發(fā)布時(shí)間：2023-03-21 17:08:58
序言：寫(xiě)作是分享個(gè)人見(jiàn)解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融管理論文樣本，期待這些樣本能夠?yàn)槟峁┴S富的參考和啟發(fā)，請(qǐng)盡情閱讀。
促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步是職業(yè)教育的根本目的?；谶@一認(rèn)識(shí)，課題組通過(guò)三種途徑對(duì)湖南省金融管理與服務(wù)專業(yè)人才需求狀況進(jìn)行了調(diào)查。女權(quán)主義視角下《葉甫蓋尼•奧涅金》中奧爾加的形象。
1.1銀行業(yè)人才需求狀況通過(guò)登陸各商業(yè)銀行官方網(wǎng)站查詢校園招聘計(jì)劃，課題組了解到，商業(yè)銀行普遍要求本科及以上學(xué)歷的畢業(yè)生，面向高職金融管理與服務(wù)專業(yè)畢業(yè)生的崗位較少，主要為普通柜臺(tái)人員。
1.2證券公司和保險(xiǎn)公司人才需求狀況通過(guò)實(shí)地走訪、發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷，課題組發(fā)現(xiàn)，相對(duì)商業(yè)銀行而言，證券公司和保險(xiǎn)公司對(duì)高職層次畢業(yè)生的需求更多，被調(diào)查的16家營(yíng)業(yè)部基本上都需要招收。證券公司主要提供“客戶經(jīng)理”和“經(jīng)紀(jì)人”崗位，要求獲得證券從業(yè)資格證；保險(xiǎn)公司主要提供“保險(xiǎn)人”和“保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人”崗位，要求獲得保險(xiǎn)人資格或經(jīng)紀(jì)人資格。
1.3崗位發(fā)展路徑商業(yè)銀行普通柜員是直接接觸客戶群體的基層人員。通過(guò)前臺(tái)業(yè)務(wù)操作，可以了解銀行基礎(chǔ)系統(tǒng)、熟悉操作流程、砥礪行為品性，為轉(zhuǎn)崗和晉升奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。柜員崗位發(fā)展路徑大致為：對(duì)私（對(duì)公）柜臺(tái)個(gè)人（對(duì)公）客戶經(jīng)理分（支）行管理者。當(dāng)然，伴隨崗位變遷的是學(xué)歷學(xué)位和專業(yè)技能的提升。證券公司客戶經(jīng)理是一個(gè)篩選性的崗位，職業(yè)發(fā)展前景廣闊，主要有技術(shù)型和管理型兩條發(fā)展路線。如果客戶資源積累到一定程度，又有一定分析能力，可以走技術(shù)型路線：客戶經(jīng)理投資顧問(wèn)分析師助理（研究員）證券分析師；如果擁有豐厚的客戶資源，可以加入營(yíng)業(yè)部管理團(tuán)隊(duì)，走管理型路線：客戶經(jīng)理區(qū)域經(jīng)理市場(chǎng)總監(jiān)營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理。技術(shù)路線對(duì)分析能力和學(xué)歷要求較高，管理型路線則要求突出的市場(chǎng)業(yè)績(jī)。由于目前我國(guó)不允許個(gè)人經(jīng)紀(jì)人展業(yè)，保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人只能在保險(xiǎn)公司發(fā)展。其發(fā)展路徑分為兩個(gè)方向：一是技術(shù)方向，例如為企業(yè)提供防災(zāi)防損建議、保單維護(hù)、理賠協(xié)助等技術(shù)指導(dǎo)；二是業(yè)務(wù)方向，為企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)分析，提供保險(xiǎn)解決方案，確定各家保險(xiǎn)公司方案詢價(jià)，理賠協(xié)助處理，保單日常維護(hù)等。
2工作任務(wù)和職業(yè)能力分析
2.1商業(yè)銀行普通柜員工作任務(wù)和職業(yè)能力分析商業(yè)銀行普通柜員工作任務(wù)概括為：接收客戶辦理業(yè)務(wù)的信息后，熱情周到接待客戶，根據(jù)業(yè)務(wù)處理程序及時(shí)準(zhǔn)確為客戶辦理，按照業(yè)務(wù)紀(jì)律正確處理突發(fā)事件。
2.2證券客戶經(jīng)理和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人工作任務(wù)和職業(yè)能力分析證券客戶經(jīng)理和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人工作任務(wù)可以概括為：積極進(jìn)行客戶開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)宣傳和拓展活動(dòng)；建立完善的客戶檔案，根據(jù)不同客戶的資產(chǎn)情況、風(fēng)險(xiǎn)偏好為客戶制定適合的理財(cái)計(jì)劃。證券客戶經(jīng)理職業(yè)能力主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：遵守職業(yè)道德、依法從業(yè)能力，較強(qiáng)的語(yǔ)言溝通表達(dá)和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力，對(duì)宏觀、中觀及微觀經(jīng)濟(jì)的研究和應(yīng)用能力，對(duì)市場(chǎng)行為進(jìn)行解讀的技術(shù)分析能力，熟悉證券交易軟件和柜臺(tái)業(yè)務(wù)，能撰寫(xiě)投資分析報(bào)告。保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人職業(yè)能力主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：遵守職業(yè)道德、依法從業(yè)能力，較強(qiáng)的溝通表達(dá)和市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)能力，風(fēng)險(xiǎn)分析和風(fēng)險(xiǎn)管理能力，掌握保險(xiǎn)公司的條款及投保規(guī)則能力，處理保險(xiǎn)人業(yè)務(wù)和保險(xiǎn)柜臺(tái)業(yè)務(wù)。
3實(shí)踐教學(xué)體系構(gòu)建
3.1構(gòu)建原則①基于工作任務(wù)，職業(yè)能力為本位。在人才需求調(diào)查、工作任務(wù)和職業(yè)能力分析基礎(chǔ)上，以職業(yè)能力為本位，以全面提高學(xué)生的職業(yè)素質(zhì)和適應(yīng)能力為核心，進(jìn)行高職金融管理與實(shí)務(wù)專業(yè)實(shí)踐教學(xué)體系改革與創(chuàng)新。②以學(xué)生為本，注重可持續(xù)發(fā)展。注重學(xué)生專業(yè)成才和全面發(fā)展，培養(yǎng)其學(xué)習(xí)能力、溝通與協(xié)作能力、實(shí)踐創(chuàng)造能力。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)步發(fā)展，職業(yè)崗位變換速度日趨加快，金融服務(wù)業(yè)三大支柱間崗位變換尤為常見(jiàn)。因此，要主動(dòng)適應(yīng)金融服務(wù)業(yè)發(fā)展需求，著眼未來(lái)，為學(xué)生可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。③階段實(shí)施，提升技術(shù)技能。遵守認(rèn)知規(guī)律，分階段進(jìn)行實(shí)踐教學(xué)，穩(wěn)步培養(yǎng)和提升學(xué)生技術(shù)技能。實(shí)行模塊化實(shí)踐教學(xué)，使實(shí)踐教學(xué)目標(biāo)明確、銜接科學(xué)、時(shí)間合理，實(shí)現(xiàn)最優(yōu)教學(xué)效果。
3.2構(gòu)建方法以就業(yè)崗位工作任務(wù)為基礎(chǔ)，圍繞培養(yǎng)職業(yè)崗位所必需的職業(yè)能力進(jìn)行設(shè)計(jì)，形成包含職業(yè)崗位認(rèn)知實(shí)習(xí)、單項(xiàng)技能實(shí)習(xí)、專業(yè)綜合實(shí)習(xí)、頂崗實(shí)習(xí)和畢業(yè)設(shè)計(jì)等環(huán)節(jié)的實(shí)踐性教學(xué)體系。
4實(shí)踐教學(xué)體系保障條件
4.1科學(xué)完善的實(shí)踐教學(xué)管理制度實(shí)踐教學(xué)管理制度是組織實(shí)踐教學(xué)的指導(dǎo)性文件。為確保效果，必須形成一整套科學(xué)嚴(yán)密的監(jiān)控和反饋體系，規(guī)范實(shí)習(xí)實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目運(yùn)行。各項(xiàng)目都要制定具體實(shí)施方案和細(xì)則，建立考核和獎(jiǎng)懲機(jī)制。如實(shí)踐教學(xué)方案、實(shí)訓(xùn)教學(xué)項(xiàng)目計(jì)劃、實(shí)訓(xùn)項(xiàng)目操作規(guī)范、校內(nèi)外實(shí)習(xí)基地建設(shè)與管理規(guī)定；頂崗實(shí)習(xí)指導(dǎo)書(shū)、頂崗實(shí)習(xí)鑒定表；實(shí)踐教學(xué)評(píng)價(jià)和獎(jiǎng)懲規(guī)定等。
4.2功能齊備的校內(nèi)外實(shí)習(xí)實(shí)訓(xùn)基地校內(nèi)外實(shí)習(xí)實(shí)訓(xùn)基地是實(shí)踐教學(xué)體系的硬件保證，是學(xué)生開(kāi)展認(rèn)知實(shí)習(xí)、單項(xiàng)技能實(shí)訓(xùn)、專業(yè)綜合實(shí)訓(xùn)和頂崗實(shí)習(xí)等項(xiàng)目的主要場(chǎng)所。通過(guò)模擬職業(yè)情景，可以培養(yǎng)提升學(xué)生的專業(yè)技能和實(shí)踐應(yīng)用能力，使學(xué)生實(shí)現(xiàn)從“學(xué)生人”向“職業(yè)人”轉(zhuǎn)變。要建設(shè)一大批優(yōu)質(zhì)穩(wěn)定的理實(shí)一體實(shí)訓(xùn)室和校外實(shí)習(xí)實(shí)訓(xùn)基地，真正實(shí)施好工學(xué)交替的實(shí)踐教學(xué)。
作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分之一，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的有序進(jìn)行，必須依靠企業(yè)本身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，才能為企業(yè)不斷發(fā)展構(gòu)建一個(gè)穩(wěn)定、和諧的外部大環(huán)境。與此同時(shí)，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，企業(yè)想要長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展可能會(huì)遇到各種挫折，使得企業(yè)發(fā)展受到一定阻礙。因此，為了有效避免這種情況出現(xiàn)，在日常工作中，企業(yè)必須對(duì)金融保障工作給以高度重視，注重保險(xiǎn)管理，才能降低外部各種因素帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。
二、金融管理在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中的應(yīng)用策略
1.合理設(shè)置金融管理部門(mén)，注重金融管理工作的專業(yè)性
在企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)管理中，金融管理工作必須設(shè)置專門(mén)的部門(mén)來(lái)開(kāi)展各種管理工作，并由專人來(lái)負(fù)責(zé)企業(yè)貨款的回收，才能真正發(fā)揮金融管理的作用，從而在專職科室對(duì)資金進(jìn)行有效管理的基礎(chǔ)上，不斷提高金融管理工作的專業(yè)性。在實(shí)踐過(guò)程中，必須對(duì)各部門(mén)的的職責(zé)進(jìn)行有效明確，才能讓每個(gè)工作人員清楚認(rèn)識(shí)到自己所擔(dān)負(fù)的責(zé)任、義務(wù)等。與此同時(shí)，對(duì)欠債單位的資金周轉(zhuǎn)速度、資產(chǎn)負(fù)債比率等進(jìn)行全面分析，以對(duì)其信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理評(píng)估，以制定出合適的分析表，從而找出其欠債超期的相關(guān)原因，最終制定合適的回收欠款的方法。
2.不斷提高企業(yè)預(yù)算編制工作的規(guī)范性
在企業(yè)金融管理中，預(yù)算管理是重要組成部分之一，通過(guò)對(duì)資金進(jìn)行數(shù)量化的控制和管理，可以對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中存在的關(guān)鍵問(wèn)題進(jìn)行統(tǒng)一化管理和控制。而全面預(yù)算管理是合理利用預(yù)算，對(duì)財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)資源進(jìn)行考核、分配和控制等，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有效開(kāi)展的重要管理方法之一。因此，在實(shí)踐過(guò)程中，企業(yè)必須對(duì)預(yù)算管理給以高度重視，不斷提高預(yù)算編制工作的規(guī)范性，加大預(yù)算編制前期調(diào)查力度，才能充分展示預(yù)算編制的公平、公正原則。與此同時(shí)，注重預(yù)算項(xiàng)目的精細(xì)化，及時(shí)、準(zhǔn)確的進(jìn)行績(jī)效核對(duì)，才能充分發(fā)揮預(yù)算編制的指導(dǎo)作用，從而不斷加強(qiáng)預(yù)算約束力。
3.注重金融管理信息化建設(shè)，全面提高金融管理水平
