發(fā)布時間：2022-12-05 01:50:09
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的商業(yè)銀行資本管理辦法樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關鍵詞：巴塞爾新資本協(xié)議 資本充足率 商業(yè)銀行 資本監(jiān)管
當前，我國商業(yè)銀行近兩年銀行開放的步伐明顯加快，其中在資本充足率管理和資本監(jiān)管方面表現(xiàn)的尤為突出，新巴塞爾資本協(xié)議與《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》這兩個重要文件的相繼頒布出臺并賦予實施，標志著資本監(jiān)管日趨重要和逐步規(guī)范化，它已成為國際銀行監(jiān)管的核心內容。
一，巴塞爾新資本協(xié)議和商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的出臺背景
1、《巴塞爾新資本協(xié)議》出臺的背景
2004年6月26日，十國集團的中央銀行行長和銀行監(jiān)管當局負責人舉行會議，一致同意公布《資本計量和資本標準的國際協(xié)議：修訂框架》，即新資本協(xié)議的最終稿，現(xiàn)在普遍稱之為“巴塞爾新資本協(xié)議”，并將于2006年年底在十國集團開始實施。
1998年巴塞爾資本協(xié)議首次制定了國際公認的最低銀行資本定義及計量方法，設計時采用簡單的標準，以便能夠應用于不同國家的各類銀行。雖然1998年協(xié)議最初僅適用于十國集團國家的國際活躍銀行，但是它迅速成為衡量銀行清償力的標準，并且目前已經(jīng)被100多個國家以不同方式采用。協(xié)議最初只關注信用風險資本，隨著監(jiān)管需要巴塞爾委員會對其進行補充修訂，增加了市場風險資本要求。但是1998年協(xié)議采用粗略的風險分類方法，對同一類借款人的風險暴露采用同一風險權重，而不考慮每個借款人信譽和風險方面可能存在的差異，并且1998年協(xié)議確定的計量資本的簡單方法對很多銀行已不再適用。
在1998年協(xié)議的框架基礎上，巴塞爾委員會確定巴塞爾新資本協(xié)議的總體目標是促使銀行保持充足的資本，努力完善風險管理。從而提高金融體系的穩(wěn)定性。此目標將通過相輔相承的三大支柱實現(xiàn)。第一支柱對1998年資本協(xié)議所提出的最低資本要求進行了完善。力求將最低資本要求與每家銀行實際面對的經(jīng)濟損失風險緊密地結合起來。第二支柱和第三支柱則代表著資本監(jiān)管的創(chuàng)新?！鞍腿麪栃沦Y本協(xié)議”代表了資本監(jiān)管的大趨勢。
2、《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》的起草背景
《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》由中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會于2004年2月23日公布：3月1日起正式實施。單從頒布與實施時間間距來看，僅有一周的時間，這在我國銀行監(jiān)管法規(guī)上是很少見的。同時也顯示出我國銀行機構實施資本充足率管理的必要性和緊迫性。
從全球的范圍來看，1998年巴塞爾資本協(xié)議已被100多個國家采用，并寫入《有效銀行監(jiān)管核心原則》，成為資本監(jiān)管的國際標準。作為1998年巴塞爾協(xié)議核心資本充足率的要求，8％的比率是根據(jù)發(fā)達國家銀行市場經(jīng)驗得出的，在發(fā)展中國家實施，實際上是低估了發(fā)展中國家銀行業(yè)的風險。一些發(fā)展中國家，如巴西、印度、俄羅斯、馬來西亞、土耳其等國家的最低資本要求都高于8％，而我國卻一直徘徊在巴塞爾協(xié)議之外，離資本充足率8％的最低標準尚有不小的差距。與此同時，我國的對外開放不斷深入，2000年加入世界貿易組織，其中金融行業(yè)僅有5年的過渡期：資本市場對外開放和境外上市的步伐也在加快，我國的會計準則也逐步向國際會計準則靠攏。說明我國開放由被動應對適應國際規(guī)則轉變?yōu)橹鲃訁⑴c或靠攏通行的游戲規(guī)則。銀監(jiān)會成立之后，引進國際通行的監(jiān)管制度和監(jiān)管規(guī)則的節(jié)奏明顯加快。同時，西方國家即將在2006年年底啟用“巴塞爾新資本協(xié)議”，也迫使中國監(jiān)管當局考慮我國的資本監(jiān)管制度未來發(fā)展走向、實施路徑和跟進步驟。因此，按照“巴塞爾新資本協(xié)議”三大支柱框架構建的“商業(yè)銀行資本充足率管理辦法”，是我國銀行業(yè)的現(xiàn)實選擇，也有助于我們循序漸進地達到新資本協(xié)議的各項目標。
二、“巴塞爾新資本協(xié)議”與“商業(yè)銀行資本充足率管理辦法”的實施目標的比較
“巴塞爾新資本協(xié)議”的實施目標是強化資本約束和提高風險資本框架的敏感度，建立全面風險管理機制；對風險高的借款人采用更高的資本，低風險則低資本，而且對操作風險提出了明確的資本要求。對于能夠提供全面準確的計量指標并能有效地控制各類風險的銀行，“巴塞爾新資本協(xié)議”將通過降低資本要求的形式給予明確的鼓勵。巴塞爾委員會認為銀行內部各類風險的有效監(jiān)督檢查十分重要。這樣才能確保銀行的管理層做出有效的判斷，對各類風險安排充足的資本。
商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的實施目標是在實施1998年協(xié)議的基礎上逐步提高資本監(jiān)管的水平，在實施商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的動態(tài)進展過程中縮小與“巴塞爾新資本協(xié)議”的差距，逐步完成資本監(jiān)管向國際統(tǒng)一規(guī)則的趨同和過渡。商業(yè)銀行資本充足率管理辦法也旨在建立激勵相容的資本監(jiān)管制度，充分體現(xiàn)激勵和約束相平衡的原則。在商業(yè)銀行資本充足率管理辦法中，商業(yè)銀行承擔維持資本充足率的最終責任，對商業(yè)銀行實行分類管理，獎優(yōu)限劣，促使商業(yè)銀行完善約束機制，穩(wěn)健發(fā)展；為商業(yè)銀行多渠道籌集資本奠定了法規(guī)基礎。
三、商業(yè)銀行資本充足率管理辦法與“巴塞爾新資本協(xié)議”具體內容的比較
1、商業(yè)銀行資本充足率管理辦法的創(chuàng)新與突破
商業(yè)銀行資本充足率管理辦法吸收了“巴塞爾新資本協(xié)議”有關風險資產的規(guī)定。與1998年協(xié)議相比有幾大突破，總體上符合我國目前的監(jiān)管實際。一是商業(yè)銀行資本充足率管理辦法首次規(guī)定對資本充足率監(jiān)督檢查，1998年協(xié)議沒有規(guī)定對資本充足率進行定期檢查，這次商業(yè)銀行資本充足率管理辦法具體明確了監(jiān)管職責，核心內容是按資本充足率的高低，把商業(yè)銀行分為三類，即資本充足、資本不足和資本嚴重不足的銀行，并分別采取相應的監(jiān)管措施。二是要求在充分計提貸款損失準備基礎上計算資本充足率。過去對各銀行風險特別是對投資損失的風險難以防范，現(xiàn)在對風險資產和一般資產計提損失準備都提高了標準。貸款損失準備應計入成本，這樣會使各銀行的可分配利潤減少，致使目前各行的資本充足率有所下降。三是合理確定各類資產的風險權重。商業(yè)銀行資本充足率管理辦法對1998年資本協(xié)議不合理的規(guī)定進行了調整。四是對信用風險做出更嚴格的規(guī)定。商業(yè)銀行資本充足率管理辦法在計算風險資產中要求對表外業(yè)務的信用風險計提資本成本。并規(guī)定表外業(yè)務信用轉換系數(shù)和交易對手的風險權重。
2、商業(yè)銀行資本充足率管理辦法與巴塞爾新資本協(xié)議的監(jiān)管要求差別
1銀行資本充足性及監(jiān)管有效性理論及發(fā)展
11銀行資本充足性
111資本充足性內涵
所謂銀行資本充足性是指銀行資本數(shù)量必須超過金融管理當局所規(guī)定的能夠保障正常營業(yè)并足以維持充分信譽的最低限度。
112銀行資本充足性的測定
（1）測定指標。目前最常見的用于測定銀行資本充足性的指標及其測定方法為：資本與存款比率、資本與總資產比率、資本與風險資產比率。
（2）測定方法。①分類比率法。該方法根據(jù)商業(yè)銀行資產風險程度的差異將銀行資產分作六類，并?γ坷嘧什?規(guī)定了各自的資本要求比率；②綜合分析法。該方法從銀行的經(jīng)營管理水平、資產的流動性、收益及留存收益等八個方面考慮銀行資本充足性的測定；③《巴塞爾協(xié)議》法?！栋腿麪枀f(xié)議Ⅲ》提高了銀行一級資本充足率的要求，銀行還需另外設立“資本防護緩沖資金”，且總額不低于銀行風險資產的25%。
12銀行資本充足率監(jiān)管
121銀行資本充足率內涵
資本充足率要求是指銀行監(jiān)管當局通過制定商業(yè)銀行資本充足率強制標準，并對商業(yè)銀行資本充足率低于最低要求的行為進行懲罰。
122銀行資本充足率監(jiān)管必要性
（1）有利于保護和充分發(fā)揮商業(yè)銀行在社會經(jīng)濟活動中的特殊作用。
（2）有利于穩(wěn)定金融體系和保護存款人。
（3）可以彌補銀行財務信息公開程度不高的缺點，防止“多米諾骨牌效應”。
123銀行資本充足率監(jiān)管有效性評價標準
