發(fā)布時間：2023-07-07 16:26:21
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融機構的主要功能樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
財務公司是大型企業(yè)集團投資成立，為本集團提供金融服務的非銀行金融機構。多年來財務公司為本企業(yè)集團深化體制改革、促進企業(yè)集團的資金集約化管理、增強內(nèi)外部融資功能、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構、提高國有企業(yè)的競爭實力立下汗馬功勞。財務公司在為企業(yè)集團發(fā)展的同時自身也有了長足的發(fā)展，在企業(yè)集團的經(jīng)營活動中起到了舉足輕重的作用。
為了規(guī)范財務公司的行為，促進財務公司的健康發(fā)展，中國人民銀行1996年頒布了《財務公司暫行管理辦法》、1997年下發(fā)了《關于加強企業(yè)財務公司資金管理等問題的通知》，進一步確定了財務公司的業(yè)務范圍和基本功能。2000年實施的新辦法更加全面完整地為財務公司確立了性質、任務、功能。為企業(yè)集團財務公司盡快與國際接軌奠定了理論基礎。
根據(jù)中國人民銀行［2000］第3號令《企業(yè)集團財務公司管理辦法》有關條款精神，新辦法對申請設立財務公司的條件有了較大提高，對集團控股的總資產(chǎn)、所有者權益、營業(yè)收入、利潤總額等規(guī)定了硬性指標。例如：規(guī)定申請設立財務公司的企業(yè)總資產(chǎn)必須不低于80億人民幣，所有者權益不低于30億人民幣，總營業(yè)額連續(xù)三年不低于60億人民幣，利潤總額不低于2億人民幣或等值的自由兌換貨幣等。這為財務公司規(guī)模經(jīng)營和抵御金融風險提供了保證。
新辦法明確了財務公司的主要業(yè)務范圍，為財務公司的全面發(fā)展拓寬了市場。新辦法突出了財務公司作為一類金融機構的特色，確定了“財務公司為企業(yè)集團成員單位技術改造、新產(chǎn)品開發(fā)及產(chǎn)品銷售提供金融服務，以中長期業(yè)務為主的非銀行金融機構”。新辦法允許財務公司有以下主要功能：
1、融資功能。允許財務公司發(fā)行金融債券、同業(yè)拆借、境外借款。
2、投資功能。財務公司辦理集團成員單位產(chǎn)品的消費信貸、融資租賃、買方信貸、有價證券投資、金融機構投資和集團成員單位股權投資等。
3、中介功能。辦理成員單位委托投資和委托貸款，承銷成員單位企業(yè)債券、咨詢、、擔保、信用簽證等。
于此可見，財務公司具備依法融資、投資、中介功能，作為一個非銀行金融機構依托于集團，為集團服務，支持企業(yè)集團發(fā)展。
二、結算中心的定位與功能
結算中心是隨著企業(yè)集團管理需求應運而生的內(nèi)部資金管理機構。結算中心的作用主要體現(xiàn)在企業(yè)集團通過結算中心這個管理系統(tǒng)達到控制資金流向。它有利于資金的統(tǒng)籌安排，合理調(diào)節(jié)；有利于企業(yè)集團集中財力，減少內(nèi)部的資金積壓，盤活沉淀資金，減低銀行貸款和貸款利息；有利于減少資金的體外循環(huán)，加快資金的周轉。
結算中心與財務公司最本質的區(qū)別在于：財務公司是一個獨立的法人，而結算中心僅僅作為企業(yè)集團的內(nèi)部管理機構，不具有任何法人效應。
由于地位不同而決定了財務公司與結算中心的功能有著明顯的不同。結算中心的主要功能是：
1、結算功能。結算中心為所屬公司開立結算帳戶，將分散在各家銀行的帳戶統(tǒng)一集中管理，結算中心成為名副其實的資金樞紐。
2、監(jiān)督功能。集團通過結算中心的窗口觀測所屬成員的經(jīng)濟信息；透過資金結算，掌握、控制子公司的經(jīng)濟行為。
3、信息反饋功能。通過結算中心可以隨時摸清企業(yè)集團成員單位的營運狀況；透過現(xiàn)金流量的變化尋求管理的重點、難點和要害，幫助集團決策層加強微調(diào)整合。
三、組建財務公司與成立結算中心的利弊分析
目前全國一百多家企業(yè)集團，設立財務公司與成立結算中心的企業(yè)平分秋色。企業(yè)集團基本形成了三種資金管理模式。
1、單獨組建財務公司。通過國家批準組建企業(yè)集團財務公司，利用財務公司的各項職能促進企業(yè)集團資金的集約化管理，培養(yǎng)融資功能，為集團集聚資金、調(diào)節(jié)余缺、提高資金效益服務。財務公司的建立有利于增強企業(yè)內(nèi)外部融資功能，有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結構，開拓市場，提高國有企業(yè)的競爭實力。成立財務公司對集團來說，不利方面主要是增加稅賦，尤其對合并納稅的企業(yè)集團或享受優(yōu)惠稅率的企業(yè)集團而言。由于財務公司是獨立法人，須按照金融企業(yè)對外納稅，勢必增加了集團企業(yè)的稅賦；財務公司受監(jiān)管的力度加強（市場準入、風險監(jiān)管、效益監(jiān)管、監(jiān)管客體、市場退出），財務公司必須接受人民銀行非銀司的監(jiān)管，企業(yè)集團資金運作將受到限制；財務公司必須以商業(yè)化、市場化的方式去運作，相對結算中心而言，行政管理力度減弱；財務公司不能設立分支機構，不利于集團跨地區(qū)資金的集中管理。
2、成立結算中心。建立結算中心，實現(xiàn)資金的集中管理，調(diào)整了原有資金的分布方式，改善了資金的運行機制，盤活了存量資金，資金的使用效率顯著提高，結算中心成為企業(yè)集團的資金管理中心。由于結算中心只是企業(yè)集團的內(nèi)部管理機構，缺乏對外融資、中介、投資等功能，難以充分發(fā)揮其潛在的能力；受到人民銀行的監(jiān)管有限，缺乏市場壓力，相對財務公司而言，內(nèi)部管理的規(guī)范較薄弱。
臺灣普惠金融發(fā)展起步較早，積累了豐富的管理經(jīng)驗，創(chuàng)新了一些先進的經(jīng)營模式，尤其是在農(nóng)村金融服務方面，體系健全，產(chǎn)品豐富，風險控制措施有力，為當?shù)剞r(nóng)業(yè)、農(nóng)戶發(fā)展發(fā)揮了重要作用。筆者日前曾參加省內(nèi)組織的臺灣農(nóng)村金融服務考察活動，現(xiàn)整理見聞和考察情況，一窺臺灣農(nóng)村金融服務可供大陸借鑒之經(jīng)驗與精髓。
臺灣金融服務概況
農(nóng)村金融組織體系健全。在臺灣，為農(nóng)業(yè)、農(nóng)民提供金融服務的主要有臺灣土地銀行、信用合作社、農(nóng)會信用部等金融機構。
臺灣最早誕生的信用合作社是1910年在臺北市創(chuàng)立的臺北信用組合，后逐漸傳播至中南部及東部地區(qū)，全臺現(xiàn)有信用合作社24家。信用合作社的主要宗旨是替社員謀福利，改善其經(jīng)濟生活，其實質是不追求最高利潤，符合社會需要、讓社員可共同參與經(jīng)營及利用的基層金融機構。信用合作社主要服務對象是社員，也可為一定比例的非社員提供金融服務，主要金融業(yè)務與其他商業(yè)銀行相同。
社會征信體系完善。經(jīng)過近40年的發(fā)展，臺灣建立了較為完善的征信體系。當局建立了財團法人金融聯(lián)合征集中心（以下簡稱“聯(lián)征中心”），成為臺灣的公共征信平臺。聯(lián)征中心實行會員制管理，依照協(xié)議從會員金融機構采集數(shù)據(jù)，并提供相應的征信服務。目前聯(lián)征中心已經(jīng)建立覆蓋全島金融機構的信用信息數(shù)據(jù)庫，信息集中度高，種類完整，并且在信息采集、機構管理、業(yè)務運營、市場化服務等方面積累了豐富的經(jīng)驗。此外，臺灣還發(fā)展了大小私營征信機構380多家。金融機構可通過征信系統(tǒng)查詢企業(yè)及個人招標、稅務、水電、證券交易、銀行信用紀錄、海關數(shù)據(jù)等信息，為放款提供了可靠依據(jù)，有效防范了金融機構信貸風險，提高了銀行信貸資產(chǎn)質量，促進了投資和消費。
“政府”對農(nóng)業(yè)信用擔保支持有力。1983年3月，臺灣地區(qū)核定了《農(nóng)業(yè)信用保障制度實施方案》，當年9月成立“財團法人農(nóng)業(yè)信用保證基金”（以下簡稱“農(nóng)信?！保！稗r(nóng)信?！钡馁Y本金構成有很強的“政府”背景：“政府”捐贈出資占65%、簽約銀行捐贈出資占30%、各家農(nóng)會捐贈出資占5%，“政府”每年還提供3億元（新臺幣）的資金支持。主要功能是為擔保能力不足的農(nóng)民、農(nóng)業(yè)企業(yè)提供融資保證，協(xié)助農(nóng)民、農(nóng)業(yè)企業(yè)取得經(jīng)營資金。
