發(fā)布時間：2023-06-13 16:20:47
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的財務的風險點樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
關(guān)鍵詞：財務 共享模式 戰(zhàn)略風險 思考
21世紀是一個挑戰(zhàn)與機遇共存的時代，以移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)分析、物聯(lián)網(wǎng)等為代表的新技術(shù)，正在徹底改變整個會計行業(yè)。能否在快速變革的新環(huán)境下整合資源、銳意創(chuàng)新、把握時機，是當代企業(yè)能否在競爭中取勝的關(guān)鍵。伴隨著企業(yè)集團化、全球化、精益化管理的需求，變革轉(zhuǎn)型成為了集團財務管理的必然趨勢，財務共享服務引領了新經(jīng)濟形態(tài)下的變革轉(zhuǎn)型。
一、財務共享服務的概念與發(fā)展
財務共享服務，是指依托信息技術(shù)，以財務業(yè)務流程處理為基礎，以優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)、規(guī)范流程、提升效率、減低運營成本、強化決策支持、創(chuàng)造企業(yè)價值為目的，以市場視角為內(nèi)外部客戶提供專業(yè)化、標準化服務的分布式管理模式。
上世紀80年代，美國福特公司在底特律創(chuàng)建了全球第一個財務共享服務中心， 其后，GE等多家世界500強企業(yè)也成立了各自的財務共享服務中心。1999年，摩托羅拉在天津成立“亞洲財務結(jié)算中心”，開拓了財務變革在中國的新視角。同年，中興通訊開始著手籌建共享服務中心，歷經(jīng)十余年的實踐，中興通訊不僅將其實踐成果產(chǎn)品化，并進行了有效的技術(shù)輸出，當之無愧成為推進中國財務共享服務事業(yè)發(fā)展的實踐先行者和技術(shù)輸出者。
二、財務共享服務的戰(zhàn)略目標及實現(xiàn)基礎
企業(yè)的目標就是以講求成本、效益的方式來創(chuàng)造價值；財務共享服務的戰(zhàn)略目標就是：降低財務運行成本、提高風險管控能力、實現(xiàn)總體財務轉(zhuǎn)型。
實現(xiàn)共享服務，應具備三大基礎
（一）數(shù)據(jù)基礎
共享服務要求所有的基礎數(shù)據(jù)從產(chǎn)生的源頭起就遵循統(tǒng)一的邏輯規(guī)則，成為標準的“數(shù)據(jù)粒子”，避免因為各分子公司在進行數(shù)據(jù)處理時采用不同的規(guī)則、或者雖然采用同一規(guī)則，但操作方式上又帶有自身的理解，導致數(shù)據(jù)口徑不一致的問題。
（二）管理基礎
財務的變革和轉(zhuǎn)型需要世界級的財務能力為基礎，包括：基礎架構(gòu)、績效管理、運營管理和風險管理四個方面。其中：基礎架構(gòu)要求企業(yè)必須具有統(tǒng)一的會計科目、信息系統(tǒng)、財務流程和財務制度。只有滿足了基礎架構(gòu)的要求，才能夠產(chǎn)生邏輯規(guī)則一致的數(shù)據(jù)，支持企業(yè)的經(jīng)營決策；績效管理要求企業(yè)明確預算責任目標，制定和報告業(yè)績評價指標，通過對標管理達到持續(xù)改進的目的，保證公司戰(zhàn)略的有效執(zhí)行；運營管理能力要求企業(yè)對財務基礎信息實現(xiàn)流程的持續(xù)優(yōu)化；風險管理能力要求企業(yè)能夠應對財務風險和非財務風險，并提前進行預警和風險預估。
（三）組織基礎
財務共享服務模式通過流程再造和整合，釋放出大量高素質(zhì)人才到戰(zhàn)略財務和業(yè)務財務，實現(xiàn)人員結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，使財務轉(zhuǎn)型變革到人。
三、對風力發(fā)電企業(yè)財務共享模式下戰(zhàn)略風險的幾點思考
（一）風力發(fā)電企業(yè)的特點
依據(jù)現(xiàn)行《稅務登記管理辦法》第十條規(guī)定：從事生產(chǎn)、經(jīng)營的納稅人，向生產(chǎn)、經(jīng)營所在地稅務機關(guān)申報辦理稅務登記。
風力發(fā)電企業(yè)受風資源分布地域影響較大，一個集團在風資源好的省區(qū)可能成立多達十幾家甚至二十幾家法人公司（考慮到對地方稅收收入的影響，有些地方政府要求必須設立為法人公司，不許設立為分支機構(gòu)）；而在風資源較差的省區(qū)，僅成立1或2家法人公司。
現(xiàn)行的風力發(fā)電企業(yè)管理模式（以某集團為例）為：一套管理人員（包括財務人員）平行管理省內(nèi)多家法人單位的業(yè)務，會計人員每人負責2-3家法人單位多個崗位的會計工作，這種模式的優(yōu)勢在于，人員配置精干、高效、會計人員的業(yè)務技能比較全面，對自己分管公司各項情況比較清楚，職責明確。
（二）風力發(fā)電企業(yè)實施財務共享面臨的戰(zhàn)略風險及其應對
風險是影響目標達成的不確定性，戰(zhàn)略風險主要是一些戰(zhàn)略性決策所帶來的風險，包括：
1、業(yè)務范圍確定風險
財務共享服務的模式，適用于具有同質(zhì)性的、高度重復、可標準化的業(yè)務，其業(yè)務區(qū)域具有明顯的特征。相對來講，風力發(fā)電企業(yè)因單位眾多，稅務籌劃、融資等業(yè)務類型，就很難顯現(xiàn)財務共享服務模式的優(yōu)勢。
稅務風險：在共享服務中心模式下，需應對分布在不同省份多達幾十家稅務局的納稅申報、稅收優(yōu)惠政策備案、發(fā)票領購繳銷、稅務檢查等各項業(yè)務，并面臨各地不同的法律法規(guī)及稅收政策，如何劃分職責界面，給中心運行帶來很大的稅務風險。
風險應對：在共享服務中心模式下，有二個路徑選擇：一是將有關(guān)稅務業(yè)務在每個省配置專人負責，二是將有關(guān)的稅務業(yè)務外包給中介機構(gòu)，但金稅卡不宜由公司以外的人員保管。
融資風險：財務共享服務中心統(tǒng)一管理資金后，資金管理板塊負責融資合同的條款審查、簽約、執(zhí)行以及資金集中管控和系統(tǒng)資金調(diào)度、資金撥付工作；但對于融資工作來講，需考慮是在項目所在地融資，還是中心分項目集中融資，中心所在地的融資規(guī)模是否能夠滿足資金的需求。
風險應對：建議在項目屬地進行融資，或中心所在地與項目所在地組成銀團貸款。每個省份配置專職或兼職資金管理人員，負責省內(nèi)各公司的資金計劃、融資工作，分散中心統(tǒng)一融資的風險。
2、選址策略風險
從總體來看，選址策略受共享服務中心定位、運營模式、長遠戰(zhàn)略、企業(yè)規(guī)模等多個因素的共同影響，選址還需要考慮人力資源、成本效益、當?shù)丨h(huán)境、稅收法律等影響因素。
風險應對：考慮根據(jù)資源的分布特點及公司數(shù)量的多少，成立五大區(qū)域共享財務中心。
3、實施方法風險
共享服務起源于西方，中國企業(yè)實施共享服務，需結(jié)合中國社會經(jīng)濟背景、法律及稅收政策和企業(yè)自身特點，選擇恰當?shù)膶嵤┓椒?，欲速則不達。
風險應對：對已投產(chǎn)的風力發(fā)電企業(yè)來講，固定資產(chǎn)占到資產(chǎn)總額的90%左右，因此，有必要首先制定統(tǒng)一的固定資產(chǎn)分類目錄及編碼，規(guī)定統(tǒng)一的折舊方法和分類折舊年限、統(tǒng)一殘值率標準，為統(tǒng)一標準模式下計算折舊費用、分析利潤指標、考核績效奠定基礎。
（三）對風力發(fā)電企業(yè)實施財務共享幾個問題的思考
財務共享服務是財務管理模式的變革和創(chuàng)新，在諸多方面都具有其先進性，但在共享的推廣中，不能一味追求共享的模式而忽略了業(yè)務的本質(zhì)。對共享的業(yè)務范圍應進行縝密的考慮和確定，以發(fā)揮共享模式的優(yōu)勢。
風力發(fā)電企業(yè)實施財務共享，需解決好會計人員頻繁在各公司帳套中切換單位處理業(yè)務的現(xiàn)實問題，以便提高工作效率、降低混淆單據(jù)的風險；人員設置仍然傾向于按業(yè)務模塊一個財務人員分管幾家法人單位，與現(xiàn)行的按省設置財務人員的做法沒有大的區(qū)別，在目前省內(nèi)公司已達十家以上的地區(qū)，共享模式是否比現(xiàn)有模式在提高經(jīng)營效率和效果方面更具優(yōu)勢，還沒有實踐經(jīng)驗，需謹慎對待。
根據(jù)國家稅務總局國稅發(fā)[2006]156號《增值稅專用發(fā)票使用規(guī)定》，企業(yè)應按稅務機關(guān)要求存放專用發(fā)票和專用設備，因此稅控機應存放在業(yè)務單位，各省應配備專兼職人員負責稅務事項，如金稅卡的保管，納稅申報、發(fā)票領購繳銷、報送增值稅即征即退退稅資料、稅收優(yōu)惠政策備案等等；另外，每月還需有人按時將售電發(fā)票送交省電網(wǎng)公司，這些業(yè)務應由屬地會計人員負責。
稅務檢查，需在屬地向稅務機關(guān)提供會計憑證、帳表等資料。因此，會計檔案的存放地點也是需要考慮的問題之一從某種意義上來看，建立財務共享服務的主要目的不是為了集中，而是為了分散，把財務人員更多分散下去，讓他們一方面把數(shù)據(jù)真實、完整地收集上來，另一方面把財務的理念灌輸?shù)矫恳粋€經(jīng)營活動當中去，使價值增值成為企業(yè)各項工作的終極目標和方向，從而也促使了財務組織發(fā)展為能夠擔負起公司經(jīng)營決策、變革領導、業(yè)務導向與協(xié)作者的重要支撐，使財務發(fā)展為更為開闊、更有活力、更具創(chuàng)新能力的價值體系。
四、結(jié)束語