金融監(jiān)管機構在監(jiān)管時保證銀行經(jīng)營和資金營運的安全性、流動性、盈利性，保證較高的資本充足率水平以及較低的總體風險水平，就稱銀行資本充足率監(jiān)管的有效性高。
2我國商業(yè)銀行資本充足監(jiān)管發(fā)展歷程及現(xiàn)狀
21我國商業(yè)銀行資本充足監(jiān)管發(fā)展歷程
1995年之前，四家商業(yè)銀行沒有資本金此階段是資本監(jiān)管空白期；1995年，我國頒布了第一部《商業(yè)銀行法》，進入了軟資本監(jiān)管時期；2003年3月銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會成立，在2004年2月23日頒布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》（以下簡稱《辦法》），我國進入了硬約束資本監(jiān)管時期；2012年頒布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（簡稱《新辦法》），我國進入了更加嚴格的資本監(jiān)管時期。
22我國商業(yè)銀行資本充足監(jiān)管現(xiàn)狀
221我國商業(yè)銀行資本充足率
（1）我國商業(yè)銀行資本充足率總體水平分析。從2007年到2016年，我國商業(yè)銀行資本充足率總體趨勢不斷上升。
（2）我國上市商業(yè)銀行資本充足率。本文選取我國15家上市商業(yè)銀行2006―2016年的資產充足率進行分析研究。從2006年到2016年，我國上市銀行資本充足率總體上升趨勢，多數(shù)銀行在2013年或2014年達到峰值，在隨后的兩年資本充足率有所下降。
222我國商業(yè)銀行風險分析
現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行主要面臨的風險是信用風險，使用不良貸款率來代表我國商業(yè)銀行經(jīng)營中的風險。
（1）我國商業(yè)銀行不良貸款率總體水平分析。在2006―2016年，我國不良貸款率整體呈下降趨勢。隨著我國資本管制標準化程度增強，2006―2009年不良貸款率大幅下滑，2009―2013年不良貸款率都維持在較低水平，但隨后不良貸款率又呈現(xiàn)出上升的趨勢，總體浮動范圍在1%～2%。
（2）我國上市商業(yè)銀行不良貸款率。2006―2011年我國上市銀行不良貸款率呈下降趨勢，在2011年達到最低點后，受到經(jīng)濟危機的沖擊以及中國整體經(jīng)濟增速放緩，2011年之后又呈現(xiàn)增長趨勢，都保持在1%～3%的區(qū)間內。
23我國商業(yè)銀行資本監(jiān)管所面臨的問題
231資本監(jiān)管指標單一，不同規(guī)模銀行同一監(jiān)管標準降低銀行積極性
監(jiān)管指標單一注重資本充足率，而忽視了監(jiān)管的成本與效率，這可能增加商業(yè)銀行在運行時不必要的成本，造成資源浪費與效率低下。
232“監(jiān)管寬容”加劇銀行體系風險
為了避免擠兌以及銀行破產給我國金融業(yè)造成的沖擊，政府以及監(jiān)管部門會為銀行提供隱性擔保，這種擔保可能會使得銀行更傾向于高風險的配置資產，導致銀行體系風險加大，從而不利于銀行體系的穩(wěn)定。
3提高我國商業(yè)銀行資本充足監(jiān)管有效性的建議
31提高商業(yè)銀行內部監(jiān)管
我國銀行業(yè)監(jiān)管部門在對商業(yè)銀行資本充足進行監(jiān)管時，必須轉變監(jiān)管思路。在監(jiān)管實施過程中，我國銀行業(yè)監(jiān)管部門應將提高商業(yè)銀行的效率作為資本充足監(jiān)管的目標之一，制定出安全與效率并重的資本充足監(jiān)管目標，在控制商業(yè)銀行風險，確保商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的基礎上，不斷促進商業(yè)銀行效率的提高。
32加強監(jiān)管力度，明確監(jiān)管措施
適當提高資本充足率監(jiān)管標準，并消除商業(yè)銀行的“隱性擔?！鳖A期，促進我國商業(yè)銀行體系的穩(wěn)定性以及監(jiān)管的有效性。同時將風險管理的意識滲透到銀行監(jiān)管和銀行經(jīng)營的活動中，幫助銀行量化各類風險，完善銀行治理結構，從而維持金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，同時提升監(jiān)管的有效性與高效性。
【關鍵詞】商業(yè)銀行 資本結構 經(jīng)營 發(fā)展
商業(yè)銀行資本是銀行從事經(jīng)營活動必須注入的資金，其資本的內涵較一般企業(yè)更為寬泛，除了所有者權益外，還包括一定比例的債務資本。商業(yè)銀行具有雙重資本的特點，常將所有者權益稱為一級資本或核心資本，而將長期債務稱為二級資本或附屬資本。雙重資本為商業(yè)銀行資本管理提供了余地。它能在保證股東權益的條件下，通過調節(jié)資本結構，降低資金成本，發(fā)揮財務杠桿效應，提高商業(yè)銀行的內在價值。商業(yè)銀行經(jīng)營與發(fā)展的好壞，其影響因素是多種多樣的。本文將以浦發(fā)銀行為例，從資本結構的角度出發(fā)，分析商業(yè)銀行的經(jīng)營與發(fā)展。
一、資本構成分析
根據(jù)浦發(fā)銀行對資本管理的相關規(guī)定，核心資本包括股本、資本公積、盈余公積和未分配利潤，附屬資本包括一般準備和長期次級債券。（按照銀監(jiān)會的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》和監(jiān)管部門認可的方法計算核心資本和附屬資本。）
通過表1、表2以及圖1、圖2、圖3、圖4可分析：
（一）公司核心資本占比呈下降趨勢，但維持在70%以上
近三年來，浦發(fā)銀行的核心資本占比分別為77.58%、72.22%、71.52%；按各類資本構成占比12年末排名來看，前三位分別為儲備（56.89%）、次級債（16.17%）、一般風險準備（9.66%）。
數(shù)據(jù)表明，公司的資本來源中首要是資本公積、盈余公積、未分配利潤等儲備項目，其次是長期次級債券。
（二）核心資本結構：儲備為第一大來源
近三年來，浦發(fā)銀行的儲備占核心資本比例分別為82.16%、76.39%、79.54%；在儲備項目中，資本公積占比最大。
（三）附屬資本結構：次級債為第一大來源
近三年來，公司的次級債占附屬資本比例分別為，是附屬資本的第一大來源；一般風險準備占比呈逐年上升趨勢；公司最近一次發(fā)行次級債融資是2012年12月28日發(fā)行總額為120億元人民幣的次級債券，用于補充附屬資本。
二、資本充足率分析
資本充足率是保證銀行等金融機構正常運營和發(fā)展所必需的資本比率。浦發(fā)銀行資本管理的目標除了符合監(jiān)管當局的要求之外，還必須保持能夠保障經(jīng)營的資本充足率和使股東權益最大化。從表三可以看到，浦發(fā)銀行資本充足率近三年均超過12%，已達到8%的要求，但是2012年較之2011年有所下降；核心資本充足率雖也遠遠超過4%，但是三年來呈下降趨勢，從9%以上下降到了9%以下。
比較值得注意的是，在2012年半年數(shù)據(jù)出來時，浦發(fā)銀行的資本充足率由2011年末的12.70%降至12.21%，核心資本充足率從2011年底的9.20%降至8.90%。為了緩解資金壓力，浦發(fā)銀行積極調整了資本結構，并于2012年年末成功發(fā)行了新的次級債券。
三、規(guī)范實施新巴塞爾協(xié)議情況
2012年6月銀監(jiān)會正式《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，統(tǒng)籌推進巴塞爾協(xié)議Ⅱ與巴塞爾協(xié)議Ⅲ的實施，并在2012年12 月《關于商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導意見》以及《關于實施過渡期安排相關事項的通知》，上述政策制度均于2013 年1月1日起實施。與之前的征求意見稿相比，在達標期限、風險權重、資本范圍等方面要求均有所降低，有助于緩解商業(yè)銀行資本達標壓力，對公司整體的盈利水平不會帶來太大的影響。
就浦發(fā)銀行而言，公司按照新資本協(xié)議實施規(guī)劃，在項目實施、落地應用、合規(guī)達標、落實新規(guī)等方面持續(xù)推進新資本協(xié)議工程。一是推進IT系統(tǒng)的建設與優(yōu)化，加強第一支柱項目成果的應用基礎，并啟動押品管理和債項評級項目，為內部評級高級法達標奠定基礎。二是拓展和延伸新協(xié)議應用領域，推進各項成果在授權、風險定價、風險限額、信貸審批、貸后管理等方面的應用，實現(xiàn)管控風險與提高效率并舉。三是完成上海銀監(jiān)局對公司新協(xié)議實施情況的試評估，推動新協(xié)議達標進程。四是開展多層次培訓動員，組織做好新資本充足率報表的監(jiān)管報送和資本充足率達標規(guī)劃的編制，強化資本集約，推動內涵式發(fā)展。
四、總結
商業(yè)銀行的資本結構不是一成不變的，而是多變的。合理的資本結構可以盡可能降低商業(yè)銀行的經(jīng)營成本和經(jīng)營風險，增強經(jīng)營管理與進一步籌資的靈活性。所以，商業(yè)銀行應該在推進實施新巴塞爾協(xié)議的同時，視乎經(jīng)濟環(huán)境的變化和面臨的風險特征，通過調整股利分配、增資和發(fā)行新的債券等，積極調整資本結構，促進商業(yè)銀行的正常經(jīng)營與良好發(fā)展。
參考文獻
[1]張雪麗.商業(yè)銀行資本結構研究[J].財經(jīng)問題研究，2004（01）.
