發(fā)布時(shí)間：2023-10-12 16:10:50
序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的資產(chǎn)評(píng)估的資產(chǎn)樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評(píng)估；收益法；市場(chǎng)法；成本法
中圖分類號(hào)：F83
文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A
文章編號(hào)：16723198（2015）19012902
隨著我國(guó)近些年經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展以及在全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的地位不斷提高，資產(chǎn)評(píng)估已經(jīng)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中一個(gè)十分重要的分支。經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，已經(jīng)發(fā)展成為集評(píng)估、管理、公證為一體的綜合行業(yè)，成為我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)一個(gè)不可或缺的重要領(lǐng)域。同時(shí)，在維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益、加強(qiáng)資產(chǎn)管理以及促進(jìn)資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)制度建設(shè)起到了極大的促進(jìn)作用。
1 資產(chǎn)評(píng)估體系概述
資產(chǎn)評(píng)估起源于16世紀(jì)的歐洲，經(jīng)過(guò)這幾百年的發(fā)展，其體系也日趨完善并作為一個(gè)完整的中介行業(yè)被國(guó)際社會(huì)和經(jīng)濟(jì)組織所認(rèn)可。資產(chǎn)評(píng)估作為一種評(píng)估過(guò)程，其發(fā)展結(jié)合了統(tǒng)計(jì)、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理、工程技術(shù)等相關(guān)學(xué)科的基本技術(shù)方法，按照實(shí)際評(píng)估運(yùn)作的內(nèi)在要求，重組了一套完整的資產(chǎn)評(píng)估方法體系。該體系由多種具體評(píng)估方法構(gòu)成，但就分析原理和技術(shù)路線主要可以分為三種基本方法，分別是收益法、市場(chǎng)法和成本法。
2 資產(chǎn)評(píng)估的基本方法
2.1 收益法
收益法主要是指對(duì)評(píng)估對(duì)象的預(yù)期收益以及未來(lái)資產(chǎn)價(jià)值判斷的評(píng)估方法的總稱。在我國(guó)評(píng)估實(shí)務(wù)中，收益法是企業(yè)價(jià)值評(píng)估的首選方法，成本法和市場(chǎng)法成為配合其驗(yàn)證的輔助方法。首先，收益法服從預(yù)期收益原則。同時(shí)，其評(píng)估思路認(rèn)為，作為一個(gè)理性的投資者，檔期選擇某一項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行投資或購(gòu)買時(shí)，其支付的金額不會(huì)高于其資產(chǎn)未來(lái)所能帶來(lái)的預(yù)期回報(bào)，即收益額。其次，收益法以貨幣的現(xiàn)值理論為基礎(chǔ)，在運(yùn)用時(shí)往往采用資本化和折現(xiàn)的途徑來(lái)評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值，所以，從理論上講，收益法是較為科學(xué)合理的評(píng)估方法之一。在收益法的實(shí)際運(yùn)用中主要會(huì)涉及以下三個(gè)要素，分別是評(píng)估對(duì)象的預(yù)期收益額、折現(xiàn)率或資本化率以及取得收益的持續(xù)時(shí)間。
2.2 市場(chǎng)法
市場(chǎng)法是根據(jù)替代原則，通過(guò)類比和比較市場(chǎng)上相同或相似資產(chǎn)的近期交易價(jià)格，來(lái)股則資產(chǎn)價(jià)值的各種評(píng)估方法總稱。因?yàn)槭袌?chǎng)法的理論基礎(chǔ)是任何理性的投資者購(gòu)置資產(chǎn)時(shí)所愿意支付的價(jià)格都不會(huì)高于市場(chǎng)上的相似替代品價(jià)格，所以在運(yùn)用市場(chǎng)法時(shí)，要求評(píng)估人員必須充分利用類似資產(chǎn)的交易價(jià)格，并以此為依據(jù)對(duì)資產(chǎn)開展評(píng)估。在運(yùn)用市場(chǎng)法時(shí)要滿足兩個(gè)前提條件：第一，要有一個(gè)公開活躍的市場(chǎng)。第二，在市場(chǎng)上與可比資產(chǎn)及其交易價(jià)格。
2.3 成本法
在評(píng)估實(shí)務(wù)中，成本法的和指導(dǎo)思想就是重建或重置被評(píng)估資產(chǎn)。成本法具體是指，對(duì)某項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行重置求其重置成本，然后分析估測(cè)該資產(chǎn)已經(jīng)存在的各種貶值因素的價(jià)值，再講其從重置成本中予以扣除的各種評(píng)估方法總稱。成本法的基礎(chǔ)是以再取得資產(chǎn)的重置成本作為資產(chǎn)的評(píng)估值，從資產(chǎn)的價(jià)值交換進(jìn)行反映。由于重置所需成本的數(shù)據(jù)和信息來(lái)源比較廣泛，因而，成本法在評(píng)估實(shí)務(wù)中被廣泛的應(yīng)用。在實(shí)際操作中，使用成本法需要涉及資產(chǎn)的重置成本、資產(chǎn)的實(shí)體性貶值、資產(chǎn)的功能性貶值和資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)性貶值這四個(gè)基本要素。
3 關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估方法選擇的深層次思考
依據(jù)我們對(duì)前面對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的分析，資產(chǎn)評(píng)估體系本質(zhì)上就是針對(duì)待評(píng)估資產(chǎn)在不同層面上的選擇和綜合。該過(guò)程至少包含以下三個(gè)層面：第一，針對(duì)資產(chǎn)技術(shù)思路層面的具體技術(shù)方法，即分析三種資產(chǎn)評(píng)估基本方法所依據(jù)的資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)思路的適用性。第二，在各種資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)思路已經(jīng)確定的基礎(chǔ)上，選擇恰當(dāng)適用的實(shí)現(xiàn)各種評(píng)估技術(shù)思路的具體評(píng)估技術(shù)方法。第三，在確定了資產(chǎn)評(píng)估技術(shù)思路和具體評(píng)估技術(shù)方法的前提下，對(duì)運(yùn)用各種評(píng)估技術(shù)思路和具體評(píng)估技術(shù)方法所涉及到經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)的選擇。
筆者在此必須強(qiáng)調(diào)，在選擇評(píng)估方法時(shí)，不僅要考慮恰當(dāng)?shù)募夹g(shù)思路、實(shí)現(xiàn)該思路所對(duì)應(yīng)的技術(shù)方法，也要恰當(dāng)對(duì)所涉及的經(jīng)濟(jì)參數(shù)進(jìn)行選擇，力求各種評(píng)估技術(shù)方法所使用的對(duì)各種經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)選擇的統(tǒng)一，否則可能會(huì)到導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果的失實(shí)和偏頗。
在資產(chǎn)評(píng)估的實(shí)際操作中，由于對(duì)應(yīng)的評(píng)估準(zhǔn)則具有多樣性，從而為評(píng)估從業(yè)人員恰當(dāng)選擇評(píng)估方法提供了基礎(chǔ)。但對(duì)資產(chǎn)的評(píng)估所采用的方法不能是任意的，必須著眼于客觀實(shí)際，根據(jù)不同資產(chǎn)的不同條件，來(lái)決定其最適合的評(píng)估方法。評(píng)估人員在執(zhí)行資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的過(guò)程中，選擇評(píng)估方法會(huì)受到多種因素的影響，如評(píng)估目的、評(píng)估對(duì)象自身的條件、價(jià)值類型、掌握的數(shù)據(jù)資料等。評(píng)估人員選擇評(píng)估方法時(shí)應(yīng)注意以下因素：
3.1 要考慮評(píng)估目的、評(píng)估時(shí)點(diǎn)的市場(chǎng)條件、被評(píng)估對(duì)象的狀態(tài)以及相應(yīng)的價(jià)值類型
在評(píng)估實(shí)務(wù)中，選擇評(píng)估方法時(shí)評(píng)估人員首要任務(wù)是考慮評(píng)估目的。同時(shí)，不同的評(píng)估方法對(duì)市場(chǎng)條件的要求不同。評(píng)估機(jī)構(gòu)以及從業(yè)人員需要依據(jù)不同對(duì)象所處的市場(chǎng)條件加以判斷。例如，當(dāng)評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值類型為市場(chǎng)價(jià)時(shí)，備選評(píng)估方法的順序?yàn)槭袌?chǎng)法、收益法和成本法。
資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型是指資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值內(nèi)涵。而價(jià)值內(nèi)涵有多種影響因素，最常見的是人們看待事物的角度，角度不同，對(duì)內(nèi)涵的界定也就不同，因而同一資產(chǎn)就有不同的價(jià)值類型。舉例來(lái)說(shuō)，從資產(chǎn)估價(jià)標(biāo)準(zhǔn)形式來(lái)看，資產(chǎn)評(píng)估可分為收益現(xiàn)值、清算價(jià)格、重置成本和現(xiàn)行市價(jià)；但從資產(chǎn)評(píng)估假設(shè)角度來(lái)看，資產(chǎn)評(píng)估又可分為繼續(xù)使用價(jià)值、公開市場(chǎng)價(jià)值和清算價(jià)值。綜上所述，所選方法必須與其價(jià)值類型相一致。
3.2 受評(píng)估對(duì)象的類型、理化狀態(tài)等因素的影響
在評(píng)估時(shí)，評(píng)估對(duì)象類型也會(huì)影響評(píng)估方法的選擇，其評(píng)估方法是有順序和側(cè)重的。例如機(jī)器設(shè)備能取得成本法所需的充分可靠的數(shù)據(jù)則適合選取成本法；如果資產(chǎn)所處市場(chǎng)充分發(fā)達(dá)，在市場(chǎng)上有相似資產(chǎn)且交易信息可以獲得，一般采用市場(chǎng)法；對(duì)于手藝特殊，在市場(chǎng)上難以找到相似商品的資產(chǎn)，則一般采取收益法進(jìn)行評(píng)估；對(duì)于既無(wú)市場(chǎng)參照物，又無(wú)經(jīng)營(yíng)記錄的資產(chǎn)，只能選擇成本途徑和方法進(jìn)行評(píng)估。
3.3 受評(píng)估方法運(yùn)用所需的數(shù)據(jù)資料及主要經(jīng)濟(jì)技術(shù)參數(shù)能否搜集的制約
雖然資產(chǎn)評(píng)估的方法有多種，例如收益法、市場(chǎng)法、成本法等，但這些方法的實(shí)施均需要充分的資料作為其背景。只有充分地收集、分析、處理資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象數(shù)據(jù)，才能高效、簡(jiǎn)介、合理的估測(cè)資產(chǎn)價(jià)值，使評(píng)估人員有效完成任務(wù)提供現(xiàn)實(shí)可能。但在現(xiàn)實(shí)評(píng)估中受其他因素的影響，數(shù)據(jù)的收集、處理都會(huì)存在一定的限制。在這種情況下，評(píng)估人員則應(yīng)考慮使用替代原則對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估。例如，若評(píng)估人員選擇市場(chǎng)法，則應(yīng)有三個(gè)以上的參照物作為使用市場(chǎng)法前提條件，否則不可使用該方法；若使用收益法，則應(yīng)分析該行業(yè)的收益率、該企業(yè)的歷史收益及對(duì)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況從而對(duì)企業(yè)未來(lái)預(yù)期收益驚醒分析預(yù)測(cè)；若使用市場(chǎng)法，則應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)上相同或相似商品的近期交易價(jià)格對(duì)比得出資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值。
3.4 評(píng)估時(shí)考慮評(píng)估方法在具體項(xiàng)目中的適用性
評(píng)估師在具體操作時(shí)，不僅要從不同的角度驗(yàn)證評(píng)估結(jié)果的合理性和準(zhǔn)確性，還應(yīng)充分考慮評(píng)估方法與具體項(xiàng)目二者的適用性。在可采用對(duì)中評(píng)估方法的情況下，評(píng)估人員要在滿足各方法使用前提的條件下，對(duì)取得的價(jià)值進(jìn)行比較，選出較為合理的數(shù)值并分析可能會(huì)出現(xiàn)的問(wèn)題等；若各個(gè)評(píng)估方法得到的數(shù)值有較大差異，要對(duì)數(shù)據(jù)取得的正確性、合理性檢查，分析可能出現(xiàn)的失誤，使評(píng)估結(jié)果更加準(zhǔn)確。
作為一名注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師，在實(shí)際條件下對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行分析、論證、比較的過(guò)程就是對(duì)評(píng)估方法選擇的內(nèi)涵。但不可將其簡(jiǎn)單理解為公式或模型的簡(jiǎn)單套用。因?yàn)椋谠u(píng)估方法的實(shí)際選擇中，要注意因地制宜，具體分析設(shè)計(jì)參數(shù)的選取，以及結(jié)果在邏輯和性質(zhì)上的一致性。例如，使用收益法評(píng)估資產(chǎn)時(shí)，評(píng)估人員要對(duì)收益額的選取加以分析，以取得評(píng)估主體在正常情況下的所得額。所以，在評(píng)估人員要在選擇評(píng)估方法這個(gè)過(guò)程，做出有足夠理由支持的價(jià)值判斷，不可將評(píng)估方法選擇和運(yùn)用簡(jiǎn)單的理解為公式或模型的套用。
4 評(píng)估實(shí)務(wù)中存在的問(wèn)題
4.1 不同機(jī)構(gòu)間對(duì)數(shù)據(jù)要求不同，缺乏交流
在針對(duì)同一評(píng)估對(duì)象、同一評(píng)估基準(zhǔn)日、相同評(píng)估目的、采用同種評(píng)估方法時(shí)，不同的評(píng)估人員得出的評(píng)估結(jié)果可能不同。那么原因是什么呢？目前在中國(guó)的評(píng)估行業(yè)中，評(píng)估機(jī)構(gòu)主要分為以下幾種，分別是房地產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所、企業(yè)管理咨詢公司、財(cái)務(wù)咨詢公司、會(huì)計(jì)事務(wù)所和土地評(píng)估事務(wù)所。由于不同的機(jī)構(gòu)其工作程序不同，也就導(dǎo)致其數(shù)據(jù)處理方法、模板以及具體參數(shù)的選用不同，從而直接導(dǎo)致同種資產(chǎn)的評(píng)估結(jié)果差異。
4.2 收益法的參數(shù)難以獲取以及運(yùn)用市場(chǎng)法評(píng)估企業(yè)價(jià)值存在一定的障礙
