發(fā)布時(shí)間：2024-01-22 15:43:27
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)基于集中管理資金需要的產(chǎn)物，在行政管理上隸屬于企業(yè)集團(tuán)。許多企業(yè)集團(tuán)并未將財(cái)務(wù)公司視作獨(dú)立的企業(yè)法人，而是僅僅將其看做是企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部組織機(jī)構(gòu)，在財(cái)務(wù)公司的決策和運(yùn)營(yíng)管理上諸多干預(yù)，影響財(cái)務(wù)公司的正常運(yùn)營(yíng)。不少財(cái)務(wù)公司的董事會(huì)成員或者經(jīng)理層大多數(shù)由企業(yè)集團(tuán)管理層兼任，財(cái)務(wù)公司陷入“內(nèi)部人控制”，缺乏有效的權(quán)力制衡機(jī)制，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)無(wú)法通過(guò)健全的內(nèi)部組織機(jī)制宣泄，很有可能因?yàn)闄?quán)力的過(guò)度集中而不斷累積。因此，財(cái)務(wù)公司必須從改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)入手，夯實(shí)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的組織基礎(chǔ)。可以適當(dāng)引入外部投資人進(jìn)入，推進(jìn)財(cái)務(wù)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化，同時(shí)應(yīng)對(duì)董事會(huì)成員結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，控制企業(yè)集團(tuán)董事會(huì)成員比例，引進(jìn)外部專業(yè)人才加入管理團(tuán)隊(duì)。并適當(dāng)提高獨(dú)立董事的數(shù)量和比例，健全董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)組織機(jī)構(gòu)。
2.健全內(nèi)部控制體系，扎好風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的藩籬
健全的內(nèi)部控制體系是抵御企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效屏障。財(cái)務(wù)公司應(yīng)找準(zhǔn)自身角色定位，對(duì)自身經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略和職能進(jìn)行科學(xué)分析和研判，根據(jù)企業(yè)治理需要制定科學(xué)合理的內(nèi)部控制制度規(guī)范，強(qiáng)化對(duì)財(cái)務(wù)公司管理行為的約束和規(guī)范。財(cái)務(wù)公司應(yīng)建立起等級(jí)嚴(yán)格、責(zé)任清晰的授權(quán)體系，完善各級(jí)管理機(jī)構(gòu)的崗位責(zé)任體系。財(cái)務(wù)公司應(yīng)完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的偵測(cè)、管理和分析，建立科學(xué)合理的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制和應(yīng)急機(jī)制。財(cái)務(wù)公司應(yīng)定期開(kāi)展內(nèi)部壓力測(cè)試和應(yīng)急演練，加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)排查和預(yù)警機(jī)制。密切關(guān)注業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)活動(dòng)狀況，做好情報(bào)分析和預(yù)判。企業(yè)集團(tuán)和財(cái)務(wù)公司應(yīng)制定科學(xué)合理的績(jī)效考評(píng)體系，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)公司的績(jī)效管理，通過(guò)加強(qiáng)稽查和內(nèi)部審計(jì)，定期對(duì)財(cái)務(wù)公司進(jìn)行賬務(wù)稽核，及時(shí)排除風(fēng)險(xiǎn)隱患，規(guī)避和減少經(jīng)營(yíng)損失。此外，財(cái)務(wù)公司還應(yīng)加強(qiáng)人員素質(zhì)建設(shè)，從優(yōu)化人才結(jié)構(gòu)和員工素質(zhì)培養(yǎng)出發(fā)，建設(shè)優(yōu)質(zhì)高效的管理團(tuán)隊(duì)和員工隊(duì)伍，確保財(cái)務(wù)公司人才資源供應(yīng)充足。
3.加強(qiáng)外部機(jī)構(gòu)合作，學(xué)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制的經(jīng)驗(yàn)
企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司應(yīng)加強(qiáng)同外部金融機(jī)構(gòu)尤其是銀行的合作和交流，學(xué)習(xí)銀行等相對(duì)成熟金融體的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，財(cái)務(wù)公司同銀行之間開(kāi)展合作交流，也有利于財(cái)務(wù)公司建立起外部統(tǒng)一支付結(jié)算體系，實(shí)現(xiàn)同銀行金融業(yè)務(wù)的無(wú)縫對(duì)接。財(cái)務(wù)公司應(yīng)學(xué)習(xí)銀行的風(fēng)控管理系統(tǒng)，加強(qiáng)銀行等金融機(jī)構(gòu)管理先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的移植和推廣應(yīng)用。借鑒銀行的客戶管理系統(tǒng)和信用評(píng)級(jí)模型，加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部客戶的關(guān)系管理和信用管理。同時(shí)，應(yīng)借助信息化建設(shè)推動(dòng)財(cái)務(wù)公司財(cái)務(wù)信息平臺(tái)與銀行平臺(tái)的業(yè)務(wù)對(duì)接。財(cái)務(wù)公司可以謀求在資金集中管理上同銀行的合作，通過(guò)銀行合作完成對(duì)企業(yè)資金池的管理，以及跨境的賬戶管理、查詢、結(jié)算等一體化功能集成。部分對(duì)外發(fā)行債券的財(cái)務(wù)公司，也可以通過(guò)同金融機(jī)構(gòu)的合作來(lái)完成擔(dān)保發(fā)行等債券發(fā)行管理工作，提高企業(yè)融資效率。
4.結(jié)論
【關(guān)鍵詞】農(nóng)商行 監(jiān)管政策 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是全球金融機(jī)構(gòu)共同面對(duì)的重大風(fēng)險(xiǎn)之一。對(duì)于農(nóng)商行而言，經(jīng)濟(jì)走向下行、互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊、利率市場(chǎng)化等無(wú)疑對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理等會(huì)產(chǎn)生不同程度的影響，面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)成因日漸復(fù)雜、監(jiān)管日趨嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理環(huán)境，以前的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理模式已很難適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展，所以建立與農(nóng)商行發(fā)展階段相適應(yīng)的新的風(fēng)險(xiǎn)管理模式顯得愈發(fā)重要。
一、農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的基本現(xiàn)狀
根據(jù)銀監(jiān)會(huì)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》等監(jiān)管政策要求，目前農(nóng)商行基本實(shí)施了全面風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制建設(shè)，將流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系。近年來(lái)，農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理水平有所提升，管理組織架構(gòu)基本搭建成形、制度體系初步建立、日常管理水平也在逐步提高。但是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理總體仍較為粗放，管理工作機(jī)制有待完善；監(jiān)測(cè)手段、管理技術(shù)、信息系統(tǒng)建設(shè)等仍需提高；對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度需進(jìn)一步提升。
（一）治理結(jié)構(gòu)不健全
農(nóng)商行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)往往存在分工不合理、職責(zé)不明確、履行不到位、報(bào)告關(guān)系不清晰的問(wèn)題，主要是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任主體的職責(zé)構(gòu)建、權(quán)限設(shè)置、工作流程、溝通反饋機(jī)制、激勵(lì)約束機(jī)制等不夠健全，不利于實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的有效管控。
（二）風(fēng)險(xiǎn)偏好不明確
農(nóng)商行往往沒(méi)有明確提出流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好，或者直接使用風(fēng)險(xiǎn)容忍度指標(biāo)作為風(fēng)險(xiǎn)偏好，沒(méi)有做到定性指標(biāo)和定量指標(biāo)并重。不明確風(fēng)險(xiǎn)偏好會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)管理策略不能很好地與農(nóng)商行的發(fā)展規(guī)劃、資本規(guī)劃和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)相吻合。此外，風(fēng)險(xiǎn)容忍度指標(biāo)是以事后監(jiān)測(cè)為主，農(nóng)商行的風(fēng)險(xiǎn)偏好缺乏對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和內(nèi)部管理的事前、事中傳導(dǎo)載體和約束機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)偏好傳導(dǎo)效應(yīng)不能充分體現(xiàn)。
（三）風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力不強(qiáng)
近兩年，農(nóng)商行業(yè)務(wù)創(chuàng)新較快，特別是同業(yè)業(yè)務(wù)和理財(cái)業(yè)務(wù)快速發(fā)展，使得金融機(jī)構(gòu)之間債權(quán)債務(wù)關(guān)系日益復(fù)雜，誘發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素日益增多，而對(duì)這些新的資金業(yè)務(wù)模式和風(fēng)險(xiǎn)狀況認(rèn)識(shí)都需要有一個(gè)摸索和學(xué)習(xí)的過(guò)程，農(nóng)商行在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與管理方面經(jīng)驗(yàn)不足。
（四）風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、計(jì)量手段單一
大多數(shù)農(nóng)商行對(duì)日常的流動(dòng)性監(jiān)測(cè)、計(jì)量和預(yù)測(cè)仍主要依靠傳統(tǒng)的人工測(cè)算，缺少流動(dòng)性管理信息系統(tǒng)支撐，流動(dòng)性管理無(wú)法做到實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)、預(yù)警和分析，流動(dòng)性監(jiān)測(cè)、計(jì)量的頻率和正確性不夠，許多流動(dòng)性管理僅靠手工操作難以達(dá)到效果。
（五）融資渠道狹窄
農(nóng)商行近兩年在融資渠道拓展方面做了一些有益的探索，逐步向同業(yè)存單、大額存單、債券發(fā)行、向央行借款、正回購(gòu)、同業(yè)拆借等多元化資金來(lái)源結(jié)構(gòu)拓展。但是目前農(nóng)商行的融資地位仍處于相對(duì)弱勢(shì)，融資渠道狹窄的情況尚未有根本性改變，資金來(lái)源單一的狀態(tài)依然，不利于流動(dòng)性的穩(wěn)定和應(yīng)急要求。此外，融資策略建立、市場(chǎng)融資情況評(píng)估等工作也與監(jiān)管政策要求也存在一定差距。
（六）壓力測(cè)試和應(yīng)急計(jì)劃的有效性不夠
大多數(shù)農(nóng)商行的流動(dòng)性壓力測(cè)試相對(duì)粗放，壓力測(cè)試的情景假設(shè)長(zhǎng)期不變，對(duì)宏觀金融政策、市場(chǎng)流動(dòng)性情況和自身業(yè)務(wù)變化等因素考慮不足。應(yīng)急計(jì)劃不夠周全，內(nèi)容不夠詳細(xì)，不太有針對(duì)性，且對(duì)應(yīng)急計(jì)劃缺少定期測(cè)試和評(píng)估，也未做必要的修訂。
二、農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理存在問(wèn)題的主要原因
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)不足。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)處于相對(duì)寬松的貨幣政策之下，這使得銀行在日常經(jīng)營(yíng)中面臨的流動(dòng)性壓力相對(duì)較小，導(dǎo)致長(zhǎng)期忽視對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的管理。而與大型銀行尤其是外資銀行相比，農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)更為淡薄，缺乏流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主動(dòng)性與自覺(jué)性，很大程度上依靠人民銀行及銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門(mén)強(qiáng)制推動(dòng)。
管理機(jī)制不完善。大多數(shù)農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理尚處在資產(chǎn)負(fù)債管理的初級(jí)階段，內(nèi)部缺乏加強(qiáng)和完善流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的有效動(dòng)力機(jī)制，導(dǎo)致流動(dòng)性管理只注重流動(dòng)性監(jiān)管指標(biāo)的良好表現(xiàn)，對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提高重視不夠。
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理手段薄弱。由于目前大多數(shù)農(nóng)商行未能實(shí)現(xiàn)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)，導(dǎo)致無(wú)法實(shí)時(shí)、清楚和全面的了解全行的資金來(lái)源與資金運(yùn)用情況，無(wú)法準(zhǔn)確判斷資金的期限結(jié)構(gòu)、利率結(jié)構(gòu)等，也就無(wú)法實(shí)時(shí)分析自身的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)狀況。雖然會(huì)按照監(jiān)管部門(mén)要求報(bào)送相關(guān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，這些靜態(tài)的指標(biāo)在分析歷史數(shù)據(jù)會(huì)起到一定作用，但作為一項(xiàng)必須實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，就存在著很大的不足。
流動(dòng)性管理經(jīng)驗(yàn)不足。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、壓力測(cè)試等，是近幾年監(jiān)管部門(mén)對(duì)農(nóng)村商業(yè)銀行提出的新的監(jiān)管要求，農(nóng)商行在人員配備和培訓(xùn)等方面存在不足。如何有效地開(kāi)展流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理，需要農(nóng)商行結(jié)合自身情況不斷探索和學(xué)習(xí)。
三、優(yōu)化農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策建議
流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)具有一定的復(fù)雜性、傳染性、高損性，從流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的固有特點(diǎn)和農(nóng)商行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀分析，即使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)良好，也并非可以高枕無(wú)憂，必須未雨綢繆，需進(jìn)一步完善管理機(jī)制、優(yōu)化管理手段、加強(qiáng)人員配置、及時(shí)跟進(jìn)系統(tǒng)管理，以實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)防、早處置。
（一）健全風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)
