發(fā)布時間：2024-03-01 16:17:28
序言：寫作是分享個人見解和探索未知領域的橋梁，我們?yōu)槟x了8篇的金融風險管理的特征樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。
[關鍵詞] 金融風險；商業(yè)銀行；風險管理
一、金融風險
最早提出風險概念的美國學者海恩斯(Haynes)在其1985年出版的著作“RiskasanEconomicFactor”中寫道：“風險一詞在經濟學和其他學術領域中并無任何技術上的內容，它意味著損害或損失的可能性?！边@就是金融風險的內涵。金融風險產生于金融活動之中，金融活動又貫穿于整個社會經濟活動的各個方面，金融風險存在的空間非常廣。另外，金融風險的形成受多種因素交互作用的影響，在一定程度上考驗著一個國家、地區(qū)的經濟制度，甚至政治制度。金融風險的成因，指能夠引起或增加金融風險事件發(fā)生的機會或影響損失程度的因素。金融風險成因分為內因和外因。金融機構的內在脆弱性是金融風險產生的重要內因。(1)金融企業(yè)的高負債率蘊含著金融風險。金融機構是經營貨幣資金的特殊企業(yè)，與一般企業(yè)相比，本質上是一種中介機構，這意味著金融行業(yè)是一個財務杠桿較高的行業(yè)，自有資本比率較低。金融行業(yè)是典型的高負債企業(yè)，因而其抗風險能力就更差。(2)金融創(chuàng)新工具的高杠桿率潛藏著金融風險。例如，巴林銀行破產倒閉，大和銀行被驅逐出美國金融市場就是例證。在激烈的競爭壓力和高收益的誘惑下，金融企業(yè)不斷創(chuàng)新金融工具，尤其是近幾年來發(fā)展較快的金融衍生品交易基本上都采用了保證金交易，其特點是“以小博大”，在給交易者帶來獲取高額利潤機會的同時，醞釀著巨大的風險。(3)金融活動的虛擬性潛伏著金融風險。定義虛擬經濟，金融總是其最主要的組成部分。之所以金融被稱作為虛擬，就是因為他自身“自我實現(xiàn)”和“自我強化”的運動特征，使它的價格常常與其賴以產生的商品和勞務的價格相去萬里。在我國出現(xiàn)的典型例子是1992～1993年出現(xiàn)的海南房地產熱，大量的銀行資金被投入海南房地產。隨著泡沫的破滅，銀行資金被套牢，形成了大量的不良貸款，至今尚未完全收回。
另外，金融風險產生的外因可分為宏觀和微觀因素的影響。金融業(yè)已成為國家宏觀、微觀經濟活動的核心和紐帶。金融風險受宏觀經濟的影響分別為：經濟周期的影響、國家經濟政策的影響、國際經濟環(huán)境的變化等。此外，從微觀角度分析，金融機構對借款人的篩選和監(jiān)督失敗，也會導致金融資產質量惡化，金融風險的產生。銀行自由資本量有限，加上大部分資金是儲戶的存款，如果銀行的呆壞賬大量增加，準備金不足應付存款的提取，銀行信用就會遭到破壞，嚴重會導致銀行破產，從而引起連鎖性、社會性的風險事故。
二、金融風險管理理論
商業(yè)銀行的風險管理是銀行業(yè)務發(fā)展和人們對金融風險的認識不斷加深的產物。最初，商業(yè)銀行的風險管理主要偏重于資產業(yè)務的風險管理，隨著經濟的發(fā)展20世紀60年代以后，商業(yè)銀行風險管理的重點轉向負債風險管理方面。70年代末，國際市場利率劇烈波動，單一資產風險管理或負債風險管理已不再適用，資產負債風險管理理論應運而生，突出強調對資產業(yè)務、負債業(yè)務的協(xié)調管理。1994年我國開始對商業(yè)銀行實行資產負債比例管理。80年代以后銀行風險管理理念和技術都有了新的提升，表外風險管理理論、金融工程學等一系列思想和技術逐漸被應用于商業(yè)銀行風險管理，進一步擴大了商業(yè)銀行的業(yè)務范圍。90年代以后，巴林銀行倒閉、亞洲金融危機等一系列危機使人們認識到，損失不再是由單一風險造成的，而是由信用風險和市場風險等多種風險因素交織作用而造成?！栋腿麪栙Y本協(xié)議》隨之誕生，是國際銀行界風險管理的里程碑。
三、我國商業(yè)銀行風險管理的改進與發(fā)展
關鍵詞：金融安全金融周期風險管理
1金融風險的結構特征
1.1風險管理是金融具有的職能特征
在金融界著名的管理學家莫頓說過，金融既有六大顯著的職能，風險管理是其中最重要的部分，若不全面提高有關風險管理的品質，其他職能的功效也將無法發(fā)揮出來。比如，支付風險無法得到有效控制，那相對的支付管理效果也將無法得到發(fā)揮，若信用風險無法得到有效控制，那相對的信用管理的效果也將無法得到發(fā)揮。因而，在金融機構以及現(xiàn)代化企業(yè)中，構建企業(yè)價值、提升其經營效益，這就需要對金融的特性以及需求有一定的了解，尤其是金融機構跨界類的業(yè)務，在創(chuàng)新方面過度、規(guī)范躲避其監(jiān)管部門等，以此導致金融出現(xiàn)危機，對自身的經濟也造成了很大的威脅。對金融產品的實質價值投資者無法正確的辨認，很多有效的經濟信息也無法收集的到，致使金融機構也沒有辦法作出正確的投資方向。因而，金融自身的管理職能被強化是市場發(fā)展的前提。
1.2金融中包含一定的風險，是金融內在的屬性
無論在金融體系中是單一的危機還是整體的危機，信用償付是金融危機最終的表現(xiàn)方式。與此同時，需要貨幣與信用進行聯(lián)系，才可以作為金融產生的前提，有貨幣存在的地方便會有違約的情況發(fā)生，進而引發(fā)金融的風險。換句話說，金融與風險是兩者并存的。實踐證明，在金融市場中，金融體系往往會有引發(fā)經濟危機的能力，也是其罪魁禍首，當然其他的因素也有可能存在，但是只會起到推動的作用。例如，在商業(yè)銀行內部詐欺風險，這是各種風險中比重最大的。此外，金融機構為了帶來更好的社會效益，一些經濟的衍生產品就會適時的推出，在市場運行的過程中，若與預期效果截然相反，會加劇風險的出現(xiàn)。因此，金融衍生產品也會有利弊的出現(xiàn)，雖會促進金融市場的發(fā)展，也會有潛在的危險。
1.3金融風險的具體表現(xiàn)方式
金融的兩大天然屬性便是風險管理以及風險，其包含兩個方面：一方面是風險的管理；另一方面是制造風險。將兩者的關系進行平衡，便可以獲取到最大的利潤點。依據(jù)金融市場的形式，兩者的力量也隨之不斷發(fā)生改變，若沒有對金融機構控制得當，便會陷入一定的經營困境。因而，若要對風險進行有效的控制，就要使兩者保持一定的平衡，反之，會推動爆發(fā)風險的危險存在。金融風險的表現(xiàn)方式是在宏觀以及微觀的兩個層面上。以微觀層面進行分析，發(fā)生金融風險是有一定的必然性存在的。對于金融機構來說，因不穩(wěn)定的客戶、不斷改變的金融市場，造成每天的交易都存在一定的風險。對存在風險的金融群體來說，因部分金融機構對自身的風險沒有能力去有效解決，造成整個金融體系承擔起連帶的責任。不過，這種風險對金融安全的破壞較小，只是不加以管理，則會產生重大的威脅。以宏觀的層面進行分析，金融機構發(fā)生風險的機率具有一定的周期性。在金融機構的發(fā)展過程中，外界可以將所遇到的風險進行化解，金融機構自身不必承擔此風險。因而，從金融機構風險的形成，直至風險的破裂，會得到不斷的救助，有著循環(huán)的周期性特征，并且有著十分重要的意義。相關的金融部門，針對金融改革提出不斷深化其機制，將金融體系的建設與發(fā)展不斷進行自我完善，以此使金融公司對自身的獨立性、科學性得到有效保障，自身對抗風險的能力也得到相應的提升。這樣不但對引發(fā)風險金融個體的數(shù)量有所減少，同時金融群體的利益也得到了保證，從而整個金融市場的安全發(fā)展得到有效提升。
2經濟周期與金融風險的循環(huán)性
2.1實體經濟周期便是金融周期的實質表現(xiàn)
具體表現(xiàn)在：企業(yè)是擁有破壞式創(chuàng)新周期的，這便是經濟周期存在的重要原因，金融信貸與企業(yè)創(chuàng)新周期有著一定的聯(lián)系。隨著社會的發(fā)展進步，很多新興企業(yè)隨之成熟，并成為主體企業(yè)，在這樣的發(fā)展中，銀行給予的信貸比例隨之提升。不過，若此類企業(yè)衰敗，銀行的后期信貸風險會急劇上升，銀行的信貸管理相對于來說謹慎些，蕭條期企業(yè)作為抵押的商品，其價值有所下降，以此推動了銀行順周期的動作，經濟形勢因銀行的順周期動作進一步惡化。金融市場上，都擁有相似的周期性，與預期因素有關，產生的振幅會更大一些。隨著很多的新興企業(yè)走向成熟，在資本市場上，這些新興企業(yè)的資產證券表現(xiàn)的更加優(yōu)秀，曾經的夕陽企業(yè)逐步衰退，投資者的期望必定會在新一批創(chuàng)新企業(yè)的未形成前，因資產價格而引發(fā)崩潰。因此，金融順周期的特征是“金融周期內生于企業(yè)破壞式創(chuàng)新周期，金融周期實質上反映了實體經濟周期”。
2.2國家金融安全和經濟安全受到當前去杠桿率的影響
經濟結構的調整與創(chuàng)新企業(yè)的更替是去杠桿問題的實質原因。去杠桿是以培養(yǎng)國有企業(yè)創(chuàng)新的能力，以及培養(yǎng)新興私營業(yè)的創(chuàng)新技術，培養(yǎng)其能力在于改善企業(yè)內部的規(guī)章制度，以此使具有創(chuàng)新能力的人才受到激發(fā)，創(chuàng)新出成果。從這個角度來看，產權結構問題不僅僅是國企改革的重點，還包含其經營機制，改善經濟機制屬于產權改革的目標。擁有創(chuàng)新技術的私營企業(yè)的培養(yǎng)重點在于打造公正的環(huán)境市場、在行政審批程序上進行簡化、創(chuàng)新技術的壟斷利益要予以保護等，以多層次的資本市場作為其構建原則，為金融市場的融資提供便利，與此同時，對于不法行為給予嚴懲手段。