財務共享服務是財務管理模式的變革和創(chuàng)新，在諸多方面都具有其先進性，但在共享的推廣中，不能一味追求共享的模式而忽略了業(yè)務的本質(zhì)。
關(guān)鍵詞：酒店；財務風險；指標體系
酒店財務風險預警是以酒店財務信息為基礎，通過設置并觀察一些敏感性指標的變化。對其可能或?qū)⒁媾R的財務風險實施有效監(jiān)控和預報。酒店財務風險預警包括財務風險和財務預警兩個方面。財務風險是指在財務活動中由于各種因素導致經(jīng)濟損失的機會和可能性：財務預警是度量某種財務指標偏離預警線而發(fā)出的預報，它可以幫助企業(yè)避免或降低可能的經(jīng)濟損失。依據(jù)酒店經(jīng)營特點建立一套科學的財務風險預警指標體系是準確預警財務風險的關(guān)鍵。
本文所闡述的酒店財務風險預警指標體系是基于預測功能而建立的，它的建立可為酒店財務風險預測提供科學直觀的基本預警方法及預警標準，有助于酒店財務風險預警系統(tǒng)及時有效地發(fā)揮作用，顯著提高酒店財務管理水平。
一、酒店財務風險預警指標的特征及體系建立的原則
酒店財務風險預警指標體系是依據(jù)酒店經(jīng)營特點確立的一系列敏感性財務指標及相關(guān)數(shù)值的集合，具有較強的預測功能。財務風險預警指標應具備以下兩個基本特征：一是高度的敏感性，一旦財務風險因素萌生，就能夠在財務指標值上迅速得到反映；二是較強的預測性，它們是財務風險萌生時的先兆指標，而非已陷入嚴重危機狀態(tài)的結(jié)果指標，能預示財務風險可能或?qū)⒁l(fā)生。
確立酒店財務風險預警指標體系必須堅持以下原則：一是科學性原則。所建立的指標體系必須能夠準確地反映財務數(shù)據(jù)與經(jīng)營管理活動的內(nèi)在聯(lián)系，客觀地反映財務及經(jīng)營活動中潛在的風險。不科學的指標體系會導致預測結(jié)果的錯誤及調(diào)整措施的不當，甚至給未來經(jīng)營造成嚴重損失。二是系統(tǒng)性原則。從酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點人手，建立一套能夠全面檢測酒店財務運行及經(jīng)營活動狀況的財務風險預警指標體系。三是實用性原則。指標必須具有極強的可操作性，必須能在實踐中真正起到預警作用。指標體系的設計必須易于理解、易于取值、易于計算、易于預警。四是重要性原則。注重成本效益，根據(jù)酒店經(jīng)營內(nèi)容、經(jīng)營特點，有側(cè)重地選擇、確定能夠揭示酒店財務運行規(guī)律和如實反映重大潛在風險的指標。五是預測性原則。在建立財務風險預警指標體系過程中，要注意該指標體系應有依賴歷史財務信息分析預測未來的特性，能夠及時預測到引發(fā)財務風險發(fā)生的潛在因素的變化，及早提出預警。六是動態(tài)性原則。所建立的財務風險預警指標體系要具有可以不斷更新的特性，其設計不僅能滿足靜態(tài)截面的分析，而且能用于財務運行狀況的實時監(jiān)控。
二、酒店財務風險預警指標體系的構(gòu)建
酒店財務風險預警指標體系主要由一系列基礎財務指標及一定時期的基礎財務指標預警數(shù)值組成，這些指標及相關(guān)的預警指標值能從整體上說明酒店企業(yè)財務風險出現(xiàn)的可能性，其主體指標應包括現(xiàn)金狀況、盈利狀況、負債狀況等的預警指標及預警標準值。
（一）現(xiàn)金狀況預警指標
酒店經(jīng)營與其他行業(yè)在財務流程上有很大差異。正常經(jīng)營酒店的財務特點主要體現(xiàn)在：一次性的資金投入和持續(xù)的現(xiàn)金流出，現(xiàn)金管理在酒店財務管理中具有重要地位。針對這一特點，其現(xiàn)金狀況預警指標應包括基本現(xiàn)金置存標準、現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率、營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率和自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。
1.基本現(xiàn)金置存標準。該標準是指企業(yè)一定時期基本現(xiàn)金置存的最低標準值。酒店應依據(jù)自身經(jīng)營規(guī)模和財務活動要求進行確定。在酒店經(jīng)營過程中，當實際現(xiàn)金存量低于這個最低標準值時可能引發(fā)現(xiàn)金風險，應發(fā)出預警。
2.現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于現(xiàn)金流入量除以現(xiàn)金流出量表明酒店現(xiàn)金流入對現(xiàn)金流出的總體保障能力。該指數(shù)大于1時，表明企業(yè)對各種現(xiàn)金支付的需求有保障；小于1時，表示經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量不足以彌補其現(xiàn)金流出量，持續(xù)下去，將引發(fā)財務風險。
3.營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)。它等于營業(yè)現(xiàn)金流入量除以營業(yè)現(xiàn)金流出量。營業(yè)現(xiàn)金流量是酒店整體現(xiàn)金流量的主要構(gòu)成部分，是良好現(xiàn)金支付能力存在的保障。營業(yè)現(xiàn)金流量指數(shù)是對整體現(xiàn)金流量狀況的進一步分析，該指數(shù)大于1，表明企業(yè)現(xiàn)金支付保障基礎較好；反之，表明企業(yè)收益質(zhì)量低下，營業(yè)現(xiàn)金流入?yún)T乏，支付能力下降，長此以往.會發(fā)生財務風險，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。
4.營業(yè)現(xiàn)金流量納稅保障率。它等于（營業(yè)現(xiàn)金凈流量+所得稅+營業(yè)稅）/（營業(yè)稅+所得稅）。納稅現(xiàn)金流出量具有剛性特征，因企業(yè)一旦取得應稅收入或利潤，無論其質(zhì)量如何或有無足夠的現(xiàn)金流入量保障，都必須及時履行依法納稅的責任，否則將受到處罰。因此，該比率應大于1。如果小于1，企業(yè)將不得不通過借款或壓縮未來營業(yè)活動必要現(xiàn)金支出的方式來上繳稅款，這勢必對未來的經(jīng)營活動以及現(xiàn)金流入能力造成危害，增大財務風險出現(xiàn)的機率。
5.營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率。它等于（營業(yè)現(xiàn)金凈流量一應納稅款）/到期債務本息。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻額是指企業(yè)所取得的營業(yè)現(xiàn)金流入量彌補了營業(yè)現(xiàn)金流出量、支付了應納稅款后，可用于償付到期債務的額度。營業(yè)現(xiàn)金凈流量償債貢獻率大于1，說明企業(yè)完全可以依靠營業(yè)活動現(xiàn)金流入量償付到期債務；若小于1，則說明企業(yè)不得不通過舉借新的債務或其他現(xiàn)金融通途徑來償付到期債務。
6.自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率。它等于自由營業(yè)現(xiàn)金流量除以營業(yè)現(xiàn)金凈流量。自由營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)現(xiàn)金凈流量一維持當前現(xiàn)金流量能力必須追加資本性支出一到期債務及利息。自由營業(yè)現(xiàn)金流量是企業(yè)未來發(fā)展的基本能力與穩(wěn)健性的保障，企業(yè)對其有充分的自主支配權(quán)，并且該部分現(xiàn)金無論怎樣處置以及實際效果如何，都不會對企業(yè)未來發(fā)展的基礎構(gòu)成危害。因此，自由營業(yè)現(xiàn)金流量比率越高、金額越大，表明企業(yè)的財務風險越小、現(xiàn)金支付能力越強，同時企業(yè)價值與股東財富也就越大。
（二）盈利狀況預警指標
盈利狀況指標可以間接地揭示財務風險的大小。盈利能力越強，財務風險越小;反之，財務風險越大。依據(jù)酒店經(jīng)營特點和盈利方式。盈利狀況預警指標應包括營業(yè)收入凈利潤率與毛利率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費用利潤率、營業(yè)收入現(xiàn)金率和資產(chǎn)現(xiàn)金率。
1.營業(yè)收入凈利率與毛利率。營業(yè)收入凈利率=凈利潤/營業(yè)收入.表明市場競爭力與盈利能力的高低。正常情況下，該指標較低或持續(xù)下降，說明酒店的市場競爭力與盈利能力在下降，如不能得到及時改善。可能導致現(xiàn)金短缺、財務狀況惡化、所投資產(chǎn)及設備價值逐步喪失，從而預示財務風險即將爆發(fā)。毛利=營業(yè)收入一營業(yè)成本，毛利率=毛利/營業(yè)收入。當企業(yè)凈利率為正數(shù)時。表明毛利有可能為負數(shù)或在較低水平，所以凈利率有可能掩蓋主營業(yè)務的真實市場競爭力，而毛利率能對此進行較準確的反映。因此毛利率較低或持續(xù)下降。更應引起管理者的警惕。由于各酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營方式、所在地區(qū)均存在較大的差異性。因此。應依據(jù)自己的實際情況來確定凈利率與毛利率的預警標準值。一旦發(fā)現(xiàn)凈利率與毛利率有異常變動。應立即實施風險預警。