農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)按照銀監(jiān)會(huì)《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》、《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》的相關(guān)要求，在充分考慮自身業(yè)務(wù)規(guī)模、性質(zhì)和復(fù)雜程度等實(shí)際情況的基礎(chǔ)上，從強(qiáng)化董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高級(jí)管理層等“兩會(huì)一層”的監(jiān)督與控制入手，建立健全的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)治理架構(gòu)。從頂層設(shè)計(jì)入手，明確各層級(jí)在風(fēng)險(xiǎn)管理中的職責(zé)分工，建立多層次、相互銜接、有效制衡的運(yùn)行機(jī)制，確保流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理落實(shí)到具體的部門(mén)、崗位和人員。同時(shí)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，努力讓流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理成為各層級(jí)的自覺(jué)行動(dòng)。
（二）完善風(fēng)險(xiǎn)偏好架構(gòu)，加強(qiáng)傳導(dǎo)機(jī)制建設(shè)
農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)提出明確的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)偏好，并建設(shè)與之相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)限額管理機(jī)制，確定定性、定量的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)管理，探索科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理糾偏糾錯(cuò)機(jī)制。同時(shí)要加強(qiáng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理傳導(dǎo)機(jī)制建設(shè)，完善政策制度制定、授權(quán)管理、限額管理、績(jī)效考核等傳導(dǎo)途徑和手段，將相關(guān)管理分解并傳導(dǎo)成為各部門(mén)、業(yè)務(wù)條線、分支機(jī)構(gòu)的具體行為目標(biāo)，加強(qiáng)對(duì)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的事前引導(dǎo)和事中約束。
（三）積累風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力
農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)積極應(yīng)對(duì)日益增加的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理壓力，引進(jìn)和培育風(fēng)險(xiǎn)管理人才，加強(qiáng)新業(yè)務(wù)知識(shí)、專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)和經(jīng)驗(yàn)的積累，建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的專業(yè)化隊(duì)伍，切實(shí)提升流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和管理的能力。
（四）提升風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)手段，加強(qiáng)流動(dòng)性日間管理
農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)加快流動(dòng)性管理信息系統(tǒng)建設(shè)，提升系統(tǒng)監(jiān)測(cè)的頻率和準(zhǔn)確性，優(yōu)化現(xiàn)金流監(jiān)測(cè)分析、業(yè)務(wù)期限管理、流動(dòng)性缺口管理、壓力測(cè)試、優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)監(jiān)測(cè)等流動(dòng)性監(jiān)測(cè)、計(jì)量、預(yù)測(cè)的技術(shù)手段，加強(qiáng)流動(dòng)性日間管理。
（五）加強(qiáng)主動(dòng)負(fù)債管理，完善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)
農(nóng)商行應(yīng)當(dāng)合理資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)配置，建立分層次的流動(dòng)性準(zhǔn)備，構(gòu)建多元化負(fù)債結(jié)構(gòu)，探索運(yùn)用主動(dòng)負(fù)債工具，拓展融資渠道，制定融資策略，定期u估市場(chǎng)融資情況，審慎做好資產(chǎn)負(fù)債管理，夯實(shí)流動(dòng)性管理基礎(chǔ)，科學(xué)平衡效益性與流動(dòng)性的關(guān)系。
（六）加強(qiáng)流動(dòng)性壓力測(cè)試，制定應(yīng)急計(jì)劃
關(guān)鍵詞:風(fēng)險(xiǎn)管理組織;金融創(chuàng)新;全面風(fēng)險(xiǎn)管理
中圖分類號(hào):C93
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A
文章編號(hào):1672-3198(2010)21-0042-02
1 危機(jī)前美國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系現(xiàn)狀
1.1 銀行風(fēng)險(xiǎn)管理組織
美國(guó)大多數(shù)先進(jìn)的大銀行已經(jīng)建立了專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的部門(mén),且在組織制度上愈來(lái)愈嚴(yán)密,基本上形成了由銀行董事會(huì)及高級(jí)經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)的、以獨(dú)立風(fēng)險(xiǎn)控制線為中心、與其他各部門(mén)緊密相關(guān)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。它既保證了與各部門(mén)保持緊密的聯(lián)系和信息暢通,又保持其決策的獨(dú)立性,將所有風(fēng)險(xiǎn)都在限度框架內(nèi)管理。如美國(guó)花旗銀行實(shí)行“風(fēng)險(xiǎn)窗口”方法體系,包括內(nèi)外專家對(duì)全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的評(píng)價(jià)、全行各種風(fēng)險(xiǎn)窗口的評(píng)估、調(diào)整各種風(fēng)險(xiǎn)窗口的決策和后續(xù)行動(dòng)三個(gè)部分,實(shí)行審貸分離和企業(yè)授信額度管理辦法及懲戒和激勵(lì)并重的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。
1.2 風(fēng)險(xiǎn)度量技術(shù)
在風(fēng)險(xiǎn)度量的各種方法中,風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值法(VaR)方法最為引人注目,是目前銀行業(yè)普遍采用,并為新巴塞爾協(xié)議采用的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量模型。在過(guò)去的幾年里,許多銀行和法規(guī)制定者開(kāi)始把這種方法當(dāng)作全行業(yè)衡量風(fēng)險(xiǎn)的一種標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看待。VaR可簡(jiǎn)明表示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的大小,以貨幣計(jì)量單位來(lái)表示風(fēng)險(xiǎn)管理的核心――潛在虧損,因此沒(méi)有任何專業(yè)背景的投資者和管理者都可以通過(guò)VaR值對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)判,并且VaR方法可事前計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)和衡量全部投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn),越來(lái)越多的金融機(jī)構(gòu)采用VaR測(cè)量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),使用VaR作為風(fēng)險(xiǎn)限額。它逐漸成了度量金融風(fēng)險(xiǎn)的主流方法,現(xiàn)行各種風(fēng)險(xiǎn)度量模型都是以它作為基礎(chǔ)的,如風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本收益法(Raroc)、信貸矩陣(CreditMetrics)、壓力測(cè)試法(stressingtest)等。
1.3 風(fēng)險(xiǎn)管理手段
美國(guó)商業(yè)銀行一般通過(guò)資產(chǎn)組合調(diào)整和貸款證券化來(lái)分散和降低風(fēng)險(xiǎn);采用兼并購(gòu)并其他銀行已經(jīng)掌握或運(yùn)用成熟的業(yè)務(wù),可以大大降低銀行涉足新領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)。如1995年化學(xué)銀行與大通曼哈頓公司合并,形成一個(gè)平衡的、地理分布比較廣泛的收益基礎(chǔ)的新公司;通過(guò)創(chuàng)新和購(gòu)買(mǎi)信用衍生產(chǎn)品等合法的經(jīng)濟(jì)措施可以在不改變與客戶關(guān)系的前提下轉(zhuǎn)移和分離風(fēng)險(xiǎn)?？偟膩?lái)說(shuō),美國(guó)商業(yè)銀行主要通過(guò)金融創(chuàng)新各種衍生工具來(lái)規(guī)避信用、利率、匯率等各種風(fēng)險(xiǎn),其創(chuàng)新品種從信用衍生產(chǎn)品、私募股到對(duì)沖基金幾乎無(wú)所不包。
1.4 全面風(fēng)險(xiǎn)管理模式
所謂全面風(fēng)險(xiǎn)管理是指對(duì)整個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)各個(gè)層次的業(yè)務(wù)單位,各個(gè)種類風(fēng)險(xiǎn)的通盤(pán)管理。這種管理要求將信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)及各種其他風(fēng)險(xiǎn)以包含這些風(fēng)險(xiǎn)的各種金融資產(chǎn)與資產(chǎn)組合,承擔(dān)這些風(fēng)險(xiǎn)的各個(gè)業(yè)務(wù)單位納入統(tǒng)一的體系中,對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)在依據(jù)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行測(cè)量并加總,且依據(jù)全部業(yè)務(wù)的相關(guān)性對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制和管理。全面風(fēng)險(xiǎn)管理在美國(guó)近幾年才開(kāi)始萌發(fā),這一管理方法由幾家大銀行和證券公司首先發(fā)起,其體系的形成還在初始階段。美聯(lián)儲(chǔ)一直強(qiáng)調(diào)被監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)要建立適當(dāng)、有效的內(nèi)部控制,并不斷完善風(fēng)險(xiǎn)為本監(jiān)管的方法。這些年來(lái),銀行內(nèi)部跨部門(mén)的全面風(fēng)險(xiǎn)管理也倍受重視。全面風(fēng)險(xiǎn)管理逐漸成為美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理的新方向。
2 次貸危機(jī)暴露出來(lái)的美國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系的缺陷
2007年美國(guó)次貸危機(jī)中損失最大者幾乎全是頂尖金融機(jī)構(gòu),而這些機(jī)構(gòu)都擁有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng),雇用大批專家運(yùn)作高度復(fù)雜的風(fēng)險(xiǎn)模型。可見(jiàn)這次的危機(jī)暴露了美國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的眾多缺陷。
首先,風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的權(quán)利局限,銀行高管鋌而走險(xiǎn)。美國(guó)各家銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的權(quán)利大小不一,有些銀行風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)權(quán)利不大,即使銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)認(rèn)識(shí)到業(yè)務(wù)有風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該縮小規(guī)模,最后很難能夠停止這個(gè)業(yè)務(wù),造成巨大的潛在風(fēng)險(xiǎn)缺口。而且美國(guó)高管即使知道該業(yè)務(wù)存在巨大風(fēng)險(xiǎn),但是在業(yè)績(jī)考核高壓和高薪獎(jiǎng)勵(lì)誘惑下鋌而走險(xiǎn),有數(shù)據(jù)表明,華爾街投行最普通的員工分紅也能達(dá)到數(shù)十萬(wàn)美元,高管的年薪都以千萬(wàn)美元計(jì)。正是在如此高額的薪酬刺激下,金融機(jī)構(gòu)的高管們產(chǎn)生了強(qiáng)烈的冒險(xiǎn)動(dòng)機(jī),放大了道德風(fēng)險(xiǎn),才導(dǎo)致了銀行風(fēng)險(xiǎn)無(wú)限放大,從而次貸危機(jī)的病根形成并日益惡化。
其次,風(fēng)險(xiǎn)衡量模型存在一定的局限性。VaR創(chuàng)始者J.P.摩根在內(nèi)的眾多機(jī)構(gòu)都未能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)甚至未能探察到2007年發(fā)生的事件。2007年美國(guó)銀行金融資產(chǎn)波動(dòng)性大幅上升,其6-8月道瓊斯股票指數(shù)即有24天波動(dòng)幅度大于1%,金融機(jī)構(gòu)VaR后評(píng)估被超過(guò)的比率也大幅上升。在這種情況下若繼續(xù)采用傳統(tǒng)VaR模型并考慮多元化效應(yīng),則會(huì)嚴(yán)重低估VaR并誤導(dǎo)決策。實(shí)際上VaR模型在風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和衡量應(yīng)用中的局限性早已為人知,而過(guò)去幾年市場(chǎng)的相對(duì)平穩(wěn)為VaR提供了一個(gè)寬松的表演場(chǎng)所,使銀行VaR被實(shí)際損失超過(guò)的比率下降,后評(píng)估結(jié)果陰性居多。且新巴塞爾協(xié)議對(duì)VaR推崇有加,也使銀行高估了VaR作用低估了其局限性。目前在美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)中,壓力測(cè)試,特別是綜合性壓力測(cè)試,以及壓力測(cè)試和VaR系統(tǒng)的一體化運(yùn)用仍然有限。
最后,金融創(chuàng)新過(guò)度,成倍放大了投資風(fēng)險(xiǎn)。這次美國(guó)的次貸危機(jī)引發(fā)的多米諾骨牌效應(yīng),就是金融創(chuàng)新過(guò)度、濫用和透支金融資源帶來(lái)的惡果。美國(guó)金融機(jī)構(gòu)將次債進(jìn)行分割、打包、組合,構(gòu)造出一系列令人眼花亂的次債信用衍生品并出售,在這個(gè)過(guò)程中,最初1元錢(qián)的貸款可以放大為幾元、甚至十幾元的金融衍生產(chǎn)品,金融風(fēng)險(xiǎn)也隨之被急劇放大。相關(guān)資料表明,1.3萬(wàn)億美元的次貸,通過(guò)金融衍生品的助推,很快吹起了一場(chǎng)席卷全球的金融泡沫,其中,僅信用違約互換的市場(chǎng)規(guī)模就達(dá)到次貸的48倍,超過(guò)了2007年美國(guó)GDP的4倍。
3 我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)的現(xiàn)狀
3.1 風(fēng)險(xiǎn)管理的體制尚未成型
中國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)其實(shí)是一個(gè)排位比較低的部門(mén),它是從屬于業(yè)務(wù)部門(mén)的。因此風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)提出的警示并未引起足夠的重視。比如我們的四大商業(yè)銀行都有風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì),從2009年一季度人民幣信貸的飆升來(lái)看,銀行內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)可能發(fā)揮不了什么的作用。而且我國(guó)部分商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不足,大量發(fā)放不良貸款,盲目擴(kuò)張業(yè)務(wù),而金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)又具有范圍廣泛、業(yè)務(wù)流程不科學(xué)、綜合性強(qiáng)以及內(nèi)容復(fù)雜等特點(diǎn),這些特點(diǎn)與現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相結(jié)合,就容易產(chǎn)生大量的金融風(fēng)險(xiǎn)。銀行內(nèi)部也沒(méi)有形成系統(tǒng)科學(xué)的績(jī)效評(píng)估政策,道德風(fēng)險(xiǎn)防范難度大。
3.2 風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)缺乏科學(xué)性和嚴(yán)密性