3基于金融安全的提升風險管理的措施分析
3.1完善對我國財政體系的監(jiān)督制度
以國外的先進發(fā)展經驗作為借鑒，對金融機構的財務監(jiān)督管理的制度進行完善，商業(yè)銀行的綜合實力也會因此得到提升，與此同時，建立相對完善、健全的法律監(jiān)督管理機制。我國金融機構因此可以有法可循，為進入到國際金融市場作奠基。在借鑒其他國家的前提下，需要建立科學、有效的償付機制，幫助保險企業(yè)保障投資人以及投保人的利益。除此之外，對證券企業(yè)的財務監(jiān)管得當，保障證券企業(yè)的財務與國際情況相吻合，以此推動金融管理實際工作中有證券企業(yè)的參與。
3.2構建完善的金融風險管理機制
金融機構的抗風險能力若想得到全方位的提升，其關鍵要構建完善的金融風險管理機制。首先，提升對金融機構內部人員要進行培訓，得到全方面的指導，使內部員工對目前的金融市場有更加清晰的了解，在此基礎之上，展開系列活動，構建嚴謹有效的金融市場內部控制管理體系，對各部門主管提高抗風險的觀念。其次，清晰金融市場的各項規(guī)章制度，以此提高金融行業(yè)人員的整體素質，可以更加清晰準備的把握其市場，了解金融潛在危機，提升對金融風險的管理效率。
3.3我國金融市場伴隨著經濟全球化的發(fā)展，帶來了諸多的發(fā)展機遇
因而，在合理拓展業(yè)務的基礎之上，金融機構應積極參與到國際金融的競爭中，我國經濟地位也會因此得到有效提升。金融機構要依據(jù)自身的特征，逐步與國際接軌，拓展其業(yè)務范圍。與此同時，混合業(yè)務經營的方向作為其目標，將分業(yè)經營進行逐步轉換，對自身的經營模式進行調整，金融市場發(fā)展的合理性因此得到有效保障。
4結語
總而言之，基于金融安全的方面分析，對金融周期的概念予以了解，這是我國金融機構的發(fā)展方向。與此同時，要對金融機構提升其抗風險能力，在未來的發(fā)展過程中，構建更加完善的金融風險管理機制，以此推動我國金融市場的發(fā)展。
參考文獻
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關鍵詞：VaR方法；中國；金融風險管理；市場風險
中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2012）34-0087-02
在過去十年中，中國金融改革取得了一系列的顯著進展：一是匯率并軌，實現(xiàn)人民幣經營項目的可兌換，并不斷采取更寬松和更對稱的資本管制措施；二是銀行體系的不良資產情況不斷好轉，目前已經進入相對良性的穩(wěn)健狀態(tài)；三是金融機構改制取得突破性進展，中資銀行的治理結構在加速完善之中；四是資本市場經歷各種波折，重新步入健康發(fā)展軌道；五是伴隨中國加入WTO承諾的到位，中國金融體系將全面對外開放，中國金融體系日益融入全球金融體系以上改革成績的取得毫無疑問是伴隨著一系列的金融創(chuàng)新成果的情況下取得的，但是，在這些成果背后也帶來了一些新的金融風險，如匯率機制改革后的今天稍有不慎就可能帶來災難性的金融危機，股權分置改革同樣也面臨著潛在的風險所以說，金融創(chuàng)新的過程雖然規(guī)避了風險，但同時也帶來了新的風險，這是不能忽視的
特別是在2006年12月11日，隨著中國加入WTO五周年后，金融業(yè)全面開放的形勢下，這意味著中國將更加融入全球化的金融市場，中國經濟金融將全面融入世界經濟金融體系，中資銀行將與外資銀行展開全面的合作與競爭，外資銀行將給中資銀行帶來巨大的沖擊和挑戰(zhàn)，市場競爭將日益加劇加入WTO對中國金融創(chuàng)新提出了新的要求，金融創(chuàng)新對于政府金融機構金融資產管理者以及個人投資者來說有著更重大的意義。
一、金融風險的來源
隨著市場經濟的發(fā)展，金融市場在經營過程中所面臨的不確定性因素越來越多，中國經濟管理體制尚不健全。投資者持有多家公司的股權，從而將風險分散在整個市場上，金融市場并不能防范所有的風險，金融市場出現(xiàn)問題就會引起政府的干預，而政府在一定程度上也會帶來風險，非持續(xù)發(fā)展的經濟政策會給金融部門帶來更大災難，金融風險無處不在。
（一）金融風險管理體系不夠健全
中國目前尚未建立起有效的金融風險防范機制和管理體系。一直以來，中央銀行的信貸資金管理和金融監(jiān)管工作都偏重于業(yè)務范圍的控制，現(xiàn)行的風險管理體制基本延續(xù)對信貸風險的管理模式，不論是外部環(huán)境還是內控機制都顯得較為薄弱，同時市場金融風險監(jiān)管部門的組織結構欠完善。商業(yè)銀行的信貸質量差，近年來不良貸款日益增加，這在很大程度上會導致信用風險，從而加大了監(jiān)管難度，中國金融部門的資金來源中以單位和居民的儲蓄存款為主，資金來源單一，缺口較大。同時許多金融機構業(yè)務流程不科學，監(jiān)督不力，風險防范意識差、組織結構設計不合理監(jiān)管法律不夠健全，金融風險管理體系存在較大缺陷。
（二）人們對金融風險的了解程度低，法律意識淡薄
全球經濟一體化的趨勢使得金融已不再是一個國家內部的事情，而是金融市場面向全球化發(fā)展，伴隨而來的是金融風險問題日益突出。中國經濟在轉軌過程中遺留下的陳舊觀念仍然存在，對金融風險了解不到位，缺乏風險意識，甚至部分投資者為維護個人利益，千方百計逃避銀行債務、轉嫁經營風險，而部分銀行風險意識也不足，大量發(fā)放不良貸款，盲目擴張業(yè)務，而金融機構的業(yè)務又具有范圍廣泛、綜合性強以及內容復雜等特點，這些特點與現(xiàn)實的經濟環(huán)境相結合，就容易產生大量的金融風險。
（三）不穩(wěn)定的社會因素
目前，中國金融市場上的不確定性因素越來越多，從近些年的情況看，中國金融透明度日益降低，造假數(shù)字、虛報情況的現(xiàn)象令人憂慮，但在外資銀行的業(yè)務份額達到一定比例同國際統(tǒng)一后，四大銀行若不再提高透明度強化內部制約監(jiān)督機制，就可能積聚系統(tǒng)性金融風險。而金融領域的腐敗現(xiàn)象也普遍存在，這會降低公眾對自身金融資產的安全感，對保持中國的金融安全的負面影響也不言而喻。眾多社會問題如失業(yè)與下崗形勢嚴峻、城鄉(xiāng)差距與地區(qū)差距逐步拉大、社會保障體系不夠健全眾多社會問題的積累導致金融風險的增加，影響了中國金融市場的穩(wěn)定性。
二、影響中國金融風險管理建立的因素
（一）金融機構對金融風險管理制度的需求不足
中國金融體制改革是以國家為制度主體的強制性整體制度變遷模式，同時又是一種邊際性的漸進式制度變遷模式，強制性和漸進性是中國金融體制改革的主要特征。當國家作為制度選擇和制度變革主體時，金融制度的變遷目標變量是保證金融體系的穩(wěn)定性，因此國家必然最大限度地控制整個金融體系改革的速度和規(guī)模，采用漸進的增量改革的方式而不是激進的休克療法的方式來推進制度變遷。這就必然導致國家最大限度地維持“體制內產出”的穩(wěn)定性，避免整個經濟轉軌過程中由于“體制內產出”的巨大波動而引起的社會動蕩和組織崩潰。而“體制內產出”的主要承擔者是國有商業(yè)銀行，所以要保證漸進式制度變遷的順利推進，支撐“體制內產出”的穩(wěn)定性，國家就必然為國有商業(yè)銀行的改革提供各種顯性或隱性的補貼，以彌補國有商業(yè)銀行改革所花費的巨額成本。
在政府對國有商業(yè)銀行承擔所有損失和風險的情況下，中國金融風險管理制度缺少建立的動機，由于沒有足夠的市場需求來促進風險管理的建立，因而金融風險管理制度的建立始終落后于金融體制整體的改革。
（二）國內金融資源匱乏
國內金融資源在產權制度供給、信用制度供給、貨幣制度供給、金融監(jiān)管制度供給、外債制度供給和金融組織制度供給等六個方面出現(xiàn)不足。金融資源缺乏直接導致風險管理制度缺少實施的基礎和保證。
三、市場風險的度量
（一）VaR方法的定義
（三）VaR的計算系數(shù)
由上述定義出發(fā)，要確定一個金融機構或資產組合的VaR值或建立VaR的模型，必須首先確定以下三個系數(shù)：一是持有期間的長短；二是置信區(qū)間的大小；三是觀察期間。（1）持有期。持有期t，即確定計算在哪一段時間內的持有資產的最大損失值，也就是明確風險管理者關心資產在一天內一周內還是一個月內的風險價值。（2）置信水平α。一般來說對置信區(qū)間的選擇在一定程度上反映了金融機構對風險的不同偏好。（3）觀察期間。觀察期間是對給定持有期限的回報的波動性和關聯(lián)性考察的整體時間長度，是整個數(shù)據(jù)選取的時間范圍，有時又稱數(shù)據(jù)窗口。
綜上所述，VaR實質是在一定置信水平下經過某段持有期資產價值損失的單邊臨界值，在實際應用時它體現(xiàn)為作為臨界點的金額數(shù)目。
（四）VaR方法的特點
（1）可以用來簡單明了表示市場風險的大小，沒有任何技術色彩，沒有任何專業(yè)背景的投資者和管理者都可以通過VaR值對金融風險進行評判；（2）可以事前計算風險，不像以往風險管理的方法都是在事后衡量風險大小；（3）不僅能計算單個金融工具的風險。還能計算由多個金融工具組成的投資組合風險，這是傳統(tǒng)金融風險管理所不能做到的。
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關鍵詞：風險管理；教學；創(chuàng)新