2.成本費用利潤率指標。成本費用利潤率=營業(yè)利潤/成本費用總額。該指標越高，酒店成本費用盈利能力越強。即該酒店能以較小的投入取得較大的利潤：如果該指標較低或持續(xù)下降，尤其是低于同行業(yè)平均水平或企業(yè)設置的警戒值，說明主營業(yè)務市場競爭力與盈利能力在下降，成本費用有可能嚴重超支，如不及時預警糾正，極易引發(fā)財務風險。此指標還可以按不同經(jīng)營項目進行設置、測算。以便更準確地發(fā)出預警信號。
3.營業(yè)現(xiàn)金流人比率。它等于營業(yè)現(xiàn)金流人量除以營業(yè)收入凈額。營業(yè)現(xiàn)金流人量是酒店生存的命脈，該比率越高，其現(xiàn)收能力越強、財務狀況越安全。如果該比率較低或持續(xù)下降，說明酒店營業(yè)收入的質(zhì)量不高，現(xiàn)金收款狀況較差，應收賬款過高：如不及時預警控制，隨著現(xiàn)金流人量的減少，將發(fā)生現(xiàn)金支付困難，爆發(fā)財務風險。此指標預警標準值，應依據(jù)酒店實際經(jīng)營需要結(jié)合現(xiàn)金預警指標加以確定。
4.資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)報酬率）。它等于凈利潤/f（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2，反映每元資產(chǎn)賺取凈利潤的能力。該指標越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，總資產(chǎn)盈利能力越強，所面臨的財務風險較小；如果該指標較低或在下降。說明企業(yè)市場競爭力、盈利能力、資產(chǎn)價值均在下降。管理者應及時予以調(diào)整。否則將引發(fā)財務心風險。
5.凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報酬率）。它等于凈利潤，（期初所有者權(quán)益合計+期末所有者權(quán)益合計）/2，全面反映了酒店資產(chǎn)的盈利能力。一般來講，該指標越高，企業(yè)權(quán)益資本盈利能力越強，在財務狀況良好的情況下。短期內(nèi)不會出現(xiàn)財務風險。但如果該指標過高于同行業(yè)水平，說明該酒店可能是一個高負債、高利息費用的企業(yè)。一旦財務狀況惡化。由高債務帶來的高風險將一觸即發(fā)。凈資產(chǎn)收益率是監(jiān)測企業(yè)財務風險的一個極其重要的指標。其預警標準值應依據(jù)企業(yè)實際經(jīng)營情況確定。
（三）償債狀況預警指標
償債狀況預警指標包括短期償債和長期償債指標。短期償債指標主要包括流動比率、速動比率和應收賬款周轉(zhuǎn)率。該類指標體現(xiàn)企業(yè)流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱。可以預警企業(yè)短期償債能力的惡化。長期償債指標主要包括資產(chǎn)負債率和本息償付倍率。該類指標表明企業(yè)償還其債務本金與支付利息的能力。可以預測企業(yè)長期償債能力的變化。
1.流動比率。它等于流動資產(chǎn)除以流動負債（取期末值或平均值），反映企業(yè)的短期償債能力。該比率越高。企業(yè)的償債能力越強，一般認為2比較安全。即每l元流動負債至少應該備有2元的流動資產(chǎn)。由于酒店行業(yè)資產(chǎn)負債表中的存貨較少，其最大的存貨實際為客房，因此其流動比率保持在1.2～1.5范圍內(nèi)較為合適。具體預警標準值在不同規(guī)模的酒店間會存在一定的差異，酒店應依據(jù)自身情況來確定。如果企業(yè)實際流動比率低于警戒線或存在持續(xù)下降趨勢，則應及時預警
2.速動比率。它等于速動資產(chǎn)除以流動負債（取期末值或平均值）。由于酒店行業(yè)存貨較少，速動資產(chǎn)應等于現(xiàn)金、銀行存款、有價證券、應收票據(jù)和應收賬款之和。由此可見，速動比率的敏感度明顯高于流動比率，該指標能進一步說明企業(yè)短期償債能力。該比率的最佳值一般為l，但由于酒店經(jīng)營規(guī)模、經(jīng)營項目等存在較大差異，所以預警標準值應由企業(yè)視自己的實際情況確定。
3.應收賬款周轉(zhuǎn)率。它可以用應收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)或周轉(zhuǎn)天數(shù)表示。為了取值方便，我們用周轉(zhuǎn)次數(shù)表示。應收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應收賬款平均值.賒銷收入凈額=營業(yè)收入一現(xiàn)金收入一營業(yè)收入折扣與退回，應收賬款平均值=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2。當酒店銷售規(guī)模穩(wěn)定提高時，該比率越高，其資金回收越快，短期償債能力越強。由于酒店經(jīng)營中存在大量的賒銷客戶，如果不加強管理，會導致現(xiàn)金流人量降低，出現(xiàn)潛在的財務風險?？墒牵^分嚴格的信用政策會提升應收賬款的周轉(zhuǎn)率，同時也會導致客戶的流失、銷售規(guī)模及市場占有率的下降，最終將導致企業(yè)經(jīng)營困難、利潤下降和財務風險爆發(fā)。因此，管理者應依據(jù)企業(yè)實際狀況和發(fā)展要求來確立應收賬款周轉(zhuǎn)率預警標準，對應收賬款實施有效的預警與控制。
4.資產(chǎn)負債率。它等于負債總額除以資產(chǎn)總額，反映企業(yè)的負債狀況。該比率越高.企業(yè)面臨的財務風險越大，具體預警比率應依據(jù)企業(yè)規(guī)模、風險意識、盈利狀況和管理者對財務風險的承受能力來確定；如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率超出了警戒線或持續(xù)居高不下，則應發(fā)出預警信號。
5.本息償付倍率。它等于息稅前利潤/（利息支出+到期負債本金/l-所得稅稅率）.表明企業(yè)一定時期的本息償付能力。該指數(shù)大于l，說明企業(yè)有充分的收益來償付本息;若小于l，說明企業(yè)到期盈利無法償還本息，有可能發(fā)生財務風險。
三、運用酒店財務風險預警指標體系應注意的問題
一般來說，財務風險預警指標體系運用的有效性與酒店的財務會計數(shù)據(jù)資料、財務風險預警制度等因素有關(guān)，因此，在使用時還應注意以下幾方面的問題。
一是財務會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。酒店財務風險預警需要引用、分析、計算大量的財務會計數(shù)據(jù)資料，財務會計數(shù)據(jù)資料的真實性與規(guī)范性將直接影響到財務風險預警的準確性。因此要求在使用財務風險預警指標進行計算分析時，必須保證所使用財務會計數(shù)據(jù)資料的真實與規(guī)范。
二是結(jié)合經(jīng)營管理特點，建立完善的財務風險定期預警制度。酒店經(jīng)營一般具有季節(jié)性的特點，在建立其財務風險預警系統(tǒng)時，應充分考慮其經(jīng)營特點、經(jīng)營規(guī)模與經(jīng)營方式，建立較為完善的財務風險定期預警制度，及時向管理者發(fā)出預警信號。
三是確定合理的財務風險預警標準值和波動區(qū)間。酒店的經(jīng)營與發(fā)展呈現(xiàn)出一定的周期性，不同時期的財務狀況將呈現(xiàn)不同的特征，譬如經(jīng)營淡季會出現(xiàn)利潤和經(jīng)營現(xiàn)金流量較低的狀況。因此在依據(jù)主要財務風險預警指標確定財務風險預警標準值和波動區(qū)間時，必須結(jié)合各酒店的經(jīng)營發(fā)展周期，計算確定符合其實際經(jīng)營狀況的、較合理的財務風險預警標準值和波動區(qū)間，以保證風險預警的準確性。
四是結(jié)合趨勢分析法，長期跟蹤比率的變化趨勢，及早發(fā)出財務風險預警。酒店發(fā)生財務風險是由經(jīng)營管理不善等因素的長期積累造成的。在使用財務風險預警指標進行預警計算時，可以結(jié)合趨勢分析法，將該期的計算結(jié)果與前期進行比較，觀察其變化趨勢，及早向管理者發(fā)出財務風險預警。
五是將定量計算預測結(jié)果與定性分析相結(jié)合。酒店財務風險預警指標的計算分析注重定量分析.由于受會計數(shù)據(jù)資料的限制，其計算分析結(jié)果有一定的局限性，應結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境、經(jīng)濟政策等非量化因素進行預測分析，使預警結(jié)果更加可靠、有效。
六是注意保、經(jīng)營狀況也會發(fā)生變化，因此，要依據(jù)酒店所處的經(jīng)濟環(huán)境及經(jīng)營狀況及時更持財務風險預警指標的先進性。由于酒店所處的宏觀經(jīng)濟環(huán)境不是一成不變的，其經(jīng)營規(guī)模新財務風險預警指標，淘汰不適用的指標，增加能反映本酒店實際經(jīng)營狀況和潛在財務風險的新指標。
總之，依據(jù)本酒店經(jīng)營管理的實際情況，結(jié)合上述應注意的問題，正確使用財務風險預警指標體系，才能確保財務風險預警的正確性與有效性。
參考文獻：
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[關(guān)鍵詞]企業(yè)財務風險風險控制風險管理
企業(yè)作為一種營利性組織，財務至關(guān)重要。它影響著企業(yè)的生存與發(fā)展。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟體制的建立并逐步完善，一方面，開放的市場給企業(yè)帶來了更多的發(fā)展機會，但是企業(yè)也隨之步入了一個動態(tài)多變的經(jīng)濟環(huán)境之中，有著各種難以預測和不可控制的因素。企業(yè)面臨著一系列諸如融資、籌資、投資決策、營運資金管理等問題，財務風險也進一步加大。因此，如何管理自身的財務風險，抓住機遇，迎接挑戰(zhàn)并使企業(yè)健康成長，是擺在每個企業(yè)面前現(xiàn)實而又緊迫的課題。