目前,我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理僅憑銀行信貸人員及主管領(lǐng)導(dǎo)對(duì)行業(yè)、企業(yè)的粗獷的認(rèn)識(shí)程度來(lái)進(jìn)行主觀判斷,以定性分析為主。而精密風(fēng)險(xiǎn)度量的數(shù)學(xué)模型如VaR剛剛引入我國(guó),對(duì)其在適用性還在摸索階段。對(duì)于定量分析模型所需要的歷史數(shù)據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行缺乏重視,我國(guó)過(guò)去銀行對(duì)企事業(yè)單位的信貸數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、違約記錄、損失比例等歷史資料的收集、整理、積累缺乏經(jīng)驗(yàn)和重視,造成歷史數(shù)據(jù)的極度匱乏,且不成體系,不能支持?jǐn)?shù)學(xué)模型的建立和對(duì)相關(guān)參數(shù)進(jìn)行估計(jì)的需要,直接制約著銀行風(fēng)險(xiǎn)管理模式的建立。
3.3 我國(guó)銀行金融產(chǎn)品單一、金融創(chuàng)新不足
由于我國(guó)目前的利率管制等因素的制約,我國(guó)銀行業(yè)金融創(chuàng)新的方向主要集中于資產(chǎn)類業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù),且以中間業(yè)務(wù)為主,而負(fù)債類業(yè)務(wù)的創(chuàng)新量明顯落后于其他兩類業(yè)務(wù)。具有銀行自身特色和獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)新產(chǎn)品缺乏,模仿式創(chuàng)新多,自主式創(chuàng)新少,核心技術(shù)對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)的支持薄弱,產(chǎn)品的技術(shù)含量和服務(wù)含量較低,同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重。
3.4 我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避手段有限
國(guó)際商業(yè)銀行一般通過(guò)買(mǎi)賣(mài)衍生金融工具來(lái)對(duì)沖、規(guī)避和轉(zhuǎn)移利率、匯率等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó),國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行是開(kāi)展金融衍生產(chǎn)品交易的主力軍,主要從事自營(yíng)衍生金融工具業(yè)務(wù)和代客衍生金融工具業(yè)務(wù),業(yè)務(wù)品種有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)、互換及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品等。目前我國(guó)商業(yè)銀行限制多、進(jìn)場(chǎng)要求嚴(yán)格,其開(kāi)展的衍生金融工具交易時(shí)間短、金額規(guī)模小、品種少。
3.5 我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理的人才匱乏
銀行風(fēng)險(xiǎn)管理所涉及的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理方法、模型都具有高度的專業(yè)性,需要由一大批專業(yè)人員來(lái)從事和管理。但是,目前國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人員數(shù)量較少,缺乏精通風(fēng)險(xiǎn)管理理論和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)的專業(yè)人才,沒(méi)有形成專業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍。
4 對(duì)我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系建立的啟示及建議
目前,風(fēng)險(xiǎn)管理是我國(guó)商業(yè)銀行與國(guó)外商業(yè)銀行差距最大,也是最亟待完善的領(lǐng)域。因此,我們?cè)趶V泛借鑒歐美發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)的同時(shí),也要關(guān)注其暴露出來(lái)的弊端所帶來(lái)的警示,建立起適合我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)管理模式,提高我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平,這也是加入WTO之后提高我國(guó)銀行競(jìng)爭(zhēng)能力的迫切要求。因此,我們應(yīng)該從幾個(gè)重要方面入手,積極建立并完善我國(guó)現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
4.1 建立并完善風(fēng)險(xiǎn)管理組織
4.2 積極引進(jìn)并應(yīng)用先進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)度量方法和風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)
新巴塞爾協(xié)議提倡的IRB方法和很多國(guó)外大銀行的初級(jí)風(fēng)險(xiǎn)度量和管理技術(shù)都有很大借鑒價(jià)值并已免費(fèi)公布,我們可以低成本地獲得、研究、改造和應(yīng)用在銀行中,初步建立現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理體系,這足以滿足我國(guó)金融市場(chǎng)的現(xiàn)狀,為進(jìn)一步發(fā)展積累經(jīng)驗(yàn),實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)和應(yīng)用適合我國(guó)金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)。但是銀行在采用統(tǒng)計(jì)和數(shù)量模型的同時(shí)需要更多伴之以主觀判斷,而非過(guò)于依賴統(tǒng)計(jì)數(shù)量模型;更多探討和重視對(duì)交易賬戶和信貸賬戶的全面信用壓力測(cè)試;重視在壓力測(cè)試中包含市場(chǎng)流動(dòng)性要素;重視和探討對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的一體化加總計(jì)算;隨著信息技術(shù)發(fā)達(dá),銀行對(duì)VaR的運(yùn)用也有可能從過(guò)去的日末發(fā)展到日內(nèi)根據(jù)需求及時(shí)估算。
4.3 適度金融創(chuàng)新
反思美國(guó)過(guò)度創(chuàng)新助推的金融危機(jī),警示我國(guó)金融機(jī)構(gòu):金融創(chuàng)新不能過(guò)度,創(chuàng)新要建立在可控的風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)之上。但是,也不能因噎廢食,適度的金融創(chuàng)新不僅有利于金融深化,也能有效彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的短板,逐步加速與國(guó)際接軌。當(dāng)前,我國(guó)金融機(jī)構(gòu)在推動(dòng)金融創(chuàng)新的同時(shí),必須注重風(fēng)險(xiǎn)管控機(jī)制的配套建設(shè)。“管得住,才能放得開(kāi)”。只有結(jié)合我國(guó)金融業(yè)的現(xiàn)實(shí)發(fā)展水平和承受力,審慎推進(jìn)各項(xiàng)創(chuàng)新,強(qiáng)化可控風(fēng)險(xiǎn)與管理能力的匹配,獲得更加出色的風(fēng)險(xiǎn)管理和更加靈活的組織管理體系,創(chuàng)造出更多更好滿足于客戶需求和期望的金融產(chǎn)品,才能有效提高金融效率,增強(qiáng)安全性。
4.4 引進(jìn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理人才
鑒于我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理剛剛起步,缺乏獨(dú)立開(kāi)發(fā)相關(guān)程序的能力,在當(dāng)前的極度缺乏高級(jí)人才的情況下,一方面應(yīng)盡可能從歐美一些大型跨國(guó)銀行聘請(qǐng)高級(jí)專家,針對(duì)我國(guó)銀行的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)狀況,編制軟件,進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理指導(dǎo);另一方面應(yīng)選派知識(shí)結(jié)構(gòu)全面、綜合素質(zhì)強(qiáng)的業(yè)務(wù)骨干到國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)管理水平成熟的銀行學(xué)習(xí),揚(yáng)長(zhǎng)避短,培養(yǎng)成為熟悉我國(guó)銀行實(shí)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)理。
4.5 建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系
目前,我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理仍局限于信用風(fēng)險(xiǎn)管理,這種孤立、片面、靜止的風(fēng)險(xiǎn)管理方法和技術(shù)越來(lái)越不適應(yīng)現(xiàn)代銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。為此,我們必須樹(shù)立現(xiàn)代銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念,在深化銀行產(chǎn)權(quán)制度和完善法人治理結(jié)構(gòu)的基礎(chǔ)上,加強(qiáng)我國(guó)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理制度建設(shè),建立全面的風(fēng)險(xiǎn)管理體系。
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關(guān)鍵詞：金融 ；風(fēng)險(xiǎn)管理；策略
金融產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理工作也同時(shí)提到日程；在產(chǎn)品創(chuàng)新的每一個(gè)階段，都應(yīng)對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行從定性到定量的測(cè)量，實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的明確認(rèn)知和影響程度的定量判斷，并隨著階段的推進(jìn)不斷更新和重新審視風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，從解決主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)入手進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理，并建立金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的免疫策略。
一、識(shí)別產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)
一是識(shí)別各類潛在風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象，并對(duì)其可能產(chǎn)生的后果進(jìn)行分析，形成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度的定量判斷；二是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)的成因進(jìn)行分析，對(duì)其發(fā)生概率進(jìn)行定量判斷；三是對(duì)采取的風(fēng)險(xiǎn)防范手段進(jìn)行分析，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)現(xiàn)率進(jìn)行定量判斷；四是對(duì)上述三項(xiàng)分值相乘，取得風(fēng)險(xiǎn)定量判斷。其公式為：風(fēng)險(xiǎn)度=嚴(yán)重度X發(fā)生率X發(fā)現(xiàn)率。
二、實(shí)施不同階段的產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理
在不同階段，均需根據(jù)實(shí)際情況對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行定量分析，同時(shí)，在產(chǎn)品創(chuàng)新過(guò)程中不斷完善風(fēng)險(xiǎn)管控措施降低新產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)水平。
1.規(guī)劃階段風(fēng)險(xiǎn)管理。針對(duì)規(guī)劃階段的決策風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)理順創(chuàng)新的組織架構(gòu)，構(gòu)建創(chuàng)新文化，培育全員關(guān)注創(chuàng)新的意識(shí)，建立以風(fēng)險(xiǎn)管理體系為基礎(chǔ)的實(shí)時(shí)監(jiān)控；針對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，應(yīng)利用兩種以上的預(yù)測(cè)方法進(jìn)行預(yù)測(cè)，并采用多種市場(chǎng)標(biāo)尺作為參照，財(cái)務(wù)部門(mén)作為團(tuán)隊(duì)成員全程參與規(guī)劃階段；針對(duì)法律風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，應(yīng)調(diào)動(dòng)自身力量將創(chuàng)新規(guī)范在自身能掌握的尺度，通過(guò)各種渠道去影響監(jiān)管政策。
2.實(shí)施階段風(fēng)險(xiǎn)管理。針對(duì)實(shí)施階段立項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，應(yīng)解放思想，大膽啟用創(chuàng)新人才，鼓勵(lì)團(tuán)隊(duì)挑戰(zhàn)既有的成功模式；針對(duì)實(shí)施階段執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，應(yīng)創(chuàng)造寬松的工作環(huán)境，配備內(nèi)外部認(rèn)可的榮譽(yù)，保持穩(wěn)定的決策；針對(duì)實(shí)施階段技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，應(yīng)完善項(xiàng)目開(kāi)發(fā)流程，做好需求分析，把好程序質(zhì)量關(guān)，穩(wěn)健使用新技術(shù)，做好新老技術(shù)銜接。
3.營(yíng)銷階段風(fēng)險(xiǎn)管理。營(yíng)銷階段風(fēng)險(xiǎn)主要是商化風(fēng)險(xiǎn)，包括品牌、定價(jià)和周期風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)確立品牌內(nèi)涵和外延，根據(jù)目標(biāo)客戶和產(chǎn)品定位選擇合適的媒體宣傳和投放，實(shí)施差別化定價(jià)策略，制定周期化營(yíng)銷方案，將產(chǎn)品傳遞給合適的客戶。
4.改進(jìn)階段風(fēng)險(xiǎn)管理。改進(jìn)階段風(fēng)險(xiǎn)重點(diǎn)是競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，應(yīng)采取不斷創(chuàng)新和加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等措施。在產(chǎn)品創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)管理方面，銀行首先應(yīng)該在產(chǎn)品創(chuàng)新流程的各個(gè)階段持續(xù)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)施控制措施，強(qiáng)化決策管理，實(shí)施產(chǎn)品創(chuàng)新考核激勵(lì)，在產(chǎn)品創(chuàng)新運(yùn)行過(guò)程中，形成職責(zé)明晰、風(fēng)險(xiǎn)可控的科學(xué)管理體系。
三、建立產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的免疫策略
1.基于風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)強(qiáng)化的風(fēng)險(xiǎn)免疫策略。金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)免疫與管理的主體是人，加強(qiáng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理關(guān)鍵在于加強(qiáng)創(chuàng)新人員和主體的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，并建立一個(gè)具有豐富創(chuàng)新管理經(jīng)驗(yàn)、熟悉金融產(chǎn)品創(chuàng)新各個(gè)環(huán)節(jié)的專人負(fù)責(zé)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)。
商業(yè)銀行參與創(chuàng)新的主體必須牢固樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，合理開(kāi)發(fā)和利用風(fēng)險(xiǎn)管理工具。當(dāng)前，市場(chǎng)形勢(shì)發(fā)生了巨大變化，呈現(xiàn)出經(jīng)濟(jì)全球化、商品金融化、交易網(wǎng)絡(luò)化的新特點(diǎn)，劇烈的價(jià)格波動(dòng)難以避免，金融企業(yè)必須樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)，必須熟知高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)運(yùn)作規(guī)則，具有較高的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和防范意識(shí)，合理運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有效發(fā)揮其規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的作用。
