序言：寫作是分享個人見解和探索未知領(lǐng)域的橋梁，我們?yōu)槟x了1篇的產(chǎn)業(yè)鏈金融視角下的風(fēng)險研究樣本，期待這些樣本能夠為您提供豐富的參考和啟發(fā)，請盡情閱讀。

1產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展模式介紹

1.1產(chǎn)業(yè)鏈金融的內(nèi)涵與定義

產(chǎn)業(yè)鏈金融是金融機構(gòu)以產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)為強大支撐的信用活動，并根據(jù)具體的產(chǎn)業(yè)特點進行個性化金融產(chǎn)品的設(shè)計，從而為產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)提供多樣化的金融服務(wù)。在產(chǎn)業(yè)鏈金融模式之下，產(chǎn)業(yè)鏈中的核心企業(yè)不再只是金融機構(gòu)的配合者，更多的是信息的提供者和業(yè)務(wù)的提供者［1］。產(chǎn)業(yè)鏈金融中的核心企業(yè)，不僅享有大部分的金融收益，也承擔(dān)著實際的法律責(zé)任與金融風(fēng)險。

1.2產(chǎn)業(yè)鏈金融的主要特點

核心企業(yè)主導(dǎo)下的產(chǎn)業(yè)鏈金融是對傳統(tǒng)金融機構(gòu)主導(dǎo)下的金融融資思維模式的有效革新，核心企業(yè)需要積極主動地參與到產(chǎn)業(yè)鏈的信息流、資金流、物流的運作過程中，并進一步解決融資過程中存在的信息或成本不對稱的問題。以核心企業(yè)為主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈金融，能夠有效簡化金融手續(xù)，提升效率，并且由于核心企業(yè)本身與產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的互動頻繁，能夠更好地針對不同的客戶群體設(shè)計不同的產(chǎn)品，實現(xiàn)差異化產(chǎn)品供給，相應(yīng)的在融資成本和融資風(fēng)險上都比較低［2］。

1.3產(chǎn)業(yè)鏈金融的構(gòu)成路徑

從產(chǎn)業(yè)鏈金融的構(gòu)成要素來看，主要具備以下三大要素:其一，需要以核心企業(yè)或平臺作為支撐。傳統(tǒng)的金融信貸模式，更多的是基于企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)報表，或企業(yè)的不動產(chǎn)價值等硬性的資產(chǎn)信息，而對于中小企業(yè)來說，這類硬性的資產(chǎn)信息往往比較缺乏，這也使得其在融資過程中存在著融資難的問題。而產(chǎn)業(yè)鏈金融能夠有效的延伸核心企業(yè)或平臺的良好信用，實現(xiàn)對弱小關(guān)聯(lián)企業(yè)資金的有效注入。因此，對于產(chǎn)業(yè)鏈金融來說，核心企業(yè)或平臺是其發(fā)展中必不可缺的重要要件。其二，推進產(chǎn)業(yè)鏈金融的相關(guān)產(chǎn)業(yè)必須具有高度的集聚性，由于產(chǎn)業(yè)鏈金融的本質(zhì)是將核心企業(yè)或平臺的良好信用有效延伸，而在信用延伸的過程中涉及政府、銀行、第三方企業(yè)等眾多方面，需要一系列的產(chǎn)業(yè)政策給予必要的支撐，而這些都離不開產(chǎn)業(yè)本身的集聚性［3］。內(nèi)部企業(yè)之間需要在資金、信息等方面具有高度關(guān)聯(lián)，從而能夠盤活整個產(chǎn)業(yè)鏈的資金，提升產(chǎn)業(yè)鏈的使用效率。第三，對于政府來說，需要對該產(chǎn)業(yè)有明確的導(dǎo)向，產(chǎn)業(yè)鏈金融本身與地方政府的產(chǎn)業(yè)政策和財政資金扶持具有密切關(guān)聯(lián)，產(chǎn)業(yè)鏈金融也能夠更好地發(fā)揮放大政策的效應(yīng)，促進產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級。