本文擬對企業(yè)如何防范財務風險進行討論,以有助于企業(yè)及時發(fā)現(xiàn)財務惡化征兆，制定正確的經(jīng)營及財務政策，規(guī)避或化解財務風險。
1企業(yè)財務風險的內(nèi)涵與成因
1.1 內(nèi)涵
企業(yè)財務風險是一種微觀經(jīng)濟風險，是企業(yè)經(jīng)營風險的集中體現(xiàn)，按其涵蓋的內(nèi)容可以分為狹義財務風險和廣義財務風險。狹義的財務風險也被稱為舉債籌資風險，是由企業(yè)的負債引起，因借款而喪失償債能力的可能性導致風險的產(chǎn)生。企業(yè)舉債，一方面滿足了企業(yè)對流動資金的需求，另一方面企業(yè)也承擔了按期還本付息的壓力,因此而潛伏風險。按照此觀點，如果企業(yè)沒有債務，企業(yè)的資金全部為自有資金，靠投資人投入，則財務風險的可能性為零。廣義的財務風險是指企業(yè)的財務活動中由于存在不確定性或不可控的因素，在一定時期內(nèi)使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，從而蒙受損失的可能性?？梢娫谑袌鼋?jīng)濟條件下，企業(yè)財務風險貫穿于財務活動的各個環(huán)節(jié)，財務風險又可具體劃分為籌資風險、投資風險、資金回收風險和收益分配風險等。
1.2 形成財務風險的原因
為有效地防范財務風險，必須先了解形成財務風險的原因，對財務風險進行分析研究,從而有針對性地制定出有效的方法與策略。企業(yè)產(chǎn)生財務風險的因素很多，不同的財務風險有不同的誘發(fā)因素，但總體來說，可以歸納為企業(yè)外部因素和內(nèi)部因素。
企業(yè)外部環(huán)境的復雜多變是企業(yè)財務風險產(chǎn)生的外部原因。企業(yè)外部環(huán)境包括宏觀環(huán)境和產(chǎn)業(yè)環(huán)境，宏觀環(huán)境主要包括政治環(huán)境，經(jīng)濟環(huán)境，社會環(huán)境，自然環(huán)境等;產(chǎn)業(yè)環(huán)境包括要素市場，產(chǎn)品市場，產(chǎn)業(yè)競爭狀況等。這些影響因素存在于企業(yè)之外，且具有復雜性和多變性，而這種變化是企業(yè)無力全面觀測，難以準確預見和無法改變的。環(huán)境的變化可能給企業(yè)帶來了機會，但也有可能使企業(yè)面臨威脅。財務管理系統(tǒng)如果不能適應復雜多變的環(huán)境，必然會給企業(yè)帶來理財?shù)睦щy。
從企業(yè)的內(nèi)部因素分析，財務風險主要是由于以下三個方面造成的。
第一，財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足，風險意識淡薄。財務風險具有客觀性，有財務活動就有財務風險。當前我國許多企業(yè)財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好、用好資金，就不會產(chǎn)生財務風險。
第二，企業(yè)財務決策失誤。財務策略需要科學合理、正確的財務決策做指導，憑借經(jīng)驗和主觀決策很容易使企業(yè)的財務決策失誤，從而導致財務風險的產(chǎn)生。以投資決策為例，如果投資決策失誤導致投資收益率小于籌資成本，使得企業(yè)的財務狀況惡化威脅到企業(yè)到期償還的債務，這就增大了企業(yè)財務風險產(chǎn)生的可能性。所以在對外投資中，要對投資的項目進行周密的可行性分析和研究。在籌資決策中也是如此，通過科學合理的決策來選擇籌資方式和籌資規(guī)模，盡可能降低籌資風險。所以，財務決策也是影響財務風險的因素，要科學地選擇財務決策。
第三，企業(yè)盲目追求經(jīng)濟效益與償債能力的不確定性。企業(yè)為了追求最大的經(jīng)濟效益會導致對自有資金的不滿足，因此，企業(yè)會希望通過籌集更多的資金來賺取更大的利潤。然而企業(yè)借入的資金卻要償還利息，如果企業(yè)通過借款經(jīng)營所得的息稅前利潤不足以償還借款利息，那么企業(yè)就要通過自有資金創(chuàng)造的利潤去彌補虧損，如果虧額對公司來說很大，則財務風險的產(chǎn)生就有很大的可能性。也可以說是資本結(jié)構(gòu)的不合理性。
2企業(yè)財務風險的衡量指標
基于以上企業(yè)財務風險的概括，我們要制定出相應的分析對策及改進建議。由于財務報表集中反映了企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果，因此通過報表的分析，可以為發(fā)現(xiàn)財務風險提供線索。在通過報表分析財務風險時，主要選取財務指標作為分析對象。財務指標的分析主要從短期償債能力、長期償債能力、營運能力和盈利能力四方面來衡量財務風險大小。
2.1 短期償債能力分析
短期償債能力主要是反映流動資產(chǎn)與流動負債的結(jié)構(gòu)，查明企業(yè)流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，預防企業(yè)的短期償債能力惡化，使企業(yè)有較好的財務狀況。分析的指標主要有流動比率和速動比率。流動比率和速動比率都反映了企業(yè)的短期償債能力，并且比率越高，償債能力越強，負債獲得清償?shù)臋C會越大，財務風險越小。由于速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比值，其中速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除存貨后的余額，而存貨的變現(xiàn)能力相對較差，所以速動比率更能反映公司的變化能力和償還到期債務能力。
2.2 長期償債能力分析
長期償債能力是企業(yè)償還長期債務的能力，主要是償還本金與支付利息的能力，現(xiàn)有分析的指標主要包括資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)。資產(chǎn)負債率是企業(yè)的負債總額與資產(chǎn)總額的比值，它反映了企業(yè)總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債來籌資的。產(chǎn)權(quán)比率是通過企業(yè)的負債與所有者權(quán)益之比來反映企業(yè)資金來源的結(jié)構(gòu)狀況，即債權(quán)人提供的資本與股東提供資本的相對關(guān)系。利息保障倍數(shù)是從公司盈利能力的角度來考察企業(yè)還本付息的能力，是息稅前利潤與利息費用的比值，該指標反映了經(jīng)營所得支付債務利息的能力，因此該指標至少要大于1，這樣才能保證企業(yè)的經(jīng)營利潤足以支付利息費用。
2.3 營運能力分析
營運能力主要是分析企業(yè)資產(chǎn)的運用效率，即資金周轉(zhuǎn)循環(huán)的狀況。在反映企業(yè)營運能力分析的現(xiàn)有指標中，主要分析應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率。應收賬款周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)一定期間賒銷凈額與應收賬款的平均余額的比率，反映了應收賬款變現(xiàn)速度的指標。存貨周轉(zhuǎn)率是指銷貨成本與存貨平均余額的比率，反映了銷貨能力的強弱。
2.4 盈利能力分析
盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力。反映企業(yè)盈利能力的現(xiàn)有指標主要有銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率等。銷售凈利率是指企業(yè)的稅后凈利與銷售收入之比，它說明了企業(yè)的每一元銷售收入所實現(xiàn)的利潤水平。資產(chǎn)凈利率是指企業(yè)的稅后凈利與平均資產(chǎn)的比值，反映的是企業(yè)全部資金或所占用的全部資源的盈利能力。
3財務風險指標體系的改進
雖然上述指標從不同的角度對企業(yè)一定時期的生產(chǎn)經(jīng)營狀況進行了分析，對于揭示財務風險無疑起到了一定的作用，但也有一定的局限性。最主要的表現(xiàn)在這些指標中很少來自于現(xiàn)金流量表，沒有充分考慮到現(xiàn)金流對企業(yè)的生存與發(fā)展的重要性。在當今“現(xiàn)金為王”的時代，運用這一體系無法準確判斷企業(yè)的財務風險。因此，為了克服現(xiàn)有指標的不足，應加入現(xiàn)金流量指標以加強指標體系的完整性和系統(tǒng)性。
本文建議在構(gòu)建財務風險指標體系中，采用在現(xiàn)有指標的基礎上結(jié)合現(xiàn)金流量指標加以改進，同時考慮到分析財務風險的指標在上市公司的常用性，所以選取的指標體系只是其中的一些比較重要的比率。
3.1 短期償債能力分析指標的改進
為了克服短期償債能力的不足，可以在現(xiàn)有指標的基礎上加入現(xiàn)金流動負債比率?，F(xiàn)金流動負債比率是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與年末流動負債的比率，該指標表明了企業(yè)的現(xiàn)金凈流入如有多大的程度來償還其流動的負債，能直觀地反映出償債的能力。
3.2 長期償債能力分析指標的改進