“農(nóng)信保”提供貸款保證的貸款涉及面很廣，包括農(nóng)業(yè)發(fā)展基金貸款、農(nóng)業(yè)天然災害低利貸款、其他政策性專案貸款、一般農(nóng)業(yè)貸款、農(nóng)戶生活必需費用貸款等?！稗r(nóng)信?！钡暮灱s金融機構分布于全臺灣的農(nóng)會信用部、農(nóng)業(yè)金庫（銀行）、臺灣土地銀行等銀行機構?！稗r(nóng)信保”保證的貸款額度為每一申請人累計保證貸款余額在500萬元（新臺幣）以內(nèi)；如超過500萬元（新臺幣），則由“農(nóng)信保”的董事會審查核定。貸款保證的貸款比例，根據(jù)貸款機構的授信品質、個案貸款金額、申請人信用及經(jīng)營狀況等因素決定，在貸款總額的30%～90%之間提供貸款保證。如果貸款到期貸款戶不能正常還款，“農(nóng)信保”對銀行提供的貸款保證包括保證的全部貸款本金、6個月的利息及法定訴訟費用。
“農(nóng)信?！敝铝τ谧龊萌谫Y保證中介服務的角色，一方面協(xié)助農(nóng)民增強受信能力，順利獲得貸款，另一方面為辦理農(nóng)業(yè)貸款的金融機構分擔融資風險，提高金融機構貸款的積極性，也有利于農(nóng)業(yè)政策的推廣和落實，對促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和發(fā)展以及提高農(nóng)民收入發(fā)揮了積極作用。
啟示與借鑒
借鑒臺灣農(nóng)村金融服務經(jīng)驗，內(nèi)地應吸取其有效服務農(nóng)業(yè)、農(nóng)民的做法精髓，進一步加大農(nóng)村金融組織體系和農(nóng)村信用體系建設，以切實的舉措為金融機構服務“三農(nóng)”增信和提供有力支撐。
在完善以上“兩個體系”的同時，還要建設“兩大平臺”。
一是建設“三農(nóng)”融資擔保平臺。“三農(nóng)”擔保難是阻礙普惠金融發(fā)展的突出問題。大多商業(yè)性擔保公司不愿意對涉農(nóng)客戶融資提供擔保，即使提供擔保其手續(xù)費也較高，農(nóng)戶難以承受。建議借鑒臺灣農(nóng)業(yè)信用保證基金經(jīng)驗，出臺相關政策，由中央、省、縣三級政府出資，成立“三農(nóng)”融資擔保機構，專門為農(nóng)村經(jīng)營大戶、家庭農(nóng)場、農(nóng)民專業(yè)合作組織、涉農(nóng)企業(yè)等農(nóng)村經(jīng)濟體融資提供擔保，同時實行低收費，不以贏利為目的，以真正解決當前我國“三農(nóng)”融資難和融資貴問題。
關鍵詞：農(nóng)村金融；城鄉(xiāng)發(fā)展；基本體制
自1979年以來，我國進行了長達30年之久的金融體制改革與建設，在這幾十年時間里，我國的農(nóng)村金融體系的改革伴隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展取得了一定的進展。本文以資金由缺轉余的基本情況為依據(jù)，以政府主導的金融發(fā)展的基本體制為背景，系統(tǒng)的闡述了我國農(nóng)村金融體系的形成與發(fā)展過程。
一、資金短缺情況下的儲蓄動員機器
1996年以前，我國農(nóng)村金融機構在整個國民經(jīng)濟發(fā)展的過程中，一直扮演著儲蓄動員機器的角色，1996年正處于我國的計劃經(jīng)濟時期，在這一時期，我國的金融安排通常偏向于城市，也就是重工業(yè)型的發(fā)展策略，這種模式，一直延續(xù)到1978年以后。[1]改革開放以來，我國的市場經(jīng)濟逐步確立了起來，而此時也正是我國資金短缺的關鍵時期，為了進一步實現(xiàn)我國經(jīng)濟的發(fā)展，作為金融中介的各種金融組織，不得不延續(xù)傳統(tǒng)的儲蓄動員功能。筆者通過長期的研究與實踐認為，在該時期，我國的絕大多數(shù)資金都集中于中央政府以及地方政府主導的金融機構下，不僅如此，這些資金也在逐步的轉移到國有工業(yè)部門，以期能夠進一步促進經(jīng)濟的發(fā)展。在政府的指導下，我國農(nóng)村金融機構逐步扮演起“第二財政”的角色，也就是說，在農(nóng)村的生產(chǎn)生活中，金融機構的主要功能就是動員廣大人民群眾儲蓄，為社會發(fā)展提供充足的資金資源。[2]
二、資金形勢的方向性轉變
金融機構下鄉(xiāng)的主要目的資金短缺以及政府金融機構控制的條件下動員農(nóng)村儲蓄，為經(jīng)濟的發(fā)展提供資金。正因如此，我國農(nóng)村金融機構逐步成為了城市向農(nóng)村吸取資金的管子，根據(jù)相關調(diào)查顯示，從上世紀70年代開始，與農(nóng)村的存款余額相比，我國農(nóng)村信用社的貸款余額相對較少，且有持續(xù)減少的趨勢。不僅如此，自1995年開始，我國農(nóng)村金融機構的存貸差得到了進一步的擴大。上世紀90年代后期，我國絕大多數(shù)農(nóng)村金融機構為了保留成本，提高自身效益，逐步退出農(nóng)村市場，在這一時期只有農(nóng)村信用社還在苦苦支撐。此時的農(nóng)村信用社作為農(nóng)村唯一一家金融機構，它的貸款額還是遠遠低于農(nóng)村信用社存款的數(shù)額。[3]
三、資金充足下的政策調(diào)整
1996年以來，我國經(jīng)濟飛速發(fā)展，社會發(fā)展資金非常充裕，在這種情況下，我國金融機構體系內(nèi)部的流動性也得到了不斷的增強，在這一時期，資金空轉的現(xiàn)象普遍存在，并引發(fā)了一定的爭議。雖然，該時期，我國并沒有像其他國家一樣陷入到流動性危機當中，但我國資金供求失衡現(xiàn)狀卻愈演愈烈。不僅如此，這一時期，我國金融機構的流動性過剩和農(nóng)村流動性危機的現(xiàn)象并存，極大的阻礙了我國農(nóng)村金融機構的進一步發(fā)展。
但凡事有一弊必有一利，該時期資金過剩以及流動性悖論的出現(xiàn)，也為我國農(nóng)村融資問題的解決提供了有效途徑，在這種情況下，我國政府組織先后出臺各種解決流動性悖論的政策，不僅如此，我國農(nóng)村金融機構還歷經(jīng)了三次改變，一是出臺了相關鼓勵正式金融機構的政策。二是以農(nóng)村信用社為主的金融機構得到了飛速發(fā)展。三是開始關注我國農(nóng)村資金的回流問題。
四、農(nóng)村資金短缺現(xiàn)象依然存在
近幾年來，我國農(nóng)村金融機構的內(nèi)部存差問題依然比較嚴重，這也在一定程度上導致了我國農(nóng)村金融機構流動性過剩的現(xiàn)狀，這一現(xiàn)象是難以在短期內(nèi)就得到解決的，未來的一段時間里，這一問題依然會是困擾我國農(nóng)村金融機構進一步發(fā)展的障礙。為了改變這一現(xiàn)狀，解決我國農(nóng)村金融機構融資難的問題，我國政府出臺了一系列的政策，并組織成立了金融組織，但是，我國農(nóng)村資金短缺的矛盾依舊沒有得到有效的解決。具體來說，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
（一）我國農(nóng)村貸款覆蓋面小，難以滿足我國農(nóng)村居民的貸款需求，貸款比例相對較低。
（二）我國農(nóng)村金融缺口龐大，根據(jù)相關調(diào)查顯示，直至2020年，我國新農(nóng)村建設所需要的新增資金就高達數(shù)萬億元人民幣，也就是說，短期貸款中的農(nóng)業(yè)貸款余額難以填補如此巨大的資金缺口。
總而言之，農(nóng)村金融和農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展存在著密切的關系，想要切實實現(xiàn)新農(nóng)村建設，我們就必須進一步加強金融組織對新農(nóng)村建設的支持力度，實現(xiàn)我國農(nóng)村金融機構以及社會主義新農(nóng)村建設的雙成功。[4]
五、深入農(nóng)村金融體系改革，實現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展
根據(jù)上文我們可以清楚的了解我國農(nóng)村金融體系形成的原因以及農(nóng)村金融安排的復雜性。事實上來說，如果我們難以實現(xiàn)農(nóng)村金融在我國農(nóng)村經(jīng)濟機體下的根植，我們就很難實現(xiàn)農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，也難以實現(xiàn)我國農(nóng)村金融融資問題的有效解決。正因如此，我們必須進一步實現(xiàn)我國農(nóng)村金融體系的改革，加大農(nóng)村金融機構對我國農(nóng)村經(jīng)濟的扶持力度，實現(xiàn)我國農(nóng)村金融機構的進一步發(fā)展。
參考文獻：
[1]彭藝.我國農(nóng)村金融體系的歷史演進與發(fā)展[J].農(nóng)業(yè)經(jīng)濟，2010，05：53-54.