首先，在各個(gè)評(píng)估方法中，收益法是較為科學(xué)合理的評(píng)估方法之一，在運(yùn)用中相關(guān)參數(shù)卻比較難估計(jì)。以上市公司的評(píng)估為例，第一，在估計(jì)收益額時(shí)，為保證數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確合理，要對(duì)公司的歷史業(yè)績(jī)進(jìn)行分析，了解企業(yè)的運(yùn)作模式，充分掌握其影響因素，如收入和成本驅(qū)動(dòng)因素，可能存在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等，才能準(zhǔn)確計(jì)算企業(yè)的未來(lái)預(yù)期收益額。第二，預(yù)期收益時(shí)間既取決于國(guó)家經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、通貨膨脹、利率等宏觀因素，也取決于所在行業(yè)穩(wěn)定性、企業(yè)的運(yùn)營(yíng)情況和評(píng)估人員的經(jīng)驗(yàn)。
在收益現(xiàn)值法下企業(yè)的價(jià)值主要由兩部分構(gòu)成，分別是既定預(yù)測(cè)期內(nèi)未來(lái)收益的現(xiàn)值、既定預(yù)測(cè)期后未來(lái)收益的現(xiàn)值兩部分構(gòu)成。我國(guó)上市公司的評(píng)估報(bào)告都是以無(wú)限期為假設(shè)條件計(jì)算價(jià)值的，但是對(duì)于預(yù)期收益時(shí)間的界定卻缺乏一定的合理依據(jù)。第三，收益法中使用的貼現(xiàn)率必須能夠反映企業(yè)未來(lái)收益的風(fēng)險(xiǎn)程度。以上市公司為例，其面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)和融資風(fēng)險(xiǎn)兩類，如何確定企業(yè)我來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)收益率的影響以及如何確定風(fēng)險(xiǎn)的大小，也是收益法的一個(gè)難題。
其次，市場(chǎng)法的使用前提是在現(xiàn)行市場(chǎng)上有相同
或相似的商品且交易價(jià)格可獲得，但評(píng)估師在具體運(yùn)用時(shí)卻存在一定障礙，以企業(yè)評(píng)估為例，目前我國(guó)市場(chǎng)上公司交易案例和資本市場(chǎng)參數(shù)嚴(yán)重匱乏，使評(píng)估人員無(wú)可比數(shù)據(jù)資料，只能以有限資料來(lái)對(duì)公司進(jìn)行評(píng)估，從而使評(píng)估結(jié)果因樣本數(shù)量過(guò)少而產(chǎn)生誤差。
4.3 評(píng)估人員在評(píng)估師收到外界壓力的影響
評(píng)估人員或機(jī)構(gòu)在評(píng)估某項(xiàng)資產(chǎn)時(shí)，可能會(huì)收到第三方的威脅或誘惑，以使得資產(chǎn)價(jià)值有失公正并使第三方獲利。這類事件使評(píng)估機(jī)構(gòu)不能恪守職業(yè)道德要求，使評(píng)估人員不能嚴(yán)格遵守職業(yè)道德準(zhǔn)則的要求，使整個(gè)評(píng)估過(guò)程及結(jié)果違背公正性和獨(dú)立性原則。
5 結(jié)語(yǔ)
鑒于此，資產(chǎn)評(píng)估方法具有對(duì)養(yǎng)性且每種方法有各自的使用前提，從實(shí)際操作來(lái)看，不同方法之間是相互聯(lián)系的。所以，在選擇具體評(píng)估方法時(shí)要依據(jù)評(píng)估對(duì)象的實(shí)際情況而定，從而使其更加科學(xué)合理。在具體評(píng)估時(shí)要注意以下問(wèn)題：第一，加強(qiáng)行業(yè)準(zhǔn)則與相關(guān)法律法規(guī)的完善，明確責(zé)任和權(quán)利，為評(píng)估行業(yè)提供良好的執(zhí)業(yè)環(huán)境。第二，著力培養(yǎng)頂尖的資產(chǎn)評(píng)估人才，不斷提高評(píng)估管理隊(duì)伍整體素質(zhì)。參考國(guó)外成熟的或國(guó)內(nèi)發(fā)展較完善的后續(xù)教育模式，為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)提供一個(gè)持續(xù)發(fā)展的環(huán)境。第三，明確評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估師的法律責(zé)任，強(qiáng)化評(píng)估師的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，為行業(yè)透明化、公正化提供條件。
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關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評(píng)估博弈論職能
一、資產(chǎn)評(píng)估要素分析
在有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估定義的諸多爭(zhēng)論中，筆者傾向于資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)資產(chǎn)某一特定時(shí)點(diǎn)價(jià)值估算的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。即資產(chǎn)評(píng)估是指由專門的機(jī)構(gòu)和人員，依據(jù)國(guó)家有關(guān)規(guī)定，根據(jù)特定的目的，遵循相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)和實(shí)用的原則，按照法定的程序，運(yùn)用科學(xué)的方法，對(duì)資產(chǎn)在某一時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評(píng)定和估算的過(guò)程。資產(chǎn)評(píng)估的本質(zhì)在于發(fā)現(xiàn)和揭示資產(chǎn)的價(jià)值。資產(chǎn)評(píng)估執(zhí)業(yè)中主要涉及資產(chǎn)評(píng)估主體、客體、目的、程序、價(jià)值類型、環(huán)境、信息以及方法等要素。其中評(píng)估主體作為能動(dòng)因素，是資產(chǎn)評(píng)估的主導(dǎo)要素；信息與環(huán)境是客觀要素，對(duì)主體產(chǎn)生支持或約束；而目的、價(jià)值類型、方法和程序等通過(guò)與待估資產(chǎn)價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)相聯(lián)結(jié)，并最終由評(píng)估主體所把握?，F(xiàn)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估要素具體說(shuō)明如下：一是資產(chǎn)評(píng)估客體。資產(chǎn)評(píng)估客體是待評(píng)估資產(chǎn)。按照不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，可以將其分為不同的類別。如按照資產(chǎn)存在形態(tài)分類，可以分為有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)；按照資產(chǎn)是否具有綜合獲利能力分類，可以分為單項(xiàng)資產(chǎn)與整體資產(chǎn)；按照現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度可劃分為流動(dòng)資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、遞延資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)等。二是資產(chǎn)評(píng)估目的。資產(chǎn)評(píng)估目的即資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)生的經(jīng)濟(jì)行為，其直接決定和制約資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型和方法的選擇。明確評(píng)估目的是評(píng)估過(guò)程的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。資產(chǎn)評(píng)估的基本目的是為資產(chǎn)提供公允市場(chǎng)價(jià)值意見。資產(chǎn)評(píng)估的具體目的有：資產(chǎn)拍賣、轉(zhuǎn)讓，企業(yè)兼并、出售，企業(yè)聯(lián)營(yíng)、股份經(jīng)營(yíng)，企業(yè)與外商的合資合作，企業(yè)清算等。三是資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型。價(jià)值類型指資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的類別，是每項(xiàng)評(píng)估價(jià)值的具體價(jià)值尺度，是影響和決定資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的重要因素，同時(shí)決定著評(píng)估方法的選擇。劃分資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型是要通過(guò)明確資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的類型給資產(chǎn)評(píng)估者以指示，明確對(duì)什么樣的資產(chǎn)業(yè)務(wù)、在什么樣的條件下、對(duì)哪一類評(píng)估對(duì)象應(yīng)該選擇哪種價(jià)值類型。資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值類型的劃分還必須有助于評(píng)估者和評(píng)估報(bào)告使用者明確評(píng)估結(jié)果合理性的空間范圍和用途范圍，便于評(píng)估報(bào)告使用者正確理解評(píng)估結(jié)果的性質(zhì)及使用范圍。從目前來(lái)看，將資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型分為市場(chǎng)價(jià)值和非市場(chǎng)價(jià)值是較為科學(xué)合理的，這種分類能夠發(fā)揮出資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型在資產(chǎn)評(píng)估中應(yīng)有的作用。四是資產(chǎn)評(píng)估主體。資產(chǎn)評(píng)估主體是從事資產(chǎn)評(píng)估的機(jī)構(gòu)和人員，在整個(gè)評(píng)估過(guò)程中處于主導(dǎo)地位。人的素質(zhì)及知識(shí)水平、業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)等在評(píng)估信息的采集、處理、使用中都發(fā)揮著重要作用。實(shí)踐證明，在資產(chǎn)評(píng)估的任何環(huán)節(jié)和階段，都需要人來(lái)參與和指導(dǎo)評(píng)估技術(shù)與各方面因素的整體協(xié)調(diào)。五是資產(chǎn)評(píng)估程序。資產(chǎn)評(píng)估程序即從資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)受理開始到最后提供評(píng)估報(bào)告的工作順序。主要有資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)備階段、資產(chǎn)評(píng)估階段與資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告階段等。六是資產(chǎn)評(píng)估方法。資產(chǎn)評(píng)估方法即資產(chǎn)評(píng)估所運(yùn)用的特定技術(shù)，是量化資產(chǎn)價(jià)值的過(guò)程，實(shí)現(xiàn)評(píng)估目的的技術(shù)手段。評(píng)估目的與方法的匹配是體現(xiàn)評(píng)估科學(xué)性的重要方面，正確理解和認(rèn)識(shí)這一匹配關(guān)系是正確選擇評(píng)估方法的基本前提。實(shí)踐表明，評(píng)估目的與評(píng)估方法之間的匹配關(guān)系，并不是一一對(duì)應(yīng)，而是指對(duì)于特定的評(píng)價(jià)目的，選擇高效’相對(duì)準(zhǔn)確合理的評(píng)估方法。七是資產(chǎn)評(píng)估原則。資產(chǎn)評(píng)估的工作原則是評(píng)估機(jī)構(gòu)和評(píng)估人員在評(píng)估活動(dòng)中必須遵循的準(zhǔn)則，也是資產(chǎn)評(píng)估工作的指導(dǎo)方針。資產(chǎn)評(píng)估師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、律師并稱為當(dāng)今社會(huì)的三大中介行業(yè)，必須遵循中介行業(yè)的共同的工作準(zhǔn)則，即遵循獨(dú)立、客觀、公正、專業(yè)、科學(xué)原則。獨(dú)立、客觀、公正原則是對(duì)資產(chǎn)評(píng)估人員職業(yè)道德方面的要求；專業(yè)、科學(xué)則是對(duì)資產(chǎn)評(píng)估人員工作素質(zhì)的總體要求。八是環(huán)境。資產(chǎn)評(píng)估作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的中介經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，必然受到各種因素的影響。所謂資產(chǎn)評(píng)估環(huán)境，就是資產(chǎn)評(píng)估活動(dòng)所處的各種條件因素的集合。根據(jù)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估影響內(nèi)容的不同，可以將評(píng)估環(huán)境分為評(píng)估內(nèi)環(huán)境和評(píng)估外環(huán)境。資產(chǎn)評(píng)估外環(huán)境包括：經(jīng)濟(jì)環(huán)境，一般包括經(jīng)濟(jì)體制、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和經(jīng)濟(jì)政策三個(gè)方面；法規(guī)環(huán)境，法規(guī)環(huán)境是指規(guī)范資產(chǎn)評(píng)估行為的法律、規(guī)范等；政治環(huán)境，主要包括一個(gè)國(guó)家實(shí)行的政治制度與體制等；人文環(huán)境，人文環(huán)境涉及人們的價(jià)值觀念、文化傳統(tǒng)、思維方式、道德規(guī)范、生活方式、教育普及程度和科學(xué)精神等各個(gè)方面的內(nèi)容。資產(chǎn)評(píng)估的內(nèi)環(huán)境根據(jù)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的影響方式的不同，又可將其細(xì)分為宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境三個(gè)層面。
二、資產(chǎn)評(píng)估與博奕論
資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)是伴隨著資產(chǎn)業(yè)務(wù)而進(jìn)行的活動(dòng)。在國(guó)際經(jīng)濟(jì)全球化、一體化大背景下資產(chǎn)交易量及國(guó)際流動(dòng)性大大增強(qiáng)，隨著資產(chǎn)業(yè)務(wù)如兼并收購(gòu)、資產(chǎn)重組、抵押租賃、承包轉(zhuǎn)讓等活動(dòng)的開展，原來(lái)以不動(dòng)產(chǎn)為主要評(píng)估業(yè)務(wù)的評(píng)估活動(dòng)隨之延伸至動(dòng)產(chǎn)、珠寶首飾、無(wú)形資產(chǎn)、個(gè)人資產(chǎn)、企業(yè)價(jià)值評(píng)估等各個(gè)領(lǐng)域。評(píng)估業(yè)務(wù)擴(kuò)展的同時(shí)，社會(huì)各界對(duì)資產(chǎn)評(píng)估服務(wù)質(zhì)量也提出了更高要求。傳統(tǒng)的資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程模式是由評(píng)估目的――價(jià)值類型或標(biāo)準(zhǔn)――方法――結(jié)果所組成的邏輯鏈條。這一鏈條是以新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)為理論基礎(chǔ)的機(jī)械式過(guò)程模式，忽略了資產(chǎn)評(píng)估主體的能動(dòng)要素，以及評(píng)估信息與環(huán)境條件的物質(zhì)與環(huán)境要素，因而缺乏與現(xiàn)實(shí)狀況契合的系統(tǒng)邏輯與過(guò)程論述，更缺乏對(duì)人這一重要能動(dòng)因素的描述，博弈論是研究決策主體行為發(fā)生沖突與合作時(shí)的決策以及這種決策的均衡的數(shù)學(xué)模型研究。博奕論突破了打破傳統(tǒng)的新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)所依賴的兩個(gè)基本假設(shè)，即市場(chǎng)參與者的數(shù)量足夠多和參與者之間不存在信息不對(duì)稱，從而解決了互動(dòng)決策、多市場(chǎng)均衡同步實(shí)現(xiàn)的問(wèn)題，說(shuō)明理人之間的策略互動(dòng)是如何導(dǎo)致了競(jìng)爭(zhēng)性的價(jià)格接受行為，最后形成了均衡價(jià)格，均衡價(jià)格是資產(chǎn)最有可能實(shí)現(xiàn)的交換價(jià)值。相對(duì)于傳統(tǒng)意義上的一般均衡，博弈均衡是對(duì)一般均衡的超越和發(fā)展，在博弈過(guò)程中，局中人為實(shí)現(xiàn)合作結(jié)果而進(jìn)行著的博弈前的溝通、淡判、簽署合同或?qū)で蠊J(rèn)中間人進(jìn)行仲裁等活動(dòng)，在這樣的非合作博弈中存在多重均衡，不同均衡代表不同的合作程度和局中人利益的分配。在一個(gè)具有多重均衡的博弈中，任何以一種能被共同意識(shí)到的方式使局中人的注意力趨向于聚集于某特定均衡的事物，都趨向于使這個(gè)均衡成為眾望所歸，并可使之執(zhí)行。人們將之稱為焦點(diǎn)均衡。各種可能的因素，包括環(huán)境因素和文化傳統(tǒng)、局中人或局外仲裁人的局前陳述或通信等，其中任何一個(gè)都能決定焦點(diǎn)均衡。其中將影響到焦點(diǎn)均衡選擇的局前通信過(guò)程稱為廉價(jià)商談，在這樣的均衡狀態(tài)下可以實(shí)現(xiàn)集體理性、形成帕雷托最優(yōu)解。