企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理中，金融管理的合理利用，必須注重信息技術(shù)的吸收和引進(jìn)，才能有效推動(dòng)金融管理信息化建設(shè)。根據(jù)企業(yè)金融管理的整體情況來(lái)看，其管理手段比較落后，必須不斷加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)的信息化建設(shè)，有效實(shí)施集中財(cái)務(wù)管理，并注重企業(yè)金融管理信息系統(tǒng)構(gòu)建，才能全面提高企業(yè)管理水平，從而真正提高企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理科學(xué)性。與此同時(shí)，企業(yè)金融管理信息化建設(shè)的有效推進(jìn)，可以使企業(yè)資金得到優(yōu)化配置，并大大降低企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)企業(yè)金融管理的管理手段不斷創(chuàng)新，最終在精細(xì)化管理模式下，使財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)得到更全面的分析，最終降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理成本，促進(jìn)企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不斷提高。
4.注重企業(yè)信用評(píng)定，不斷拓展融資渠道
在交易開(kāi)始之前，企業(yè)應(yīng)對(duì)合作對(duì)象的經(jīng)營(yíng)情況有比較全面的了解，在確定產(chǎn)品質(zhì)量合格、資本運(yùn)行正常等情況后，對(duì)企業(yè)信用進(jìn)行合理評(píng)定，才能有效降低企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)，從而確保企業(yè)資金安全，避免貨款流失情況出現(xiàn)。與此同時(shí)，注重融資渠道的不斷拓展，通過(guò)上市融資的方式，可以讓企業(yè)將投資集中到高科技項(xiàng)目上，從而促進(jìn)促進(jìn)快速轉(zhuǎn)型。另外，還可以通過(guò)間接融資、引入金融配套服務(wù)等方式等拓展融資渠道，最終促進(jìn)企業(yè)金融管理不斷創(chuàng)新。
三、結(jié)束語(yǔ)
關(guān)鍵詞：企業(yè)；管理者；金融；信用
伴隨著人類進(jìn)入21世紀(jì)，經(jīng)濟(jì)全球化導(dǎo)致資本全球化，金融國(guó)際化趨勢(shì)愈益明顯，金融的重要性地位已不言而喻?？梢院敛豢鋸埖卣f(shuō)，金融意識(shí)的強(qiáng)弱，金融知識(shí)的多少，是衡量一個(gè)企業(yè)、一個(gè)管理者是否適應(yīng)現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要標(biāo)志。然而，縱觀現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活，嚴(yán)酷的事實(shí)擺在我們面前。
金融意識(shí)淡薄、信用觀念差等問(wèn)題普遍存在，尤其存在于管理者的頭腦中。從企業(yè)情況看，隨意拖欠銀行貸款、專項(xiàng)貸款挪作他用、轉(zhuǎn)嫁債務(wù)、企業(yè)間相互拖欠等問(wèn)題是其主要表現(xiàn)。造成這種現(xiàn)狀的主要原因是一些企業(yè)管理者缺乏市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是信用經(jīng)濟(jì)和契約經(jīng)濟(jì)的觀念，債務(wù)觀念仍然停留在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的“大鍋飯”體制上，信用行為不規(guī)范，金融秩序混亂，從而導(dǎo)致資金流動(dòng)通道阻塞，經(jīng)濟(jì)機(jī)制“缺血”嚴(yán)重，企業(yè)資金緊張矛盾加劇。更有甚者，一些人鉆改革的空子，他們從“拖欠有理”，最終演變成“拖欠有利”。由于企業(yè)不講信用，使正常的信用觀念遭到破壞，企業(yè)間賒銷(xiāo)、預(yù)付難以進(jìn)行。發(fā)展到目前，企業(yè)交易大多靠現(xiàn)金交易，相互不授予信用。有的企業(yè)則采取以貨易貨的形式，加大了交易的成本。我國(guó)每年因?yàn)槿莻同F(xiàn)金交易，增加財(cái)務(wù)費(fèi)用約2000億元，三角債和多角債的大量存在直接阻滯了信用鏈條。另一方面，由于懼怕貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，不敢采用靈活的貿(mào)易結(jié)算方式，嚴(yán)重影響了企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，許多貿(mào)易機(jī)會(huì)白白喪失。東南亞危機(jī)爆發(fā)后，銀行更加注重其資產(chǎn)的安全性，由于企業(yè)信用缺失，銀行寧可不貸或少貸，也不愿冒險(xiǎn)，造成目前銀行信用萎縮。這種企業(yè)對(duì)銀行、企業(yè)對(duì)企業(yè)不講信用的“信用缺失癥”已給經(jīng)濟(jì)的發(fā)展造成了“硬傷”?！秶?guó)際商報(bào)》2005年3月22日?qǐng)?bào)道，據(jù)國(guó)家工商總局統(tǒng)計(jì)，因信用缺失、經(jīng)濟(jì)秩序混亂造成的無(wú)效成本已占到我國(guó)GDP的10％～20％，直接和間接的經(jīng)濟(jì)損失每年高達(dá)將近5000億元。對(duì)于這種日益嚴(yán)重的信用危害，如不加以整頓和扭轉(zhuǎn)，勢(shì)必影響社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展。
金融風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)差，決策失誤頻繁發(fā)生。國(guó)家審計(jì)署審計(jì)報(bào)告表明：2002年1月至11月，共查出違法違規(guī)問(wèn)題金額2000億元，其中決策失誤造成國(guó)有資產(chǎn)損失嚴(yán)重。2002年審計(jì)機(jī)關(guān)審計(jì)查出由于違規(guī)擔(dān)保、投資和借款等，已給國(guó)家造成72．3億元損失。另?yè)?jù)有關(guān)資料顯示：我國(guó)從事進(jìn)出口業(yè)務(wù)的企業(yè)壞賬率在5％左右，2002年至少有150億美元海外欠款未回收。很多企業(yè)沒(méi)有認(rèn)識(shí)到這些拖欠款的風(fēng)險(xiǎn)和成本，時(shí)間越長(zhǎng)越難追討。根據(jù)中國(guó)的人世承諾，2004年底，國(guó)內(nèi)所有企業(yè)都將自動(dòng)擁有進(jìn)出口權(quán)，屆時(shí)，外貿(mào)經(jīng)營(yíng)權(quán)的完全放開(kāi)，意味著海外欠款數(shù)量將有增多的趨勢(shì)，國(guó)際貿(mào)易欠款案的地域?qū)⒂梢郧凹性谘睾?、大城市和特區(qū)轉(zhuǎn)向內(nèi)地，轉(zhuǎn)向地市一級(jí)下面的公司和企業(yè)，轉(zhuǎn)向缺乏外貿(mào)經(jīng)驗(yàn)的地區(qū)和企業(yè)。
造成上述不利局面的原因是多方面的，拋開(kāi)其他原因不提，其中一個(gè)重要的因素就是我們的管理者或決策人缺乏信用意識(shí)、缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、缺乏法律意識(shí)。由此可見(jiàn)，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的建立和發(fā)展，特別是隨著中國(guó)加入WTO，時(shí)代呼喚現(xiàn)代管理者群體的涌現(xiàn)。一個(gè)合格的企業(yè)管理者不僅應(yīng)該具有過(guò)硬的思想素質(zhì)、先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)管理理念，尤其應(yīng)該具備良好的金融意識(shí)。因此，強(qiáng)化金融意識(shí)就成為造就現(xiàn)代企業(yè)管理者不可或缺的內(nèi)容，從實(shí)際情況看，強(qiáng)化現(xiàn)代管理者的金融意識(shí)應(yīng)從以下幾方面人手：
第一，樹(shù)立信用觀念。隨著金融體制的改革不斷深入，企業(yè)信用差的問(wèn)題將成為企業(yè)發(fā)展的一大障礙。這是因?yàn)閷I(yè)化銀行改為商業(yè)化經(jīng)營(yíng)以后，對(duì)其實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債比例管理，其資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)劣直接關(guān)系到銀行的生存與發(fā)展。所以銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，會(huì)對(duì)那些信用等級(jí)高、信譽(yù)好的企業(yè)在貸款數(shù)量、貸款利率和還款期限等方面給予一定的優(yōu)惠，而對(duì)那些信用等級(jí)低、信譽(yù)差的企業(yè)會(huì)嚴(yán)格限制貸款。同時(shí)，金融部門(mén)在確定企業(yè)信用等級(jí)后，會(huì)定期向社會(huì)公布企業(yè)的信用狀況，企業(yè)的行為將受到社會(huì)的監(jiān)督。另外，隨著國(guó)際貿(mào)易分工合作的加強(qiáng)，以及中國(guó)加入WTO，企業(yè)的進(jìn)出口行為將越來(lái)越頻繁，如果企業(yè)不樹(shù)立自己的誠(chéng)信形象，那么，在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中就會(huì)自絕后路。在這方面，德國(guó)公司為我們樹(shù)立了榜樣。2002年，德國(guó)龐巴迪公司為恪守合同不惜代價(jià)，將為廣州制造的地鐵車(chē)廂由水路改空運(yùn)按時(shí)抵達(dá)目的地。這種空運(yùn)地鐵車(chē)廂的世界首創(chuàng)，使該公司支付了高于水運(yùn)10倍的費(fèi)用。德國(guó)人視“誠(chéng)信如生命”的遠(yuǎn)見(jiàn)卓識(shí)和隨時(shí)為誠(chéng)信開(kāi)支養(yǎng)護(hù)費(fèi)的勇敢氣度，不僅獲得了享譽(yù)世界的口碑，也獲得了與此相伴的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。對(duì)于中國(guó)的企業(yè)來(lái)講，在國(guó)內(nèi)和國(guó)際的經(jīng)貿(mào)活動(dòng)中，一定要樹(shù)立“信譽(yù)至上”的觀念，并身體力行。而做到這一點(diǎn)的關(guān)鍵是企業(yè)管理者首先樹(shù)立信用意識(shí)。商業(yè)社會(huì)的發(fā)展，最需要的是誠(chéng)信。誠(chéng)信是企業(yè)重要的無(wú)形資產(chǎn)，具有道德、法律和經(jīng)濟(jì)學(xué)方面的價(jià)值。企業(yè)的一切生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都必須依托企業(yè)誠(chéng)信這一無(wú)形資產(chǎn)才能進(jìn)行?？倳?shū)記2006年3月4日在全國(guó)政協(xié)民盟民進(jìn)聯(lián)組會(huì)上提出“八個(gè)為榮、八個(gè)為恥”的講話，在各行各業(yè)引起強(qiáng)烈共鳴。其中就包括“以誠(chéng)實(shí)守信為榮、以見(jiàn)利忘義為恥”。守信企業(yè)將會(huì)因此而帶來(lái)良好的效益，失信企業(yè)將會(huì)被市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所淘汰。只有努力建設(shè)企業(yè)誠(chéng)信，營(yíng)造一個(gè)良好的市場(chǎng)環(huán)境，才能鑄就企業(yè)成功之路。
1、金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)籌資活動(dòng)的影響
企業(yè)籌資，指企業(yè)籌集資金。資金是企業(yè)的血液，任何一個(gè)企業(yè)要進(jìn)行正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，都需要有適量的資金，而通過(guò)各種途徑和相應(yīng)的手段取得這些資金的過(guò)程就稱之為籌資。企業(yè)的大多數(shù)資金都是從金融市場(chǎng)中籌集而來(lái)的，也就是說(shuō)，金融市場(chǎng)是企業(yè)籌集資金的主要來(lái)源。資金需求者和資金提供者可通過(guò)金融市場(chǎng)這個(gè)平臺(tái)，使資金從提供者轉(zhuǎn)移到需求者手中實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)自主籌資。企業(yè)可通過(guò)金融市場(chǎng)自主籌資，降低籌資成本。企業(yè)根據(jù)金融市場(chǎng)的變化趨勢(shì)，調(diào)整籌資結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在必要時(shí)，企業(yè)可以把可轉(zhuǎn)換證券按一定的比例轉(zhuǎn)換為普通股，減少固定利息或股息的支付，增強(qiáng)企業(yè)的資本實(shí)力與企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的安全性。當(dāng)前，我國(guó)的金融業(yè)有了很大發(fā)展，人們的生活和社會(huì)生產(chǎn)無(wú)時(shí)無(wú)刻不受到金融市場(chǎng)的影響，金融市場(chǎng)在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位越來(lái)越重要。對(duì)國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)進(jìn)行研究以切實(shí)找到未來(lái)金融的發(fā)展方向，引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展已成為時(shí)代賦予我們的使命。企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)都需要資金?；I措資金即融資對(duì)于企業(yè)的發(fā)展非常重要，特別是對(duì)新項(xiàng)目的實(shí)施，需要經(jīng)過(guò)投資前的可行性研究、投資和生產(chǎn)三個(gè)階段。而這又涉及金融監(jiān)管及企業(yè)籌資成本與風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，需要在不斷的探索中不斷進(jìn)行體制創(chuàng)新以適應(yīng)不斷變化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。企業(yè)如果要立足于市場(chǎng)，必須建立一套完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制和財(cái)務(wù)信息網(wǎng)絡(luò)，及時(shí)地對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)和防范，制定適合企業(yè)實(shí)際情況的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方案，通過(guò)合理的籌資結(jié)構(gòu)來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)。如通過(guò)控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)減少籌資風(fēng)險(xiǎn)，充分利用財(cái)務(wù)杠桿原理來(lái)控制投資風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)按市場(chǎng)需要組織生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，不斷提高企業(yè)的盈利水平，避免由于金融危機(jī)造成財(cái)務(wù)危機(jī)，把風(fēng)險(xiǎn)減少到最低限度。應(yīng)建立財(cái)務(wù)預(yù)警機(jī)制，隨時(shí)監(jiān)控企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)，把風(fēng)險(xiǎn)水平降到最低點(diǎn)。