金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)免疫系統(tǒng)并不是僅僅由計(jì)算機(jī)硬件等設(shè)備所構(gòu)成，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理策略是風(fēng)險(xiǎn)免疫系統(tǒng)更重要的組成部分。參與創(chuàng)新的金融機(jī)構(gòu)要全面控制風(fēng)險(xiǎn)因素，并建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)對(duì)專業(yè)人才的培養(yǎng)和配備，強(qiáng)化現(xiàn)代金融理論專業(yè)知識(shí)的培訓(xùn)和學(xué)習(xí)，確保金融產(chǎn)品創(chuàng)新業(yè)務(wù)運(yùn)作專業(yè)化。在員工中宣傳風(fēng)險(xiǎn)管理要求，形成金融從業(yè)者的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。
2.基于完善管理制度的風(fēng)險(xiǎn)免疫策略?？茖W(xué)有效的管理制度（無(wú)論是金融產(chǎn)品創(chuàng)新規(guī)劃中預(yù)設(shè)的管理制度還是創(chuàng)新過(guò)程中形成的新的管理制度）是商業(yè)銀行主導(dǎo)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)免疫的基礎(chǔ)和指揮棒，是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)免疫系統(tǒng)的綱領(lǐng)和參照對(duì)象。因此，在金融產(chǎn)品創(chuàng)新項(xiàng)目中，首先要建立完善的管理制度，包括組織制度、人事制度、業(yè)務(wù)流程、激勵(lì)制度、協(xié)調(diào)制度等。
對(duì)于金融產(chǎn)品創(chuàng)新而言，項(xiàng)目管理過(guò)程中，必須在項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)內(nèi)外建立起與產(chǎn)品創(chuàng)新工作相適應(yīng)的管理機(jī)構(gòu)和管理制度，要有完善的產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)控體系、成本控制體系、詳細(xì)的業(yè)務(wù)流程、營(yíng)銷管理策略與流程、風(fēng)險(xiǎn)管理策略等與之配套。
（1）建立完善的金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理機(jī)構(gòu)。商業(yè)銀行要建立建立完善的金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理機(jī)構(gòu)，制訂規(guī)范的金融產(chǎn)品創(chuàng)新程序，以實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)創(chuàng)新過(guò)程的引導(dǎo)。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新項(xiàng)目及相關(guān)參與創(chuàng)新的金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)環(huán)節(jié)，為了更高效應(yīng)用金融產(chǎn)品創(chuàng)新所需的各種資源，同時(shí)能協(xié)調(diào)管理和實(shí)施有關(guān)產(chǎn)品創(chuàng)新的各個(gè)方面和各個(gè)環(huán)節(jié)工作，必須建立有效的金融產(chǎn)品創(chuàng)新的組織系統(tǒng)。
（2）建立健全金融產(chǎn)品創(chuàng)新的管理制度。我國(guó)金融組織進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新尚處于探索階段，建立金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理體系的關(guān)鍵是對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新流程組織創(chuàng)新活動(dòng)的管理。因此，建立基于金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理的免疫策略是金融產(chǎn)品創(chuàng)新管理的重要方面。
（3）完善金融產(chǎn)品創(chuàng)新的信息網(wǎng)絡(luò)。對(duì)于金融產(chǎn)品創(chuàng)新而言，需要不同創(chuàng)新人員和創(chuàng)新主體之間的密集信息溝通，因此，信息交流基礎(chǔ)條件是影響金融產(chǎn)品創(chuàng)新績(jī)效的關(guān)鍵因素之一。在金融產(chǎn)品創(chuàng)新過(guò)程中，要采集相關(guān)金融領(lǐng)域及金融產(chǎn)品發(fā)展的最新動(dòng)態(tài)、發(fā)展趨勢(shì)等信息，并對(duì)這些信息進(jìn)行優(yōu)化和處理，再次基礎(chǔ)上對(duì)當(dāng)前的創(chuàng)新活動(dòng)進(jìn)行調(diào)整，這樣才能做出正確的創(chuàng)新決策。
（4）金融產(chǎn)品創(chuàng)新績(jī)效的最終決定因素是創(chuàng)新人員，所有的創(chuàng)新目標(biāo)、計(jì)劃、要求等都最終要由創(chuàng)新人員實(shí)現(xiàn)。因此創(chuàng)新人員工作的努力程度決定著金融產(chǎn)品創(chuàng)新的最終結(jié)果。金融產(chǎn)品是知識(shí)密集型的服務(wù)，而知識(shí)主要來(lái)自于創(chuàng)新人員，因此，如何調(diào)動(dòng)創(chuàng)新人員的積極性非常關(guān)鍵，由于人力資本特殊的產(chǎn)權(quán)特征，必須采取有效的人力資本激勵(lì)，才能真正調(diào)動(dòng)員工工作積極性，提升工作效率。
第一，農(nóng)村金融制度的研究，一方面是對(duì)農(nóng)村金融制度的國(guó)別比較研究，包括美國(guó)模式、日本模式、印尼模式等；另一方面是具體制度，包括福利主義（張，2000）和制度主義（謝家智、冉光和，2000）。第二，農(nóng)村金融體系供求關(guān)系的研究：“三農(nóng)”經(jīng)濟(jì)的特殊性決定了農(nóng)村金融體系供求關(guān)系的特殊性，在金融市場(chǎng)上體現(xiàn)為供需結(jié)構(gòu)性失衡即“二元金融結(jié)構(gòu)”（熊德平，2007），在金融交易內(nèi)生性因素上則受到三農(nóng)信息能力、風(fēng)險(xiǎn)能力、談判能力皆較弱的制約（何風(fēng)雋、仇娟?yáng)|，2010）。第三，基于農(nóng)村金融體系產(chǎn)權(quán)和治理問(wèn)題的研究，包括信息不對(duì)稱、金融抑制、金融財(cái)政化、市場(chǎng)失靈等方面。第四，基于“功能范式”或者“功能觀”的農(nóng)村金融體系研究，包括資金動(dòng)員、資金配置和分散風(fēng)險(xiǎn)方面的研究（錢(qián)水土、姚耀軍，2011），也包括對(duì)金融機(jī)構(gòu)中介職能的研究（張強(qiáng)、佘桂榮，2009）。上述研究為農(nóng)村金融體系的進(jìn)一步探討提供了理論基礎(chǔ)，但是這些研究也存在不足，前三個(gè)方面的研究，研究角度較為單一，無(wú)法跳出純粹金融理論研究的局限，過(guò)于嚴(yán)謹(jǐn)?shù)那疤岷图僭O(shè)，使得政策建議實(shí)施難度很大；基于“功能范式”的研究，具有極強(qiáng)的系統(tǒng)性和層次性，但是對(duì)于農(nóng)村金融體系諸多功能的互相影響機(jī)制的研究，需要更進(jìn)一步的解釋，而對(duì)于這一體系發(fā)展路徑的方向性研究，也需要做更深層次挖掘。針對(duì)這些研究的不足，本文引入模塊化理論作為切入點(diǎn)，力求在農(nóng)村金融體系功能范式的基礎(chǔ)上，對(duì)其進(jìn)行模塊化分解與重構(gòu)，在此基礎(chǔ)上抽象新型農(nóng)村金融體系創(chuàng)新機(jī)理，力求為這一體系更好地發(fā)揮職能提出建議。
二、模塊化理論與金融體系的適用性研究
模塊化理論符合農(nóng)村金融體系創(chuàng)新的研究。首先，模塊化理論適用于金融體系組織特性的研究。楊枝煌（2005）論證了金融產(chǎn)權(quán)模塊化、金融信息模塊化和金融業(yè)務(wù)模塊化的發(fā)展方向；魏江等（2009）探討了金融服務(wù)模塊化創(chuàng)新方式，認(rèn)為模塊化能滿足大規(guī)模和個(gè)性化的金融服務(wù)需要，是金融服務(wù)發(fā)展的新趨勢(shì)。金融業(yè)所具備的動(dòng)態(tài)性、知識(shí)密集性和網(wǎng)絡(luò)外部化，使得模塊化運(yùn)作所具備的現(xiàn)實(shí)條件越來(lái)越成熟。其次，模塊化理論為組織體系價(jià)值創(chuàng)新的研究提供了新的視角。傳統(tǒng)的組織創(chuàng)新研究多基于組織創(chuàng)新過(guò)程、組織創(chuàng)新誘因、技術(shù)創(chuàng)新的作用（張鋼、孫明波，1997），或多或少忽視了競(jìng)爭(zhēng)因素、知識(shí)創(chuàng)新、風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)組織創(chuàng)新的作用。國(guó)內(nèi)學(xué)者芮明杰（2008）、徐宏玲（2006）等都提出模塊化對(duì)產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新有巨大推動(dòng)作用。
三、新型農(nóng)村金融體系模塊化創(chuàng)新機(jī)制
（一）模塊化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引入對(duì)農(nóng)村金融體系的整合效應(yīng)
從全球來(lái)看，農(nóng)村金融體系具有普惠性（InclusiveFinance)特征（焦瑾璞，2008），即更多地考慮弱勢(shì)群體、低收入群體平等獲得金融服務(wù)的需要。因此，農(nóng)村金融體系長(zhǎng)期存在競(jìng)爭(zhēng)性不足、市場(chǎng)化程度低的狀況。在我國(guó)，這種競(jìng)爭(zhēng)性不足體現(xiàn)在：農(nóng)村金融供給薄弱，農(nóng)村存貸“剪刀差”長(zhǎng)期存在，金融結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)單一化，導(dǎo)致資本配置功能無(wú)法有效實(shí)現(xiàn)；農(nóng)村信用社對(duì)不良貸款比例偏高，利率管制、貸款定價(jià)無(wú)法自主，加劇了風(fēng)險(xiǎn)管理方面的難度。針對(duì)我國(guó)金融體系“財(cái)政—市場(chǎng)”模式的現(xiàn)狀，財(cái)政性職能主要的是起到引導(dǎo)和指示性作用，其手段包括財(cái)政直接支農(nóng)和財(cái)政激勵(lì)。在這一前提下，模塊化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引入，可以幫助農(nóng)村金融體系市場(chǎng)職能的實(shí)現(xiàn)和提高。根據(jù)農(nóng)村金融市場(chǎng)供求內(nèi)容的匹配性，目前我國(guó)農(nóng)村金融的資金供求性質(zhì)按照市場(chǎng)化程度，金融服務(wù)的對(duì)象，即客戶，可分為鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)、農(nóng)戶和政府（村級(jí)組織）。依據(jù)這些對(duì)象資金需求的不同，對(duì)供求溝通平臺(tái)、金融產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）、相對(duì)應(yīng)金融機(jī)構(gòu)和資金供求性質(zhì)作了說(shuō)明。在客戶、金融機(jī)構(gòu)和金融產(chǎn)品這三者的關(guān)系中，供求溝通平臺(tái)是模塊化機(jī)制導(dǎo)入的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。供求溝通平臺(tái)的內(nèi)容，決定了金融產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）的性質(zhì)，進(jìn)而決定了金融機(jī)構(gòu)的介入程度，最后也決定了這一客戶所在金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度。模塊化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制導(dǎo)入的思想精髓在于：首先，模塊化競(jìng)爭(zhēng)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新，表現(xiàn)為界面標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新。界面標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新表現(xiàn)在農(nóng)村金融體系新的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則的出現(xiàn)；技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)新則表現(xiàn)在新金融產(chǎn)品（業(yè)務(wù)）的出現(xiàn)。其次，模塊化倡導(dǎo)核心競(jìng)爭(zhēng)力在產(chǎn)業(yè)體系中的作用，這就要求金融機(jī)構(gòu)不是根據(jù)其功能，而是在產(chǎn)業(yè)內(nèi)部“舵手”的指引下，自覺(jué)納入模塊化價(jià)值創(chuàng)新體系，并尋找自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。最后，模塊化思想還為非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的地位和發(fā)展方向提供思路。因此，模塊化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引入有賴于以下措施：第一，外資銀行準(zhǔn)入條件進(jìn)一步放松，目前涉足農(nóng)村金融體系的有匯豐、花旗、渣打、林格爾等，允許更多的外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入，同時(shí)放松這些機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)上的限制，在機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品上引入國(guó)外先進(jìn)的競(jìng)爭(zhēng)模式和經(jīng)驗(yàn)。第二，對(duì)承擔(dān)政策性業(yè)務(wù)的商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的政策業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，使其納入模塊化競(jìng)爭(zhēng)體系。第三，針對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)和農(nóng)戶資金供求平臺(tái)的特點(diǎn)，應(yīng)培育合作金融和商業(yè)金融為主體的舵手體系；針對(duì)農(nóng)戶小額貸款需求旺盛的特點(diǎn)，應(yīng)建立以“小額貸款”業(yè)務(wù)為核心業(yè)務(wù)的銀行體系。為此，村鎮(zhèn)銀行可作為扶持重點(diǎn)，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)則主要滿足鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的存貸需要。第四，政府（村級(jí)機(jī)構(gòu)）的資金需求，可以嘗試轉(zhuǎn)化為政策性的銀行業(yè)務(wù)，以彰顯其公共服務(wù)的職能。同時(shí)，資產(chǎn)證券化組織的引入，使農(nóng)村小額貸款可以化零為整，進(jìn)一步轉(zhuǎn)移小額貸款業(yè)務(wù)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)這些措施，可以幫助農(nóng)村金融體系按照模塊化的規(guī)則，進(jìn)一步提高體系運(yùn)作效率，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)新。
（二）農(nóng)村金融體系結(jié)構(gòu)優(yōu)化效應(yīng)
模塊化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引入，會(huì)促進(jìn)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)按照模塊化原則實(shí)現(xiàn)組織機(jī)構(gòu)模塊化，促進(jìn)創(chuàng)新能力進(jìn)一步增強(qiáng)。純粹按照機(jī)構(gòu)職能做的體系劃分，可以明晰這些結(jié)構(gòu)的性質(zhì)和內(nèi)容，但是對(duì)于這些機(jī)構(gòu)之間的競(jìng)爭(zhēng)與合作關(guān)系，彼此之間的互動(dòng)，與客戶的互動(dòng)，以及在農(nóng)村金融市場(chǎng)的地位，這種劃分顯然缺乏說(shuō)服力。將模塊化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制引入農(nóng)村金融體系后，新的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則將出現(xiàn)，表現(xiàn)在：第一，金融組織產(chǎn)權(quán)將進(jìn)一步明晰，政策性業(yè)務(wù)逐漸退出商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)，政府對(duì)“三農(nóng)”貸款的引導(dǎo)更多表現(xiàn)在財(cái)政激勵(lì)上；而針對(duì)農(nóng)村金融需求的特殊性，模塊化思想鼓勵(lì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)之間的多重合作，最終將形成大型綜合性的金融控股組織，推動(dòng)農(nóng)村金融產(chǎn)品的多元化創(chuàng)新。第二，資產(chǎn)證券化組織對(duì)農(nóng)村金融體系的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則提出新的要求，尤其是技術(shù)創(chuàng)新要求，通過(guò)將小額貸款進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化集中分類，再由政策性金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行擔(dān)保和資信增值的處理，可以大大提高“小額貸款”的靈活性，也可以解決農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)流動(dòng)性較差的問(wèn)題；民間資金也可以通過(guò)這個(gè)渠道進(jìn)入正規(guī)金融市場(chǎng)。第三，也是最重要的一點(diǎn)，農(nóng)村金融體系將形成市場(chǎng)為主，財(cái)政為輔，以商業(yè)金融和合作金融作為“舵手”的結(jié)構(gòu)模式。舵手負(fù)責(zé)金融產(chǎn)品的專用模塊化生產(chǎn)和服務(wù)，表現(xiàn)在對(duì)金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和研發(fā)上。例如，針對(duì)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)，商業(yè)金融機(jī)構(gòu)可以采用“行業(yè)協(xié)會(huì)擔(dān)保+保險(xiǎn)+信貸”的模式；針對(duì)農(nóng)戶，合作金融機(jī)構(gòu)可以采用“信用合作社+政府補(bǔ)貼基金+保險(xiǎn)+信貸”的模式?？梢?jiàn)，模塊化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引入，使傳統(tǒng)農(nóng)村金融體系自覺(jué)納入價(jià)值創(chuàng)新系統(tǒng)，圍繞舵手設(shè)計(jì)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則，實(shí)現(xiàn)合作分工。