三、基于博弈論的資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程分析
資產(chǎn)評(píng)估屬于鑒證性與咨詢性中介行業(yè)，資產(chǎn)評(píng)估的中介性是指作為資產(chǎn)業(yè)務(wù)第三方的資產(chǎn)評(píng)估師或機(jī)構(gòu)活動(dòng)本身具有與市場(chǎng)運(yùn)行直接相關(guān)的特性。風(fēng)險(xiǎn)、不確定性、信息成本和交易費(fèi)用構(gòu)成了資產(chǎn)評(píng)估中介演化的客觀要求。對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估中介，由于從成
本和能力因素角度看，資產(chǎn)交易雙方搜尋相匹配的對(duì)象需要付出成本，相遇時(shí)也不適于或無(wú)法采用信號(hào)傳遞和信息甄別消除逆向選擇，需要借助于第三方發(fā)出具有“公信力”的“交易信號(hào)”；另一方面，資產(chǎn)評(píng)估中介人能在市場(chǎng)中利用其“信譽(yù)”和專業(yè)能力發(fā)出具有公信力的“交易信號(hào)”，實(shí)現(xiàn)對(duì)匹配交易對(duì)象與不同質(zhì)量的資產(chǎn)進(jìn)行有效的市場(chǎng)分離，縮小資產(chǎn)賣方和買方搜尋的范圍，提高市場(chǎng)交易效率與社會(huì)總福利。此外，價(jià)格預(yù)測(cè)是資產(chǎn)評(píng)估中介得以持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，資產(chǎn)評(píng)估具有一定的針對(duì)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值經(jīng)營(yíng)管理的風(fēng)險(xiǎn)管理與風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的職能，以及降低參與成本的作用，因此資產(chǎn)評(píng)估不應(yīng)是被動(dòng)、間斷性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。
資產(chǎn)評(píng)估的過(guò)程實(shí)際上是復(fù)制買賣方的決策過(guò)程，進(jìn)行相應(yīng)的市場(chǎng)模擬，并在該框架下選擇評(píng)估方法。資產(chǎn)評(píng)估目的是評(píng)估人員利用假設(shè)條件將被評(píng)估資產(chǎn)限定在某種狀態(tài)下和某種市場(chǎng)環(huán)境中得出的“模擬價(jià)格”，而如何促使資產(chǎn)利益雙方在合作的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)個(gè)人理性與集體理性的“雙贏”結(jié)果，同時(shí)實(shí)現(xiàn)效率與公平，避免如同“囚徒困境”非合作博弈下的個(gè)人理性所造成集體的非理性，是資產(chǎn)評(píng)估師所關(guān)注的核心問(wèn)題。(圖1)給出了實(shí)際資產(chǎn)雙方進(jìn)行交易的各環(huán)節(jié)，以及有資產(chǎn)評(píng)估中介參與時(shí)可以節(jié)約交易成本與消除雙方信息不對(duì)稱的搜索、匹配、談判環(huán)節(jié)。資產(chǎn)評(píng)估是對(duì)資產(chǎn)價(jià)格形成過(guò)程進(jìn)行模擬，除了能夠圈定資產(chǎn)交易匹配對(duì)象的大致范圍外，更重要的是對(duì)談判過(guò)程的模擬。從資源配置的效率來(lái)看，資源配置有三種方案：有效配置、雙邊討價(jià)還價(jià)配置和市場(chǎng)均衡配置。三者之間有一個(gè)經(jīng)典的結(jié)論：討價(jià)還價(jià)均衡和市場(chǎng)均衡可以導(dǎo)出有效配置，并且市場(chǎng)均衡配置是討價(jià)還價(jià)配置的特例。可見討價(jià)還價(jià)(或稱談判)是資產(chǎn)評(píng)估有效的模擬工具，而其中又以雙向叫價(jià)拍賣尤為典型，其可視為同時(shí)出價(jià)的討價(jià)還價(jià)過(guò)程，符合作為第三方中介的資產(chǎn)評(píng)估師模擬評(píng)估過(guò)程的特征。在雙向叫價(jià)過(guò)程中，叫價(jià)是雙向同時(shí)進(jìn)行的動(dòng)態(tài)過(guò)程，其結(jié)果是形成一個(gè)價(jià)格水平，在這一水平上，市場(chǎng)中的購(gòu)買者所要購(gòu)買的產(chǎn)品恰等于出售者所要出售的產(chǎn)品，反之同理。當(dāng)對(duì)同類產(chǎn)品進(jìn)行的交易己足夠多時(shí)，市場(chǎng)就變成了充分競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)，所有已交易信息最后濃縮和收斂為市場(chǎng)均衡價(jià)格。我國(guó)國(guó)資委等相關(guān)部門己經(jīng)明確規(guī)定對(duì)國(guó)有資產(chǎn)實(shí)行產(chǎn)權(quán)交易制度，對(duì)待交易國(guó)有資產(chǎn)實(shí)行公開拍賣或議價(jià)，所以，雙向叫價(jià)拍賣以及討價(jià)還價(jià)(談判)對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估過(guò)程的研究有著現(xiàn)實(shí)層面的依托。對(duì)于擬交易資產(chǎn)，資產(chǎn)的對(duì)立利益雙方矛盾的焦點(diǎn)往往集中在交易價(jià)格上。對(duì)于資產(chǎn)雙方而言，談判或討價(jià)還價(jià)的最根本目的是如何在博弈雙方間分配各自的利益，一方收益的增加必定是另一方收益的減少。由此可見，討價(jià)還價(jià)是“切蛋糕”與“分?jǐn)偯涝钡摹俺：筒┺摹边^(guò)程。在實(shí)際的資產(chǎn)業(yè)務(wù)雙方的討價(jià)還價(jià)過(guò)程中，雙方不可能有著無(wú)限的耐心等待形成平分“蛋糕”的結(jié)果?？赡艿慕Y(jié)果是，買方或賣方可以依據(jù)自身的耐心優(yōu)勢(shì)，或先動(dòng)優(yōu)勢(shì)得到更大的“蛋糕”，也即形成對(duì)自己更有利的價(jià)格，從而使資產(chǎn)價(jià)格偏離公允市場(chǎng)價(jià)值。在談判過(guò)程中存在時(shí)間與談判速度的損失。由于任何分配理論的價(jià)值均決定于雙方是否按照它來(lái)行動(dòng)，從可能的理性限制看，討價(jià)還價(jià)者很少能自動(dòng)達(dá)到理論的解。在實(shí)際交易中，由于雙方談判能力、技巧以及對(duì)資產(chǎn)買進(jìn)或賣出的傾向不同使得資產(chǎn)雙方認(rèn)同的價(jià)格也難以形成理想中的焦點(diǎn)均衡。
除此之外，交易雙方在分?jǐn)偸找鏁r(shí)，協(xié)議達(dá)成的時(shí)間延誤往往電會(huì)增加討價(jià)還價(jià)成本。一旦要價(jià)與報(bào)價(jià)開始了往復(fù)，每個(gè)討價(jià)還價(jià)者就會(huì)形成對(duì)其需要堅(jiān)持多長(zhǎng)時(shí)間以使對(duì)方接受其最初要價(jià)的估計(jì)，也即預(yù)測(cè)對(duì)方讓步的速度。在每個(gè)時(shí)點(diǎn)上，當(dāng)堅(jiān)持自己立場(chǎng)所能增加的邊際收益大于沖突的邊際成本時(shí)，各方就會(huì)決定拖延談判時(shí)間。(圖2)表示在討價(jià)還價(jià)中隨時(shí)間變化的變量，P1為賣者的初始報(bào)價(jià)，Pb為賣者的初始報(bào)價(jià)，t為協(xié)議達(dá)成前的最優(yōu)拖延時(shí)間。在不完全信息討價(jià)還價(jià)模型中，由于雙方都爭(zhēng)取讓對(duì)方相信自己不能接受某個(gè)范圍之外的任何報(bào)價(jià)。不完全信息條件下的議價(jià)會(huì)增加雙方對(duì)信息的搜尋與判斷、結(jié)果偏離公允的可能性增大?，F(xiàn)實(shí)交易中，往往有耐心優(yōu)勢(shì)或先發(fā)優(yōu)勢(shì)的買方或賣方易形成對(duì)自己更有利的價(jià)格，從而使資產(chǎn)價(jià)格偏離公允市場(chǎng)價(jià)值。正是在此背景下，資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)才開始出現(xiàn)并迅速發(fā)展壯大。
四、基于博弈論的評(píng)估師職能判定
關(guān)鍵詞：資產(chǎn)評(píng)估；評(píng)估方法；結(jié)果；合理性
中圖分類號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）028-000-01
引言
目前國(guó)內(nèi)外許多地區(qū)的專家學(xué)者都在研究評(píng)估方法，并關(guān)注評(píng)估方法對(duì)評(píng)估結(jié)果合理性產(chǎn)生的影響。資產(chǎn)評(píng)估屬于比較常見的一種資產(chǎn)價(jià)值估算方法，其結(jié)果對(duì)資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生直接影響。如果評(píng)估方法不夠理想，可能會(huì)導(dǎo)致評(píng)估結(jié)果出現(xiàn)錯(cuò)誤或者是評(píng)估結(jié)果不合理?？茖W(xué)化的評(píng)估方法，可以有效提升評(píng)估結(jié)果準(zhǔn)確性、評(píng)估結(jié)果合理性，所以必須要關(guān)注資產(chǎn)評(píng)估方法的選擇，下文將對(duì)其進(jìn)行分析。
一、在選擇評(píng)估方法時(shí)需要關(guān)注的要點(diǎn)
評(píng)估方法的選擇，會(huì)受到多方面因素的影響，在選擇時(shí)要關(guān)注下述幾方面的要素：
1.保證方法和評(píng)估對(duì)象相適應(yīng)
在選擇評(píng)估方法的時(shí)候，工作人員最先應(yīng)當(dāng)考慮的問(wèn)題就是評(píng)估的目的，根據(jù)評(píng)估目的來(lái)判斷第一步要開始的評(píng)估方法。評(píng)估的方法會(huì)受到來(lái)自許多方面條件的影響，而且不同評(píng)估方法場(chǎng)地條件需求不同。相關(guān)的評(píng)估部門也要根據(jù)不同地區(qū)、不同時(shí)間段的評(píng)估對(duì)象來(lái)選擇最能夠反映出資產(chǎn)價(jià)值的地點(diǎn)進(jìn)行評(píng)估。資產(chǎn)價(jià)值類型會(huì)影響到評(píng)估的方法選用，因?yàn)槟壳氨容^常見的評(píng)估方法，其能體現(xiàn)出的資產(chǎn)價(jià)值類型或者是資產(chǎn)的價(jià)值屬性是不同的，選擇不同的評(píng)估方式，最終的結(jié)果也是不同的。
2.類型制約
因?yàn)椴煌愋唾Y產(chǎn)的評(píng)估方式不同，所以在選擇評(píng)估方法的時(shí)候，也要根據(jù)資產(chǎn)的類型來(lái)選擇最適合的評(píng)估方法。比如在對(duì)各種工廠生產(chǎn)所用機(jī)械設(shè)備進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候，可以使用成本分析法。因?yàn)榉治龇ㄔ谑褂玫倪^(guò)程中可以產(chǎn)生很多數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)對(duì)日后的估算十分重要。而針對(duì)一些摸不到、看不到的無(wú)形資產(chǎn)，則可以通過(guò)收益法來(lái)進(jìn)行評(píng)估。因?yàn)橄胍褂檬找娣ㄟM(jìn)行評(píng)估，最必要的一個(gè)前提就是評(píng)估對(duì)象是無(wú)形資產(chǎn)。一般來(lái)說(shuō)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較好的地區(qū)，可以找到高實(shí)用性的參照物，此時(shí)就可以利用參照物進(jìn)行評(píng)估。
3.數(shù)據(jù)參數(shù)資料的完整性
在通過(guò)一些評(píng)估途徑或者是評(píng)估方法進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候，工作人員要先考慮到數(shù)據(jù)資料以及相關(guān)數(shù)據(jù)參數(shù)的準(zhǔn)確性以及是否可以獲取這些資料。比如在使用收益法進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候，可以先對(duì)企業(yè)之前一段時(shí)間內(nèi)的歷史效益情況進(jìn)行分析，計(jì)算出該企業(yè)的實(shí)際資金回收率，并明確企業(yè)當(dāng)前的日常經(jīng)營(yíng)情況會(huì)對(duì)企業(yè)未來(lái)產(chǎn)生何種影響。利用某途徑或者是某方法進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候，工作人員要評(píng)估出與項(xiàng)目相同或者是和項(xiàng)目比較接近的一些交易狀態(tài)。比如通過(guò)市場(chǎng)法進(jìn)行評(píng)估的時(shí)候，工作人員要先找到三個(gè)或者三個(gè)以上參照物，才能保證后續(xù)評(píng)估的準(zhǔn)確性，如果找到的參照物不足三個(gè)，會(huì)影響到評(píng)估的準(zhǔn)確性。
4.多種評(píng)估方法融合
利用不同的評(píng)估方法，從不同層面對(duì)其進(jìn)行評(píng)估，提升評(píng)估結(jié)果合理性。通過(guò)各種方式對(duì)目標(biāo)方案進(jìn)行評(píng)估，如果評(píng)估方法和評(píng)估的結(jié)果差異比較大，可以幫助評(píng)估工作人員分析日常工作中存在的問(wèn)題，并找出問(wèn)題產(chǎn)生的原因，使其可以更加全面、更加深入的分析評(píng)估對(duì)象實(shí)際價(jià)值。
5.保證評(píng)估機(jī)構(gòu)以及評(píng)估師的原則性
對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，是對(duì)評(píng)估對(duì)象進(jìn)行估價(jià)的一種過(guò)程。整個(gè)過(guò)程都是由評(píng)估師或者是資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的，所以評(píng)估師和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)最終評(píng)估結(jié)果產(chǎn)生的影響也是比較大的。而且各種評(píng)估模式是死的，但是模式的使用者是靈活多變的，各種評(píng)估方式都需要由專業(yè)的工作人員進(jìn)行評(píng)估。這種工作模式可能導(dǎo)致出現(xiàn)人為因素影響評(píng)估結(jié)果的情況。因?yàn)椴煌馁Y產(chǎn)評(píng)估結(jié)果對(duì)不同經(jīng)濟(jì)主體利益產(chǎn)生的影響比較大，所以作為資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)或者是資產(chǎn)評(píng)估師來(lái)說(shuō)，必須要始終堅(jiān)持獨(dú)立自主、客觀公正的工作理念，不能產(chǎn)生主觀意念主導(dǎo)評(píng)估結(jié)果的思想，也不能受客戶方面的影響。相關(guān)的評(píng)估結(jié)構(gòu)還要不斷的提升內(nèi)部控制以及風(fēng)險(xiǎn)管理工作效率，讓評(píng)估師始終都保持良好的職業(yè)道德。