關鍵詞:資本監(jiān)管;銀行;競爭度
中圖分類號:F830文獻標識碼:A 文章編號:1003-9031(2010)04-0014-03
一、引言
2004年銀監(jiān)會頒布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》,標志著我國正式開始對商業(yè)銀行實行資本監(jiān)管。 在隨后幾年內,我國資本監(jiān)管得到了長足的發(fā)展,尤其是金融危機后對資本監(jiān)管進行了一系列的改革和完善。我國銀監(jiān)會于2009年8月18日向各大商業(yè)銀行下發(fā)《關于完善商業(yè)銀行資本補充機制的通知》(征求意見稿),修訂后于2009年10月21日正式下達至各商業(yè)銀行,限制了次級債在商業(yè)銀行間的互相持有。2009年12月16日我國銀監(jiān)會了《商業(yè)銀行資本充足率信息披露指引》,對商業(yè)銀行資本充足率信息披露的范圍、內容和流程規(guī)范等提出了明確的監(jiān)管要求。2009年12月24日銀監(jiān)會了《商業(yè)銀行資本計量高級方法驗證指引》,為商業(yè)銀行建立有效的驗證體系提供了明確的標桿。2010年1月13日銀監(jiān)會《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引》,通過監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查,推動商業(yè)銀行完善風險管理體系和控制機制,實現(xiàn)資本要求與風險水平和風險管理能力的密切配合,提高商業(yè)銀行抵御風險的能力。
1988年頒布的《巴塞爾協(xié)議》是全球最早的統(tǒng)一資本監(jiān)管標準。《巴塞爾協(xié)議》除了提高商業(yè)銀行抵抗風險能力外,還統(tǒng)一了資本充足率要求,維護了商業(yè)銀行的公平競爭。各個國家對資本充足率要求的不同而導致各國商業(yè)銀行在國際上的競爭力也不一樣,資本充足率要求低的國家銀行往往會保持較高的競爭力,但同時也增加了風險。統(tǒng)一資本監(jiān)管要求不僅能保持商業(yè)銀行國際公平競爭,也有利于一個國家國內銀行業(yè)的公平競爭。
也有一些學者提出了資本監(jiān)管并不能完全保證銀行業(yè)的公平競爭。一是因為各國對資本監(jiān)管的態(tài)度不同,有的要求嚴格,有的則較松;二是不同銀行獲取資本的成本不同,Zimmer和McCauley(1991)對1984至1990年的加拿大、德國、日本、瑞士、英國和美國商業(yè)銀行資本成本進行了研究,發(fā)現(xiàn)美國最高,而日本最低,美國是日本的近四倍。[1]雖然我國對待各商業(yè)銀行的資本監(jiān)管態(tài)度一致,但各商業(yè)銀行獲取的成本可能存在差異。本文通過對我國資本監(jiān)管對銀行業(yè)市場競爭度的影響進行了分析和檢驗,提出進一步改善我國商業(yè)銀行資本監(jiān)管的對策建議。
二、變量與數(shù)據(jù)
(一)銀行業(yè)市場競爭度
測量市場競爭度的方法主要有兩種:結構的方法和非結構的方法。結構的方法有市場集中度(CRn)和赫芬達爾指數(shù)(HHI);非結構的方法有Bresnahan和Lau模型(簡稱BL模型),Panzar和Rosse模型(PR模型)。目前應用最為普遍的是PR模型,國內已有學者開始將PR模型用于我國銀行業(yè)競爭度的研究。趙子銥等(2005)以四大國有銀行和股份制銀行為樣本分析了我國銀行業(yè)的競爭度,發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行整體處于壟斷競爭狀態(tài),四大國有銀行之間具有完全競爭市場的特點,股份制銀行之間的競爭程度低于國有銀行。[2]黃雋、湯珂(2008)也使用該方法對韓國、中國和臺灣地區(qū)的銀行業(yè)競爭度進行了比較。[3]李偉、韓立巖(2008)對外資銀行的進人對我國銀行業(yè)市場競爭度影響進行了實證研究,[4]也有學者用銀行年貸款余額占所有銀行年貸款余額的比例表示銀行業(yè)市場競爭度。[5]
PR模型將銀行收入與投入要素價格的變動彈性之和定義為H統(tǒng)計量,用于衡量市場的競爭度。用R表示銀行收入,w表示投入要素價格向量,z表示其他外生變量,則銀行收入函數(shù)可表示為:R=R(w,z);H統(tǒng)計量表示為: 。
H的大小可用來表示銀行業(yè)競爭的激烈程度,即H越大,壟斷力量越弱,市場越具有公平性。H0,表示為完全壟斷市場;0
(二)銀行業(yè)資本監(jiān)管
我國商業(yè)銀行資本監(jiān)管始于20世紀90年代。1993年中國人民銀行第一次公布資本充足率的測算標準,我國將資本充足率納入了商業(yè)銀行監(jiān)測范圍。1994年初,中國人民銀行了《關于資本成份和資產風險權數(shù)的暫行規(guī)定》,對銀行的資本構成做出了明確的規(guī)定。1996年,中國人民銀行出臺了《商業(yè)銀行資產負債比例管理監(jiān)控、監(jiān)測指標和考核辦法》,在規(guī)范商業(yè)銀行資產負債比例管理的同時,對計算信用風險資本充足率的方法提出了具體的要求。由于上述資本監(jiān)管沒有相關的懲罰制度,我們稱之為資本監(jiān)管軟約束階段。2004年中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會頒布了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》,我國進入資本監(jiān)管硬約束階段,開始正式意義上的資本監(jiān)管。商業(yè)銀行資本監(jiān)管可以用商業(yè)銀行資本充足率來表示,資本監(jiān)管越全面越嚴格,越有利于銀行業(yè)的公平競爭,資本充足率本文用CAP表示。
三、實證檢驗
(一)變量序列的平穩(wěn)性檢驗
本文采用ADF檢驗法檢驗變量CAP和H的平穩(wěn)性。首先根據(jù)其基本時序圖確定ADF檢驗的基本形式,再根據(jù)赤池信息準則(ATC)確定滯后階數(shù),最后根據(jù)ADF統(tǒng)計量判斷其是否平穩(wěn)。檢驗結果如表3所示。
ADF檢驗結果表示,資本充足率(CAP)和銀行業(yè)競爭度(H)均在5%的顯著水平下平穩(wěn)。CAP的ADF值-4.952966大于-5.835186表示在1%的顯著水平下不平穩(wěn),小于-4.246503則說明在5%的顯著水平下平穩(wěn)。H的ADF值-4.414625大于-5.835186表示在1%的顯著水平下不平穩(wěn),小于-4.246503則說明在5%的顯著水平下平穩(wěn)。CAP和H均在5%的顯著水平下平穩(wěn),則可直接對其進行相關性檢驗。
(二)相關性檢驗
相關性分析表明兩者之間的相關系數(shù)為0.015497,且其伴隨概率為0.0000,表明在CAP和H之間存在相關性,但相關系數(shù)非常低。結果顯示出資本監(jiān)管與銀行業(yè)市場競爭度存在相關關系,但相關度較低。
(三)Granger因果檢驗
時間序列資本充足率(CPA)和銀行業(yè)競爭度(H)均為平穩(wěn),所以可直接對其進行Granger因果檢驗。
Granger因果檢驗結果顯示,對于“H不是CAP的Granger原因”的原假設,拒絕它犯第一類錯誤的概率是0.41346,沒有理由拒絕“H不是CAP的Granger原因”的原假設,可以得出H不是CAP的Granger原因的結論。對于“CAP不是H的Granger原因”的原假設,拒絕它犯第一類錯誤的概率是0.98585,沒有理由拒絕“CAP不是H的Granger原因”的原假設,可以得出CAP不是H的Granger原因的結論。檢驗表明,銀行業(yè)資本充足率(CAP)和銀行業(yè)市場競爭度(H)之間互不為因果關系,即資本監(jiān)管不會直接影響我國銀行業(yè)市場競爭度。
四、結論及建議
本文分別對2000-2009年我國商業(yè)銀行資本監(jiān)管與銀行業(yè)市場競爭度進行了相關性分析和Granger因果檢驗,得出以下結論。
一是我國銀行業(yè)市場處于壟斷競爭格局,不過壟斷的力量正逐漸減弱,市場競爭越來越激烈。其主要原因是商業(yè)銀行股份制改造和引進戰(zhàn)略投資者使得商業(yè)銀行運作獨立性增強,城市商業(yè)銀行的規(guī)范和改革促進市場的競爭,我國銀行業(yè)競爭度還有較大上升空間。
二是根據(jù)IMF統(tǒng)計數(shù)據(jù),我國商業(yè)銀行整體資本充足率在近幾年雖有一定程度的提高,但資本充足水平離監(jiān)管要求還有一段距離,說明我國資本監(jiān)管的強度還有待提高。