[2]那明格.淺談我國現(xiàn)代農(nóng)村金融體系的構建[J].黑龍江金融，2010，07：42-44.
[3]周立，周向陽.中國農(nóng)村金融體系的形成與發(fā)展邏輯[J].經(jīng)濟學家，2009，08：22-30.
（一）農(nóng)村金融的涵義現(xiàn)代金融詞典中對農(nóng)村金融的解釋：“是農(nóng)村貨幣資金的融通，即組織和調(diào)劑農(nóng)村貨幣資金的活動，包括農(nóng)村中的貨幣流通和信用活動。貨幣流通屬于農(nóng)村商品交換環(huán)節(jié)，信用屬于分配農(nóng)村資金環(huán)節(jié)。農(nóng)村經(jīng)濟是農(nóng)村金融的基礎?！备鶕?jù)農(nóng)村金融涵義的概括，可知農(nóng)村對于貨幣投放、流通及回籠，以及農(nóng)村對存款的吸收提取與貸款的發(fā)放回收，還有農(nóng)村的匯總結算以及農(nóng)村的保險等內(nèi)容都包含其中。事實上，整個農(nóng)村金融體系都可以被理解為農(nóng)村金融。其擁有對農(nóng)村金融政策依賴強、農(nóng)村金融機構服務功能深厚和農(nóng)村金融市場發(fā)展不健全等顯著特點。
（二）農(nóng)村經(jīng)濟的涵義農(nóng)村經(jīng)濟作為與城市經(jīng)濟相對應的經(jīng)濟學，是獨立的一個子系統(tǒng)存在于整個經(jīng)濟系統(tǒng)之中。農(nóng)村經(jīng)濟主要是指在農(nóng)村地域之內(nèi)，對物質和非物質的生產(chǎn)經(jīng)濟直接或間接活動的一個綜合體，也可以理解為各種經(jīng)濟關系與經(jīng)濟活動的總稱。農(nóng)村經(jīng)濟在其發(fā)展的不同時期所包含與表現(xiàn)的內(nèi)容不盡相同，比如在其發(fā)展早期，農(nóng)村手工業(yè)在農(nóng)村經(jīng)濟中所占的比重很小，那時的農(nóng)村經(jīng)濟主要指的是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟，隨著不斷轉變，農(nóng)村經(jīng)濟已表現(xiàn)出一種多元的現(xiàn)狀。
（三）金融發(fā)展與經(jīng)濟增長理論金融發(fā)展與經(jīng)濟增長在研究領域存在不同觀點，西方古典經(jīng)濟學家認為經(jīng)濟增長的結果主要體現(xiàn)在金融的發(fā)展水平上，金融的發(fā)展是自身發(fā)展的需要，不受經(jīng)濟增長影響，也就是說，經(jīng)濟增長會使得金融也得以發(fā)展，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的兩者本身是按照各自的增長規(guī)律而增長的，并沒有多大聯(lián)系。但更多專家學者則認為，金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的聯(lián)系是必然存在的，即金融發(fā)展與經(jīng)濟增長兩者之間是相互依賴、相互扶持且相輔相成、相互促進的。
二、我國農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟增長的關系
（一）我國農(nóng)村金融發(fā)展現(xiàn)狀1978年改革開發(fā)以來，我國農(nóng)村金融也在根據(jù)農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的需要進行一系列變革，主要表現(xiàn)在以下幾個領域。1.農(nóng)村政策性金融。政策性金融主要是政府為實現(xiàn)特定的政策目標來進行的資金融通的行為，這種農(nóng)村的政策性金融前提是由政府發(fā)起的，基礎為國家信用，且不以營利為目的，在資金領域主要為協(xié)調(diào)我國的國民經(jīng)濟和保護農(nóng)業(yè)發(fā)展的一種金融行為。其代表為中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行。2.農(nóng)村商業(yè)銀行。農(nóng)村商業(yè)銀行的代表主要是中國農(nóng)業(yè)銀行。但是在不同時期，中國農(nóng)業(yè)銀行所承擔的任務也大不相同，從開始的集中辦理農(nóng)村信貸，到企業(yè)化經(jīng)營，再到商業(yè)性銀行。商業(yè)性銀行的“營利性、流動性和安全性”原則，與“高風險性、分散性、波動性和長期性”的特征相違背，因此，中國農(nóng)行開始將信貸投放由農(nóng)業(yè)轉為工商業(yè)，業(yè)務范圍也從農(nóng)村區(qū)域發(fā)展到城市。3.郵政儲蓄。郵政儲蓄是從中國郵政中分離出來的演變?yōu)猷]政儲蓄銀行的一個金融機構。其定位主要功能是完善城鄉(xiāng)金融服務，為廣大農(nóng)村地區(qū)和部分城市地區(qū)提供金融服務，資金運作、抗風險能力以及管理經(jīng)驗和員工素質目前都較為低下，因此其發(fā)展改革方向仍在調(diào)整中。除此之外，還有農(nóng)村地區(qū)的合作性銀行，如農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行和盛行于農(nóng)村地區(qū)的民間金融機構等多種形式。
（二）我國農(nóng)村經(jīng)濟增長現(xiàn)狀我國國民經(jīng)濟重要組成部分之一就是農(nóng)村經(jīng)濟，同時也是影響我國經(jīng)濟是否持續(xù)增長的重要因素。農(nóng)業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)作為我國農(nóng)村經(jīng)濟中的重要組成部分直接影響著我國農(nóng)村經(jīng)濟增長。自改革開放以來，我國農(nóng)村經(jīng)濟一直保持增長趨勢，但相對于整體經(jīng)濟發(fā)展水平而言，其發(fā)展仍不穩(wěn)定。原因主要在于許多農(nóng)村地區(qū)仍然靠天吃飯，遇到一些自然災害便會出現(xiàn)負增長，加之農(nóng)業(yè)基礎設施落后，生產(chǎn)成本高等因素，使得農(nóng)村的固定資產(chǎn)投資額在全社會的固定資產(chǎn)投資額的比例逐年減少。另外，鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)向金融部門的貸款也一直處于較低水平，融資較難，生產(chǎn)規(guī)模得不到擴大，對技術與設備的投資也無法加大，這都制約了我國農(nóng)村經(jīng)濟增長。
（三）我國農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟增長的關系我國農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟增長間經(jīng)過了一系列的演變過程。在最初的計劃經(jīng)濟時期，農(nóng)村金融的主要功能就是通過農(nóng)村金融的渠道來轉移農(nóng)業(yè)剩余，補貼工業(yè)的發(fā)展，也就是說，農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟是互相對立與排斥的。20世紀90年代到21世紀初期，農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的同時，忽視了金融體系的獨立性，也就是說農(nóng)村金融僅是農(nóng)村經(jīng)濟的附屬品，是一種支持與被支持的關系。21世紀初至今，我國農(nóng)村金融與農(nóng)村經(jīng)濟開始呈現(xiàn)出相互依存和相互促進的共生共存的關系。
三、結語
[關鍵詞]美國 完善 銀行監(jiān)管模式