2、金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)投資活動(dòng)的影響
企業(yè)投資可分為直接投資和間接投資，直接投資是指把資金投放于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)中，以期獲取利益的投資。在非金融性企業(yè)中，直接投資所占比重較大。間接投資又稱證券投資，是指把資金投放于證券等金融性資產(chǎn)，以獲得股利或利息收入的投資。隨著我國(guó)證券市場(chǎng)的完善和多渠道籌資的形成，企業(yè)的間接投資會(huì)越來(lái)越廣泛。對(duì)于投資者而言，金融市場(chǎng)上交易的品種越多，為投資者提供選擇的空間就越大。一般而言，投資者應(yīng)該選擇市場(chǎng)規(guī)模大、參與主體多、競(jìng)爭(zhēng)充分的金融市場(chǎng)。金融市場(chǎng)是企業(yè)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)、重組的有效途徑。金融市場(chǎng)的高度發(fā)達(dá)，金融資產(chǎn)的投資可以不受時(shí)間的限制，投資者可隨時(shí)根據(jù)自身的意愿通過(guò)金融市場(chǎng)購(gòu)入或出售多種證券，形成有效的投資組合。對(duì)此，金融市場(chǎng)理論中的投資組合理論對(duì)企業(yè)的金融資產(chǎn)投資具有指導(dǎo)作用。為了減少金融資產(chǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)性，可同時(shí)投資多種金融證券，形成有效投資組合，可在不影響預(yù)期報(bào)酬率的前提下，降低收益的風(fēng)險(xiǎn)性，實(shí)現(xiàn)收益的穩(wěn)定。投資組合理論同樣適用于實(shí)物性資產(chǎn)投資，即企業(yè)在進(jìn)行實(shí)物性資產(chǎn)投資時(shí)同樣可以實(shí)行多元化的投資組合，以減少投資風(fēng)險(xiǎn)。
3、金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的影響
營(yíng)運(yùn)資金作為企業(yè)資金中最具活力的部分，其運(yùn)轉(zhuǎn)效率在很大程度上決定了企業(yè)今后的生存與發(fā)展。營(yíng)運(yùn)資金管理作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的一個(gè)重要組成部分，其目標(biāo)應(yīng)該與企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)一致，即實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的影響重大，各種風(fēng)險(xiǎn)給企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不可預(yù)知的危機(jī)，金融危機(jī)更是讓大家對(duì)這種影響有了一個(gè)甚為透徹的認(rèn)識(shí)。金融市場(chǎng)對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的重要性從金融危機(jī)導(dǎo)致的中小型企業(yè)倒閉，則能看出。營(yíng)業(yè)資金就像一個(gè)企業(yè)的血液，企業(yè)的發(fā)展離不開(kāi)營(yíng)運(yùn)資金的管理。營(yíng)運(yùn)資金的管理已經(jīng)成為了現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心。企業(yè)的生存與發(fā)展在很大程度上甚至可以說(shuō)是維系于營(yíng)運(yùn)資金的正常運(yùn)作。只有營(yíng)運(yùn)資金處于良好的運(yùn)作狀態(tài)，企業(yè)才能得以生存，獲得發(fā)展，企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化才具有得以實(shí)現(xiàn)的可能。目前，我國(guó)仍然有許多企業(yè)面臨著資金短缺的問(wèn)題，加上籌資困難，營(yíng)運(yùn)資金短缺的矛盾日益突出，嚴(yán)重影響了企業(yè)的發(fā)展。金融危機(jī)的出現(xiàn)更加使企業(yè)面臨營(yíng)運(yùn)資金緊張的問(wèn)題，當(dāng)然這與金融危機(jī)導(dǎo)致的銀行借貸有直接關(guān)系，國(guó)內(nèi)各大企業(yè)在感受金融風(fēng)暴劇烈震蕩的同時(shí)，資金管理在企業(yè)營(yíng)運(yùn)中的重要性在這次風(fēng)暴中更加凸顯。很多國(guó)內(nèi)企業(yè)在前幾年的繁榮時(shí)期內(nèi)進(jìn)行的一些不顧風(fēng)險(xiǎn)的投資和擴(kuò)張，終于在泡沫破滅的今天飽受牽連，粗放化的資金管理也讓企業(yè)無(wú)法在第一時(shí)間預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)以及無(wú)法及時(shí)處置管理風(fēng)險(xiǎn)。所以，企業(yè)也應(yīng)該根據(jù)自身狀況制定正確的營(yíng)運(yùn)資金管理政策。
二、企業(yè)財(cái)務(wù)管理對(duì)金融市場(chǎng)的影響
企業(yè)財(cái)務(wù)管理是企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)工作的管理，是一項(xiàng)極為重要的高層領(lǐng)導(dǎo)管理工作，財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)，是處理財(cái)務(wù)關(guān)系的管理活動(dòng)，是組織企業(yè)處理財(cái)務(wù)活動(dòng)和處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一種經(jīng)濟(jì)管理。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是以現(xiàn)金收付為主的企業(yè)資金收付活動(dòng)的總稱。企業(yè)籌資會(huì)引起財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，企業(yè)投資會(huì)引起財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)會(huì)引起財(cái)務(wù)管理活動(dòng)，企業(yè)分配會(huì)引起財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。這四個(gè)活動(dòng)相互聯(lián)系組合成完整的企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。企業(yè)金融業(yè)務(wù)所發(fā)生的對(duì)象十分眾多，例如：向銀行借款、企業(yè)內(nèi)部集資、企業(yè)自我積累、向非金融機(jī)構(gòu)或企業(yè)借款、向社會(huì)發(fā)行債券和股票等。如果僅從納稅角度，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)內(nèi)部集資的稅收負(fù)擔(dān)率最輕，其次是向非金融機(jī)構(gòu)或者其他企業(yè)借款，再次是向金融機(jī)構(gòu)借款，自我積累籌資和發(fā)行股票的稅收負(fù)擔(dān)率最重。其原因在于：企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)間資金拆借，其利息也可在稅前扣除，而其利率一般會(huì)高于向金融機(jī)構(gòu)貸款的利率，但其籌資成本未必會(huì)比向銀行借款的籌資成本高。假如站在企業(yè)價(jià)值最大化的角度上來(lái)說(shuō)的話，就要求企業(yè)不僅能夠籌集到足夠數(shù)的資金，還要求以較低的代價(jià)取得。但是企業(yè)內(nèi)部集資和企業(yè)間資金拆借借款程序簡(jiǎn)單，籌資速度較快，所受限制較少；向金融機(jī)構(gòu)借款程序復(fù)雜，籌資時(shí)間較長(zhǎng)，所受限制較多；發(fā)行債券和股票，對(duì)企業(yè)本身的要求就更加嚴(yán)格，但其籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。因此，選擇哪種或哪幾種組合融資渠道，要考慮企業(yè)必須支付的稅收成本，也要考慮企業(yè)的實(shí)際情況。此外，企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)也對(duì)金融活動(dòng)起著制約作用。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中有關(guān)貨幣資金收支業(yè)務(wù)活動(dòng)的不斷發(fā)展，為金融貨幣活動(dòng)提出了客觀要求，并且金融貨幣流通活動(dòng)也受企業(yè)財(cái)務(wù)的制約；同時(shí)，金融的信貸規(guī)模能否控制在最小限度內(nèi)，很大程度上取決于企業(yè)的財(cái)務(wù)投資規(guī)模的控制和投資效益的增長(zhǎng)，這些都與企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)是否進(jìn)行正常有關(guān)。由于財(cái)務(wù)中有關(guān)貨幣資金收付業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展，因此對(duì)金融的貨幣業(yè)務(wù)提出了客觀要求。首先，離開(kāi)財(cái)務(wù)貨幣資金收支，金融的貨幣業(yè)務(wù)難以得到開(kāi)展；其次，金融的貨幣流通也要受到財(cái)務(wù)管理的制約。經(jīng)濟(jì)組織的借款是金融機(jī)構(gòu)貨幣投放的主要渠道；經(jīng)濟(jì)組織的還貸，又是貨幣回籠的主要方式。然而，借款取決于資本擴(kuò)張的需求，還款取決于銷(xiāo)售收入的及時(shí)取得，這些都依賴于經(jīng)濟(jì)組織財(cái)務(wù)的正常進(jìn)行；再次，金融的信貸規(guī)模是否能控制在國(guó)家宏觀控制的指標(biāo)之內(nèi)，銀行的不良債權(quán)是否能控制在最小幅度內(nèi)，在很大程度上取決于經(jīng)濟(jì)組織的財(cái)務(wù)投資規(guī)模的控制與投資效益的增長(zhǎng)，而這些都有賴于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的合理進(jìn)行。
三、結(jié)束語(yǔ)
計(jì)算機(jī)和互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，給金融業(yè)務(wù)的推廣提供了極大的便利，金融機(jī)構(gòu)對(duì)網(wǎng)絡(luò)的重視程度越來(lái)越高。網(wǎng)絡(luò)化信息技術(shù)的發(fā)展進(jìn)一步提升了銀行等金融企業(yè)的計(jì)算機(jī)應(yīng)用水平和信息處理能力，但同時(shí)也給金融信息的安全帶來(lái)了更大和更多的風(fēng)險(xiǎn)。由于金融業(yè)務(wù)的特殊性，要求金融網(wǎng)絡(luò)必須是“健壯”的，甚至在“帶病”的情況下依然能夠具有足夠的性能以維持業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行，金融信息網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的軟硬件支撐必須能保證24小時(shí)×365天可靠運(yùn)轉(zhuǎn)；金融信息網(wǎng)絡(luò)必須是安全的，要有嚴(yán)格的用戶驗(yàn)證和完善的管理體系。本文主要分析了現(xiàn)行金融業(yè)務(wù)中存在的安全隱患，并從管理和技術(shù)的角度提出了一些解決方案。
一、互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下金融業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險(xiǎn)
在黑客行為商業(yè)化日趨明顯的今天，金融行業(yè)由于其信息內(nèi)容的敏感性，自然而然地成為黑客的攻擊目標(biāo)。從目前來(lái)看，金融信息網(wǎng)絡(luò)受到的攻擊主要來(lái)自以下途徑：
1，非授權(quán)訪問(wèn)。目前。大量基于網(wǎng)絡(luò)的金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品(如增值業(yè)務(wù)、業(yè)務(wù)、網(wǎng)上支付等)的推廣，需要廣泛的網(wǎng)絡(luò)支持才能實(shí)現(xiàn)，這必然要求金融業(yè)務(wù)部門(mén)能夠提供多樣化的對(duì)外互聯(lián)接口。因此金融企業(yè)信息對(duì)外開(kāi)放的程度會(huì)加深，受到攻擊的途徑也就更加多樣和復(fù)雜。很多黑客利用系統(tǒng)漏洞或者網(wǎng)絡(luò)安全策略的缺陷非法侵入金融企業(yè)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部，竊取大量的敏感信息、篡改系統(tǒng)數(shù)據(jù)或用戶資料、泄露敏感信息，給金融企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失和信譽(yù)損失。
2，非法竊取賬戶等機(jī)密信息。用戶賬戶密碼信息的失竊事件時(shí)有發(fā)生，盜竊用戶賬戶也是大多數(shù)普通攻擊者的目的。攻擊者往往采用搭線、嗅探工具等方式竊取用戶的數(shù)據(jù)，并在需要的情況下解密用戶的敏感信息，或者通過(guò)木馬之類的手段對(duì)用戶的信息進(jìn)行截取并發(fā)送給攻擊者。