6.提升評(píng)估師的專業(yè)能力
近年來(lái)隨著業(yè)務(wù)的開展，各地區(qū)的評(píng)估對(duì)象也開始從各種實(shí)體資產(chǎn)轉(zhuǎn)型到無(wú)形資產(chǎn)上。資產(chǎn)交易與前些年相比也變得更加頻繁，涉及到的領(lǐng)域也比較廣泛。各行業(yè)對(duì)資產(chǎn)評(píng)估的流程、結(jié)果、準(zhǔn)確性、真實(shí)性也提出了全新的要求，所以傳統(tǒng)的評(píng)估方式已經(jīng)不能滿足當(dāng)前時(shí)展的需求。評(píng)估師只有不斷的優(yōu)化自身技能，提升自己的專業(yè)能力，并將各種能力合理的應(yīng)用到評(píng)估實(shí)踐當(dāng)中，才能保證評(píng)估結(jié)果的準(zhǔn)確性、客觀性，讓結(jié)果更加的合理。
二、資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果合理性分析
以某公司的流通股為例，因?yàn)槭艿阶C監(jiān)會(huì)的影響，A股上市公司大部分都已經(jīng)完成了股權(quán)分置改革。股權(quán)分置改革條例最為核心的內(nèi)容就是上市公司法人或者是上市公司非流通股的股東，可以通過(guò)支付流通股股東價(jià)值的方式來(lái)?yè)Q取非流通股股票流通權(quán)利，所以受股權(quán)限制期影響，限制流通股票經(jīng)濟(jì)行為需要評(píng)估。一般情況下，實(shí)務(wù)界都將這些不能流通的股票作為資產(chǎn)值來(lái)進(jìn)行估算，但是這種估算方式并不能從根本上體現(xiàn)出流通股實(shí)際價(jià)值。針對(duì)該問(wèn)題，目前最常見的就是通過(guò)B/S模型來(lái)處理。通過(guò)期權(quán)定價(jià)方法來(lái)評(píng)估該企業(yè)價(jià)值，結(jié)果較為準(zhǔn)確。通過(guò)期權(quán)模型來(lái)估計(jì)股權(quán)折價(jià)額，理論相對(duì)比較明確，而且各種數(shù)據(jù)的來(lái)源也比較可靠，對(duì)股權(quán)價(jià)值、流通性受限股權(quán)價(jià)值估算都比較有效。
三、結(jié)束語(yǔ)
上文分別從資產(chǎn)評(píng)估方法選擇時(shí)要關(guān)注的問(wèn)題以及資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果合理性兩個(gè)方面，對(duì)資產(chǎn)評(píng)估相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了深入的分析，希望可以為后續(xù)研究奠定基礎(chǔ)，提升評(píng)估質(zhì)量。
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由于著作權(quán)資產(chǎn)涉及的作品種類眾多，著作權(quán)的相關(guān)權(quán)利種類、形式、涉及的權(quán)利及權(quán)利人等也更為多樣和復(fù)雜，這必然導(dǎo)致著作權(quán)資產(chǎn)與其他資產(chǎn)評(píng)估相比，更需要注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師進(jìn)一步學(xué)習(xí)和了解相關(guān)的知識(shí)和技能。《指導(dǎo)意見》對(duì)于上述有關(guān)著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估工作進(jìn)行了嚴(yán)格規(guī)范和詳細(xì)指導(dǎo)。筆者認(rèn)為，認(rèn)真學(xué)習(xí)掌握《指導(dǎo)意見》的要點(diǎn)對(duì)于正確理解《指導(dǎo)意見》，提高評(píng)估師專業(yè)知識(shí)和技能，推進(jìn)我國(guó)文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)的發(fā)展都將起到積極作用。
為了便于廣大注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師更好地學(xué)習(xí)理解《指導(dǎo)意見》，筆者提出學(xué)習(xí)《指導(dǎo)意見》時(shí)需要特別關(guān)注和認(rèn)真理解的幾個(gè)要點(diǎn)，供廣大注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師參考：
一、深刻理解著作權(quán)以及著作權(quán)資產(chǎn)的概念
著作權(quán)資產(chǎn)是指公民、法人或者其他組織所擁有或者控制的著作權(quán)財(cái)產(chǎn)權(quán)利及與著作權(quán)有關(guān)權(quán)利（又稱鄰接權(quán)）的財(cái)產(chǎn)權(quán)益，這些財(cái)產(chǎn)權(quán)益能夠持續(xù)發(fā)揮作用并且預(yù)計(jì)能為權(quán)利人帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益。著作權(quán)資產(chǎn)強(qiáng)調(diào)的是著作權(quán)人相應(yīng)的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。
這里要特別提醒的是：并非所有的著作權(quán)都能成為資產(chǎn)評(píng)估中的著作權(quán)資產(chǎn)，著作權(quán)中只有能夠持續(xù)發(fā)揮作用并且預(yù)計(jì)能為權(quán)利人帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的,才能夠成為資產(chǎn)評(píng)估中的著作權(quán)資產(chǎn)。
另外，在評(píng)估實(shí)務(wù)中，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師還需要區(qū)分著作權(quán)資產(chǎn)與著作權(quán)相關(guān)實(shí)物資產(chǎn)之間的區(qū)別。著作權(quán)資產(chǎn)是指著作權(quán)及鄰接權(quán)財(cái)產(chǎn)權(quán)益形成的資產(chǎn)，而與著作權(quán)相關(guān)實(shí)物資產(chǎn)通常是指載有著作權(quán)作品的實(shí)物資產(chǎn)。例如，在書店購(gòu)買一本出版的小說(shuō)圖書，該本圖書是一本紙質(zhì)的載有小說(shuō)作品的實(shí)物資產(chǎn)。購(gòu)買該圖書實(shí)物資產(chǎn)并不代表享有小說(shuō)作品的著作權(quán)，圖書購(gòu)買者擁有占有、使用、轉(zhuǎn)讓和處置該本圖書的權(quán)利，但不具有著作權(quán)法規(guī)定的12+1項(xiàng)著作權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)益，因此上述實(shí)物圖書資產(chǎn)決不是《指導(dǎo)意見》中定義的著作權(quán)資產(chǎn)；又如，在北京中關(guān)村購(gòu)買一套載有微軟公司Office 2007辦公系統(tǒng)軟件的一個(gè)光盤，該光盤實(shí)際是一個(gè)載有Office 2007辦公系統(tǒng)軟件著作權(quán)作品的實(shí)物資產(chǎn)，購(gòu)買者可以占有、使用、轉(zhuǎn)讓和處置該光盤（但不準(zhǔn)出租，計(jì)算機(jī)軟件出租是著作權(quán)法規(guī)定的一項(xiàng)著作權(quán)財(cái)產(chǎn)權(quán)）。購(gòu)買者可以將該軟件安裝在自己的電腦上使用該系統(tǒng)，并且使用該系統(tǒng)也可以為其產(chǎn)生預(yù)期收益，但購(gòu)買者擁有的對(duì)光盤占有、使用、轉(zhuǎn)讓和處置的權(quán)利并不代表?yè)碛辛嗽撥浖闹鳈?quán)，因此該光盤軟件僅為著作權(quán)相關(guān)實(shí)物資產(chǎn)，并不是《指導(dǎo)意見》中定義的著作權(quán)資產(chǎn)。
二、正確進(jìn)行著作權(quán)資產(chǎn)的權(quán)屬確認(rèn)
我國(guó)著作權(quán)法第二條規(guī)定，中國(guó)公民、法人或者其他組織的作品，不論是否發(fā)表，依照本法享有著作權(quán)；第十一條規(guī)定，著作權(quán)屬于作者，本法另有規(guī)定的除外，如無(wú)相反證明，在作品上署名的公民、法人或者其他組織為作者。
我國(guó)著作權(quán)法沒有規(guī)定取得著作權(quán)需要進(jìn)行法定登記、注冊(cè)程序，也就是說(shuō)著作權(quán)的確立無(wú)需進(jìn)行登記、注冊(cè)。
事實(shí)上，我國(guó)目前實(shí)行著作權(quán)自愿登記原則，國(guó)家相關(guān)部門早在1994年頒發(fā)的《作品自愿登記試行辦法》以及后來(lái)修訂的《計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)登記辦法》等都是建立在自愿基礎(chǔ)上的。由于著作權(quán)沒有統(tǒng)一的登記、注冊(cè)，這就給著作權(quán)資產(chǎn)權(quán)屬確認(rèn)造成一定困難。
著作權(quán)歸屬的確定一直是交易實(shí)踐中的突出問(wèn)題。尤其是在著作權(quán)質(zhì)押、出資等活動(dòng)中，著作權(quán)歸屬的確定從根本上影響著各方當(dāng)事人的重要利益。
著作權(quán)的權(quán)屬確認(rèn)可以根據(jù)著作權(quán)法的相關(guān)規(guī)定按如下原則確認(rèn)：
1.根據(jù)著作權(quán)法第十一條的規(guī)定，如果沒有相反的證據(jù)，在作品上署名的公民、法人或其他組織是作者。一般情況下作者是著作權(quán)的權(quán)利人。注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)該從關(guān)注作品的作者開始追尋著作權(quán)的權(quán)利人及權(quán)利人的變化軌跡。按照著作權(quán)法規(guī)定，著作權(quán)的轉(zhuǎn)讓、許可等應(yīng)當(dāng)簽署相關(guān)協(xié)議，因此注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師可以通過(guò)著作權(quán)相關(guān)轉(zhuǎn)讓協(xié)議或許可協(xié)議等追尋著作權(quán)的轉(zhuǎn)移軌跡，并進(jìn)一步確定著作權(quán)的現(xiàn)實(shí)權(quán)利人。著作權(quán)權(quán)利轉(zhuǎn)移的另一種方式是繼承，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師可以通過(guò)查詢相關(guān)法律繼承文件獲得著作權(quán)權(quán)利人的變更情況，這里的“繼承”包括自然人繼承、法人和其他組織的承受兩種情況。
2.根據(jù)著作權(quán)法第十五條的規(guī)定，電影作品和以類似攝制電影的方法創(chuàng)作的作品的著作權(quán)除編劇、導(dǎo)演、攝影、作詞、作曲等作者享有署名權(quán)外，由制片者享有。這就是說(shuō)電影作品和以類似攝制電影的方法創(chuàng)作的作品等的著作權(quán)除署名權(quán)外，其他權(quán)利歸制片人，編劇、導(dǎo)演、攝影、作詞、作曲等作者都不具有署名權(quán)之外的著作權(quán)。
3.根據(jù)著作權(quán)法第十六條第二款的規(guī)定，職務(wù)作品的所在法人或者其他組織享有除署名權(quán)以外的著作權(quán)；著作權(quán)法第十六條規(guī)定公民為完成法人或者其他組織工作任務(wù)所創(chuàng)作的作品是職務(wù)作品，對(duì)于職務(wù)作品如果滿足下列兩條件之一的，除署名權(quán)外，其他著作權(quán)歸法人或者其他組織：
（1）主要是利用法人或者其他組織的物質(zhì)技術(shù)條件創(chuàng)作，并由法人或者其他組織承擔(dān)責(zé)任的工程設(shè)計(jì)圖、產(chǎn)品設(shè)計(jì)圖、地圖、計(jì)算機(jī)軟件等職務(wù)作品；
（2）法律、行政法規(guī)規(guī)定或者合同約定著作權(quán)由法人或者其他組織享有的職務(wù)作品。
除此之外，職務(wù)作品的著作權(quán)歸作者所有，但法人或者其他組織有權(quán)在其業(yè)務(wù)范圍內(nèi)優(yōu)先使用。作品完成兩年內(nèi)，未經(jīng)單位同意，作者不得許可第三人以與單位使用的相同方式使用該作品。
4.根據(jù)著作權(quán)第十七條的規(guī)定，委托他人創(chuàng)作的作品，委托人通過(guò)合同約定取得著作權(quán)。
5.根據(jù)著作權(quán)法第十八條的規(guī)定，美術(shù)等作品原件所有權(quán)轉(zhuǎn)移后，原件所有權(quán)人享有展覽權(quán)。
三、合理確定著作權(quán)資產(chǎn)的評(píng)估對(duì)象
我國(guó)著作權(quán)法規(guī)定了作品著作權(quán)的12+1項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)以及4項(xiàng)與著作權(quán)有關(guān)權(quán)利――鄰接權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)。
著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象一般就是由上述各種財(cái)產(chǎn)權(quán)利組成，具體包括：
“單個(gè)著作權(quán)中的單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利”即一部作品的某一項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利，如一部小說(shuō)的改編權(quán)等。
“單個(gè)著作權(quán)中的多項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利組合”即一部作品的多項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利組合，如出版一部小說(shuō)作品需要涉及著作權(quán)的復(fù)制權(quán)和發(fā)行權(quán)；根據(jù)小說(shuō)拍攝電影，則涉及改編權(quán)和攝制權(quán)。評(píng)估對(duì)象就是上述兩項(xiàng)權(quán)利的組合。
“分屬于不同著作權(quán)的單項(xiàng)或多項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利的組合”即兩種以上作品中，每種作品的一項(xiàng)或多項(xiàng)財(cái)產(chǎn)權(quán)利的組合。例如拍攝一部電視劇，需要涉及原創(chuàng)作品著作權(quán)的改編權(quán)和攝制權(quán)，同時(shí)還涉及配音、配樂中音樂作品著作權(quán)的復(fù)制權(quán)、發(fā)行權(quán)和表演權(quán)等。
“著作權(quán)中財(cái)產(chǎn)權(quán)和與著作權(quán)有關(guān)權(quán)利（鄰接權(quán)）的財(cái)產(chǎn)權(quán)益的組合”即委托評(píng)估對(duì)象包括了一部作品的財(cái)產(chǎn)權(quán)和鄰接權(quán)的財(cái)產(chǎn)權(quán)，如小說(shuō)出版就是由小說(shuō)作者的著作權(quán)和出版商的版式設(shè)計(jì)鄰接權(quán)組成。
“在權(quán)利客體不可分割或不需要分割的情況下，著作權(quán)資產(chǎn)與其他無(wú)形資產(chǎn)的組合”是指當(dāng)某一作品同時(shí)存在著作權(quán)與其他無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，如某美術(shù)作品同時(shí)被用作商標(biāo)，則同時(shí)涉及著作權(quán)和商標(biāo)專用權(quán)；計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)編制過(guò)程中的思想、處理過(guò)程、操作方法、算法、功能、技術(shù)、概念等可能涉及一些專利或?qū)Ｓ屑夹g(shù)等，對(duì)于這些資產(chǎn)一般無(wú)法或者不需要與著作權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行分割，而將其作為一個(gè)整體資產(chǎn)組進(jìn)行評(píng)估。
由于著作權(quán)資產(chǎn)與其他無(wú)形資產(chǎn)，如專利、專有技術(shù)和商標(biāo)資產(chǎn)等一樣，一般是不能單獨(dú)發(fā)揮作用的，需要與其他資產(chǎn)共同發(fā)揮作用，這些資產(chǎn)，通常稱為貢獻(xiàn)資產(chǎn)，如房屋、設(shè)備和營(yíng)運(yùn)資金等。