傳統(tǒng)的風險管理課程，教學內容封閉，理念落后，方式單一，考評方法呆板，導致高校金融保險專業(yè)畢業(yè)生很難勝任金融機構風險管理的需要。因此，需有針對性地對教學理念、內容、方法及考評方法等進行改革創(chuàng)新，使學生學好風險管理這門課程，以便未來學以致用提高企業(yè)的風險管理水平。
一、風險管理的課程特點
（一）多元性。風險管理是指各經濟單位通過對風險的識
別、估測、評價和處理，以最小的成本獲得最大安全保障的一種管理活動。它建立在經濟學、管理學、會計學、財務管理學及保險精算學等學科基礎之上，是一門多學科交叉融會的綜合性、邊緣性學科，帶有明顯的多元化特征。
（二）實用性。目前，我國大部分企業(yè)迫切需要進行風險管理，但企業(yè)管理層卻缺乏風險管理理念。首先，風險管理意識淡薄，沒有積極推進風險管理工作。意識到了就進行管理，事后則放一邊，置之不理。其次，沒有獨立的風險管理部門或專職的風險經理。多數(shù)企業(yè)存在較嚴重的結構問題，導致各個部門和崗位人員對工作職責和操作程序不清晰，很難形成獨立的風險管理部門。從而無力承擔起獨立的，具有權威性的、有效管理企業(yè)風險的職責，使我國企業(yè)的風險管理始終停留在以眼前利益為目的的決策層次上。再次，企業(yè)管理層未將企業(yè)風險管理與內部控制有機結合起來。做好內部控制是做好風險管理的前提，企業(yè)應從加強內部控制做起，通過風險意識的提高，尤其應提高企業(yè)中處于關鍵地位的中、高層管理人員的風險意識，才能使企業(yè)安全運行。然而，我國企業(yè)的管理者通常將風險管理與內部控制完全隔離開來。
（三）抽象性。風險管理理論汲取了很多學科的營養(yǎng)，但同時也給學生學習帶來了困難。如在課程內容上涉及到了大量的與風險相關的概念、術語及原理等，特別抽象，學生理解起來有一定難度。
二、風險管理課程建設創(chuàng)新
（一）課程內容及載體。課程內容及載體中包括大綱、自編講義、參考書目及網(wǎng)絡資源、多媒體課件、案例庫和第二課堂、制定符合培養(yǎng)計劃、內容完整的教學大綱，并邀請國內其他高校老師以及金融企業(yè)專業(yè)人員進行論證。為學生推薦豐富的參考書目，及國內外與風險管理相關的網(wǎng)站和他校精品課網(wǎng)站。根據(jù)教學大綱和講義，充分吸收國內外高水平成果，建立多媒體課件，一切以利于學生思維、激發(fā)學生興趣為前提。搜集國內外關于金融風險的各種案例，附加該案例的分析及經驗教訓，分銀行、證券、保險三個專題建立案例庫。
（二）教學條件。建立風險管理網(wǎng)站。上傳教學講義和課件，設文獻庫和案例庫，為學生提供豐富的網(wǎng)絡學習資料，讓學生及時掌握本課程最前沿的理論發(fā)展。在網(wǎng)站上開設學習沙龍板塊，隨時更新相關金融新聞和評論，為師生提供學習交流、討論答疑的互動平臺，實現(xiàn)師生的即時互動；建立風險管理實驗室，通過引進金融風險管理軟件，使學生在實驗室更直觀地學習接觸各類金融風險，并自己動手設計相應的風險管理措施。通過實驗教學，進一步增強學生對課程理論知識的理解，并學以致用。建立1-2個校外實訓基地，使學生有機會進各大金融企業(yè)，親身感受學習企業(yè)的經營運作、存在的金融風險，及風險管理措施。
（三）學生管理。通過網(wǎng)絡創(chuàng)新課程的建設，使學生能切實把握各類風險，形象掌握各類具體金融業(yè)務中的風險點，豐富學生金融理論知?？紤]以知識競賽的形式激發(fā)學生的學習興趣，引導學生主動與老師進行網(wǎng)絡互動，使學生實現(xiàn)知識、能力、素質的全面提高。設置科學合理的激勵學生學習的獎懲機制，使學生通過適當?shù)恼n內理論和課外實務作業(yè)的訓練，充分理解并牢固掌握課程知識點。建立風險沙龍，在網(wǎng)站上建立風險沙龍版塊，根據(jù)學生回答，給出學生的排名，且排名作為平時成績的考核因素。建立風險學苑，在網(wǎng)站上設風險學苑版塊，將關于金融風險的熱點問題和相關作業(yè)訓練題目，分專題列示，并實現(xiàn)師生學習答疑的互動討論。
（四）課程管理。確保有高質量、規(guī)范齊全的大綱、講義、實踐教學、考試考核等課程建設資料；充分利用網(wǎng)絡教學平臺，特別是在學習資源、答疑討論、課程問卷、在線測試、課程作業(yè)及研究性教學等方面充分發(fā)揮平臺的作用。在網(wǎng)站上實現(xiàn)在線考試，并且發(fā)放課程問卷，在問卷的基礎上進一步完善課程建設。
總之，該課程建設的總體目標是充分利用網(wǎng)絡教學平臺，靈活運用多種先進的教學手段，有效激發(fā)學生主動學習的積極性，為學生提供豐富的前沿知識，并使其能夠靈活運用，既使學生掌握了該課程，又培養(yǎng)了學生理論聯(lián)系實際的能力以及進行科學研究的能力。
參考文獻：
【關鍵詞】商業(yè)銀行；信用風險；風險管理
近年來，經濟全球化使得風險管理的問題日益凸現(xiàn)。隨著世界經濟的不斷發(fā)展，金融業(yè)在各國經濟發(fā)展中所發(fā)揮的作用越來越重要。但由于金融監(jiān)管的放松，金融市場的波動性也在不斷加劇，特別是進入20世紀90年代后，在世界范圍內發(fā)生了三次大的金融危機――歐洲貨幣危機、墨西哥金融危機和亞洲金融危機。這三次大的金融危機給全球經濟帶來了巨大的影響和損失，引起了國際金融界對金融風險管理的高度重視，商業(yè)銀行的風險管理更成為國際、國內金融界關注的焦點。信用風險是商業(yè)銀行主要的風險形式。信用風險的管理也成為當今風險管理領域中極具挑戰(zhàn)性的課題。因此，如何防范與降低信用風險已是當前我國商業(yè)銀行管理的迫切要求。
一、商業(yè)銀行信用風險的經濟學解釋
商業(yè)銀行在經營中會遇到很多中風險，其中信用風險是金融市場中最古老的也是最重要的金融風險形式之一，它是金融機構、投資者和消費者所面臨的重大問題。社會的進步和歷史的發(fā)展影響著人們對信用風險概念的理解。
傳統(tǒng)觀點認為，信用風險是指交易對手（受信方）拒絕或無力按時、全額支付所欠債務時，給授信方（信用提供方）帶來的潛在損失。授信方可能是提供貸款的銀行，或是以信用方式銷售商品或提供服務的公司。授信方總是會更多地考慮信用風險問題，比如發(fā)放貸款的銀行，其風險是顯而易見的。在商業(yè)銀行的早期業(yè)務中，常常將信貸風險等同于信用風險。隨著商業(yè)銀行業(yè)務的演變和發(fā)展，信用風險出現(xiàn)了廣義和狹義兩種概念：
從廣義上說，信用風險還包括由于各種不確定因素對銀行信用的影響，使銀行經營實際結果與預期目標發(fā)生背離，從而導致銀行造成潛在損失的可能性；
從狹義上說，信用風險一般是指借款人到期不能或不愿意履行借款協(xié)議、償還本息而使銀行遭受損失的可能性。
信用風險可以分為兩種情況：一是借款人或債務人沒有能力或者沒有意愿履行還款義務而給債權人造成損失的可能性；另一個是指由于債務人信用等級或信貸資產評級的下調、信貸利差的擴大導致資產的經濟價值或者市值下降的可能性。前者主要著眼于貸款是否違約，成為違約風險；后者則強調信貸資產質量價值的潛在變化，所以通常稱為信貸利差風險。
另外，商業(yè)銀行信用風險的主要特征有以下幾點：（1）道德風險與信息不對稱是形成信用風險的重要因素。（2）非系統(tǒng)性與系統(tǒng)性。（3）風險和收益的非對稱性。信用風險的收益分布具有典型的非對稱性。（4）信用風險的歷史交易數(shù)據(jù)難以獲取。
二、國內外商業(yè)銀行信用風險監(jiān)管的現(xiàn)狀分析
隨著現(xiàn)代經濟中信用活動的不斷發(fā)展和創(chuàng)新，信用風險所涉及領域和規(guī)模迅速擴大，因此，各個國家對商業(yè)銀行信用風險的管理都是非常重視的。
（一）國外先進商業(yè)銀行對信用風險管理的現(xiàn)狀
1、風險管理上升到銀行發(fā)展戰(zhàn)略高度，董事會直接負責風險管理政策的制定。近些年來，一些大銀行由于風險管理失敗而遭受了巨額損失，甚至破產倒閉，使得銀行股東、經理們以及金融監(jiān)管當局領略和感受到銀行風險的嚴重后果，深刻地認識到現(xiàn)代風險管理對于銀行生存和發(fā)展的重要性。目前，國際上一些大銀行的最高決策層已把風險管理納入其發(fā)展戰(zhàn)略計劃，將之作為銀行內部管理的一個組成部分，風險管理在整個管理體系中的地位已經上升到銀行發(fā)展戰(zhàn)略的高度。
2、獨立的風險管理部門開始出現(xiàn)，風險管理趨于日?；椭贫然Ｅc風險管理上升到銀行發(fā)展戰(zhàn)略高度相適應，現(xiàn)代銀行風險管理在組織制度上形成了由董事會、風險管理委員會直接領導的，以獨立風險管理部門為中心，與各個業(yè)務部緊密聯(lián)系的風險內部管理體系。風險管理決策與業(yè)務決策的適度分離，改變了風險管理決策從屬于以盈利為首要目標的業(yè)務決策的傳統(tǒng)管理體制。同時，以獨立風險管理部門為中心的風險管理體系的運行是建立在管理日?；椭贫然幕A上的，這就進一步加強了商業(yè)銀行在復雜的風險環(huán)境中及時、有效地管理風險的能力。
3、更加重視全面風險管理。與主要重視信用風險的傳統(tǒng)風險管理不同，現(xiàn)代銀行風險管理還非常重視市場風險、流動性風險、操作風險等更全面的風險因素。而且不僅將可能的資金損失視為風險，還將銀行自身的聲譽和人才的損失也視為風險，提出了聲譽風險和人才風險的概念。
4、市場風險日益突出，市場風險管理技術得到迅速發(fā)展。二十世紀70年代以來，市場風險成為銀行風險環(huán)境中的重要因素。同時，金融自由化和銀行綜合化經營的發(fā)展，使得商業(yè)銀行傳統(tǒng)的以信用風險為主的模式發(fā)生變化。信用風險和市場風險兩者，無論是在管理技術手段上，還是在管理理論上，都構成了現(xiàn)代金融風險管理的兩個基本內容。