3，內(nèi)部破壞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在所有網(wǎng)絡(luò)攻擊事件中，來(lái)自網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部的攻擊占總量的80％。對(duì)于金融業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)來(lái)說(shuō)，盡管由于其承擔(dān)任務(wù)的特殊性，從管理上會(huì)盡最大可能避免此類事件的發(fā)生，但對(duì)于熟悉金融業(yè)務(wù)和計(jì)算機(jī)技術(shù)的人而言，仍然有可能利用其掌握的知識(shí)篡改系統(tǒng)數(shù)據(jù)、泄露信息。
4，病毒侵?jǐn)_。日趨擴(kuò)大的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境為病毒的大量傳播提供了條件，網(wǎng)絡(luò)病毒已經(jīng)給人類生活帶來(lái)了廣泛的影響。隨著國(guó)內(nèi)多種操作系統(tǒng)的普及，除了Windows平臺(tái)的病毒外，針對(duì)其他操作系統(tǒng)平臺(tái)的病毒也逐漸增多，對(duì)于廣泛使用UNIX的銀行等金融部門(mén)來(lái)說(shuō)，更是越來(lái)越容易受到病毒的侵?jǐn)_。更何況很多金融部門(mén)的計(jì)算機(jī)本身就是使用Windows，一旦中毒會(huì)影響到通訊子網(wǎng)的運(yùn)行，甚至?xí)?dǎo)致網(wǎng)絡(luò)及其承擔(dān)業(yè)務(wù)的癱瘓。
5，拒絕服務(wù)。拒絕服務(wù)簡(jiǎn)稱DOS(DENIALOFSERVICE)攻擊，目前常用的是分布式拒絕服務(wù)DDOS。由于這種攻擊并不是利用系統(tǒng)漏洞，而是直接使用SYNFLOODING方式，是一種簡(jiǎn)單而有效的攻擊方式，故非常難以防范。拒絕服務(wù)攻擊發(fā)生時(shí)會(huì)導(dǎo)致被攻擊主機(jī)無(wú)法提供正常的服務(wù)，比如網(wǎng)上銀行、電子支付等，由于其服務(wù)器是在互聯(lián)網(wǎng)條件下訪問(wèn)，其受到拒絕服務(wù)攻擊的可能性相當(dāng)大。一旦受到攻擊或由于安全策略等其他問(wèn)題而出現(xiàn)無(wú)法提供正常服務(wù)的情況，不但會(huì)造成經(jīng)濟(jì)損失，更會(huì)給企業(yè)帶來(lái)信譽(yù)上的損害。
二、金融網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)根源及共性分析
如前所述，雖然金融網(wǎng)絡(luò)信息安全風(fēng)險(xiǎn)既有可能來(lái)自網(wǎng)絡(luò)外部也有可能來(lái)自網(wǎng)絡(luò)內(nèi)部。但究其原因，導(dǎo)致安全風(fēng)險(xiǎn)的根源不外乎兩種：技術(shù)漏洞和管理漏洞。金融信息安全面臨風(fēng)險(xiǎn)的原因主要有以下幾個(gè)方面：
1，互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的改變。利用互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展金融業(yè)務(wù)極大推動(dòng)了金融業(yè)的發(fā)展，也給普通用戶辦理金融業(yè)務(wù)帶來(lái)了便利，但由于金融網(wǎng)絡(luò)和普通用戶接入互聯(lián)網(wǎng)使用了相同的TCP／IP協(xié)議，在此基礎(chǔ)之上建立起來(lái)的金融服務(wù)和用戶的關(guān)系與實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化之前有很大的不同。由于服務(wù)商和客戶的網(wǎng)絡(luò)基于相同的TCP／IP協(xié)議，從網(wǎng)絡(luò)技術(shù)角度上看，用戶獲得了以往任何形式下都不具備的和服務(wù)商幾乎相同的“話語(yǔ)權(quán)”。因此，不法分子假冒銀行實(shí)施詐騙的可能性大大增加，很多對(duì)網(wǎng)絡(luò)不熟悉或者粗心大意的用戶為此遭受了經(jīng)濟(jì)損失。另外，用戶連人互聯(lián)網(wǎng)的成本降低使得使用網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)的用戶數(shù)不斷增加，黑客利用技術(shù)手段竊取用戶銀行賬號(hào)、密碼的可能性隨之提高，木馬、間諜軟件都是比較常見(jiàn)的方式。網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的改善和上網(wǎng)用戶的增多，也為某些針對(duì)服務(wù)器的攻擊提供了便利條件。若黑客計(jì)劃針對(duì)某金融服務(wù)器展開(kāi)DDOs攻擊，黑客找到能夠長(zhǎng)時(shí)間開(kāi)機(jī)且擁有良好帶寬條件“受控電腦”的難度也在迅速下降，這就為其攻擊提供了極為便利的條件。并且，黑客在實(shí)施攻擊行為時(shí)往往會(huì)采用多級(jí)“跳板”的方式，即不直接使用自己的計(jì)算機(jī)攻擊目標(biāo)主機(jī)，而是先攻陷幾臺(tái)中間計(jì)算機(jī)并以它們?yōu)樘暹M(jìn)行攻擊，這極大地增加了網(wǎng)上取證和追查的難度。也使很多網(wǎng)上金融犯罪人員存有僥幸心理。
2，國(guó)內(nèi)軟件平臺(tái)環(huán)境較為單一。目前很多新的金融產(chǎn)品是基于互聯(lián)網(wǎng)支持的，采用最多的方式就是WEB方式，從用戶使用的便利性角度來(lái)看，采用WEB方式由于不需要特定的軟件環(huán)境，只要擁有一臺(tái)能上網(wǎng)的計(jì)算機(jī)即可實(shí)現(xiàn)對(duì)金融網(wǎng)站的訪問(wèn)。但這種模式在信息安全上存在很大的隱患。以最常見(jiàn)的網(wǎng)上銀行為例，目前各個(gè)銀行的網(wǎng)上銀行系統(tǒng)對(duì)非IE瀏覽器的支持大都做得不好，用戶只有在Windows平臺(tái)下使用IE系列瀏覽器對(duì)網(wǎng)上銀行進(jìn)行訪問(wèn)。造成這種情況的原因主要是由于國(guó)內(nèi)的計(jì)算機(jī)用戶普遍采用微軟的windows操作系統(tǒng)，網(wǎng)上銀行的開(kāi)發(fā)必然需要考慮到這種實(shí)際情況。一些用戶嘗試使用其他平臺(tái)如LINUX訪問(wèn)網(wǎng)絡(luò)銀行，但發(fā)現(xiàn)由于網(wǎng)絡(luò)銀行大多采用了微軟的ACTIVEX技術(shù)，導(dǎo)致非IE瀏覽器無(wú)法正常訪問(wèn)，即使能夠訪問(wèn)也需要很復(fù)雜的操作，這種操作甚至是代碼級(jí)別的，普通用戶只能望而卻步，從而退回到windows平臺(tái)，這就使得網(wǎng)絡(luò)銀行應(yīng)用客戶端的單一Windows平臺(tái)狀況更加明顯。由于Windows操作系統(tǒng)平臺(tái)在國(guó)內(nèi)擁有最廣泛的用戶群，因此目前絕大多數(shù)黑客軟件和病毒等對(duì)安全構(gòu)成威脅的程序都是針對(duì)它的，這就使用戶個(gè)人信息由于木馬或間諜軟件的原因而泄露的可能性大大增加，進(jìn)而增加了用戶資金損失的可能性。
三、提高金融信息服務(wù)安全的對(duì)策
(一)加強(qiáng)金融企業(yè)網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的研發(fā)及其管理工作
這里所指的研發(fā)并不僅僅指業(yè)務(wù)產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，更重要的開(kāi)發(fā)內(nèi)容是承載金融業(yè)務(wù)專有通訊協(xié)議的開(kāi)發(fā)。由于TCP／LP協(xié)議是目前互聯(lián)網(wǎng)的事實(shí)標(biāo)準(zhǔn)，網(wǎng)絡(luò)化的金融業(yè)務(wù)也必然要基于此協(xié)議，但這并不意味著網(wǎng)絡(luò)化金融產(chǎn)品開(kāi)發(fā)工作只能?chē)@著業(yè)務(wù)需求。以網(wǎng)上銀行為例，目前采用的軟件運(yùn)行模式主要是B／S模式，即采用WEB技術(shù)服務(wù)，用戶通過(guò)IE瀏覽器訪問(wèn)服務(wù)器上的相關(guān)服務(wù)。這樣做的好處是用戶只要能夠上網(wǎng)就能夠訪問(wèn)網(wǎng)上金融業(yè)務(wù)，并且操作也非常簡(jiǎn)單。由于此種模式從根本上是基于開(kāi)放HTTP協(xié)議的，在安全方面必須通過(guò)插件等技術(shù)形式的支持才能實(shí)現(xiàn)。目前盡管很多網(wǎng)上金融服務(wù)提供了安全插件，但大都僅僅針對(duì)IE瀏覽器提供支持，采用其他核心技術(shù)的瀏覽器訪問(wèn)時(shí)會(huì)由于插件問(wèn)題導(dǎo)致業(yè)務(wù)不能正常操作。因此，加強(qiáng)對(duì)非IE瀏覽器的支持是提高網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)安全性的一種快速有效的手段?？梢宰層脩粼诳蛻舳松嫌懈嗟倪x擇余地，盡量降低由于操作系統(tǒng)平臺(tái)單一所帶來(lái)的病毒、木馬等問(wèn)題。
從筆者的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，采用專用協(xié)議和專用軟件服務(wù)是一種有效的方法，專用協(xié)議由于其不具備開(kāi)放性，因而更安全。
(二)加強(qiáng)網(wǎng)上信息系統(tǒng)管理
目前我國(guó)已經(jīng)制定出很多相關(guān)的法律法規(guī)，各個(gè)金融企業(yè)也有相關(guān)的管理制度。這些制度能否嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)于企業(yè)的信息安全關(guān)系重大。我國(guó)在信息安全技術(shù)方面和發(fā)達(dá)國(guó)家仍然有不小的差距，從很多金融信息安全案件來(lái)看，安全制度實(shí)施不嚴(yán)密占案件總體數(shù)量的很大比例。
(三)科學(xué)規(guī)劃業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)功能和區(qū)域
信息安全區(qū)域規(guī)劃是近幾年來(lái)網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域出現(xiàn)的一個(gè)新名詞，目前尚沒(méi)有業(yè)內(nèi)公認(rèn)的嚴(yán)格定義。筆者認(rèn)為，信息安全區(qū)域規(guī)劃就是根據(jù)網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)功能、數(shù)據(jù)流動(dòng)狀況以及企業(yè)對(duì)不同類別數(shù)據(jù)不同的安全需求，規(guī)劃網(wǎng)絡(luò)的拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)并對(duì)關(guān)鍵數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)發(fā)節(jié)點(diǎn)采用的安全技術(shù)進(jìn)行選擇。網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃方面的缺陷在此稱為結(jié)構(gòu)性缺陷。結(jié)構(gòu)性缺陷會(huì)導(dǎo)致信息安全實(shí)現(xiàn)的難度和成本增加，在某些情況下甚至?xí)斐刹豢蓮浹a(bǔ)的損失。比如，需要相互保密的數(shù)據(jù)流出現(xiàn)在相同的TRUNK鏈路上，這種情況就是由于網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)不合理導(dǎo)致的。盡管從IEEE802，1Q協(xié)議規(guī)定上看，兩種數(shù)據(jù)流在邏輯上是隔絕的，但它們通過(guò)了公用的鏈路，因此這種網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)對(duì)于數(shù)據(jù)的安全性和傳輸效率都是非常不利的。
在金融企業(yè)中，目前比較適用的規(guī)劃方法就是根據(jù)業(yè)務(wù)類型及數(shù)據(jù)保密分級(jí)進(jìn)行數(shù)據(jù)區(qū)域規(guī)劃。網(wǎng)絡(luò)安全區(qū)域得以規(guī)劃并實(shí)施后，不同等級(jí)的數(shù)據(jù)可以在很大程度上被隔離，并且不同區(qū)域之間可以設(shè)置網(wǎng)閘對(duì)訪問(wèn)進(jìn)行限制和認(rèn)證，不但能夠增強(qiáng)抵御外部攻擊的能力，還能夠在很大程度上增強(qiáng)內(nèi)部攻擊的難度，極大地提高系統(tǒng)的整體安全性。
(四)合理使用并開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)
1，合理使用加密技術(shù)和VPN技術(shù)，探索除WEB以外的其他形式的網(wǎng)絡(luò)金融業(yè)務(wù)途徑，特別是采用專用客戶端并開(kāi)發(fā)專用通訊協(xié)議和安全用戶界面也是提高系統(tǒng)安全性能的可行途徑。
2，引AQOS服務(wù)質(zhì)景，改善關(guān)鍵服務(wù)的響應(yīng)速度，在關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)不論是數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)發(fā)節(jié)點(diǎn)還是服務(wù)器節(jié)點(diǎn)都采用雙機(jī)熱備份。使用狀態(tài)檢測(cè)技術(shù)，監(jiān)視關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)的數(shù)據(jù)狀態(tài)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并抵御拒絕服務(wù)(DOS)等異常數(shù)據(jù)流。在劃分了安全區(qū)域的情況下，可以采用防火墻和入侵檢測(cè)系統(tǒng)(IDS)加強(qiáng)信息系統(tǒng)抵御和發(fā)現(xiàn)黑客攻擊的能力。
一、金融工程的含義及其基本組成
金融工程(FinacialEngineering)現(xiàn)在有關(guān)文獻(xiàn)中，但直到80年代后幾年，動(dòng)態(tài)套期保值策略——組合保險(xiǎn)的創(chuàng)始人李蘭德和魯賓斯但才開(kāi)始討論?！鹑诠こ绦驴茖W(xué)”。1988年，美國(guó)金融學(xué)教授費(fèi)納蒂(Finnerty)的背景下首次給出了金融工程的正式定義，即“金融工程包括新型金融工具與方法的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)與實(shí)施以及為金融問(wèn)題提供創(chuàng)造性的解決辦法.