對(duì)于一些特殊著作權(quán)資產(chǎn)，其在發(fā)揮作用的過(guò)程中，不但與一些有形貢獻(xiàn)資產(chǎn)共同發(fā)揮作用，甚至還可能與一些無(wú)形貢獻(xiàn)資產(chǎn)共同發(fā)揮作用，例如與專利、專有技術(shù)以及商標(biāo)等無(wú)形貢獻(xiàn)資產(chǎn)結(jié)合在一起共同發(fā)揮作用。
由于著作權(quán)資產(chǎn)可能會(huì)與一些其他無(wú)形資產(chǎn)結(jié)合在一起共同發(fā)揮作用，因此注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師在進(jìn)行評(píng)估時(shí)，需要特別關(guān)注與被評(píng)估著作權(quán)資產(chǎn)一起共同發(fā)揮作用的其他無(wú)形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)，分析這些資產(chǎn)可能對(duì)被評(píng)估著作權(quán)資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生的影響。當(dāng)我們所評(píng)估的對(duì)象僅為特定著作權(quán)資產(chǎn)時(shí)，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)該扣除與其一同發(fā)揮作用的其他資產(chǎn)的貢獻(xiàn)，合理估算特定被評(píng)估著作權(quán)資產(chǎn)的貢獻(xiàn)，并且據(jù)此合理估算被評(píng)估著作權(quán)資產(chǎn)的價(jià)值。
四、謹(jǐn)慎處理著作權(quán)資產(chǎn)的衍生收益
注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師在對(duì)一項(xiàng)著作權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，需要關(guān)注該評(píng)估對(duì)象中是否包含可以進(jìn)一步演繹出新著作權(quán)作品的相關(guān)權(quán)利?？梢匝堇[新著作權(quán)的權(quán)利包括改編、翻譯、整理、匯編等項(xiàng)權(quán)利，一般認(rèn)為，攝制權(quán)也屬于演繹權(quán)。當(dāng)著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估對(duì)象中包含上述權(quán)利時(shí)，則存在對(duì)原創(chuàng)著作權(quán)作品進(jìn)行演繹而形成演繹著作權(quán)作品的可能，這是著作權(quán)資產(chǎn)的一個(gè)重要特點(diǎn)。這類演繹作品的實(shí)施需要向原創(chuàng)著作權(quán)作品的權(quán)利人獲得許可并支付費(fèi)用，形成原創(chuàng)著作權(quán)權(quán)利人的衍生收益?！吨笇?dǎo)意見》規(guī)定，在進(jìn)行原創(chuàng)著作權(quán)資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師需要關(guān)注評(píng)估對(duì)象可能進(jìn)一步演繹新著作權(quán)作品的可能。如果評(píng)估對(duì)象中包含可能產(chǎn)生演繹作品的相關(guān)權(quán)利時(shí)，應(yīng)該關(guān)注該著作權(quán)能否形成演繹作品的可能性。但是，在處理演繹和衍生收益時(shí)，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師應(yīng)該遵循謹(jǐn)慎性原則，要以相關(guān)合同、意向書等為依據(jù)合理確定演繹著作權(quán)作品的種類和衍生收益的數(shù)量，不得沒有依據(jù)的濫用演繹。
當(dāng)注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師根據(jù)相關(guān)協(xié)議或意向書等合理確定某項(xiàng)著作權(quán)資產(chǎn)可能被演繹出新著作權(quán)作品，并且新著作權(quán)作品預(yù)計(jì)可以產(chǎn)生收益時(shí)，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師可以在評(píng)估原創(chuàng)著作權(quán)資產(chǎn)價(jià)值時(shí)考慮衍生收益的價(jià)值。但注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師在考慮衍生收益時(shí)，需要關(guān)注演繹著作權(quán)資產(chǎn)形成的風(fēng)險(xiǎn)因素，當(dāng)演繹著作權(quán)在評(píng)估基準(zhǔn)日尚未完成，著作權(quán)實(shí)施和收益的產(chǎn)生存在較大不確定性時(shí)，注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師一般不易直接采用未來(lái)收益折現(xiàn)的方式估算衍生收益的價(jià)值，因?yàn)轭A(yù)期收益折現(xiàn)中折現(xiàn)率通常無(wú)法包含衍生收益。由于較大不確定性所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)因素，在估算這類收益價(jià)值時(shí)一般應(yīng)該采用或有資產(chǎn)評(píng)估的方法，如期權(quán)定價(jià)Black-Scholes模型或二項(xiàng)式模型等方法。
[關(guān)鍵詞] 資產(chǎn)評(píng)估現(xiàn)狀分析
一、資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的重要地位
經(jīng)過(guò)十幾年的長(zhǎng)足發(fā)展，我國(guó)的資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)日益壯大，為我國(guó)國(guó)企改革，防止國(guó)有資產(chǎn)流失，完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制和國(guó)民經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展做出了巨大貢獻(xiàn)。但由于我國(guó)的特殊國(guó)情，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)在發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)了許多問(wèn)題，嚴(yán)重制約了行業(yè)的發(fā)展，隨著中國(guó)加入WTO，國(guó)外的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)將逐漸進(jìn)入我國(guó)評(píng)估市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)外評(píng)估機(jī)構(gòu)實(shí)力的強(qiáng)大反差，將更加突顯出資產(chǎn)評(píng)估業(yè)在中國(guó)的薄弱地位與作用，如何認(rèn)清和把握中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的現(xiàn)狀？如何解決中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的諸多問(wèn)題都值得我們深思和探討。
二、資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的現(xiàn)狀問(wèn)題分析
1.資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的產(chǎn)生機(jī)制導(dǎo)致了評(píng)估行業(yè)市場(chǎng)化程度較低。我國(guó)的資產(chǎn)評(píng)估業(yè)在國(guó)有企業(yè)逐漸向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)過(guò)渡的過(guò)程中產(chǎn)生，在發(fā)展初期承擔(dān)了為國(guó)有企業(yè)改革服務(wù)的歷史角色，從市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，資產(chǎn)評(píng)估是隨著生產(chǎn)資料私有制的形成和社會(huì)化大生產(chǎn)的發(fā)展產(chǎn)生的，比較兩者得知，中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)屬體制內(nèi)生成，從一開始就其本質(zhì)而言是政府的附屬部門，導(dǎo)致資產(chǎn)評(píng)估業(yè)的市場(chǎng)化程度較低，雖然這種內(nèi)生機(jī)制在早期促進(jìn)了評(píng)估行業(yè)的建立與發(fā)展，但是，隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的加速，卻嚴(yán)重阻礙了評(píng)估行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。
2.資產(chǎn)評(píng)估基礎(chǔ)理論薄弱，評(píng)估缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。由于我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)在體制內(nèi)產(chǎn)生，使得評(píng)估案例少之又少，行業(yè)缺乏雄厚的理論基礎(chǔ)。
在發(fā)展初期，各資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)只注重評(píng)估方法的具體利用，而對(duì)基本理論研究不太重視，忽略了統(tǒng)一評(píng)估準(zhǔn)則的制定。在發(fā)展過(guò)程中，各機(jī)構(gòu)在執(zhí)業(yè)過(guò)程中都制定各自所屬機(jī)部門的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，增加了執(zhí)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，使評(píng)估行業(yè)混亂不堪。
3.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)規(guī)模小、業(yè)務(wù)狹窄、自身管理存在問(wèn)題。到1999年下半年全國(guó)資產(chǎn)評(píng)估從業(yè)人員6萬(wàn)余人，資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)達(dá)3000多家，但與國(guó)外的機(jī)構(gòu)相比，如普華永道，安達(dá)信，其規(guī)模還相當(dāng)?shù)男 ?/p>
造成這種現(xiàn)狀的原因除了我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)起步較晚外，另外現(xiàn)有的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)大都在做政府評(píng)估這一塊業(yè)務(wù)，而且這幾年過(guò)分強(qiáng)調(diào)了法定評(píng)估的規(guī)范與發(fā)展，對(duì)咨詢性評(píng)估、投資咨詢、可行性研究等方面領(lǐng)域較少涉及，使大量的評(píng)估人員擠在狹窄的法定評(píng)估市場(chǎng)中。另外國(guó)際業(yè)務(wù)的開發(fā)也相對(duì)遲緩。
再者，許多中小資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)一味追求經(jīng)濟(jì)利益，不注重內(nèi)部管理，使大量人才流失，注冊(cè)人員的轉(zhuǎn)所率居高不下。
4.部分從業(yè)人員素質(zhì)低下，引發(fā)行業(yè)信譽(yù)危機(jī)。由于政府與資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)之間千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，有的機(jī)構(gòu)變成了政府的離退休人員的安置地，這就導(dǎo)致評(píng)估人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)低下，影響了評(píng)估市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展。
另者由于法制不健全，資產(chǎn)評(píng)估師有較大的自由裁量權(quán)，許多喪失職業(yè)道德的評(píng)估師在金錢的誘惑下，大肆出具虛假報(bào)告，導(dǎo)致資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的信譽(yù)危機(jī)，擾亂了評(píng)估業(yè)的有序發(fā)展。
5.資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)協(xié)會(huì)形同虛設(shè)。我國(guó)的資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)由當(dāng)時(shí)的國(guó)資局組建，是在政府逐漸向社會(huì)放權(quán)的過(guò)程中產(chǎn)生的，與政府有千絲萬(wàn)屢的關(guān)系，被稱為“第二政府”，喪失了獨(dú)立性和創(chuàng)新性。由此評(píng)估協(xié)會(huì)在制定行業(yè)自律條例，指導(dǎo)管理行業(yè)發(fā)展方面缺乏相應(yīng)的權(quán)力，有力使不上，而且協(xié)會(huì)管理者承襲了政府的行政管理模式，官僚作風(fēng)嚴(yán)重，行會(huì)觀念及實(shí)踐意識(shí)淡薄，沒有與政府進(jìn)行有效博弈，維護(hù)本行業(yè)會(huì)員的正當(dāng)利益，以爭(zhēng)取行業(yè)發(fā)展的有效空間，導(dǎo)致資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)得不到行業(yè)內(nèi)成員的擁護(hù)，更沒獲得社會(huì)的認(rèn)可。
6.法制建設(shè)落后，資產(chǎn)評(píng)估業(yè)發(fā)展缺乏根本性保證。隨著我國(guó)非公有制經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展，資產(chǎn)評(píng)估業(yè)在私有企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中扮演著越來(lái)越重要的角色，但我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)從一開始就只為國(guó)有企業(yè)評(píng)估服務(wù)，其主要規(guī)范性文件是《國(guó)有資產(chǎn)評(píng)估辦法》，缺乏根本性大法，法制建設(shè)已嚴(yán)重滯后。
7.政府多頭管理導(dǎo)致行業(yè)管理混亂，行政干預(yù)過(guò)多，引發(fā)不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。我國(guó)現(xiàn)存的除注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師外，還有房產(chǎn)、土地、物價(jià)部門等多種評(píng)估資格的評(píng)估師，涉及評(píng)估業(yè)的管理部門就有三個(gè)：財(cái)政部、國(guó)土資源部和建設(shè)部，除此之外，資產(chǎn)評(píng)估公司作為企業(yè)法人，還要受工商、稅務(wù)部門的管理。多頭管理，使資產(chǎn)評(píng)估在發(fā)揮客觀作用時(shí)受到很大的束縛：其一，對(duì)于政府來(lái)說(shuō)，管理難度不僅沒有減弱，而且更為復(fù)雜，不同的管理規(guī)則和利益所屬在遇到?jīng)_突時(shí)，往往難以協(xié)調(diào)，導(dǎo)致部門間的矛盾激化；其二，對(duì)于資產(chǎn)評(píng)估企業(yè)來(lái)說(shuō)，多頭管理使其失去了獨(dú)立性，在企業(yè)運(yùn)行過(guò)程中不得不遵守多頭規(guī)則，使企業(yè)成本大大增加，限制了企業(yè)的發(fā)展。