三是相關性分析結果表明資本監(jiān)管與銀行業(yè)市場競爭度存在相關關系,但相關系數(shù)較低,Granger因果檢驗顯示資本監(jiān)管與銀行業(yè)市場競爭度之間不具有因果關系。這說明資本監(jiān)管在一定程度上可以影響銀行業(yè)市場競爭度,但目前影響我國銀行業(yè)市場競爭度的主要因素并不是資本監(jiān)管。
基于上述結論,筆者提出兩點建議:一是堅持嚴格的資本監(jiān)管,制定精細的資本監(jiān)管標準,力求給市場營造一個公平的環(huán)境,完善資本充足率的計量和披露,杜絕商業(yè)銀行“占空子”,進行惡性競爭;二是繼續(xù)深化商業(yè)銀行體制改革,讓商業(yè)銀行運作更加透明化,減少政府變相對商業(yè)銀行的干預,構建完善的商業(yè)銀行公司治理結構。
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The study on the influence of capital regulation on the market
competition degree of Chinese banking industry
WU Ci-bing
(College of finance, Hunan Univ, Changsha410079, China)
一、文獻綜述與研究假設
（一）文獻綜述1.資本結構與風險承擔關于商業(yè)銀行資本水平與風險承擔關系一直以來是學術界研究的熱點。Furlong&Keeley（1989）認為，商業(yè)銀行通過吸收儲蓄存款發(fā)放貸款，而儲蓄存款或者受到存款保險的保護，或者由政府對儲蓄存款提供隱性擔保。由于存款利率并未反映資金實際的風險成本，商業(yè)銀行將會依靠儲蓄負債不斷擴大貸款規(guī)模，資本水平降低與風險水平的提高將同時出現(xiàn)，即資本水平與銀行風險負相關。但是，商業(yè)銀行風險承擔水平提高與資本充足性水平下降也會帶來潛在成本。那些過于依賴負債而自有資本不足的商業(yè)銀行無疑面臨高昂的破產成本。成本理論也認為，銀行經(jīng)營管理才能是一種專用性資產，銀行承擔過高風險對經(jīng)理人員職業(yè)生涯的持續(xù)性將帶來嚴重威脅（Saundersetal.，1990）。VandenHeuvel（2012）提出的銀行資本渠道理論認為，銀行資本面臨負面沖擊時，過低的資本充足率將傳遞不利的市場信號導致籌資成本大幅提高。此外，Kim&Santomero（1988）等基于風險收益均值—方差模型提出了“意外效應”理論，認為杠桿率下降對銀行收益產生了負面影響，為了提高收益率水平，銀行可能配置風險水平更高的資產。因此，可以觀察到商業(yè)銀行風險與資本水平同步提高或同步下降的現(xiàn)象。2.資本監(jiān)管對銀行資本與風險的影響如果商業(yè)銀行資本水平與風險水平之間存在內在聯(lián)系，那么資本監(jiān)管對這一關系將產生什么影響？Benstonetal.（1986）認為，資本監(jiān)管弱化了存款保險的期權價值，有助于提高銀行資本與降低風險，Koziol&Lawrenz（2009）也認為，資本要求通過迫使銀行股東吸收較大部分損失降低了過度冒險與道德風險。然而，資本監(jiān)管對于資本與風險影響的實證研究卻并不一致。Dahl&Shrieves（1992）考察了資本監(jiān)管約束下1984-1986年間參與美國聯(lián)邦存款保險的1800家銀行，結果表明資本監(jiān)管促進了資本充足率的提高與風險水平的下降。Barrios&Blanco（2003）利用1985-1992年西班牙商業(yè)銀行數(shù)據(jù)，同樣發(fā)現(xiàn)監(jiān)管資本要求誘使商業(yè)銀行持有更高的資本水平與較低的風險水平。但是，Rime（2001）對瑞士銀行的實證研究也表明，商業(yè)銀行通過提高資本水平來滿足資本充足性監(jiān)管要求，但沒有證據(jù)表明監(jiān)管壓力對風險承擔水平產生了影響。國內學者吳棟和周建平（2006）認為，以風險為基礎的資本要求顯著降低了我國商業(yè)銀行的風險，但對提高銀行資本的效果不顯著；與此相反的是，許友傳（2011）等發(fā)現(xiàn)最低資本監(jiān)管要求對資產風險變動沒有顯著影響，但能夠有效提高資本水平。3.杠桿率規(guī)則與資本充足性杠桿率與資本充足率均是衡量銀行資本水平的指標，但資本充足率經(jīng)過了銀行風險的調整。一般情況下杠桿率與資本充足率是同方向變動的，近年來特別是次貸危機爆發(fā)以來，許多學者注意到二者之間存在顯著的背離與差異，由于過度風險承擔水平與高杠桿乘數(shù)，一些高資本充足率的商業(yè)銀行出現(xiàn)了低杠桿率的岌岌可危的局面（Hildebrand，2008）。Rochet（1992）認為，商業(yè)銀行自有資本很少，甚至為負數(shù)的時候，具有強烈的隱藏風險并放手一搏的冒險動機，基于風險敏感性的資本充足率有可能幫助銀行進行相應的風險調節(jié)。Blum（2008）認為，資本數(shù)量取決于銀行披露的風險水平，杠桿率監(jiān)管有助于銀行披露其真實的風險水平，避免監(jiān)管套利。Repullo&Suarez（2013）、中國銀監(jiān)會課題組（2010）、黃海波等（2012）認為，杠桿率在抵御資本充足性潛在風險敏感性方面充當了保護人的角色，資本監(jiān)管與杠桿率的結合要優(yōu)于選擇其中任何一個。然而劉信群和劉江濤（2013）等也認為，對杠桿率實施強制性的限制，商業(yè)銀行資產配置效率降低后傾向于選擇風險水平更高的資產，將導致逆向選擇。
（二）研究假設近十年來，中國銀行監(jiān)管當局以執(zhí)行巴塞爾協(xié)議為契機，推動商業(yè)銀行資本充足率的不斷提高。2003年底，四大國有商業(yè)銀行的平均資本充足率僅為6.57%，而平均不良貸款率高達14.92%。中國銀監(jiān)會根據(jù)1988年資本協(xié)議———《巴塞爾協(xié)議Ⅰ》于2004年了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，要求商業(yè)銀行在2007年之前資本充足率達到8%。2006年中國銀監(jiān)會修訂了《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，為開始實施《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》做準備，并在其監(jiān)管指引中明確提出，資本充足率只有達到10%以上的銀行才能獲得100分的評級滿分。2009年4月中國正式加入了巴塞爾委員會，并于2012年6月推出了標準更高的中國版巴塞爾協(xié)議Ⅲ———《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，到2018年年底非系統(tǒng)性銀行與系統(tǒng)性銀行的資本充足率必須分別達到10.5%和11.5%。為了滿足不斷提高的監(jiān)管標準，商業(yè)銀行除了充實資本之外，也主動降低了風險水平。截至2012年年底，商業(yè)銀行平均資本充足率、核心資本充足率與不良貸款率分別為13.09%、4.81%與0.83%，為此提出如下假設。假設1：我國商業(yè)銀行資本充足率逐步上升，而風險承擔水平逐步下降，二者存在顯著的反向變動關系。在監(jiān)管標準動態(tài)調升的過程中，商業(yè)銀行始終面臨巨大的監(jiān)管壓力。在這種情況下，商業(yè)銀行資本水平實際提升的幅度主要取決于其資本補充能力。顯然，具有以下特征的銀行具有更強的資本補充能力，如獲得國家政策支持且善于利用市場時機進行權益資本籌資的銀行、盈利水平較高的銀行、具有更高目標資本充足率的系統(tǒng)性重要銀行，而這些銀行一般也具有相對更高的資本水平。此外，資本不足銀行由于距離監(jiān)管標準較遠，資本補充動力不足，為此提出如下假設。假設2：在限期達標的監(jiān)管壓力下，資本充足性較好的商業(yè)銀行具有更強的資本補充能力，向目標資本水平調整的速度更快。繼2009年《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》征求意見稿正式提出杠桿率監(jiān)管的概念之后，2011年6月中國銀監(jiān)會了《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》。杠桿率監(jiān)管試圖通過設定杠桿率標準制約商業(yè)銀行的過度冒險行為，有助于弱化通過風險加權系數(shù)轉換計算資本要求所帶來的缺陷，彌補資本充足率要求下無法反映表內外總資產擴張情況的不足，希望與商業(yè)銀行資本充足性監(jiān)管形成有效的互補。與歐美商業(yè)銀行不同的是，在相對封閉的經(jīng)營環(huán)境下，中國商業(yè)銀行表外業(yè)務一直以來較為穩(wěn)定，占比在20%上下波動（見圖1）。在商業(yè)銀行表外業(yè)務穩(wěn)定、內部模型并未普遍使用的情況下，杠桿率成為核心資本充足率的替代性指標，統(tǒng)計分析表明，我國商業(yè)銀行核心資本充足率與杠桿率之間的相關系數(shù)高達0.97（見圖2）。因此，2003年以來我國資本監(jiān)管形成了對杠桿率的較強約束，特提出以下假設。假設3：我國商業(yè)銀行杠桿率逐步提高，而風險承擔水平逐步下降，二者之間存在顯著的反向變動關系。