一般說(shuō)來(lái)，金融工程的概念有狹義和廣義兩種。狹義的金融工程主要是指利用先進(jìn)的數(shù)學(xué)及通訊工具，在各種現(xiàn)有基本金融產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，進(jìn)行不同形式的組合分解，以設(shè)計(jì)出符合客戶需要并具有特定P／L性的新的金融產(chǎn)品。而廣義的金融工程則是指一切利用工程化手段來(lái)解決金融問(wèn)題的技術(shù)開(kāi)發(fā)，它不僅包括金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)，還包括金融產(chǎn)品定價(jià)、交易策略設(shè)計(jì)、金融風(fēng)險(xiǎn)管理等各個(gè)方面。本文采用的是廣義的金融工程概念。
金融工程是金融業(yè)不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新，提高自身效率的自然結(jié)果，其原因在于金融工程的應(yīng)用范圍來(lái)自于金融實(shí)踐且全部應(yīng)用于金融實(shí)踐。概括他說(shuō)，金融工程應(yīng)用于三大領(lǐng)域：一是新型金融工具的設(shè)計(jì)與開(kāi)發(fā)，二是新型金融手段和設(shè)施的開(kāi)發(fā)，其目的是為了降低交易成本，提高運(yùn)作效率，挖掘盈利潛力和規(guī)避金融管制，三是為了解決某些金融問(wèn)題，或?qū)崿F(xiàn)特定的財(cái)務(wù)繹營(yíng)目標(biāo)制定出創(chuàng)造性的解決方案。金融工程的組件是各種現(xiàn)有的金融工具和金融手段。再?gòu)?fù)雜的金融產(chǎn)品和工具，都可以分解成各種基本的金融工具。如果把傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品（如股票、債券）及其衍生金融工具（如遠(yuǎn)期、期貨、調(diào)期、期權(quán)等）比作建筑房屋用的基礎(chǔ)材料的活，那么各種新型金融產(chǎn)品就是這些簡(jiǎn)單基礎(chǔ)材料組建的樓房和大廈。不同的結(jié)構(gòu)組合就會(huì)形成結(jié)構(gòu)造型卞同的高樓大廈。目前金融創(chuàng)新產(chǎn)品已達(dá)3200多種，名義價(jià)值達(dá)18萬(wàn)億美元。目前已成熟的金融產(chǎn)品大體可分為股權(quán)類、債務(wù)類、衍生類和合成類四種，其中最主要的是目前大量涌現(xiàn)的衍生證券工具。合成類金融產(chǎn)品是一種跨越了利率市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和商品市場(chǎng)中兩個(gè)以上市場(chǎng)的產(chǎn)品。證券存托憑證（DR）、股指期貨等均屬此類?；镜慕鹑谑侄蝿t包括：電子化證券交易、證券的私募與公開(kāi)上市、存架登記、電子資金劃撥等，這些都與現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，尤其是計(jì)算機(jī)和通訊技術(shù)的發(fā)展有密切關(guān)系。
金融工程的運(yùn)作具有規(guī)范化的程序：診斷——分析——開(kāi)發(fā)——定價(jià)——交付使用，基本過(guò)程程序化。其中從項(xiàng)目的可行性分析，產(chǎn)品的性能目標(biāo)確定，方案的優(yōu)化設(shè)計(jì)，產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，定價(jià)模型的確定，仿真的模擬試驗(yàn)，小批量的應(yīng)用和反饋修正，直到大批量的銷(xiāo)售、推廣應(yīng)用，各個(gè)環(huán)節(jié)緊密有序。大部分的被創(chuàng)新的新金融產(chǎn)品，成為運(yùn)用金融工程創(chuàng)造性解決其他相關(guān)金融財(cái)務(wù)問(wèn)題的工具，即組合性產(chǎn)品中的基本單元。
金融工程中，其核心在于對(duì)新型金融產(chǎn)品或業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)，其實(shí)質(zhì)在于提高企業(yè)效率，它包括：（1）新型金融工具的創(chuàng)造，如創(chuàng)造第一個(gè)零息債券，第一個(gè)互換合約等；（2）已有工具的發(fā)展應(yīng)用，如把期貨交易應(yīng)用于新的領(lǐng)域，發(fā)展出眾多的期權(quán)及互換的品種等；（3）把已有的金融工具和手段運(yùn)用組合分解技術(shù)，復(fù)合出新的金融產(chǎn)品，如遠(yuǎn)期互換，期貨期權(quán)，新的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的構(gòu)造等，其一切設(shè)計(jì)原則常呈現(xiàn)出如下的特點(diǎn)：(1）剝離與雜交。即運(yùn)用尖端技術(shù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行剝離、分解或雜交而創(chuàng)造出新的風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系。如將附在國(guó)債券上的息票從本金上剝離下來(lái)單獨(dú)出售，創(chuàng)造出SRTIPS之后又將其同掉期結(jié)合產(chǎn)生了SRTIPSWAP產(chǎn)品；（2）指數(shù)化與證券化。指數(shù)化是將一些基本的金融工具的價(jià)值同某些市場(chǎng)指標(biāo)，如股票指數(shù)、LIBOR等掛鈞，為避免市場(chǎng)反向變動(dòng)的損失，常將其設(shè)計(jì)成期權(quán)的形式。證券化以原來(lái)缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，如不動(dòng)產(chǎn)、不良債權(quán)、垃圾債券等為基礎(chǔ)發(fā)行新的證券，如資產(chǎn)后備債券（AssetbackedBond）或資產(chǎn)掉期證券；（3）保證金機(jī)制。使交易雙方違約風(fēng)險(xiǎn)下降，確保交易公平，同時(shí)使金融機(jī)構(gòu)資金占用大大降低；（4）業(yè)務(wù)表外化。監(jiān)管機(jī)關(guān)對(duì)商?狄兇時(shí)境渥懵實(shí)囊笫菇鶉詮こ炭⒊鮒詼嗖輝謐什赫砩戲從車(chē)囊滴褚員Vび?，讣{譜什赫峁梗岣咝省?BR>二、金融工程與金融效享的互動(dòng)機(jī)制及金融工程對(duì)金融效率的推動(dòng)金融工程是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)不斷追求更高的金融效率的產(chǎn)物。與此同時(shí)，金融工程又直接促進(jìn)了金融效率的全面提高。金融工程的產(chǎn)生與發(fā)展受到多種因素的推動(dòng)，主要是經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)主體內(nèi)在需求的變化，金融理論的發(fā)展，技術(shù)的進(jìn)步及向金融領(lǐng)域的滲透四方面共同作用的結(jié)果。而從深層次上看，這四方面都從本質(zhì)上反映了市場(chǎng)追求高效率的內(nèi)在要求。
1．70年代以來(lái)國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融形勢(shì)的巨大變化為金融工程提供了萌發(fā)的土壤。首先，70年代初，以固定匯率為主要內(nèi)容的布雷頓森林體系崩潰，浮動(dòng)匯率制取而代之，再加上中東石油危機(jī)等原因，匯率、利率、股息率等一系列相關(guān)的變量處于極不穩(wěn)定、難以預(yù)料的波動(dòng)之中；其次，隨著生產(chǎn)的國(guó)際化和資本流動(dòng)的國(guó)際化趨勢(shì)日益加強(qiáng)，價(jià)格的易變性由一國(guó)擴(kuò)展到全球，世界金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大大增加，傳統(tǒng)的金融商品如股票、債券、外匯等已不能有效地對(duì)付日益擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)，以“避險(xiǎn)”為目的的金融創(chuàng)新大量涌現(xiàn)，金融工程也應(yīng)運(yùn)而生；再次，西方發(fā)達(dá)國(guó)家80年代以來(lái)實(shí)行的“放松管制”以及金融業(yè)務(wù)全球化又給金融工程的快速發(fā)展提供了廣闊的制度空間。金融全球化作為世界經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展的必然趨勢(shì)，同時(shí)又是相對(duì)并在很大程度上背離實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的全球運(yùn)動(dòng)，據(jù)估計(jì)，目前全世界的金融交易量大約是商品（服務(wù)）交易量的25倍。顯然資本流動(dòng)、貨幣體系、金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)的全球化必然要求有相應(yīng)高效的金融運(yùn)作效
率，這就成為金融工程產(chǎn)生的原始推動(dòng)力。
2。經(jīng)濟(jì)主體在激烈競(jìng)爭(zhēng)中對(duì)金融資產(chǎn)流動(dòng)性和盈利性需求的加大，是金融工程產(chǎn)生與發(fā)展的內(nèi)在動(dòng)因。傳統(tǒng)金融工具和方法在收益性、流動(dòng)性上存在矛盾，但現(xiàn)實(shí)的金融企業(yè)和非金
融企業(yè)卻有著以最小的成本（包括風(fēng)險(xiǎn)成本、流動(dòng)性成本）換取最大收益的本能要求，因而對(duì)低成本、多樣化融資方式需求增加。金融工程順應(yīng)這種需求創(chuàng)新出了一系列金融產(chǎn)品，或增加流
動(dòng)性、或風(fēng)險(xiǎn)管理、或增加收益性、或降低企業(yè)所有者將資產(chǎn)委托給經(jīng)營(yíng)者的成本（AgencyCost）。其中風(fēng)險(xiǎn)管理要求，即通過(guò)降低交易成本增強(qiáng)多樣性從而提高金融市場(chǎng)的運(yùn)作效率，是金融工程發(fā)展的本質(zhì)動(dòng)因。
3·金融理論的發(fā)展是金融工程發(fā)展的理論基礎(chǔ)。近20年來(lái)華爾街的兩次革命實(shí)現(xiàn)了金融理論的突破。1972年12月米爾頓·弗里德曼的題為《貨幣需要期貨市場(chǎng)》的論文，為貨幣期貨的產(chǎn)生奠定了理論基礎(chǔ)。費(fèi)金·布萊克和馬龍·肖在1973年提出的期權(quán)走價(jià)模型，使當(dāng)年的期權(quán)交易所得以成立。80年代達(dá)萊爾·達(dá)菲等人在不完全資產(chǎn)市場(chǎng)一般均衡理論方面的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究從理論上論證了金融工程對(duì)社會(huì)資源配置效率提高的重大意義。90年代的各種金融工程理論，如資產(chǎn)定價(jià)模型、風(fēng)險(xiǎn)模型更是得到空前發(fā)展，客觀適用性和精確性也大大提高。金融工程得以迅速發(fā)展。
4·技術(shù)進(jìn)步及其向金融領(lǐng)域的滲透，給金融工程的發(fā)展提供了巨大的技術(shù)支持。計(jì)算機(jī)與通訊技術(shù)的飛速發(fā)展使金融變量變動(dòng)加快、風(fēng)險(xiǎn)增加，對(duì)金融工程的需求也隨之增加，而且加上以人工智能力代表的復(fù)雜計(jì)算能力的增強(qiáng)，使許多需要高精技術(shù)的金融創(chuàng)新成為運(yùn)用的可能，許多理論模型獲得了得以實(shí)際運(yùn)用的條件，并能夠模擬檢驗(yàn)，從供給方面給予金融工程發(fā)展的技術(shù)支持。
總之，提高金融效率是金融工程產(chǎn)生和發(fā)展的最根本推動(dòng)力。金融工程是金融業(yè)追求利潤(rùn)最大化、不斷提高自身效率的結(jié)果。但金融工程在飛速發(fā)展的同時(shí)也對(duì)全球金融體系產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響，在相當(dāng)大的程度上推動(dòng)了金融效率的提高。
1)金融工程提高了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)效率與功能實(shí)現(xiàn)。首先，金融工程開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)出的新型金融工具相互之間在特性上混雜、交叉，打破了銀行制度的專業(yè)化分工，使金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)種類、經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大，獲取的收益大幅度提高。如可轉(zhuǎn)換證券融合了債券與股票的特點(diǎn)，銀行貸款也可具有證券的特性。金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)一步交叉，縮小了傳統(tǒng)的金融專業(yè)分工界限。如美國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的一些商業(yè)銀行，其業(yè)務(wù)范圍基本上包括了所有的金融業(yè)務(wù)，使銀行的組織體系發(fā)生著重大變化，推動(dòng)著整個(gè)金融業(yè)向縱深方向發(fā)展壯大。其次，從需求的角度看，金融工程有助于提高金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)質(zhì)量。金融創(chuàng)新開(kāi)發(fā)出的種類繁多的新型金融工具，為人們的投資提供了多種選擇，滿足了客戶對(duì)金融資產(chǎn)的多種需求，激發(fā)了金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新金融工具的內(nèi)在沖動(dòng)，隨著金融工程的深化，金融機(jī)構(gòu)服務(wù)內(nèi)涵的擴(kuò)大對(duì)其經(jīng)營(yíng)能力提出了更高的要求。金融機(jī)構(gòu)可以運(yùn)用金融工程，為客戶提供新的金融產(chǎn)品和服務(wù)手段，提高服務(wù)的深度和廣度。再次，金融工程使金融機(jī)構(gòu)組織結(jié)構(gòu)和管理素質(zhì)發(fā)生變革。金融工程推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)形成合乎現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制要求的金融組織模式和治理結(jié)構(gòu)。90年代金融機(jī)構(gòu)兼并之風(fēng)使其結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐加快，在完成組織機(jī)構(gòu)變革之后，其功能和業(yè)務(wù)都有所增強(qiáng)。