另一方面，各政府部門都下設(shè)評(píng)估機(jī)構(gòu)，過(guò)多的行政干預(yù)使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)無(wú)序，現(xiàn)在的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)大多是在1999年前的基礎(chǔ)上形成的，雖經(jīng)脫鉤改制，但與原部門仍藕斷絲連，明脫鉤，暗地里利用原組建或掛靠單位的影響進(jìn)行不公平競(jìng)爭(zhēng)，排除異已，許多評(píng)估機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)主要依靠關(guān)系網(wǎng)獲得。由于評(píng)估機(jī)構(gòu)在內(nèi)部利益分配等方面均受制于主管部門的制約，很難獨(dú)立、客觀、公正地開展評(píng)估工作。有政府部門作后臺(tái)，能大大降低了其執(zhí)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任，這對(duì)評(píng)估業(yè)的發(fā)展具有毀滅性打擊，按照國(guó)際慣例，評(píng)估業(yè)的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)完全市場(chǎng)化，政府部門為評(píng)估機(jī)構(gòu)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不利于評(píng)估行業(yè)健康有序的發(fā)展。
8.WTO規(guī)則下，外國(guó)同行對(duì)中國(guó)評(píng)估資產(chǎn)業(yè)的沖擊。中國(guó)加入WTO已達(dá)四年之久，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)也像其他行業(yè)一樣受到國(guó)外同行的沖擊。筆者認(rèn)為我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的整體水平、規(guī)模實(shí)力都與國(guó)外評(píng)估中介有很大的差距。在入世以前，國(guó)內(nèi)資產(chǎn)評(píng)估業(yè)受到國(guó)家的保護(hù)，入世后在國(guó)際準(zhǔn)入的規(guī)則下，資產(chǎn)評(píng)估市場(chǎng)將逐漸放開，國(guó)外著名評(píng)估機(jī)構(gòu)的評(píng)估報(bào)告公信力和風(fēng)險(xiǎn)賠付能力明顯強(qiáng)于國(guó)內(nèi)企業(yè)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將會(huì)進(jìn)一步被瓜分。
參考文獻(xiàn):
[1]中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估,1999,3
【關(guān)鍵詞】后危機(jī)時(shí)代;金融不良資產(chǎn);評(píng)估
后危機(jī)時(shí)代是指現(xiàn)階段國(guó)際金融危機(jī)持續(xù)蔓延、對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀企業(yè)的影響不斷加深的時(shí)代。資產(chǎn)評(píng)估作為一種價(jià)值評(píng)估,在金融不良資產(chǎn)的定價(jià)中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。當(dāng)金融市場(chǎng)極具震蕩或不在活躍時(shí),市場(chǎng)失去了價(jià)值的發(fā)現(xiàn)功能,在這種背景下,需要充分利用估值技術(shù),合理反映金融資產(chǎn)的價(jià)值,穩(wěn)定金融資產(chǎn)的價(jià)格,避免對(duì)金融市場(chǎng)的進(jìn)一步?jīng)_擊。
一、當(dāng)前中國(guó)金融不良資產(chǎn)評(píng)估面臨的挑戰(zhàn)
中國(guó)之所以沒有跟隨美國(guó)金融危機(jī)而發(fā)生金融危機(jī),并不是因?yàn)橹袊?guó)金融資產(chǎn)評(píng)估很先進(jìn)、很健全,而是因?yàn)橹袊?guó)金融業(yè)遠(yuǎn)沒有美國(guó)金融業(yè)那樣“發(fā)達(dá)”、那樣“復(fù)雜”,而且金融全球化進(jìn)程剛剛開始?，F(xiàn)狀是,與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,整個(gè)中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估相對(duì)落后,而金融不良資產(chǎn)評(píng)估更顯落后。金融不良資產(chǎn)不同于一般的資產(chǎn),其估值過(guò)程遠(yuǎn)比一般資產(chǎn)評(píng)估復(fù)雜,其估值難度非比一般的資產(chǎn)評(píng)估。
1、金融危機(jī)透視出傳統(tǒng)金融不良資產(chǎn)評(píng)估的不足
(1)對(duì)金融不良資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值類型的挑戰(zhàn)
金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中的價(jià)值類型包括市場(chǎng)價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值。市場(chǎng)價(jià)值以外的價(jià)值包括但不限于清算價(jià)值、投資價(jià)值、殘余價(jià)值等。在明確評(píng)估目的的基礎(chǔ)上,選擇合適的價(jià)值類型對(duì)評(píng)估結(jié)果影響重大。所謂價(jià)值類型是指資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的價(jià)值屬性及其表現(xiàn)形式。評(píng)估人員應(yīng)當(dāng)根據(jù)評(píng)估的特定目的、被評(píng)估資產(chǎn)的功能狀態(tài),以及評(píng)估時(shí)的各種條件,合理選擇和確定評(píng)估的價(jià)值類型。
“金融危機(jī)揭示出對(duì)金融不良資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中價(jià)值類型選擇的不足之處,即評(píng)估人員誤把公允價(jià)值等于市場(chǎng)價(jià)值,并形成市場(chǎng)價(jià)值崇拜?！碑?dāng)金融市場(chǎng)急劇震蕩或不再活躍時(shí),市場(chǎng)失去了價(jià)值的發(fā)現(xiàn)功能,缺乏理性的交易價(jià)格又導(dǎo)致金融不良資產(chǎn)價(jià)格的大幅下跌,產(chǎn)生了“螺旋下跌”效應(yīng)。“危機(jī)的產(chǎn)生和加劇,不在于公允價(jià)值本身的對(duì)錯(cuò),而在于利用它的人的目的上”“市場(chǎng)高漲時(shí),金融不良資產(chǎn)被高估,公允價(jià)值被認(rèn)為是最公平最合理的,評(píng)估公允價(jià)值起著助推的作用;市場(chǎng)下跌時(shí),金融不良資產(chǎn)被低估,公允價(jià)值又成為危機(jī)加重的替罪羊。”在這一背景下需要充分利用估值技術(shù),合理反映金融不良資產(chǎn)的價(jià)值,穩(wěn)定金融資產(chǎn)的價(jià)格,避免對(duì)金融市場(chǎng)的進(jìn)一步?jīng)_擊。
(2)對(duì)公開市場(chǎng)假設(shè)的挑戰(zhàn)
公開市場(chǎng)假設(shè)是指充分發(fā)達(dá)和完善的市場(chǎng)條件,是一個(gè)有自愿買者和自愿賣者的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)。但在金融危機(jī)條件下,這個(gè)市場(chǎng)的功能大大受限,交易不再活躍,交易價(jià)格波動(dòng)幅度過(guò)大,在市場(chǎng)法評(píng)估中,比較案例難以選取且參數(shù)修正難度加大,最終使得評(píng)估結(jié)論不合理,容易誤導(dǎo)評(píng)估報(bào)告使用者。
(3)收益法評(píng)估中的各種假設(shè)前提條件不復(fù)存在
收益法評(píng)估的三大基本要素均存在較大的不確定性,首先,被評(píng)估資產(chǎn)的未來(lái)預(yù)期收益在金融危機(jī)條件下難以預(yù)測(cè),企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)的收入和成本受市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的影響而難以預(yù)測(cè);其次,由于取得收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)而導(dǎo)致折現(xiàn)率難以確定;再次,由于經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化而使得被評(píng)估資產(chǎn)預(yù)期收益持續(xù)時(shí)間的不確定性增加,即持續(xù)使用假設(shè)同樣受到挑戰(zhàn),最終導(dǎo)致用收益法評(píng)估的結(jié)論難以為委托方所使用。
(4)各種評(píng)估方法難以相互印證
在理性市場(chǎng)條件下,對(duì)于同一評(píng)估目的而使用的不同的評(píng)估方法會(huì)得出基本近似的評(píng)估結(jié)論。但在金融危機(jī)條件下,市場(chǎng)價(jià)格扭曲,不同評(píng)估方法對(duì)同一評(píng)估目的難以得出基本相似的評(píng)估結(jié)論,甚至出現(xiàn)難以解釋的結(jié)果。
總結(jié)金融危機(jī)的教訓(xùn),如果我們不糾正傳統(tǒng)資產(chǎn)評(píng)估的失誤或不科學(xué)之處,那么還將為新的金融危機(jī)發(fā)生埋下隱患。
2、對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性也直接影響著金融不良資產(chǎn)評(píng)估
對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性也直接影響著金融不良資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估。金融企業(yè)具有高風(fēng)險(xiǎn)、高負(fù)債的特點(diǎn),單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況和價(jià)值判斷與整個(gè)金融行業(yè)以及宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)緊密相關(guān)。因此,對(duì)金融企業(yè)的評(píng)估需要充分考慮未來(lái)金融行業(yè)和外部宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展趨勢(shì),并確定對(duì)金融不良資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值的影響。目前,我國(guó)評(píng)估中介機(jī)構(gòu)需要不斷加強(qiáng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策的把握,以提高不良資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估的準(zhǔn)確性。
二、進(jìn)一步做好金融不良資產(chǎn)評(píng)估的設(shè)想
由于金融不良資產(chǎn)的特殊性,其評(píng)估業(yè)務(wù)遠(yuǎn)比一般性資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)復(fù)雜,存在著評(píng)估對(duì)象難以確定、評(píng)估程序受到較多限制等特點(diǎn),不良資產(chǎn)關(guān)乎到金融系統(tǒng)的穩(wěn)定,對(duì)不良資產(chǎn)處置的技術(shù)、模式研究更是各國(guó)政府、金融監(jiān)管當(dāng)局和金融實(shí)務(wù)界一直致力于解決的難題。面對(duì)金融危機(jī)帶來(lái)的困難,資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)有信心應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的考驗(yàn),為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)盡快沖出金融危機(jī)的陰霾做出不懈努力。
1、注重積累經(jīng)驗(yàn)
各家資產(chǎn)管理公司在多年的處置實(shí)踐中積累了大量的金融不良資產(chǎn)處置案例,這些案例是金融行業(yè)和資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的寶貴資源。建議盡快建立金融不良資產(chǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù),對(duì)金融不良資產(chǎn)處置案例進(jìn)行搜集和整理,利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析方法,分析各種處置因素對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響,建立合理規(guī)范的評(píng)估參數(shù)體系,為交易案例比較法等評(píng)估方法提供切實(shí)可行的操作基礎(chǔ),合理體現(xiàn)市場(chǎng)機(jī)制對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響。
2、延伸服務(wù)領(lǐng)域,拓展金融不良資產(chǎn)批量處置的評(píng)估業(yè)務(wù),與國(guó)際慣例接軌
抓住市場(chǎng)機(jī)遇,開拓新的服務(wù)領(lǐng)域。除做好傳統(tǒng)評(píng)估業(yè)務(wù)外,大量的金融不良資產(chǎn)需要通過(guò)打包或批量評(píng)估方式進(jìn)行處置,隨著金融市場(chǎng)的改革和開放,資產(chǎn)管理公司面臨著更多從其他商業(yè)銀行商業(yè)化購(gòu)入批量貸款的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)會(huì).吸引外資介入國(guó)內(nèi)金融不良資產(chǎn)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)也增多。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)應(yīng)注重在上述業(yè)務(wù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開拓和研究,汲取國(guó)際先進(jìn)經(jīng)驗(yàn),為客戶提供更廣泛、更專業(yè)更國(guó)際化的服務(wù)。
3、認(rèn)真評(píng)估金融不良資產(chǎn)的真實(shí)價(jià)值
資產(chǎn)評(píng)估能夠發(fā)現(xiàn)金融資產(chǎn)的真實(shí)和內(nèi)在價(jià)值,可為各種金融活動(dòng)的開展乃至整個(gè)金融體系的建立,提供比較可靠的資產(chǎn)價(jià)值基礎(chǔ),是遏制現(xiàn)代金融活動(dòng)過(guò)度虛擬化、泡沫化,防止資產(chǎn)價(jià)格順周期影響的有效手段。在各家資產(chǎn)管理公司逐步實(shí)現(xiàn)商業(yè)化轉(zhuǎn)型后,資產(chǎn)評(píng)估的定價(jià)職能將被賦予更高的期望和要求。金融不良資產(chǎn)處置對(duì)象的復(fù)雜性和多樣性,使得業(yè)務(wù)決策具有更大的難度和風(fēng)險(xiǎn),資產(chǎn)評(píng)估作為定價(jià)工作的中心環(huán)節(jié),如何使評(píng)估結(jié)果更符合處置實(shí)際、更貼近市場(chǎng)價(jià)值,是下一步評(píng)估實(shí)踐的重要課題?！督鹑诓涣假Y產(chǎn)評(píng)估指導(dǎo)意見(試行》提供了更多樣的評(píng)估方法和更寬泛的價(jià)值類型,為評(píng)估實(shí)踐提供了有力的技術(shù)支持和依據(jù),有利于提高評(píng)估服務(wù)質(zhì)量和效率。
4、堅(jiān)持實(shí)質(zhì)重于形式的原則,使用合理的評(píng)估產(chǎn)權(quán)依據(jù)
對(duì)金融不良資產(chǎn)的處置中出現(xiàn)的評(píng)估資料不完備、資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)依據(jù)不足的情況,應(yīng)按照實(shí)事求是的態(tài)度和實(shí)質(zhì)重于形式的原則,進(jìn)行具體分析。按照評(píng)估學(xué)對(duì)資產(chǎn)的定義:資產(chǎn)是有經(jīng)濟(jì)主體擁有或控制的,能以貨幣計(jì)量的,能夠給經(jīng)濟(jì)主體帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源。因此,對(duì)哪些債權(quán)人和債務(wù)人擁有支配權(quán)和控制權(quán)的資產(chǎn),只要事實(shí)上給擁有或控制人帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的,都應(yīng)該考慮給予評(píng)估。操作時(shí)可首先按照一般的資產(chǎn)評(píng)估的程序和方法。