（三）農(nóng)村金融體系的風(fēng)險(xiǎn)管理效應(yīng)
模塊化具有化解產(chǎn)業(yè)內(nèi)生性風(fēng)險(xiǎn)的功能（朱瑞博，2004）。其機(jī)理在于：第一，連鎖風(fēng)險(xiǎn)的化解。在模塊化思想指導(dǎo)下，農(nóng)村金融體系內(nèi)部各個(gè)機(jī)構(gòu)的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)都具有高度的獨(dú)立性和可分割性，這要求產(chǎn)品在研發(fā)設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的高度嚴(yán)謹(jǐn)性和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化的實(shí)現(xiàn)。目前農(nóng)產(chǎn)品金融在這一塊上具有較大優(yōu)勢(shì)，可以作為大力發(fā)展的重點(diǎn)。第二，封閉自守風(fēng)險(xiǎn)的化解。農(nóng)村金融體系封閉自守的特點(diǎn)來(lái)自于“三農(nóng)”封閉式的生產(chǎn)環(huán)境和傳統(tǒng)“小農(nóng)”思想的影響。模塊化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的引入，首先表現(xiàn)為農(nóng)村金融體系內(nèi)部知識(shí)共享機(jī)制的形成。信息化提高了化解“道德風(fēng)險(xiǎn)”和“逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)”的能力；其次是舵手在既定競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則的框架下，嘗試各種適合客戶需要的金融產(chǎn)品和服務(wù)的組合；積極吸收先進(jìn)金融技術(shù)、設(shè)計(jì)理念和管理經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)了組織的自我修復(fù)功能，使其風(fēng)險(xiǎn)管理能力進(jìn)一步提升。連鎖風(fēng)險(xiǎn)和封閉自守風(fēng)險(xiǎn)的化解，對(duì)農(nóng)村金融體系而言，意義重大。傳統(tǒng)的農(nóng)村金融風(fēng)險(xiǎn)管理，大多關(guān)注信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)等，忽略了農(nóng)村金融體系作為小農(nóng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)物的特殊性。從這個(gè)意義上看，模塊化視角下的農(nóng)村金融體系，由于產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度提高，專用模塊與通用模塊各司其職，標(biāo)準(zhǔn)界面可以進(jìn)一步起到“防火墻”的作用，有效地解決農(nóng)村金融體系易受外部經(jīng)濟(jì)影響的脆弱性問(wèn)題。
四、結(jié)論與啟示
【關(guān)鍵詞】金融衍生品 套期保值 創(chuàng)新
一、引言
美國(guó)次貸危機(jī)和由次貸危機(jī)所引起的全球金融危機(jī)，使人們重新認(rèn)識(shí)金融衍生品，很多人認(rèn)為這場(chǎng)在人類歷史上影響深遠(yuǎn)的金融危機(jī)與金融衍生品存在直接或者間接的關(guān)系。隨著危機(jī)的進(jìn)一步蔓延，整個(gè)國(guó)際呈現(xiàn)出大變動(dòng)大震蕩的態(tài)勢(shì)，其中金融市場(chǎng)、大宗商品、外匯以及股票市場(chǎng)與危機(jī)發(fā)生前相比，簡(jiǎn)直是“物是人非”。比如2008年油價(jià)是每桶一百四十七美元，大約經(jīng)過(guò)了三個(gè)月，一下子跌到了將近一百美元每桶。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)從2007年到2009年期間最大跌幅超過(guò)了百分之五十。隨著金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)像洪水猛獸一樣肆虐著全球經(jīng)濟(jì)，最為顯著的是我國(guó)的一些企業(yè)由于過(guò)去自身種種原因加入到金融衍生品交易所產(chǎn)生的問(wèn)題慢慢地顯現(xiàn)出來(lái)，人們開(kāi)始以一種質(zhì)疑與一樣的眼光來(lái)看待金融衍生品，國(guó)內(nèi)開(kāi)始出現(xiàn)了反對(duì)金融衍生品的呼聲，而且隨著問(wèn)題的浮現(xiàn)越發(fā)強(qiáng)烈。
二、相關(guān)案例分析
這次金融危機(jī)給我國(guó)一些企業(yè)帶來(lái)了毀滅性的打擊，比如深圳南山熱電股份有限公司、中國(guó)國(guó)航與東方航空等航空企業(yè)以及中鐵等企業(yè)都出現(xiàn)了不同程度上的巨額虧損。根據(jù)國(guó)資委統(tǒng)計(jì)分析，三十一家中央企業(yè)，由于涉及到金融衍生品交易都出現(xiàn)了不同程度的損失。其中中信泰富也是由于曾涉足外匯澳元衍生品交易，結(jié)果造成了將近一百六十多億的虧損。下面我們將具體分析與評(píng)價(jià)國(guó)內(nèi)航空公司涉足航油套期保值所造成的虧損。
（一）虧損暴露
從2008年下半年開(kāi)始，國(guó)航、東航以及上航等國(guó)內(nèi)航空公司，對(duì)外宣稱，由于其涉足場(chǎng)外衍生品交易，結(jié)果導(dǎo)致了巨大的虧損。對(duì)一些大型的航空公司而言，燃油成本是整個(gè)成本中的重要組成部分，為了能夠有效降低油價(jià)波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，這些航空公司紛紛進(jìn)行了航油套期保值業(yè)務(wù)。然而萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)有想到是由于國(guó)際金融危機(jī)的沖擊，油價(jià)暴跌，給這些航空公司造成了巨大的經(jīng)濟(jì)損失。國(guó)航在2008年燃油套期保值合約公允價(jià)值損失了將近七十四億元，東航航油套期保值合約公允價(jià)值損失了將近六十五億元。
（二）造成虧損的緣由
從上面的案例我們知道，使得幾家大型航空公司所蒙受的巨額虧損的一個(gè)直接因素是國(guó)際燃油價(jià)格的直線下跌，通過(guò)進(jìn)一步的分析與論證后，這些大型航空公司開(kāi)展套期保值時(shí)，在管理與操作也存在著顯著的缺陷。
1.企業(yè)未嚴(yán)格按照套期保值要求的原則操作
通常情況下，套期保值需要遵循諸如現(xiàn)貨交易和衍生品交易標(biāo)的相同、現(xiàn)貨交易和衍生品交易的方向相反、交易數(shù)量相等以及交割月份相同等原則。出于交易數(shù)量、交易時(shí)間未能和現(xiàn)貨市場(chǎng)做到完全匹配考慮，但是從某種程度上來(lái)說(shuō)也要努力遵循相近的原則。一般來(lái)說(shuō)，國(guó)際上一些航空公司都會(huì)依據(jù)自身的條件與對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力而選擇適合自己的交易數(shù)量與品種，但是有些比較慎重的航空公司為了安全起見(jiàn)更多得采用的是傳統(tǒng)工具，比如期貨與簡(jiǎn)單的單期權(quán)工具。國(guó)航與東航在選擇買(mǎi)入一定看漲期權(quán)的同時(shí)，也賣(mài)出看跌的期權(quán)。從表面來(lái)看，這種方法不是僅僅是簡(jiǎn)單的套期保值策略，而是企圖把航油價(jià)格鎖定在區(qū)間內(nèi)，這個(gè)區(qū)間具有一定的寬泛性。這種策略看起來(lái)天衣無(wú)縫，可以大大降低風(fēng)險(xiǎn)管理成本，然而賣(mài)出看跌期權(quán)的交易，所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)止境的。一旦油價(jià)大幅跌至行權(quán)價(jià)格以下時(shí)且不斷創(chuàng)新低，這種損失的連鎖效應(yīng)損失將會(huì)把企業(yè)放在風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)口浪尖上，造成無(wú)限的損失。同時(shí)，隨著國(guó)際金融危機(jī)進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為國(guó)際經(jīng)濟(jì)危機(jī)，航空市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)前所未有的萎縮，原來(lái)所預(yù)期用油量將會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)際用油量，從某種程度上來(lái)說(shuō)也使套保的數(shù)量和現(xiàn)貨市場(chǎng)不一致。從在時(shí)間結(jié)構(gòu)上來(lái)看，幾家大型航空公司的套保期限顯著延長(zhǎng)。
2.企業(yè)不熟悉國(guó)際金融衍生品市場(chǎng)增大了交易風(fēng)險(xiǎn)
我國(guó)幾大航空公司一方面由于不熟悉國(guó)際金融衍生品運(yùn)行的規(guī)則，另一方面由于不具備涉足場(chǎng)內(nèi)產(chǎn)品交易的資格，最后導(dǎo)致選擇了諸如場(chǎng)外的期權(quán)、SWAP以及期權(quán)等組合產(chǎn)品。這些組合產(chǎn)品，一般來(lái)說(shuō)，透明度較低而且較為復(fù)雜，不是專業(yè)人員是很難計(jì)算具體的實(shí)際盈，此外經(jīng)驗(yàn)不豐富，國(guó)內(nèi)又沒(méi)有明確具體的機(jī)構(gòu)與法規(guī)對(duì)此進(jìn)行必要的監(jiān)管，更是虧損的可能性進(jìn)一步加大。尤其是國(guó)內(nèi)幾大航空公司在套保交易時(shí)，大部分采取了西德克薩斯輕質(zhì)原油期貨作標(biāo)的，這一產(chǎn)品不僅實(shí)物交割量較低而且投機(jī)性高，進(jìn)一步使風(fēng)險(xiǎn)的可能性成為現(xiàn)實(shí)。
3.企業(yè)涉足相關(guān)金融衍生品交易的目標(biāo)模糊。
套期保值業(yè)務(wù)從某種程度上來(lái)說(shuō)是是企業(yè)降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要金融工具，應(yīng)該將重點(diǎn)放在降低風(fēng)險(xiǎn)的維度上，然而事實(shí)是一部分企業(yè)處于投機(jī)行為，在這種金融交易上的盈利權(quán)重超過(guò)了其主營(yíng)業(yè)務(wù)的權(quán)重，這時(shí)潛在的風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)大大增加，一旦市場(chǎng)脫離正常的運(yùn)行軌跡將會(huì)造成無(wú)法挽回的損失。
（三）分析與評(píng)價(jià)
國(guó)航與東航由于涉足金融衍生品所造成的巨額損失的消息傳出來(lái)后，國(guó)內(nèi)各界都質(zhì)疑這一金融衍生品。雖然企業(yè)在決策與操作方面沒(méi)有遵循一定原則，然而不能因?yàn)檫@個(gè)就下企業(yè)不應(yīng)該參與衍生品交易的結(jié)論。進(jìn)行套期保值在穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)成本方面是國(guó)際上較為通行的做法，從這個(gè)方面來(lái)說(shuō)，參與衍生品交易對(duì)降低企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)是有意義的。與此同時(shí)，隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國(guó)將會(huì)放開(kāi)更多原材料價(jià)格形成機(jī)制，這一舉措將會(huì)無(wú)形增加企業(yè)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，作為一種有效管理方式的套期保值被很多企業(yè)認(rèn)可與接受。比如國(guó)航2008年11月現(xiàn)貨采購(gòu)成本與預(yù)算相比節(jié)省約了四百多萬(wàn)美元。從上面的分析可以知道，套保的效果好與壞是需要由期貨與現(xiàn)貨的盈虧合并計(jì)算得出的，片面地強(qiáng)調(diào)盈利或虧損皆是對(duì)套期保值不正確的理解，在實(shí)際的操作與管理中要全面分析與評(píng)價(jià)，在遵循一定的原則下做到具體問(wèn)題具體分析，堅(jiān)決避免“一刀切”。
三、啟示與建議
金融衍生品從某種程度上來(lái)來(lái)說(shuō)是一把“雙刃劍”，主要看怎么用于如何運(yùn)。千萬(wàn)不能由于個(gè)別反面的案例，就完全否認(rèn)套期保值的作用，乃至停滯所有的衍生品市場(chǎng)的發(fā)展。企業(yè)需要全面看待金融衍生品交易，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理；金融機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)創(chuàng)新研發(fā)；政府相關(guān)部門(mén)需要給企業(yè)創(chuàng)造一個(gè)有法律保障制度規(guī)范的金融衍生品交易的良好環(huán)境。
（一）企業(yè)涉足金融衍生品交易方面的建議
1.提高分析預(yù)測(cè)各類價(jià)格的能力
風(fēng)險(xiǎn)的是客觀存在的，企業(yè)需要正確看待生產(chǎn)管理中的各類風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)可能影響到企業(yè)的各類金融或者商品價(jià)格進(jìn)行全面分析預(yù)測(cè)，是有效風(fēng)險(xiǎn)管理的前提。從我國(guó)企業(yè)涉足金融衍生品交易所導(dǎo)致的損失案例來(lái)看，危機(jī)發(fā)生之前價(jià)格劇烈震蕩是產(chǎn)生虧損的一個(gè)明顯因素。所以對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，要隨時(shí)隨地關(guān)注國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)以及關(guān)注本行業(yè)與本企業(yè)的動(dòng)態(tài)，進(jìn)而提高分析預(yù)判價(jià)格的能力，使企業(yè)決策更加科學(xué)合理。
2.強(qiáng)化主營(yíng)業(yè)務(wù)，降低投機(jī)行為
一般來(lái)說(shuō)，一個(gè)企業(yè)的榮與衰主要是靠其主營(yíng)業(yè)務(wù)的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將重點(diǎn)放在主營(yíng)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)上。金融衍生品交易從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)只能一種工具，是幫助企業(yè)降低風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的震蕩以及促進(jìn)企業(yè)更好地參與競(jìng)爭(zhēng)。但是金融衍生品由于其雙向性，用不好可能帶來(lái)災(zāi)難，所以企業(yè)絕對(duì)不能抱有僥幸的態(tài)度，把金融衍生品作為其贏利的工具。而應(yīng)當(dāng)了解金融衍生品的特性，掌握其市場(chǎng)運(yùn)行的規(guī)則，科學(xué)地使用該工具。本著審慎的原則，盡可能采用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，千萬(wàn)不能不經(jīng)分析論證就立馬使用較為復(fù)雜的工具。
3.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有效管理風(fēng)險(xiǎn)
隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展以及全球化的趨勢(shì)不斷加強(qiáng)，我國(guó)政府將會(huì)根據(jù)條件適時(shí)地放開(kāi)價(jià)格管制，由于一些產(chǎn)品或者金融價(jià)格的市場(chǎng)化，將會(huì)加大企業(yè)的各種內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)與競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)一些企業(yè)由于適應(yīng)了以前的模式，缺乏必要的價(jià)格敏感性，風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)不強(qiáng)，在這種形勢(shì)下，尤其是國(guó)營(yíng)企業(yè)更應(yīng)該把風(fēng)險(xiǎn)管理納入企業(yè)戰(zhàn)略管理內(nèi)容，建立一套系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，有效地管理各種企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
4.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)與引進(jìn)