管理方面，金融機(jī)構(gòu)注重根據(jù)自己的需要進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理和風(fēng)險(xiǎn)管理，決策機(jī)構(gòu)和執(zhí)行機(jī)構(gòu)日趨融合，決策效益加強(qiáng)。最后，金融工程鼓勵(lì)了競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)了金融機(jī)構(gòu)提高競(jìng)爭(zhēng)力。金融工程的核心要素，如對(duì)金融的創(chuàng)新程度、技術(shù)含量的高低、信息技術(shù)的優(yōu)劣以及收益／風(fēng)險(xiǎn)的配套，已成為金融機(jī)構(gòu)體現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)實(shí)力與地位的競(jìng)爭(zhēng)熱點(diǎn)。這種競(jìng)爭(zhēng)性具有充分的相互替代作用。一方面促進(jìn)構(gòu)在資產(chǎn)收益性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性基礎(chǔ)上不斷創(chuàng)新金融工具，以增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)能力；另一方面也促使金融機(jī)構(gòu)不斷運(yùn)用現(xiàn)代技術(shù)和先進(jìn)通訊技術(shù)，建立高效的運(yùn)行機(jī)制，提高金融信息管理系統(tǒng)的技術(shù)水平。一般而言，在既定的技術(shù)條件下，產(chǎn)品總是受至“投入的制約，金融機(jī)構(gòu)單純地增力。資本或單純?cè)隽Α比藛T都將面臨收益遞減規(guī)律的影響。，口果沒(méi)有技術(shù)進(jìn)步的支持，要實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)是十分困難的。而金融工程通過(guò)開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品，獲取新的收益來(lái)源，使得金融機(jī)構(gòu)的持續(xù)增長(zhǎng)、持續(xù)發(fā)展成為可能。如，西方商業(yè)銀行的表夕）業(yè)務(wù)收入已占收入的40％～60％，可見(jiàn)金融工程對(duì)金融機(jī)構(gòu)收益增長(zhǎng)的明顯作用。
2)金融工程提高了金融市場(chǎng)的效率。首先，金融產(chǎn)品、業(yè)務(wù)創(chuàng)新極大豐富了金融市場(chǎng)交易，壯大了市場(chǎng)規(guī)模。自60年代美國(guó)花旗銀行推出第一張大額可轉(zhuǎn)讓定期存單至今，各種系歹！化、復(fù)合化的金融工具，如NOw。帳戶、貨幣市場(chǎng)共同基金、自動(dòng)轉(zhuǎn)帳帳戶、股票指數(shù)等層出不窮。這些金融工具以高度流動(dòng)性為基本特征，在合同性質(zhì)、期限、支付要求、市場(chǎng)化能力、收益、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)等方面各具特點(diǎn)，力?？炝藝?guó)際金融市場(chǎng)的一體化進(jìn)程，壯大了金融市場(chǎng)規(guī)模，促進(jìn)了金融市場(chǎng)的活躍與發(fā)展，高效率的金融市場(chǎng)應(yīng)該為絕大多數(shù)理性投資者提供能夠方便構(gòu)建被他們自認(rèn)為有效投資組合的機(jī)會(huì)）金融工程正是豐富了投資者的選擇，提高了金融市場(chǎng)的效率。其次，金融工程有助于金融商品的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)均衡。根據(jù)金融工程的運(yùn)作機(jī)制，如果現(xiàn)存金融商品的價(jià)格沒(méi)有處在均衡位置，就存在著“套利機(jī)會(huì)，就必然可以通過(guò)利用基本金融工具和衍生金融工具組合出新型金融工具獲得無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。金融工程使金融市場(chǎng)上出現(xiàn)的任何微小的套利機(jī)會(huì)都會(huì)被利用。因此，不論是信息因素使金融商品價(jià)格的短期失衡，還是市場(chǎng)條件的根本變化導(dǎo)致的均衡價(jià)格移位，者。能因?yàn)榻鹑诠こ處煹男袨榇偈蛊溲杆倩謴?fù)至均衡狀態(tài)。再次，金融工程提高了投?謐時(shí)憷潭?。利用靳囋彜程设计开发除_慕鶉謔諧∽櫓問(wèn)?、资靳O魍ㄍ綰橢Ц肚逅閬低車(chē)齲芄淮蛹際跎蝦臀鎦侍跫下閌諧∫?，特冰槈年来无纸化交易与詢鲇憯厮联网交易方g郊涌熗俗式鵒魍ㄋ俁齲劑私灰資奔浜頭延?，使投戎k駛疃臃獎(jiǎng)憧旖藎鶉謔諧⌒蝕蠓忍岣摺?nbsp;
3)金融工程提高了金融宏觀調(diào)控的效率。金融工程綜合運(yùn)用多種金融工具和金融手段創(chuàng)造性地解決央行宏觀調(diào)控問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理。央行可利用金融工程創(chuàng)造新型的監(jiān)管調(diào)控工具。如1990年春、秋季，德國(guó)政府通過(guò)非公開(kāi)銷(xiāo)售方式發(fā)行了一種特殊的十年期債券，它實(shí)際上是標(biāo)準(zhǔn)的十年期政府債券與以其為標(biāo)準(zhǔn)的看跌期權(quán)的綜合，這種特殊產(chǎn)品非常出色地自動(dòng)實(shí)現(xiàn)了央行的公開(kāi)市場(chǎng)操作功能，從而大大削減了傳統(tǒng)公開(kāi)市場(chǎng)操作人為判斷入市時(shí)機(jī)所帶來(lái)的誤差和交易成本?？梢?jiàn)金融工程為新型金融監(jiān)管體系、調(diào)控機(jī)制的構(gòu)建提供了有力支持+當(dāng)然，我們也要看到，由于金融工程的高度專業(yè)化和復(fù)雜化及其產(chǎn)品的高杠桿性和虛擬性，給金融業(yè)的監(jiān)管和金融體系的穩(wěn)定帶來(lái)了新的問(wèn)題。但這些問(wèn)題的解決仍有賴于金融工程的進(jìn)一步發(fā)展和有效利用。
三、發(fā)展我國(guó)的金融工程、提高金融效率的思路
目前，我國(guó)金融業(yè)正經(jīng)歷著從封閉的財(cái)政型銀行體系向開(kāi)放的現(xiàn)代化金融體系轉(zhuǎn)變的過(guò)
程。由于長(zhǎng)期的金融壓制，使得國(guó)內(nèi)金融體系運(yùn)行效率低下，面對(duì)貨幣市場(chǎng)基礎(chǔ)薄弱，資本市場(chǎng)極不完善，且國(guó)際國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)增加、金融監(jiān)管難度加大等不利因素，金融體制改革的每個(gè)環(huán)節(jié)都存在風(fēng)險(xiǎn)。為此，建立和發(fā)展我國(guó)的金融工程，積極有效地借鑒各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)，無(wú)論從宏觀角度還是微觀角度來(lái)看，都具有提高金融效率的重要作用。金融工程在我國(guó)已具雛形。金融衍生工具市場(chǎng)有了初步發(fā)育，外匯期貨、股票指數(shù)期貨、認(rèn)股憑證、可轉(zhuǎn)換債券和國(guó)債期貨曾小有規(guī)模，外匯遠(yuǎn)期和貨幣互換也曾小范圍存在過(guò)。雖然大多數(shù)衍生品市場(chǎng)由于各方面的因素先后關(guān)閉，但反映出我國(guó)對(duì)金融工程一定程度的現(xiàn)實(shí)需要。資本市場(chǎng)，尤其是證券一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)發(fā)展迅速，公司股票包裝上市、買(mǎi)殼注資、企業(yè)兼并重組等活動(dòng)中，系統(tǒng)化、工程化的策略手段己偶有使用，為大企業(yè)集團(tuán)理財(cái)?shù)呢?cái)務(wù)公司也逐步成立，
應(yīng)用各種金融手段提高企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債管理水平，對(duì)外融資活動(dòng)規(guī)模不斷壯大，銀團(tuán)貸款，項(xiàng)目融資，在國(guó)外發(fā)行債券、股票等雖大多由外國(guó)著名投資銀行機(jī)構(gòu)運(yùn)用金融工程進(jìn)行策劃，實(shí)際上也意味著金融工程對(duì)我國(guó)的滲透。
目前，金融工程在我國(guó)的發(fā)展主要面臨以下制約因素：
1·體制約束。金融工程的發(fā)展必須有相應(yīng)的市場(chǎng)需求主體作支持，但由于我國(guó)的企業(yè)改革特別是國(guó)企改革滯后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理尚不健全企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)薄弱，內(nèi)在利益沖動(dòng)有余而責(zé)任約束不足，缺乏內(nèi)在的風(fēng)險(xiǎn)防范需求；金融改革還未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)管理體制沒(méi)有改變，缺少壓力和創(chuàng)新的動(dòng)力；此外，投資者整體素質(zhì)較低。因此，風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)需求主體尚未真正到位，這無(wú)疑將對(duì)我國(guó)金融工程的發(fā)展產(chǎn)生不利的影響。
2·市場(chǎng)基礎(chǔ)約束。金融工程的發(fā)展和運(yùn)用，尤其是衍生工具的創(chuàng)新要求發(fā)達(dá)、高效的金融市場(chǎng)和豐富的現(xiàn)貨基礎(chǔ)。我國(guó)金融市場(chǎng)分割、狹小，信息成本高，股票、債券等基本金融工具規(guī)模小且不夠規(guī)范，更為主要的是金融價(jià)格市場(chǎng)化進(jìn)程太慢。目前形成我國(guó)金融資產(chǎn)價(jià)格的市場(chǎng)機(jī)制很不健全，市場(chǎng)化程度較低，主要表現(xiàn)為人民幣匯率形成機(jī)制的行政色彩濃厚，雖然匯率已經(jīng)并軌，但目前的匯率水平并不能真實(shí)反映外匯市場(chǎng)的資金供求狀況。此外，利率市場(chǎng)化進(jìn)程舉步艱難。銀行存貸款利率、國(guó)債發(fā)行利率仍然由國(guó)家控制，銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)利率因參與對(duì)象少、交易量不大基本上體現(xiàn)不出資金市場(chǎng)的供求情況，更無(wú)法成為資金市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率。
3·技術(shù)約束。盡管我國(guó)證券市場(chǎng)電子化程度較高，銀行業(yè)務(wù)處理也普遍推行電腦化，通訊設(shè)施及技術(shù)水平部有了一定的基礎(chǔ)，但我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的信息基礎(chǔ)設(shè)施還遠(yuǎn)未建成和睦全，快捷、高效的信息傳輸網(wǎng)絡(luò)建設(shè)進(jìn)展緩慢，清算交易系統(tǒng)離高效、快速、準(zhǔn)確要求甚遠(yuǎn)，現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)，尤其是計(jì)算機(jī)技術(shù)和遠(yuǎn)程通訊技術(shù)未能在金融領(lǐng)域發(fā)揮其應(yīng)有的作用，金融工程運(yùn)用所要求的技術(shù)條件不能滿足。
4·理論制約。我國(guó)金融理論還停留在理論描述、定性分析及經(jīng)驗(yàn)判斷的階段，統(tǒng)計(jì)、數(shù)理分析及其它尖端前沿科學(xué)的成就尚未用于金融理論的研究，金融工程尚未得到應(yīng)有的先進(jìn)理論支持。另外，中央銀行的監(jiān)管能力與調(diào)控方式亟待進(jìn)一步提高，金融工程所需的復(fù)合型高級(jí)人才的缺乏以及金融體系對(duì)外的長(zhǎng)期封閉等因素也制約了金融工程在我國(guó)的發(fā)展。
推動(dòng)金融工程在我國(guó)的發(fā)展從而提高整個(gè)金融領(lǐng)域的效率是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，結(jié)合
當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境，發(fā)展具有我國(guó)特色的金融工程，具體可從以下幾個(gè)環(huán)節(jié)著手：
1·努力加快金融體制改革，穩(wěn)步推進(jìn)商業(yè)銀行體系改革步伐，中國(guó)正值經(jīng)濟(jì)體制的轉(zhuǎn)軌時(shí)期，國(guó)有商業(yè)銀行在產(chǎn)權(quán)安排、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)機(jī)制和行為特征上是壟斷化、計(jì)劃化與競(jìng)爭(zhēng)化、市場(chǎng)化并存，在金融體制改革的過(guò)程同時(shí)進(jìn)行金融工程建設(shè)，可以實(shí)現(xiàn)中國(guó)金融業(yè)效率的高速增長(zhǎng)。為此，一要進(jìn)一步加快國(guó)有銀行的商業(yè)化改革步伐，加快外資金融機(jī)構(gòu)的引進(jìn)，促進(jìn)金融同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，改善金融服務(wù)水平；二是加速建立、健全金融宏觀調(diào)控體系，完善金融調(diào)控和調(diào)控政策工具，改進(jìn)政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高政策執(zhí)行效率；三是進(jìn)一步加強(qiáng)金融法制建設(shè)，完善金融監(jiān)管制度。通過(guò)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家金融創(chuàng)新和衍生工具發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)的借鑒，研究有效的針對(duì)金融工程運(yùn)用及其產(chǎn)品的監(jiān)管手段和制定相關(guān)的法律法規(guī)；四是抓住政府機(jī)構(gòu)改革的有利時(shí)機(jī)，加速政府職能轉(zhuǎn)變，逐步淡化行政干預(yù)金融市場(chǎng)的力量；五要加速推進(jìn)企業(yè)改革尤其是國(guó)企改革步伐，積極培育風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)需求主體。
