序言：寫作是分享個(gè)人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的短期股票投資的技巧樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。

第1篇

一、認(rèn)識現(xiàn)狀,培養(yǎng)中小投資者維權(quán)的意識

中小投資者自我維權(quán)意識是投資者保護(hù)機(jī)制的一個(gè)非常重要的環(huán)節(jié)。中小投資者維護(hù)行使自己的權(quán)利,一般體現(xiàn)在行使投票權(quán)上,而行使權(quán)利的意識往往與投資組合有著密切關(guān)系。證券所有權(quán)的分散對風(fēng)險(xiǎn)承受的最優(yōu)配置是有益的,但其結(jié)果是證券持有者通常過于多樣化地?fù)碛泄镜墓善?以至于對某一特定公司沒有多少行使權(quán)利的興趣。中小投資者在進(jìn)行投資決策時(shí)只是考慮通過實(shí)施的投資組合來降低投資風(fēng)險(xiǎn),但對投資某一特定公司行使投票權(quán)卻沒有足夠的興趣。

中小投資者維權(quán)意識差,缺乏行使權(quán)利的動(dòng)機(jī),固然與組合投資存在著一定的關(guān)聯(lián),但問題的癥結(jié)還是應(yīng)該歸因于歷史上的“一股獨(dú)大”。雖然廣大中小投資者擁有法律上的投票權(quán),但股權(quán)分置使得流通股股東的投票權(quán)成為一種擺設(shè)。由于大股東所控制的董事會、股東大會等集體決策的組織機(jī)構(gòu),往往對中小股東投票權(quán)的行使規(guī)定了許多歧視性的限制性條款(如所持股票必須達(dá)到一定比例,比如5%),或?qū)τ芍行」蓶|所提出的提議不予表決等,也使得廣大中小股東不僅在理論上“不愿行使”投票權(quán),而且也在現(xiàn)實(shí)中“不能行使”投票權(quán)。即便是中小股東行使了自己的權(quán)利,實(shí)際上也不能對公司的決策構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的影響。

中小投資者是證券市場存在和發(fā)展的根基,正是他們的積極參與才會有證券市場的迅速發(fā)展。水能載舟,亦能覆舟,對中小投資者利益的保護(hù),關(guān)系到證券市場是觸礁擱淺還是繼續(xù)遠(yuǎn)航的大問題。通過提高中小投資者的素質(zhì)對他們維權(quán)意識加以引導(dǎo),中小投資者一旦具有了豐富的投資知識和法律知識,就可以拿起法律武器行使自己的權(quán)利,從而間接的推動(dòng)上市公司質(zhì)量的提高,也會使證券市場穩(wěn)定的向前發(fā)展。

二、正確引導(dǎo),讓中小投資者理性投資

證券投資風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的,人們對客觀存在的風(fēng)險(xiǎn)是可以控制的,但要有一定的基本前提:投資者必須具有理性的投資行為。從現(xiàn)實(shí)情況看,證券投資的風(fēng)險(xiǎn)損失是由多方面的因素造成的,而投資者本身的錯(cuò)誤決策和錯(cuò)誤的投資行為也是其中的一個(gè)重要因素。投資者的非理往往表現(xiàn)為,缺乏利用會計(jì)信息的智慧型的投資和風(fēng)險(xiǎn)識別和防范技巧,由于一味盲目的模仿他人、隨行就市的羊群式交易行為而誘發(fā)泡沫市場,以至于錯(cuò)誤的判斷證券質(zhì)地和投資回報(bào)率。一個(gè)正確的投資理念和理性的投資行為,可以引導(dǎo)投資走向成功之路,而錯(cuò)誤的投資決策和非理性的投資行為,則可以使客觀存在的投資風(fēng)險(xiǎn)變?yōu)榧瘸墒聦?shí)。非理會嚴(yán)重的妨礙證券合理價(jià)格的形成,降低證券市場的效率。

中國的投資結(jié)構(gòu)極不合理, 在A股中70% 是由中小投資者持有,無論是從數(shù)量上,還是投資總額上,龐大的中小投資者構(gòu)成了當(dāng)前中國證券市場的基礎(chǔ)。而且從現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)、金融政策及證券市場的運(yùn)行狀況來看,個(gè)人投資者在相當(dāng)長的時(shí)期內(nèi)仍會占有比機(jī)構(gòu)投資者多的多的市場份額。

然而,以個(gè)人投資者為主的證券市場往往傾向于過度投機(jī)和短期行為,市場的穩(wěn)定性較差。市場上大量的個(gè)人投資者,常常是自發(fā)形成的并表現(xiàn)為非理性的特征,從而導(dǎo)致了意見和行動(dòng)的傳染。他們依靠“消息市”、“政策市”提供的各種小道消息和政策做出決策,缺乏對會計(jì)信息的分析能力和對投資風(fēng)險(xiǎn)的承受能力,表現(xiàn)出各種偏激和情緒化特征,其投資行為往往無依據(jù)可言,投資者的交易行為呈一時(shí)沖動(dòng)。