5、風險管理技術趨于計量化和模型化，各種風險管理計量模型發(fā)展迅速，銀行風險管理的科學性日益增強。與傳統(tǒng)風險管理的特征不同，現(xiàn)代商業(yè)銀行風險管理越來越重視定量分析，大量運用數(shù)理統(tǒng)計模型來識別、衡量和監(jiān)測風險，使得風險管理越來越多地體現(xiàn)出客觀性和科學性的特征。
（二）我國商業(yè)銀行信用風險管理現(xiàn)狀
1、我國商業(yè)銀行尚未形成正確的信用風險管理理念。目前我國商業(yè)銀行多數(shù)工作人員對信用風險管理的認識不夠充分、信用風險管理理念比較陳舊。不能適應新時期業(yè)務高速發(fā)展及風險環(huán)境復雜的需要。
2、信用風險管理的組織機構不健全。在我國商業(yè)銀行中，負責信用風險管理的主要是貸款部門的信貸員，這遠遠不能滿足實際信用風險管理的需要。
3、不良貸款比例高，貸款資金趨向長期化、集中化。我國銀行業(yè)的貸款人多集中在房地產或其它人型資產投資項目上，且數(shù)額巨大。而貸款資金長期化將導致銀行資產的流動性降低，信貸資金周轉速度減慢。一旦累積的信用風險暴露出來，勢必會造成嚴重的信貸損失，對銀行的長遠發(fā)展是極為不利的。
4、內部評級不完善，風險揭示不充分。與先進的國際性銀行相比，我國大多數(shù)商業(yè)銀行內部評級無論是在評級方法、評級結果的檢驗，還是在評級組織結構、基礎數(shù)據(jù)庫等方而都存在著相當大的差距，從而極大地限制了內部評級在揭示和控制風險方而的作用。另外，由于會計信息不完備和真實性有待提高，以及缺乏衡量風險的技術方法，銀行信息披露的質量和數(shù)量方而都遠不能適應市場的要求。
三、針對我國現(xiàn)狀提出完善商業(yè)銀行信用風險監(jiān)管的建議
第一，提高商業(yè)銀行信用風險度量和管理技術水平。根據(jù)當前我國商業(yè)銀行信用風險管理的現(xiàn)狀，要盡快提高我國商業(yè)銀行信用風險管理水平。首先，各商業(yè)銀行應積極開發(fā)以計算機為平臺的客戶信息系統(tǒng)，廣泛收集充分的客戶信息，建立起完善的數(shù)據(jù)庫。其次，我國商業(yè)銀行應根據(jù)我國的國情，堅持定性分析與定量分析相結合的原則，積極開發(fā)出適合自身條件的信用風險度量模型。
第二，確立完善的商業(yè)銀行內部控制體系。完善的內部控制體系可以保證商業(yè)銀行的風險管理策略得以落實。商業(yè)銀行要建立完善的內部控制體系，應根據(jù)中國銀監(jiān)會的《商業(yè)銀行內部控制指引》在對各類業(yè)務的各環(huán)節(jié)風險進行識別的基礎上，對現(xiàn)有的內部控制制度、程序、方法進行整合、梳理和優(yōu)化。首先，通過授權管理、崗位制衡等手段防止操作風險在業(yè)務環(huán)節(jié)中的出現(xiàn)。其次，通過標準化的內部控制管理實現(xiàn)內部控制的連續(xù)性和系統(tǒng)化，從而嚴格控制銀行內的各項業(yè)務和管理活動。最后，通過不間斷的調整和改進，不斷提高商業(yè)銀行的風險管理水平，確保其經營目標的實現(xiàn)。
第三，強化風險外部監(jiān)管，完善宏觀外部環(huán)境。強化風險外部監(jiān)管是完善風險控制體系的必然要求。首先是市場約束的要求，巴塞爾新資本協(xié)議規(guī)定最低資本要求、監(jiān)管當局的監(jiān)督檢查、市場約束為金融監(jiān)管的三大支柱，強調銀行應及時、準確地向市場披露銀行財務狀況、經營業(yè)績、風險管理戰(zhàn)略和措施、風險敞口、會計政策以及業(yè)務、管理和公司治理6個方面的信息；其次，監(jiān)管當局必須在強化合規(guī)性監(jiān)管的同時重視安全性監(jiān)管，逐步強化對商業(yè)銀行資本充足率的約束。同時要對銀行風險評估體系的合理性、準確性及信息披露的可信性進行監(jiān)督，嚴格監(jiān)管紀律，推動商業(yè)銀行風險管理的科學化，實現(xiàn)從注重合規(guī)性監(jiān)管向注重風險性監(jiān)管的轉變，健全非現(xiàn)場監(jiān)督體系，并保持監(jiān)督的持續(xù)性。再次，要進一步建立健全銀行金融法律法規(guī)體系，形成有法必依，違法必究，執(zhí)法必嚴的金融法制環(huán)境。落實《物權法》，修訂完善《破產法》和《擔保法》等，在完善商業(yè)銀行的立法基礎上加大執(zhí)法力度，維護金融秩序。
第四，規(guī)范社會信用關系，推動社會信用文化建設。要建立健全有關社會信用的法律體系，推進信用文化建設。據(jù)有關機構分析，社會信用指數(shù)每提高一個百分點，可以促進GDP增長0.9%，促進生產率提高0.7%。
參考文獻
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關鍵詞：金融 制度 風險管理
我國現(xiàn)階段的金融風險管理由于缺少充分競爭的外部環(huán)境，在政府主導的強制式、漸進式金融體制改革中，一直沒有得到金融主體的重視，金融業(yè)特別是國有商業(yè)銀行缺乏有效合理的自我約束機制和風險激勵機制．風險管理體系中仍存在很多交叉點和空白點，無法有效防范和管理銀行日常經營活動中存在的風險。
一、影響我國金融風險管理制度建設的因素分析
(一)社會經濟體制尚未擺脫計劃經濟體制的影響目前我國金融業(yè)正處于新舊兩種體制相互交錯的狀態(tài)。一方面，舊的計劃體制依然發(fā)揮作用，甚至阻礙著新的市場經濟體制的建立和運行：另一方面，新的市場經濟體制脫胎于舊的計劃體制，尚不能有效地規(guī)范和調節(jié)自身的運行，現(xiàn)代金融管理制度的建立尚處于起步階段。經過2O多年的制度變遷過程，中國的金融部門結構發(fā)生了深刻變化，金融部門的競爭性市場機制和市場體系初步形成，產權多元化的趨勢也隨著股份制銀行和私人銀行的出現(xiàn)而初露端倪。但是20年的制度變遷讓我們看到，金融部門在市場競爭結構和產權結構方面的進展都是難以令人滿意的。在市場競爭結構方面．盡管競爭性市場體系初步建立．但是國有商業(yè)銀行在市場競爭中仍舊占據(jù)著壟斷性的地位。四大國有商業(yè)銀行與股份制銀行相比。在資產總額、所有者權益、存款總額、貸款總額等市場份額指標方面，均占絕對的壟斷性地位，其比重均在85％以上，盡管股份制銀行在利潤指標方面遠遠優(yōu)于國有商業(yè)銀行．但仍舊難以同國有商業(yè)銀行形成真正意義上的競爭關系。由此產生的金融機構在企業(yè)治理結構和激勵約束機制方面的缺陷是制約風險管理制度發(fā)展的根源之一。
(二)金融機構對金融風險管理制度的需求不足中國金融體制改革是以國家為制度主體的強制性整體制度變遷模式，同時又是一種邊際性的漸進式制度變遷模式，強制性和漸進性是中國金融體制改革的主要特征。當國家作為制度選擇和制度變革主體時，金融制度的變遷目標變量是保證金融體系的穩(wěn)定性．因此國家必然最大限度地控制整個金融體系改革的速度和規(guī)模，采用漸進的增量改革的方式而不是激進的休克療法的方式來推進制度變遷。這就必然導致國家最大限度地維持“體制內產出”的穩(wěn)定性，避免整個經濟轉軌過程中由于“體制內產出”的巨大波動而引起的社會動蕩和組織崩潰。而“體制內產出”的主要承擔者是國有商業(yè)銀行．所以要保證漸進式制度變遷的順利推進．支撐“體制內產出”的穩(wěn)定性，國家就必然為國有商業(yè)銀行的改革提供各種顯性或隱性的補貼。以彌補國有商業(yè)銀行改革所花費的巨額成本。
(三)國內金融資源匱乏
國內金融資源在產權制度供給、信用制度供給、貨幣制度供給、金融監(jiān)管制度供給、外債制度供給和金融組織制度供給等六個方面出現(xiàn)不足。金融資源缺乏直接導致風險管理制度缺少實施的基礎和保證。
二、金融風險管理制度建設的對策選擇
(一)優(yōu)化金融制度環(huán)境
第一，在金融組織制度方面。在國有商業(yè)銀行股份制改革的基礎上，允許銀行所有制的多樣化：通過引進戰(zhàn)略投資者的形式，學習國外成熟的管理制度和理念；第二，在金融市場制度方面，要進一步完善貨幣市場，規(guī)范和發(fā)展資本市場．促進貨幣市場與資本市場的協(xié)調統(tǒng)一。健全金融市場結構。建立起全國統(tǒng)一、公平競爭、規(guī)范有序、安全高效的金融市場體系；第三，在金融調控制度方面，要確保中央銀行的完全獨立地位，不斷提高貨幣政策制定的科學性、前瞻性和信貸政策的指導性．積極推進利率市場化改革。完善金融總量調控與結構調節(jié)相結合的調控機制，建立起以間接調控為主的金融調控制度：第四，在金融監(jiān)管制度方面，加強監(jiān)管體系建設，形成中央銀行宏觀監(jiān)管、同業(yè)公會同向約束、金融機構的自我監(jiān)管相結合的三級監(jiān)管體系。并逐步實現(xiàn)由機構性監(jiān)管制度向功能性金融監(jiān)管制度過渡，另外，要構建一整套金融法規(guī)，并形成一些開放性的金融危機處理機制。所以，政府如果在推出重大的制度創(chuàng)新措施時，不征求微觀金融企業(yè)的意見，繼續(xù)“行政金融”而不“市場金融”．很難能得到微觀金融主體的理解和支持。
(二)完善金融風險管理制度