2．大力發(fā)展現(xiàn)貨市場(chǎng)的同時(shí)適當(dāng)介入衍生金融市場(chǎng)。穩(wěn)步推進(jìn)利率的市場(chǎng)化改革進(jìn)程和人民幣的自由兌換進(jìn)程，大力發(fā)展現(xiàn)貨市場(chǎng)，再根據(jù)現(xiàn)貨基礎(chǔ)的厚實(shí)程度和現(xiàn)實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的需要發(fā)展相應(yīng)的衍生市場(chǎng)，充實(shí)金融工程技術(shù)發(fā)揮的工具基礎(chǔ)。可考慮首先重點(diǎn)發(fā)展外匯、股票指數(shù)、國(guó)債的遠(yuǎn)期與期貨市場(chǎng)以及可轉(zhuǎn)換債券市場(chǎng)，然后在利率市場(chǎng)化的條件下，使債券利率、優(yōu)先股紅利浮動(dòng)化，最后試點(diǎn)并逐步推廣期權(quán)與互換交易。在推廣初期，應(yīng)制訂較高的保證金比率，并限制交易主體和品種，以控制風(fēng)險(xiǎn)和過(guò)度投機(jī)。
3．發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，逐步引進(jìn)金融工程系統(tǒng)化、工程化的理財(cái)技術(shù)。在目前金融工程難以馬上應(yīng)用于金融衍生工具創(chuàng)造的情況下，可考慮重點(diǎn)發(fā)揮其理財(cái)、風(fēng)險(xiǎn)管理功能。適應(yīng)資本市場(chǎng)發(fā)展的需要和企業(yè)、個(gè)人日益旺盛的理財(cái)需求，投資銀行不但要從無(wú)到有的快速發(fā)展業(yè)務(wù)，還要提供全方位的資本營(yíng)運(yùn)服務(wù)。投資銀行應(yīng)成為實(shí)施金融工程的急先鋒，為國(guó)企改革提供資金和制度創(chuàng)新的動(dòng)力，促使企業(yè)管理方式和股權(quán)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，推動(dòng)投融資體制改革，以完善金融市場(chǎng)，降低市場(chǎng)的信息成本，提高金融效率。
4．積極鼓勵(lì)、正確引導(dǎo)適應(yīng)中國(guó)國(guó)情的金融工程建設(shè)和金融創(chuàng)新。首先，商業(yè)銀行應(yīng)提高對(duì)金融工程的認(rèn)識(shí)，真正把研究、開(kāi)發(fā)新業(yè)務(wù)當(dāng)作發(fā)展的新增長(zhǎng)點(diǎn)，其次，中央銀行應(yīng)從組織和制度上保證金融創(chuàng)新的順利進(jìn)行，加強(qiáng)與國(guó)外金融機(jī)構(gòu)的交流和合作。在現(xiàn)階段，商業(yè)銀行可根據(jù)我國(guó)的金融市場(chǎng)發(fā)育情況、監(jiān)管情況以及客戶的需求情況，權(quán)衡收益與風(fēng)險(xiǎn)，選擇一些風(fēng)險(xiǎn)較小、簡(jiǎn)單易行的金融新業(yè)務(wù)進(jìn)行模仿、改良，謹(jǐn)慎地嘗試，如貸款承諾、可轉(zhuǎn)讓定期存單、貸款出售等。
5．加強(qiáng)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，引進(jìn)金融工程理論和技術(shù)，培養(yǎng)金融工程人才。應(yīng)努力推進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的信息化進(jìn)程，特別是企業(yè)的信息網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，為金融工程的發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的硬件基礎(chǔ)。為此，有必要利用當(dāng)前國(guó)家加大投資以啟動(dòng)國(guó)內(nèi)需求并把信息業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)來(lái)培育的大好時(shí)機(jī)，進(jìn)一步加大對(duì)信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投入力度。同時(shí)完善國(guó)內(nèi)的清算交易系統(tǒng)，加快電子化進(jìn)程，減少金融交易的時(shí)滯，增加市場(chǎng)的流動(dòng)性，也是金融工程運(yùn)用的必要條件。另外，應(yīng)立足于我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融制度和金融市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)，在總結(jié)我國(guó)金融改革和發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，一方面積極探討金融工程在我國(guó)建立、發(fā)展的基本條件、應(yīng)用規(guī)律及其相應(yīng)的政策措施，另一方面及時(shí)加強(qiáng)對(duì)國(guó)際金融工程發(fā)展態(tài)勢(shì)的動(dòng)態(tài)跟蹤研究，逐步建立有中國(guó)特色的金融工程科學(xué)，發(fā)揮我們的后發(fā)性優(yōu)勢(shì)。在金融工程人才培養(yǎng)方面，應(yīng)重點(diǎn)培養(yǎng)數(shù)理分析能力與創(chuàng)新意識(shí)，可以通過(guò)對(duì)現(xiàn)有金融從業(yè)人員進(jìn)行培訓(xùn)與高等院校專業(yè)培養(yǎng)相結(jié)合來(lái)實(shí)現(xiàn)，中國(guó)金融業(yè)的整體效率的本質(zhì)提高期待著中國(guó)自己的“金融工程師”的出現(xiàn)。
參考文獻(xiàn)
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【關(guān)鍵詞】公允價(jià)值計(jì)量經(jīng)濟(jì)危機(jī)會(huì)計(jì)
一、公允價(jià)值的定義
按照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）的劃分，公允價(jià)值有四個(gè)層次：第一，直接可獲得的市場(chǎng)價(jià)格；第二，公認(rèn)模型估算的市場(chǎng)價(jià)格；第三，實(shí)際交易價(jià)格（無(wú)依據(jù)表明其不具有代表性）；第四，企業(yè)特定數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)能被合理估計(jì)，并與市場(chǎng)預(yù)期不沖突。
前面三個(gè)層次的價(jià)格幾乎完全體現(xiàn)了市場(chǎng)價(jià)格，而第四個(gè)層次，盡管數(shù)據(jù)由企業(yè)估計(jì)，但該數(shù)據(jù)還不能與市場(chǎng)預(yù)期沖突。在價(jià)格趨勢(shì)下行的市場(chǎng)中，應(yīng)將資產(chǎn)估價(jià)提高，并表現(xiàn)出與市場(chǎng)預(yù)期不沖突。
二、公允價(jià)值下跌對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響成因分析
公允價(jià)值下跌對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成的影響可見(jiàn)下面的循環(huán)鏈。金融資產(chǎn)公允價(jià)值下跌——資產(chǎn)減計(jì)——股東權(quán)益減少——為滿足最低資本金要求，金融業(yè)被迫擴(kuò)充資本——股價(jià)下跌，難以從股票市場(chǎng)籌資；負(fù)債籌資受影響——資金周轉(zhuǎn)有問(wèn)題——被迫拋售金融資產(chǎn)——削弱投資者信心，金融危機(jī)進(jìn)一步加劇——金融資產(chǎn)公允價(jià)值進(jìn)一步下跌。
三、公允價(jià)值計(jì)量模式分析
1、信息供給與需求之間的矛盾
從信息供給方來(lái)說(shuō)，采用公允價(jià)值計(jì)量，確實(shí)比傳統(tǒng)的歷史成本計(jì)量更能反映企業(yè)的現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)價(jià)值，也提高了公司間財(cái)務(wù)報(bào)表的可比性。如在歷史成本計(jì)量法下，市價(jià)波動(dòng)較大的金融資產(chǎn)，各企業(yè)由于購(gòu)入時(shí)期不同，會(huì)計(jì)報(bào)表上反映出來(lái)的數(shù)據(jù)也大相徑庭。信息使用者很難單從報(bào)表數(shù)據(jù)獲取各公司資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值的信息中做出正確的判斷與決策。在公允價(jià)值計(jì)量模式下，各公司的相同金融資產(chǎn)用同一時(shí)期的市價(jià)在報(bào)表中列示，就解決了這一問(wèn)題。
正如美國(guó)金融界指出的那樣，單一地按公允價(jià)值計(jì)量屬性在財(cái)務(wù)報(bào)表上列示金融資產(chǎn)，不但加速了金融資產(chǎn)的減值，還加深了金融危機(jī)的影響。按現(xiàn)在各權(quán)威機(jī)構(gòu)做出的解釋等，臨時(shí)將某些非衍生金融資產(chǎn)按現(xiàn)行市價(jià)為成本基礎(chǔ)進(jìn)行重分類，轉(zhuǎn)而攤銷(xiāo)，或采取其他計(jì)價(jià)方法來(lái)反映公允價(jià)值，容易造成各企業(yè)各自為陣，對(duì)金融資產(chǎn)區(qū)別對(duì)待，從而誤導(dǎo)報(bào)表使用者。投資者無(wú)法簡(jiǎn)單地從報(bào)表數(shù)據(jù)中看出金融資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值及判斷該價(jià)值的可靠性。
從信息需求方——報(bào)表使用者來(lái)說(shuō)，并非不知道經(jīng)濟(jì)衰退或繁榮對(duì)以公允價(jià)值計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)的金額會(huì)有影響，但卻不知道這種影響有多大，尤其是對(duì)企業(yè)持有的各種不同種類金融資產(chǎn)的影響分別有多大。將風(fēng)險(xiǎn)彈性加大，在繁榮期泡沫化和衰退期零值化的金融資產(chǎn)；與本身有較大成本基礎(chǔ)的金融資產(chǎn)，同時(shí)列示在報(bào)表的“交易性金融資產(chǎn)”中，容易導(dǎo)致報(bào)表使用者無(wú)法做出正確的判斷。
作為會(huì)計(jì)計(jì)量方式來(lái)說(shuō)，最終目的是要以一種客觀的標(biāo)準(zhǔn)將資產(chǎn)負(fù)債的價(jià)值在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上反映出來(lái)，為報(bào)表使用者提供及時(shí)可靠的信息。這種信息揭示的功能體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表的數(shù)據(jù)直接體現(xiàn)；二是通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表附注的形式加以說(shuō)明。無(wú)論是通過(guò)哪種方式，目的都是要讓使用者了解報(bào)表數(shù)據(jù)的實(shí)質(zhì)，依據(jù)相關(guān)信息做出正確的決策。
建議措施：無(wú)論企業(yè)如何在報(bào)表中列示，都應(yīng)在報(bào)表附注中明確披露各金融資產(chǎn)構(gòu)成明細(xì)，包括品種、初始取得成本、目前市價(jià)、報(bào)表金額來(lái)源或計(jì)算方法、持有比例、持有時(shí)間、計(jì)價(jià)方法和以前期間對(duì)比數(shù)據(jù)等。因此，這些金融資產(chǎn)是否被高估或低估，報(bào)表使用者可以自己根據(jù)附注內(nèi)容進(jìn)行判斷，按照自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好與對(duì)經(jīng)濟(jì)狀況的預(yù)估進(jìn)行決策。
2、資產(chǎn)特征與市價(jià)計(jì)量方式的矛盾
資產(chǎn)是指企業(yè)過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的、由企業(yè)擁有或控制的、預(yù)期會(huì)給企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。資產(chǎn)的主要特征之一是它必須能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入，如果資產(chǎn)不能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益或者帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益低于其賬面價(jià)值，那么該資產(chǎn)就不能再予以確認(rèn)或者不能以原賬面價(jià)值予以確認(rèn)，否則將不符合資產(chǎn)的定義，也無(wú)法反映資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值。
在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，可能現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)市價(jià)很低，但過(guò)于被低估的金融資產(chǎn)具有高度升值潛力，企業(yè)會(huì)選擇繼續(xù)持有該資產(chǎn)。同樣，在經(jīng)濟(jì)高漲時(shí)期，如果存在泡沫，企業(yè)在將來(lái)的某一時(shí)點(diǎn)變現(xiàn)資產(chǎn)，很有可能就無(wú)法獲取現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)市價(jià)所能帶來(lái)的收益。按現(xiàn)在的市價(jià)來(lái)確定資產(chǎn)的公允價(jià)值，確認(rèn)未實(shí)現(xiàn)的收益是不合理的，這違反了會(huì)計(jì)的謹(jǐn)慎性原則。
當(dāng)金融資產(chǎn)的市價(jià)、未來(lái)可實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值中的高者都比賬面價(jià)值低，則無(wú)論該資產(chǎn)分類列示在哪一個(gè)項(xiàng)目下，都要確認(rèn)減值對(duì)當(dāng)期損益的影響，或以減值后的公允價(jià)值計(jì)價(jià)，或計(jì)提減值準(zhǔn)備，以反映它的真實(shí)價(jià)值。這時(shí)僅僅重分類，而不計(jì)提減值準(zhǔn)備，是有悖于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的。
按原會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，將金融資產(chǎn)劃分為交易性金融資產(chǎn)等類別，規(guī)定該類金融資產(chǎn)只能用公允價(jià)值計(jì)量，并且交易性金融資產(chǎn)無(wú)法轉(zhuǎn)換為其他類別的金融資產(chǎn)列示于資產(chǎn)負(fù)債表，對(duì)資產(chǎn)使用范圍估計(jì)過(guò)窄，不能及時(shí)并真實(shí)準(zhǔn)確地反映資產(chǎn)狀況。如果重分類時(shí)的價(jià)格無(wú)定價(jià)依據(jù)，且不進(jìn)行減值測(cè)試，同樣不能反映資產(chǎn)的真實(shí)狀況。