為了克服長期償債能力的不足，可以在現(xiàn)有指標的基礎上加入現(xiàn)金債務總額比率?，F(xiàn)金債務總額比率是指現(xiàn)金凈流量與負債總額之比。它反映了企業(yè)每年償還全部債務的能力，衡量企業(yè)長期負債償還能力大小的指標，如果企業(yè)的長期債務能展期的話，現(xiàn)金凈流量只要滿足利息的費用，因此也反映了企業(yè)最大的利息支付能力。
3.3 盈利能力分析指標的改進
為了克服盈利能力的不足，可以在現(xiàn)有指標的基礎上加入銷售現(xiàn)金率、資產(chǎn)現(xiàn)金率。銷售現(xiàn)金率是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與銷售收入之比，說明了每一元的銷售收入所實現(xiàn)的現(xiàn)金凈流量，反映了收入的收現(xiàn)能力。資產(chǎn)現(xiàn)金回收率指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與資產(chǎn)總額的比值，說明了每一元資產(chǎn)變成現(xiàn)金凈流入的能力，反映了企業(yè)資產(chǎn)收現(xiàn)的能力。
在營運能力分析指標中，由于營運能力是反映資產(chǎn)的運用效率，與現(xiàn)金流關(guān)系不大，因此，在這里沒有改進。
4建立企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)
由于風險的客觀存在性，如果企業(yè)不能較好地規(guī)避與防范各種風險的因素，企業(yè)未來的發(fā)展可能會陷入危機的境地，最終可能因財務狀況的惡化而導致財務危機。因此，建立財務風險預警系統(tǒng)，對財務風險進行分析和防范成為財務管理的一項重要的內(nèi)容。
企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)是從企業(yè)微觀的角度以企業(yè)的信息為基礎，以企業(yè)的財務報表、經(jīng)營計劃及其他相關(guān)財務資料為依據(jù)，利用財會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析、數(shù)學模型等方法，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的財務風險，并向經(jīng)營者和投資者示警，它貫穿于企業(yè)經(jīng)營活動的全過程。
企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)是通過對企業(yè)財務狀況和財務成果的綜合性分析，以獲得企業(yè)經(jīng)營運行可能出現(xiàn)波動的信息，并進行超前預測的體系。因此，對企業(yè)綜合性分析是企業(yè)財務風險預警系統(tǒng)的基礎。它的子系統(tǒng)包括財務風險預警信息系統(tǒng)、財務風險計算系統(tǒng)、財務風險綜合評價和預測系統(tǒng)、財務風險報警系統(tǒng)。該系統(tǒng)主要是根據(jù)財務風險計算系統(tǒng)計算出的各種風險指標的值，利用系統(tǒng)提供的綜合評價數(shù)學模型和預測模型，對企業(yè)當前的財務風險進行綜合評價和對企業(yè)未來的風險進行預測。
參考文獻：
【關(guān)鍵詞】 園林綠化行業(yè) 財務風險 特點 防范
園林綠化行業(yè)是近幾年發(fā)展起來的朝陽產(chǎn)業(yè),是國民經(jīng)濟中重要的基礎性產(chǎn)業(yè)之一。某某綠化公司曾經(jīng)在某某市園林綠化市場居于絕對領導地位,但隨著市場環(huán)境的變化,戰(zhàn)略方向顯得模糊、公司目前的機制無法適應快速發(fā)展的市場經(jīng)濟的要求,市場份額下降很快,財務風險越來越大。如何在快速發(fā)展的市場中保持和提高競爭優(yōu)勢,加強財務風險管理起著不可替代的作用。因此,制定財務戰(zhàn)略規(guī)劃,在公司管理層面上對公司的發(fā)展作出總體性謀劃,從而保證公司長遠、可持續(xù)的發(fā)展,勢在必行。
一、某某綠化公司財務風險的現(xiàn)狀
1、某某綠化公司概述
某某綠化公司是國內(nèi)園林行業(yè)第一家實行事業(yè)管理改企業(yè)經(jīng)營的企業(yè)集團,1995年2月8日由某某市園林管理局直屬的七家單位組建而成。1996年9月經(jīng)某某市國有資產(chǎn)管理辦公室、某某市建設委員會及市園林局批準,授權(quán)經(jīng)營其成員單位的國有資產(chǎn)。成立初期,集團的總資產(chǎn)為1.6億元,其中凈資產(chǎn)0.74億元;經(jīng)營總收入0.85億元。到2000年,公司完成了從事業(yè)單位到企業(yè)單位的重大轉(zhuǎn)變,實行了企業(yè)體制和機制探索性改革,初步形成了集城市園林綠化建設規(guī)劃、設計、施工、景點旅游、花卉苗木生產(chǎn)與銷售為一體的園林企業(yè)集團。
2、財務風險狀況
近年來,隨著綠化大發(fā)展,綠化公司的財務指標有了一點改觀:從2009年底的數(shù)據(jù)比較,反映出以下問題:總的銷售利潤率只有1.7%,遠低于行業(yè)平均水平。原因有多方面:首先是經(jīng)營效率低下的問題;其次是冗員龐大的問題;再次是生產(chǎn)成本不穩(wěn)定和不合理問題;當然還有一些其他的主客觀因素。凈資產(chǎn)收益率低下,只有1.1%。這與銷售利潤率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率有直接關(guān)系。如果銷售利潤率能夠達到理想的一半,則凈資產(chǎn)收益率就可以提高到4.34%,但還是比理想值低了1.66%。從生產(chǎn)經(jīng)營實際情況看,銷售利潤率偏低是一個較為普遍的現(xiàn)象,規(guī)劃院和申林動物園相對比較正常,紅樓園則問題非常嚴重。綠化工程公司和綠建公司的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低,這與它們的經(jīng)營性質(zhì)有較大關(guān)系。但是,這二家公司能夠有效提高,則公司整體的凈資產(chǎn)收益率就會有很大改善,因為它們的營業(yè)收入約占總收入的63%。總之,公司的贏利能力很低,必須在努力提高營銷能力的同時積極提升營銷管理效率和資產(chǎn)運用效率。這是資本積累的重要途徑,也是自身經(jīng)營能力的主要表現(xiàn)。公司負債嚴重,資產(chǎn)負債率高達80.5%。當然,綠化工程公司和綠建公司資產(chǎn)負債率高的一項主要原因是數(shù)額較大的預收賬款。負債率高的直接后果是高額的利息負擔,為銀行打工。但這并不是最可怕的?？膳碌氖墙陙砉矩搨实钠毡樯仙?現(xiàn)金流量短缺嚴重。從各子公司的整體情況看,花卉公司的財務狀況最為嚴重,是公司的主要負擔;規(guī)劃院的財務狀況最好,比較理想;野生動物園的財務狀況尚可;其他子公司的財務狀況都不容樂觀,抵御財務風險的能力都很差?？傮w來說,公司的財務能力和管理水平都不高。會計委派制度應盡快全面實施和加強。如果不能在短時間內(nèi)有效改善和提高,則必將嚴重地約束和制約公司的長期經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展,甚至會威脅到公司的生存。改善財務管理,提升財務能力,盤活存量資產(chǎn)是綠化公司最為急迫的任務,必須引起高度重視。否則,整體發(fā)展財務戰(zhàn)略將難以實施。
二、基于不同階段的某某綠化公司財務風險的防范措施
1、第一階段
第一階段規(guī)劃從2010―2013年。財務戰(zhàn)略實施以提升內(nèi)部實力為主,以資本運作為嘗試,其基本做法是:充分運用與某某市有關(guān)政府部門的良好關(guān)系資源,進一步鞏固園林綠化建設在某某市的市場主導地位。到2011年,力爭將某某市的市場占有率提高到15%;園林綠化建設營業(yè)總收入實現(xiàn)同比增長。根據(jù)園林綠化建設市場開發(fā)的需要,實施財務戰(zhàn)略結(jié)盟財務戰(zhàn)略,以便順利進入外省市重點市場。在相關(guān)重點區(qū)域可以適當選擇2―3家有一定市場開拓能力、具有二級或三級施工資質(zhì)的企業(yè)作為合作伙伴。同時為項目運作和建設施工提供保障。同樣在某某市場也可以選擇類似的合作伙伴,只是目的不同――為的是更好地實施市場滲透財務戰(zhàn)略,削弱主導市場上競爭對手的實力或者減少不必要的競爭。另繼續(xù)加強對北京等園林綠化建設大規(guī)模集中投資的外省市重點區(qū)域市場開發(fā)的投入,力爭盡快在外省市重點市場成為重要競爭者。在加強現(xiàn)有核心業(yè)務的同時,結(jié)合前向一體化財務戰(zhàn)略,加強綠化養(yǎng)護市場的開發(fā)和滲透投入,尤其是高端市場。力爭到2011年,綠化養(yǎng)護規(guī)模達到某某市第一。
2、第二階段