隨著金融市場的發(fā)展,證券業(yè)、保險業(yè)和銀行業(yè)越來越發(fā)達,金融機構多元化、金融工具和金融業(yè)務多樣化的局面逐漸形成。在此背景下,我國建立起中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會分工明確、相互協(xié)調(diào)的“單線多頭”的分業(yè)監(jiān)管模式。然而,近年來,隨著金融業(yè)的發(fā)展和格局的調(diào)整,世界范圍內(nèi)出現(xiàn)了從分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營轉向的趨勢,我國目前的分業(yè)監(jiān)管模式不斷受到新的挑戰(zhàn)與沖擊,出現(xiàn)了制度落后于市場的弊病,導致了監(jiān)管失靈和低效。
一、我國現(xiàn)行的銀行監(jiān)管模式及弊端
1.我國現(xiàn)行的銀行監(jiān)管模式
1992年和1998年,中國證券業(yè)監(jiān)督管理委員會和中國保險業(yè)監(jiān)督管理委員會相繼成立,將對證券業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管職能從中國人民銀行中分離出來。2003 年,中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會正式成立,專門負責對銀行、金融控股公司、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機構等的監(jiān)管。至此,中國人民銀行將對銀行業(yè)、證券業(yè)和保險業(yè)的監(jiān)管職責分別移交給銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會,人民銀行主要負責貨幣政策的制訂、實施、調(diào)控等一系列非直接監(jiān)管金融機構的任務。中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會同受國務院的領導,形成了銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會三個獨立機構分別監(jiān)管三種類型的金融機構的“單線多頭”的分業(yè)監(jiān)管體制(見圖1)。
2.我國現(xiàn)行銀行監(jiān)管模式的弊端
我國目前“單線多頭”的分業(yè)監(jiān)管體制與金融機構業(yè)務界限清晰、分工明確的分業(yè)經(jīng)營格局是相適應的,有利于監(jiān)管部門集中精力對各自負責的對象進行監(jiān)管,提高金融監(jiān)管效率和監(jiān)管水平。然而,自20世紀90年代以來,西方發(fā)達國家紛紛放松了對金融領域的管制,世界范圍內(nèi)混業(yè)經(jīng)營已成為大勢所趨。我國作為世界上少數(shù)實行分業(yè)體制的國家,雖然目前的制度、技術與市場條件還不允許我國立即實現(xiàn)全面的混業(yè)經(jīng)營,但從實際情況來看,我國的銀行、證券、保險和信托等的合作日益密切,事實上已出現(xiàn)較多的混業(yè)經(jīng)營狀況。我國的“單線多頭”的分業(yè)監(jiān)管模式在混業(yè)經(jīng)營的趨勢日漸明顯、金融機構業(yè)務交叉日益增多的情況下,其弊端也日益顯現(xiàn)。
(1)各監(jiān)管機構之間協(xié)調(diào)困難
分業(yè)監(jiān)管可能使得同一個金融機構接受不同監(jiān)管機關的監(jiān)督和管制,這就要求監(jiān)管部門在進行跨業(yè)監(jiān)管的時候,必須注意部門之間的協(xié)調(diào)。然而中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會之間的協(xié)調(diào)機制尚不健全,基本上處于分兵把守、各自為戰(zhàn)的狀況,協(xié)調(diào)的難度相當大,協(xié)調(diào)成本也較高。我國雖然已經(jīng)建立起人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會之間的“主席聯(lián)席會議”制度,簽署了《在金融監(jiān)管方面分工合作的備忘錄》,但這種分工協(xié)作機制是松散的,在法律上沒有明確牽頭人以及每一金融監(jiān)管機構應承擔的監(jiān)管責任,使聯(lián)席會議制度面臨流產(chǎn)的危險。
(2)難以綜合評估混業(yè)經(jīng)營的金融機構的風險
我國各個監(jiān)管機構在法律上是獨立的平級主體,不存在上下級關系,要想隨時進行溝通和協(xié)作十分困難。而且各監(jiān)管機構的監(jiān)管理念和監(jiān)管目標也不一樣,當對混業(yè)經(jīng)營的金融機構有雙重目標要求時,單個監(jiān)管者很可能不去承擔其他監(jiān)管者的工作和責任,特別是如果金融集團中某一實體的風險受其他實體的影響很大,只對集團某一實體有監(jiān)管權的機構很難評估它的真實風險。
(3)易產(chǎn)生監(jiān)管真空和重復監(jiān)管,降低監(jiān)管成效
在金融創(chuàng)新和混業(yè)經(jīng)營迅速發(fā)展的情況下,我國各監(jiān)管部門在工作中各司其職、條塊分割、溝通不足、信息難以共享,很容易出現(xiàn)監(jiān)管真空,各金融機構為逃避監(jiān)管,會產(chǎn)生“監(jiān)管套利”現(xiàn)象,這將嚴重影響監(jiān)管的有效性,加劇金融領域的矛盾與混亂。而且在分業(yè)監(jiān)管體系下,各監(jiān)管機構對混業(yè)金融機構會產(chǎn)生重復檢查和報告要求,加大了金融監(jiān)管活動的成本,影響了金融機構的正常業(yè)務運行,降低了金融監(jiān)管的效率。
二、美國“雙線多頭”的傘型監(jiān)管模式
“雙線多頭”的監(jiān)管體制既是美國聯(lián)邦制度高度分權所造就的,也是在出現(xiàn)多次金融風險之后不斷總結經(jīng)驗教訓、修正監(jiān)管體制的結果?！半p線”即聯(lián)邦政府和州政府兩條線對銀行都有監(jiān)督權,“多頭”是指在每一級又有若干個機構共同行使監(jiān)管職能。在聯(lián)邦這一級上,有8個監(jiān)管機構,其中最主要的三個監(jiān)管機構是:聯(lián)邦儲備體系(簡稱FRD),貨幣監(jiān)管署(簡稱OCC),聯(lián)邦存款保險公司(簡稱FDIC)。在州這一級上,50個州各有各的金融法規(guī),各有各的銀行監(jiān)管官員和管理機構。
1999年,美國《金融服務現(xiàn)代化法》的出臺,標志著分業(yè)經(jīng)營在美國的終結。該法允許金融控股公司通過設立子公司的形式經(jīng)營銀行、證券和保險業(yè)務,由此開啟了混業(yè)經(jīng)營的局面,同時也確立了“功能性監(jiān)管”的原則。對應金融控股公司這種傘狀結構,美聯(lián)儲被賦予傘型監(jiān)管者職能,金融監(jiān)管框架出現(xiàn)了調(diào)整(如圖2):從整體上制定美聯(lián)儲為金融控股公司的牽頭監(jiān)管人,成為金融控股公司的基本監(jiān)管者,負責該公司的綜合監(jiān)管,并且與財政部一起認定金融控股公司允許經(jīng)營的金融業(yè)務范圍。同時,金融控股公司又按其所經(jīng)營業(yè)務的種類接受不同行業(yè)主要功能監(jiān)管人的監(jiān)督。牽頭監(jiān)管人與功能監(jiān)管人必須互相協(xié)調(diào),共同配合。為避免重復與過度監(jiān)管,牽頭監(jiān)管人的權力也受到相當?shù)南拗?美聯(lián)儲必須尊重金融控股公司內(nèi)部不同附屬公司監(jiān)管當局的權限,盡可能采用其檢查結果。在向被監(jiān)管對象取得信息時,美聯(lián)儲應優(yōu)先從有關監(jiān)管機構獲得,以避免被監(jiān)管者重復提供信息,減輕被監(jiān)管對象的負擔。同時,為了避免沖突,《金融服務現(xiàn)代化法》還建立起聯(lián)邦儲備理事會和財政部長之間的協(xié)商制度,當聯(lián)邦儲備理事會行使檢察權時,也應與其他監(jiān)管機構之間加強協(xié)調(diào)。