不管在什么情況下，人是第一位的。想要搞好風(fēng)險(xiǎn)管理，歸根結(jié)底還是靠懂金融，善于管理的人才。所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)自身?xiàng)l件加大這方面的投入，一方面培養(yǎng)自己具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的人才，另一方面適時(shí)地引進(jìn)，進(jìn)而推動(dòng)整個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提升。
（二）金融機(jī)構(gòu)涉足金融衍生品交易方面的建議
金融衍生品市場(chǎng)里有著無(wú)限的商機(jī)，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，完善相應(yīng)的交易技術(shù)、規(guī)則以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施，拓展業(yè)務(wù)模式與盈利范圍，強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)法人治理結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)整體營(yíng)銷能力與研發(fā)能力，努力提高提升金融機(jī)構(gòu)的綜合實(shí)力且形成自身的核心的競(jìng)爭(zhēng)力。金融海嘯敲響我國(guó)金融機(jī)構(gòu)了警鐘，有很多的經(jīng)驗(yàn)需要借鑒，有很多的教訓(xùn)需要吸取，同時(shí)也給我國(guó)金融機(jī)構(gòu)未來(lái)的發(fā)展提供了新的契機(jī)。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)要及時(shí)地把握機(jī)遇，借助海外并購(gòu)與引進(jìn)人才等方法，將國(guó)外先進(jìn)的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn)為己所用，全面提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
（三）政府立法規(guī)范金融衍生品交易者方面的建議
1.正確引導(dǎo)
從一定程度上來(lái)說(shuō)，企業(yè)涉足金融衍生品交易，從本質(zhì)來(lái)說(shuō)是企業(yè)自身的市場(chǎng)商業(yè)行為，企業(yè)都應(yīng)當(dāng)承擔(dān)相應(yīng)的盈利或虧損。然而出于國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、國(guó)有企業(yè)體制特殊性以及國(guó)內(nèi)企業(yè)不熟悉衍生品交易等國(guó)情考慮，因而政府引導(dǎo)和監(jiān)督企業(yè)參與金融衍生品交易方面顯得尤為關(guān)鍵。首先政府應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)企業(yè)借助金融衍生品交易進(jìn)行保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不能以偏概全要全面科學(xué)看待金融衍生品。同時(shí)政府還應(yīng)當(dāng)構(gòu)建一個(gè)全面的制度規(guī)范體系，有效防止投機(jī)交易，打擊過(guò)度投機(jī)行為，特別是國(guó)有企業(yè)，更是要嚴(yán)格規(guī)范其自身行為。
對(duì)于央企涉足金融衍生品交易所產(chǎn)生的巨額虧損這一事件，國(guó)資委曾向六家大型外資銀行與投資銀行發(fā)出了一封法律函，稱國(guó)資委下屬部分央企，將對(duì)之前和外行簽署的大宗商品掛鉤的產(chǎn)品，保留追索權(quán)與不付款等方面的權(quán)利。國(guó)資委的這一正面舉動(dòng)對(duì)外國(guó)投資銀行在業(yè)務(wù)中的不符合法律規(guī)范的行為起到了一定的震懾效應(yīng)。然而帶來(lái)了某些負(fù)面的影響，比如我國(guó)企業(yè)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)可能要在購(gòu)買(mǎi)金融衍生品方面要付出更大的代價(jià)等。所以政府應(yīng)當(dāng)將主要的精力放在引導(dǎo)上，借助健全的法律與制度來(lái)規(guī)范企業(yè)行為，讓企業(yè)真正熟知市場(chǎng)規(guī)則，同時(shí)推行問(wèn)責(zé)制度可以很大程度上預(yù)防道德風(fēng)險(xiǎn)。
2.鼓勵(lì)創(chuàng)新
國(guó)內(nèi)一些企業(yè)之所以千里迢迢涉足境外投資銀行所提供的場(chǎng)外衍生品交易，一個(gè)不可忽視的原因是我國(guó)金融衍生品與國(guó)外相比還存在一定的差距。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在金融衍生品的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)與營(yíng)銷能力方面還處于不成熟階段。由于國(guó)外在對(duì)涉足境外場(chǎng)內(nèi)衍生品交易的資格方面門(mén)檻比較高，導(dǎo)致一些企業(yè)在使用風(fēng)險(xiǎn)管理工具方面受到很大程度的限制，與此同時(shí)，加上語(yǔ)言方面的不同以及外匯波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等因素，企業(yè)涉足國(guó)外市場(chǎng)需要付出更大的成本，場(chǎng)外市場(chǎng)一般情況下，信息是不透明且不對(duì)稱，參與場(chǎng)外衍生品交易的企業(yè)就更有可能蒙受損失。
從宏觀層次上來(lái)說(shuō)，我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)目前基礎(chǔ)較為薄弱，此外還存在諸多制度性與結(jié)構(gòu)性的問(wèn)題，再加上有關(guān)方面對(duì)金融衍生品市場(chǎng)的意識(shí)不強(qiáng)，缺少必要的制度支持，從某種程度上來(lái)說(shuō)，我國(guó)上海國(guó)際金融中心的建設(shè)離不開(kāi)一個(gè)相對(duì)健全的金融衍生品市場(chǎng)與之相配套。
所以作為政府應(yīng)當(dāng)把建設(shè)完善的金融衍生品市場(chǎng)提上日程，從戰(zhàn)略意義上進(jìn)行規(guī)劃，全力支持金融創(chuàng)新，為國(guó)內(nèi)金融衍生品市場(chǎng)的順利發(fā)展提供必要的政策與制度支持。相關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)從研究著手，發(fā)展與我國(guó)國(guó)情相適應(yīng)的具有高效率的創(chuàng)新型的交易品種，開(kāi)發(fā)出多樣性的金融衍生品，在結(jié)構(gòu)與特征上進(jìn)一步優(yōu)化。推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)交易所在諸如業(yè)務(wù)、技術(shù)以及管理等方面的創(chuàng)新，摸索出一個(gè)既有效率又有安全性保障的組織模式，最后要優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，努力培育專業(yè)化機(jī)構(gòu)投資者，健全各級(jí)機(jī)構(gòu)投資者涉足金融衍生品交易的制度安排，借助信貸、稅收等政策，提升一些非金融機(jī)構(gòu)涉足金融衍生品交易套期保值的關(guān)注與熱情。
3.加強(qiáng)監(jiān)管
雖然在金融衍生產(chǎn)品創(chuàng)新很關(guān)鍵，但是也不能夠缺乏必要的監(jiān)管。金融海嘯的威力證明，在交易機(jī)制、衍生品品種以及交易情況等方面缺失必要的監(jiān)管，在很大程度上給金融業(yè)乃至整個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)帶來(lái)毀滅性的打擊，所以加強(qiáng)監(jiān)管與規(guī)范金融衍生品交易勢(shì)在必行。
我國(guó)各相關(guān)部門(mén)都下放了相關(guān)通知，明確要求加強(qiáng)金融衍生品交易的監(jiān)控與規(guī)范。然而我國(guó)目前在金融衍生品交易方面的監(jiān)管體系還很不完善，我國(guó)相關(guān)法律規(guī)范中，沒(méi)有專門(mén)在衍生品交易信息方面，做出強(qiáng)制性規(guī)范或披露要求， 因此，政府相關(guān)部門(mén)應(yīng)當(dāng)努力及時(shí)完善相關(guān)法律法規(guī)，推動(dòng)基礎(chǔ)性制度構(gòu)建；確立合理的監(jiān)管觀念，從以往片面強(qiáng)調(diào)“管得住“轉(zhuǎn)化為在法律規(guī)范基礎(chǔ)上，推進(jìn)金融衍生品市場(chǎng)的健康發(fā)展，應(yīng)當(dāng)超越傳統(tǒng)的危機(jī)導(dǎo)向的監(jiān)管理念，重視政策的預(yù)見(jiàn)性和前瞻性效應(yīng)，各部門(mén)密切合作。監(jiān)管部門(mén)應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場(chǎng)的變化及時(shí)做出調(diào)整，用一種全球化的眼光來(lái)嚴(yán)密注視金融衍生品市場(chǎng)和其他金融部門(mén)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)甚至國(guó)際金融市場(chǎng)之間的發(fā)展態(tài)勢(shì)，進(jìn)而有效規(guī)避各種風(fēng)險(xiǎn)。
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關(guān)鍵詞：金融全球化；風(fēng)險(xiǎn)防控；外資銀行；海外業(yè)務(wù)
中圖分類號(hào)：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A doi：10.3969／jissn.1672-3309(s).2010.08.05 文章編號(hào)：1672-3309(20lO)08-060-03
金融全球化是全球經(jīng)濟(jì)一體化的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力和必然要求，當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)全球化已經(jīng)從上世紀(jì)末90年代的一種無(wú)形趨勢(shì)，演變?yōu)槿缃袢粘＝?jīng)濟(jì)生活中的現(xiàn)實(shí)狀況時(shí)，我們不得不對(duì)中國(guó)金融行業(yè)在世界金融全球化中所處的位置和未來(lái)的發(fā)展動(dòng)向進(jìn)行重新審視。商業(yè)銀行作為我國(guó)金融體系中的重要主體，是我們所關(guān)注的重點(diǎn)。
一、金融全球化的含義，特點(diǎn)及表現(xiàn)形式
金融全球化是指世界各國(guó)、各地區(qū)在金融業(yè)務(wù)、金融政策等方面相互交往和協(xié)調(diào)、相互滲透和擴(kuò)張、相互競(jìng)爭(zhēng)和制約已發(fā)展到相當(dāng)水平，進(jìn)而使全球金融形成一個(gè)聯(lián)系密切、不可分割的整體。
隨著世界經(jīng)濟(jì)的全球化發(fā)展，金融領(lǐng)域的跨國(guó)活動(dòng)也在以洶涌澎湃之勢(shì)迅猛發(fā)展。金融全球化不僅成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為關(guān)鍵的一個(gè)環(huán)節(jié)，同時(shí)也成為最為敏感的一個(gè)環(huán)節(jié)。金融全球化促使資金在全世界范圍內(nèi)重新配置，使發(fā)達(dá)國(guó)家金融中心得以蓬勃發(fā)展，也使發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家獲得了大量急需的經(jīng)濟(jì)發(fā)展啟動(dòng)資金。從某種程度上講，世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開(kāi)金融全球化的推動(dòng)。縱觀世界金融全球化的歷史進(jìn)程和發(fā)展路徑，主要包含以下一些表現(xiàn)形式：
(一)資本流動(dòng)全球化。隨著投資行為和融資行為的全球化，即投資者和融資者都可以在全球范圍內(nèi)選擇最符合自己要求的金融機(jī)構(gòu)和金融工具，資本流動(dòng)逐漸實(shí)現(xiàn)全球化。特別是上世紀(jì)90年代以來(lái)，國(guó)際資本以前所未有的數(shù)量、驚人的速度和日新月異的形式使全球資本急劇膨脹。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明：在過(guò)去20年間，全球金融系統(tǒng)包括銀行貸款、票據(jù)融資和債券發(fā)行等業(yè)務(wù)的融資總額至少增長(zhǎng)了10倍以上。
(二)金融市場(chǎng)全球化。金融市場(chǎng)是金融活動(dòng)的載體，金融市場(chǎng)全球化就是金融交易的市場(chǎng)超越時(shí)空和地域的限制而趨向于一體。目前，全球各地以及不同類型的金融市場(chǎng)趨于一體，金融市場(chǎng)的依賴性和相關(guān)性日益密切。特別是隨著信息通訊技術(shù)的高度發(fā)達(dá)和廣泛應(yīng)用，全球金融市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始走向金融網(wǎng)絡(luò)化，即全球金融信息系統(tǒng)、交易系統(tǒng)、支付系統(tǒng)和清算系統(tǒng)的網(wǎng)絡(luò)化。這既是金融全球化的重要表現(xiàn)形式，也內(nèi)在地成為世界金融進(jìn)一步走向全球化、一體化的土壤和環(huán)境。
(三)金融機(jī)構(gòu)全球化。為了應(yīng)對(duì)日益加劇的金融服務(wù)業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)，各國(guó)大銀行和其他金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相以擴(kuò)大規(guī)模、擴(kuò)展業(yè)務(wù)范圍和推進(jìn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)作為自己的戰(zhàn)略選擇。世界主要國(guó)家先后不同程度放松了對(duì)別國(guó)金融機(jī)構(gòu)在本國(guó)從事金融業(yè)務(wù)或設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的限制，從而促進(jìn)了各國(guó)銀行向海外的拓展。
1997年末，世界貿(mào)易組織成員國(guó)簽署“金融服務(wù)協(xié)議”，把允許外國(guó)在其境內(nèi)建立金融服務(wù)公司并將按競(jìng)爭(zhēng)原則運(yùn)行作為加入該組織的重要條件，進(jìn)一步促進(jìn)了各國(guó)金融業(yè)務(wù)和機(jī)構(gòu)的跨國(guó)發(fā)展。
二、金融全球化對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)
(一)金融全球化給我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展帶來(lái)的歷史機(jī)遇
上個(gè)世紀(jì)90年代末，中國(guó)加入WTO，并明確制定了國(guó)內(nèi)金融業(yè)向世界開(kāi)放的進(jìn)程和時(shí)間表，這是中國(guó)金融行業(yè)走向全球化邁出的重要一步，也為我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展帶來(lái)前所未有的歷史機(jī)遇，主要體現(xiàn)在：
1 改善國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境，產(chǎn)生更多金融業(yè)務(wù)需求。隨著中國(guó)走向世界的步伐不斷加快，國(guó)外企業(yè)來(lái)華建立獨(dú)資企業(yè)、合資企業(yè)的數(shù)量不斷增加，我國(guó)的商業(yè)銀行以其資金實(shí)力和地緣優(yōu)勢(shì)，會(huì)贏得更多外資企業(yè)的青睞，這為商業(yè)銀行選擇優(yōu)良信貸客戶提供了較大的空間。
2 為拓展海外金融業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)提供了機(jī)遇。在我國(guó)商業(yè)銀行直接到海外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，參與國(guó)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，中國(guó)的跨國(guó)企業(yè)也將得到較快的發(fā)展，國(guó)內(nèi)企業(yè)走出國(guó)門(mén)后，也需要國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)走出去為它們服務(wù)，這必將使得我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的“雙行道”日益拓寬。
3 有利于我國(guó)商業(yè)銀行學(xué)習(xí)和借鑒外國(guó)銀行的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)。近幾年，我國(guó)商業(yè)銀行在推進(jìn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)型等方面取得很大進(jìn)步，但我國(guó)現(xiàn)有銀行體系在管理體制、管理方法、經(jīng)營(yíng)機(jī)制和業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面，與現(xiàn)代化、規(guī)范化的商業(yè)銀行相比，還有一定差距。通過(guò)外資銀行的進(jìn)入，我們可以足不出戶地學(xué)習(xí)國(guó)外銀行成熟的管理經(jīng)驗(yàn)，發(fā)揮“后發(fā)優(yōu)勢(shì)”，加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高經(jīng)營(yíng)水平。
(二)我國(guó)銀行業(yè)在金融全球化背景下面臨的挑戰(zhàn)
經(jīng)濟(jì)全球化促進(jìn)了金融全球化，擴(kuò)大了金融的作用，也擴(kuò)大了金融的風(fēng)險(xiǎn)。過(guò)去20多年金融全球化進(jìn)程中，金融業(yè)的穩(wěn)定性在下降，特別是2007年以來(lái)，由美國(guó)次債危機(jī)引發(fā)的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)、金融危機(jī)的陰影還沒(méi)有消散，我們更加有必要正視和警惕金融全球化給我們帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。