第二階段為2013―2016年。在第一階段的財務戰(zhàn)略方案順利實施并達到預定目標后,隨著時間的推移和產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,綠化公司的內(nèi)外部環(huán)境都會發(fā)生很大變化,因此我們需要重新對其進行評價和財務戰(zhàn)略選擇。第二階段的財務戰(zhàn)略以第一階段的財務戰(zhàn)略實施為基礎。充分運用第一階段建立的市場網(wǎng)絡和政府關(guān)系等資源,進一步加強外省市園林綠化市場的市場開發(fā)投入,積極完善全國市場網(wǎng)絡,努力提高市場占有率。到2015年力爭實現(xiàn)外省市園林綠化營業(yè)收入與某某市場持平,從而在全國園林綠化市場真正確立一流的市場主導地位。為了保持公司經(jīng)營規(guī)模的擴張速度,以及充分開發(fā)與利用長期積累下來的市場資源,可以在適當?shù)臅r機,適度增加與現(xiàn)有業(yè)務相關(guān)的新業(yè)務,實施集中多元化財務戰(zhàn)略,加入相關(guān)行業(yè)的競爭。作為外省市綠化建設市場開發(fā)的附屬財務戰(zhàn)略,應該積極參與當?shù)氐某鞘幸?guī)劃與建設,主動進入房地產(chǎn)景觀市場等財務戰(zhàn)略協(xié)同業(yè)務領域。這將成為這一階段的一項新的核心業(yè)務,成為公司現(xiàn)金流的主要來源之一。在花木經(jīng)營上,開始大規(guī)模開展珍貴苗木繁育與種植業(yè)務,或者進入花木種業(yè)市場,或者開展轉(zhuǎn)基因植物的種植,或者開展高檔花卉種植,等等。建議盡可能采用兼并重組或合資合作的方式;根據(jù)市場開發(fā)和市場滲透的需要,選擇合適的財務戰(zhàn)略合作伙伴或競爭對手,實行兼并重組或合資合作財務戰(zhàn)略,以便進一步鞏固園林綠化、花木經(jīng)營等業(yè)務的市場地位,盡快完善市場網(wǎng)絡,加速提高市場占有率,進一步提高市場控制水平;如在花卉交易中心經(jīng)營方面,積極調(diào)整市場運作方式,完善供貨網(wǎng)絡,在擴大供應商數(shù)量的同時,對供應商進行嚴格的考察和篩選,并適當選擇市場前景良好的現(xiàn)代化花圃實行兼并重組或合資合作,以確保對貨源的有效控制,從而真正實現(xiàn)花卉經(jīng)營的規(guī)?；图s化。
3、第三階段
第三階段為2016―2020年,在第二階段的財務戰(zhàn)略目標達到后,公司得到了根本性的改造,綜合實力已經(jīng)非常強大,主要體現(xiàn)在品牌價值、資本實力、人力資源、市場控制能力、資本運作的駕御能力、市場資源的儲備和強大的科技研發(fā)能力上。財務戰(zhàn)略實施以資本運作為主,其基本做法是:繼續(xù)保持對各業(yè)務領域的市場滲透和市場維持投入,不斷增強市場控制能力,在穩(wěn)定市場地位的同時穩(wěn)步提高市場占有率。力爭到2020年,外省市營業(yè)收入達到某某市場的2―3倍。在市場滲透過程中,宜采用兼并重組、合資合作等資本運作的方式。充分運用市場資源和強大的資本實力優(yōu)勢,對現(xiàn)有核心業(yè)務進行適當?shù)?、必要的資產(chǎn)重組和調(diào)整,并且可以另外選擇一些市場前景良好的相關(guān)業(yè)務補充進來,以便進一步提高集中多元化經(jīng)營程度,以保持適度的經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展速度。鑒于公司強大的資本實力和資本運作的需要,可以在一些市場前景廣闊、成長性好或者成長穩(wěn)定的高新技術(shù)行業(yè),運用資本運作的手段,實施混合多元化發(fā)展財務戰(zhàn)略,以便為公司創(chuàng)造全新的、更大價值的業(yè)務增長點,從而進一步擴大經(jīng)營規(guī)模,繼續(xù)加快發(fā)展速度。為了避免與競爭對手發(fā)生不必要的惡性市場競爭,根據(jù)多元化經(jīng)營和市場維持的需要,繼續(xù)實施合資合作財務戰(zhàn)略,借助外部的優(yōu)勢資源,發(fā)揮內(nèi)部的資源優(yōu)勢,力爭實現(xiàn)“雙贏”的市場競爭格局,以便更加有效地開發(fā)新的產(chǎn)品,穩(wěn)妥地開拓新的業(yè)務領域,鞏固市場地位。為了繼續(xù)保持各核心業(yè)務的市場領先地位,確保集團的持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展,必須堅持不懈地進行產(chǎn)品開發(fā),從而為其他各項財務戰(zhàn)略的實施提供堅實的產(chǎn)品和技術(shù)基礎。
總之,在新時期下,綠化園林行業(yè)的財務風險防范是全方位的、宏觀的,這就要求各子公司和職能部門要根據(jù)自己的實際情況,通過各自的內(nèi)部和外部環(huán)境分析,在公司財務戰(zhàn)略的指導下,制定具體的財務風險防范戰(zhàn)略。
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關(guān)鍵詞：大唐發(fā)電；資本結(jié)構(gòu)；風險
中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2012）07-0-01
大唐發(fā)電(601991)是大唐集團的旗艦上市公司，控股股東中國大唐是五大發(fā)電集團之一，中國大唐集團公司是2002年12月29日在原國家電力公司部分企事業(yè)單位基礎上組建而成的特大型發(fā)電企業(yè)集團。
一、資本結(jié)構(gòu)
資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資本的價值構(gòu)成及其比例。
1.數(shù)據(jù)資料
2.數(shù)據(jù)分析
(1)一般情況下，長期債務不應超過營運資金。大唐發(fā)電長期負債與營運資金比率較低，表明企業(yè)的短期償債能力較強，并且也可以說明企業(yè)未來償還長期債務的保障程度也較強。
(2)大唐發(fā)電的股東權(quán)益比率適中偏小。表明企業(yè)可能負債較為嚴重，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力。
(3)長期負債比率是從總體上判斷企業(yè)債務狀況的一個指標，它是長期負債與資產(chǎn)總額的比率。大唐發(fā)電該指標值五年基本都在40%以上，相對標準值來說較高，表明公司負債的資本化程度高，長期償債壓力較大。公司的資本結(jié)構(gòu)風險較大，穩(wěn)定性較差，在經(jīng)濟衰退時期會給公司帶來額外風險。
(4)股東權(quán)益對固定資產(chǎn)比率可用以測試企業(yè)的償債能力外，也可顯示企業(yè)固定資產(chǎn)投資是否適當，企業(yè)是否有短期資金長期使用之下所暴露的財務風險。大唐發(fā)電股東權(quán)益對固定資產(chǎn)比率都大于1，表明企業(yè)購置固定資產(chǎn)所需資金全來自股東，公司經(jīng)營比較穩(wěn)健。
(5)負債與所有者權(quán)益比率不僅反映了由債務人提供的資本與所有者提供的資本的相對關(guān)系，而且反映了企業(yè)自有資金償還全部債務的能力。大唐發(fā)電負債與所有者權(quán)益比率較高，表明大唐發(fā)電的負債較重，由于大唐的資產(chǎn)收益率大于負債成本率，所以其負債經(jīng)營有利于提高資金收益率，獲得額外的利潤。
(6)資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額占企業(yè)資產(chǎn)總額的百分比。業(yè)界認為合適的資產(chǎn)負債率在40%-60%左右，大唐發(fā)電的資產(chǎn)負債率相對來說較高。但資產(chǎn)負債率的高低也不是一成不變的，它要看從什么角度分析，就當前國內(nèi)經(jīng)濟大環(huán)境屬于見底回升期，資產(chǎn)負債率較高也未嘗不可。
二、財務風險
財務風險是指企業(yè)在各項財務活動中由于各種難以預料和無法控制的因素，使企業(yè)在一定時期、一定范圍內(nèi)所獲取的最終財務成果與預期的經(jīng)營目標發(fā)生偏差，從而形成的使企業(yè)蒙受經(jīng)濟損失或更大收益的可能性。
1.籌資風險
大唐發(fā)電作為大型國有企業(yè)以及A股H股市場上市公司，在籌資風險上相對來說風險較小。一方面作為國有企業(yè)具有政策支持，能夠較為順利的取得銀行貸款，另一方面在股票市場能夠取得較大的融資，籌資途徑較多，風險較小。
2.投資風險
投資風險指企業(yè)投入一定資金后，因市場需求變化而影響最終收益與預期收益偏離的風險。大唐發(fā)電作為電力實體企業(yè)投資多為直接投資，證券投資較少這里就不在贅述了。而直接投資多為火電、水電、核電項目、發(fā)電機組等基建固定資產(chǎn)項目，由于電力行業(yè)處于國有壟斷這樣一個得天獨厚的優(yōu)勢之中，并且我國電力遠未滿足全國用電的需求，所以投資風險相對來說較小，值得注意的是在四川貴州等地的自然災害可能會給投資帶來一定負面影響，但這都是不可抗拒的自然因素，可以不予考慮。
3.經(jīng)營風險
由于電力行業(yè)是一個特殊的行業(yè)，所以大唐發(fā)電的產(chǎn)品都能夠銷售出去，并且處于供不應求的狀態(tài)。但另一方面，由于國家對于電價處于限制的情況，所以企業(yè)沒有定價權(quán)，對此如果企業(yè)發(fā)電成本較高，利潤相對來說就會下降，這樣也會增大企業(yè)的經(jīng)營風險。
4.流動性風險
大唐發(fā)電的負債較高，負債與所有者權(quán)益比率、資產(chǎn)負債率相對較高，這有可能導致企業(yè)出現(xiàn)支付能力和償債能力發(fā)生的問題。
一、企業(yè)財務風險控制原則
1. 對應性原則。對應性原則是指風險應該與收益相對應，一般來說高風險、高收益，這意味著企業(yè)財務風險控制需要平衡好風險大小以及收益高低之間的關(guān)系，如果收益高，那么企業(yè)財務風險承受也要隨之提升，反之則需要下降。
2. 動態(tài)性原則。企業(yè)財務風險控制需要根據(jù)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展階段、發(fā)展環(huán)境等進行動態(tài)調(diào)整，這因為企業(yè)內(nèi)環(huán)境發(fā)生變化的情況下，企業(yè)財務風險承受力是不同的，同時對于企業(yè)財務風險控制的要求也是不同的，因此需要財務風險控制的動態(tài)調(diào)整。
3. 全面性原則。全面性是指企業(yè)財務風險控制要兼顧籌資、投資、存貨管理等多個方面的風險，可以說任何一各方面的忽略或者薄弱都會削弱財務風險控制水平以及效果。