二、模型設定與變量選擇
（一）基本模型與變量定義商業(yè)銀行在資本結構與風險承擔水平的選擇上并不是孤立的，而是同時決定的。分別用資本充足率CAP與杠桿率LEV代表資本水平，用RISK代表銀行的風險承擔水平，借鑒Shrieves&Dahl（1992），Shim（2013），銀行資本水平變動與風險水平變動表示為如下的基本模型：1.資本充足率變動。根據(jù)《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》，采用總資本充足率（CAP），即資本與風險加權資產的比率，將總資本充足率的一階差分（CAP）作為資本水平變動的變量之一。2.杠桿率變動。采用核心資本與調整后的表內外資產余額的比值來衡量。顯然，杠桿率的一階差分（LEV）同樣也是資本水平變動的變量。3.風險水平變動?，F(xiàn)有文獻中銀行風險主要有兩種方法進行衡量：加權風險資產與總資產的比（Rime,2001）與不良貸款率（NPL）第一個指標的合理性在于商業(yè)銀行資產在不同風險類別上的分布決定了銀行的風險水平，但Jokipii&Milne（2011）也認為，用于計算監(jiān)管資本的風險權重指標并不能反應特定風險類別內資產的風險水平，不同貸款的損失差異可能非常大。而不良貸款率作為一種事后的風險度量指標，既反映了管理層對于銀行風險的主觀判斷，也反映了銀行風險管理的客觀效果。因此，采用不良貸款率的一階差分作為風險水平（RISK）變動的變量。4.主要影響因素。（1）宏觀經(jīng)濟狀況，采用實際GDP增速衡量。（2）資本補充能力（SUP）。與Shrieves&Dahl（1992）、吳棟和周建平（2006）、許友傳（2011）等不同的是，樣本期間中國商業(yè)銀行資本水平的相對高低并不能作為是否承受監(jiān)管壓力及其大小的指標，而體現(xiàn)了資本補充能力的差異。引入變量SUP，如果銀行資本水平低于樣本銀行年度均值，說明資本補充能力較差，SUP取值為1，否則為0。當分別采用資本充足率與杠桿率表示資本水平時，相應設定SUP1、SUP2作為資本補充能力的變量。（3）銀行規(guī)模（SIZE），用總資產對數(shù)來表示。（4）盈利能力，用凈利潤與總資產的比值（ROA）來表示。（5）流動性（LIQUID），用流動資產與總資產的比值來表示。（6）成長性（GROWTH），用資產增長率來表示。（7）撥備覆蓋率（PC），代表商業(yè)銀行應對貸款組合預計損失的能力。（8）貸款集中度（CON），用最大10家貸款客戶貸款占權益資本的比值來表示。此外，加入年度虛擬變量（qt）控制宏觀環(huán)境變化引起的時間效應，引入制度虛擬變量（STATE）控制四家國有大銀行與其他股份制銀行之間存在的差異。
（二）實證模型設定1.資本充足率與風險承擔水平之間的動態(tài)關系在基準模型的基礎上，為了檢驗資本補充能力對銀行資本與風險承擔水平的影響，在資本充足率方程中引入資本補充能力變量與資本充足率滯后項的交乘項，建立計量模型如下：。2.杠桿率與風險承擔水平之間的動態(tài)關系在《巴塞爾協(xié)議Ⅱ》下，為了滿足資本監(jiān)管標準，商業(yè)銀行可能在沒有實質性提高資本水平的情況下，通過內部評級等方法將高風險資產轉換為低風險類別以降低風險權重，或將同一風險權重的低風險資產向高風險資產轉移以獲取更高水平的利潤（Gastion&Walhof，2007）。引入不具風險敏感性的杠桿率（LEV）作為資本水平的變量，以檢驗上述模型中銀行資本與風險水平之間的動態(tài)關系是否仍然成立，如成立，則表明銀行資本監(jiān)管構成了對杠桿率的較強約束。借鑒Jacques&Nigro（1997），本文進一步采用具有連續(xù)性特征的變量LEVL和LEVH表示商業(yè)銀行資本補充能力的差異。當銀行杠桿率LEV≤4%時，LEVL=1/LEV-1/4%，LEVH=0；當LEV＞4%時，LEVH=1/4%-1/LEV，LEVL=0，顯然杠桿率越低，LEVL越大，銀行資本補充能力越差；杠桿率越高，LEVH越大，銀行資本補充能力越強。具體模型如下：
三、樣本選擇與實證檢驗
（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源本文實證分析采用年度面板數(shù)據(jù)，樣本期為2003-2012年，樣本銀行包括15家上市商業(yè)銀行：中國工商銀行、中國農業(yè)銀行、中國銀行、中國建設銀行、交通銀行、招商銀行、中信銀行、華夏銀行、民生銀行、光大銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、南京銀行、寧波銀行、北京銀行。①數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局、國泰安數(shù)據(jù)庫和BankScope數(shù)據(jù)庫。
（二）主要變量的描述性統(tǒng)計如表1所示，樣本銀行資本充足率分布在5.01%（寧波銀行，2003年）至30.14%（南京銀行，2007年）之間，均值為11.75%；杠桿率分布在1.77%（華夏銀行，2007年）至11.31%（南京銀行，2007年）之間，均值為4.48%；不良貸款率分布在0.33%（寧波銀行，2006年）至24.24%（工商銀行，2003年）之間，均值為2.49%。
（三）實證結果1.資本充足率與風險承擔水平一個多方程系統(tǒng)如果包含內生解釋變量，對每個方程進行2SLS估計略去了不同方程擾動項之間可能存在的相關性，雖是一致的，卻非有效率，故本文采用3SLS方法對聯(lián)立方程系統(tǒng)進行估計。聯(lián)立方程組（3）、（4）共有兩個內生變量，即CAP與RISK，第一個方程排斥了3個外生變量：CON、PC以及RISK的滯后項，第二個方程排斥了2個外生變量：ROA、CAP的滯后項，均為過度識別。估計結果如表2所示。模型1采用資本充足率是否低于年度均值作為資本補充能力虛擬變量SUP1，模型2采用杠桿率是否低于年度均值作為資本補充能力虛擬變量SUP2。如表2所示，商業(yè)銀行資本變化與風險變化呈現(xiàn)負相關關系，其中模型2資本方程中風險變的系數(shù)為-0.2858，在5%的水平上顯著，研究假設1得到經(jīng)驗證據(jù)的支持。這一結果與國外學者發(fā)現(xiàn)的正相關關系不符（Shrieves&Dahl，1992；Shim，2013），成本理論、“意外假說”不能用來解釋過去十年來中國商業(yè)銀行資本與風險的動態(tài)調整行為，這一負相關關系也無法用存款保險的期權價值理論所解釋（Furlong&Keeley，1989），該理論預期資本充足率的下降與風險水平上升將同時出現(xiàn)。從銀行資本補充能力對于資本變化的直接影響來看，模型1與模型2資本方程中SUP1與SUP2的系數(shù)分別為-0.0664與-0.0795，均在1%的置信水平上顯著，表明資本補充能力較差銀行資本提升幅度相對較小。模型2中資本水平滯后項CAPj,t-1系數(shù)為-1.1143，風險水平滯后項RISKjt-1的系數(shù)為-0.9493，且在1%的水平上顯著。這表明我國商業(yè)銀行資本與風險向目標水平調整的速度非?？欤惨馕吨鄬τ谡{整成本而言，監(jiān)管成本高昂。從銀行資本補充能力對資本調整速度的影響來看，模型2中交乘項SUP2jt*CAPjt-1的系數(shù)為0.5340，表明資本補充能力較差的銀行其資本調整速度為0.5803（1.1143-0.5340），大致是資本補充能力較好銀行的一半，與研究假設2相符。2.杠桿率與風險承擔水平在表3中，模型3以杠桿率作為資本水平的變量，第一個方程排斥了3個外生變量：CON、PC以及RISK的滯后項，而第二個方程排斥了2個外生變量：ROA、LEV的滯后項，均為過度識別。模型4為聯(lián)立方程組（5）、（6）的估計結果，與模型3不同的是，采用連續(xù)型變量LEVL與LEVH衡量銀行資本補充能力。由于2009年《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》征求意見稿正式提出杠桿率監(jiān)管的概念，表3也列出了樣本期限為2009-2012年的實證結果。如表3所示，銀行杠桿率變化與風險水平變化的負相關關系仍然存在，即我國商業(yè)銀行在提高資本水平的同時，采取積極措施降低了資產風險。