美國的“雙線多頭”的傘形監(jiān)管模式是分業(yè)監(jiān)管與統(tǒng)一監(jiān)管相結合的折中模式,一定程度上彌補了單純的分業(yè)監(jiān)管或單純的統(tǒng)一監(jiān)管的缺陷。一方面,美聯(lián)儲作為牽頭監(jiān)管人,可以對金融控股公司的總的合并報表以及各子公司之間的關聯(lián)交易和資金流動狀況實行監(jiān)管,從總體上掌控金融控股公司的風險,以維護整個金融業(yè)的安全;另一方面,各專業(yè)監(jiān)管機構作為功能監(jiān)管人,以金融業(yè)務的功能為依據(jù)來劃分監(jiān)管對象,有利于對金融控股公司的各子公司實施有效的專業(yè)化監(jiān)管,從而也保持了分業(yè)監(jiān)管的優(yōu)勢。
三、以美為鑒建立“牽頭式功能型”監(jiān)管模式
在對我國金融業(yè)發(fā)展狀況、金融監(jiān)管機構設置情況和國際金融業(yè)發(fā)展趨勢進行分析的基礎上,我們可以考慮借鑒美國模式,建立一種介于完全分業(yè)監(jiān)管和完全統(tǒng)一監(jiān)管之間的“牽頭式功能型”監(jiān)管模式,這也將是符合我國國情的現(xiàn)實可行的選擇。在銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會之間建立一個正式而穩(wěn)定的協(xié)調(diào)機構――中國金融監(jiān)督管理局(具體設計見圖3),對銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會實施統(tǒng)一管理,為具體專業(yè)監(jiān)管問題的討論磋商建立暢通的渠道,加強維護金融穩(wěn)定的合作。具體來說,可作出如下安排:
第一,建立各層次管理機構之間的協(xié)調(diào)機制。首先,建立發(fā)改委、財政部等國務院有關部委與人民銀行、金融監(jiān)督管理局之間的聯(lián)席會議制度。通過相互之間的信息溝通,就關系金融體系穩(wěn)定的重大問題進行磋商,有效防范和處置金融業(yè)的突發(fā)事件,堵塞各種監(jiān)管漏洞,真正在維護金融穩(wěn)定等方面形成監(jiān)管合力。其次,建立人民銀行與金融監(jiān)督管理局之間的聯(lián)系會議制度。通過召開雙方的聯(lián)席會議,相互通報最新的金融運行情況以及貨幣政策的落實情況,才有助于協(xié)調(diào)貨幣政策與金融監(jiān)管的實施,統(tǒng)籌安排對相關金融機構的檢查監(jiān)督,分清職責,提高效率。最后,建立金融監(jiān)督管理局與銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會之間的聯(lián)席會議制度。保證四方之間的信息暢通,有助于金融監(jiān)管局對整個金融業(yè)風險的了解和掌握,也有利于對金融發(fā)展和創(chuàng)新中出現(xiàn)的問題充分討論,協(xié)商解決。
第二,加強牽頭監(jiān)管人與功能監(jiān)管人對各金融機構風險的全面掌控。銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會三家監(jiān)管機構按照“功能型監(jiān)管”的理念,分別對各金融機構的銀行類業(yè)務、證券類業(yè)務和保險類業(yè)務進行監(jiān)管,并由該金融機構的主營業(yè)務決定一家監(jiān)管機構負主要責任,類似于美國金融監(jiān)管體系中的功能監(jiān)管人。銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會要保證將監(jiān)管結果及時反饋到金融監(jiān)督管理局,由金融監(jiān)督管理局對各監(jiān)管結果進行匯總分析,并對金融控股公司等混業(yè)經(jīng)營機構進行并表處理,從而真實、全面地反映各金融機構及其下設的各附屬機構的經(jīng)營狀況和風險狀況,有效避免混業(yè)經(jīng)營所帶來的潛在風險的積聚與爆發(fā)。
第三,依據(jù)“功能型監(jiān)管”理念建立起來的銀行監(jiān)管體系可有效避免監(jiān)管真空和重復監(jiān)管。功能監(jiān)管的優(yōu)點在于對金融機構不同業(yè)務實行監(jiān)管,能夠實施跨產(chǎn)品、跨機構、跨市場的協(xié)調(diào)。容易明確金融產(chǎn)品的監(jiān)管歸屬,避免監(jiān)管“真空”和多重監(jiān)管。同時,由于金融產(chǎn)品所實現(xiàn)的基本功能具有較強的穩(wěn)定性,使得據(jù)此設計的監(jiān)管體制和監(jiān)管規(guī)則更具連續(xù)性和一致性,能夠更好地適應金融業(yè)在今后發(fā)展中可能出現(xiàn)的各種新情況。針對我國目前金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀而言,“牽頭式功能型”的監(jiān)管模式符合我國金融業(yè)由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營過渡的現(xiàn)狀,在維持我國現(xiàn)有監(jiān)管機構的穩(wěn)定性的同時,適應了銀行業(yè)務融合的混業(yè)經(jīng)營大勢。
伴隨著銀行業(yè)由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的過渡,我國分業(yè)監(jiān)管模式的弊端也逐漸顯現(xiàn)。美國“雙線多頭”的傘形監(jiān)管模式,作為分業(yè)監(jiān)管與統(tǒng)一監(jiān)管相結合的折中模式,為構建適合我國國情的銀行監(jiān)管模式提供了一個良好的參照,我們可以在現(xiàn)有銀行監(jiān)管模式的基礎上,通過一系列的改良與變革,最終建立起一個具有中國特色的、能夠有效防范和化解金融風險的銀行監(jiān)管模式。
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關鍵詞:農(nóng)村經(jīng)濟；農(nóng)村金融；關系分析
一、農(nóng)村金融發(fā)展存在問題分析
1、金融結構和農(nóng)業(yè)經(jīng)濟結構不協(xié)調(diào)
最近幾年，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟不斷向前發(fā)展，對資金的需求不斷增加，對資金的需求主要體現(xiàn)在以下幾個方面中：首先，農(nóng)村企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)等中小企業(yè)占據(jù)了農(nóng)村農(nóng)業(yè)資金的絕大多數(shù)，大部分都是需求類生產(chǎn)資金；其次，農(nóng)民群眾的資金需求，這部分資金主要用于農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和生活中，相對來說所占比例比較小。在農(nóng)村經(jīng)濟結構中，金融貸款需求一般包含了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)需求，中小企業(yè)貸款需求和農(nóng)村貸款需求。上述三種不同的貸款需求給農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展所造成的影響是不一樣的，所以地區(qū)的金融機構需要對不同的信貸進行科學分配，直接推動農(nóng)村經(jīng)濟不斷向前發(fā)展。但是在實際操作過程中，卻不能真正做到科學分類，重視鄉(xiāng)鎮(zhèn)中小企業(yè)信貸投入而忽視農(nóng)業(yè)信貸投入，和現(xiàn)階段的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了不適應的現(xiàn)象。
2、農(nóng)村金融機構工作效率不高
農(nóng)村金融機構是在農(nóng)村金融市場的和基礎上建立和發(fā)展起來的，由于農(nóng)村金融市場比較滯后，導致金融機構的服務范圍不集中，需要金融機構不斷擴大服務范圍。此外，在金融機構中，相當一部分工作人員都是來自農(nóng)村，其專業(yè)素質不高，不能緊跟時展更新自己的思想觀念，知識結構老化，從而影響到農(nóng)村金融發(fā)展和進步，對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生不利影響。