5、需要注意經(jīng)驗(yàn)積累和加快評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)
各家資產(chǎn)管理公司在多年的金融不良資產(chǎn)處置實(shí)踐中,已經(jīng)積累了大量的金融不良資產(chǎn)處置案例,這些案例能夠體現(xiàn)不良資產(chǎn)價(jià)值的一般規(guī)律,是金融行業(yè)和資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)進(jìn)行下一步金融不良資產(chǎn)評(píng)估處置工作的寶貴資源。因此,建議建立金融不良資產(chǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)庫(kù),對(duì)金融不良資產(chǎn)處置案件進(jìn)行收集和整理,利用數(shù)理統(tǒng)計(jì)分析方法,分析各種處置因素對(duì)資產(chǎn)價(jià)值的影響,建立合理規(guī)范的評(píng)估參數(shù)體系,為交易案例比較法等評(píng)估方法提供切實(shí)可行的操作基礎(chǔ),向評(píng)估師提供“市場(chǎng)上類似資產(chǎn)在強(qiáng)制變現(xiàn)情況下的數(shù)據(jù)資料”,為評(píng)估師的職業(yè)判斷提供切實(shí)的依據(jù)。就目前實(shí)際情況而言,即使提供全國(guó)范圍內(nèi)的數(shù)據(jù)資料做不到,至少也要形成區(qū)域性的典型案例數(shù)據(jù)庫(kù),成立數(shù)據(jù)聯(lián)盟,構(gòu)建由政府部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、金融機(jī)構(gòu)和評(píng)估公司共同參與的抵押資產(chǎn)評(píng)估數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)。
6、要全力推進(jìn)金融資產(chǎn)評(píng)估理論研究
加強(qiáng)評(píng)估理論和實(shí)踐研究,特別是金融危機(jī)條件下不良資產(chǎn)的評(píng)估技術(shù)和參數(shù)研究,要關(guān)注金融危機(jī)帶來(lái)的金融創(chuàng)新、資產(chǎn)價(jià)格等相關(guān)理論問(wèn)題,重點(diǎn)研究資產(chǎn)評(píng)估在抵御、化解金融危機(jī)中的作用和實(shí)現(xiàn)形式,金融衍生品的價(jià)值確定,資產(chǎn)價(jià)格過(guò)度膨脹和螺旋式波動(dòng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響,巴塞爾協(xié)議下的評(píng)估要求等,努力實(shí)現(xiàn)評(píng)估理論上的重大突破,加快研究和制定出適合中國(guó)國(guó)情的金融企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法和準(zhǔn)則。
總之,資產(chǎn)評(píng)估作為專業(yè)化中介服務(wù),是防范金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)金融市場(chǎng)穩(wěn)定與安全的重要工具。不良資產(chǎn)的價(jià)值評(píng)估是不良資產(chǎn)處置的核心問(wèn)題和難點(diǎn),在不良資產(chǎn)處置環(huán)節(jié)又發(fā)揮了價(jià)值“底線”的作用,從程序上和實(shí)質(zhì)上強(qiáng)化金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理,保障金融資產(chǎn)的安全。
參考文獻(xiàn)
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資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)是伴隨我國(guó)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型而發(fā)展起來(lái)的一個(gè)行業(yè)。在國(guó)企改革的初期，由于大量的國(guó)企希望通過(guò)改制成為股份公司，進(jìn)而進(jìn)軍資本市場(chǎng)，所以需要對(duì)國(guó)有資產(chǎn)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，帶動(dòng)了早期資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的繁榮。鑒于資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的特殊重要的地位，雖然這個(gè)行業(yè)的發(fā)展歷史不長(zhǎng)，但社會(huì)公眾對(duì)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)承擔(dān)的重大經(jīng)濟(jì)責(zé)任和社會(huì)責(zé)任抱有期望。資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，防止國(guó)有資產(chǎn)流失，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)的合法流動(dòng)，維護(hù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序發(fā)揮了重要的作用。資產(chǎn)評(píng)估廣泛參與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各環(huán)節(jié)和各領(lǐng)域，并伴隨我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善逐步擴(kuò)大，所以制定準(zhǔn)則是規(guī)范行業(yè)發(fā)展的重要舉措。只有統(tǒng)一了標(biāo)準(zhǔn)，才能規(guī)范資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)整體的執(zhí)業(yè)行為，才能促進(jìn)資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)，才能真正發(fā)揮資產(chǎn)評(píng)估在資本市場(chǎng)中的積極作用。
財(cái)政部副部長(zhǎng)認(rèn)為：“資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則是評(píng)估師執(zhí)行評(píng)估業(yè)務(wù)的技術(shù)規(guī)范和行為準(zhǔn)則，是社會(huì)公眾評(píng)判資產(chǎn)評(píng)估發(fā)展水平的尺度，是政府部門進(jìn)行監(jiān)管的依據(jù)，是評(píng)估委托方、報(bào)告使用方合理使用報(bào)告的有效參考，是評(píng)估行業(yè)自律管理的核心環(huán)節(jié)，是評(píng)估行業(yè)理論及實(shí)踐水平的具體體現(xiàn)?！Y產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則體系會(huì)’是我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)發(fā)展的重要里程碑，標(biāo)志著我國(guó)已經(jīng)初步建立起比較完整、既適合我國(guó)國(guó)情又與國(guó)際基本接軌的評(píng)估準(zhǔn)則體系?！?/p>
我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則借鑒了國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則，應(yīng)邀參加會(huì)的國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則委員會(huì)主席費(fèi)南德斯先生說(shuō)：“在國(guó)際上，國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則委員會(huì)了國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則，且于2007年7月出版了最新版――《國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則》第八版。這些準(zhǔn)則獲得國(guó)際上的一致認(rèn)可，被全世界越來(lái)越多的評(píng)估從業(yè)人員接受，并被多數(shù)主要國(guó)家的評(píng)估準(zhǔn)則制定者所采納。國(guó)際評(píng)估準(zhǔn)則委員會(huì)并不滿足于目前所取得的成就，它仍在積極推動(dòng)深層次的革新以滿足全世界評(píng)估從業(yè)人員對(duì)更加清晰、更加實(shí)用的評(píng)估準(zhǔn)則的需求。”
資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則的，不僅為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)提供了重要的技術(shù)規(guī)范，也為滿足資本市場(chǎng)日益發(fā)展的要求奠定了制度基礎(chǔ)，并為資本市場(chǎng)監(jiān)管提供了科學(xué)依據(jù)。它的意義主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。
一、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則是行業(yè)發(fā)展的基石
中介行業(yè)的發(fā)展必須以一套完整的執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則作為依據(jù)，無(wú)論是審計(jì)行業(yè)，還是評(píng)估行業(yè)，一套統(tǒng)一并可操作的準(zhǔn)則是行業(yè)發(fā)展的基石。所以，評(píng)估準(zhǔn)則的重要性就體現(xiàn)在它為評(píng)估師提出了承擔(dān)每一項(xiàng)評(píng)估業(yè)務(wù)所需要?jiǎng)偃蔚哪芰?biāo)準(zhǔn)，且為要進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的人提供了一個(gè)必需的最低要求。如果沒有這個(gè)準(zhǔn)則，執(zhí)業(yè)者就會(huì)按照參差不齊的要求執(zhí)業(yè)。水平高的評(píng)估師可能會(huì)采用較高的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)業(yè)，水平低的評(píng)估師會(huì)以較低的標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)業(yè)，有些人人甚至達(dá)不到最低要求，這就會(huì)讓整個(gè)行業(yè)的發(fā)展處于一種良莠不齊的狀態(tài)中，這不利于這個(gè)行業(yè)得到社會(huì)尊重。優(yōu)良的評(píng)估支撐了安全有效的資產(chǎn)市場(chǎng)，同時(shí)也為自身發(fā)展提供了可靠的保障。
二、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則是市場(chǎng)流通的前提
資產(chǎn)評(píng)估的價(jià)值就在于它可以把資產(chǎn)負(fù)債表上的原始數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成市場(chǎng)數(shù)據(jù)，它滿足了資產(chǎn)價(jià)值應(yīng)真實(shí)客觀地反映公司財(cái)務(wù)狀況的需求。在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，公允價(jià)值的理念得到了廣泛的應(yīng)用，這讓資產(chǎn)評(píng)估事實(shí)上變得更加重要。資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)將更多地被用于企業(yè)并購(gòu)、國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)中。國(guó)有企業(yè)股份制改組是典型的產(chǎn)權(quán)變動(dòng)活動(dòng)，對(duì)股份制改組的國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估，成為維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)權(quán)益的重要手段。
近年來(lái)，隨著我國(guó)國(guó)民財(cái)富的增加，投資者除了投資于債券和股票等金融資產(chǎn)外，對(duì)房地產(chǎn)為主的不動(dòng)產(chǎn)偏好也不斷增強(qiáng)，這主要是因?yàn)椴粍?dòng)產(chǎn)具有可見性強(qiáng)的特點(diǎn)。不動(dòng)產(chǎn)的市場(chǎng)流轉(zhuǎn)需要以資產(chǎn)評(píng)估為前提，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的發(fā)展和一個(gè)統(tǒng)一準(zhǔn)則的建立，為市場(chǎng)流通提供了強(qiáng)大的支持。
三、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則是法律監(jiān)管和評(píng)估師自我保護(hù)的依據(jù)
雖然資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)不如審計(jì)行業(yè)面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)大，但隨著這幾年產(chǎn)權(quán)人維權(quán)意識(shí)的加強(qiáng)，一旦交易雙方發(fā)生糾紛后，難免會(huì)把評(píng)估師作為替罪羊。當(dāng)評(píng)估師以專業(yè)過(guò)失名目被時(shí)，一套完善的評(píng)估準(zhǔn)則就是他在法庭上辯護(hù)的有力依據(jù)。如果評(píng)估師已經(jīng)遵守了評(píng)估準(zhǔn)則的要求，方就很難證實(shí)評(píng)估師存在專業(yè)過(guò)失，因?yàn)樵u(píng)估師完全可以在法庭上指明他們的做法是依據(jù)準(zhǔn)則的。另一方面，客戶、第三方以及公眾也是被準(zhǔn)則保護(hù)的對(duì)象，他們可以根據(jù)評(píng)估準(zhǔn)則對(duì)那些沒有遵守評(píng)估準(zhǔn)則的評(píng)估師采取行動(dòng)。只要評(píng)估師對(duì)客戶、第三方以及公眾盡到了謹(jǐn)慎義務(wù)，同時(shí)嚴(yán)格按照評(píng)估準(zhǔn)則執(zhí)業(yè)，面臨的訴訟風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)大大降低。
四、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則降低了金融系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)
對(duì)于銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，健全的評(píng)估整個(gè)銀行體系將會(huì)遭遇風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)評(píng)估師和資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則會(huì)扮演重要角色，特別是對(duì)銀行客戶的資信評(píng)估，以及自貸款核準(zhǔn)初期階段至整個(gè)貸款期限內(nèi)的評(píng)估。隨著金融體系的發(fā)展，越來(lái)越多新生的金融產(chǎn)品被引入我國(guó)，這些衍生品有助于提高整個(gè)資本市場(chǎng)體系的深度和多樣性，分散和化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，因此它成為資本市場(chǎng)上一個(gè)受歡迎的工具，這些衍生品需要一個(gè)健全的評(píng)估體系。
對(duì)于保險(xiǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，伴隨著專業(yè)評(píng)估服務(wù)的發(fā)展，對(duì)評(píng)估準(zhǔn)則的需求成為專業(yè)責(zé)任的必然發(fā)展，其重要之處在于必須在評(píng)估師的收費(fèi)與客戶要求的專業(yè)服務(wù)水準(zhǔn)之間保持平衡。一套良好的準(zhǔn)則能夠使保險(xiǎn)公司評(píng)估他們的風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)量化損害賠償?shù)谋ＹM(fèi)，因此能夠使保險(xiǎn)公司十分滿意。如果保險(xiǎn)公司不能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估和把握，它們會(huì)將保險(xiǎn)的保額定得盡可能低。