這一實證結果也有力地支持了研究假設3，表明樣本期間資本監(jiān)管形成了對杠桿率的較強約束，提高了銀行風險監(jiān)管的有效性。以樣本期限為2003-2012年為例，模型3資本方程中相乘項SUP2jt×LEVjt-1的系數(shù)為0.5431，即杠桿率處于年度均值以下的銀行，向目標水平調整的速度為0.4498（0.9929-0.5431），大致是均值以上銀行（0.9929）的一半。模型4資本方程中LEVL的系數(shù)為-0.0007，LEVH的系數(shù)為0.0028，均在1%置信水平下顯著，表明對于那些杠桿率處于4%以下的銀行而言，杠桿率越接近4%，資本監(jiān)管達標的可能性越大。這些銀行通過補充資本達標的動機越強，如果杠桿率距離4%越遠，在面臨不利的外部籌資環(huán)境且短期內留存收益難以形成有效補充的情況下，這些銀行達標的動力也越小。而對那些杠桿率超過4%的銀行來說，為了向監(jiān)管者或潛在的投資者顯示持續(xù)超過監(jiān)管標準的能力，往往尋求更高的資本緩沖水平。以上杠桿率調整的實證現(xiàn)象表明，資本補充能力較強的銀行調整速度更快，也支持了本文假設2。此外，樣本期限為2009-2012年的實證結果表明，商業(yè)銀行資本水平與風險承擔水平變化之間也存在負相關關系，但并不顯著。由于樣本期間較短，且中國商業(yè)銀行杠桿率均值自2006年已超過4%，短期內杠桿率新規(guī)對中國商業(yè)銀行經(jīng)營環(huán)境的影響可能不大。
四、研究結論
從上表中的數(shù)據(jù)，我們可以看出，2006年1至9月份我國金融機構的存貸款都呈現(xiàn)增長的趨勢，但存款的增長幅度要大于同期貸款的增長幅度，導致存貸差不斷擴大，存貸差在1月份是9.5萬億元，到9月份則達到10.67萬億元。存貸比則從1月份的69.73％下降到9月份的68.67％。按照國際經(jīng)驗，正常的存貸比應該是75%左右。從存貸差和存貸比兩項指標來看，我國金融機構尤其是商業(yè)銀行目前存在比較嚴重的流動性過剩問題。
商業(yè)銀行流動性過剩削弱了我國商業(yè)銀行的盈利能力，降低了金融資源的配置效率，抑制了貨幣政策的傳導效力。銀行資金過剩不僅給商業(yè)銀行也給我國整個經(jīng)濟的發(fā)展帶來了不利影響。究其原因，造成我國商業(yè)銀行流動性過剩的原因主要包括以下五個方面的因素：
一、我國居民儲蓄存款大幅增加
經(jīng)過二十多年的經(jīng)濟高速增長之后，我國居民可以自由支配的資金越來越多。由于我國投資渠道有限，特別是在我國進行股權分置改革以前我國證券市場持續(xù)低迷，很多居民對證券市場缺乏信心，雖然存款利率很低，但我國大多數(shù)居民仍然愿意將資金存放在銀行。根據(jù)中國人民銀行最近公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2006年9月底我國金融機構吸收的城鄉(xiāng)儲蓄存款達到16.33萬億元，與1月份的15.33萬億相比，增長了1萬億元。
二、我國外匯儲備快速增長，導致外匯占款大幅增加
自2001年我國加入世界貿易組織以來，由于外部貿易條件的改善，我國貿易順差持續(xù)增長，進而導致我國外匯儲備的迅速增長。特別是在04、05年，由于其它因素的共同作用我國外匯儲備年均增長超過2000億美元。在2006年2月底我國外匯儲備達到8536億美元，超過日本躍居世界第一位，截至2006年10月底我國外匯儲備已突破一萬億美元大關。過高的外匯儲備使我國因外匯占款而投放的基礎貨幣迅速增加。為防止通貨膨脹，人民銀行通過向商業(yè)銀行發(fā)行央行票據(jù)的方式回籠貨幣，導致我國商業(yè)銀行的流動性資產大幅增加。
三、短期融資券對商業(yè)銀行貸款的替代效應
為規(guī)范短期融資券的發(fā)行和交易，2005年5月23日中國人民銀行公布了《短期融資券管理辦法》，并于公布之日起實施。該辦法允許我國境內具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行短期融資券，為我國企業(yè)開拓了一條直接融資的新渠道。由于短期融資券發(fā)行手續(xù)簡便，發(fā)行利率比同期銀行貸款利率低，因而受到我國廣大企業(yè)的歡迎。截止2006年4月底，我國共有132家企業(yè)累計發(fā)行短期融資券2360億元。短期融資券作為一種有效的融資工具，對商業(yè)銀行的短期流動資金貸款具有明顯的替代作用。
四、優(yōu)質客戶的缺乏
雖然我國商業(yè)銀行目前出現(xiàn)了流動性過剩的問題，但我國絕大多數(shù)的中小企業(yè)卻面臨融資難的困境，民間借貸仍然相當活躍。由于中小企業(yè)整體信用一般、違約率較高、缺乏有效的抵押物，因而許多商業(yè)銀行對它們貸款非常謹慎，不愿過多的介入此類市場。我國商業(yè)銀行目前普遍存在“壘大戶”的情況，即我國商業(yè)銀行都盯著一些大型的優(yōu)質客戶，都對這些大客戶進行爭奪，特別是我國金融業(yè)逐步向外資開放之后，這種競爭變得更加激烈。由于優(yōu)質客戶的缺乏，導致我國商業(yè)銀行的貸款增長緩慢。
【關鍵詞】商業(yè)銀行 資本充足率 監(jiān)管 有效性
一、引言
資本充足率是商業(yè)銀行資本與風險資產的比率，是衡量銀行綜合經(jīng)營實力和抵御風險能力的重要指標，貫穿于銀行經(jīng)營的整個過程中。作為銀行監(jiān)管的核心內容，資本充足率監(jiān)管發(fā)揮著重要的作用。1998年，巴塞爾委員會頒布的《巴塞爾資本協(xié)議》規(guī)定，開展國際業(yè)務的銀行的資本充足率不得低于8%。隨著經(jīng)濟全球化、金融一體化、金融創(chuàng)新和技術進步，原有的對資本充足率的計量方法不能準確反映銀行的風險水平。在這種背景下，巴塞爾委員會于2004年6月頒布《巴塞爾新資本協(xié)議》，把最低資本要求作為新協(xié)議的第一支柱，并提出新的風險度量標準與方法。1993年，中國人民銀行第一次公布我國資本充足率的測算標準，并將其納入監(jiān)管范圍。之后經(jīng)過不斷的調整和完善，2004年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》出臺。自此，《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》成為我國商業(yè)銀行資本監(jiān)管的指針。
（一）國外研究狀況
Kane（1990）、Duan（1992）、Flannery（1998）、Hellmann（2000）、Maclachlan（2001）、Jagtiani和Lemieux（2001）認為，以資本充足率為核心的監(jiān)管模式存在著較大的缺陷，要提高資本監(jiān)管的有效性，必須配合相應的監(jiān)管手段和制度安排，通過加強市場約束機制，才能實現(xiàn)銀行的有效監(jiān)管。Shrieve和Dahl（1992）通過對美國1800家銀行1983到1987年的數(shù)據(jù)分析了銀行資本充足率的變化和風險的變化，得出資本充足率小于7%的銀行，其資本充足率增加速度大于資本充足率較高的銀行。Jacques和Nigro（1997）通過分析發(fā)現(xiàn)，銀行資本充足率和風險的變化既有內生原因也有外生原因，認為資本充足性監(jiān)管對銀行資本充足率和風險水平都會產生影響。Agoraki等（2009）通過分析監(jiān)管、競爭和風險的關系，認為資本充足率的提高可以減少銀行的風險。
（二）國內研究狀況
國內部分學者也對我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管是否有效進行了分析。胡穎荻和章寧寧（2006）通過對工行、農行、建行和中行1990年到2004年的數(shù)據(jù)進行格蘭杰因果檢驗，發(fā)現(xiàn)銀行資本充足率和資本收益率之間不存在因果關系，認為資本充足率監(jiān)管不能提高我國國有商業(yè)銀行的價值，減少銀行風險，資本充足率監(jiān)管是無效的。王亞旭（2007）基于Shrieve和Dahl（1992）提出的聯(lián)立方程組模型，針對我國的實際情況對模型進行調整進行了2SLS分析，認為在《巴塞爾新資本協(xié)議實施》以前監(jiān)管壓力無效，實施以后監(jiān)管壓力的效力增強。錢海剛、王常雄和孔貌（2009）通過對我國14家上市銀行2006～2007年的數(shù)據(jù)進行回歸分析，發(fā)現(xiàn)我國上市銀行資本充足率監(jiān)管有效性不明顯，原因可能為銀行的壟斷競爭的行業(yè)特征、政府對銀行的隱性擔保和不完善的制度環(huán)境。劉曉星、盧菲和王金定（2011）基于Jacques和Nigro的研究方法，引入兩個虛擬變量來衡量最低監(jiān)管要求對銀行資本充足率和風險水平的影響，對我國14家上市銀行的資本充足率水平進行實證分析，認為在現(xiàn)階段對資本充足率的監(jiān)管還不能有效實現(xiàn)銀行不良貸款率的下降。黃光和呂江林（2012）通過分析資本充足率監(jiān)管對銀行風險管理、改革轉型和強化對實體經(jīng)濟服務的影響，認為我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管的有效性還有待提高。