建議措施：在特定情況下，交易性金融資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)換為其他類別的金融資產(chǎn)。同時(shí)，由國(guó)家權(quán)威部門(mén)相關(guān)指數(shù)等指標(biāo)，對(duì)企業(yè)金融資產(chǎn)定價(jià)進(jìn)行指導(dǎo)，并由中介機(jī)構(gòu)評(píng)估或?qū)徍恕?/p>
3、資產(chǎn)期望價(jià)格與預(yù)期報(bào)酬率之間的矛盾
在市場(chǎng)衰退情況下，人們都期望資產(chǎn)能有一個(gè)較高的價(jià)格，但資產(chǎn)的預(yù)期報(bào)酬率卻在不斷下跌。
用資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)看，Re=Rf＋β×(Rm－Rf)，Re：均衡的預(yù)期報(bào)酬率，Rf：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，Rm：整體市場(chǎng)預(yù)期報(bào)酬率，β：證券與市場(chǎng)的報(bào)酬相關(guān)系數(shù)。
當(dāng)整體市場(chǎng)預(yù)期報(bào)酬率Rm低于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率Rf時(shí)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)大的證券來(lái)說(shuō)，Re的值就小。在用公允價(jià)值模式計(jì)量時(shí)，公允價(jià)值的降低帶來(lái)?yè)p益表上損益的降低，從而進(jìn)一步降低整體市場(chǎng)預(yù)期報(bào)酬率Rm。
在市場(chǎng)衰退到一定階段時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期報(bào)酬率顯然遠(yuǎn)低于應(yīng)有水平。這時(shí)，可以考慮采用其他辦法提高市場(chǎng)預(yù)期報(bào)酬率。
建議措施：采用類似于通貨膨脹情況下采用的物價(jià)指數(shù)，由相關(guān)機(jī)構(gòu)根據(jù)政府統(tǒng)計(jì)部門(mén)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，用一定的數(shù)學(xué)模型測(cè)算，并做出相應(yīng)預(yù)期調(diào)整后，設(shè)定一個(gè)市場(chǎng)預(yù)期報(bào)酬率調(diào)整指數(shù)，各企業(yè)金融資產(chǎn)報(bào)表數(shù)據(jù)除以該市場(chǎng)預(yù)期報(bào)酬率調(diào)整指數(shù)后的數(shù)據(jù)列示。該調(diào)整指數(shù)作為公司采用的會(huì)計(jì)政策在財(cái)務(wù)報(bào)表附注中予以披露。用這種方式，可以較好地加強(qiáng)政府宏觀調(diào)控，也可以避免各個(gè)企業(yè)各自為陣，憑借自己的主觀判斷來(lái)決定極端市況下公允價(jià)值的狀況。
4、價(jià)格正常波動(dòng)與異常波動(dòng)之間的矛盾
當(dāng)金融資產(chǎn)短期需者眾多，瘋狂抬高資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，資產(chǎn)的價(jià)格與價(jià)值是不吻合的，甚至相互背離的。這種短期內(nèi)的價(jià)格波動(dòng)，屬于異常波動(dòng)。此時(shí)，采取與正常波動(dòng)時(shí)同樣的公允價(jià)值計(jì)量方法，是不能反映金融資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值的。
建議措施：為金融資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)設(shè)定區(qū)間。在財(cái)務(wù)報(bào)表上反映的交易性金融資產(chǎn)金額只能在價(jià)值變動(dòng)區(qū)間內(nèi)才予以確認(rèn)。當(dāng)價(jià)格變動(dòng)超過(guò)區(qū)間時(shí)，將其劃分為另一種金融資產(chǎn)，不再采用公允價(jià)值計(jì)量模式。
由于交易性金融資產(chǎn)往往短期內(nèi)價(jià)格波動(dòng)很大，因此，對(duì)于市價(jià)低于變動(dòng)區(qū)間低點(diǎn)的部分暫不確認(rèn)資產(chǎn)減值損失。將公允價(jià)值位于賬面價(jià)值邊緣的部分另行設(shè)置表外賬簿，進(jìn)行記錄。在價(jià)格回轉(zhuǎn)時(shí)，先在表外轉(zhuǎn)回相關(guān)記錄，待達(dá)到賬面價(jià)值時(shí)，再將相關(guān)金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)回至交易性金融資產(chǎn)，在賬簿上根據(jù)公允價(jià)值記錄相關(guān)資產(chǎn)。若實(shí)際市價(jià)低于變動(dòng)區(qū)間低點(diǎn)，一年以后仍無(wú)價(jià)格回轉(zhuǎn)趨向，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。
四、結(jié)束語(yǔ)
以公允價(jià)值作為一種計(jì)量方式，并在實(shí)踐中經(jīng)過(guò)了一定時(shí)間的檢驗(yàn)，關(guān)鍵是提供了有用、可靠的信息，滿足了各方依據(jù)該信息做出正確決策的需要。各企業(yè)要在公允價(jià)值計(jì)量這條高速公路上飛速前行，一方面要筑路人，即各國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)等，加強(qiáng)“道路”的檢修與保養(yǎng)，針對(duì)新情況、新問(wèn)題不斷對(duì)原準(zhǔn)則做出調(diào)整與補(bǔ)充；另一方面，應(yīng)要求企業(yè)提高自己的車(chē)輛性能，增強(qiáng)自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，才能避免在高速路上“遇坑翻車(chē)”的局面。
1.政策風(fēng)險(xiǎn)
政策風(fēng)險(xiǎn)是指國(guó)家對(duì)政治和經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行調(diào)整，比如為了協(xié)調(diào)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)總體發(fā)展?fàn)顩r，支持或限制一些產(chǎn)業(yè)發(fā)展，就會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成影響，最終蔓延到供應(yīng)鏈上各節(jié)點(diǎn)企業(yè)以及與其相關(guān)的金融機(jī)構(gòu)，從而構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)因素。
2.信用風(fēng)險(xiǎn)
信用風(fēng)險(xiǎn)是指交易對(duì)象未能履行契約中的義務(wù)而造成經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn)，也就是因各種原因?qū)е虏荒芗皶r(shí)、足額償還債務(wù)而出現(xiàn)違約的可能性。這種風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生可能由于主觀上不愿意還款，也可能是由于客觀上企業(yè)確實(shí)沒(méi)有還款能力，從而構(gòu)成金融風(fēng)險(xiǎn)。
3.信息風(fēng)險(xiǎn)
信息風(fēng)險(xiǎn)是指由于信息不對(duì)稱、信息滯后等導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)在決策上失誤而造成的損失。在規(guī)模日益擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)錯(cuò)綜復(fù)雜的供應(yīng)鏈中，極有可能存在信息不對(duì)稱、信息滯后等問(wèn)題，使得金融機(jī)構(gòu)無(wú)法判別和準(zhǔn)確、及時(shí)提取有用信息，從而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。
4.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
這種基于供應(yīng)鏈上關(guān)系密切的上下游企業(yè)的融資方案，可以極大地控制和轉(zhuǎn)移銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)，但由于是一項(xiàng)新興業(yè)務(wù)，相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)控制體系還不夠完善。所以供應(yīng)鏈金融發(fā)展的關(guān)鍵問(wèn)題是解決好風(fēng)險(xiǎn)控制問(wèn)題，在控制好風(fēng)險(xiǎn)的前提下才能更好地提高業(yè)務(wù)效率。
二、對(duì)策及措施研究
在現(xiàn)階段，大企業(yè)向銀行融資的談判能力不斷提高，銀行為大企業(yè)提供融資的利潤(rùn)空間不斷縮小，銀行勢(shì)必需要開(kāi)拓新的獲利渠道。供應(yīng)鏈金融各種業(yè)務(wù)模式將成為未來(lái)商業(yè)銀行發(fā)展中小企業(yè)信貸的主要途徑和發(fā)展趨勢(shì)。
1.立足于中小企業(yè)的角度
作為整條供應(yīng)鏈的輔助企業(yè)，上下游中小企業(yè)憑借自身的信用額度很難得到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的授信支持。所以要想獲得發(fā)展生產(chǎn)所必需的可靠穩(wěn)定的資金來(lái)源，中小企業(yè)必須提升自身在整條產(chǎn)品供應(yīng)鏈中的信用水平，與供應(yīng)鏈上核心大企業(yè)建立密切的長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系。①建立良好的信息體系。中小企業(yè)想要通過(guò)供應(yīng)鏈金融獲得融資，必須要有即時(shí)暢通的信息渠道，完善信息體系。對(duì)于自身的原材料短缺量和需求時(shí)間要有準(zhǔn)確的數(shù)值指標(biāo)。對(duì)于產(chǎn)品銷(xiāo)量和產(chǎn)品存貨也要有明確即時(shí)的數(shù)值信息。這是滿足中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資條件的必要前提。處于供應(yīng)鏈中的中小企業(yè)建立起自身良好的信息體系，有助于緩解銀企之間信息不對(duì)稱，也降低了商業(yè)銀行的信息收集成本，從而提高了商業(yè)銀行為其提供貸款的熱情。②進(jìn)一步提高信用度。中小企業(yè)為了確保自身長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，應(yīng)該進(jìn)一步提高自身信用水平。處于供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)是一個(gè)大家庭中的小成員，只有保證自身商業(yè)信譽(yù)，才會(huì)獲得與供應(yīng)鏈上核心企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的協(xié)作關(guān)系，也才能依此為條件從銀行等金融機(jī)構(gòu)獲得融資，進(jìn)而保證自身業(yè)務(wù)的順利運(yùn)轉(zhuǎn)。如此循環(huán)發(fā)展，中小企業(yè)發(fā)展前景廣闊。
2.立足于商業(yè)銀行的角度
①適當(dāng)放寬授信條件。由于商業(yè)銀行在考察該供應(yīng)鏈上申請(qǐng)融資的中小企業(yè)的信用指標(biāo)和還款能力時(shí)更傾向于綜合考察該供應(yīng)鏈上與待融資中小企業(yè)有緊密協(xié)作關(guān)系的核心企業(yè)的信用狀況、財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)狀況以及擔(dān)保還款能力等，所以商業(yè)銀行在為中小企業(yè)放貸時(shí)，可以考慮適當(dāng)放寬對(duì)待融資中小企業(yè)自身授信條件的要求，降低中小企業(yè)融資準(zhǔn)入門(mén)檻。
②健全精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。鑒于目前中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)模式靈活多樣，商業(yè)信譽(yù)總體水平不高，經(jīng)營(yíng)管理體制不夠健全的特性。商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供融資服務(wù)時(shí)需要建立一套專門(mén)用于中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，實(shí)行貸前調(diào)查、貸后管理一體化、整個(gè)監(jiān)管過(guò)程精細(xì)化。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)也要對(duì)參與整個(gè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的所有企業(yè)，包括供應(yīng)鏈上核心企業(yè)、提供監(jiān)管服務(wù)的第三方倉(cāng)儲(chǔ)物流企業(yè)等的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行跟蹤監(jiān)察，以確保各個(gè)環(huán)節(jié)安全無(wú)誤。
③開(kāi)發(fā)新的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)模式。目前供應(yīng)鏈金融在我國(guó)發(fā)展最明顯的成效的就是為產(chǎn)品供應(yīng)鏈上中小企業(yè)解決了融資難題。商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該在對(duì)以往供應(yīng)鏈金融成功業(yè)務(wù)模式進(jìn)一步優(yōu)化改革的的基礎(chǔ)上，繼續(xù)深入研究，對(duì)供應(yīng)鏈運(yùn)作全過(guò)程進(jìn)行系統(tǒng)分析，努力開(kāi)發(fā)更多的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。現(xiàn)階段，我國(guó)供應(yīng)鏈金融快速發(fā)展，企業(yè)加快融入全球化分工體系，金融市場(chǎng)融資供需兩旺。在未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，我國(guó)企業(yè)將不斷深化融入供應(yīng)鏈金融的進(jìn)程，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也將保持長(zhǎng)久平穩(wěn)的發(fā)展。
三、結(jié)語(yǔ)