伴隨著金融自由化、金融全球化和資產證券化的發(fā)展。新的金融工具不斷出現(xiàn)，加之現(xiàn)代化信息傳播手段的迅速發(fā)展，促使金融創(chuàng)新活動空前活躍，同時金融機構所面臨的風險環(huán)境也開始復雜化，金融活動具有更大的不確定性，尤其是20世紀90年代一系列風險事件的發(fā)生，新“巴賽爾”資本協(xié)議出臺，都要求我國金融風險管理制度能夠滿足市場發(fā)展不斷加以完善。我國雖已根據(jù)1988年資本協(xié)議建立了風險管理的基本框架，但資產風險測算統(tǒng)計工作始終未能制度化。為此，金融風險管理制度建設應從以下幾方面人手：
第一，要進一步完善組織制度。強化風險管理部門責任，對照新資本協(xié)議草案創(chuàng)新風險評級方法．有針對性地安排相關部門管理銀行經營中的信用、市場及操作風險。第二，強化信貸風險管理體制，進一步發(fā)揮人民銀行征信系統(tǒng)企業(yè)信用信息數(shù)據(jù)庫功能和銀行自身建立的信貸臺賬系統(tǒng)功能，通過全面掌握企業(yè)信貸信息。建立客戶經理制、信貸責任制等措施不斷提高資產質量。第三，進一步完善經營管理的規(guī)章制度，嚴格金融紀律，防范操作風險。第四，要強化風險管理制度的研究及規(guī)劃工作，不斷開拓新的盈利空間，積累風險儲備，提高防范市場風險的能力。
(三)加強金融風險管理制度創(chuàng)新
在各種類型的金融創(chuàng)新中，制度創(chuàng)新是最經濟的創(chuàng)新，這不僅因為制度創(chuàng)新決定著其他創(chuàng)新依托的制度環(huán)境，從而影響其他創(chuàng)新的收益．更因為制度創(chuàng)新可以發(fā)揮先進制度的激勵功能，對經濟、金融起到有力的推動作用，從而自身獲取較高收益。金融風險管理制度的創(chuàng)新可以從以下幾個方面入手：第一，針對風險管理體制的制度創(chuàng)新。為了保證我國商業(yè)銀行的資產質量．需要更好地實行資產負債比例管理和審貸分離的制度。建立健全完善的風險管理控制體系，并按照新“巴賽爾協(xié)議”的要求，創(chuàng)建全面風險管理制度；第二，針對交易工具的制度創(chuàng)新。隨著技術的進步和金融理論的發(fā)展，交易工具已擴大到衍生金融產品．雖然我國目前的交易手段和交易工具都較為單一．但應及時建立針對衍生金融產品的管理制度。從而為新交易工具的推廣奠定制度基礎并有效規(guī)避由此誕生的風險：第三．針對金融監(jiān)管的制度創(chuàng)新。適應金融主體和交易工具的要求，監(jiān)管機構應給予交易主體和工具充分的成長空間，應從原來的監(jiān)管方式由“靜態(tài)”合規(guī)性監(jiān)管向“動態(tài)”審慎性監(jiān)管轉變。監(jiān)管制度應側重于審查銀行的風險管理體系，包括風險模型是否合理、完善和有效．是否建立了完善的風險管理政策和程序．是否對風險進行了及時、準確的度量、監(jiān)測和控制，是否有充足的資本金抵御銀行面臨的風險等。
參考文獻：
[1]周駿：《貨幣政策與金融調控》，華中理工大學出版社1993年版。
關鍵詞：風險管理；內部控制；企業(yè)風險管理
Abstract：Risk management transited from disperse study of multiple fields to integrated framework of enterprise risk management in last fifty years. This paper summarizes the major views about traditional risk management theory，financial risk management theory，internal control theory and enterprise risk management theory，and reviews the future development tendency of risk management after the subprime crisis.
Key Words：risk management，internal control，enterprise risk management
中圖分類號：F830 文獻標識碼：A 文章編號：1674-2265（2011）02-0023-05
2007年次貸危機的爆發(fā)，各大金融機構的破產，使得風險管理再度成為理論界研究的熱點，雷曼兄弟、美林等公司都曾經是風險管理的先行者，但還是在危機面前走向了破產，那么究竟該如何進行風險管理呢？在回答這個問題之前，我們有必要回顧一下風險管理理論的演進與發(fā)展，從歷史的脈絡中來尋找企業(yè)風險管理的精要所在。
一、傳統(tǒng)風險管理理論
風險管理作為一門學科出現(xiàn)，是在二十世紀60年代中期。1963年梅爾和赫奇斯的《企業(yè)的風險管理》、1964年威廉姆斯和漢斯的《風險管理與保險》出版標志著風險管理理論正式登上了歷史的舞臺。他們認為風險管理不僅僅是一門技術、一種方法或是一種管理過程，而且是一門新興的管理科學，從此風險管理迅速發(fā)展，成為企業(yè)經營和管理中必不可少的重要組成部分。
傳統(tǒng)風險管理的對象主要是不利風險（也就是純粹風險），目的就是為了減少純粹風險對企業(yè)經營和可持續(xù)發(fā)展的影響；企業(yè)風險管理所采取的主要策略就是風險回避和風險轉移，保險則成為最主要的風險管理工具。
在這個階段，研究者的主要工作就是對風險管理對象的界定和區(qū)分，辨別出那些對企業(yè)只有不利影響的風險類型并著手解決，是傳統(tǒng)風險管理的重要思路。實踐中，純粹風險確實對企業(yè)的可持續(xù)經營具有很大的影響，特別是那些沒有預測到的純粹風險，往往會直接拖垮一個企業(yè)，而且企業(yè)對純粹風險的管理涉及到機會成本的問題，這更加需要企業(yè)在綜合權衡的基礎上做出風險管理決策（Gahin，1967），因此，純粹風險一直被當作風險管理的對象和目標。而具體的解決辦法，是以保險作為主要手段，通過購買保險來轉移那些影響企業(yè)的純粹風險，至于如何購買保險、購買什么樣的保險就屬于風險管理決策的范圍了，而不僅僅是一種技術手段，實際上，風險管理就是從保險行為中延伸出來的管理手段，因此，保險在這個時期的風險管理中具有重要的作用（Denenberg，1966）。
此外，這一時期風險管理的應用從企業(yè)擴展到了市政領域。Todd（1969）、Vaughan（1971）通過對美國九個州市政管理的調研發(fā)現(xiàn)，市政官員對風險管理的認識還十分薄弱，提出加強市政領域的風險管理是市政官員的重要職能，目的是保證市政財務預算免受意外災害的影響，以保持提供應有的市政服務的能力。
而這個階段風險管理理論的重要成就是實現(xiàn)了與主流經濟、管理學科的融合。風險管理方法論的提出無疑是最為重要的，1965年Hedges第一次提出了有關構建企業(yè)風險管理的方法論，界定了分析風險管理的觀察視角問題，指出風險管理往往存在著兩種不同的視角：一是基于首席財務官職位的財務政策視角，二是基于風險管理官職位的風險與保險視角，同時指出，保險是企業(yè)風險管理的重要工具，但是保險并不意味著風險管理的全部，從而將風險管理的范圍進一步拓展，并且明確了保險只是風險管理的一種工具，使得風險管理從方法論角度更為全面和完善。Close（1974）將風險管理與現(xiàn)代管理學中的復雜組織系統(tǒng)模型相結合，為風險管理學科的發(fā)展提供了更為主流的理論來源；Cummins（1976）將風險管理與傳統(tǒng)的企業(yè)理論相結合，運用現(xiàn)代經濟學的分析方法來確定風險管理的最優(yōu)策略，從而使風險管理融入到金融市場理論中并成為金融學的一個重要領域。
二、金融風險管理理論
如果說傳統(tǒng)風險管理理論是為了解決純粹風險，那么金融風險管理就是為了應對投機風險的問題，是為了實現(xiàn)“風險最小條件下的收益最大，或是收益一定條件下的風險最小”目標，這是金融風險管理與傳統(tǒng)風險管理的最重要區(qū)別。
金融風險管理理論的重要組成部分，就是自二十世紀50年代開始發(fā)展起來的一系列現(xiàn)代微觀金融方法：Markowitz（1952）提出的資產組合理論為金融風險管理提供了有利的支撐，用統(tǒng)計學中的方差來度量風險， 用期望值來度量收益，并且首次在此基礎上研究了證券資產的投資組合問題，指出投資者的理性投資行為是以追求在相同風險下的收益最大化或在相同收益下的風險最小化為基礎；在此基礎上，Hart 和Jaffee（1974） 又提出了將銀行所有資產和負債視同為一種特定類型的證券組合來進行管理的理論框架， 根據(jù)該理論框架， 商業(yè)銀行的資產分布、貸款分布應形成一個合理的投資組合， 應避免風險過度集中；Sharpe（1964）提出的資本資產定價模型（CAPM）則是開創(chuàng)了現(xiàn)代風險資產定價理論的先河，提出了投資的回報與風險成正比的基本規(guī)律，即資產的期望報酬等于無風險利率加上風險調整后的收益率，揭示了在均衡條件下證券的期望收益率和市場風險之間的關系，證明了通過證券組合可以有效地分散和規(guī)避非系統(tǒng)風險，但是無法分散具有整體特征的系統(tǒng)性風險；因此，對于企業(yè)進行風險管理來說，每種業(yè)務的費用至少應等于資本的CAPM成本，從而可以確保投資的回報率經過風險調整后能夠實現(xiàn)最大化；Black和Scholes（1973）提出了著名的Black―Scholes期權定價模型，解決了期權定價問題，推動了金融衍生產品的迅速發(fā)展和現(xiàn)代金融風險管理市場的形成，為企業(yè)的風險管理提供了更為精確的工具，企業(yè)可以通過金融衍生工具市場的交易進行風險管理，既可以通過金融衍生品交易來轉移市場風險，也可以通過信用衍生品的交易來進行信用風險管理。這些理論的提出，使得風險管理突破了傳統(tǒng)模式下依靠保險轉移風險的思路，開始利用風險獲取收益，標志著風險管理理論開始向縱深發(fā)展。