二、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長和農(nóng)村金融發(fā)展之間的關系分析
1、農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長影響
要想實現(xiàn)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟迅速發(fā)展，就應該盡量保證農(nóng)業(yè)和農(nóng)村之間的供求關系維持平衡，農(nóng)村金融發(fā)展，使得農(nóng)業(yè)的各個生產(chǎn)要素得到了很好的劃分和配置。農(nóng)村金融隨著農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展逐漸尋求全新的發(fā)展，需求也會不斷增加，但是現(xiàn)階段，全國農(nóng)業(yè)金融供給還得不到滿足，發(fā)展還不是很平衡，因此，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長必須依靠一定的資金作為支撐。要想促進農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展，就必須發(fā)揮好農(nóng)村金融的支撐作用。但是從現(xiàn)階段的發(fā)展情況來看，農(nóng)村金融量在持續(xù)減少，主要因素就是因為農(nóng)村金融供給不合理，造成這種不合理的主要原因就是農(nóng)業(yè)貸款額度無法滿足農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展需求。
2、農(nóng)村金融結構對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長的影響
在農(nóng)村金融發(fā)展過程中，農(nóng)村金融結構能夠真實反映出其實際現(xiàn)狀，對金融結構不斷調(diào)整和優(yōu)化，對促進農(nóng)村金融發(fā)展，農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長有著很大的幫助。金融是經(jīng)濟行為的核心，農(nóng)村金融是農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長的關鍵點，投資者通過減少費用來獲得更多的資金，從而更好的提升資金的使用效率。此外，對農(nóng)村金融結構進行調(diào)整和優(yōu)化還能夠更好發(fā)揮金融各項功能，有效促進農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長。從農(nóng)村金融發(fā)展角度分析，農(nóng)村和城鎮(zhèn)發(fā)展相比還比較落后，農(nóng)村金融的發(fā)展依賴于農(nóng)村金融機構的規(guī)模和數(shù)量，而對農(nóng)村金融結構進行優(yōu)化，使得農(nóng)民群眾、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)大戶以及農(nóng)業(yè)企業(yè)有更多的渠道進行融資，從而滿足農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金需求，更好的激發(fā)農(nóng)民群眾生產(chǎn)積極性。
3、農(nóng)村金融效率對農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長的影響
衡量農(nóng)村金融效率的高低主要從以下幾個方面入手：首先，儲蓄動員能力；其次，儲蓄資金投入后轉化率；最后，投資投向效率。在廣大農(nóng)村地區(qū)資金不平衡的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生，所以需要使用相應的金融手段將閑置的資金進行有效的分配，保證各個環(huán)節(jié)資金分配均衡。在農(nóng)村金融體系發(fā)展過程中，資金的供求現(xiàn)狀直接決定了利率的高低，投資者要想獲得更高的經(jīng)濟回報，應該選擇收益較高，風險較低的投資項目。在這個過程中，農(nóng)村金融體系對資金分配進行科學配置，保證資金能夠得到高效利用，同時還對更好的促進資金流動創(chuàng)造了必要條件。農(nóng)村金融在發(fā)展規(guī)程中，常常伴隨著金融制度改革，改革更好的促進了農(nóng)村金融市場不斷趨于完善，同時，還會誕生更多新鮮的金融工具種類，這些金融產(chǎn)品能夠為農(nóng)民群眾提供更多投資方式和儲存方式以及途徑。農(nóng)村金融體系的主要功能是降低農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本，從而更好解決儲蓄和投資者不對稱的問題，從而促進農(nóng)村儲蓄轉變?yōu)檗r(nóng)業(yè)投資，最終促進農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長。
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[關鍵詞]金融創(chuàng)新 金融中介 金融市場 金融機構
隨著經(jīng)濟金融化和財富形態(tài)虛擬化程度的不斷提高，符號經(jīng)濟的過度創(chuàng)造使得人們更傾向于關注財富的分配而非創(chuàng)造，大量資本從實體經(jīng)濟部門涌向金融衍生品市場。這不但阻礙了實體經(jīng)濟的發(fā)展，而且嚴重挫傷了生產(chǎn)資本擴張技術革命成果的動力。此次由美國次貸危機引發(fā)的全球金融危機，不僅對世界經(jīng)濟發(fā)展格局造成了巨大影響，同時也使得人們的觀念發(fā)生了重大變化：第一，在很大程度上改變了發(fā)達國家，特別是美國對經(jīng)濟服務化和經(jīng)濟金融化的基本立場，在后危機時代各國均致力于將投資和創(chuàng)新從金融賭博中拯救出來，紛紛引導社會資金從虛擬經(jīng)濟領域投向技術創(chuàng)新活動；第二，之前被無限放大的金融市場優(yōu)勢在一定程度上被淡化，而其固有的內(nèi)生不穩(wěn)定性因素逐漸凸顯，人們的關注點有一部分又重新回到以銀行為主的金融中介體系上來。在這樣的背景下，進一步探討金融發(fā)展，尤其是金融中介發(fā)展與企業(yè)技術創(chuàng)新之間的關系，顯得極為必要和頗具價值。
一、我國金融中介行業(yè)的主要功能
金融中介是指在金融市場上資金融通過程中,在資金供求者之間起媒介或橋梁作用的人或機構.約翰·G·格利和愛德華·S·肖（Edward S．Shaw）把金融中介機構可以分為兩大類:貨幣系統(tǒng)和非貨幣的中介機構.貨幣系統(tǒng)作為中介機制,購買初級證券和創(chuàng)造貨幣;非貨幣的中介機構只履行購買初級證券和創(chuàng)造對自身的貨幣債權的中介作用,這種債權采取儲蓄存款,股份,普通股票和其它債券形式。
金融中介一般由銀行金融中介及非銀行金融中介構成，具體包括商業(yè)銀行、證券公司、保險公司以及信息咨詢服務機構等中介機構，金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。
在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，金融活動與經(jīng)濟運行關系密切，金融活動的范圍、質量直接影響到經(jīng)濟活動的績效，幾乎所有金融活動都是以金融中介機構為中心展開的，因此，金融中介在經(jīng)濟活動中占據(jù)著十分重要的位置。隨著經(jīng)濟金融化程度的不斷加深和經(jīng)濟全球化的迅速推進，金融中介本身成為一個十分復雜的體系，并且這個體系的運作狀況對于經(jīng)濟和社會的健康發(fā)展具有極為重要的作用。我國金融中介的主要功能是：
1.提供流動性，以進行風險對沖、分散和分擔，并便利交易