1 海外業(yè)務(wù)拓展過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。金融全球化背景下，我國(guó)部分商業(yè)銀行在積極應(yīng)對(duì)外資銀行競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，也在積極地開(kāi)展海外業(yè)務(wù)，這也是我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)金融全球化競(jìng)爭(zhēng)的重要舉措。尤其是金融危機(jī)以后，世界經(jīng)濟(jì)格局在一定層次上實(shí)現(xiàn)了重新排位。金融動(dòng)蕩為中資銀行“走出去”提供了較多機(jī)會(huì)。隨著外資金融巨頭在金融危機(jī)中遭受損失，中國(guó)銀行業(yè)在海外逐步顯示出優(yōu)勢(shì)，海外業(yè)務(wù)呈現(xiàn)快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。海外并購(gòu)和設(shè)立海外分支機(jī)構(gòu)是中國(guó)商業(yè)銀行海外業(yè)務(wù)的主要形式。但作為一把“雙刃劍”，這種途徑又存在極大風(fēng)險(xiǎn)。一方面，海外擴(kuò)展必然會(huì)受到來(lái)自當(dāng)?shù)劂y行業(yè)的猛烈沖擊，尤其是在新一輪的國(guó)家保護(hù)主義、地區(qū)保護(hù)主義抬頭的趨勢(shì)下，中資銀行的海外業(yè)務(wù)必將受到一定程度的擠壓；另一方面，在不同的文化、不同的法律制度下，管理思維、管理理念融合的成本也相對(duì)較高，需要一個(gè)長(zhǎng)時(shí)間的磨合過(guò)程。
2 信用風(fēng)險(xiǎn)凸顯。目前，中國(guó)商業(yè)銀行的存貸款利差收益水平占銀行總收入較高，信用風(fēng)險(xiǎn)仍是我國(guó)銀行業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)代意義上的信用風(fēng)險(xiǎn)不僅包括傳統(tǒng)意義上的貸款違約風(fēng)險(xiǎn)，也包括借款人違約可行性發(fā)生變化而給銀行資產(chǎn)造成損失的風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期以來(lái)，中國(guó)銀行業(yè)不良貸款率居高不下，這些不良貸款給中國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)了巨大程度的信用風(fēng)險(xiǎn)。面對(duì)“保增長(zhǎng)、促發(fā)展”的金融政策，以及息差收窄和資本市場(chǎng)不景氣所帶來(lái)的非利息收入減少的壓力，商業(yè)銀行偏愛(ài)于有政府背景的貸款項(xiàng)目，這必然帶來(lái)對(duì)國(guó)有大型企業(yè)、各級(jí)政府重點(diǎn)項(xiàng)目的信貸集中投放，勢(shì)必會(huì)給銀行埋下潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，受金融危機(jī)和經(jīng)濟(jì)下行的影響，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，特別是以房地產(chǎn)、出口型企業(yè)等為代表的與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)的行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)
加大，也使得銀行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)日益增加。
3 操作風(fēng)險(xiǎn)突出。當(dāng)前，我國(guó)銀行業(yè)的內(nèi)控管理體系建設(shè)還不完善，距離“流程銀行”的標(biāo)準(zhǔn)還有較大差距。從近年來(lái)部分國(guó)內(nèi)銀行相繼發(fā)生了一些違規(guī)操作和重大的操作風(fēng)險(xiǎn)案件來(lái)看，無(wú)論是大型銀行，還是中小銀行，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，還是經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)地區(qū)，內(nèi)控仍然是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的一個(gè)短板。
4 盈利空間收窄。幾年來(lái)，隨著宏觀調(diào)控的不斷深化，銀行利差在逐步縮小。而中國(guó)銀行業(yè)，特別是國(guó)有商業(yè)銀行的利差還保持在2％～3％的較高水平。從長(zhǎng)期來(lái)看，這與銀行多元化經(jīng)營(yíng)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)是背道而馳的。此外，在金融脫媒化日益顯現(xiàn)的大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)信貸渠道占絕對(duì)主導(dǎo)地位已顯過(guò)時(shí)。雖然，包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)等直接融資渠道的興起，有利于中國(guó)金融市場(chǎng)的深化，但對(duì)銀行業(yè)而言，競(jìng)爭(zhēng)和盈利的壓力將會(huì)越來(lái)越明顯。
三、金融全球化下我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展方向及策略
商業(yè)銀行是我國(guó)金融體系的重要支柱和主線，應(yīng)對(duì)金融全球化是我國(guó)金融行業(yè)的一項(xiàng)系統(tǒng)工程。它不僅需要國(guó)家宏觀調(diào)控和金融產(chǎn)業(yè)政策的支持和配合，更需要作為微觀主體的銀行業(yè)自身做大做強(qiáng)。
(一)國(guó)家宏觀調(diào)控和金融產(chǎn)業(yè)政策層面
1 科學(xué)設(shè)計(jì)銀行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的政策框架。由于我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家，金融體制改革尚未完全到位，在融入金融全球化過(guò)程中，我們要充分利用《服務(wù)貿(mào)易總協(xié)定》(GATS)和新的金融服務(wù)協(xié)議(FSA)中對(duì)發(fā)展中國(guó)家開(kāi)放金融市場(chǎng)的一些保護(hù)性條款，有計(jì)劃、分步驟地開(kāi)放金融市場(chǎng)，使金融業(yè)的開(kāi)放步伐與我國(guó)法制建設(shè)、中央銀行監(jiān)管能力、國(guó)有企業(yè)和商業(yè)銀行的改革相適應(yīng)。同時(shí)，要制定引進(jìn)外資銀行的規(guī)劃，按照國(guó)際通行的準(zhǔn)則和我國(guó)的實(shí)際情況，制定出外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的條件，并嚴(yán)格進(jìn)行審查。
2 積極推進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。由于我國(guó)發(fā)展跨國(guó)銀行，一開(kāi)始就面臨著跨國(guó)國(guó)際銀行強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力，這要求我國(guó)的跨國(guó)銀行要高起點(diǎn)、高標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò)跨國(guó)企業(yè)向銀行參股的形式，促使國(guó)有商業(yè)銀行跨國(guó)化發(fā)展。
3 健全金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出和兼并重組的保險(xiǎn)機(jī)制。隨著外資銀行的進(jìn)入和國(guó)內(nèi)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，有些商業(yè)銀行將在競(jìng)爭(zhēng)中破產(chǎn)倒閉，退出金融市場(chǎng)。近年來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行，紛紛進(jìn)行合并，通過(guò)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，以增強(qiáng)其在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)能力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。我國(guó)商業(yè)銀行在面臨國(guó)外這些“超級(jí)銀行”競(jìng)爭(zhēng)壓力下，進(jìn)行聯(lián)合和重組也將會(huì)出現(xiàn)。國(guó)家要及早制定政策和法規(guī)，規(guī)范國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的此類兼并和重組行為。
4 中央銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)外資銀行的引導(dǎo)與監(jiān)管。作為傳統(tǒng)的中央銀行，我國(guó)的中國(guó)人民銀行在宏觀調(diào)控、貨幣政策制定方面，發(fā)揮了積極的作用。在新的形勢(shì)下，面對(duì)金融全球化的新挑戰(zhàn)，人民銀行還應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)外資銀行科學(xué)管理的法制建設(shè)，堅(jiān)持對(duì)外資銀行業(yè)務(wù)的開(kāi)放程序必須與我國(guó)境內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件相適應(yīng)的原則，參考世界各國(guó)對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管立法的成功經(jīng)驗(yàn)，對(duì)外資銀行的申請(qǐng)條件、資產(chǎn)實(shí)力、業(yè)務(wù)范圍、資本標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)部管理制度、信息披露制度、風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)、違法處理等方面作出較為詳盡的規(guī)定。同時(shí)，對(duì)我國(guó)發(fā)展尚且不夠完善的銀行業(yè)給予適當(dāng)?shù)谋Ｗo(hù)與政策支持。
(二)銀行業(yè)自身方面
1 立足長(zhǎng)遠(yuǎn)開(kāi)展海外業(yè)務(wù)。面對(duì)金融全球化的新形勢(shì)，我國(guó)商業(yè)銀行要立足自身發(fā)展，摒棄機(jī)會(huì)主義投資思維，以企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略作為國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，以價(jià)值投資為出發(fā)點(diǎn)和著眼點(diǎn)開(kāi)展海外業(yè)務(wù)。做好對(duì)國(guó)外情況的深入分析，將海外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)納入銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系中來(lái)，對(duì)可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行科學(xué)的分析和評(píng)估，并實(shí)施有效的監(jiān)控。要積極進(jìn)行與外國(guó)政府和金融機(jī)構(gòu)的交流、溝通和磋商，做好宣傳攻勢(shì)，努力通過(guò)宣傳打消外國(guó)政府對(duì)國(guó)有商業(yè)銀行身份的疑慮，增強(qiáng)政治、經(jīng)濟(jì)的互利互信。
2 健全和完善內(nèi)部管理體制。在于外資銀行“同臺(tái)表演”的今天，國(guó)內(nèi)銀行要認(rèn)真研究外資銀行和國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行管理體制的差異，堅(jiān)持“以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以客戶為中心，以效益為目標(biāo)”的經(jīng)營(yíng)理念，按照規(guī)模經(jīng)濟(jì)、資源最優(yōu)配置和經(jīng)營(yíng)管理與市場(chǎng)相適應(yīng)的原則，對(duì)商業(yè)銀行的組織體系和業(yè)務(wù)流程進(jìn)行再造，對(duì)傳統(tǒng)的工作結(jié)構(gòu)和工作方法重新進(jìn)行設(shè)計(jì)，改革過(guò)去管理體制的弊端，以獲得可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。要根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)律和業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)需要，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)方式，實(shí)行一級(jí)管理，多級(jí)經(jīng)營(yíng)，將商業(yè)銀行逐漸建成經(jīng)營(yíng)與管理并重的內(nèi)部監(jiān)督中心與業(yè)務(wù)指揮中心，加大對(duì)大客戶、優(yōu)良客戶和高附加值個(gè)人客戶的等級(jí)服務(wù)力度，度身定做個(gè)性化金融產(chǎn)品。
一、建立內(nèi)控機(jī)制的基本原則
健全的內(nèi)部控制體系是金融機(jī)構(gòu)防范風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵之一，按照什么樣的原則來(lái)建立內(nèi)部控制機(jī)制，是關(guān)系到內(nèi)部控制能否真正發(fā)揮控制作用的關(guān)鍵。一般來(lái)說(shuō)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照下列原則來(lái)建立內(nèi)部控制機(jī)制：
有效性原則。要使內(nèi)部機(jī)制充分發(fā)揮控制作用，在各部門(mén)和各崗位得到貫徹實(shí)施，其所建立的內(nèi)部控制制度必須具有有效性，即各種內(nèi)控制度應(yīng)當(dāng)具有高度的權(quán)威性，要真正成為所有員工嚴(yán)格遵守的行動(dòng)指南。此外，執(zhí)行內(nèi)控制度不能存在任何例外。任何人（包括董事長(zhǎng)、總經(jīng)理）不得擁有超越或違反制度的權(quán)力。
審慎性原則。內(nèi)部控制的核心是有效防范各種風(fēng)險(xiǎn)，為了使各種風(fēng)險(xiǎn)控制在許可的范圍之內(nèi)，建立內(nèi)部控制必須以審慎經(jīng)營(yíng)為出發(fā)點(diǎn)，要充分考慮到業(yè)務(wù)過(guò)程中各個(gè)環(huán)節(jié)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)和容易發(fā)生的問(wèn)題，設(shè)立適當(dāng)?shù)牟僮鞒绦蚝涂刂撇襟E來(lái)避免和減少風(fēng)險(xiǎn)，并且設(shè)定在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)要采取哪些措施來(lái)進(jìn)行補(bǔ)救。審慎性原則是建立內(nèi)部控制的最重要原則。
全面性原則。內(nèi)控機(jī)制必須全面、完整，覆蓋到各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)和業(yè)務(wù)部門(mén)，不能留有任何死角和空白點(diǎn)。如果在業(yè)務(wù)過(guò)程中，有一個(gè)環(huán)節(jié)失控，即使其他各個(gè)環(huán)節(jié)控制再好，也有可能導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此，只有堅(jiān)持全面性原則，才能使內(nèi)部控制完全發(fā)揮作用。
獨(dú)立性原則。內(nèi)部控制滲透到業(yè)務(wù)過(guò)程的各個(gè)環(huán)節(jié)，它控制的是整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，因此，與其密不可分。從整個(gè)業(yè)務(wù)過(guò)程來(lái)看，各個(gè)環(huán)節(jié)都是整個(gè)業(yè)務(wù)的一部分，它們之間在操作上有連續(xù)性；從控制上來(lái)看，各個(gè)環(huán)節(jié)的操作又是相對(duì)獨(dú)立的，它們之間是相互核查、相互控制的關(guān)系。因此，在建立業(yè)務(wù)過(guò)程內(nèi)部控制時(shí)，要保持各個(gè)環(huán)節(jié)的相對(duì)獨(dú)立性，即堅(jiān)持獨(dú)立性原則。同時(shí)，內(nèi)部控制作為一個(gè)獨(dú)立的體系，必須獨(dú)立于其所控制的業(yè)務(wù)操作系統(tǒng)，直接的操作人員和直接的控制人員必須適當(dāng)分開(kāi)，并向不同管理人員負(fù)責(zé)，在存在管理人員職責(zé)交叉的情況下，要為負(fù)責(zé)控制的人員提供一條向最高管理層直接匯報(bào)的渠道。
及時(shí)性原則。是指內(nèi)部控制的建立和改善要跟上業(yè)務(wù)和形勢(shì)發(fā)展的需要。開(kāi)設(shè)新的業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)和開(kāi)辦新的業(yè)務(wù)種類，必須樹(shù)立“內(nèi)控先行”的思想，首先建章立制，采取有效的控制措施，即使在金融創(chuàng)新的領(lǐng)域，也不能因?yàn)榉蓻](méi)有規(guī)定或監(jiān)管當(dāng)局沒(méi)有要求而不采取必要的控制制度，要根據(jù)形勢(shì)發(fā)展的需要和業(yè)務(wù)變化的新特點(diǎn)，適時(shí)進(jìn)行修訂，保證不落后于形勢(shì)。
二、巴塞爾核心監(jiān)管原則的內(nèi)控規(guī)定
巴塞爾委員會(huì)近若干年的幾乎所有文件，都貫穿了加強(qiáng)銀行內(nèi)部控制的精神。
1998年1月，巴塞爾委員會(huì)在吸取各成員國(guó)經(jīng)驗(yàn)和其早期出版物所確定的原則的基礎(chǔ)上，針對(duì)銀行失敗的教訓(xùn)，頒發(fā)了一份旨在適用于銀行一切表內(nèi)外業(yè)務(wù)的《內(nèi)部控制系統(tǒng)評(píng)估框架（征求意見(jiàn)稿）》。它“描述了一個(gè)健全的內(nèi)部控制系統(tǒng)和各基本要素，提出了若干原則供監(jiān)管當(dāng)局用于評(píng)價(jià)銀行的內(nèi)部控制系統(tǒng)?！逼浜诵膬?nèi)容主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：