二、我國商業(yè)銀行資本充足率狀況分析
近年來，隨著我國金融體系的不斷改革和完善以及金融形勢的不斷變化，國家對銀行業(yè)的監(jiān)管力度不斷加大。尤其是在2004年《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》出臺以后，我國銀行業(yè)正式確立了以資本充足率為核心的審慎監(jiān)管體系。之后，銀監(jiān)會又了一系列的規(guī)章文件，使我國商業(yè)銀行的資本監(jiān)管體系得到進一步的完善。圖1顯示了2003年到2010年我國商業(yè)銀行資本充足率達到8%以上的銀行數(shù)量，其呈現(xiàn)了一個不斷增加的趨勢。
我國商業(yè)銀行的資本充足率達標的銀行數(shù)在不斷地增加，而且在2009年以后，我國的國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的資本充足率都達到了10%以上（表1），都超過了監(jiān)管部門的監(jiān)管要求。
數(shù)據(jù)來源：各銀行年報。
三、實證分析
資本充足率監(jiān)管的目的就是控制銀行破產風險，提高銀行的價值。本文在參考相關研究的基礎上，通過分析銀行的資本充足率與銀行資產規(guī)模、銀行資產收益率和不良貸款率之間的相關性，來判斷資本充足率監(jiān)管的有效性。
（一）變量選取及樣本選擇
一是不良貸款率（RISK），在我國，銀行資產的主要來源是信貸資產，資產風險在很大程度上表現(xiàn)為不良貸款，最能反映銀行風險概率的指標是不良貸款率，因此選用不良貸款率表示銀行的風險水平。如果銀行的資本充足率和不良貸款率呈負相關關系，則說明銀行資本充足率監(jiān)管有效。
二是資產收益率（ROA），銀行資產收益率（銀行凈利潤/平均總資產）越高，說明銀行的盈利水平越高，銀行盈利水平的提高，其內部積累能力越強，就越有可能通過留存收益補充資本金或是通過留存收益核銷呆壞賬，這兩種途徑都能增加銀行的價值，因此選取資產收益率作為評估銀行價值的指標。如果二者之間存在正相關關系，則說明資本充足率監(jiān)管是有效的。
三是資產規(guī)模（SIZE），規(guī)模越大的銀行其風險分散能力越強，其投資機會和資金獲取渠道越多，因此，資產規(guī)模與不良貸款率存在負相關關系，與資本充足率存在正相關關系。
本文選取的樣本數(shù)據(jù)是我國國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行的2008年第一季度到2013年第三季度的季度數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)主要來自中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。
（二）序列平穩(wěn)性檢驗
本文選擇的數(shù)據(jù)是時間序列，要對其進行平穩(wěn)性檢驗。在Eviews中對不同資產規(guī)模、資本充足率、不良貸款率和資產收益率做單位根檢驗，得出以下結論：
從表2可以看出：RISK序列是平穩(wěn)的，而CAR、SIZE和ROA序列是不平穩(wěn)的，但是在經(jīng)過一階差分之后，這三個序列都是平穩(wěn)的。
（三）格蘭杰因果檢驗
在經(jīng)過了序列相關性檢驗之后，對資本充足率、資產規(guī)模、不良貸款率和資產收益率進行格蘭杰因果檢驗，看它們之間是否存在因果關系，得出的結果如下：
從表3可以看出，在滯后一期的時候，資產收益率會對資本充足率產生影響，資產規(guī)模會對資產收益率產生影響；在滯后兩期的時候，不良貸款率和資產收益率會對資本充足率產生影響；在滯后三期的時候，不良貸款率和資本充足率之間有相互影響的關系，資產收益率會對資本充足率產生影響，資產規(guī)模會影響不良貸款率和資產收益率，資產收益率會對不良貸款率產生影響。
（四）相關性檢驗
從上文的格蘭杰因果檢驗中可以看出變量之間存在不同程度的相關性，現(xiàn)在對資本充足率、資產規(guī)模、不良貸款率和資產收益率進行相關性檢驗，得出以下結果：資本充足率與資產規(guī)模、不良貸款率和資產收益率的相關系數(shù)分別為：0.3996、-0.1265和0.6157。說明資本充足率與不良貸款率存在負相關關系，與資產規(guī)模和資產收益率存在正相關關系。
（五）回歸分析
為了判斷相關性檢驗的準確性，再對其進行回歸分析，回歸模型如下：
其中，а1、а2、а3、β1、β2和β3是系數(shù)，μ和δ是殘差。回歸結果如下：
R由回歸分析結果可以看出，兩個模型的可決系數(shù)分別為0.6972和0.6035，模型的擬合優(yōu)度較好，變量之間存在相關性，資本充足率與資產收益率存在正相關關系，與相關性檢驗結果一致；資本充足率與不良貸款率存在正相關關系，與相關性檢驗結果相反。
四、結論與建議
由以上的分析結果可以看出，銀行的不良貸款率和資本充足率之間存在正相關關系，與預期結果相反；資產收益率和資本充足率存在正相關關系，與預期結果一致。這說明我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管是有一定效率的，資本充足率監(jiān)管有效提高了我國商業(yè)銀行的資本充足率水平，增加了銀行的盈利能力，但是在降銀行的風險方面效果不明顯，我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管的有效性還需要進一步的提高。
在當前金融全球化的背景下，我國銀行業(yè)也處在金融開放和自由化的進程中，隨之而來，銀行業(yè)也將會面臨更大的風險，加強對商業(yè)銀行的資本充足率監(jiān)管就顯得更重要了。下面就在前面分析的基礎上，結合我國的實際情況，提出幾點完善我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管有效性的建議。
一是完善我國銀行業(yè)的公司治理結構。我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管有效性不足的一個重要原因是銀行與政府的復雜關系導致的公司治理機制不完善。在這樣的背景下，要提高資本充足率監(jiān)管的有效性，就要不斷調整和完善我國商業(yè)銀行的公司治理機制，建立風險管理與關聯(lián)交易委員會等多個委員會，逐步健全公司治理的組織架構；提高銀行風險經(jīng)營中的決策和管理透明度，控制機會主義和關聯(lián)交易，形成內在激勵和降低風險的約束機制，促使商業(yè)銀行建立以資本約束為核心的業(yè)務增長模式，實現(xiàn)安全性、流動性和盈利性的協(xié)調統(tǒng)一。
二是完善市場約束功能。資本充足率監(jiān)管的有效性需要一個健康有效的市場環(huán)境，要提高銀行資本充足率監(jiān)管的有效性，就要進一步加大我國市場化改革的力度，不斷完善市場的功能，規(guī)范政府職能，為銀行業(yè)經(jīng)營打造一個良好的市場競爭環(huán)境和宏觀制度環(huán)境。在一個健康有效的市場環(huán)境下，還需要完善市場的約束功能。要增強市場約束功能，首先，要完善銀行信息披露制度，解決信息不對稱問題以保護存款者的利益；其次，要加強銀行的信用評級，增強市場信心；再次，要發(fā)揮行業(yè)自律作用，與監(jiān)管當局共同發(fā)揮維護銀行穩(wěn)定和安全的作用；最后，要建立顯性的存款保險制度，增加存款人對銀行運營的責任，消除存款人的道德風險，更好地約束銀行的運營。
三是提高金融監(jiān)管水平。資本充足率監(jiān)管有效性的提高離不開監(jiān)管水平的不斷調整和完善，監(jiān)管部門應不斷探索，將資本充足率監(jiān)管與法人治理、內部控制和分類監(jiān)管等一系列監(jiān)管手段和方式相結合，不斷提高監(jiān)管的有效性。
注釋
{1}圖片來源：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會網(wǎng)站。
參考文獻
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[5]齊廣娟.我國商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)管有效性研究[D].南京師范大學商學院，2011.