在國外成熟的證券市場中,投資者則是以機(jī)構(gòu)投資者為主體,個(gè)人投資者相對較少,入市資金以養(yǎng)老基金、開放式基金、保險(xiǎn)基金等機(jī)構(gòu)投資基金為主,股價(jià)不容易被主力所操縱。而中國的機(jī)構(gòu)投資者主要是由信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、證券公司和法人公司等組成,投資基金占少數(shù)。這些投資者入市以自營為目的,資金來源極不穩(wěn)定。種種跡象表明,在現(xiàn)有的市場結(jié)構(gòu)下機(jī)構(gòu)投資者自身的行為已經(jīng)發(fā)生了一定的變異和扭曲,他們不僅沒有引導(dǎo)中小投資者正確的使用會計(jì)信息,從而有效的穩(wěn)定市場,反而助長了市場投機(jī),對市場波動(dòng)起到了推波助瀾的作用。

能否對中小投資者非理予以矯正,使他們能夠充分地利用會計(jì)信息,并結(jié)合豐富的投資知識和法律知識,最大限度地維護(hù)自身的利益,這里有兩種觀點(diǎn)。其一,一些觀點(diǎn)認(rèn)為,當(dāng)把所有中小投資者看著是一個(gè)群體來考察時(shí),由于新老投資者總是在不斷地新陳代謝,致使投資者整體的素質(zhì)難以提高,投資者非理性投資行為必然會持久化。此外,投資者與公司經(jīng)營者共振作用也難以改變非理性投資行為。其二,還有一種觀點(diǎn)認(rèn)為,無需刻意矯正投資者的非理。他們認(rèn)為會計(jì)信息的不對稱性不會構(gòu)成影響資本市場效率的重大障礙。雖然投資者對公司的真實(shí)業(yè)績并不一定感興趣,習(xí)慣于搭便車和進(jìn)行短期炒作,但由于非理性投資者以及短期投資者正好是使老練成熟的理性投資者得以套利的“小綿羊”,因此,他們的損失自然會迫使他們最終退出市場。

從以上的兩種觀點(diǎn)可以看出,有限理性的投資者,參與證券市場交易行為及其后果,但卻不主張改變現(xiàn)狀,而是順其自然,讓中小投資者自生自滅,要知道中小投資者的投資行為呈現(xiàn)過度反應(yīng)的傾向,在相當(dāng)程度上會加劇證券市場的震蕩,最終影響整個(gè)市場的交易,更談不上保護(hù)其利益。為此,我們必須高度重視中小投資者,加以正確引導(dǎo),保護(hù)其利益,建議如下。一是為中小投資者理性投資創(chuàng)造良好的經(jīng)濟(jì)法律環(huán)境。政府部門在制定證券市場相關(guān)法律、法規(guī)和制度時(shí),應(yīng)具有前瞻性、穩(wěn)定性、延續(xù)性和透明度。在法律制度中應(yīng)充分體現(xiàn)鼓勵(lì)長期投資的理念,比如可以采用鼓勵(lì)長期股票投資的稅收制度來限制股票市場中的短期炒作行為,讓中小投資者對證券市場的前景樹立信心,從而減少中小投資者的盲目沖動(dòng)性和過度的投資行為。同時(shí),證券監(jiān)管部門要規(guī)范和監(jiān)督上市公司的會計(jì)信息披露,最大程度地避免上市公司虛假會計(jì)信息可能對中小投資者造成的傷害,比如可以開設(shè)中小投資者維權(quán)熱線,制定“打擊會計(jì)信息欺詐有獎(jiǎng)舉報(bào)實(shí)施細(xì)則”,并通過媒體對社會公告,鼓勵(lì)全社會對會計(jì)信息欺詐進(jìn)行監(jiān)督、舉報(bào)。二是為中小投資者理性投資創(chuàng)造穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境。政府部門應(yīng)盡可能減少政策風(fēng)險(xiǎn)對市場及中小投資者行為的震蕩,避免“政出多門、朝令夕改”的現(xiàn)象,使政策更接近投資者的心理認(rèn)同,減少政策對證券市場和投資者行為的過度干預(yù),使中小投資者的投資行為向著更加理性的方向發(fā)展。三是為中小投資者理性投資創(chuàng)造優(yōu)越的人文環(huán)境。證券監(jiān)管部門或中介機(jī)構(gòu)要擔(dān)負(fù)起積極引導(dǎo)投資者理性投資的任務(wù),可以考慮設(shè)立維護(hù)中小投資者權(quán)益的民間組織。