流動性是指按既定的價格將資產(chǎn)轉化為購買力時的便利程度。流動性風險是指由不確定性造成的，資產(chǎn)轉化為購買力時的可能的損失。信息不對稱性和交易成本加劇了流動性風險。Diamond Douglas W和Dybvig·Philip H(1983)建立了一個流動性模型，其中經(jīng)濟個體在兩種投資之間進行選擇，并在投資之后具有受到流動性短缺沖擊的不確定性；而且檢驗一個人是否會受到流動性沖擊的成本很高，從而不存在對這種流動性風險的保險市場。這兩種投資一種流動性差但回報高，一種流動性強但回報低；流動性短缺的沖擊會促使投資于流動性差、但收益高項目的經(jīng)濟個體希望在項目尚未產(chǎn)生效益之前將其變現(xiàn)。這樣，流動性沖擊的不確定性而引起的風險——流動性風險——就提供了經(jīng)濟個體偏好流動性高、回報低項目的激勵。
上述情況為金融中介的出現(xiàn)提供了激勵：金融中介通過提供存款給儲蓄者并且從事組合投資，即將存款同時投資于流動性好但回報率低的項目和流動性差但回報率高的項目，可以在獲得項目投資高收益的同時，利用流動性強的項目為儲蓄者提供流動性，從而一方面對流動性風險進行了對沖、分散和分擔，另一方面便利了交易，促進了經(jīng)濟增長。
2.獲取投資信息和配置資源
Vincent·Carosso(1970)指出，對企業(yè)狀況、經(jīng)理素質和市場狀況進行評估非常困難，并且成本很高，而儲蓄者是不會在沒有可靠信息的項目上投資的。由于儲蓄者個人缺乏時間、能力或適當?shù)氖侄蝸硎占⒄碛嘘P信息，結果是高信息成本妨礙了資金的有效配置。金融中介的出現(xiàn)，不用每個儲蓄者具有評估技術并單獨進行評估，從而節(jié)約信息獲取和處理成本，優(yōu)化了資源配置。
Terlizzese(1988)以投資的“事前”（即在投資之前）的信息不對稱作為存款者偏好間接投資的解釋，當他們面臨檸檬問題——即企業(yè)是由于內(nèi)部收益率下降才會對外部融資——時，希望在監(jiān)督方面有相對比較優(yōu)勢的金融中介作為代表性的監(jiān)督人。在重復博弈中，相應的問題通過信譽機制得到解決。
3.監(jiān)督經(jīng)理并實施公司控制
進入21世紀以后，我國票據(jù)市場發(fā)展迅速，但也存在著信用基礎薄弱、市場不夠完善和規(guī)范、交易品種單一、交易方式落后等問題。本文分析了我國票據(jù)市場存在的一些主要問題，并針對性地提出了一些相關建議。
一、前言。
票據(jù)市場是指以實質交易為基礎的、以自償性為保證的短期資金交易或融資活動，是貨幣市場中最基礎和交易主體最廣泛的組成部分。票據(jù)市場上交易的票據(jù)主要有三種，即匯票、本票和支票，其中匯票又分為銀行匯票和商業(yè)匯票。
票據(jù)市場的快速發(fā)展，對改善融資結構、拓寬企業(yè)融資渠道、優(yōu)化商業(yè)銀行資產(chǎn)負債管理，以及豐富中央銀行貨幣政策手段都起著非常重要的作用。從金融市場參與者的角度看，相對于資本市場直接融資和銀行信貸間接融資，票據(jù)融資是最方便快捷的融資方式。票據(jù)市場相對較高的收益和良好的市場流動性，又使其成為理想的短期投資工具。從加強金融宏觀調(diào)控的角度看，以票據(jù)為標的物的再貼現(xiàn)政策是三大貨幣政策工具之一，是滿足金融機構短期流動性需求的重要手段。從促進社會經(jīng)濟和諧發(fā)展的角度看，發(fā)展票據(jù)市場能夠為社會提供持續(xù)豐富的短期融資渠道，優(yōu)化社會資源配置。因此，許多國家和地區(qū)都通過政策扶持方式，支持票據(jù)市場發(fā)展。
國外票據(jù)市場的發(fā)展模式主要有三種：以美國為代表的放任經(jīng)營模式、以英國為代表的引導專營模式和以日本為代表的強管制模式。它們都有發(fā)達的市場經(jīng)濟水平、健全的市場經(jīng)濟體制、成熟的資本市場和貨幣市場體系及完善的規(guī)章制度等。這為票據(jù)市場健康有序發(fā)展、支持貨幣政策尤其是票據(jù)的再貼現(xiàn)政策充分發(fā)揮效應提供了重要條件。目前，發(fā)達國家的票據(jù)市場呈現(xiàn)以下特點：票據(jù)多樣化，融資性票據(jù)與交易性票據(jù)并存、再貼現(xiàn)操作方式趨同，再貼現(xiàn)利率多層次、中介機構多元化等。
我國票據(jù)市場起步較晚，在本世紀初開始快速增長，2001~2008年商業(yè)匯票年累計承兌量由1.2萬億元增加到7.1萬億元，年均增長29%；貼現(xiàn)量由1.4萬億元增加到13.5萬億元，年均增長41%；期末商業(yè)匯票未到期余額由0.5萬億元增加到3.2萬億元，貼現(xiàn)余額由0.3萬億元增加到1.9萬億元。2008年，票據(jù)融資高達13.4萬億元，2009年初，票據(jù)融資更是大幅增長，僅1月和2月，票據(jù)融資增加1.11萬億元。票據(jù)融資快速發(fā)展有效擴大了金融機構對中小企業(yè)的信貸支持，票據(jù)融資已成為中小企業(yè)重要的短期融資方式。票據(jù)市場參與主體多元化，基礎設施不斷完善，業(yè)務創(chuàng)新明顯加快。
二、我國票據(jù)市場存在的問題。
目前，我國票據(jù)市場主要存在著以下問題：
1.票據(jù)的信用基礎薄弱。信用是票據(jù)存在和發(fā)展的基礎。良好的信用環(huán)境，是票據(jù)市場健康持續(xù)發(fā)展的前提。而中國信用制度不健全和信用狀況不佳是票據(jù)市場發(fā)展的最大障礙。在企業(yè)方面，由于部分企業(yè)信用差，影響了部分票據(jù)的使用和流通，從而使市場對所有票據(jù)的信用產(chǎn)生懷疑，導致“劣質信用驅逐優(yōu)質信用”，動搖了市場的信用基礎。更有甚者，一些企業(yè)利用金融機構間信息不對稱，套、騙銀行信用，使銀行在承兌、貼現(xiàn)等業(yè)務活動中采取保守原則，極大地阻礙了票據(jù)業(yè)務的發(fā)展。而且企業(yè)在被發(fā)現(xiàn)造假之后，受到的處罰也較少，不會影響其在市場上的信譽和生存。在銀行方面，有的銀行機構受手續(xù)費和賺取利差的誘惑辦理超過自身能力的銀行承兌匯票，一旦到期無款墊付，就借故拖延或無理拒付，造成到期承付率下降，銀行承兌匯票無條件到期付款的信用基礎受到質疑。即使是銀行之間也存在信用差異的問題，不是所有銀行的票據(jù)都可以被貼現(xiàn)或轉貼現(xiàn)，這也在一定程度上阻礙了票據(jù)業(yè)務的發(fā)展。
2.缺乏全國統(tǒng)一、完善的商業(yè)票據(jù)市場。首先，由于缺乏統(tǒng)一高效的登記、托管、交易平臺，票據(jù)市場處于分割狀態(tài)，僅在部分中心城市形成了區(qū)域性票據(jù)中心，缺乏一個全國統(tǒng)一、完善的市場。
其次，票據(jù)在各行各地區(qū)之間的流動性較差。由于各商業(yè)銀行票據(jù)交易的操作流程、業(yè)務制度自成體系，人為地制約了票據(jù)流通，阻礙了全國性統(tǒng)一商業(yè)票據(jù)市場的形成和進一步發(fā)展。
3.交易品種單一，交易主體少，信用風險集中在銀行。從交易品種上看，在西方發(fā)達國家，票據(jù)市場工具和產(chǎn)品種類繁多，而目前我國票據(jù)市場的交易品種主要是商業(yè)匯票，銀行承兌匯票占95%,商業(yè)承兌匯票在票據(jù)市場交易中只占不足5%,在單一銀行承兌匯票的情況下，票據(jù)業(yè)務發(fā)展完全依賴于銀行信用，既不利于銀行防范票據(jù)風險，也不利于企業(yè)擴大票據(jù)融資，不利于票據(jù)市場的進一步拓展。從交易主體上看，主要是一些大中型企業(yè)和國有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行參與票據(jù)交易，而眾多的中小企業(yè)、中小商業(yè)銀行和非銀行金融機構參與市場的程度十分有限，所占的市場份額很小。由于票據(jù)業(yè)務的發(fā)展完全依賴于銀行信用，使商業(yè)銀行成為票據(jù)風險的最終承擔者，既不利于金融體系分散和降低風險，也不利于推動商業(yè)信用的票據(jù)化和擴大票據(jù)融資。
