個(gè)投資的比重將從“十一五”的15.6%,下降到“十二五”的15%。自籌資金及其他投資資金的比例，有望從76.5%上升到77.4%。資金短缺是制約城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的根本性矛盾。面對(duì)龐大的資金需求，財(cái)政預(yù)算支出增長(zhǎng)遠(yuǎn)跟不上基礎(chǔ)設(shè)施投資需求的增長(zhǎng)，銀行債務(wù)融資的風(fēng)險(xiǎn)日益嚴(yán)重，通過(guò)增發(fā)國(guó)債和向國(guó)外借款的籌資空間有限。在此種情況下，只有進(jìn)行投融資模式創(chuàng)新才能夠保證城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展需要。
3.1引導(dǎo)社會(huì)資本的多樣化
在城市基礎(chǔ)設(shè)施及市政建設(shè)項(xiàng)目中，以項(xiàng)目資產(chǎn)收益特性是否有收費(fèi)機(jī)制及其投資價(jià)值回報(bào)機(jī)制，將基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目區(qū)分為經(jīng)營(yíng)性、準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目和非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目，從而可以根據(jù)項(xiàng)目的屬性決定項(xiàng)目的投資主體、管理模式、權(quán)益歸屬。對(duì)于經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目的投資，政府在嚴(yán)格控制規(guī)劃的前提下，充分放權(quán)，鼓勵(lì)與吸納廣泛的社會(huì)資金參與投資。但政府應(yīng)建立嚴(yán)格的監(jiān)管體系和定價(jià)調(diào)價(jià)機(jī)制，限制投資者獲取高額利潤(rùn)，保障公眾的基本利益不受損害。對(duì)于帶有一定公益性的準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目采取公私合作的PPP模式吸引民間資本和外資，推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
城市公共基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營(yíng)的特殊性，相當(dāng)多的項(xiàng)目無(wú)法通過(guò)市場(chǎng)獲得投資回報(bào)，發(fā)達(dá)國(guó)家采用特定的定價(jià)方式、價(jià)格補(bǔ)償和以分期付款購(gòu)買的方式來(lái)提升投資回報(bào)和收益率。我國(guó)應(yīng)逐步建立良好的定價(jià)機(jī)制和補(bǔ)償制度，大力吸引民間資本和外商投資進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域。隨著城市基礎(chǔ)設(shè)施投融資體制改革在北京、上海、深圳等大中城市的試點(diǎn)，城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)民營(yíng)化也取得了巨大的發(fā)展。2003年世界上最長(zhǎng)的跨海大橋—杭州灣跨海大橋項(xiàng)目開(kāi)工，項(xiàng)目計(jì)劃總投資108億元，其中民間資本占了50.26%，由寧波海通集團(tuán)、方太廚具等17家民營(yíng)企業(yè)分別組成5家股東參與項(xiàng)目。在單個(gè)民企難以承擔(dān)項(xiàng)目時(shí)，民間財(cái)團(tuán)彰顯出強(qiáng)勁的實(shí)力。從民間資本來(lái)看，我國(guó)的儲(chǔ)蓄率一直保持在40%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于西方發(fā)達(dá)國(guó)家。2008年我國(guó)城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款年底余額一舉突破20萬(wàn)億元，達(dá)21.79萬(wàn)億元。加之近年來(lái)，政府取消了多項(xiàng)對(duì)私營(yíng)企業(yè)歧視性信貸政策，為私營(yíng)企業(yè)進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域打開(kāi)了融資通道。通過(guò)公私合作，政府可利用私營(yíng)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率和競(jìng)爭(zhēng)壓力，提高城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的生產(chǎn)效率和技術(shù)效率，還可以利用私營(yíng)企業(yè)的閑置資金，這樣就解決了政府建設(shè)城市基礎(chǔ)設(shè)施的資金短缺問(wèn)題。同時(shí)，政府利用合同規(guī)范中的公共福利目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)公共利益的最大化。
3.2靈活配置資源的新型項(xiàng)目融資形式
①利用資本市場(chǎng)。第一，股票融資。通過(guò)對(duì)市政公用企業(yè)進(jìn)行股份制改革、將優(yōu)質(zhì)的市政基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)注入其中，然后通過(guò)發(fā)行股票上市實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的證券化，籌集建設(shè)資金的方式。該種模式不僅可以使市政公用企業(yè)在市場(chǎng)上直接獲得融資，而且還將完善市政公用企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)，最終實(shí)現(xiàn)提高基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運(yùn)營(yíng)與管理的效率。第二，資產(chǎn)證券化。資產(chǎn)證券化是指把缺乏流動(dòng)性，但具有未來(lái)現(xiàn)金流的資產(chǎn)收集起來(lái)，通過(guò)結(jié)構(gòu)性重組，將其轉(zhuǎn)變成可以在金融市場(chǎng)上出售和流通的證券，據(jù)以融通資金的過(guò)程。資產(chǎn)證券化的順利進(jìn)行，亟需建立一個(gè)統(tǒng)一的法律框架，完善資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)建設(shè)；擴(kuò)展基礎(chǔ)資產(chǎn)的范圍，打破銀行間市場(chǎng)與證券交易所市場(chǎng)的分割狀態(tài)成為促進(jìn)資產(chǎn)證券化發(fā)展的重要措施。
②項(xiàng)目融資。同時(shí)政府還可以積極的開(kāi)展項(xiàng)目融資，如BOT模式、TOT模式、PPP模式、BT模式、ABS模式，通過(guò)采用新的投融資模式，引導(dǎo)各類社會(huì)資本尤其是民營(yíng)企業(yè)資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，有利于加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，盤活存量基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)，減輕地方政府的財(cái)政負(fù)擔(dān)和降低政府負(fù)債，并且能給項(xiàng)目帶來(lái)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。
在發(fā)展項(xiàng)目融資過(guò)程中不能簡(jiǎn)單的套用某種投融資模式，要根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際情況因地制宜，為項(xiàng)目制定出合適的投融資模式；在為項(xiàng)目設(shè)計(jì)投融資模式時(shí)，不一定就只采用單一的投資模式，我們可以將多種投融資模式相結(jié)合，以達(dá)到互相協(xié)調(diào)。