2核心企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈金融的優(yōu)勢

2.1便捷的目標(biāo)達成

產(chǎn)業(yè)鏈金融能夠更好地服務(wù)于產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的中小企業(yè)，更好地為其解決融資難的問題，從而帶動整體產(chǎn)業(yè)的協(xié)同健康發(fā)展，有利于產(chǎn)業(yè)鏈的整體優(yōu)化，增強產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的競爭力。對于核心企業(yè)來說，由于自身具有深厚的行業(yè)背景，對于產(chǎn)業(yè)內(nèi)部能夠準(zhǔn)確掌握，因此，在提供金融產(chǎn)品時，能夠更好地基于產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部各環(huán)節(jié)進行差異化供給，也能夠有效滿足資金流的實際需求。對于核心企業(yè)來說，在產(chǎn)業(yè)鏈中嵌入了金融元素，能夠更好地增強核心企業(yè)與本身上下游企業(yè)之間的合作程度，也能夠維持產(chǎn)業(yè)鏈之間的穩(wěn)定性［4］。

2.2操作性強

核心產(chǎn)業(yè)更多的是依靠產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的閉環(huán)信息系統(tǒng)進行的金融業(yè)務(wù)開展，與傳統(tǒng)意義上的金融機構(gòu)相比，具有更強的便捷性。由于核心企業(yè)扎根行業(yè)多年，對產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部的經(jīng)濟運行系統(tǒng)十分熟悉，并掌握著上下游企業(yè)對資金的供求信息，能夠更好地發(fā)揮出信息共享的協(xié)同優(yōu)勢。同時，在傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)辦理過程中，商業(yè)銀行在進行貸款審批時，往往需要經(jīng)歷漫長的審批流程，而核心企業(yè)主導(dǎo)下的產(chǎn)業(yè)鏈金融，在業(yè)務(wù)交易過程中手續(xù)十分的便捷。

2.3高效的成本控制

產(chǎn)業(yè)鏈金融實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)與金融的有效結(jié)合，能夠更好地將外部的資本市場進一步轉(zhuǎn)化為企業(yè)的內(nèi)部資本市場。對于核心企業(yè)來說，通過開設(shè)金融機構(gòu)，實現(xiàn)了外部債權(quán)債務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)化為內(nèi)部資金配置關(guān)系，有利于發(fā)揮出規(guī)模經(jīng)濟和協(xié)同效應(yīng)的優(yōu)勢，極大地降低了交易過程中的不確定性和融資成本。

3核心企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈金融的風(fēng)險識別

3.1核心企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈金融的主要模式

從產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)類型來看，大多是實體企業(yè)，在開展產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)的過程中，需要這些企業(yè)取得相關(guān)的金融牌照，進而設(shè)立產(chǎn)業(yè)鏈金融服務(wù)機構(gòu)。一般來說，核心企業(yè)具體采用的產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)模式主要涉及擔(dān)保模式、代理模式、網(wǎng)貸金融模式，以及融資租賃模式幾大類。其中。擔(dān)保模式是通過由核心企業(yè)設(shè)立擔(dān)保公司的形式，為產(chǎn)業(yè)鏈上的融資企業(yè)提供連帶的保證責(zé)任，然后由金融機構(gòu)向融資企業(yè)提供資金，如果融資企業(yè)違約，則違約貸款由擔(dān)保公司代償［5］。該種合作模式之下，核心企業(yè)需要承擔(dān)實質(zhì)性的法律風(fēng)險。且相對主動，能夠在一定程度上控制貸款額度、貸款期限以及利率報價等要素。保理模式是由產(chǎn)業(yè)鏈上游中的一些中小企業(yè)向核心企業(yè)設(shè)立的保理公司質(zhì)押未到期的應(yīng)收賬款，進而申請辦理融資業(yè)務(wù)。也就是說，產(chǎn)業(yè)鏈上游的中小企業(yè)將應(yīng)收的款項轉(zhuǎn)讓給了核心企業(yè)設(shè)立的擔(dān)保公司，由擔(dān)保公司對其進行一定比例的支付對價，而后續(xù)的應(yīng)收賬款催收和信用風(fēng)險管理工作也移交到保理公司，由其代為完成。網(wǎng)絡(luò)小貸模式主要針對于網(wǎng)絡(luò)平臺，通過對客戶的經(jīng)營交易、行為數(shù)據(jù)進行風(fēng)險評估，進而確定相應(yīng)的授信方式和具體額度。而融資租賃模式之下，核心企業(yè)在業(yè)務(wù)上更類似于傳統(tǒng)的金融機構(gòu)，主要依托的是產(chǎn)業(yè)鏈上核心企業(yè)的信息資金優(yōu)勢，從而為上下游的中小企業(yè)提供融資租賃、售后租回以及轉(zhuǎn)租等金融服務(wù)。