五、資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則為資本市場(chǎng)健康發(fā)展提供動(dòng)力
經(jīng)過(guò)幾年的改革發(fā)展，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)生了轉(zhuǎn)折性的變化，市場(chǎng)規(guī)模迅速擴(kuò)大，股票市值占GDP的比重超過(guò)了140%，投資者開戶數(shù)已經(jīng)超過(guò)1.3億戶，資本市場(chǎng)已經(jīng)成為我國(guó)企業(yè)和居民重要的投資和取得財(cái)產(chǎn)性收入的平臺(tái)。
隨著資本市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，特別是資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度變革引發(fā)的市場(chǎng)環(huán)境的變化，資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)的發(fā)展迎來(lái)了難得的歷史機(jī)遇。我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估早期的基本作用是維護(hù)國(guó)有資產(chǎn)在產(chǎn)權(quán)變動(dòng)中的合法權(quán)益，目前是為企業(yè)在資本市場(chǎng)中的價(jià)值提供數(shù)據(jù)支持。比如，資本市場(chǎng)的發(fā)展讓更多的非國(guó)有企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)。這些企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果通常被作為確定股東投入資本金的主要依據(jù)，因此，資產(chǎn)評(píng)估在平衡投資者利益關(guān)系方面承擔(dān)著重要的職能。資產(chǎn)評(píng)估提供上市公司的企業(yè)價(jià)值、資產(chǎn)價(jià)值信息，在上市公司重組并購(gòu)中擔(dān)任著重要角色。在關(guān)聯(lián)交易中，資產(chǎn)評(píng)估更承擔(dān)著為公眾投資者把好關(guān)的重要職責(zé)。
過(guò)去幾年，資產(chǎn)市場(chǎng)的交易十分活躍，資產(chǎn)評(píng)估對(duì)資本市場(chǎng)的影響也越來(lái)越大。隨著股權(quán)分置改革的基本完成，整體上市、融資再融資業(yè)務(wù)、并購(gòu)重組業(yè)務(wù)迅速增加，資本市場(chǎng)為資產(chǎn)評(píng)估行業(yè)提供了巨大的發(fā)展空間。同時(shí)，也對(duì)資產(chǎn)評(píng)估師寄予了更大的期盼，提出了更高的要求，這種高要求不僅體現(xiàn)在更規(guī)范的執(zhí)業(yè)水平、精湛的評(píng)估技能，更體現(xiàn)在良好的職業(yè)道德和精益求精的專業(yè)精神。
作者為北京普洋會(huì)計(jì)師事務(wù)所副所長(zhǎng)
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資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則體系包括新8項(xiàng)準(zhǔn)則在內(nèi)的15項(xiàng)準(zhǔn)則。2000年至今，財(cái)政部和中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)已先后制定并了15項(xiàng)評(píng)估準(zhǔn)則。
由財(cái)政部的準(zhǔn)則包括：
資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――基本準(zhǔn)則（2004）
資產(chǎn)評(píng)估職業(yè)道德準(zhǔn)則――基本準(zhǔn)則（2004）
資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――無(wú)形資產(chǎn)（2001）
由中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估協(xié)會(huì)的準(zhǔn)則包括：屬具體準(zhǔn)則層次的程序性準(zhǔn)則有：
資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――評(píng)估報(bào)告（2007）
資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――評(píng)估程序（2007）
資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――業(yè)務(wù)約定書（2007）
資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――工作底稿（2007）
屬具體準(zhǔn)則層次的實(shí)體性準(zhǔn)則有：
資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――機(jī)器設(shè)備（2007）
資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則――不動(dòng)產(chǎn)（2007）
評(píng)估指南有：
以財(cái)務(wù)報(bào)告為目的的評(píng)估指南（試行）（2007）
指導(dǎo)意見有：
注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師關(guān)注評(píng)估對(duì)象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見（2003）
珠寶首飾評(píng)估指導(dǎo)意見（2003）
企業(yè)價(jià)值評(píng)估指導(dǎo)意見（試行）（2004）
資產(chǎn)評(píng)估增值的稅務(wù)處理
財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局對(duì)企業(yè)改組改制中資產(chǎn)評(píng)估增值的相關(guān)稅務(wù)處理文件有：財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值有關(guān)所得稅處理問(wèn)題的通知》（財(cái)稅字[1997]77號(hào)）、《關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值有關(guān)所得稅處理問(wèn)題的補(bǔ)充通知》（財(cái)稅字[1998]50號(hào)），國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于《企業(yè)改組改制中若干所得稅業(yè)務(wù)問(wèn)題的暫行規(guī)定》（國(guó)稅發(fā)[1998]97號(hào)）、《關(guān)于固定資產(chǎn)評(píng)估增值計(jì)提折舊有關(guān)企業(yè)所得稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函[1999]574號(hào)）。其中國(guó)稅函[1999]574號(hào)批復(fù)中指出，根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)的規(guī)定，納稅人的各項(xiàng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、銷售所得應(yīng)并入應(yīng)納稅所得，依法繳納企業(yè)所得稅。企業(yè)以實(shí)物資產(chǎn)交換股權(quán)，從稅收角度應(yīng)該分解為資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和投資兩項(xiàng)交易。根據(jù)這些文件的規(guī)定要求，企業(yè)改組中涉及的資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓不確認(rèn)實(shí)現(xiàn)所得，不繳納企業(yè)所得稅；接受資產(chǎn)的企業(yè)也不得按評(píng)估確認(rèn)后的價(jià)值確定其計(jì)稅成本；企業(yè)已按評(píng)估確認(rèn)價(jià)值調(diào)整有關(guān)資產(chǎn)成本并計(jì)提折舊或攤銷費(fèi)用的，在申報(bào)納稅時(shí)必須進(jìn)行納稅調(diào)整。2003年4月24日國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于執(zhí)行<企業(yè)會(huì)計(jì)制度>需要明確的有關(guān)所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)〔2003〕45號(hào)）中有關(guān)企業(yè)改組的規(guī)定提出，符合《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》（國(guó)稅發(fā)〔2000〕118號(hào)）第四條第（二）款規(guī)定轉(zhuǎn)讓企業(yè)暫不確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失的整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓改組，接受企業(yè)取得的轉(zhuǎn)讓企業(yè)的資產(chǎn)的成本，可以按評(píng)估確認(rèn)價(jià)值確定，不需要進(jìn)行納稅調(diào)整。
筆者認(rèn)為，上述文件精神不符合《企業(yè)所得稅暫行條例》的規(guī)定，同時(shí)有違稅法的剛性和顯失稅負(fù)公平原則。
首先，根據(jù)《企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定，企業(yè)應(yīng)當(dāng)就其生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)所得和其他所得繳納企業(yè)所得稅，體現(xiàn)了誰(shuí)所得、誰(shuí)納稅的原則。企業(yè)改組為股份有限公司，對(duì)其整體或部分資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，并按其評(píng)估價(jià)值折合股本，而在按企業(yè)評(píng)估價(jià)值折合股本時(shí)，則表明企業(yè)資產(chǎn)（產(chǎn)權(quán)）轉(zhuǎn)讓交易過(guò)程的實(shí)現(xiàn)，也代表企業(yè)納稅業(yè)務(wù)的實(shí)現(xiàn)，因此應(yīng)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估增值部分依法交納企業(yè)所得稅，而納稅主體應(yīng)為原改組企業(yè)股東。如果不確認(rèn)實(shí)現(xiàn)所得，不計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，則不符合《企業(yè)所得稅暫行條例》規(guī)定，同時(shí)亦給企業(yè)逃避納稅義務(wù)留下空間。
其次，如果2003年1月1日前改組企業(yè)按照有關(guān)文件規(guī)定對(duì)資產(chǎn)評(píng)估增值不確認(rèn)實(shí)現(xiàn)所得，不繳納企業(yè)所得稅，改制后的企業(yè)也不得按評(píng)估確認(rèn)后的價(jià)值確定調(diào)整有關(guān)資產(chǎn)成本。按理說(shuō)應(yīng)該很公平合理，然而從以下的分析中可以看出這又是不公平的。假設(shè)原企業(yè)改組為股份有限公司，改組企業(yè)以其評(píng)估價(jià)值（評(píng)估后凈資產(chǎn)價(jià)值）投入股份有限公司并折合為股份有限公司股本，則股份公司應(yīng)以資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值記賬，而增值部分記入資產(chǎn)成本并計(jì)提折舊或攤銷費(fèi)用，按上述規(guī)定要求必須進(jìn)行納稅調(diào)整。而此時(shí)納稅調(diào)整的主體為改組后的股份公司減少了股份公司的權(quán)益，相應(yīng)地減少了股份公司改組后新加入股東應(yīng)得的權(quán)益，損害了該等股東的利益，因此對(duì)其他股東是不公平的。而這在實(shí)務(wù)中往往是不引人注意的。
再次，2003年1月1日后改組的企業(yè)如果符合國(guó)稅發(fā)〔2000〕118號(hào)文件第四條第（二）款規(guī)定，轉(zhuǎn)讓企業(yè)暫不確認(rèn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得或損失的整體資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓改組，接受企業(yè)取得的轉(zhuǎn)讓企業(yè)的資產(chǎn)的成本，可以按評(píng)估確認(rèn)價(jià)值確定，不需要進(jìn)行納稅調(diào)整。該規(guī)定會(huì)產(chǎn)生以下不良影響或后果：其一，按該規(guī)定轉(zhuǎn)讓企業(yè)取得接受企業(yè)的股權(quán)成本，應(yīng)以其原持有的資產(chǎn)的賬面凈值為基礎(chǔ)確定，不得以經(jīng)評(píng)估確認(rèn)的價(jià)值為基礎(chǔ)確定，而接受企業(yè)取得的轉(zhuǎn)讓企業(yè)的資產(chǎn)的成本，可以按評(píng)估確認(rèn)價(jià)值確定。這樣會(huì)造成改組后企業(yè)的股本大于或小于投資企業(yè)的股權(quán)成本，如此操作是很難可行的。其二，改組企業(yè)原股東對(duì)改組企業(yè)權(quán)益僅為改組企業(yè)賬面所反映的所有者權(quán)益，以改組企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值（增值）折成股份公司股本，說(shuō)明其資產(chǎn)價(jià)值增值的實(shí)現(xiàn)，若不計(jì)算納稅所得，則與《企業(yè)所得稅暫行條例》相違背。其三，企業(yè)改組中資產(chǎn)評(píng)估增加凈值很少會(huì)超過(guò)20%，按該規(guī)定會(huì)給改組企業(yè)留下逃避納稅義務(wù)的空間，體現(xiàn)不了稅法的剛性。其四，由于該規(guī)定對(duì)2003年1月1日前的改組企業(yè)如何與該規(guī)定銜接沒有規(guī)定，會(huì)造成對(duì)2003年1月1日前的改組企業(yè)存在稅負(fù)的不公平。
因此，筆者認(rèn)為，無(wú)論哪一類型企業(yè)，也無(wú)論該企業(yè)如何進(jìn)行改組改制，只要以評(píng)估增值的資產(chǎn)進(jìn)行投資或折股，就應(yīng)按照稅法的規(guī)定計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，而其納稅主體應(yīng)為原改制企業(yè)股東或以實(shí)物資產(chǎn)投入的投資者。
資產(chǎn)評(píng)估增值的會(huì)計(jì)處理
根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局的財(cái)稅字[1997]77號(hào)文件、財(cái)政部《關(guān)于企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估等有關(guān)會(huì)計(jì)處理問(wèn)題補(bǔ)充規(guī)定的通知》（財(cái)會(huì)函字[1999]2號(hào)）及國(guó)家稅務(wù)總局國(guó)稅發(fā)〔2003〕45號(hào)文件的規(guī)定，企業(yè)以非現(xiàn)金資產(chǎn)對(duì)外投資及企業(yè)改組改建中資產(chǎn)評(píng)估增值應(yīng)計(jì)算未來(lái)應(yīng)交所得稅，記入“遞延稅款”貸方。下面舉例分析一下企業(yè)改組為股份公司按評(píng)估價(jià)值折成股份公司股份的資產(chǎn)評(píng)估增值的現(xiàn)行會(huì)計(jì)處理。
假設(shè)某企業(yè)實(shí)施股份制改組，固定資產(chǎn)原賬面價(jià)值1000萬(wàn)元，已提折舊200萬(wàn)元，經(jīng)評(píng)估該固定資產(chǎn)原值1048萬(wàn)元，累計(jì)折舊200萬(wàn)元，該固定資產(chǎn)評(píng)估增值48萬(wàn)元，尚可使用年限為10年。若原改組企業(yè)以評(píng)估價(jià)值折成股份公司股本，股份公司成立后固定資產(chǎn)采用直線折舊法（假若不考慮凈殘值率），適用企業(yè)所得稅率為33%，改組后的企業(yè)固定資產(chǎn)按其評(píng)估價(jià)值入賬并計(jì)提折舊，。