這個階段風險管理的對象十分繁雜，但是影響最大的則是外匯風險。布雷頓森林體系的崩潰使得匯率的波動性明顯加大，原油價格的大幅上漲使得企業(yè)的生產成本難以控制，這些對于那些大型跨國公司來說影響都很大，其中外匯風險是最致命的，匯率的波動影響企業(yè)的已實現(xiàn)利潤、持有的金融資產的價值以及預期的收入，因此以企業(yè)的預期效用最大化為原則的風險管理，在具體策略和措施的實施中也受到企業(yè)的風險態(tài)度的影響：如果企業(yè)風險管理的目的是為了減少外匯風險敞口至零，那么企業(yè)將會采取分散化的財務策略；如果外匯風險僅僅是被看成另外一個必須考慮的風險變量的話，那么企業(yè)將會采取集中化的財務策略；同時，企業(yè)在管理外匯市場中的風險時往往采取不對稱的態(tài)度，即針對不同的貨幣，采取不同的管理行為和策略：在“軟”通貨中，企業(yè)會采取有利措施來抵消可能會帶來的未預期損失，相反在“硬”通貨中，企業(yè)偏向于保留部分正向敞口（Folks，1972；Rodriguez，1974、1978）。
金融風險管理的工具以ART為主，這是一種隨著資本市場和保險市場融合而出現(xiàn)的、綜合保險和衍生品兩者特點的風險轉移產品，是一系列非傳統(tǒng)風險轉移產品、風險工具和風險技術的總稱，一般分為用來防范傳統(tǒng)風險的非傳統(tǒng)風險工具和基于資本市場的風險管理工具（James Lam，2003）。其中，專屬保險公司是用來防范傳統(tǒng)風險的非傳統(tǒng)風險載體的重要方式，它可以為母公司提供稅收減免優(yōu)惠，從而提升公司的盈利能力和市場價值（Davidson和Thornton，1987、1988；Wood、Glascock和Bigbee，1988）。而Ullrich（1992）的研究揭示了專屬保險公司的另外一個優(yōu)勢，即提供給母公司更優(yōu)先的成本優(yōu)勢：相對于商業(yè)保險公司來說，專屬保險公司能夠為母公司而不是為商業(yè)保險公司提供儲備基金的投資收入；為母公司在手續(xù)費和利潤獲取方面實現(xiàn)成本減少；為母公司進入再保險市場提供方便以降低交易成本；通過提供有競爭力的保險業(yè)務而進化成母公司的利潤中心；協(xié)助母公司規(guī)避周期性的商業(yè)保險市場。
三、內部控制理論
實際上，內部控制理論是風險管理理論的重要分支，特別是2004年COSO頒布了《企業(yè)風險管理―整合框架》后，風險管理與內部控制的關系更為緊密，內部控制融入到企業(yè)風險管理（ERM）框架中。
（一）內部會計控制
內部會計控制是內部控制理論發(fā)展的第一個階段。Grady（1957）指出，內部會計控制就是一個綜合了組織的計劃和商業(yè)中運用的協(xié)調過程的制度，用于預防未預期到的或是錯誤的操作帶來的資產損失、檢查管理決策中用到的會計數(shù)據(jù)的準確性和客觀性、提升運營效率和鼓勵遵守已制定的政策等。Scott（1976）則認為，內部控制不應當被看成是一個人格因素，而是應當看成是一個經營和管理環(huán)境的函數(shù)，而且環(huán)境的一個重要因素是實際行為，而不是態(tài)度，因此內部控制更強調其管理本性。
美國注冊會計師協(xié)會（AICPA）是這個階段促進內部會計控制發(fā)展的重要力量，它的一系列公告和文件，如《SAP No.1》、《SAS No.1》和《SAS No.55》等，不僅對于推動內部會計控制的完善具有積極的作用，而且對于完善、發(fā)展的方向以及具體的業(yè)務操作等都提供了有價值的意見。
（二）內部控制整體框架
1992年COSO了《企業(yè)內部控制―整體框架》，第一次系統(tǒng)構建了企業(yè)的內部控制體系。COSO框架下的內部控制，更多的是基于獨立會計師的視角，明確指出，內部控制是由企業(yè)董事會、經理層以及其他員工影響實施的，旨在為財務報告的可靠性、經營效果和效率以及現(xiàn)行法規(guī)的遵循而提供合理保證的過程；同時提出了企業(yè)內部控制構成的概念，認為內部控制整體框架主要由控制環(huán)境、風險評估、控制活動、信息與溝通、監(jiān)督五大要素組成，由此內部控制的概念完全突破了審計的局限，向企業(yè)全面管理控制的范疇發(fā)展。1994年COSO委員會又提出了《對外報告的修改篇》，增加了與保障資產安全有關的控制，從而進一步擴大了內部控制的范圍。
在COSO報告的基礎上，這一階段的研究對內控報告和內控信息披露格外重視，從而使得內控領域的研究更加具有整體化的色彩。內控報告對投資者加深對公司的全面了解具有積極作用，密切了投資者和公司之間的溝通聯(lián)系，強化了投資者對公司經營能力和競爭優(yōu)勢的信任，增強了投資者對公司的信心（Willis，2000）；內控信息的披露也間接具有分辨公司好壞的功能，那些不敢提供內控報告的公司較之那些提供了內控報告的公司來說，往往會具有更差的財務表現(xiàn)，同時內控報告的公布使企業(yè)能夠彰顯自己的核心能力和競爭策略，以圖對投資者的決策施加影響，這也間接使得外部投資者能夠對公司的內部控制施加影響，從而使得內部控制的發(fā)展真正進入到了全面、綜合的階段（Mcmullen，1996；Newson，2002）。
這個時期，英國的內部控制理論發(fā)展也很迅速?？ǖ虏麍蟾?、哈姆佩爾報告，以及作為綜合準則指南的特恩布爾報告堪稱英國內部控制研究史上的三大里程碑。1992年的卡德伯利報告以內部控制、財務報告質量以及公司治理之間的關系為前提，從財務角度入手并將內部控制置于公司治理的框架下，特別強調內部控制聲明的重要性，并且重視獨立的審計委員會對內部控制的意義，還第一次提出了實行獨立董事制度的觀點，在很多領域開創(chuàng)了英國內部控制和公司治理的先河。1998年的哈姆佩爾報告明確提出了內部控制的目的是保護資產的安全、保持正確的財務會計記錄、保證公司內部使用和向外部提供的財務信息的可靠性，認為董事對內部控制具有關鍵的作用，并且強調了“內部控制不局限于財務方面，而是應該包括更多的管理過程”的觀點。1999年的特恩布爾報告則是英國內部控制和公司治理研究的集大成者，為公司及董事會提供了具體的、頗具可行性的內部控制指引：高度重視董事會在內部控制中的地位和作用，包括制定正確的內部控制政策、對內部控制有效性的復核以及實行正確的風險管理政策等；尤為重要的是，該報告較早地認識到內部控制與風險管理的關系并且對公司管理層在風險控制和管理中的角色進行了分析與界定，從而為內部控制向全面風險管理的發(fā)展提供了初步的借鑒。
從上述內部控制理論的發(fā)展過程來看，內部控制理論的演進經歷了“平面―三維” 的過程：在內部會計控制階段，控制環(huán)境、控制活動和會計系統(tǒng)三要素構成了一個平面的控制系統(tǒng)；在內部控制整體框架中，控制環(huán)境、控制活動、風險評估、信息與溝通、監(jiān)控五要素，則演變成了一個三維的控制系統(tǒng)。
四、企業(yè)風險管理理論
COSO的《Enterprise Risk Management ―Integrated Framework》，是一份具有劃時代意義的風險管理報告。它是在1992年《Internal Control―Integrated Framework》的基礎上，結合《薩班斯―奧克斯法案》在報告方面的要求進行擴展研究而最終形成的。該報告對企業(yè)風險管理（ERM）下了一個全新的、綜合的定義：“企業(yè)風險管理是一個過程，它由一個主體的董事會、管理層和其他人員實施，應用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能會影響主體的潛在事項，管理風險以使其在該主體的風險容量之內，并為主體目標的實現(xiàn)提供合理保證”，并列出了風險管理的八要素：內部環(huán)境、目標制定、事項識別、風險評估、風險反應、控制活動、信息和溝通、監(jiān)控，從而為企業(yè)風險管理提供了更為具體的思路。
學術界的研究很大一部分體現(xiàn)在企業(yè)風險管理與公司價值的關系上。Allayannis等（2001）分析了運用衍生品進行風險管理對企業(yè)價值的影響，運用托賓Q作為企業(yè)價值的替代變量，通過對1990―1995年間720家非金融企業(yè)運用外匯衍生品情況的研究，發(fā)現(xiàn)運用了外匯衍生品后，企業(yè)的價值呈現(xiàn)正增長的態(tài)勢，風險對沖的報酬對于那些在外匯領域具有風險敞口的企業(yè)來說，在統(tǒng)計和經濟意義上都具有重要影響，比那些同樣面臨外匯風險敞口卻不實行對沖的企業(yè)高大約4.87%的市場價值；而對于那些本身不具有外匯風險敞口，但是在經營中涉及到進出口業(yè)務的企業(yè)來說，衍生品對沖帶來的市場機制提升并不明顯。同時，還發(fā)現(xiàn)了有利的證據(jù)支持風險對沖能提升企業(yè)價值的假設。Hoyt和Liebenberg（2008）運用美國上市保險公司的資料數(shù)據(jù)，對2000―2004年期間共166家保險公司的經營情況進行了分析，得出的結論是，采用ERM的公司，其公司價值的增加具有較大的普遍性，這種價值的增加體現(xiàn)在公司特征上，表現(xiàn)在采用了ERM的公司往往規(guī)模更大，行業(yè)多樣化、國際化程度更高以及財務融資能力較強等；同時，本文的研究還發(fā)現(xiàn)，采用ERM的公司價值比未采用ERM的公司平均高出3.6%，且在統(tǒng)計和經濟意義的檢驗方面均為顯性，從而證明了ERM對提升公司價值的積極作用。Kallenberg（2007）分析了風險管理對于公司價值的影響，指出隨著世界經濟一體化的發(fā)展，風險管理和風險交流越來越成為企業(yè)經營的重要內容。他以ABB公司為例分析了開放的、直接的風險管理對于建立公司信譽和維護公司價值的重要意義，ABB公司的股價在2001―2002年間下跌了90%，其中50%是與石棉危機有關的。