4. 戰(zhàn)略性原則。企業(yè)財務風險控制必須要與企業(yè)戰(zhàn)略相一致，需要從企業(yè)整體角度出發(fā)來對企業(yè)財務風險控制實施進行一個審視，從而推動企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。
二、企業(yè)財務風險控制中存在的典型問題
1. 財務風險控制意識落后。我國很多企業(yè)沒有與時俱進的樹立起來良好的財務風險控制意識，落后的財務風險控制意識直接給企業(yè)財務管理工作帶來了負面影響，導致財務風險控制效果下降。財務風險控制意識的落后主要集中在以下幾個方面：其一是對于財務風險控制工作重視不足，財務風險控制工作被邊緣化，企業(yè)管理者將工作重心放在了市場開拓方面，沒有投入足夠的人力物力來進行財務風險控制。其二就是很多企業(yè)沒有對于財務管理的風險有一個正確的把握以及認識，企業(yè)重視企業(yè)短期收益，忽視長期收益，重視收入，忽視成本，只看到高收益，卻忽視高風險，只看到籌資風險、投資風險，卻忽視經(jīng)營風險、存貨風險。其三就是沒有樹立起來主動預防、全員參與的財務風險控制理念，財務風險控制過于被動，過于孤立，財務風險控制認識的片面性， 給企業(yè)財務風險爆發(fā)埋下了隱患。
2. 財務風險控制制度不完善。目前很多企業(yè)財務風險控制制度并不健全，雖然絕大部分的企業(yè)制定了一些財務風險控制制度，這些制度一定程度上規(guī)范了企業(yè)財務風險控制工作，但是依然存在不完善、不健全的地方，財務風險控制更多的帶有人治色彩，粗放式管理依然是當前企業(yè)財務風險控制的主流模式。財務風險控制制度不完善主要體現(xiàn)在以下幾個方面：一是制度本身的缺失，財務風險控制某些環(huán)節(jié)沒有規(guī)范的制度來進行約束，這使得財務風險控制更多的是依靠經(jīng)驗、依靠自覺。二是制度本身的動態(tài)調(diào)整不足，一些企業(yè)財務風險控制制度過于保守僵化，長時間根據(jù)財務風險控制工作的需要進行修改相關(guān)制度與財務風險控制工作要求之間存在較大的差距。三是財務風險控制制度權(quán)威性不足，制度流于形式的情況比較常見，財務風險控制不按照既定的規(guī)章制度做，勢必會帶來更多難以預測的風險。
3. 財務風險預警機制不健全。財務風險控制的最高境界就是在財務風險尚未發(fā)生就能夠?qū)L險扼殺在萌芽狀態(tài)，切實減少財務風險發(fā)生所造成的損失，反之如果財務風險已經(jīng)發(fā)生，企業(yè)再采取措施減少財務風險所帶來的危害，對于企業(yè)來說就會過于被動。目前很多企業(yè)在財務風險控制方面都沒有健全的預警體系，預警工作的開展更多的就是主觀預測，這種預警比較低效，不能夠很好對于潛在的財務風險進行預警，結(jié)果延誤了企業(yè)財務風險防范的最佳時機。企業(yè)財務風險預警方面主要表現(xiàn)就是預警體系的信度以及效度較差，預警指標設置不夠科學，預警分析模型不夠精確，這些都影響到了財務風險控制效果。
4. 財務風險控制手段太低效。財務風險控制效果如何很大程度上取決于控制手段是否有效，方法得當則意味著效果的提升，如果手段不當?shù)脑?，很難有效識別、控制、防范財務風險。目前很多企業(yè)財務風險控制手段還比較落后，難以滿足財務風險控制的需要，從具體的防范手段來看，主觀判斷法、事后控制、簡單分類法等定性為主控制手段比較主流，應該說這些手段在財務風險控制方面發(fā)揮著重要作用，但是這些定性為主的風險控制方法效果不理想也是一個不爭的現(xiàn)實。以主觀判斷法為例，這種方法主要依靠的是判斷者自身的經(jīng)驗來進行財務風險識別、估算，并據(jù)此來進行風險控制，這種方法固然簡單易操作，但是會受到判斷者主觀經(jīng)驗制約，在企業(yè)財務管理環(huán)境快速變化的情況下，僅僅就是依靠主觀判斷來進行財務風險的控制，其效果自然會出現(xiàn)下降。舉例而言，在應收賬款管理方面，基本上就是主觀層面進行應收賬款估算，甚至就是根據(jù)應收賬款總額來進行財務風險粗略估計。再說事后控制這種財務風險控制方法，這種方法過于被動，總是風險發(fā)生再進行處理，做不到主動預防，一定程度上影響到了財務風險控制效果。
三、企業(yè)財務風險控制的有效策略
1.更新財務風險控制意識。企業(yè)需要與時俱進樹立正確的財務風險控制理念，以正確的理念來指導財務風險控制工作的具體開展，從而確保這一工作效果的持續(xù)提升。在具體財務風險控制方面關(guān)鍵是樹立以下幾個理念：首先就是要高度重視財務風險控制，將此項工作的重要性提升到企業(yè)戰(zhàn)略層面；其次就是要樹立全面理念，對于收益與風險之間的關(guān)系有一個較好地把握，對于投資風險、經(jīng)營風險、存貨風險等有一個全面的認知。最后就是要樹立主動預防、全員參與的理念，將各種財務風險爭取扼殺在萌芽狀態(tài)。
2.完善財務風險控制制度
企業(yè)財務風險控制制度設計做到整體性、適應性以及權(quán)威性，確保不同制度之間的有效銜接、動態(tài)調(diào)整。企業(yè)有必要引入財務風險管理診斷體系，全面分析現(xiàn)有財務風險控制方面存在的不足，制定具有操作性的相關(guān)制度。并將這些制度與企業(yè)具體財務管理活動、各個崗位工作職責結(jié)合起來，力爭制度都能夠全面落實，使得財務風險控制更加規(guī)范以及有效。
又到了春暖花開、萬物復蘇的季節(jié)。當農(nóng)民把準備了一冬的希望全都付諸行動時，當他們冒著初春的微寒將噴涌的井水灌進麥田時，當他們在寂靜的夜里守在自家耕地里時，有一個人和同事一起，不分白天黑夜，不顧路途遙遠，奔波在曲折的鄉(xiāng)間小路上，為客戶送去安全和溫暖。他就是縣電力局供電所所長。
農(nóng)村用電需求季節(jié)性很強，但在心里，供電服務沒有區(qū)別。每年春檢預試的時候，全所就數(shù)他最忙。由于關(guān)系到全鄉(xiāng)春季抗旱用電，每年春檢他都要提前對供區(qū)內(nèi)的10千伏線路和各村的農(nóng)排線路逐一認真檢查，做到心中有數(shù)；對松動、拉長的線檔及時緊固，確保送電質(zhì)量，避免額外線損。
今年春檢預試第一天，和員工們早早集合。大家?guī)瞎て骶?，按照事先安排好的巡檢線路，開始仔細排查、消缺。供電所轄區(qū)內(nèi)農(nóng)排線路大都架設在耕地上，田間小路不但窄而且坑洼不平。員工們毫不在乎，專心對線路和配變臺區(qū)進行常規(guī)和物理測試，不放過任何一個細節(jié)?？h近段時間降水不多，合理供電、保證春灌需求就成了供電所全體員工的重要工作。三天后，當大家拖著疲憊的身體，完成全鄉(xiāng)所有輸配變臺區(qū)和架空線路的消缺工作時，的臉上露出了久違的笑容。
白天在外面奔波忙碌，到了晚上，也閑不下來。在春節(jié)后的供電高峰期，許多不可預見的情況都可能隨時出現(xiàn)。如果晚上發(fā)生電力故障導致澆水中斷，就會影響排隊的客戶澆地。因此，堅決執(zhí)行輪流值班制度，并以身作則，始終堅守在春耕保電第一線。
3月1日凌晨，天下起了小雨，氣溫也隨之驟然下降。正在值班室休息的突然接到電話，鄉(xiāng)賈莊村一位村民在澆地時，水泵突然停止工作，請求供電所派人檢修。二話沒說，帶領員工冒雨趕到現(xiàn)場，查找到故障原因后，他們立即搶修，不一會，井水又涌向田間。
【關(guān)鍵詞】電力集團企業(yè) 財務風險 集成管理
隨著金融全球一體化進程的加快和電力產(chǎn)品生命周期的不斷縮短,面對日益復雜的國內(nèi)外經(jīng)營環(huán)境,電力集團企業(yè)所面臨的風險呈現(xiàn)出高層化、擴散化、契約化和網(wǎng)絡化的特點,對風險管理提出了集成管理的新要求。國內(nèi)外的風險管理實踐經(jīng)驗表明,傳統(tǒng)的財務風險管理模式已不適應現(xiàn)代風險集成管理發(fā)展的要求,財務風險集成管理是發(fā)展的必然趨勢。
一、集成風險管理的含義
集成風險管理是從組織的角度對風險進行理解、管理和溝通的一個持續(xù)、主動和系統(tǒng)的過程。它體現(xiàn)了整體性、戰(zhàn)略性和經(jīng)營性并重的新理念,是電力集團企業(yè)范圍的風險管理。集成風險管理的關(guān)鍵是建立動態(tài)環(huán)境條件下的協(xié)調(diào)和控制機制,通過最優(yōu)化資源配置,整合電力集團企業(yè)的內(nèi)部資源和外部資源,實現(xiàn)電力集團企業(yè)風險的系統(tǒng)自動調(diào)節(jié)和協(xié)調(diào)的互動式管理。
二、電力集團企業(yè)財務風險集成管理體系的構(gòu)建
電力集團企業(yè)財務風險集成管理貫穿于電力集團企業(yè)經(jīng)營管理的全過程,以母企業(yè)和各子企業(yè)預算財務會計報表、經(jīng)營計劃等內(nèi)部資料和電力集團企業(yè)外部環(huán)境資料為依據(jù),對財務風險進行全方位、全過程的識別、衡量、預警、控制和反饋。該系統(tǒng)由5個子系統(tǒng)組成,如圖1。
1、組織系統(tǒng)
組織系統(tǒng)是電力集團企業(yè)財務風險集成管理系統(tǒng)的組織保障,通過設立電力集團企業(yè)首席風險管理總監(jiān)和設立獨立的風險管理機構(gòu),從戰(zhàn)略的視角組織和協(xié)調(diào)電力集團公司各子企業(yè)及其業(yè)務部門的風險管理工作,從組織體系上保障財務風險集成管理目標的實現(xiàn)。它是由風險管理組織、風險考核激勵、風險管理監(jiān)控和風險措施執(zhí)行構(gòu)成。
2、制度系統(tǒng)