4.法律、法規(guī)建設滯后，票據(jù)制度不健全。健全完善的法律、法規(guī)是是穩(wěn)健發(fā)展的條件，我國現(xiàn)有的票據(jù)法律制度僵化死板，不能適應現(xiàn)實的需要。我國《票據(jù)法》第十條規(guī)定：票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉讓，應當遵循誠實信用原則，具有真實的交易關系和債權債務關系?！镀睋?jù)法》第七十三條規(guī)定：本法所稱本票，是指銀行本票。這表明，融資性票據(jù)—商業(yè)本票，在我國目前是被法律所禁止的，使得長期以來，商業(yè)票據(jù)只能作為一種支付結算手段和信用工具，其作為融資工具的功能未能得到很好發(fā)揮，從而限制了中國票據(jù)市場的規(guī)模，導致市場缺乏廣度和深度。
另一方面，我國沒有規(guī)定相應的較為詳細的操作規(guī)定、防范手段和票據(jù)責任的規(guī)定，導致票據(jù)制度被濫用，而且又無人負責。
如雖然規(guī)定票據(jù)的開出必須有真實的貿(mào)易背景，但沒有規(guī)定對貿(mào)易背景的審查義務，所以導致上述有關貿(mào)易背景的規(guī)定有名無實；又如對票據(jù)質押沒有規(guī)定相關的辦理程序，只靠相關銀行規(guī)定相應的內(nèi)部工作制度，但它們的效力如何是一個很大的問題，有些規(guī)章甚至與票據(jù)法本身相互沖突。
5.交易方式落后，票據(jù)欺詐風險越來越大。我國目前票據(jù)業(yè)務還是分散在商業(yè)銀行的各級經(jīng)營網(wǎng)點，采用實物交割柜臺交易。
票據(jù)從簽發(fā)、承兌、背書轉讓到貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)，仍采用手工操作，市場電子化交易程度很低，票據(jù)交易范圍有限，交易信息不暢、不集中、不透明，缺乏有效的價格形成機制和統(tǒng)一控制票據(jù)風險的手段，使票據(jù)市場不能擺脫實物票據(jù)制約，難以形成統(tǒng)一的登記保管和交易清算體系，為個別商業(yè)銀行故意壓票、退票提供了機會，也為不法分子偽造、變造票據(jù)創(chuàng)造了機會。
6.利率機制僵化。合理有效的票據(jù)市場利率機制，有利于票據(jù)市場的流通，提高票據(jù)的收益性。1996年6月，中國人民銀行取消對同業(yè)拆借利率的限制，但票據(jù)市場利率仍受中央銀行管制。1998年12月，雖將貼現(xiàn)利率改為在再貼現(xiàn)利率的基礎上，按不超過同期貸款利率加點生成，但沒有從根本上改變貼現(xiàn)利率被管制的性質。
7.缺乏權威的資信評級機構。
我國目前尚沒有很權威的資信評級機構，即使是現(xiàn)有的信用評級公司也水平參差不齊，缺乏統(tǒng)一規(guī)范的管理，指標評價體系多受主觀因素的影響，可信度很難令人信服，投資者只能自己通過一些渠道進行評價，風險評價成本的存在阻礙了投資者進入票據(jù)市場的步伐。
由于缺乏能在全國范圍內(nèi)被普遍公認的權威性資信評估機構對票據(jù)進行評級，配套的社會信用評估制度、信息披露制度等規(guī)范管理制度尚未出臺，企業(yè)的信用沒有一個比較權威的參照系，致使商業(yè)票據(jù)的廣泛可接受性大打折扣。
三、對我國票據(jù)市場發(fā)展的建議。
第一，建立票據(jù)信用信息系統(tǒng)，強化信用約束，為票據(jù)業(yè)務發(fā)展提供一個良好的環(huán)境。這套系統(tǒng)的主要功能是對票據(jù)違規(guī)行為當事人的有關信息進行統(tǒng)計，并向社會公眾提供查詢，藉此規(guī)范票據(jù)行為，維護誠信的社會環(huán)境。系統(tǒng)的主要功能包括票據(jù)違規(guī)信息統(tǒng)計功能、多渠道的信息查詢功能以及靈活的信息輸出和報表管理功能等等。建議由人行牽頭，金融機構和信譽良好的企業(yè)參加，建立金融機構之間的定期通報制度，并將其納入企業(yè)信貸登記系統(tǒng)，定期公布相關企業(yè)的信用評級制度，加大信用環(huán)境治理的力度和公開性，確保信用信息的公開、公正和透明。
對惡意逃避銀行債務，有不良票據(jù)行為的企業(yè)，金融機構應合力制裁。同時，對隨意延壓、無理拒付行為的承兌銀行，要進行公開曝光，并依法給予處罰，直至暫?；蛉∠涑袃顿Y格。
由于目前我國信用評級機構存在規(guī)模小而松散、業(yè)務范圍不統(tǒng)一、人員素質不高等缺陷，所以有必要在我國建立統(tǒng)一的票據(jù)信用評級機構。建議先由中國人民銀行總行負責組建全國性的票據(jù)評級機構，當評測機制走上正軌后，再將原有的依附于銀行的票據(jù)評級機構脫離銀行體系，獨立為中立的市場中介機構。
第二，加快跨行電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的建設，推進全國統(tǒng)一的票據(jù)市場的形成。為了解決票據(jù)業(yè)務和票據(jù)市場現(xiàn)有的弊端，便利企業(yè)支付和融資行為，支持商業(yè)銀行票據(jù)業(yè)務創(chuàng)新，中國人民銀行于2008年作出建設電子商業(yè)匯票系統(tǒng)的決策。該系統(tǒng)定位于依托網(wǎng)絡和計算機技術，接收、登記、轉發(fā)電子商業(yè)匯票數(shù)據(jù)電文，提供與電子商業(yè)匯票貨幣給付、資金清算等相關的業(yè)務處理服務功能，并提供紙質商業(yè)匯票登記查詢功能及商業(yè)匯票公開報價功能的業(yè)務處理平臺。該系統(tǒng)建成后，將對我國票據(jù)市場的發(fā)展、對全國統(tǒng)一的票據(jù)市場的形成起到深遠的影響。
基于我國票據(jù)市場的現(xiàn)實狀況，建議在上海建立全國統(tǒng)一的票據(jù)市場。短期目標為：以電子商業(yè)匯票系統(tǒng)為平臺，實現(xiàn)商業(yè)匯票簽發(fā)、托管、查詢、鑒證、交易、結算等業(yè)務功能的電子化處理，初步形成全國統(tǒng)一的商業(yè)匯票市場。長期目標應當是：建成以完善的法律法規(guī)為保障，以現(xiàn)代化信息技術系統(tǒng)為支撐，豐富的票據(jù)產(chǎn)品為內(nèi)容，具備有效實現(xiàn)社會短期資金合理配置，傳導中央銀行貨幣政策、發(fā)現(xiàn)和生成短期資金價格等多種功能，促進上海國際金融中心的建設。
第三，豐富交易品種，擴大市場主體。一是大力推廣商業(yè)承兌匯票，改變目前銀行承兌匯票一枝獨秀的局面，鼓勵實力雄厚、資信良好的大型企業(yè)集團和上市公司利用商業(yè)承兌匯票進行融資。
二是大膽創(chuàng)新，積極開發(fā)商業(yè)票據(jù)業(yè)務新品種，如開展票據(jù)貼現(xiàn)買方付息、企業(yè)貼現(xiàn)回購、商業(yè)匯票保證、貸款協(xié)議回購等業(yè)務。
三是有序發(fā)展融資性票據(jù)，分階段逐步放開，建立專業(yè)性的商業(yè)票據(jù)發(fā)行公司和規(guī)范的票據(jù)交易所，培育和拓展規(guī)范、高效的融資性票據(jù)市場。四是放寬市場準入，允許私營企業(yè)和民間票據(jù)進入市場，積極扶持對符合條件的中小企業(yè)開展票據(jù)承兌和貼現(xiàn)業(yè)務，并給予適當?shù)膬?yōu)惠政策。
第四，逐步完善利率機制。
根據(jù)目前實際，建議逐步放寬利率浮動范圍，推進差別利率，增加利率彈性，在票據(jù)市場發(fā)展到一定程度后，放開票據(jù)轉讓利率、貼現(xiàn)利率和再貼現(xiàn)利率的管制，以市場信息化管理為基礎，由供需雙方自主入市、自動議價、自愿成交。
第五，完善相關法律法規(guī)的建設。建議盡快修訂完善《票據(jù)法》，完善關于票據(jù)承兌、貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)的有關內(nèi)容，加強適用性和針對性；完善各類實施細則，加強監(jiān)管類規(guī)則的制定和執(zhí)行，避免在票據(jù)業(yè)務上的無序競爭和互相壓價；建立健全商業(yè)承兌匯票簽證制度、市場準入和退出制度、保證金制度和抵押擔保制度，使票據(jù)市場在更為合理完善的法律框架下健康發(fā)展。參考文獻：
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