對風險管理要素的研究也受到了學者們的關注。Andreas Muller（1999）分析ERM流程的角度是成本控制，他認為ERM包括風險剝離（risk stripping）、風險地圖（risk mapping）、風險組合和套期（risk packing and hedging）三個階段。Colquitt等（1999）以實證研究的方法分析了風險經理在ERM過程中的角色及作用。Lisa Meulbroek（2002）在傳統(tǒng)風險管理流程風險識別、風險衡量（可能性預測和后果評估）、風險策略制定和方法選擇的基礎上，提出了建立公司價值模型來提高風險管理能力的方法。CAS（2003）對ERM流程的分析注重了企業(yè)環(huán)境因素的影響，在傳統(tǒng)風險管理流程的基礎上，著重強調了環(huán)境分析的基礎性意義，提出了ERM流程包括環(huán)境分析、風險識別、風險量化、風險整合、風險優(yōu)化和利用、風險控制與評估等步驟的循環(huán)。
對利益相關者與企業(yè)風險管理關系的研究是最近的一種趨勢。注重企業(yè)的社會責任、聲譽風險以及可持續(xù)發(fā)展在風險管理中的應用，逐漸將這些問題納入到企業(yè)風險管理的分析框架中，從而將風險管理的目的拓展到了利益相關者最大化方面。CAS―ERM報告（2003）就提到了企業(yè)風險管理的目的就是為了增加組織的利益相關者在短期和長期的價值；Marsiglia等（2005）、Forstmoser（2006）的研究分別從企業(yè)價值所面臨的社會責任和可持續(xù)性挑戰(zhàn)、企業(yè)聲譽風險的管理問題出發(fā)，來研究風險管理問題，從而將對企業(yè)風險管理的研究擴展到了一個新的領域。
五、展望與趨勢
始于2007年的次貸危機對風險管理提出了新的挑戰(zhàn)，未來的風險管理需要在以下兩個方面進行加強：
第一，企業(yè)破產風險的衡量問題。次貸危機中，很多金融機構的流動性是在極短時間內枯竭的，償付能力在幾個月中發(fā)生了根本性的變化，那么，以防范企業(yè)破產風險為直接動因的企業(yè)風險管理，該如何來衡量企業(yè)的破產風險呢？該使用什么工具來動態(tài)監(jiān)控呢？
第二，風險管理工具的使用問題。本來作為風險管理工具的金融產品如CDS等，反而變成了導致企業(yè)破產的風險來源，本意是要分散、降低風險，結果反而集聚、惡化了風險，那么該如何來使用這些具有兩面性的工具呢？
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關鍵詞：供應鏈金融，風險管理，抵押，物流企業(yè)，風險防范
一、供應鏈金融的風險特征
供應鏈金融風險是指商業(yè)銀行在對供應鏈企業(yè)進行融資過程當中，由于各種事先無法預測的不確定因素帶來的影響，使供應鏈金融產品的實際收益與預期收益發(fā)生偏差，或者資產不能收回從而遭受風險和損失的可能性。很多風險因素都影響著供應鏈金融的正常運作，了解并識別這些可能產生的風險因素，對商業(yè)銀行來說非常重要。
1．自然環(huán)境風險
主要表現(xiàn)在地震、火災、意外的戰(zhàn)爭以及其他各種不可抗拒的原因對企業(yè)造成的損失等，這些損失影響到供應鏈的某個節(jié)點企業(yè)，就可能影響到整個供應鏈的穩(wěn)定，使供應鏈中企業(yè)資金運動受阻或中斷，生產經營過程遭受損失，既定的經營目標、財務目標無法實現(xiàn)，進而使商業(yè)銀行蒙受巨大損失。
2．政策風險
當國家經濟政策發(fā)生變化時，往往會對供應鏈的資金籌集、投資及其他經營管理活動產生重大影響，使供應鏈的經營風險增加。例如，當產業(yè)結構調整時，國家往往會出臺一系列的相關政策和措施，對一些產業(yè)進行鼓勵，為企業(yè)投資指明方向；或者對一些產業(yè)進行限制，使供應鏈企業(yè)原有的投資面臨著遭受損失的風險。
3．市場風險
市場風險主要是指由于市場發(fā)生變化，使企業(yè)無法按原定計劃銷售產品而給商業(yè)銀行帶來的還款風險，其產生的原因主要有：一是預測失誤；二是出現(xiàn)新的替代品，從而導致企業(yè)銷售計劃落空，資金鏈條斷裂。
4．信用風險
中小企業(yè)信用缺失是國內商業(yè)銀行貸款營銷中的主要難題。主要原因在于中小企業(yè)管理不規(guī)范、技術力量薄弱、資產規(guī)模小、缺乏對自身信用的管理和資信不足等問題；信用缺失成為制約商業(yè)銀行面向中小企業(yè)發(fā)展信貸業(yè)務的重要“瓶頸”之一。
5．法律風險
供應鏈金融業(yè)務是一項業(yè)務創(chuàng)新，產品不斷推陳出新，業(yè)務模式多樣，相對于傳統(tǒng)業(yè)務其標準化程度較低。在信用捆綁、貨物監(jiān)管、資產處置、交易文本的確定等諸多方面涉及一系列新的法律問題，現(xiàn)有法律很難完全覆蓋，這也會給供應鏈金融業(yè)務帶來法律風險，法律環(huán)境的變化將誘發(fā)供應鏈經營風險，從而危及商業(yè)銀行。
6．企業(yè)文化差異的風險
供應鏈一般由眾多企業(yè)構成，這些不同的企業(yè)在經營理念、企業(yè)制度、員工職業(yè)素養(yǎng)和核心價值觀等方面存在一定的差異。這種差異性導致對相同問題的不同看法，并采取不一致的工作方法，從而可能造成供應鏈的混亂。
7．信息傳遞風險
由于每個企業(yè)都是獨立經營和管理的經濟實體，供應鏈實質上是一種未簽訂協(xié)議的、松散的企業(yè)聯(lián)盟，當供應鏈規(guī)模日益擴大、結構日趨復雜時，供應鏈上發(fā)生錯誤信息的機會也隨之增多。信息傳遞延遲將導致上下游企業(yè)之間溝通不充分，對產品的生產以及客戶的需求在理解上出現(xiàn)分歧，不能真正滿足市場的需要。這種情況將可能給商業(yè)銀行傳遞一種不正確或有偏差的信息，影響商業(yè)銀行的判斷，從而帶來風險。
8．行為風險
即不管用意多么良好，供應鏈金融在辦理過程中會因為無意中犯錯而給商業(yè)銀行帶來損失，較危險和較難于注意到的是商業(yè)銀行員工出于好心而犯的錯誤。行為風險是商業(yè)銀行在辦理供應鏈金融業(yè)務時管理人員所面臨的核心管理問題。
二、供應鏈金融業(yè)務風險管理兩大難點
難點之一：操作風險。銀行在供應鏈金融業(yè)務中通過物流和資金流的封閉控制，可將借款人自身信用狀況與信貸資金安全進行有效隔離，但會顯著增加銀行風險管理鏈條，諸多風險控制細節(jié)使其操作復雜性遠高于傳統(tǒng)授信業(yè)務。根據(jù)調查導致供應鏈金融業(yè)務操作風險的原因可大致歸納成人為、流程和外部事件三大因素。
1．人為因素導致的操作風險
例如某科技發(fā)展有限公司以自有的棕櫚油存貨質押，在某行開立數(shù)百萬美元國際信用證，銀行委托某物流倉儲企業(yè)對質物實施現(xiàn)場監(jiān)管，但銀行在一次實地巡庫中發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管方在未接到銀行放貨指令的情況下，違規(guī)將質物全部出庫，使銀行債權懸空，形成資金損失；某石化企業(yè)集團以燃料油、組分油等能源產品質押，累計在某行開立1億多元銀行承兌匯票，由于企業(yè)資金鏈斷裂，銀行不得不將質物進行拍賣，但在拍賣前的資產評估中意外發(fā)現(xiàn)質物已被企業(yè)故意注水，價值大幅下降，難以覆蓋全部授信敞口。上述兩起風險事件均是由于第三方物流倉儲公司現(xiàn)場監(jiān)管人員瀆職或與借款人聯(lián)手欺詐等人為因素造成的操作風險，銀行對物流倉儲機構準入審查不嚴、巡核庫工作流于形式也是導致風險的重要原因。
2．流程因素導致的操作風險
例如某行在對某汽車經銷商不良貸款追索中發(fā)現(xiàn)，根據(jù)本行質物庫存臺帳，其為企業(yè)開立的5張銀行承兌匯票，汽車制造廠商尚未履行發(fā)貨義務，遂發(fā)函要求汽車制造廠商承擔退款責任，但該廠商表示，銀行開立的銀行承兌匯票項下車輛大部分已被該汽車經銷商提取，根本不存在退款問題。由于銀行與廠商簽訂的三方協(xié)議存在重大缺陷，對如何認定廠商完整履行發(fā)貨責任沒有任何明確約定，給銀行債務追償帶來很大難度。銀行在供應鏈金融業(yè)務操作中，必須杜絕各類合同、協(xié)議和操作流程設計中的明顯漏洞，并應嚴格按照既定流程辦理業(yè)務，否則會給內外部欺詐留下可乘之機。
3．外部事件因素導致的操作風險