一、股份制商業(yè)銀行面臨著資本約束
我國《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》自2004年3月1日起實施，銀行監(jiān)管機構開始加強對商業(yè)銀行資本管制。按照規(guī)定，到2007年1月1日，商業(yè)銀行資本充足率不低于8%，核心資本充足率不低于4%。《辦法》明確了銀監(jiān)會的監(jiān)督檢查方式和內容，并根據(jù)商業(yè)銀行資本充足率狀況，分別采取干預措施和不同的糾正措施。對于資本不足的商業(yè)銀行，銀監(jiān)會將采取糾正措施以制約商業(yè)銀行的業(yè)務擴張、機構增設、收入分配等。因此，今后銀行能否滿足8%的資本充足率成為商業(yè)銀行的生命線。在股份制銀行面臨資本約束的情況下，如何在業(yè)務發(fā)展的同時滿足資本監(jiān)管的要求是每家股份制銀行都必須面對的問題。
相對于國有銀行而言，股份制商業(yè)銀行資本充足率較高，但情況仍不容樂觀。根據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，2003年底11家股份制商業(yè)銀行的平均資本充足率為7.35%，低于8%的監(jiān)管目標。資本充足率問題已成為所有股份制商業(yè)銀行面臨的最嚴峻、最現(xiàn)實的挑戰(zhàn)。股份制銀行隨著業(yè)務的發(fā)展必然要壯大規(guī)模，但是由于受盈利水平約束，銀行內生融資能力不強，融資渠道也有限，因而規(guī)模擴張與資本金不足的矛盾凸顯。股份制銀行如何有效解決發(fā)展壯大的同時滿足資本充足的要求是擺在面前的緊迫課題。概括起來造成我國股份制商業(yè)銀行資本充足率不足的原因主要有以下兩點：
(一)資本管制的“軟約束”，導致商業(yè)銀行改善資本充足狀況的動力不足
我國《商業(yè)銀行法》明確8%作為最低資本充足標準。但是長期以來，資本充足率達標或不達標的商業(yè)銀行在業(yè)務經(jīng)營、監(jiān)督管理、收入分配、機構設置及業(yè)務拓展等方面沒有任何區(qū)別，沒有規(guī)定明確的監(jiān)管措施。8%本是“硬指標”，但在中國卻被“軟化”，“軟化”的指標約束使得商業(yè)銀行沒動力去改善。
(二)股份制商業(yè)銀行資產急速擴張和資本金補充渠道單一，導致兩者在規(guī)模和增長幅度上不能匹配
我國商業(yè)銀行的資產結構單一，盈利資產中90%以上是貸款，中間業(yè)務很不發(fā)達，在當前環(huán)境下只能依靠擴大信貸規(guī)模。新興的股份制商業(yè)銀行要“做大做強”，擴大市場占有率，資產規(guī)模擴張的非?？欤绕涫俏寮疑鲜秀y行，因為有資本市場作融資后盾，更是以驚人的速度發(fā)展。
二、資本約束對股份制商業(yè)銀行的影響
在資本硬約束的環(huán)境里，資本約束將對商業(yè)銀行產生較大的沖擊和深遠的影響。從短期看，強化資本約束將使得股份制商業(yè)銀行出現(xiàn)行業(yè)性的資本短缺問題；從長期看，強化資本約束將會徹底改變我國股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營理念和經(jīng)營模式。具體來說，強化資本約束將對股份制商業(yè)銀行產生以下影響：
(一)促使股份制商業(yè)銀行轉變經(jīng)營理念
強化資本約束將改變股份制商業(yè)銀行經(jīng)營理念，促使銀行擺脫盲目發(fā)展的經(jīng)營行為，實現(xiàn)經(jīng)營模式和增長方式的轉變。資本約束的強化將使商業(yè)銀行從過去沒有資本概念和資本制約的單純規(guī)模擴張，加速走向嚴格資本制約的現(xiàn)代商業(yè)銀行理性經(jīng)營階段；要求銀行改變原先的發(fā)展模式，擺脫片面注重規(guī)模擴張的慣性思維和經(jīng)營取向，注重發(fā)展的質量、效益、穩(wěn)健性和可持續(xù)性，在發(fā)展的速度、質量、效益之間尋求平衡。
(二)限制股份制商業(yè)銀行規(guī)模過度擴張
隨著資本充足率成為銀行經(jīng)營的一項硬性指標，資本約束資產的發(fā)展就成為商業(yè)銀行正常經(jīng)營所必須，要以資本的多寡確定資產規(guī)模的大小。據(jù)中國銀監(jiān)會統(tǒng)計，2004年股份制商業(yè)銀行總資產和總負債增幅雙雙位居銀行業(yè)金融機構的首位。資本約束的強化將改變長期以來股份制商業(yè)銀行普遍存在的“速度情結”與“規(guī)模沖動”，轉向以建立資本約束為核心的業(yè)務增長模式，適當控制資產規(guī)模，實現(xiàn)業(yè)務發(fā)展與風險控制的統(tǒng)一。
(三)提高股份制商業(yè)銀行的經(jīng)營效益
追求效益始終是商業(yè)銀行經(jīng)營的“三性”原則之一，在股份制銀行普遍面臨著經(jīng)營資本約束的情況下，就更是對銀行的效益提出了高要求，即在有限的資本下實現(xiàn)最佳的效益。股份制商業(yè)銀行除了面臨著監(jiān)管層的資本約束外，還面臨著股東的資本約束。資本監(jiān)管政策要求和滿足股東利益最大化要求的矛盾，要求股份制商業(yè)銀行必須將有限的資源配置于更符合自身特點和更具競爭力的方向，從而持續(xù)地獲得最大化的利潤。
(四)完善股份制商業(yè)銀行的風險管理
嚴格的資本充足率管理有利于促使商業(yè)銀行按照穩(wěn)健經(jīng)營原則，調險管理組織體系，提高風險管理水平。資本的約束能夠強化銀行的風險意識，有助于銀行正確選擇風險偏好和發(fā)展戰(zhàn)略，在擴張業(yè)務規(guī)模的同時，考慮風險的增加和對資本的占用，進而樹立全面風險管理理念，優(yōu)化風險評價機制，并根據(jù)各業(yè)務系統(tǒng)和產品系統(tǒng)的風險來分配經(jīng)濟資本，把風險管理落實到業(yè)務的各個領域、各個環(huán)節(jié)。
三、資本約束下股份制商業(yè)銀行戰(zhàn)略選擇
（一）轉變股份制商業(yè)銀行經(jīng)營理念
股份制銀行要擺脫盲目發(fā)展的經(jīng)營行為，實現(xiàn)經(jīng)營模式和增長方式的轉變。從過去沒有資本概念和資本制約的單純規(guī)模擴張，加速走向嚴格資本制約的現(xiàn)代商業(yè)銀行理性經(jīng)營階段，實現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模增長方式由資金制約到資本制約的轉變，建立以資本約束為核心的業(yè)務增長模式和資源配置方式，實現(xiàn)速度、效益和風險承擔能力相協(xié)調、相適應的業(yè)務增長機制。牢固樹立銀行資本金的經(jīng)營理念，利用經(jīng)濟資本的主動分配和調節(jié)，引導銀行合理擴張與收縮，降低風險資產總量和比例，形成股份制商業(yè)銀行科學的資本利用機制。
（二）多渠道補充股份制銀行資本
資本作為商業(yè)銀行防范風險的最后一道防線，決定了商業(yè)銀行在經(jīng)營過程中與其他企業(yè)一樣，必須要有資本。股份制銀行在當前情況下，資產規(guī)模的控制和資產結構的調整不能立即到位，最有效、最直接的方法就是補充資本。一方面通過強化內部約束，提高資產質量，加大不良資產的處置力度，改善經(jīng)營狀況，增強自我積累能力，提足貸款損失準備，從內部補充資本；另一方面增加自有資本，可通過敦促股東增加資本、引進戰(zhàn)略投資者、發(fā)行長期次級債券、可轉債，符合條件的商業(yè)銀行還可發(fā)行股票等，從外部渠道補充資本。
(三)加快股份制銀行經(jīng)營戰(zhàn)略調整
股份制商業(yè)銀行利息收入所占比重一直處于50％以上的水平，傳統(tǒng)的存貸利差收入仍是其最主要的收入和利潤來源，銀行的盈利模式仍然比較單一。資本約束的嚴格要求，使得股份制商業(yè)銀行必須轉變經(jīng)營戰(zhàn)略，應該加大不需要占用銀行資本的中間業(yè)務的發(fā)展，提高銀行收入水平，優(yōu)化收入結構。當前，許多股份制商業(yè)銀行仍把中間業(yè)務看成是銀行主營業(yè)務的輔助和附屬業(yè)務，國內股份制商業(yè)銀行以中間業(yè)務收入為主要內容的非利息收入僅占不到營業(yè)收入的10％，發(fā)展?jié)摿薮蟆９煞葜沏y行必須從戰(zhàn)略高度重視中間業(yè)務，真正確立中間業(yè)務作為三大業(yè)務支柱之一的戰(zhàn)略地位。
(四)調整股份制銀行資產負債結構
股份制商業(yè)銀行應該建立現(xiàn)代化的資產負債管理體系，改變注重規(guī)模擴張的外延式發(fā)展模式，控制風險資產的無序增長，有效控制資產擴張帶來的資本消耗，實現(xiàn)銀行內涵式的良性發(fā)展。根據(jù)資產風險權重的設置，有選擇地調整資產結構，降低總資產的平均風險度。在風險限額內對其資產負債組合進行計劃、協(xié)調和控制，進而對業(yè)務策略做出前瞻性選擇，以實現(xiàn)既定經(jīng)營目標。改善業(yè)務組合的風險與收益配比關系，將有限的資源從效益較差且風險較高的業(yè)務上釋放出來，為效益更好而風險可控的業(yè)務騰出空間。
(五)嚴格股份制銀行的風險控制