一、內(nèi)部控制活動(dòng)應(yīng)成為銀行日常經(jīng)營(yíng)必不可少的一部分。高級(jí)管理層必須建立適當(dāng)?shù)目刂平Y(jié)構(gòu)以確保內(nèi)部控制有效，對(duì)各個(gè)業(yè)務(wù)面的控制活動(dòng)予以規(guī)定。包括對(duì)不同部門(mén)適當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)控制，對(duì)實(shí)物控制，定期檢查遵守風(fēng)險(xiǎn)限額的情況，審批和授權(quán)制度。復(fù)核和對(duì)賬制度。高級(jí)管理層在任何階段都必須確保銀行的所有領(lǐng)域遵守了事先制定的政策和規(guī)程。同時(shí)高級(jí)管理層應(yīng)確保職責(zé)適當(dāng)分離，職員不被委任相互沖突的職責(zé)。對(duì)可能產(chǎn)生利益沖突的各個(gè)方面，應(yīng)加以識(shí)別，設(shè)法改善，并密切監(jiān)視。
二、內(nèi)部控制的實(shí)施操作狀況應(yīng)該始終得到有效地監(jiān)督。高級(jí)管理層應(yīng)不間斷地監(jiān)視銀行內(nèi)部控制的整體效果。對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控應(yīng)是銀行日常經(jīng)營(yíng)的一部分，包括按要求進(jìn)行單獨(dú)評(píng)估。應(yīng)由經(jīng)適當(dāng)訓(xùn)練、有能力的職員對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)進(jìn)行有效、全面的內(nèi)部審計(jì)。內(nèi)部審計(jì)部門(mén)，作為對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)進(jìn)行監(jiān)督的一部分，應(yīng)直接向董事會(huì)或它的審計(jì)委員會(huì)以及高層管理人員報(bào)告。內(nèi)部控制的缺陷一經(jīng)查出，應(yīng)及時(shí)向適當(dāng)?shù)墓芾韺訄?bào)告，并應(yīng)立即得到解決。重大的內(nèi)部控制缺陷應(yīng)向高級(jí)管理層和董事會(huì)報(bào)告。
三、金融監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)適時(shí)對(duì)內(nèi)部控制系統(tǒng)作出客觀地評(píng)價(jià)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)要求所有銀行，無(wú)論規(guī)模大小，都擁有有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，此系統(tǒng)應(yīng)與其表內(nèi)表外業(yè)務(wù)的性質(zhì)、復(fù)雜程度以及風(fēng)險(xiǎn)相一致，并反映銀行環(huán)境和狀況的變化。如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)定銀行的內(nèi)部控制系統(tǒng)不充分（如未能符合本文件所包括的所有原則），即應(yīng)對(duì)該銀行采取措施，以保證內(nèi)部控制系統(tǒng)及時(shí)得到改善。
三、德國(guó)典型全能銀行制下的內(nèi)控制度
在戰(zhàn)后歐洲的金融發(fā)展中，德國(guó)堪稱穩(wěn)健發(fā)展的典范，而德國(guó)的金融監(jiān)管更是獨(dú)領(lǐng)。其金融監(jiān)管最主要的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：
一、分工明確?；ハ鄥f(xié)作的金融監(jiān)管組織體系。德國(guó)的銀行業(yè)雖然實(shí)行全能銀行制，銀行除了經(jīng)營(yíng)傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)外，還兼營(yíng)保險(xiǎn)、證券、投資等其他非銀行業(yè)務(wù)。然而，銀行的兼營(yíng)業(yè)務(wù)與銀行業(yè)務(wù)是分開(kāi)進(jìn)行單獨(dú)核算的，所以政府對(duì)其監(jiān)管也分別由不同的部門(mén)進(jìn)行。如對(duì)保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)的日常監(jiān)管，由聯(lián)邦保險(xiǎn)監(jiān)管局和聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會(huì)來(lái)實(shí)行，而聯(lián)邦金融監(jiān)管局，則負(fù)責(zé)對(duì)銀行和其他非銀行金融機(jī)構(gòu)（保險(xiǎn)、證券除外）實(shí)施監(jiān)管。它們均隸屬于財(cái)政部。此外，德意志聯(lián)邦銀行〔中央銀行）、州中央銀行協(xié)助聯(lián)邦金融監(jiān)管局實(shí)行業(yè)管。聯(lián)邦金融監(jiān)管局、聯(lián)邦保險(xiǎn)監(jiān)管局、聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會(huì)和中央銀行既明確分工，又互相配合，構(gòu)成了德國(guó)完備和多層次的金融監(jiān)管體系。
二、健全完善的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度。長(zhǎng)期以來(lái)，德國(guó)非常重視銀行內(nèi)控機(jī)制的建立，為了防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，各銀行均都建立健全了內(nèi)部控制體系和有關(guān)制度，主要是建立內(nèi)都市計(jì)機(jī)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)。
1、內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)。各銀行一般均沒(méi)有內(nèi)部審計(jì)部，通過(guò)內(nèi)部稽核。及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題。銀行所有權(quán)人可以監(jiān)督經(jīng)理人，以此實(shí)施有效的監(jiān)管，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。2、風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)。銀行建立了一套有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，銀行董事會(huì)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理部、各業(yè)務(wù)部門(mén)、審計(jì)部門(mén)都分別對(duì)風(fēng)險(xiǎn)負(fù)有明確的職責(zé)。董事長(zhǎng)負(fù)責(zé)整個(gè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理，確定風(fēng)險(xiǎn)及其上限。銀行每天通過(guò)數(shù)學(xué)計(jì)算的方法確定風(fēng)險(xiǎn)的大小，如超過(guò)了規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)上限，董事會(huì)將馬上采取措施降低風(fēng)險(xiǎn)。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理都是銀行專門(mén)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)管理的職能部門(mén)，負(fù)責(zé)制定衡量市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，對(duì)各業(yè)務(wù)部門(mén)進(jìn)行檢查、監(jiān)督，隨時(shí)提供風(fēng)險(xiǎn)信息。同時(shí)，建立一些數(shù)學(xué)模型來(lái)預(yù)測(cè)和計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)進(jìn)行量的分析到質(zhì)的定性，提出降低風(fēng)險(xiǎn)的措施，及時(shí)向董事會(huì)報(bào)告。各業(yè)務(wù)部門(mén)要預(yù)測(cè)本部門(mén)業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)上限，定時(shí)進(jìn)行檢查，發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)采取措施，并向風(fēng)險(xiǎn)管理部報(bào)告。內(nèi)部審計(jì)部門(mén)則通過(guò)每天計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)情況。對(duì)當(dāng)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)所處的狀態(tài)報(bào)告有關(guān)部門(mén)和董事會(huì)。
3、證券監(jiān)察部。德國(guó)1995年實(shí)施《證券交易法》，并成立了聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會(huì)。為了配合實(shí)施《證券交易法》和聯(lián)邦證券監(jiān)管委員會(huì)的有效監(jiān)管，各銀行都依法成立了證券監(jiān)察部，具體負(fù)責(zé)對(duì)本銀行證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)活動(dòng)的監(jiān)督。
德國(guó)金融監(jiān)管在內(nèi)部控制上最突出的特點(diǎn)是“四只眼原則”（也稱雙人原則）。也就是業(yè)務(wù)交叉核對(duì)，資產(chǎn)雙重控制和雙人簽字。在德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局頒布的《對(duì)經(jīng)營(yíng)金融交易的信用機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理的基本要求》中“，詳盡地層示了這種”分而治之“的原則。在《基本要求》關(guān)于操作程序的監(jiān)督與牽制中規(guī)定：各項(xiàng)交易活動(dòng)必須有明確的職能分工，包括四個(gè)層次：一是一線交易，二是后線結(jié)算，三是會(huì)計(jì)審核，四是監(jiān)控。最低要求是一線交易與其它職能部門(mén)要分開(kāi)，即使是交易管理人員也必須遵守這個(gè)原則。在一個(gè)職能部門(mén)中，相關(guān)但不同的工作要有不同的人員做，以確保相互的業(yè)務(wù)監(jiān)督牽制。使用自動(dòng)數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)時(shí)，要有相應(yīng)的程序來(lái)保證實(shí)施監(jiān)督數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)中輸入人員要與交易、后線結(jié)算分開(kāi)，會(huì)計(jì)審核要與業(yè)務(wù)監(jiān)控人員分開(kāi)。任何數(shù)據(jù)內(nèi)容的修改，由處理系統(tǒng)自動(dòng)記錄在案。為控制與交易業(yè)務(wù)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，每個(gè)業(yè)務(wù)部門(mén)必須建立一個(gè)用于測(cè)量和監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)頭寸和分析潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)大小并對(duì)其進(jìn)行控制和管理的系統(tǒng)。風(fēng)險(xiǎn)控制人員要與一線交易人員分開(kāi)，頭寸權(quán)限由管理人員授予，交易產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)要及時(shí)得到監(jiān)控，要有一名管理人員專門(mén)負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理工具，并且他本人不介入每天的前線交易。
四、美國(guó)分業(yè)監(jiān)管下的內(nèi)控制度
美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系十分注重銀行業(yè)的內(nèi)部控制工作，其對(duì)內(nèi)部控制定義為：內(nèi)部控制是組織計(jì)劃和在業(yè)務(wù)中采用所有協(xié)調(diào)方法和手段，旨在保證資產(chǎn)的安全、檢查其會(huì)計(jì)資料的精確性和可靠性、提高經(jīng)營(yíng)效率、喜勵(lì)堅(jiān)持既定的管理政策。這一定義大大擴(kuò)展了為部控制的范疇，它把內(nèi)部控制的職能延伸到與會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)部門(mén)直接或間接相關(guān)的職能中。其內(nèi)部控制不僅僅是對(duì)人員、風(fēng)險(xiǎn)、從業(yè)范圍、制度和工作程序的監(jiān)督管理，而且是一個(gè)包含了預(yù)算控制、標(biāo)準(zhǔn)成本、定期經(jīng)營(yíng)報(bào)告、統(tǒng)計(jì)分析等在內(nèi)的內(nèi)部控制與稽核相統(tǒng)一的系統(tǒng)。因此，銀行稽核取能的發(fā)揮是評(píng)價(jià)其內(nèi)部控制系統(tǒng)的重要尺度。
1993年5月11日，聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司董事會(huì)批準(zhǔn)了執(zhí)行“1991聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司改進(jìn)法”第十二條中的內(nèi)容。要求銀行就其內(nèi)部控制和守法情況以及經(jīng)稽核過(guò)的財(cái)務(wù)報(bào)表檔案向聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司和聯(lián)儲(chǔ)等管理機(jī)構(gòu)報(bào)告，這些銀行應(yīng)設(shè)立由獨(dú)立的外部董事組成的稽核委員會(huì)。大銀行和稽核委員會(huì)中至少有兩名成員要具備商業(yè)和金融方面的管理經(jīng)驗(yàn)，并且這些成員不能是該銀行大客戶中的雇主或雇員。
美聯(lián)儲(chǔ)要求銀行內(nèi)部的稽核審計(jì)人員負(fù)責(zé)監(jiān)督銀行在會(huì)計(jì)、經(jīng)營(yíng)和管理等方面是否健全和適當(dāng)，以確保這些方面都正常運(yùn)轉(zhuǎn)，使銀行資產(chǎn)免遭損失；同時(shí)，內(nèi)部稽核還負(fù)有幫助制定新的政策和程序的義務(wù)，還應(yīng)督促銀行遵守法律法規(guī)，對(duì)現(xiàn)行的監(jiān)控政策及程序有效性作出評(píng)價(jià)。為達(dá)到這一要求，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)銀行內(nèi)部稽核進(jìn)行檢查時(shí)。著重從內(nèi)部稽核的獨(dú)立性，內(nèi)部稽核員是否稱職、內(nèi)部稽核的充足性和有效性幾個(gè)方面入手，強(qiáng)化了內(nèi)部稽核的功能。從其工作程序、業(yè)績(jī)，尤其是專業(yè)人員素質(zhì)這些非常細(xì)致入微的指標(biāo)檢查中，促進(jìn)了銀行業(yè)極其重視風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制，因?yàn)?，一旦美?lián)儲(chǔ)認(rèn)為某銀行內(nèi)部稽核報(bào)告不可信，那么，該銀行的內(nèi)部稽核工作在聯(lián)儲(chǔ)的綜合評(píng)級(jí)中將處于極低等級(jí)，這對(duì)該銀行的經(jīng)營(yíng)發(fā)展來(lái)說(shuō)是非常不利的，因此，迫使銀行重視內(nèi)部控制，由此來(lái)實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的精神實(shí)質(zhì)，把風(fēng)險(xiǎn)扼殺在萌芽狀態(tài)。
五、我國(guó)銀行建立內(nèi)控制度的基本要求
從我國(guó)目前銀行業(yè)內(nèi)部控制的現(xiàn)狀來(lái)看，筆者認(rèn)為應(yīng)在內(nèi)部控制制度的確立上體現(xiàn)這樣幾個(gè)方面的內(nèi)容：
（一）健全內(nèi)部控制管理制度，創(chuàng)造良好的內(nèi)部控制環(huán)境，實(shí)施內(nèi)部控制，首先必須在制度上有保障，各專業(yè)銀行、商業(yè)銀行應(yīng)結(jié)合自己的營(yíng)業(yè)特點(diǎn)，在各個(gè)崗位、各個(gè)部門(mén)、各個(gè)環(huán)節(jié)上建立嚴(yán)格而具體的內(nèi)部按制制度，做到有法可依，有章可循。同時(shí)，由于金融機(jī)構(gòu)的工作特點(diǎn)建立部門(mén)之間，崗位之間的相互核查制度也應(yīng)構(gòu)成內(nèi)部控制制度的一個(gè)重要組成部分。因?yàn)槊恳画h(huán)節(jié)在完成自身業(yè)務(wù)的同時(shí)，也是在進(jìn)行對(duì)上一環(huán)節(jié)的檢查，這樣可以減少工作差錯(cuò)，防弊堵漏，及時(shí)糾正錯(cuò)誤。
（二）部門(mén)崗位職責(zé)的適當(dāng)分離，這是內(nèi)部控制獨(dú)立性的基本要求。合理的職能分工和責(zé)任分離能夠使各部門(mén)，各崗位工作人員各盡其職，同時(shí)，由于一項(xiàng)任務(wù)不可能由某一個(gè)人從頭至尾地完成，保證了各個(gè)工作環(huán)節(jié)相對(duì)的獨(dú)立性和安全性，有利于內(nèi)部控制制度的實(shí)施。這也符合巴塞爾有效核心監(jiān)管原則第14余“職能分離”的要求。因此，金融機(jī)構(gòu)在業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中應(yīng)當(dāng)對(duì)部門(mén)之間、崗位之間實(shí)行恰當(dāng)?shù)呢?zé)任分離制度。如實(shí)行對(duì)貨幣、有價(jià)證券的保管與賬務(wù)處理相分離；重要空白憑證的保管與使用相分離；資金交易業(yè)務(wù)授權(quán)審批與具體經(jīng)辦相分離，前臺(tái)交易與后臺(tái)結(jié)算相分離；信用的受理發(fā)放與審查管理相分離；損失的確認(rèn)與核銷相分離；電子數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的技術(shù)人員與業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員及會(huì)計(jì)人員相分離等。