例如某行為某汽車經銷商發(fā)放1000萬元流動資金貸款，以企業(yè)自有的100余輛庫存車輛進行質押。某日，該行突然接到合作倉儲監(jiān)管方的報告，該汽車經銷商的社會債權人將該行大部分質物哄搶一空，銀行雖立刻派人到現(xiàn)場處置，但僅控制車輛5輛，其余質物去向不明。外部突發(fā)事件是供應鏈金融業(yè)務中需特別關注的風險，銀行應確保監(jiān)管倉庫和場地的安全設施到位，還應購買足額商業(yè)保險防范質物因如火災、盜搶等外部事件造成的損失。
難點之二：法律風險。2007年《物權法》對動產擔保做出諸多制度安排，如明確動產抵押效力、明確動產抵押登記原則、引入動產浮動抵押以及豐富權利質押內容等，對銀行發(fā)展供應鏈金融業(yè)務具有重大意義，但受困于一些法律“瓶頸”，銀行在業(yè)務操作中依然面臨較大法律風險，限制了該業(yè)務的快速發(fā)展。
1．動產浮動抵質押制度亟待完善
首先，動產“特定化”在供應鏈金融業(yè)務實踐中是一個重大難題，用作浮動抵質押的動產大多屬于種類物，如原油、鋼材、有色金屬、棉花、糧食等大宗貨物，同類貨物彼此間具有完全可替代性，銀行在進行浮動抵質押操作中，無須編制抵質押物詳細清單，僅以重量、體積等對抵押物進行形式控制，在進行債權追索時，如何對質物與非質物進行嚴格區(qū)分，只能視銀行監(jiān)管嚴密程度而定。其次，目前各地還未廣泛辦理動產浮動抵押登記工作。如果銀行無法辦理動產抵押登記，一旦借款人將已抵押的動產再次與善意第三人進行交易，銀行將無法行使對抵押物的優(yōu)先權。另外，在已辦理登記的工商部門也不接受銀行進行的查詢，債權人無法了解抵押物權屬狀況，也無從了解自己是否享有優(yōu)先權，可能產生重復抵押風險。
2．應收賬款質押登記管理需進一步完善
目前《物權法》已明確應收賬款質押融資的法律地位，但在實際操作中應收賬款質押登記管理仍存在一定缺陷，管理機構對登記內容撰寫沒有規(guī)范性要求，不“確切”的登記內容將造成債權銀行無法順利確權，存在重復登記可能性，進而影響擔保效力。另外，在應收賬款質押業(yè)務中還存在諸如應收賬款債權的實現(xiàn)途徑、質權生效條件、登記優(yōu)先順位關系等一些有待法律解釋及明確的方面。
三、我國供應鏈金融業(yè)務風險管理存在的問題
1．國內集團企業(yè)的資金管理職能沒有得到重視和明確
由于國家缺乏相關的專業(yè)知識支持，集團資金的專業(yè)化配置管理缺乏相應專業(yè)人才的打理，很多企業(yè)甚至搞不清資金管理部門和投資部門的區(qū)別，以至于資金的風險性沒有得到很好的重視。對于很多集團性金融方案沒有相關的市場敏感或合理化管理制度，給集團性企業(yè)帶來很多資金鏈上的危險。國內曾經倒下的幾個大公司多多少少與資金管理粗放化有關。
2．信用環(huán)境復雜
國際上貿易還有國際信用證，國內的貿易反倒不能使用國內信用證，國內貿易很多的使用票據(jù)結算，曾經的票據(jù)滿天飛使得人民銀行一度對此措施嚴厲。但現(xiàn)在國內信用證的管理規(guī)范是97年公布的，10年沒有過更新，各個銀行間的人民幣信用證缺乏可實行的模式通開通兌。
3．物流環(huán)境的復雜和混亂
與發(fā)達國家相比，我國物流發(fā)展水平還普遍落后。首先，由于生產性企業(yè)自營物流以及聯(lián)合物流的情況長期居于主體地位，致使物流企業(yè)的規(guī)模一般偏小，技術落后，自動化、信息化、系統(tǒng)化程度低，運輸和倉儲的規(guī)范缺乏標準，流通中的物權很難得到相應保證，于是銀行很難做到對流程進行控制，使得風險管理無法得到無縫連接，等等。
在實際操作中，國內的銀行通常會將核心企業(yè)的信用放大10%-20%，用以對供應鏈上的企業(yè)進行更大的授信支持來開發(fā)業(yè)務。但現(xiàn)實的問題是，如果這家大企業(yè)用10家銀行，每家銀行都對他們進行類似授信支持的話，無形間這個核心企業(yè)的信用被擴大了100%-200%，企業(yè)是否能夠應付如此巨大的信用增長？銀行又如何監(jiān)管如此巨大的增長風險？信息化程度還不夠高的中國如何對海量的貿易單據(jù)進行審查和真實性評判？金融風險和道德風險交織在一起如何防范如何規(guī)避？因此，關鍵問題是要建立健全全國性的信用管理體制并完善交易環(huán)節(jié)的金融工具標準化制定工作。
四、供應鏈金融業(yè)務中的風險防范
雖然供應鏈金融風險管理是商業(yè)銀行風險管理的一個特殊領域，但其框架應當同商業(yè)銀行風險管理的框架保持兼容，并適應商業(yè)銀行整體風險管理的要求。
1．供應鏈金融的風險管理必須與商業(yè)銀行風險管理的目標和原則相兼容
商業(yè)銀行風險管理的目標是在資本、人力資源、風險管理能力和其他各種資源允許的范圍內，在銀行自身可承受的風險范圍內開展業(yè)務活動，穩(wěn)妥地管理已經承擔的風險，在風險和收益之間取得適當?shù)钠胶猓玫浇涳L險調整后收益率的最大化和股東價值最大化。供應鏈金融的風險管理必須與上述目標和原則相兼容，同時應著重評估兩個層面的問題。一是對供應鏈金融與其他業(yè)務的投入的邊際收益（經風險調整后）進行對比，以決定是否推行該項業(yè)務。供應鏈金融服務的推行是一項系統(tǒng)工程，因此所謂“投入”應考慮公共平臺的建設投入在具體業(yè)務中的分攤；二是由于供應鏈金融中不同產品的風險管理成本特征差別很大，應在推出具體產品之前，預先評估風險管理的成本和風險管理收益之間的對比關系。
2．供應鏈金融風險管理應滿足商業(yè)銀行全面風險管理的要求
“全面風險管理”有兩方面的含義：首先，供應鏈金融業(yè)務的風險管理應在商業(yè)銀行全面風險管理的范疇內，與其他公司業(yè)務、零售業(yè)務等納入到統(tǒng)一的管理體系中，依據(jù)各類業(yè)務的相關性，對全部資產組合風險進行控制和管理。其次，供應鏈金融風險管理應對供應鏈融資中面臨的信用風險、法律風險、市場風險和操作風險等不同類型的風險通盤考慮，確保供應鏈金融業(yè)務中所有的風險狀況及反饋結果都應有相應部門負責和管理；對所有風險管理的政策及規(guī)定都應提出準確和標準的文件；所有的風險應通過定性或定量的方法進行測算。風險管理部門應獨立于業(yè)務體系，并適應業(yè)務體系的結構。風險管理部門應在業(yè)務體系的各個層次設立獨立的風險管理和評審體系，實現(xiàn)垂直的風險管理。
3．商業(yè)銀行要審慎選擇合作對象
商業(yè)銀行要先選擇生產經營穩(wěn)定、與銀行合作程度較高的產業(yè)鏈群，比如鋼鐵、汽車、石化、電力、電信、煤炭等產業(yè)鏈，在取得經驗后，再逐步擴大服務范圍；同時商業(yè)銀行也要在詳細調查的基礎上，協(xié)助核心企業(yè)評估供應鏈成員企業(yè)，對各潛在供應鏈企業(yè)進行嚴格篩選，對已存在的不合規(guī)成員要及時予以淘汰，保證企業(yè)供應鏈及供應鏈金融的和諧發(fā)展。商業(yè)銀行要大力加強供應鏈金融風險管理，包括供應鏈本身的風險，以及核心企業(yè)和上下游企業(yè)各自的風險。同時要密切關注整個供應鏈的運行情況，不僅要分析外部經濟環(huán)境的狀況，更要了解和知悉內部供應鏈的薄弱點，建立一套評價體系，使得商業(yè)銀行能夠及時有效的獲取供應鏈信息，確保供應鏈良好有效的運行，還要對核心企業(yè)的經營情況和獲得商業(yè)銀行供應鏈金融服務的中小企業(yè)進行跟蹤評價，實施信用管理。
4．商業(yè)銀行與物流企業(yè)應信息共享
現(xiàn)代的信譽聯(lián)盟理論為破解企業(yè)合作中的風險問題提供了理論依據(jù)，信譽聯(lián)盟是指上下游企業(yè)之間信譽連接體系，其核心是廠商信譽的共建和共享。信譽聯(lián)盟主要包括：①以廠商的價值鏈和供應鏈為基礎，建立相對穩(wěn)定的關聯(lián)企業(yè)體系；②關聯(lián)企業(yè)內部的非市場化信息共享機制的建立，通過信息共享消除信息不對稱和道德風險；③通過顯性契約（合同）和隱形契約（信譽聯(lián)盟和企業(yè)文化）建立大、中小企業(yè)之間的激勵相容機制和信譽聯(lián)盟。信譽聯(lián)盟理論要求金融企業(yè)在供應鏈金融業(yè)務中改變以往常規(guī)融資業(yè)務審查方式，主要體現(xiàn)在三方面不同：一是由企業(yè)整體額度風險控制轉化為單筆授信和貿易短流程的風險判斷和控制；二是將貸前風險控制延伸到融資風險操作環(huán)節(jié)及單據(jù)的控制和判斷；三是主體準入為基礎的風險控制理念轉變?yōu)榛诹鞒炭刂苹蛟诎盐罩黧w的同時控制資金流、物流的風險控制理念。
5．加強對客戶資信質押貨物的監(jiān)管
根據(jù)服務方式的不同，商業(yè)銀行和物流企業(yè)都應有針對性地制定嚴格的操作規(guī)范和監(jiān)管程序，杜絕因內部管理漏洞和不規(guī)范而產生的風險。具體地說，商業(yè)銀行要不斷完善內部操作管理規(guī)范，防范運營操作風險；物流企業(yè)要不斷提高倉庫管理水平和倉管信息化水平，并制訂完善的辦理質物入庫、發(fā)貨的風險控制方案，加強對質物的監(jiān)管能力。商業(yè)銀行要明確各方的權利義務，降低法律風險。因為供應鏈金融業(yè)務涉及多方主體，質物的所有權在各主體間進行流動，很可能產生所有權糾紛；加之該業(yè)務開展時間較短，目前還沒有相關的法律條款可以遵循，也沒有行業(yè)性指導文件可以依據(jù)，因此，在業(yè)務開展過程中，各方主體應盡可能地完善相關的法律合同文本，明確各方的權利義務，將法律風險降低到最小。
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