3.2擔(dān)保模式的風(fēng)險識別分析

擔(dān)保模式的主要風(fēng)險在于債務(wù)人能否按照約定期限歸還借款，如果借款人不能按期還款，金融機構(gòu)會將部分損失轉(zhuǎn)移到核心企業(yè)，這會使擔(dān)保機構(gòu)遭受較大的損失。同時，在操作過程中，一些操作人員由于處于缺乏完善的業(yè)務(wù)經(jīng)營制度約束環(huán)境之下，可能存在一定的違規(guī)操作現(xiàn)象，這也會使擔(dān)保公司承受較大的損失。由于經(jīng)濟本身周期性波動是無法避免的系統(tǒng)性風(fēng)險，在當(dāng)前經(jīng)濟下行的環(huán)境之下，借款人如果由于本身所處的行業(yè)環(huán)境不佳，難以履行合同，也會導(dǎo)致?lián)９镜氖找娼档?，并且還要為借款企業(yè)承擔(dān)一定的代償賠付款項。

3.3保理模式的風(fēng)險分析

保理業(yè)務(wù)的客戶主要關(guān)系是具有買賣關(guān)系的交易雙方，其中賣方是申請主體，而買方卻是第一還款人。當(dāng)買方因經(jīng)營失敗或破產(chǎn)倒閉而喪失一定的支付能力時，保理公司就無法在規(guī)定時間內(nèi)足額足量地收回相應(yīng)的款項，這也會對其造成一定的資金損失。在開展業(yè)務(wù)時，保理公司需要首先關(guān)注買方的信用風(fēng)險，同時，關(guān)注賣方的經(jīng)營實力。此外，保理模式也存在一定的操作風(fēng)險，雖然近年來商業(yè)保理不斷興起，但是缺乏專業(yè)的保理人才和培訓(xùn)機制，而保理業(yè)務(wù)本身在管理任務(wù)和復(fù)雜程度上不斷加劇，也使得在業(yè)務(wù)辦理過程中存在一定的操作性風(fēng)險［6］。在保理業(yè)務(wù)中法律風(fēng)險貫穿始終，由于保理業(yè)務(wù)的最大特點在于借款人和最終還款人是相互分離的，這種兩者相互分離而產(chǎn)生的法律風(fēng)險也是必然的。在業(yè)務(wù)經(jīng)辦階段，保理公司必須關(guān)注合同本身的完整性，否則容易引發(fā)一定的合同瑕疵風(fēng)險，進而陷入法律糾紛。

3.4網(wǎng)絡(luò)小貸模式的風(fēng)險分析

網(wǎng)絡(luò)小貸模式是借助互聯(lián)網(wǎng)向客戶提供的融資服務(wù)，這種模式之下極易產(chǎn)生信用信息不對稱。由于網(wǎng)絡(luò)小貸公司本身缺乏完善系統(tǒng)的信用體系作為保障，同時又追求利益的最大化，這就使得貸前、貸中、貸后的審查環(huán)節(jié)較為寬松，在實際的客戶選擇中沒有執(zhí)行具體的業(yè)務(wù)規(guī)范，存在不少的信用風(fēng)險。網(wǎng)絡(luò)小貸公司的主要資金來源是權(quán)益資本和股東捐贈，當(dāng)自有資金不足或后續(xù)發(fā)展資金無法及時到位，也會使得網(wǎng)絡(luò)小貸公司陷入信貸資金匱乏的境地。并且，目前網(wǎng)絡(luò)小貸行業(yè)尚處于缺乏法律監(jiān)管的灰色地帶，沒有明確的法律法規(guī)作為保障，這也使得一些不法分子借用法律小貸進行非法洗錢。