制度系統(tǒng)是保障電力集團企業(yè)財務風險集成管理正常運行的制度基礎,由電力集團企業(yè)內(nèi)部制度體系和外部制度體系構(gòu)成。電力集團企業(yè)制度體系是風險集成管理的前提,財務風險集成管理的載體是適合風險集成管理要求的綜合管理控制系統(tǒng)。電力集團企業(yè)制度系統(tǒng)由內(nèi)部綜合管理制度、風險管理制度、工作權(quán)限、工作流程、運行方式、業(yè)績評價和考核制度、風險考核激勵制度和人力資源管理制度等構(gòu)成。外部制度系統(tǒng)為電力集團企業(yè)集成風險管理的實施提供良好的外生性環(huán)境,它由法律法規(guī)、監(jiān)管機構(gòu)和行業(yè)協(xié)會所構(gòu)成的外部性制度體系,為電力集團企業(yè)風險集成管理提供外部風險監(jiān)督機制,有助于推動電力集團企業(yè)風險集成管理的實施和風險管理水平的提升。
3、信息系統(tǒng)
信息系統(tǒng)是電力集團企業(yè)財務風險集成管理系統(tǒng)的核心,它為組織系統(tǒng)、制度系統(tǒng)和經(jīng)營系統(tǒng)提供風險管理決策信息,為整個系統(tǒng)的實施提供信息技術(shù)支持。它由數(shù)據(jù)采集、風險管理系統(tǒng)、方法庫、數(shù)據(jù)庫和模型庫構(gòu)成。數(shù)據(jù)采集系統(tǒng)實現(xiàn)信息系統(tǒng)所需基礎數(shù)據(jù)的采集工作,包括企業(yè)內(nèi)部基礎數(shù)據(jù)和外部數(shù)據(jù)的收集。風險管理系統(tǒng)的功能是實現(xiàn)方法庫、數(shù)據(jù)庫和模型庫的集成功能,進行基礎數(shù)據(jù)進行加工處理,綜合識別、評估、決策和應對財務風險、方法庫、數(shù)據(jù)庫和模型庫為信息系統(tǒng)提供集成方法、數(shù)據(jù)管理和模型管理提供技術(shù)支持。
4、經(jīng)營系統(tǒng)
經(jīng)營系統(tǒng)是電力集團企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營運作系統(tǒng),是財務風險集成控制監(jiān)控和協(xié)調(diào)的對象。由于財務風險與經(jīng)營風險關(guān)系密切,沒有經(jīng)營風險就無所謂財務風險。經(jīng)營系統(tǒng)為電力集團企業(yè)財務風險集成管理提供相關(guān)的經(jīng)營管理信息,如成本信息、營銷信息和供應信息等,實現(xiàn)財務風險集成管理系統(tǒng)與經(jīng)營系統(tǒng)的互相推動性的良性運行,有助于財務風險集成管理的實施效果和降低經(jīng)營風險,實現(xiàn)電力集團企業(yè)總體戰(zhàn)略目標。
5、系統(tǒng)維護
系統(tǒng)維護的功能是對電力集團企業(yè)財務風險集成管理系統(tǒng)進行維護,以確保財務風險集成管理系統(tǒng)的正常運行。它由系統(tǒng)參數(shù)維護、安全管理、數(shù)據(jù)維護和圖表工具維護構(gòu)成。
三、電力集團企業(yè)財務風險集成管理體系的配套措施
1、培養(yǎng)財務風險意識
面對目前復雜的金融環(huán)境,電力集團企業(yè)首先應該未雨綢繆,積極采取有力措施規(guī)避各項風險。一旦企業(yè)沒有抵抗住這場風暴,出現(xiàn)了財務危機,企業(yè)首先應該認真分析危機產(chǎn)生的原因,究竟是內(nèi)部熵增還是引入正熵流的原因,然后針對原因找到預防措施,以防同樣的錯誤出現(xiàn)兩次,同時采取財務相機管理,調(diào)動出利益相關(guān)者參與財務風險管理的積極性,維護好利益相關(guān)者的既得利益。同時企業(yè)管理者在經(jīng)營過程中應注意培養(yǎng)風險防范意識,并將這種意識和理念滲透到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營管理的整個過程中,只有這樣,企業(yè)的財務預警工作才會受到足夠的重視,才能保證整個財務預警工作的順利進行。
2、加強企業(yè)財務監(jiān)督
為了建立完善的財務監(jiān)督機制,企業(yè)必須重視利益相關(guān)者的作用,發(fā)揮出出資者監(jiān)督、管理層監(jiān)督、上級監(jiān)管部門監(jiān)督、市場監(jiān)督的綜合效用,將各種監(jiān)督有效統(tǒng)一地加以運用。有效的財務風險管理監(jiān)督機制不應僅僅是某一方面約束力量的獨大,不應僅僅關(guān)注內(nèi)部監(jiān)督的管理效用,而應是四種監(jiān)督模式的交叉運用,共同完善,只有內(nèi)、外部財務監(jiān)督機制共同作用時,監(jiān)督機制才能最大限度的發(fā)揮功效,因此,企業(yè)應該重視外部監(jiān)督的作用,加強上級監(jiān)管部門監(jiān)督和市場監(jiān)督的約束力度。
3、加強融資和投資風險管理
科學地預測融資和投資風險,合理地規(guī)避融資和投資風險,可以最大限度地為企業(yè)謀取經(jīng)濟利益。但只有確定最優(yōu)的資金結(jié)構(gòu),才能有效地降低融資和投資風險。首先,選擇最有利的融資方式。從現(xiàn)存的融資風險看,企業(yè)融資結(jié)構(gòu)失調(diào)是加劇各方面風險的根源。企業(yè)融資方式包括內(nèi)部融資方式和外部融資方式,其資金成本往往不同。在選擇融資方式時,首先應考慮內(nèi)部積累,其次再考慮外部融資,通過各種數(shù)量分析方法,以資金成本為基礎,建立起接近最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)的良好結(jié)構(gòu),要根據(jù)債務資本的流動性、經(jīng)濟性、安全性,評估各種融資方式所帶來的風險,多渠道、多方式籌集資金,以分散原則控制融資風險。在融資渠道上,企業(yè)不僅需要關(guān)注國內(nèi)資本市場,而且要積極穩(wěn)妥地進入國外資本市場。在籌資方式上,抓住市場良機,繼續(xù)利用融資成本較低的賣方出口信貸以及減稅租賃,同時,除了從銀行適度借款外,可利用ABS融資,即資產(chǎn)證券化融資,或通過債轉(zhuǎn)股來融資。其次,改善經(jīng)營機制,努力實現(xiàn)借入資金變?yōu)樽杂匈Y金的置換。企業(yè)要適應市場經(jīng)濟變化,改善自身經(jīng)營機制,變獨資經(jīng)營為股份制經(jīng)營或集團經(jīng)營。通過改制變借入資金為自有資金,既可以擴大企業(yè)規(guī)模,又可以減少融資風險。企業(yè)重組并購面臨的資金流量和財務壓力是相當大的,其面臨的流動性風險是一種資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)性的風險,因此必須通過調(diào)整資產(chǎn)負債比率,加強營運資金的管理來降低風險。在實施重組活動前,企業(yè)首先應嚴格制定并購資金需要量及支出預算,并將未來的現(xiàn)金流入與流出按期限進行分裝組合,尋找出真正現(xiàn)金流和資金盈缺的時點,不斷調(diào)整自身的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)來防范流動性風險。
4、加強對日?，F(xiàn)金流量的預測
在金融危機下,控制日常資金運營風險,編制現(xiàn)金流量預算非常重要。由于企業(yè)理財?shù)膶ο笫乾F(xiàn)金及其流動,就短期而言,企業(yè)能否維持下去,并不完全取決于是否盈利,而取決于有沒有足夠的現(xiàn)金用于各種支付。因此,編制現(xiàn)金流量預算應立足于對現(xiàn)金流量的控制和監(jiān)測?，F(xiàn)金流量預算就是通過對現(xiàn)金持有量的安排,使企業(yè)保持較高的盈利水平,同時保持一定的流動性,并根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的運用水平?jīng)Q定負債的種類結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)。如通過現(xiàn)金流量分析,企業(yè)的經(jīng)營者就能看出企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金流量產(chǎn)生能力有多強,營業(yè)現(xiàn)金流量是正值還是負值、原因何在及企業(yè)是否有能力通過營業(yè)現(xiàn)金流量來履行其短期償債能力,扣除現(xiàn)金投資后企業(yè)的現(xiàn)金流量是否有盈余等。因此,準確的現(xiàn)金流量預算,可以為企業(yè)提供風險預警信號,使經(jīng)營者能夠及早地采取行動,防范風險。
5、實施人性化與信息化控制
企業(yè)在財務風險管理時要以人為本,謹慎操作:盡力捕捉核心信息,規(guī)劃整個財務活動。比如對財務風險的調(diào)查,有助于改善企業(yè)財務風險信息不對稱狀況、準確預測影響企業(yè)財務風險的機會與障礙所在。同時財務風險體系的建立和運行需要大量的數(shù)據(jù)和信息,有時還需要運用復雜的數(shù)學處理方法,為及時準確地得到風險分析結(jié)果,有時靠人工簡單的計算是不行的。電力企業(yè)作為我國企業(yè)中的先進代表,應充分發(fā)揮現(xiàn)代化監(jiān)管手段,加快電子計算機的普及和應用步伐,盡量開發(fā)和應用財務風險防范管理系統(tǒng)軟件,使其具有審核、匯總、預警分析和提供預控對策的功能。
總之,電力集團企業(yè)具有管理協(xié)同性、統(tǒng)一規(guī)范性、利益互動依存性和母企業(yè)主導性的特點,管理內(nèi)在要求電力集團財務風險管理集成化。我們就風險理念、財務風險管理目標、財務風險管理過程和風險管理組織集成,構(gòu)建電力集團企業(yè)財務風險集成管理框架體系結(jié)構(gòu),并在此基礎上設計了集成財務風險管理信息系統(tǒng)。運行結(jié)果表明其實踐應用良好。
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