3.5融資租賃模式的風(fēng)險分析

融資租賃模式之下，實現(xiàn)了資本與資產(chǎn)在融資企業(yè)的相互轉(zhuǎn)化，這種特點也決定了其需要大量的資金作為支撐，用以購買租賃設(shè)備，而如果承租人到期不能按時的償付本息，也會使得開設(shè)融資租賃業(yè)務(wù)的核心企業(yè)面臨較大的財務(wù)風(fēng)險，使其由于資金配置不佳而導(dǎo)致資金鏈斷裂，陷入被動局面。由于我國政府關(guān)于貨幣調(diào)控的相關(guān)政策較為頻繁，這也在一定程度上加劇了融資租賃公司的市場風(fēng)險。

4核心企業(yè)主導(dǎo)的產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展建議

4.1企業(yè)優(yōu)化部門設(shè)置推進全面風(fēng)險管控

對于核心企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)來說，其金融風(fēng)險管理的效果與本身機構(gòu)內(nèi)部的組織架構(gòu)具有密切關(guān)聯(lián)。科學(xué)有效的組織機構(gòu)和清晰明確的職能界定，能夠更好地明確風(fēng)險管理者的責(zé)任和權(quán)利，有利于形成完善科學(xué)的風(fēng)險治理機制，營造良好的風(fēng)險管理環(huán)境。對于核心企業(yè)來說，需要優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的部門設(shè)置，可以根據(jù)企業(yè)內(nèi)部的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，設(shè)立相應(yīng)的資產(chǎn)負債部門，從而更好地實現(xiàn)流動性、營利性和安全性。在風(fēng)險管控過程中，不能僅僅將職責(zé)落在風(fēng)險管控部門中，應(yīng)該對業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險管理部門、審計部門同時做好要求，實現(xiàn)分部門風(fēng)險的有效管理，分清主次，使金融風(fēng)險得到全方位、全過程的整體管控。

4.2完善信用評級體系，彰顯鏈條效應(yīng)

在產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展過程中，十分強調(diào)產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)中小企業(yè)的關(guān)聯(lián)性，如果只對產(chǎn)業(yè)鏈中的單一客戶授信進行控制，卻忽視了客戶所在產(chǎn)業(yè)鏈的整體授信額度，將導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈的整體授信過大，難以有效覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)中的信貸資金風(fēng)險敞口。因此，要完善信用評級體系，可以引入“主體+債項+產(chǎn)業(yè)鏈”的模式，更好地對產(chǎn)業(yè)鏈條進行整體控制。具體可以參照海爾財務(wù)公司信用評級指標(biāo)體系進行設(shè)置。

4.3加強員工管理培訓(xùn)，提升整體素養(yǎng)

在企業(yè)內(nèi)部要培育良好的金融風(fēng)險文化，更好地使員工增強風(fēng)險管理的內(nèi)生動力，可以通過制定員工手冊，或開展定期的風(fēng)險管理座談會，將風(fēng)險管控觀念有效落實到工作的各個環(huán)節(jié)。將風(fēng)險管理理念傳遞給每個員工，使員工以科學(xué)審慎的風(fēng)險管理態(tài)度進行工作，并逐漸內(nèi)化到員工的職業(yè)態(tài)度和工作習(xí)慣中。此外，要加強人才選用，可以通過公開招聘內(nèi)部推薦等方式吸引風(fēng)險管理的專業(yè)人才。

參考文獻:

［1］郝妍.產(chǎn)業(yè)鏈金融風(fēng)險管理研究［D］．鎮(zhèn)江:江蘇科技大學(xué)，2019.

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［3］田俊東.財務(wù)公司產(chǎn)業(yè)鏈金融風(fēng)險管控研究［J］．會計之友，2018(17):74－76.

［4］石淑宜.產(chǎn)業(yè)鏈金融風(fēng)險分析［D］．保定:河北金融學(xué)院，2017.

［5］王可豐.產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展模式與路徑［J］．科技展望，2016，26(32):211，227.

［6］王巖，袁井香.產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展探析———伊利乳業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融發(fā)展之路［J］．金融會計，2016(10):65－68.

作者:姜思同 單位:中國人民銀行 長春中心支行